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#Lucros líquidos da TSMC no 3º trimestre superam expectativas, lucro atinge recorde histórico O relatório trimestral da TSMC é realmente explosivo!
Receita trimestral de 46,7 mil milhões de dólares, aumento anual de 50,9% e trimestral de 17,6%, ultrapassando diretamente o limite superior das suas próprias previsões.
Lucro líquido de cerca de 23,6 mil milhões de dólares, aumento anual de 68,7% e trimestral de 8%, batendo recordes pelo sexto trimestre consecutivo.
Principalmente, todo este dinheiro vem da AI. HPC representa 68% da receita, 3nm corresponde a 33%, processos avançados somam 79%, e 2nm, ainda em fase inicial, já contribui com 8%. O fluxo de caixa livre subiu de 139,4 mil milhões para 476,6 mil milhões, desta vez é dinheiro real, não promessas.
Mas não se entusiasme demasiado, há três riscos escondidos:
1. A margem bruta está a atingir o pico. Caiu 1,3 pontos percentuais para 66,4% trimestralmente, o ramp-up do 2nm e os custos da construção da fábrica nos EUA, além da diluição das fábricas no estrangeiro que vai aumentar de 2% para 3-4%, tornando a situação mais apertada no futuro.
2. Clientes demasiado concentrados, uma espada de dois gumes. A NVIDIA representa um quarto da receita, a Apple quase um quinto, o que é bom para os lucros, mas também um risco.
3. O mais doloroso é que as notícias positivas já estão todas refletidas. No dia do relatório, as ações em Taiwan caíram 2%, as ações nos EUA caíram 1,5% antes da abertura, e esta semana as ações tecnológicas globais perderam um trilhão em valor de mercado — o mercado está a apostar numa questão: será que este enorme investimento em AI vai realmente dar retorno.Post do Orbit: Finalmente vi o irmão Maji a ganhar dinheiro, o repique chegou a tempo, esta é a razão pela qual os apostadores conseguem lucrar.
De um lado, Wintermute faz uma grande venda a descoberto de ETH, do outro lado, o irmão Maji aposta fortemente em posições longas de ETH, com uma alavancagem alta de 25 vezes, resistindo firmemente, esta batalha entre longos e curtos está diretamente exposta.
Ele detém 6130 ETH, com um valor de posição de 15,03 milhões de dólares, preço de abertura a 2398,75, lucro flutuante atual superior a 330 mil dólares, taxa de retorno próxima de 58%. Mas o ponto principal é a alavancagem de 25 vezes, preço de liquidação forçada a 2404,94, muito próximo do preço atual, com espaço de tolerância muito pequeno.
No sentimento do mercado, isto é um típico duelo entre grandes baleias. Os market makers estão pessimistas e esperam uma correção, o irmão Maji aposta alto na alavancagem para apostar na recuperação. Embora esta posição esteja atualmente com lucro flutuante, se o mercado sofrer uma queda rápida, é muito fácil atingir a liquidação forçada.
Agora todos os olhos do mercado estão nesta posição, uma liquidação forçada pode desencadear uma pressão de venda em cadeia; se o mercado continuar a subir, os vendedores a descoberto enfrentarão um short squeeze, aumentando ainda mais a volatilidade do mercado.No mundo das criptomoedas, 🐋 uma grande baleia está a realizar uma troca de posições "à vista".
Os investidores pequenos estão a vender com prejuízo, os ETFs estão a perder fundos, mas a baleia está a comprar BTC.
Mas há uma baleia ou instituição muito especial que, durante 4 dias consecutivos, silenciosamente fez uma coisa:
Vendeu 1312 BTC, trocou por 109 milhões de USDC e comprou ETH na totalidade. A troca acumulada foi de 43.275 unidades, a um preço médio de 2529 dólares.
Isto não é uma quantia pequena, são 109 milhões de dólares.
E o caminho da baleia é muito claro: retirou moedas da HTX, transferiu para a Hyperliquid para vender BTC, trocou por USDC, fez uma ponte para Arbitrum, depois para Ethereum, e finalmente comprou ETH na blockchain.
Cada passo é feito na blockchain, cada passo é público.
Isto não é pânico, é execução.
Entretanto, o mercado está a colapsar noutra frente:
O CPI superou as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas em outubro subiu de 22% para 44%, o Bitcoin caiu até 79.800, o Ethereum até 2350, quase 500 milhões de dólares em futuros foram liquidados, com o Ethereum a representar 60%.
Os ETFs estão a fugir, os investidores pequenos estão a quebrar, mas esta baleia está a comprar,
Está a comprar ETH, não BTC.
Adivinha o que ela viu?Este movimento do irmão Maji, para ser honesto, fez-me engolir em seco depois de ler.
$BTC em short, $ETH em long, $HYPE em short, três posições abertas ao mesmo tempo, com uma posição total aproximando-se dos 60 milhões de dólares.
Isto não é algo para traders comuns; é apostar com dinheiro real contra todo o mercado.
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Short em $BTC — O que ele está a apostar?
Preço de abertura 84070, preço atual a oscilar em torno dos 80 mil, lucro flutuante de 459 mil dólares, e ainda ganha mais de 70 mil em taxas de financiamento. Alavancagem de 40x com posição total, preço de liquidação a 105145 — ainda longe do preço de abertura, por enquanto seguro.
Mas a questão chave é: por que fazer short nesta posição?
O CPI núcleo de abril subiu 2,8% ano a ano, aparentemente acima do esperado, mas principalmente puxado pelos custos habitacionais; a inflação dos bens essenciais ainda está baixa, e o efeito das tarifas ainda não se espalhou totalmente. Em suma, estes dados do CPI não são tão "hawkish"; embora o limiar para cortes de juros pelo Fed tenha subido um pouco, a expectativa do mercado para cortes ainda não desmoronou.
O $BTC mantém-se perto dos 80 mil, próximo da média móvel de 200 dias, e a resistência em 84000 não é ultrapassada de forma alguma. O ETF spot tem tido saída líquida de fundos por seis dias consecutivos, o maior fluxo de saída desde fevereiro.
