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Análise do mercado de 29 de outubro
Ontem à noite a SanDisk atingiu o máximo de 1421, depois caiu continuamente até o mínimo de hoje de 1338
Com a subida de ontem, a energia dos touros anteriores foi libertada eficazmente, e o mercado voltou ao ritmo normal.
Durante vários dias consecutivos, os touros esforçaram-se muito, mas com pouco resultado, o que indica claramente que a posição atual não é o fundo, é necessário prevenir uma grande queda. Estratégia de operação: vender no recuo, recuo pequeno venda pequena, recuo grande venda grande, sem recuo manter posição neutra e observar, não presuma que haverá necessariamente um recuo, valorize a tendência mais do que o preço.$BTC esteve a consolidar em torno dos oitenta mil durante todo o dia, com a máxima e a mínima separadas por pouco mais de mil pontos, o volume estava tão baixo que parecia que toda a sala estava a prender a respiração. Muitas pessoas interpretam este "não cair" diretamente como um sinal de recuperação, mas a minha compreensão é exatamente o oposto: enquanto o setor dos semicondutores nas ações continua em festa e o Nasdaq sobe, as criptomoedas não acompanham, a divergência entre ações a subir e criptomoedas a cair indica que este movimento é mais um repique do que uma reversão, mostrando fraqueza interna. Tenho mantido esta posição curta abaixo, não estou a apostar em qual vela K vai acontecer hoje, mas sim que esta avaliação mais cedo ou mais tarde terá de ser confrontada com o fluxo de caixa. A diferença entre segurar uma posição e teimar em segurá-la é uma linha de vida: enquanto essa linha de erro ainda existe, chama-se segurar a posição; quando desaparece, chama-se teimosia.Quando os bancos comunitários colocam uma reserva um a um no tabuleiro, o jogo das stablecoins deixa de ser uma partida rápida e selvagem de troca para se tornar uma cadeia de peões do rei impulsionada pelos próprios reguladores. A jogada regulatória inicial ocorreu em 26 de outubro: os bancos comunitários podem solicitar diretamente ou através de subsidiárias a qualificação para emissão de stablecoins, com requisitos rigorosos de capital, gestão de risco, resgate e reservas; porém, a data de entrada em vigor está marcada para 18 de janeiro de 2027. Isto não é um atraso, é uma estratégia — dando aos bancos tradicionais uma janela para transformar o fluxo de clientes, redes de pagamento e estruturas de conformidade em uma cadeia de peões, enquanto o relógio da vigência pressiona os emissores cripto a expor antecipadamente as fraquezas finais do jogo.
O ponto tático real está na proibição de juros. Os emissores não podem pagar juros, o que equivale a bloquear a rota de troca dos peões traseiros; a recompensa de conformidade por terceiros é uma brecha aberta, mas também uma contenção. O projeto de lei canadense de 24 de outubro também limita os rendimentos dos detentores e fixa a taxa máxima de resgate em 1%, o que sela a porta dos fundos em caso de corrida. Os efeitos de rede das duas maiores stablecoins em dólares são uma vantagem pronta dos peões, mas os bancos não precisam correr no início; eles podem usar os clientes depositantes como o centro do tabuleiro, a rede de pagamentos como as torres, primeiro fazer o roque para proteger o rei, e depois usar as trocas no meio do jogo para desmontar os subsídios de rendimento dos adversários.
A reserva um a um não é um enfeite, é a linha de fundo que traz as stablecoins de volta do slogan para a capacidade real de resgate; o direito de resgate é uma peça remota que pode dar xeque a qualquer momento. Os requisitos de capital e gestão de risco bloquearão emissores sem técnica para o final do jogo antes da promoção. A verdadeira vantagem dos bancos não está em emitir uma nova moeda, mas nas relações de conta existentes e na rede de pagamentos — esta é a estrutura de peões mais sólida no meio do jogo. A lei bloqueia os subsídios de juros, forçando a competição a se concentrar na qualidade das reservas, velocidade de liquidação e custos de conformidade; a recompensa de terceiros permanece, mas é como um cavalo pregado com tachinhas, pode saltar, mas com rotas limitadas. O limite de 1% para taxa de resgate no Canadá parece brando, mas na verdade transforma ataques rápidos em finais de jogo, prevenindo corridas em massa.
A ligação do $xSNDK é um sinal tático no tabuleiro, não o quadro estratégico completo. Quando a liquidez é insuficiente, ele se parece mais com uma peça leve contida: quando o cronograma da lei avança, ele oscila; quando a qualificação bancária é concedida, ele pode ser trocado. Não se deixe enganar por flutuações diárias para contar o tempo, é preciso ver quem detém o direito de resgate, a transparência das reservas e as três linhas abertas de entrada de pagamento. O desfecho das stablecoins não é quem tem mais voz, mas quem consegue manter a paridade um a um sob restrições de capital e transformar o fluxo de pagamentos dos clientes em uma cadeia de peões irreversível.
A jogada decisiva não está na data de vigência de 2027, mas em quem primeiro converte o crédito do balcão bancário em iniciativa de pagamento on-chain; até esse momento, a ligação do $xSNDK é apenas uma contenção na borda do tabuleiro, não o rei. #uscanadastablecoinpushApós esta subida e queda do BTC, agora está a oscilar em níveis baixos. No ciclo maior, os pontos altos continuam a descer, o que indica uma tendência geral fraca, não devendo ser interpretado como um fundo e reversão facilmente.
No gráfico horário, embora tenha subido lentamente desde o ponto baixo de 79666, parecendo estabilizar, o problema mais crítico é a falta de volume, tornando esta recuperação muito frágil.
O foco de curto prazo está no nível 80700; só com um aumento de volume e estabilização aqui é que a tendência de curto prazo se fortalecerá, visando o ponto alto anterior de 81700. Se não conseguir ultrapassar esta resistência, é muito provável que haja uma segunda procura pelo fundo, testando o suporte inferior.
Esta fase é uma questão de consolidação; só uma ruptura para cima oferece oportunidade de compra, enquanto a pressão para baixo indica continuação da fraqueza. Em mercados laterais, o maior erro é apostar fortemente numa direção com pressa.
$BTC $ETH $ZEC
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $ZRX — A Negociação Descentralizada Depende de uma Melhor Execução
0x fornece infraestrutura para a troca de ativos digitais entre aplicações. A sua tecnologia responde a uma necessidade importante na Web3: a negociação eficiente de tokens sem depender inteiramente de um único local centralizado. No entanto, a concorrência é intensa, e as integrações devem gerar atividade real para serem relevantes. Para o ZRX, avalie o uso atual do protocolo, a adoção pelos desenvolvedores, a liquidez e a utilidade da governação. O sucesso da infraestrutura é medido pela practicaBTC caiu para perto dos 80.000 dólares, ETH caiu ainda mais, o mercado ainda não está num momento para comprar com confiança!
📊 $BTC — cerca de 80.000 dólares (24h -1,5%)
No curto prazo, atenção ao suporte de 79.600 dólares. Se voltar a subir para 81.000 dólares, há hipótese de recuperação da queda; se continuar a cair, é preciso prevenir uma correção maior.
📊 $ETH — cerca de 2.324 dólares (24h -1,8%)
Desempenho inferior ao do BTC, o foco está em saber se os 2.300 dólares se mantêm. Se continuar a ficar atrás do BTC, indica que o apetite pelo risco do capital ainda é baixo.
📊 $LIT — cerca de 2,79 dólares (24h -7,7%)
Queda significativa no curto prazo, a pressão de venda merece atenção. Queda acentuada não significa fundo, primeiro observe se a queda para e se as compras voltam a entrar.
Agora estou mais focado na capacidade de suporte do mercado, e não em adivinhar o fundo precipitadamente. Se o BTC não mantiver o suporte chave, os tokens de alta volatilidade tendem a sofrer retrações amplificadas.
Acham que o BTC vai estabilizar perto dos 79.600 dólares, ou vai continuar a procurar suporte para baixo? #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Eu, este “mestre do traçado de linhas”, também receio que as linhas fiquem bonitas demais e que a cara leve um estalo.📈 Quando encontro uma posição curta, foco principalmente na posição do preço em relação à média móvel, no comportamento do volume e preço perto da máxima anterior, e se após a queda o preço consegue recuperar a posição, sem antecipar o roteiro do mercado.
