dingaling снова в деле: сможет ли Boop перетянуть Pump? Проснулся и увидел, что NFT-кит @dingalingts продвигает свою новую мем-платформу @boopdotfun, решил немного изучить. Вспомнил, как он когда-то запустил Looksrare и прославился вампирской атакой на Opensea, предполагаю, что и на этот раз он готовился долго. Сейчас конкуренция среди платформ запуска достигла пика, но никто так и не смог поколебать позиции Pumpfun, эта битва стоит внимания. TLDR: Все новички стремятся к успеху, цена монеты — это ключ, только рост цены может привлечь группы эмитентов, зажечь данные платформы и запустить маховик. Рост цены 👉 привлечение эмитентов, увеличение новых проектов 👉 рост комиссий, увеличение аirdrop 👉 стимулирование большего числа людей к блокировке и получению дивидендов 👉 продолжение роста цены. 1. Механизм запуска Boop Механизм запуска Boop не сильно отличается от @pumpdotfun. Pump предлагает 80% токенов для покупки пользователями внутренней платформы, необходимо набрать 85 SOL для завершения, затем вычитается комиссия Pump, и 20% токенов вводятся в DEX. Boop снижает внутреннюю долю до 75%, разница в 5% идет на "пожертвование" — airdrop для держателей токенов Boop, закладывая основу для будущего маховика. Кроме того, проекты, запускаемые на Boop, должны набрать 86 SOL для завершения, и группа эмитентов может сохранить 6 SOL в качестве операционных расходов, оставшиеся 80 SOL и 20% токенов вводятся в DEX, по текущей цене SOL около 150 долларов, рыночная стоимость Boop при завершении составляет 400 SOL = 65 тысяч долларов. 2. Холодный старт Boop: майнинг токенов Основой холодного старта Boop является вознаграждение токенами Boop для групп эмитентов и пользователей, чего нет у Pump, который не выпускает токены, в некотором смысле это вампирская атака. В распределении токенов Boop 50% общего объема используется для стимулирования эмитентов. На начальном этапе ежедневно распределяется 1 миллион токенов Boop для завершенных проектов, предположим, что ежедневно завершается 5 проектов, каждый проект получает в среднем 200 тысяч токенов. Но эта часть Boop не полностью идет группе эмитентов, 90% идет пользователям внутренней платформы, а 10% — группе эмитентов. В некотором смысле, механизм запуска Boop напоминает "майнинг токенов", если группа эмитентов сама набирает внутреннюю платформу, это эквивалентно "добыче" Boop с затратами 80 SOL, в обмен 5% общего объема новых токенов идет держателям токенов Boop, это своего рода взаимовыгодный обмен. Если ежедневно новых проектов немного, это даже может стать арбитражем — ведь если затраты 80 SOL могут быть обменены на более высокую стоимость Boop, количество проектов будет иметь "невидимую" минимальную границу. 3. Как оценить стоимость токенов Boop Мне всегда нравилось анализировать платформенные проекты с денежными потоками и источниками дохода, дизайн Boop в этом отношении очень ясен: - Airdrop 5% общего объема токенов завершенных проектов - Торговые комиссии (до и после завершения) 60% дивидендов + 30% выкуп Таким образом, в долгосрочной стабильной ситуации оценка Boop (FDV) должна быть: "(Средняя рыночная стоимость новых проектов в день * количество завершенных проектов * 5% + комиссия платформы * 90%) * 365 * коэффициент P/E" Почему использовать среднюю рыночную стоимость в день? Потому что я склонен считать, что большинство airdrop будет продано в день завершения, поэтому текущая средняя рыночная стоимость проектов на блокчейне должна быть разумной ссылкой для этой части денежного потока. Комиссия — это другой логический аспект: на раннем этапе влияние незначительное, но с увеличением числа живых проектов в долгосрочной перспективе она станет основным источником дохода; наоборот, airdrop новых проектов на раннем этапе имеет более высокий вес, особенно когда появляются несколько "золотых собак", влияние будет заметным. Таким образом, хотя формула оценки в долгосрочной стабильной ситуации определена, на раннем этапе, особенно когда большинство токенов Boop не разблокированы, волатильность цены Boop, вероятно, будет высокой, появление 1-2 "золотых собак" может позволить держателям токенов Boop окупить свои вложения, поэтому на разных этапах логика Boop различна: - Ранний этап: дивиденды окупаются, высокий FDV, низкая ликвидность - Долгосрочный: оценка денежного потока, зависимость от комиссий живых проектов 4. Рост маховика Boop: ценовой драйв Чтобы Boop заработал, он сильно зависит от цены токенов Boop, в конечном итоге становясь типичным маховиком, где "левая нога наступает на правую", то есть: Рост цены, привлечение большего числа эмитентов, увеличение новых проектов, рост комиссий, увеличение airdrop, стимулирование большего числа людей к блокировке и получению дивидендов, продолжение роста цены. Поэтому, на мой взгляд, ранний сценарий Boop должен быть: Ранний рост цены + "золотые собаки" летят вместе, создавая шаблон, чтобы привлечь больше групп эмитентов и зажечь данные платформы. Но Pump достиг сегодняшнего успеха не благодаря стимулам, а благодаря тому, что стал "самой стандартизированной спекулятивной траекторией", прочно заняв "умственное пространство" горячих денег Solana. Сможет ли Boop прорваться, и будет ли прорыв устойчивым, покажет время.