Portanto, a lógica do short do irmão Maji é clara — ele aposta que o $BTC não ultrapassará os 84000. A resistência superior é repetidamente testada, o momentum dos bulls está a enfraquecer, e enquanto o $BTC continuar a oscilar perto dos 80 mil, o short dele continuará a lucrar.
Mas o risco é óbvio. Se o BTC romper com volume acima dos 84000, a pressão sobre os shorts será forte; apesar da liquidação estar a 105145 com alavancagem 40x, a pressão sobre a margem aumentará instantaneamente.
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Long em $ETH — A posição mais confortável
7223 $ETH, preço de abertura 2500, preço atual perto de 2450, prejuízo flutuante de 358 mil dólares. Alavancagem 25x com posição total, preço de liquidação 1649 — ainda com mais de 30% de margem em relação ao preço atual.
Esta posição é a mais "segura" das três.
O $ETH subiu desde o início do ano, acompanhando o $BTC do mínimo de 67 mil até 78 mil, com maior elasticidade. O irmão Maji escolheu 2500 para long, provavelmente numa zona de suporte chave do ETH.
Mais importante ainda é o $HYPE — o volume de negociação na plataforma Hyperliquid aumentou muito em abril, com valor total bloqueado perto de 4,8 mil milhões de dólares e receita anualizada perto de 700 milhões. O short em $HYPE do irmão Maji está nesta plataforma, o que pode esconder uma lógica de jogo mais profunda, que será explicada a seguir.
O long em $ETH está atualmente com pequeno prejuízo, mas enquanto o $BTC não cair abaixo do suporte chave, o ETH provavelmente irá recuperar. O risco principal desta posição não está no ETH em si, mas se o $BTC arrastar todo o mercado para baixo.
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Short em $HYPE — O verdadeiro barril de pólvora
Esta é a posição mais perigosa das três do irmão Maji.
268.300 $HYPE, preço de abertura 66,24, preço atual entre 43 e 45 — não leu mal, o preço de abertura é muito superior ao atual, com prejuízo flutuante de 4,026 milhões de dólares. Alavancagem 5x com posição total, preço de liquidação 100,46.
Espere, este dado precisa de ser revisto.
Preço de abertura 66,24, preço atual 43-45, em short deveria estar a lucrar. Mas o post diz prejuízo flutuante de 4,02 milhões, o que indica que o preço atual pode ter subido muito acima do preço de abertura, ou que o $HYPE continuou a disparar após o short.
Em qualquer caso, a receita de taxas de financiamento de 1,0496 milhões de dólares do short em $HYPE explica muito — a taxa de financiamento para short em $HYPE é muito alta, indicando um sentimento de mercado muito forte para long, e os shorts estão a "receber renda" continuamente.
Isto é uma típica operação de "custo de hedge" — usar a receita das taxas para cobrir o risco da posição spot.
Mas os fundamentos do $HYPE continuam a fortalecer. O fundo de apoio da Hyperliquid já comprou mais de 48 milhões de $HYPE, gastando cerca de 1,365 mil milhões de dólares, recomprando $HYPE no mercado aberto através das receitas das taxas do protocolo. Em abril, a Hyperliquid processou 190 mil milhões de dólares em volume de negociação, detendo quase 4% do mercado global de contratos perpétuos. Arthur Hayes até prevê que o $HYPE pode chegar a 150 dólares em agosto.
O short em $HYPE do irmão Maji é essencialmente apostar contra um ativo com fundamentos em crescimento. Embora as taxas de financiamento possam ajudar a sustentar, se o $HYPE continuar a subir, a pressão da margem com alavancagem 5x será cada vez mais sufocante.
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A filosofia de trading por trás das três posições
Juntando as três posições, a lógica não é complicada:
$BTC short + $ETH long = a clássica arbitragem de preço entre BTC e ETH. Apostar que o $BTC enfraquece relativamente ao $ETH, ou que o $ETH fortalece relativamente ao $BTC. Isto é comum no final de bull markets ou em mercados laterais — o capital sai do $BTC para o $ETH.
$HYPE short = uma aposta direcional independente. Apostar que o $HYPE terá uma correção após a forte subida. Mas os fundamentos da Hyperliquid são muito sólidos — 1,36 mil milhões em recompras, 190 mil milhões em volume, 4% de quota de mercado, estes números sustentam a procura por $HYPE.
O irmão Maji tem coragem, mas esta estrutura de hedge long-short também significa que ele está a reduzir a exposição líquida ao risco. Não é uma aposta pura na direção, mas uma gestão estruturada de posições.
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Para terminar
As três posições somam quase 60 milhões de dólares, o short em $BTC está a lucrar, o long em $ETH tem pequeno prejuízo, o short em $HYPE está profundamente negativo — esta é a realidade do trading, não há posições perfeitas, apenas riscos constantemente equilibrados.
O sinal realmente importante não é o que o irmão Maji está a fazer, mas para onde o mercado está a caminhar.
O $BTC conseguirá romper os 84000? O $ETH conseguirá manter os 2400? As recompras de 1,36 mil milhões em $HYPE conseguirão resistir à pressão de venda? As respostas a estas perguntas determinarão o desfecho final destas três posições.
O que acha da operação do irmão Maji? Partilhe nos comentários.
#Tesla lança nova geração do Roadster, mercado em alta #CPI e PPI dos EUA acima do esperado, haverá mais aumentos de juros este ano? #Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade torna-se novo foco A ORDEM DE VENDA DE $2,8B QUE PODE NUNCA EXISTIR. 🧩
A MSCI finalizou novas regras para o índice. A Strategy $MSTR e outras empresas de tesouraria cripto enfrentam possível exclusão.
O JPMorgan estimou anteriormente $2,8B em potenciais saídas de ações da MSTR SE a Strategy for removida. Isso NÃO é $2,8B em vendas forçadas de $BTC.