Core Trader 02 (0x9c062c…00560) abriu ou aumentou uma posição curta em HYPE, usando alavancagem de 10x, com valor nominal de cerca de 250.100 dólares. Esta entrada me parece uma aposta ativa na queda, mas não considero uma grande posição curta como confirmação de topo.
A razão é simples: não há velas para analisar, não dá para saber se é uma venda a descoberto após um pico ou uma venda a descoberto após uma queda, e as condições de entrada são diferentes; a alavancagem de 10x também amplifica a pressão das oscilações contrárias. Pelo meu palpite, se depois romper a estrutura chave e o preço não conseguir recuperar na retração, a lógica da baixa será mais convincente. Vou esperar a confirmação do preço, não uso o tamanho da carteira para substituir o julgamento.As taxas não dispararam, as posições não fugiram, esta é a pior notícia para uma queda gradual
$BTC Taxa mais recente +0.009%, os touros ainda estão pagando aluguel aos ursos ponto a ponto, o sentimento não é de pânico. Olhando os detalhes da declaração fiscal dos últimos sete dias: em 22/10 foi +0.0044%, em 27/10 subiu para +0.0100%, e na noite passada caiu para +0.0089% — o sentimento começou a esquentar um pouco após a queda de 23/10, mas ontem à noite foi jogada uma água fria para esfriar. O volume de contratos em aberto é de 2,53 mil milhões de dólares, o nível não mudou nada, indicando que esta queda não foi um massacre causado por uma liquidação em massa dos touros, o mercado é o mais desgastante, mas também o mais adequado para os ursos manterem suas posições. Antes do FOMC, o volume total do mercado encolheu 11%, a procura à vista foi apontada como fraca por instituições de pesquisa, e a capitalização total de 2,7 biliões também não está boa, o dinheiro inteligente estava esperando exatamente por este resultado esta manhã — com o resultado confirmado, a melhor opção é sair primeiro. $ETH Posições em aberto de 1,48 mil milhões de dólares, taxa +0.0086%, compartilhando a mesma expressão do "irmão mais velho".
$ETH: quando há um mergulho, o "irmão mais novo" nunca falta
Nas últimas 24 horas caiu -2,29%, mais do que o "irmão mais velho" que caiu -1,65%, esta é a cortesia do "irmão mais novo": a recuperação é lenta, mas o mergulho lidera a queda. Tendência: quem quiser fazer short pode incluir o "irmão mais novo" — colocar short entre 2.360-2.390, stop loss em 2.420 (um pouco acima da máxima anterior de 2.417), alvo no suporte de 2.281, mas a posição deve ser metade da do "irmão mais velho", as "surpresas" do "irmão mais novo" são sempre em ambas as direções. $PRCL — Trazendo Dados Imobiliários para a Chain
Parcl explora mercados imobiliários baseados em blockchain e dados relacionados a propriedades. Conectar mercados digitais com ativos do mundo real apresenta oportunidades, mas a precisão, liquidez e considerações regulatórias são essenciais. A relevância a longo prazo do PRCL depende de os traders e desenvolvedores continuarem a usar os seus produtos. Observe a atividade da plataforma, a qualidade dos dados, a adoção do produto e a utilidade do token em vez de assumir que um grande mercado imobiliário garante Strategy 昨天收在 145.16，比 9 月底的 153 还低了 5%。美东今天收盘后它出三季报，换成北京时间是明早 4 点前后，5 点开直播。 超预期这关基本没有悬念。10 月 5 日公司自己发了公告，三季度比特币账面赚了 209 亿美元。按它的股数算，每股收益在 40 美元以上，华尔街估的平均才 18 左右，好多家还没跟上季末的币价。所以明早的标题会很好看，赚了 190 亿上下。 可这个标题对第二天没什么用。过去 8 次财报，它第二天 3 涨 4 跌，还有一次是平的。每股收益超不超，跟第二天涨不涨基本没关系。去年 7 月那次每股收益大超，第二天跌了 8.8%。今年 2 月那次大亏，第二天反倒涨了 26.1%，那天比特币涨了一成多。 所以决定第二天的还是比特币。Strategy 手里有 84.8 万枚左右，平常 MSTR 一天的涨跌，大概是比特币的 1.5 到 2 倍。比特币现在 8 万左右，9 月底是 8.35 万，这一季还没涨回来。算上债和优先股，公司整体现在只比手里的比特币贵一成左右，市场已经不太愿意给溢价了。 电话会上大家会问一件事。三季度它发普通股募了 50 多亿美Reforços de aço no valor de trezentos trilhões de dólares estão sendo silenciosamente soldados na fundação financeira, enquanto o relatório de aceitação ainda está preso no concreto, sem a fôrma removida. A DTCC, em 28 de outubro, lançou esta viga de coroamento que cobre trinta e quatro ações, ETFs e títulos do governo; vinte instituições — incluindo os principais contratantes como JPMorgan e Citibank — já assinaram o acordo de permissão para construção. Isto não é apenas um white paper para criar conceito, é a inserção direta de perfis de aço na estrutura de suporte existente.
Vamos primeiro analisar a lógica do reforço: os valores mobiliários custodiados pela DTC são mapeados para tokens com lastro um a um, sem perda de direitos, e podem ser transferidos 24 horas por dia. Traduzindo para a linguagem da construção — a laje original, que era moldada no local, será convertida em pré-fabricada e montada, mas o caminho da carga não pode mudar, e o comprimento de ancoragem do aço não pode ser reduzido. Canton e o Besu privado entraram primeiro, funcionando como dois protótipos; a integração posterior da blockchain pública será a verdadeira expansão do contrato principal. O que se avalia nos protótipos é a construção dos nós, não a pintura da fachada.
Mas o verdadeiro risco estrutural está na área dos nós. Trinta trilhões em ativos qualificados é a área construída no projeto, não a taxa real de aproveitamento após a conclusão. A melhoria na eficiência da liquidação e gestão de garantias depende se a equipe de construção consegue alinhar os orifícios reservados e evitar deslocamento das peças pré-instaladas. As vinte instituições assinaram a licença de construção, não o termo de liquidação final. Após a concretagem da viga de coroamento, ainda há o período de cura; a superfície rugosa que aparece após a remoção da fôrma é o ponto que o supervisor deve assinar.
Falando do ativo correlacionado $xLLY, ao lado desta gigantesca fundação de trinta trilhões, ele é apenas uma camada protetora de concreto fino. A essência da correlação de mercado é a transmissão de tensões — a fundação principal afunda, as fundações independentes próximas inclinam-se levemente, mas isso não altera a taxa de reforço das fundações independentes. Se o caminho de transmissão dos tokens realmente permitir concretagem contínua 24 horas, a lacuna de liquidez fora do horário do mercado americano seria a junta de dilatação original, que agora precisa ser preenchida com selante elástico. A questão é se há dados de teste de envelhecimento do selante; atualmente, o projeto não especifica isso.
Minha avaliação é direta: este é um projeto de reforço da fundação, não a finalização da estrutura principal. As primeiras redes Canton e Besu são estacas de teste; antes do relatório dessas estacas, ninguém deve considerá-las como plantas finais para aprovação. O verdadeiro fator de segurança estrutural está nas taxas de falha de liquidação, desvalorização das garantias e deslocamento dos apoios das pontes cross-chain. A tokenização dos trinta e quatro ativos, e se a taxa de reforço é suficiente, é avaliada pela largura das fissuras sob cargas extremas — não pelas poucas contrafortes visíveis na renderização.
Quanto ao plano de integração da blockchain pública, isso é a divulgação do projeto da segunda fase de expansão. Se na primeira fase nem mesmo as juntas de concretagem foram bem tratadas, adicionar mais andares na segunda fase é brincar com a redundância estrutural. A entrada das vinte instituições é o design da organização da construção, não o manual de uso do edifício. O formulário de registro de conclusão ainda carece das assinaturas tripartidas da empresa de sondagem, do projeto e da supervisão.
A correlação de mercado do $xLLY neste sistema estrutural é como uma parede corta-fogo curta, capaz de suportar cargas locais, mas não espere que aguente condições sísmicas. O verdadeiro sistema de suporte está no banco custodiante, no pool de garantias e na precisão da reconciliação contábil on-chain e off-chain. O tempo de cura do concreto não é suficiente; o dia da remoção da fôrma será o dia em que a superfície rugosa aparecerá. Este edifício está agora no nível zero, acabou de sair do solo, o guindaste foi montado, e a aceitação da estrutura principal ainda está muito longe. #dtcctokenizationliveO relatório financeiro lucrou 20,9 mil milhões, mas as "baleias" estão a travar.