11 de nov: lista de empresas afetadas.
30 de nov: as regras entram em vigor.
O próximo choque cripto pode começar num comité de índice de ações.
#BTC #Strategy #Macro #TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC recuperou de 79,7k para 82,3k, mas quase não houve compradores no mercado à vista.
A maior parte da alta veio da pressão sobre os vendedores a descoberto e dos traders de contratos perpétuos a perseguirem a alta.
Desde as 18:00 de ontem, o mercado à vista tem sido de vendas líquidas por hora.
O mercado dos EUA também não apresenta uma verdadeira demanda de compra. O prémio da Coinbase caiu rapidamente.
Entretanto, a alavancagem está a regressar silenciosamente, e a taxa de financiamento acabou de atingir o nível mais alto do dia.
A boa notícia é que os pontos baixos foram eliminados, e as posições estão mais claras do que esta manhã.
81,2k é a linha crítica. Se o fecho diário cair abaixo de 80k, isso voltará a ser o foco.
Se ultrapassar 83,7k e o mercado à vista acompanhar, esta recuperação será o verdadeiro início, prepare-se para a loucura. #NetflixQ3AdsAndMargins Na altura, para listar nos EUA, o grupo que reestruturou a empresa também foi sujeito a cobrança de impostos. A empresa cotada Qudian publicou o relatório de resultados do primeiro semestre, no qual foi mencionado que o presidente do conselho e CEO, Luo Min, recebeu recentemente uma notificação da autoridade fiscal de Xiamen.
A razão é que, anos atrás, a empresa realizou uma reestruturação acionista, transferindo ações do proprietário Luo Min para uma empresa relacionada. Segundo a lei fiscal, isso é considerado uma venda de ações pessoal de Luo Min, sujeita a um imposto de 20% sobre ganhos de transferência de propriedade.
Agora, a autoridade fiscal de Xiamen enviou uma notificação dizendo que esse imposto deve ser pago, e Luo Min já declarou 790 milhões de yuans.
O problema é que outras reestruturações históricas semelhantes também estão sendo investigadas, podendo haver necessidade de pagar mais impostos.
Além disso, é possível que todo o setor de empresas chinesas listadas no exterior esteja sob investigação, pois na altura a maioria das empresas realizou operações semelhantes para listar nos EUA através da estrutura VIE, incluindo transferências de ações, envolvendo executivos e membros com grandes opções de ações iniciais.Muitos amigos, ao verem esta ronda de recuperação do mercado, acreditam que o mercado consegue resistir às notícias negativas e que a tendência já se fortaleceu. Quando o PPI dos EUA de setembro foi divulgado com um aumento muito acima do esperado, o Bitcoin caiu rapidamente, o Ethereum acompanhou a queda, mas a tendência de queda não durou muito; o Bitcoin rapidamente recuperou as perdas e estabilizou-se em 82.000, e as ações relacionadas também recuperaram e subiram.
Mas é importante notar que o suporte interno desta ronda de mercado não é muito sólido. Os sinais on-chain mostram que o suporte substancial abaixo dos 80.000 é fraco; as ordens pendentes em níveis baixos são principalmente ordens passivas para evitar liquidações, não são compras ativas para acumulação, o que indica que a base do suporte chave é fraca. Esta recuperação foi principalmente impulsionada pelo fechamento de posições curtas, sem a entrada de capital novo e fresco no mercado à vista, o efeito do impulso é mais pontual; os fundos de ETF passaram de entrada líquida para saída, e os fundos institucionais estão a sair gradualmente.
Embora a correlação entre o mercado e o mercado acionista dos EUA tenha diminuído, tentando seguir um ritmo independente, é difícil manter a resiliência do mercado sem suporte fundamental. Esta recuperação é mais um impulso gerado pelo sentimento. A energia do mercado gerada pelo sentimento sempre acaba por diminuir, e ainda há importantes desafios pela frente, como o CPI e o FOMC. Uma recuperação pontual não deve ser confundida com uma reversão de tendência; não se deve interpretar a resistência de curto prazo como um sinal de fortalecimento. $BTC $ETH $ZEC Notas da sessão da tarde: BTC ainda está a consolidar, ETH silenciosamente chegou perto do teto
Primeiro os números (15:27, preços verificados por mim): BTC 82,210, ETH 2,455.
BTC esta tarde não tem muito a dizer: às 13h houve um pico até 82,430, que foi a vez mais próxima de hoje dos 82,634, mas não ultrapassou, depois manteve-se em torno dos 82,160, com pouco volume. A caixa continua a mesma caixa.
O interessante é o ETH. Ele não fez barulho, fechou quatro velas horárias consecutivas a subir: 2,440, 2,445, 2,447, 2,449, agora chegou a 2,455, faltando apenas uns dólares para o máximo da noite anterior de 2,467. O irmão mais velho ainda está a consolidar, o irmão mais novo já espreita.
A minha experiência como veterano: nestes momentos o pior é antecipar-se. Se o ETH romper sozinho os 2,467 e o BTC não acompanhar, provavelmente é um falso movimento, mesmo que rompa não se mantém; se os dois aumentarem volume e romperem os seus respetivos tetos, aí sim a caixa abre. Ainda faltam dois números esta noite — 20:30 preços de importação, 21:15 produção industrial, são as últimas coisas que podem alterar preços antes do período de silêncio do Fed, vou esperar pelos dados para ver.
Só pergunto: qual será o primeiro a ser rompido esta noite, o 2,467 do ETH ou o 82,634 do BTC? Não se apresse a abrir posições! O mercado está a mentir para todos!
Os dados de liquidação são mais honestos do que os gráficos de velas. 830 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, 79% são posições longas. Mas nas últimas 12 horas, as posições curtas foram massacradas — as liquidações de posições curtas em BTC são 5 vezes maiores que as longas no mesmo período, e em ETH mais de 5 vezes. Primeiro matam as longas, depois as curtas. O que está a ser limpo é o sentimento, não a direção.
$BTC foi recolhido em 79.694, agora está em 82.115. Não se engane, isto não é uma reversão, é um repique após um vácuo de alavancagem. 83.000 bloqueia 1,46 mil milhões de dólares em opções a expirar, o ponto de maior dor está aí, os market makers não vão deixar o preço voar facilmente. 81.700 é uma zona de concentração de liquidez das longas, se perderem, esqueçam 83.200.
$ETH está pior. Se cair abaixo de 2.316, 1,048 mil milhões em posições longas esperam ser liquidadas; acima de 2.558 há 518 milhões em posições curtas. O ETF spot teve saídas líquidas por dois dias consecutivos, ontem saíram 60,22 milhões, a BlackRock retirou 44,38 milhões. As instituições estão a sair, os retalhistas estão a apostar.
A minha abordagem: não perseguir, não aguentar, não apostar. Longa leve em 81.800, stop em 81.400, alvo em 82.800; curta em 83.000, stop em 83.400. ETH longa em 2.420, stop em 2.400, alvo em 2.475; curta em 2.480, stop em 2.510.
A limpeza da alavancagem ainda não acabou. A oportunidade que vês pode muito bem ser uma armadilha. Só quem sobreviver terá direito a esperar pela verdadeira tendência.$PONS 4小时盘
现价0.3471
压力0.3483，支撑0.3343，SuperTrend(14,3) 0.2838
4小时级别，前期大跌之后走出低位反弹，目前正在测试上方压力0.3483。
现价紧贴压力位，这里是短期强弱分水岭。站稳0.3483上方，反弹空间会进一步打开；一旦承压回落跌破0.3343，本轮反弹告一段落，会再次下探。
消息面：前期上交易所利好已经消化，协议收入偏弱，社区对手动回购机制依旧有顾虑。这一波属于大跌后的修复反弹，并不是趋势反转。
当前持仓空单，开仓均价0.3227，短期反弹带来浮亏，重点盯0.3483这个压力关口。如果价格冲不过去，就是诱多，空头机会还在；一旦有效突破压力，就要做好风控应对。
盘面震荡拉扯，多空争夺激烈，波动不小，仓位务必管住。$BTC $ETH
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 美股盘面分析：AI融资裂缝扩大，资金连夜撤向防御板块
周四美股三大指数集体收涨，道指涨1.08%报52177点，标普500涨0.33%，纳指仅微涨0.08%。盘初纳指一度跌1.4%，费城半导体指数暴跌超4%，尾盘才勉强收复失地。
宏观消息面： 美国9月PPI环比涨1.3%、同比涨6.3%，双双创2022年以来最大增幅。但反常的是，10年期美债收益率下行逾12个基点——资金涌入债市避险，而非定价加息。
各类资产影响：
股票： AI融资链裂缝持续扩大。CoreWeave 5年期CDS一度突破1140基点，市场定价其五年内违约概率超60%。黄仁勋公开背书后股价从跌超8%反转收涨5.94%。资金从半导体向医疗、消费扩散，礼来涨超3%领涨医药，耐克涨超5%。
债券： AI相关债券利差持续走阔，CoreWeave 2031年到期债券收益率飙至15.78%。甲骨文CDS升至288基点，一旦评级跌破BBB，投资级基金将被迫清仓。
加密与贵金属： Circle涨超9%，Coinbase涨超6%；黄金反弹至4155美元，避险情绪主导。#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 A Netflix previu uma margem operacional de 33,2% para o terceiro trimestre, acima dos 28,2% do ano anterior
Aqui está o meu problema com a narrativa otimista fácil: essa melhoria já está na previsão da gestão
Anúncios e uma amortização de conteúdo mais lenta não são catalisadores surpresa só porque parecem empolgantes
A verdadeira questão para a $NFLX é o que impulsiona as margens ALÉM da previsão, não se o negócio está a crescer #NetflixQ3AdsAndMargins 昨天都在问，8万这道门还在吗。今天周五，答案有了，还在。
这周多空厮杀惨烈，三度测试8万关口：周二80168、周三80033、周四79725，下探一次比一次深，但反弹也一次比一次快。尤其是79725那根长针，插破后仅数小时便拉回82000上方，当前在82114附近震荡，8万心理防线暂稳。
守住门的并非传统机构。近期现货BTC ETF持续净流出，机构资金实则观望甚至撤退；真正兜底的是链上巨鲸。数据表明大户抛压减弱，在8万-8.6万区间默默吸筹。散户ETF在撤，巨鲸现货在买，资金明显分化。
巨鲸的“慢钱”确实扛住了盘面，说明8万有强支撑，但这更多是巨鲸的底，而非机构的底。宏观面美国CPI与PPI双超预期，美债收益率高企，高利率常态下机构回流谨慎。
后续紧盯两个信号：一是ETF何时重新持续净流入，代表机构回头；二是BTC能否站稳83000，才是趋势反转确认。当前82114距此仅一步之遥，两信号未现前，79725只能定义为“底”，绝不能盲目叫“反转”。宏观余震未消，轻仓防守、严控杠杆仍是铁律。$BTC $ETH $ZEC #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Recentemente, eles estão a atrair novos utilizadores, o mercado em expansão atrai utilizadores sensíveis ao preço A curto prazo, os utilizadores não irão diminuir, pelo contrário, irão aumentar #NetflixQ3AdsAndMargins O mercado está a cair, mas o SHIB não acompanhou. Nesta vaga de hoje, manteve-se firme.
Vamos primeiro olhar para dois conjuntos de números.
A 16 de outubro, o SHIB estava cotado a 0,00000510 dólares, com uma variação de apenas 0,05% nas últimas 24 horas — praticamente estável. O máximo do dia foi 0,00000511, o mínimo 0,00000486, com uma amplitude de 4,89%.
No mesmo dia, o montante de liquidações no mercado cripto aumentou significativamente, as moedas principais enfraqueceram em conjunto, e os investidores voltaram a atenção para os dados do CPI, PPI e vendas a retalho dos EUA que estavam prestes a ser divulgados. O SHIB não caiu, manteve-se estável naquela posição.