A Strategy vai publicar o relatório financeiro esta noite, com ganhos em carteira extremamente impressionantes, mas o que merece mais atenção são as suas ações: as baleias que detêm 848 mil BTC não só desaceleraram as compras recentemente, como também recompraram 176 milhões de dólares em ações preferenciais da STRC. Isto envia um sinal claro — no atual pico da recuperação, os maiores touros visíveis escolheram "defender" em vez de continuar a avançar cegamente.
Voltando ao mercado, isto explica porque é que o mercado está tão indeciso. O BTC, após a subida, carece de novos fundos para continuar, a pressão de venda acima é pesada, e atualmente só pode oscilar em alta para digerir. Sem as baleias a liderar o impulso, o capital no mercado está a fazer negociações de curto prazo, com risco de queda após um período prolongado.
O ETH mostra-se ainda mais fraco. Como um ativo com maior apetite por risco, quando o BTC estagna, o ETH facilmente se torna uma fonte de retirada de fundos. O seu movimento não depende apenas da liquidez macro, mas também do desempenho do BTC; atualmente, a recuperação é claramente fraca, e o suporte inferior enfrentará testes repetidos.
Na conferência telefónica do relatório financeiro esta noite, se os executivos da Strategy não conseguirem mostrar confiança para continuar otimistas e aumentar posições, é provável que o mercado aproveite para fazer uma limpeza a curto prazo. Em termos de operações, não se deixe iludir pelos ganhos em carteira, faça uma boa gestão de risco nas altas e espere pelas jogadas das baleias. $BTC $ETH #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 ICE pode ser o comprador OTC de 3,75 milhões de HYPE, dos quais 625 mil HYPE foram transferidos para TradeXYZ como parte do investimento da ICE
Em 29 de outubro, o KOL MLM da plataforma X (@mlmabc) publicou que, dos 3,75 milhões de HYPE negociados no mercado de balcão no mês passado, 3,125 milhões foram empenhados numa única carteira, com validadores Hyperliquid Strategies e Unit; os restantes 625 mil foram transferidos para outra carteira HyperEVM e ficaram inativos por quase três semanas, ontem enviaram 1 HYPE para uma nova carteira, que no mesmo dia recebeu vários fundos de carteiras associadas à compra de ativos da TradeXYZ na Hyperliquid. Atualmente, os 625 mil HYPE foram transferidos para essa nova carteira e movidos de HyperEVM para Hypercore. MLM afirmou que suspeita que a ICE seja a compradora desses 3,75 milhões de HYPE, mas ainda não foi confirmado; os 625 mil podem ter sido transferidos para TradeXYZ como parte do investimento da ICE, e a ligação na blockchain indica que essa parte do HYPE pode pertencer à TradeXYZ. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BTC $ETH $HYPE No dia 25 de outubro, quando o preço de fecho do BTC fixou-se em $80,086, o PSIP (Percentagem de Oferta Lucrativa) era de 64%.
Já mencionei numa publicação anterior (ver citação) que, segundo dados históricos, um PSIP abaixo de 50% corresponde geralmente ao fundo do ciclo de mercado bear. Durante a transição entre bear e bull, um PSIP abaixo de 65% indica que a correção entrou numa faixa razoável.
Assim, olhando para o dado mais recente, de 25 de outubro, o preço correspondente do BTC é 8k ou menos.
Em termos relativos, um BTC a 8k agora é equivalente, em termos de estrutura de custos, a um BTC a 7.5k em 15 de setembro; porque nesse dia o PSIP também era 64%.
Claro que, se me perguntares "qual será o ponto mais baixo da correção iniciada em 8.7k", provavelmente ninguém sabe, e eu certamente também não sei.
Mas o que sei é que tudo abaixo deste valor merece atenção, quanto mais baixo, melhor a relação qualidade-preço. Se o PSIP chegar à faixa de 60-55%, seria o ideal, mas quem pode garantir que isso vai acontecer?
Texto original de MurphyZachXBT: Insiders da Axis Robotics venderam mais de 76 milhões de AXIS, token cai cerca de 40% em 24 horas
Em 29 de outubro, segundo o monitoramento do detetive on-chain ZachXBT, insiders da Axis Robotics (AXIS) retiraram mais de 76 milhões de AXIS de uma carteira multiassinatura, no valor de mais de 12 milhões de dólares, e depois venderam através de uma exchange descentralizada, transferindo parte dos tokens para a Bitget. Nas últimas 24 horas, o preço do AXIS caiu cerca de 40%. Um dos insiders vendeu 42 milhões de AXIS no mesmo dia, e seus 8 endereços de carteira detêm mais de 5,04 milhões de USDC. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BTC $ZEC $SOL Jeff, fundador da Hyperliquid: Nunca imaginei que a ICE, baseada na tecnologia da Hyperliquid, se tornaria realidade em apenas um ano
No dia 29 de outubro, Jeff, fundador da Hyperliquid, publicou que a ICE, trade[XYZ] e Hyperliquid iniciaram um novo capítulo juntos. Ele explicou que a ICE começou em 2000 como uma plataforma de negociação de energia, e 13 anos depois adquiriu a Bolsa de Nova Iorque, sendo um fornecedor fundamental de infraestrutura para os mercados de energia, obrigações e hipotecas nos EUA; a trade[XYZ] foi a primeira a implementar o HIP-3, lançando há um ano o primeiro mercado perpétuo de RWA. Segundo o comunicado citado, a estrutura da cooperação é: a Hyperliquid fornece a infraestrutura tecnológica subjacente através do HIP-3*, a trade[XYZ] é responsável pelo design e implementação do mercado, e a ICE opera o mercado regulado e a estrutura de liquidação, mantendo o mercado HIP-3 existente da trade[XYZ] inalterado, com as negociações ainda sujeitas à aprovação regulatória. Jeff também mencionou que, cerca de um ano atrás, ao conversar com o CEO da ICE, Jeff Sprecher, este lhe perguntou o que ele considerava sucesso. Após refletir um pouco, brincou dizendo que seria ver a ICE construída com base na tecnologia da Hyperliquid. Nunca imaginei que a Hyperliquid faria um progresso tão grande em apenas um ano, alcançando finalmente esse objetivo. Estou muito entusiasmado para que possamos continuar a criar mais sucessos juntos. #$HYPE #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Hoje o protagonista é o Federal Reserve, o BTC é apenas um figurante afetado.
O FOMC manteve-se "inativo" como esperado, mas depois do encontro houve muita agitação: entre 12 membros, 2 queriam aumentar as taxas, o presidente Walsh falou com precisão, e o mercado imaginou "aumento em dezembro", a probabilidade de subida das taxas disparou para 79,8%, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou os 5%, o BTC fraquejou — às 14:14 estava a 80.133 dólares, a cair 0,9%, o rali de ontem durou apenas um dia; altcoins sofreram mais, ETH e SOL caíram mais de 1,5%. No lado das posições, reina o "deitar à toa": a proporção long/short é 49,99:50,01, tão precisa que parece um acordo de cessar-fogo; as liquidações em 24 horas foram apenas 145 milhões de dólares, indicando que a alavancagem já está escondida.
Previsão: o nível de 80.000 continuará a ser disputado esta noite, o relatório financeiro da MSTR é um ovo de Páscoa escondido. Se perder este suporte, o próximo está entre 78.000 e 79.300; para recuperar, é preciso esperar que o "aumento de dezembro" arrefeça. Estratégia: manter baixa alavancagem, não apanhar facadas ao acaso.
$BTC Um balão de exploração sobe a 3.000 metros de altitude, todas as nuvens sem cordas ficam imediatamente expostas: o requisito de reserva de um para um é exatamente o balão lançado hoje no continente norte-americano.
No dia 26 de outubro, o departamento de supervisão monetária emitiu uma licença de voo para os bancos comunitários: podem solicitar diretamente a qualificação para emissão de stablecoins ou podem se associar a subsidiárias para declarar; a condição é reserva um para um, canais de resgate desobstruídos, capital e controle de risco em conformidade, com a data de vigência fixada para 18 de janeiro de 2027. Quase ao mesmo tempo, o projeto de lei de Ottawa desceu do norte, regulando os rendimentos dos detentores e limitando a taxa de resgate a 1%. Dois fluxos de ar na mesma direção, formando um sistema frontal que atravessa a América do Norte.