Não é que tenha subido, é que não caiu.
Isto é mais digno de atenção do que uma subida.
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Por que conseguiu resistir? Dois motivos.
Primeiro, há suporte real e sólido do ponto de vista técnico.
O SHIB recuou até 0,00000502 dólares e aí houve compra para sustentar o preço, indicando que há capital a comprar nessa zona. O mínimo intradiário de 0,00000483 dólares foi rapidamente recuperado, mostrando que o suporte abaixo não está vazio.
O suporte central de curto prazo está em 0,00000500 dólares. Se esta zona se mantiver, a estrutura permanece. A resistência superior está perto de 0,00000530; só após ultrapassá-la a pressão de venda se aliviará verdadeiramente.
Segundo, os fundos on-chain estão a sair, não a entrar.
As reservas de SHIB nas exchanges caíram para cerca de 871 biliões de tokens, uma redução diária de 0,11%. O fluxo líquido foi de saída de cerca de 98,9 mil milhões de SHIB, com mais saída do que entrada. O valor total de SHIB nas exchanges é cerca de 447,7 milhões de dólares, uma queda diária de 0,69%.
As moedas estão a sair das exchanges para carteiras pessoais. Este movimento não significa necessariamente otimismo, mas pelo menos indica que há muito menos pessoas a venderem com pressa do que nas semanas anteriores.
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Mas é importante esclarecer uma coisa.
O SHIB está “estável” hoje, não porque haja grandes compras. O volume spot foi apenas 77,5 milhões de dólares, enquanto o volume de futuros foi 257,4 milhões de dólares, ou seja, a alavancagem é 3,3 vezes maior que o spot. O preço atual está mais sustentado por fundos alavancados do que impulsionado por compras spot.
Isto significa que: se a camada alavancada for forçada a liquidar, o mercado spot, que é fino, terá dificuldade em absorver.
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Há ainda um dado que não pode ser ignorado.
O volume semanal de negociação no DEX Shibarium caiu 97,46%, ficando em apenas 1,81 dólares. O TVL é cerca de 102 mil dólares, dos quais 86 mil pertencem apenas à WoofSwap.
A atividade on-chain está fraca, enquanto o preço se mantém estável — ambos a acontecer ao mesmo tempo.
O preço é a fachada, a cadeia é a base. A fachada não ter desabado não significa que a base seja sólida.
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Em resumo, o SHIB de hoje:
Enquanto o mercado cai, ele mantém-se estável. As moedas nas exchanges estão a diminuir, e houve compra em pontos-chave. Mas o principal motor é a alavancagem, não a procura spot. A carta na manga ainda não foi revelada, mas pelo menos hoje, não desiludiu.
$SHIB #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco com meta 130 #NetflixQ3AdsAndMargins FIL的新故事，得有人愿意续费
Filecoin在10月15日发布更新，称Solstice将从本月开始调整区块奖励分配：逐步把更多奖励导向能带来付费客户的服务，服务份额中未被赚取的部分则销毁。
这条变化让我更想追问：网络上的存储需求，究竟有多少能变成长久生意？
硬盘有多大，是容量问题；客户愿意掏钱、用完还续费，才是另一张成绩单。企业保存档案，AI代理留存输出，都需要有人把存储做成方便使用的服务，价格、访问体验和可靠性缺一不可。
我会把两笔收入分开看：客户支付的服务费，以及协议分配的奖励。拿到奖励，不能直接当成新增了同等金额的客户收入；产品上线，也不能直接当成订单已经落袋。
接下来值得观察的是付费使用、客户留存，以及新增激励能否吸引持续需求。对FIL而言，讲清楚“谁来买单”，比把所有变化都塞进一句利好更有信息量。
你更关注供给变化，还是实际付费需求？
#FIL #Filecoin #CryptoRelatório financeiro da Circle iminente, será que o crescimento das stablecoins pode realmente gerar lucros?
Esta questão não é assim tão simples.
Cartas na manga do 2º trimestre: USDC em circulação de 73,3 mil milhões, +19% ano a ano, volume de transações on-chain de 14,8 biliões de dólares, aumento explosivo de 151% ano a ano. Números impressionantes, certo? Mas a receita total foi apenas 701 milhões, +7% ano a ano. Porquê?
95% da receita da Circle vem dos juros das reservas, vivem dos cupões dos títulos do Tesouro dos EUA. As taxas realmente ganhas com transferências foram apenas 5,3 milhões de dólares no 2º trimestre. Um volume de 14,8 biliões de dólares gerou 5,3 milhões de receita, essa taxa de conversão é embaraçosa para qualquer um.
Portanto, "crescimento das stablecoins" e "Circle lucrar" são duas coisas diferentes. O que é ainda mais grave é a sensibilidade às taxas de juro: o CPI está nas alturas, as expectativas de corte de juros foram esmagadas, os juros das reservas estão temporariamente protegidos; mas se houver cortes de juros no futuro, os cupões vão cair, e será preciso compensar com o volume do USDC. Curiosamente, nos últimos 30 dias, o USDC em circulação teve uma saída líquida de 1,3 mil milhões de dólares, o volume não cresceu, diminuiu.
O relatório do 3º trimestre a 4 de novembro será um grande teste: o volume do USDC conseguirá subir novamente? A rede de pagamentos CPN, com 14,7 mil milhões de dólares anualizados, 175 instituições, +76% em relação ao trimestre anterior, conseguirá transformar o volume em receita real? A história é muito apelativa, os lucros terão de esperar. Não se deixe enganar pelo volume astronómico de transações.
#RelatórioFinanceiroCircleImminente, será que o crescimento das stablecoins pode realmente gerar lucros? $TRX, autodenomina-se "blockchain pública de alto desempenho" e "rei das stablecoins". Todos os dias vangloriam-se do TPS elevado, das taxas baixas e do volume de transferências USDT mais alto, mas se rasgarmos essa camada brilhante, pareces mais uma cozinha central controlada por Justin Sun — uma fachada movimentada, mas altamente centralizada, onde a descentralização é apenas um slogan.