Trabalhei muitos anos com meteorologia, e o que mais temo nunca são as tempestades, mas o tipo de tempo que parece calmo na superfície, mas que está preso na camada de inversão por três dias. O ponto chave desta vez está na camada de inversão: os emissores não podem pagar juros. A superfície está pressionada, o vapor de água não sobe, mas o projeto deixa uma fenda na camada limite para recompensar terceiros em conformidade. A largura dessa fenda determina quem será atingido pela chuva.
Vamos analisar o tempo. Para mim, 18 de janeiro de 2027 não é um alerta iminente, mas uma previsão de modelo para além de 72 horas. Quanto maior o prazo, maior a divergência nas previsões agregadas. O que se pode garantir é a tendência: o gradiente de pressão está aumentando, o vento vai começar. O que não se pode garantir é a área de impacto: qual banco vai decolar primeiro, qual canal de pagamento vai se esgotar primeiro.
Os bancos comunitários têm em mãos canais de vapor de água acumulados por décadas: clientes depositantes, redes de liquidação, comerciantes locais. Em comparação, Tether e USD Coin já estão estabelecidos naquela alta subtropical de baixa latitude, estáveis, pouco móveis e com ampla cobertura. As novas células convectivas que querem romper a alta não contam com volume de voz, mas com um fornecimento contínuo de vapor de água.
No nível de observação, também é preciso ficar atento. O ativo alavancado três vezes é essencialmente um anemômetro colocado na corrente ascendente de uma célula de tempestade, com a leitura ampliada três vezes, mas a direção permanece inalterada. Quando o campo de pressão da matriz se move, ele reage primeiro.
Estou mais preocupado com a velocidade do sistema. Do anúncio à vigência há 14 meses, durante os quais o sistema terá que atravessar várias rodadas de campos de pressão em mudança e vários fluxos de liquidez intensos. Historicamente, frentes que demoram tanto tendem a ter intensidade no impacto inferior à do campo inicial do modelo.
A visibilidade está diminuindo. Quando a visibilidade diminui, o primeiro a falhar nunca são os instrumentos. #uscanadastablecoinpushUma frase de Hasset voltou a arrefecer as fantasias do mercado sobre cortes nas taxas.
O diretor do Conselho Económico Nacional da Casa Branca, Hasset, declarou publicamente que o crescimento do PIB dos EUA está a caminho dos 4%. Parece uma boa notícia, mas para o mundo das criptomoedas, este sinal deve ser analisado com cuidado.
Primeiro, com a economia tão forte, o Federal Reserve não tem razão para apressar cortes nas taxas. O ritmo de afrouxamento que o mercado esperava pode ser adiado. Sem queda nas taxas, o dólar mantém-se forte e o teto das avaliações dos ativos de risco continua pressionado.
Segundo, o dinheiro não desaparece do nada, apenas muda de lugar. O mercado acionista americano absorve uma parte, e o que sobra é para as criptomoedas. Por isso, vê-se este cenário contraditório: quanto melhores os dados macroeconómicos, mais hesitantes os preços das moedas.
Terceiro, o verdadeiro ponto de viragem está na diferença de expectativas. Se os 4% forem apenas palavras e os dados futuros desmentirem, aí surge uma oportunidade de reversão; se os 4% se mantiverem firmes, a principal tendência desta fase não será um mercado em alta por liquidez, mas sim um mercado em alta por lucros, dependendo de quem tem casos de uso reais e fluxo de caixa.
No que toca ao mercado, o BTC está numa posição embaraçosa, com resistência acima e suporte abaixo, a oscilar. O ETH segue o mercado geral, com um pouco mais de volatilidade. As altcoins têm apenas oportunidades localizadas, não persigas altas sem critério.
A minha opinião: numa fase macroeconómica forte, não é adequado apostar tudo numa direção; é melhor manter liquidez e esperar por quedas injustificadas. Só quando cair a sério é que é hora de acumular.
Não te deixes iludir pelas palavras "economia a melhorar"; no mundo das criptomoedas, o lucro nunca vem das boas notícias, mas sim da diferença entre expectativas.5 grandes baleias compraram um total de 597.912 HYPE em poucas horas
No dia 29 de outubro, segundo monitorização da Lookonchain, nas últimas horas, 5 grandes baleias abriram posições longas em HYPE, totalizando 597.912 HYPE, no valor de 52,7 milhões de dólares. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BTC $ETH $HYPE #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 #A receita dos serviços de nuvem da Google aumentou 82%, qual é o retorno do investimento em IA? $ZEC tem testado repetidamente a zona de resistência anterior sem conseguir subir, a estrutura do mercado já deu sinais. Quando sobe, o volume não acompanha, e há uma forte pressão de ordens no topo, caracterizando uma típica armadilha de alta sem força. Uma vez que a tendência inverte, a queda costuma ser mais rápida que a subida, é melhor esperar a confirmação da fraqueza do lado direito para seguir a tendência.
Atualmente, o preço está perto de 1276.98, e a queda de curto prazo já foi bastante absorvida. Mas atenção, este tipo de ativo de alta volatilidade também pode ter uma forte recuperação, podendo saltar para cima a qualquer momento devido ao movimento do mercado geral. O foco agora é observar de perto a sustentação do mercado; uma vez que o movimento estabilize, o ritmo terá de mudar. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Dois testes incluídos.
Um produto com alta probabilidade de lucro, estritamente falando, não carece de utilizadores.
Porque os utilizadores vêm por si próprios.
O verdadeiro desafio é: como provar que tens "alta probabilidade"?
Normalmente, olho para quatro coisas: se o backtest é real, se o controlo de risco é exequível, se o trading real é consistente, e se reconheces o erro quando falha.
Não é aconselhamento de investimento.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 闪迪昨天收在 1,404.77，三个交易日涨了 13.5%。美东今天收盘后出财报，换成北京时间是明早 4 点出头，4 点半开电话会。 超预期这关，我看能过的可能大一些。华尔街估每股 46.4 美元左右，公司自己给的是 44 到 46。闪迪分拆上市以后，营收每次都超过自己的指引上限，有数可查的 5 次里，最少超了 2.8%，最多超了 24%。这次营收只要 107 亿左右、毛利率到 85%，粗算每股就有 47 左右，营收还没到指引上限 108 亿。 可这次超的幅度，我觉得不会像前几次那么大。NAND 这季还在涨价，可没上半年那么猛，三星说三季度 NAND 均价环比涨了十七八个百分点。闪迪一半以上的量走长约，涨价吃不全。还有税，从这个财年起它要交 15% 的最低税，以前实际税率才十二三个点。所以超预期我估六成左右，不是九成。 第二天就难说了。闪迪 6 次财报，第二天 4 涨 2 跌，跌的两次，财报前 5 天都先涨了一大截，一次 14.7%，一次 32.9%。这次财报前三天就涨了 13.5%。可也有反例，今年 4 月那次财报前 5 天涨了 17.6%，第二天照样涨了 8.3%。 这季存储同行出"97% no ecrã são apenas números, 4,70% é a realidade."
$OKB 20 vezes, 106,91→112,16, +97,83%.
Não se deixe enganar pelas percentagens. Com uma alavancagem de 20 vezes, o ativo subiu cerca de 4,91% para gerar este número de 97% no papel. Calculando ao contrário: o preço só precisa de cair cerca de 4,70% a partir do preço marcado atual para que este lucro flutuante de 97% desapareça instantaneamente.
A morte de uma posição longa altamente alavancada nunca é uma inversão de tendência, mas sim uma oscilação. Uma oscilação normal do mercado, uma realização de lucros dos compradores, é suficiente para transformar esta gordura em ar.
A minha lógica de operação nunca é movida pela ganância. Só há uma ação: colocar o stop loss firmemente acima do preço de custo, para que esta posição se torne "um troco que a bolsa me deve". Se não sair, defina um prazo, a taxa de financiamento transformará a inércia em prejuízo.
Sobreviva, os números serão seus. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Negócios perdidos têm custo zero
Mas saltar para dentro do mercado a todo custo para seguir a tendência é imprudente, pode fazer-te comprar a preços altos, liquidar a preços baixos e perder tudo.