Comecemos pelo teu truque de "descentralização". O mecanismo de representantes super DPoS soa democrático, mas na prática o direito de voto e o controlo estão altamente concentrados, com grande influência do fundador, e a comunidade tem muito pouco poder real. A distribuição dos nós e a estrutura de governação são frequentemente questionadas como "pseudo-descentralizadas".
Enquanto clamas pela internet descentralizada, transformaste-te numa autoestrada para transferências de stablecoins, onde o verdadeiro poder está nas mãos de alguns grandes detentores e emissores centralizados de stablecoins.
Quanto ao uso real, o USDT-TRC20 é realmente popular, barato e rápido, tornando-se a escolha principal para muitas transferências. Mas o problema é que quanto mais a rede depende de stablecoins centralizadas, mais vulnerável se torna — se a Tether congelar um endereço, os protocolos relacionados também param.
E o token em si? A capitalização de mercado mantém-se entre as dez maiores há anos, mas o preço tem estado estagnado ou até a ficar atrás do mercado.
$TRX $SOL 听说上海那场线下活动临时被叫停了，官方理由是"规模太大"。
我第一反应不是可惜，是服气。
Toly这帮人专门飞过来，亚太团队准备了大半年想好好露一手，结果倒在了开幕之前。懂的都懂，这地方的规则从来不在白皮书里写着。
有意思的是官方的时间表没变——10月21号，Alpenglow升级照样上，终局确认时间要砍到150毫秒。一个在会场上熄了火，一个在代码里踩油门。持币的人该怎么想？我觉着这两件事凑一块，说明Solana的叙事主轴压根不在这边，开会是面子，升级是里子。
现价106出头，比三个月前高了四成，比半年前高了近三成，回撤也才15%。位置不算低，也谈不上疯。这种时候最怕的就是被一场会搅了心态——会开不开，链上的账本照样往前翻。$SOL A lógica negativa desta onda de queda é relativamente clara: por um lado, a tecnologia DRAM da Changxin Storage alcançou um avanço, e o mercado começou a preocupar-se que o poder de fixação de preços da indústria global de armazenamento será afetado, com os fundos a antecipar e a precificar a pressão sobre as margens causada pelo aumento futuro da oferta; por outro lado, o índice de semicondutores da Filadélfia enfraqueceu por dois dias consecutivos, o sentimento do setor está em baixa, e a SanDisk juntamente com Western Digital, SK Hynix e outros líderes do armazenamento foram simultaneamente vendidos pelos fundos, somando-se ao aumento das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e à perturbação dos dados de inflação, as ações de chips de crescimento enfrentam maior pressão.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Análise do mercado de apostas do relatório financeiro da Netflix: 0,84 dólares é o ponto crítico
O ponto central das apostas em torno do relatório financeiro da Netflix é apenas um: **se o lucro por ação GAAP ultrapassará 0,84 dólares**. Pela regra, o lado YES precisa que o EPS seja estritamente superior a 0,84 dólares para ganhar; enquanto o lado NO vence diretamente se o EPS for igual ou inferior a 0,84 dólares. O prazo para liquidação é 21 de outubro de 2026, e o relatório financeiro está previsto para ser divulgado no dia anterior, ou seja, 20 de outubro. 7, 10
Aqui há um detalhe fácil de ser ignorado: **mesmo que o EPS final da Netflix seja exatamente 0,84 dólares, o lado NO ainda vence**. Portanto, este mercado de apostas não pode ser simplesmente entendido como "bom desempenho significa vitória", ele apenas verifica se o número final ultrapassa esse limite.
Do ponto de vista fundamental, a taxa de vitória do lado NO tem realmente mais suporte. A direção da Netflix anteriormente deu uma orientação para o terceiro trimestre de **0,82 dólares**, e atualmente várias instituições preveem valores próximos a 0,82 dólares, todos abaixo do limite de 0,84 dólares estabelecido pelo mercado. 2, 3 Ou seja, desde que o desempenho final da empresa esteja dentro da sua faixa de orientação, o lado NO pode garantir a vitória com segurança.
No entanto, é preciso ficar atento: se a Netflix superar as expectativas em aumentos de preços, negócios de publicidade ou controle de custos, o EPS pode ultrapassar 0,84 dólares, e então o lado YES reverterá a situação. #Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócios de publicidade tornam-se novo foco $SOL Esta peça em Xangai, o preço da moeda votou com os pés
◆ O que aconteceu | Evento foi cancelado
Na noite de 14 de outubro, todo o LED do Edifício Citibank acendeu "SOLANA", anunciando oficialmente a entrada no Centro de Xangai, com um "ni hao shanghai" bem alto. Na manhã do dia 16, a parada da turnê Accelerate na China em Xangai foi cancelada diretamente, a polícia apareceu no local, os participantes esperaram uma hora e meia na porta, e ao meio-dia a organização enviou um e-mail de desculpas. É a segunda vez em um ano, no ano passado o evento em Shenzhen também foi cancelado assim.
◆ Reação do mercado | Nem ligou
$SOL agora está a 106,2, subiu 4% nas últimas 24 horas. O evento foi cancelado e a moeda não caiu, o que mostra que o mercado entende bem: o dano foi na narrativa e na imagem, não nos fundamentos. A Solana não veio para a China para vender moedas a investidores comuns, o foco são os desenvolvedores, AI e pessoal de hardware.
◆ O que observar a seguir | Parada em Hangzhou
Após a turnê por quatro cidades, ainda há Hangzhou (dia 18), Shenzhen (dia 20) e Pequim (dia 22). Se a parada em Hangzhou ocorrer normalmente, Xangai foi um caso isolado; se for cancelada novamente, a narrativa da "turnê chinesa" será uma piada, o sentimento será pressionado.