O mercado nunca falta oportunidades, falta é capital; perder uma oportunidade é apenas não ganhar, mas a imprudência pode realmente matar【Ordens de 170 milhões de dólares só geram lucro de 119 mil dólares, mercado de crude da Hyperliquid é suspeito de "encenação"】
A Solidus Labs descobriu que, entre 8 e 10 de março, dois contas da Hyperliquid apresentaram ordens anormais de contratos de crude $BZ que ultrapassaram 170 milhões de dólares, com cancelamentos de ordens cerca de 30 vezes o valor real das transações inversas, alegando um lucro de aproximadamente 119 mil dólares em três dias. O método típico é colocar grandes ordens de venda para criar pressão de venda, enquanto do outro lado compram discretamente, e após a execução, cancelam as ordens de venda.
Atualmente, o $HYPE está a expandir os seus negócios de criptomoedas para crude, ações e outros ativos tradicionais. Quanto maior o mercado, mais é necessário que os traders acreditem que o livro de ordens reflete intenções reais de compra e venda. Se grandes ordens podem ser usadas para assustar ou induzir outros a negociar, os utilizadores comuns enfrentam não só a volatilidade dos preços, mas também o risco de serem enganados por liquidez falsa.
A Hyperliquid respondeu que as ordens, cancelamentos e registos de transações são públicos na blockchain, facilitando a verificação externa. Mas a transparência dos registos não significa que a manipulação possa ser automaticamente impedida; a Solidus ainda não confirmou a intenção manipuladora dos traders. O verdadeiro teste agora é se a plataforma consegue transformar registos transparentes em supervisão eficaz. Se não for bem gerido, o impacto pode não ser apenas na reputação dos contratos de crude, mas também na confiança do mercado na expansão da Hyperliquid para ativos tradicionais.Desde que comecei a fazer contratos com 100 mil, o meu património já atingiu mais de 30 milhões; o caminho do trading de criptomoedas é digno de um romance! Partilho a minha experiência pessoal para ajudar todos a realizarem os seus sonhos no mundo das criptomoedas!
1. Se o seu capital inicial não for muito grande, por exemplo, menos de 100 mil, conseguir aproveitar uma grande oscilação por dia já é suficiente; evite ser ganancioso e manter posições constantemente!
2. Quando houver uma notícia muito positiva, se não vender no mesmo dia, lembre-se de vender no dia seguinte logo na abertura, pois a realização do lucro muitas vezes é uma notícia negativa.
3. As notícias e os feriados também são muito importantes; perante eventos importantes deve ajustar antecipadamente (reduzir posições ou até ficar sem posições). Pelas experiências anteriores, sempre que há um evento importante, o mercado terá grandes oscilações; se não conseguir prever a direção, espere pela movimentação e siga a tendência!
4. A estratégia a médio e longo prazo deve ser entrar com posições leves, deixando espaço suficiente para operar; operar de forma estável é a melhor estratégia, evite operar com posições pesadas!
5. No trading de curto prazo, o importante é seguir a tendência, entrar e sair rapidamente; evite ser ganancioso ou hesitante; aproveite as grandes oscilações para encontrar pontos de entrada adequados; se o mercado estiver parado e pouco ativo, fique sem posições e espere pacientemente.【L2 entra em fase de eliminação: $LSK, $G Alpha prestes a encerrar, 26 das 32 cadeias ainda não terminaram completamente】
Uma estatística que acompanha o progresso do encerramento do L2 mostra: Lisk encerrará a 31 de outubro, Gravity Alpha encerrará a 1 de novembro; das 32 cadeias na estatística, 26 ainda não terminaram completamente, os utilizadores com ativos devem retirar os seus fundos o mais rápido possível.
O influenciador cripto BITWU.ETH revisou e considera que a fase mais brilhante do L2 foi de 2023 até ao final de 2024, o airdrop de $ARB a 23 de março de 2023 foi um ponto de viragem importante. Desde então, o L2 basicamente opera segundo o mesmo modelo:
1) lançar primeiro uma cadeia;
2) usar pontos, cross-chain, depósitos e recompensas de negociação para atrair utilizadores a explorar;
3) gerar dados, obter financiamento;
4) após o TGE, os utilizadores e a liquidez saem rapidamente.
Ele acredita que, após a mercantilização do L2, há um desequilíbrio entre oferta e procura, muitas cadeias não têm aplicações únicas, apenas replicam as mesmas estratégias de DeFi, NFT e pontos. Atualmente, os L2 restantes podem ser divididos em três níveis:
Primeiro nível: Base, Arbitrum
Segundo nível: ecossistema OP Stack, Mantle, Starknet
Vencedores especializados em aplicações: Lighter, Unichain, InkMercado acionista dos EUA abre em queda acentuada! Pânico no mercado, mas a tendência não desmoronou⚠️
Mercado acionista dos EUA abriu diretamente com queda de mais de 300 pontos
Sentimento geral reprimido
Bitcoin, Ethereum e altcoins sob pressão coletiva
Mas lembre-se do ponto principal:
Queda de curto prazo não significa que a tendência está completamente arruinada!
O mercado é sempre contra-intuitivo
Quanto maior o pânico coletivo
Mais fácil é ocorrer uma recuperação acima do esperado
Perspectiva de alta, mas nunca compre de forma irracional!
Melhor estratégia atual:
Observar e esperar
Monitorizar a força ou fraqueza subsequente do mercado acionista dos EUA
Aguardar que BTC e ETH mantenham suportes chave antes de agir
Dois cenários para o mercado:
✅ Queda do mercado acionista dos EUA desacelera → criptomoedas iniciam recuperação
❌ Mercado acionista dos EUA continua a cair com volume → mercado continua a testar fundos
Minha opinião pessoal permanece:
Tendência geral é de alta
Não persiga ordens impulsivamente, controle rigorosamente a posição, use stop loss
Quanto mais caótico o mercado, mais é preciso ser prudente!
Você está em pânico e pessimista, ou esperando uma recuperação após sobrevenda?
Registro pessoal do mercado, não constitui conselho de investimento
$BTC $ETH
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 No mesmo dia, duas ações tokenizadas, ambas rotuladas como infraestrutura de AI, seguiram direções completamente opostas. No OKX, XMRVL caiu 11,53% em 24h, XORCL subiu 8,23% em 24h, enquanto o BTC caiu apenas 0,39%. Portanto, não foi o mercado geral a influenciar, foram estas duas que se moveram por conta própria.
No caso da Marvell, a notícia é que, segundo a Bloomberg, está em negociações avançadas para adquirir a empresa de dispositivos ópticos Lumentum, podendo anunciar em breve, mas ainda não há confirmação final. A reação inicial do mercado foi preocupação com financiamento e diluição; as ações da Marvell caíram cerca de 13% no mercado americano, enquanto as da Lumentum subiram cerca de 6%. A capitalização de mercado da Lumentum é cerca de 83 mil milhões de dólares, e a da Marvell cerca de 221 mil milhões de dólares, o que é um investimento considerável, levantando a questão principal: de onde virá o dinheiro?
A Oracle, por outro lado, apresentou uma meta para o ano fiscal de 2030 de receitas totais superiores a 225 mil milhões de dólares, afirmou que o fluxo de caixa livre será positivo na segunda metade do ano fiscal de 2028, e que o financiamento adicional entre 2027 e 2030 será limitado a 20 mil milhões de dólares. No último dia de negociação, as ações americanas da Oracle subiram 10,73%.
A minha interpretação é que o mercado não deixou de acreditar na AI, mas começou a analisar as contas com mais rigor 😅. Quem explicar claramente de onde vem o dinheiro será valorizado, e quem precisar de grandes investimentos será questionado.
Quem achas que será o próximo a ser questionado sobre “de onde vem o dinheiro”?Com a inflação principal a acelerar e a inflação subjacente ainda elevada, o caminho para condições monetárias mais flexíveis parece menos direto.
O próximo movimento nas criptomoedas pode depender de se os dados que chegam apoiam cortes nas taxas ou forçam os mercados a precificar um Fed mais agressivo. BTC está a oscilar repetidamente em torno dos 80 mil, será que esta recuperação se mantém?
📊Resumo do mercado
BTC: $80,164 (24h -0,93%), intervalo 4H $79,782 – $80,527
ETH: $2,325 (24h -0,93%), intervalo 4H $2,305 – $2,335
1️⃣ Perspetiva de Wyckoff
No dia, o mínimo tocou os 79,710 e rapidamente recuperou acima dos 80 mil, efeito mola perto do suporte. O volume nas 4H diminui moderadamente, a pressão de venda mostra sinais de enfraquecimento, mas antes de romper a resistência dos 80,500, ainda é apenas uma fase de acumulação com oscilações, não se confirma o fim da distribuição.