Na posição 106, a resistência está entre 110-112, se mantiver acima disso o sentimento de curto prazo será totalmente digerido; para baixo, 100 é um nível inteiro, se perder, não toque por enquanto. $xTSLA A Tesla arrasou desta vez! Merecidamente a luz do futuro da humanidade
Muita gente viu a demonstração ao vivo do Tesla Roadster a voar e exclamou que o novo carro iria impulsionar o preço das ações.
Mas é importante distinguir: esta subida é especulação emocional, não uma mudança fundamental.
Vamos falar primeiro sobre o próprio carro voador:
A apresentação foi no campo de testes da SpaceX, onde a segunda geração do Roadster completou uma rampa invertida, uma volta aérea e um breve voo.
Ponto chave: o "voo" é da versão Rocket, que não pode circular em vias públicas, sendo uma edição limitada por convite.
A versão de desempenho, aberta a reservas, não tem capacidade de voo e só será produzida em massa em 2028.
Mesmo que venha a ser produzida, é um carro desportivo de nicho e alta gama, com produção muito baixa, contribuindo pouco para a receita total da Tesla e com lucros limitados.
Na essência, é um espetáculo de engenharia de topo para mostrar tecnologia e aumentar a imaginação do mercado.
Então, por que o preço das ações subiu tão rapidamente?
1. Reconfiguração das expectativas tecnológicas do mercado sobre a Tesla.
O mercado estava preocupado que a Tesla fosse apenas uma fabricante de carros, com atrasos na concretização da IA e condução autónoma.
Esta demonstração ligou a tecnologia espacial da SpaceX ao automóvel, fazendo o mercado reavaliar a Tesla como uma empresa tecnológica, não apenas um fabricante tradicional de carros elétricos.
2. Explosão de popularidade nas redes sociais, atraindo capital de curto prazo.
O vídeo do carro a voar espalhou-se pela internet, inflamando o sentimento dos investidores de retalho, que entraram para especular a curto prazo, elevando o preço.
3. Conjugação com a recuperação dos dados de entregas recentes e as expectativas a longo prazo para o FSD (condução autónoma total), múltiplas expectativas a ressoar.
O Roadster é apenas um catalisador; o que realmente sustenta a avaliação são as histórias a longo prazo como Robotaxi e condução totalmente autónoma.
⚠️ O maior risco: a armadilha da realização das expectativas.
Historicamente, várias grandes apresentações da Tesla causaram picos seguidos de quedas.
A produção em massa do Roadster só está prevista para 2028, um ciclo demasiado longo e cheio de incertezas.
Regulação, certificação de segurança, custos — qualquer problema pode impedir a concretização da versão voadora.
A visão geral dos bancos de investimento é que uma única edição limitada de um carro desportivo não suporta a avaliação de mercado de um trilião da Tesla. #Tesla lança nova geração do Roadster, mercado em alta 推演剧本
第一种假设：利多
假设选举结果，国会分裂，两党达成财政小幅扩张，OPEC+持续减产，中东地缘风险维持（或者风险加剧），美国就业缓慢走弱，市场交易降息预期。
第一大宗商品：原油、沪铜、黄金、白银、农产品同步上涨，能源涨价沿供应链传导，推升化工、化肥价格，美国CPI出现反弹。
第二美元DXY：震荡下行，美债长端利率回落
第三加密市场：流动性改善扩大，跟随大宗商品风险资产持续走强。
第二种假设：维持现状
选举落地，不确定性消除，没有大规模新增财政刺激法案，美联储维持高利率一段时间，观望通胀数据。
行情推演：
第一大宗商品分化：黄金避险属性偏强，原油、工业金属区间震荡，无全面大涨。
第二美元和美债收益率窄幅波动。
第三BTC震荡为主，缺少持续单边大行情，区间反复震荡。
第三种假设：利空（这个概率我认为最低同时掌控两院可能性几乎维0！）
共和党全面掌控参众两院，优先缩减财政开支，市场担忧债务上限僵局，全球实体经济同步走弱。
行情表现：
第一大宗商品普跌，资金涌入美债避险，通胀快速回落。
第二美元走强，美债收益率下行。
第三风险资产（含加密市场）承压下跌。 $POL
Polygon's broader ecosystem strategy highlights an important distinction between network infrastructure and token demand. POL supports the Polygon ecosystem's network economics, but the token's long-term value depends on how network usage translates into actual economic activity. Payments, applications, and infrastructure adoption can strengthen the ecosystem, yet competition from other scaling solutions remains intense. Usage growth and token-value capture need to be assessed separately.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A recuperação de 5,9% da CoreWeave seguiu uma queda de 15,46%, mas o mercado de crédito ainda conta uma história mais exigente: o rendimento do seu título de 2032 ultrapassa os 15% e o CDS a 5 anos atingiu cerca de 1.195 pb. Os comentários de Huang sobre a queda dos custos de capital são construtivos, mas um atraso superior a 100 mil milhões de dólares só ajuda quando a entrega de computação transforma contratos em fluxo de caixa. A execução continua a ser o teste.