2️⃣ Regra 2B
O suporte anterior perto dos 79,710 foi testado duas vezes sem queda efetiva, está a formar-se um padrão 2B. Se voltar a testar sem fazer novo mínimo e depois subir com volume acima dos 80,500, o sinal de reversão é válido; caso contrário, se romper com volume abaixo dos 79,700, atenção a um falso rompimento que se torna verdadeiro.
3️⃣ Teoria de Dow
Ponto alto de curto prazo em 81,788 e ponto baixo em 79,710, o preço oscila amplamente em torno dos 80K, a estrutura da tendência não está destruída mas também não confirma novo máximo. ETH oscila em sincronia, a força relativa ainda não se diferenciou, é uma fase típica de espera para escolher direção.
🛡️ Estratégia de operação
80,500 / 81,800 são níveis-chave de resistência a observar, 79,700 é a linha de vida de curto prazo, enquanto a direção não estiver clara, é melhor controlar as posições #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Strategy (原微策略) apresenta o relatório financeiro do 3º trimestre esta noite. O mercado já precificou antecipadamente: o Bitcoin subiu cerca de 43% no terceiro trimestre, a empresa prevê um ganho não realizado em ativos digitais de cerca de 20,9 mil milhões de dólares, encerrando quatro trimestres consecutivos de prejuízo, com uma posição estável de 848.500 BTC (preço médio cerca de 75.400 dólares).
O verdadeiro destaque não está em "quanto se ganhou", mas em três pontos:
1. Sob contabilidade de valor justo, o preço do BTC determina diretamente a demonstração de resultados, um bom relatório financeiro ≠ entrada de fluxo de caixa;
2. Recentemente, a suspensão da compra de moedas e a recompra das ações preferenciais STRC indicam que a alocação de capital mudou de "compra cega" para "alavancagem estável";
3. O prémio da MSTR reduziu para cerca de 6%, o mercado começa a questionar a sustentabilidade do "modelo de alavancagem de acumulação de moedas".
O impacto no Bitcoin é em dois níveis:
- Curto prazo: as expectativas positivas estão basicamente digeridas, se após o relatório a MSTR não continuar a expandir o prémio, o BTC carece de nova alavancagem de compra, tornando o nível de 80.000 suscetível a oscilações;
- Médio prazo: a Strategy continua a ser o maior indicador institucional de posições longas, desde que não venda moedas nem colapse o crédito das ações preferenciais, continuará a ser uma força de suporte para o fundo do BTC; se a capacidade de financiamento for questionada, ampliará a correção.
Em resumo: este relatório é um "touro no papel", não "munição nova". Para o BTC subir outro degrau, depende do fluxo líquido do ETF e das expectativas de corte de juros, não do balanço patrimonial do Saylor. $HYPE ultrapassou os 90 dólares hoje, com uma subida intradiária superior a 10%
Abri uma posição pequena a um preço médio de 75, e inesperadamente já tive lucro
A razão é: ICE e Trade.xyz firmaram uma parceria, planeando lançar uma plataforma de negociação de contratos perpétuos para o mercado dos EUA após aprovação da CFTC
Esta plataforma é construída com base na Hyperliquid, abrangendo ações, índices, commodities, forex e ativos cripto, com negociação 24 horas por dia
Se a CFTC aprovar, a Hyperliquid deixará de ser uma plataforma offshore de derivados para se tornar parte da infraestrutura de Wall Street
$HYPE, como token nativo da Hyperliquid, não está a beneficiar de um prémio emocional, mas sim de uma reavaliação estrutural após a abertura do canal regulatório
Na semana passada publiquei um post e entrei na posição, estou bastante otimista que esta moeda terá um futuro tão bom quanto o $OKB
#HYPE#美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场 O OCC dos EUA, com base no quadro da Lei GENIUS, convida proativamente os bancos comunitários locais a participarem do setor de stablecoins, podendo candidatar-se a tornar-se emissores e custodiante de stablecoins; o Canadá também está a aperfeiçoar simultaneamente as normas regulatórias para ativos criptográficos de referência, com a América do Norte a avançar em paralelo na conformidade das stablecoins, deixando de conceder o acesso apenas a grandes bancos e principais empresas de criptomoedas.
✅ Lógica favorável
1. Expansão dos participantes do setor: os bancos comunitários, que se dedicam a pequenas e médias empresas locais e clientes regionais, ao integrarem stablecoins, podem oferecer aos comerciantes locais serviços de pagamento em cadeia e liquidação transfronteiriça, preenchendo o mercado de base que os grandes bancos não cobrem, ampliando ainda mais os cenários de aplicação das stablecoins.
2. Vantagem natural de conformidade: os bancos comunitários possuem sistemas maduros de KYC, anti-lavagem de dinheiro e gestão de risco de depósitos, sendo mais fáceis de cumprir as condições regulatórias rígidas como reserva 1:1, divulgação periódica e garantia de resgate, em comparação com projetos puramente criptográficos, reduzindo a resistência à implementação regulatória.
3. Aceleração da integração entre finanças tradicionais e criptografia: a entrada de mais instituições financeiras licenciadas ajuda a aumentar a confiança do mercado nas stablecoins, promovendo o avanço dos negócios de RWA e pagamentos em cadeia. $BTC $ETH $ZEC Irmãos, não me critiquem por ter uma posição pequena e ganhar pouco! Desde que a direção esteja correta, mesmo que ganhe um ou dois, é mérito meu tirar isso da boca dos tubarões! Eu fico tranquilo a vender a descoberto, vendo a descoberto com coragem!
Olhem o gráfico mais recente, $ETH está a 2320.82, entrei a vender a descoberto no topo de 2354, e agora o lucro flutuante aumentou para 4.22%! E o que esses pequenos investidores estão a fazer? Olhem os dados do fundo, a proporção de touros subiu para 71%, e os ursos só têm 29%. Realmente têm memória de peixe, caiu tanto e ainda se atiram loucamente para dentro, os grandes investidores adoram vocês, que são os que ficam com as perdas!
Vamos analisar a intenção real dos principais jogadores:
Primeiro, a pressão de venda no topo está a esmagar tudo. Fiquem atentos ao nível 2320.84, onde há uma grande ordem de venda de 175.22 unidades. Sempre que os touros tentam subir, são imediatamente derrubados.
Segundo, as ordens de suporte em baixo são uma armadilha. Embora haja uma ordem de compra de 325.17 em 2320.83, que parece maior que a de venda, vejam o preço, subiu? De forma alguma! Isso é isca dos principais jogadores para enganar os pequenos investidores, criando a ilusão de que não vai cair mais.
Terceiro, o movimento é um canal descendente típico. O sistema de médias móveis está a pressionar firmemente por cima, e todos os pequenos repiques são falsos sinais de alta sem volume.
Não sejam o tolo que fica com as perdas. A minha posição pequena a vender a descoberto está firme, o preço de liquidação está longe, por mais que os principais jogadores mexam, não me conseguem derrubar.
$BTC $ZEC #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 As baleias da Hyperliquid estão em posição líquida curta em $BTC pela primeira vez desde março.
Este grupo conseguiu apostar na subida no fundo, mas o posicionamento inverteu-se na semana passada.
A questão é se estão adiantadas para uma retração mais profunda ou se vão ser pressionadas caso o preço suba.Os três principais índices das ações americanas abriram em baixa coletiva: Dow Jones caiu cerca de 0,59%, S&P 500 caiu cerca de 0,55%, Nasdaq caiu 1,35% para cerca de 26190 pontos, com volume mais de 3 vezes superior, com concentração de pressão nos pesos tecnológicos.
Internet/Software de IA: Alphabet caiu mais de 11%, chegando a cair quase 13% durante o pregão, registrando a maior queda diária da história, devido a receitas do 3º trimestre abaixo do esperado, fluxo de caixa livre negativo e altos gastos de capital em IA, afetando a avaliação de software e nuvem; ServiceNow e Fortinet também caíram fortemente, com o ETF de software caindo mais de 4%.
Sete grandes tecnológicas: Apple subiu cerca de 1,6%, Meta subiu cerca de 1,2%, Microsoft subiu ligeiramente 0,5% (negócio de nuvem forte, mas emissão de dívida para financiar IA gerou divergências); Nvidia caiu ligeiramente 0,6% $NVDA, Amazon caiu entre 3,4% e 3,8%, Tesla ficou quase estável. $AMZN
Semicondutores/Armazenamento: Fraqueza geral, Micron e SanDisk caíram mais de 3%, Western Digital e Seagate caíram quase 2%, AMD e Intel também caíram; entre chips lógicos, Broadcom caiu mais de 2%.
Comunicações ópticas: forte divergência — Lumentum subiu quase 4% devido a notícias da proposta de aquisição pela Marvell Technology, que caiu mais de 11%, Coherent e Ciena também caíram. $MRVL
Lógica de condução: o mercado mudou da "história do investimento em IA" para a "validação do fluxo de caixa", com a tolerância para queimar dinheiro para crescer caindo abruptamente; o Fed manteve a política, e o rendimento dos títulos de longo prazo dos EUA permaneceu acima de 5%, pressionando ainda mais as ações tecnológicas de alta avaliação. A taxa de financiamento de 0,0013%/hora é o número que mais me interessa nesta mensagem. No mercado de futuros, quando há uma alta rápida, costumo primeiro verificar se o custo da posição aumentou, como se observa o prêmio ou desconto nos futuros de commodities, não apenas olhando para o quanto o preço subiu; os mecanismos são diferentes, mas ambos servem para calcular o custo de um mercado agitado.
Desta vez, o $LIT subiu 6,49% em uma hora, com o preço chegando a 3,19 dólares. Eu acho que, apenas com essa taxa de financiamento, não é suficiente para afirmar que os compradores estão superlotados; um preço que sobe rápido não significa necessariamente que o sentimento alavancado está superaquecido, essas duas coisas precisam ser analisadas separadamente.
A diferença entre os contratos perpétuos de cripto e os futuros tradicionais é que a taxa de financiamento afeta continuamente o custo da posição e pode variar. A taxa anualizada de cerca de 11% mencionada é apenas uma conversão da taxa atual, não um custo fixo para um ano. Se a taxa positiva continuar a subir, o custo para os compradores que seguem a alta aumentará; esta é a minha análise, não algo que já aconteceu. Um instantâneo atual também não revela o que exatamente está impulsionando essa alta.
Meu velho hábito pode parecer um pouco desanimador: diante de uma alta rápida, primeiro olho o custo, depois falo sobre força ou fraqueza. Há alguém que também veio do mercado tradicional? Quando vê uma alta em uma hora, você primeiro verifica se a taxa de financiamento pode continuar ou se primeiro analisa as mudanças no volume e nas posições? Por quê? Neste preço do Google, compro sem hesitar, o relatório financeiro é bastante bom, só porque investiram na SpaceX e estão a apostar em IA é que houve uma venda em massa, quem quiser vender que venda, esta posição é realmente muito atrativa, estou preparado para manter a GOOGL começando por 280 a médio e longo prazo. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
Hoje, comentário rápido durante a sessão das ações americanas (2026.10.29): Google arrasta o Nasdaq para baixo, o dinheiro está a trocar freneticamente de posições
Este movimento logo na abertura é claro: o dinheiro está a sair das ações de "queimam dinheiro para trocar o futuro" e a entrar em "ações com resultados, recompra e lógica sólida".
Quando o relatório financeiro da Google saiu, o mercado votou com os pés: o preço atual da GOOGL está perto de 283,6, com uma queda superior a 12%, e o volume de transações disparou para 8,8 mil milhões, um volume que os investidores de retalho não conseguem gerar. O problema não está nas receitas, mas no fluxo de caixa livre negativo por duas trimestres consecutivos; o dinheiro investido em infraestrutura de AI não traz retorno a curto prazo, por isso o capital está a sair primeiro. O GOOG também caiu fortemente, cedendo temporariamente a posição de líder.
Mas o mercado não desabou por completo. A Microsoft subiu quase 1%, a Apple está em alta, a Meta também se mantém firme, e a Eli Lilly subiu diretamente 8%, o que indica que o dinheiro não saiu do mercado, apenas mudou de lugar. O dinheiro está a sair das ações de AI com altos gastos de capital e pressão no fluxo de caixa para ações de crescimento defensivas com lucros mais certos.
O pior foi a ServiceNow, que caiu mais de 22%, a maior queda intradiária desde 2016; o setor de software SaaS foi severamente atingido hoje. As empresas de armazenamento como SanDisk e Micron também foram afetadas, mostrando uma clara divisão dentro do setor dos semicondutores.
A intuição dos traders: hoje não foi uma venda indiscriminada, mas uma redução precisa de posições. A Google arrastou o Nasdaq para baixo, mas a Microsoft e a Eli Lilly seguraram parte da liquidez.【Futuros do Nasdaq caem quase 1%, a festa de queima de dinheiro da AI começa a pagar a conta】
As ações tecnológicas nos EUA sofrem, com o foco apontado para quanto realmente se pode lucrar com o investimento em AI. A 29 de outubro, os futuros do Nasdaq 100 caíram cerca de 1%, a empresa-mãe do Google, Alphabet, caiu mais de 10% antes da abertura, com o desempenho dos anúncios de pesquisa principal abaixo do esperado, e o investimento em AI continuando a consumir fluxo de caixa. A Microsoft, no entanto, subiu contra a tendência devido ao crescimento do negócio de cloud e forte fluxo de caixa; apesar de também investir pesadamente em AI, o mercado já começou a fazer distinções.
Esta pressão de venda não é apenas causada pelo Google. A Nvidia caiu antes da abertura, AMD e Intel caíram ainda mais, e as ações de software também sofreram quedas devido a resultados dececionantes. Curiosamente, o PIB dos EUA no terceiro trimestre cresceu 3,4%, o PCE núcleo anualizou 3,1%, a economia e a inflação não estão fracas, e as expectativas de corte de juros dificilmente aumentam facilmente. O mercado cripto já foi afetado, com o BTC caindo abaixo dos 80.000 dólares, e o volume de liquidações em contratos de 24 horas ultrapassando 300 milhões de dólares.
O que me preocupa mais não é o Nasdaq $QQQ ter caído 0,9%, mas sim que o comércio de AI está a mudar de "quem investe mais" para "quem consegue recuperar o dinheiro". Esta noite, os relatórios financeiros da Amazon e da Intel serão outro teste; se o mercado continuar a penalizar empresas com altos investimentos e baixo retorno, as ações tecnológicas e os ativos cripto terão dificuldades a curto prazo.O ETF spot de SOL perdeu cerca de 24,8 milhões de dólares em dois dias, mas a moeda acabou de cair abaixo de cerca de 100 e voltou a subir, vou ficar de olho neste nível
Segundo o SoSoValue da costa leste dos EUA em 27/10, o ETF spot de SOL teve uma saída líquida diária de cerca de 19,16 milhões de dólares, e em 28/10 perdeu mais cerca de 5,66 milhões, totalizando cerca de 24,8 milhões em dois dias.
A saída em 27/10 foi o segundo maior resgate diário desde dezembro do ano passado. O total acumulado de saídas em outubro já ultrapassou cerca de 105 milhões, mas o fluxo líquido acumulado ainda está perto de 1,5 mil milhões.
No mesmo período, o ETF spot de BTC continuou a entrar (cerca de 137 milhões na quarta-feira). Enquanto um lado continua a absorver, o SOL está a perder.
Aqui na OKX, o preço atual é cerca de 100,3, com máximo de 24h em cerca de 103,9 e mínimo em cerca de 99,3, a abertura do dia em Pequim foi cerca de 101. Durante o pregão, realmente tocou perto de 99, agora está a oscilar em torno de 100.
Parece-me mais que as instituições estão a resgatar e o spot está a testar em torno de 100, não é um sinal de compra no fundo. Primeiro, vamos ver se consegue manter-se entre cerca de 99,3 e 100, depois falamos se voltar a cerca de 103-104. Se fechar abaixo de cerca de 99,3 no gráfico de 4 horas, a barreira psicológica dos 100 enfraquece.
Acham que os 100 se mantêm, ou vai primeiro testar os 96-98?
$SOL
$BTC
#VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF As eleições intercalares influenciam a regulamentação das criptomoedas. As finanças on-chain, como inovação tecnológica, ainda estão na fase inicial de regulamentação na maioria das regiões do mundo. Diferentemente das finanças tradicionais, que possuem um ambiente de conformidade maduro, o desenvolvimento da indústria cripto depende fortemente das diretrizes políticas. As eleições intercalares nos EUA decidem diretamente a composição dos membros do próximo Congresso, o que afetará diretamente se o novo Congresso de 2027 estará disposto e em que medida reiniciará a legislação sobre a estrutura do mercado das criptomoedas. À medida que as eleições se aproximam, o capital cripto está intervindo diretamente nos resultados eleitorais por meio de várias organizações de ação política. A Fairshake formou um grupo pró-cripto com grande investimento. O principal operador desta eleição é o Super PAC Fairshake, financiado pela Coinbase, Ripple e a16z. O objetivo da organização é formar o maior "grupo de legisladores pró-cripto" da história dos EUA. No ciclo eleitoral presidencial de 2024, a Fairshake e suas organizações afiliadas arrecadaram e gastaram entre 130 a 200 milhões de dólares, tornando-se uma das maiores entidades de gastos políticos corporativos do ano. A organização apoia fortemente candidatos pró-cripto e combate legisladores com posições desfavoráveis, veiculando anúncios em dezenas de eleições para o Congresso. A disputa pelo assento no Senado de Ohio tornou-se a batalha mais destacada das eleições intercalares. O ex-presidente do Comitê Bancário, Sherrod Brown, é visto como o maior adversário da indústria cripto no Congresso. Resultado da eleição de 2024: Fairshake investiu cerca de 400 A Coinbase fechou ontem a 162,32, no final de setembro estava a 186,41, uma queda de 12,9% em um mês. No mesmo período, o Bitcoin caiu apenas 2,8%, o preço das ações caiu muito mais do que o das moedas. Hoje, após o encerramento do mercado no horário do leste dos EUA, a Coinbase divulgará o relatório do terceiro trimestre, que será por volta das 4 horas da manhã no horário de Pequim, com uma sessão de perguntas e respostas ao vivo às 5 horas. Não estou muito preocupado com o lucro por ação. Wall Street estima com base em ajustes, a maioria prevê um prejuízo de alguns centavos por ação. Mas nos números GAAP divulgados, há uma linha que contabiliza o Bitcoin e Ethereum que a Coinbase possui, avaliados ao preço de fim de trimestre. No terceiro trimestre, o Bitcoin subiu 42,8% e o Ethereum subiu 70%, calculo grosseiramente que essa linha representa um ganho contábil de mais de 600 milhões de dólares. Nos três primeiros trimestres, com a queda dos preços das moedas, a Coinbase teve prejuízo em três trimestres consecutivos; neste trimestre, ao contrário, calculo que o lucro por ação possa ser entre 1,5 e 2 dólares. O que realmente espero é um número na carta aos acionistas. Cada vez que a Coinbase divulga resultados, também informa na carta aos acionistas a receita de negociação até alguns dias antes do trimestre. No final de julho, reportaram cerca de 130 milhões de dólares nos primeiros 26 dias de julho, cerca de 5 milhões por dia, 20% menos que os 6,6 milhões por dia do segundo trimestre. No dia seguinte, o preço das ações caiu 10,6%. Desta vez, o relatório será sobre outubro. Em outubro, o preço do Bitcoin caiu de 83.600 para cerca de 80.000. O volume de negociação dos principais pares de moedas na Coinbase, calculo grosseiramente, foi mais de 10% menor que a média do terceiro trimestre. O lado positivo é o preço das moedas em outubro ⚠️ Dados importantes intensos chegam à noite, janela de volatilidade do BTC aberta.
Atualmente, o BTC oscila repetidamente em torno do nível de 80000, enfrentando pressão no curto prazo.
Na noite anterior, a decisão do Fed manteve o status quo, mas vozes internas mais agressivas surgiram; hoje à noite, o PCE é o grande teste macroeconómico atual.
$BTC #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
No curto prazo, é preciso estar atento ao risco de retração.
Se o núcleo do PCE superar as expectativas juntamente com um fortalecimento do PIB, as expectativas de aperto voltam a subir. Se o preço cair abaixo de 79700, os suportes seguintes são 79000 e 78500;
Se os dados de inflação enfraquecerem, o índice do dólar e os rendimentos dos títulos americanos cairão, o que levará a uma recuperação e repique, primeiro testando 81300, e se mantiver, mirando 81800.
Não é necessário fixar-se nos números dos dados, a reação imediata do mercado é mais valiosa como referência.
O mercado muda rapidamente, ancore antecipadamente os níveis-chave e aguarde os sinais.
Siga a tendência, mantenha a disciplina. Situação dos fundos: ETF "IBIT sozinho a suportar" + armadilha de gama com 11 mil milhões de dólares em opções a expirar
ETF — entradas consecutivas durante três dias, mas quase todas provenientes do IBIT
A 28 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou um fluxo líquido de entrada de cerca de 137 milhões de dólares, o terceiro dia consecutivo de entradas, com a BlackRock IBIT a representar quase a totalidade desse montante (136 milhões de dólares). O fluxo líquido acumulado em outubro reduziu-se de vários milhares de milhões para cerca de 26 a 27 milhões de dólares. Contudo, a estrutura de "um único a suportar tudo, os restantes inalterados" mantém-se — entre 22 e 23 de outubro houve uma saída de 774 milhões de dólares, e a lacuna está longe de estar preenchida.
Expiração de opções — risco de gama de 11 mil milhões de dólares concentrado na parte inferior
Cerca de 11 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin expirarão a 30 de outubro, representando cerca de um terço dos contratos em aberto na Deribit. As opções de compra com preços de exercício em 90.000, 95.000 e 100.000 dólares dominam o mercado, mas se o preço se mantiver estável, é provável que expirem sem valor. O ponto crucial é: cerca de 70% do risco de gama da expiração está concentrado entre 75.000 e 82.000 dólares, e o número de opções de venda abaixo dos 80.000 dólares é mais do dobro do das opções de compra. Se os formadores de mercado forem vendedores líquidos dessas opções, as suas atividades de cobertura durante uma queda podem intensificar as perdas entre 75.000 e 78.000 dólares.
Estrutura de liquidação: durante a queda de 22 a 24 de outubro, as liquidações longas atingiram 1,23 mil milhões de dólares, representando 82% do total de liquidações no mesmo período, e a pressão de venda gerada pela limpeza de alavancagem excedeu largamente as compras marginais do ETF. A alavancagem longa já foi sistematicamente limpa numa ronda, mas o risco de gama das opções continua concentrado na parte inferior. $BTC $ETH $ZEC #闪迪存储业务高增长能否延续？ Na abertura do mercado acionista dos EUA em 29 de outubro, os três principais índices mostraram divergências significativas. Os futuros do Dow Jones subiram cerca de 0,6% contra a tendência, mas os futuros do Nasdaq caíram mais de 1%, com a Google despencando quase 10% após o fechamento, tornando-se o principal fator de arrasto — o fluxo de caixa livre do 3º trimestre encolheu drasticamente, e o mercado está perdendo a paciência com os enormes gastos de capital em AI. O mercado cripto sofreu uma liquidação sincronizada de alavancagem. Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede atingiu 578 milhões de dólares, dos quais 91% foram posições longas — $BTC contribuiu com 235 milhões, ETH com 184 milhões. O BTC subiu para 81.106 após a decisão de política monetária, mas nas horas seguintes caiu rapidamente para 79.710, revertendo todos os ganhos; $ETH teve uma saída líquida sincronizada de 169 milhões de dólares. O ETH caiu para perto de 2.310, com o ETF spot acumulando uma saída líquida de cerca de 1,32 mil milhões de dólares em outubro, aproximando-se do recorde mensal, e a linha diária já rompeu a borda inferior do canal ascendente desde junho. $ETH é um dos poucos ativos que se moveram contra a tendência, mas os sinais de capital não são limpos. Após rebater do ponto mais baixo para cerca de 1.290, os short sellers foram liquidados em 5 milhões de dólares, mas o fluxo geral de capital nas últimas 24 horas ainda foi negativo, com volume de negociação apenas 0,62 vezes a média de 7 dias, indicando falta de convicção para comprar em alta. No lado dos ETFs, houve uma entrada líquida diária de 2,07 milhões de dólares, volume limitado, insuficiente para compensar a pressão de retirada no mercado spot. A Microsoft, com um crescimento de 48% no Azure, subiu quase 3% contra a tendência, mas não conseguiu compensar o arrasto da Google. O setor de semicondutores teve uma recuperação pré-mercado, com o contrato SOXL subindo mais de 7% em relação ao preço de referência pré-mercado. Contradição central: o alerta de fluxo de caixa da Google e o "status quo" do Federal Reserve.