#JensenBacksCoreWeave #NetflixQ3AdsAndMargins
Quan điểm: Tăng trưởng chậm lại không có nghĩa là xấu nếu lợi nhuận vẫn tăng mạnh. Nếu Netflix giữ được biên lợi nhuận và quảng cáo đúng lộ trình, mức giảm giá hiện tại có thể đã phản ánh phần lớn lo ngại. Ngược lại, một dự phóng Q4 yếu nữa sẽ củng cố câu chuyện "hết thời".#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco A principal contradição da Netflix no terceiro trimestre é: o crescimento da receita de 12% é o mais baixo em quase onze trimestres, e a maior incógnita é se a receita publicitária pode compensar essa lacuna. A meta anual de publicidade é cerca de 3 mil milhões de dólares, com uma contribuição prevista de 700 a 800 milhões no terceiro trimestre, mas embora o pacote publicitário tenha mais de 250 milhões de utilizadores ativos mensais, a receita por utilizador ainda é inferior ao pacote padrão, pelo que a eficiência da monetização está por verificar. Ao mesmo tempo, o tempo de visualização no primeiro semestre aumentou apenas cerca de 2%, o envolvimento médio por utilizador enfraqueceu, e com o aumento de preços há risco de perda de utilizadores, limitando o espaço para expansão da margem de lucro. No geral, o relatório financeiro provavelmente estará em linha com as expectativas, mas dificilmente trará surpresas.Stellar processou 12M transações a 11 de outubro com uma taxa média de $0.00012. Isso equivale a cerca de $1.4k em taxas no seu dia mais movimentado desta semana. $XLM caiu de $0.20 para cerca de $0.18. O uso é real, mas é o volume de pagamentos, não a procura por taxas. Soroban teve uma média de cerca de $16M/dia no 1º trimestre (Messari) contra cerca de $60M/dia em pagamentos com stablecoin. A minha leitura: neutra-baixista até Meridian (28 de outubro). Acompanhar os 200 dias perto de $0.18 e a resistência em $0.21. Um fecho diário acima de $0.21 com volume acima da média anula esta perspetiva. #CanBTCHold80K #A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco
$ZAMA Falando sobre a operação do Arthur Hayes, quando vi, realmente não consegui segurar a reação.
Mais de três milhões de unidades, no máximo uns vinte mil dólares. Colocado entre as posições dele, é a menor parte, nem chega a ser um troco. E ainda assim, é tratado como manchete e espalhado por todo lado.
Pensa bem, o dinheiro que um grande investidor joga casualmente para comprar mantimentos pode fazer o barulho de uma moeda durar o dia todo. O preço atual está oscilando em torno de 0,75, nas últimas 24h mexeu 14 pontos, parece animado.
Este é o ponto que mais admiro e ao mesmo tempo mais me alerta — a história é maior que a quantidade de moedas. Ele realmente investiu dinheiro de verdade? Investiu. Mas o que essa quantidade representa em termos de crença? No máximo, uma posição simbólica.
Quando o bilhete ainda está barato, os grandes investidores pegam um qualquer, o vento sopra e os pequenos investidores pensam que agarraram a grande onda de alta, já vi esse roteiro muitas vezes. $ZAMA O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 14,5% esta semana, a maior queda semanal desde outubro de 2008. Esta queda acentuada no mercado acionista coreano é, afinal, uma descarga de sentimento de mercado de curto prazo ou um prenúncio do estouro da bolha dos semicondutores?
Muitos dizem que a economia está mal, mas uma análise detalhada dos dados mais recentes revela que este é principalmente um efeito extremo causado pela colisão de três pressões.
Explosão da ansiedade de monetização da AI
A volatilidade das ações tecnológicas nos EUA, combinada com dúvidas do mercado sobre se os gigantes da AI conseguirão recuperar os enormes investimentos de capital, está em foco. A Samsung Electronics e a SK Hynix, dois gigantes dos chips, representam quase metade do valor de mercado do KOSPI; se a teoria da bolha dos chips de AI for especulada, as ações coreanas serão naturalmente as primeiras a sofrer uma queda brusca.
Expectativas de corte de juros pelo Fed esfriam
Os dados recentes de inflação nos EUA superaram as expectativas, dissipando as expectativas de cortes de juros pelo Fed. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dispararam, e investidores estrangeiros venderam ações coreanas por oito dias consecutivos, drenando diretamente a liquidez.
Desequilíbrio estrutural de ponderação
O mercado acionista coreano tem uma concentração muito alta em ações tecnológicas; uma venda em massa de semicondutores por investidores estrangeiros pode causar um efeito de pisoteio no mercado. Além disso, muitos fundos alavancados foram forçados a liquidações, ampliando ainda mais a queda.
No curto prazo, um repique é esperado, mas um grande mercado em alta dificilmente retornará rapidamente.
A médio prazo, depende se as ações tecnológicas dos EUA conseguirão gerar lucros concretos e da postura do Fed em relação à liquidez. Se a cadeia industrial da AI não apresentar resultados de lucros impressionantes, este ajuste pode evoluir para um processo de consolidação com oscilações.
#Recuperação e repique das ações coreanas, será que a pressão vendedora estrangeira pode aliviar? Hoje, após o anúncio do Tesla Roadster de segunda geração que pode voar, muitas pessoas podem achar que isto é uma boa notícia, afinal Elon Musk conseguiu mais uma vez atrair a atenção do mercado.
No entanto, o lançamento do novo carro traz imaginação para o futuro da Tesla, mas isso é diferente do lucro real do relatório financeiro do terceiro trimestre.
O desempenho futuro do Roadster é promissor, mas não pode alterar diretamente a receita, custos e despesas operacionais já ocorridos no terceiro trimestre.
Portanto, pessoalmente, ainda estou inclinado a dizer Não, principalmente pelos motivos mencionados ontem:
🔷 Expectativa de receita: A receita esperada para o terceiro trimestre é cerca de 27,79 mil milhões de dólares, ligeiramente inferior aos 28,236 mil milhões do segundo trimestre, mas o EPS precisa aumentar de $0,33 para pelo menos $0,44, um aumento de cerca de 33%.
🔷 Créditos regulatórios e investimento em AI: A receita de créditos regulatórios automotivos no segundo trimestre caiu cerca de 67% em relação ao ano anterior, enquanto a Tesla continua a expandir a infraestrutura de computação para AI, por isso a pressão sobre os lucros merece atenção.
🔷 Volume de entregas e lucro: Embora o volume de entregas no terceiro trimestre tenha superado as expectativas do mercado, ainda caiu cerca de 2,1% em relação ao ano anterior.
Além disso, o volume de entregas não equivale a lucro; no final, é preciso ver se a margem bruta dos automóveis pode melhorar e se as despesas operacionais continuam a aumentar.
Em resumo, acredito que não será tão fácil para o EPS da Tesla no terceiro trimestre ultrapassar $0,43, por isso, por enquanto, estou inclinado a dizer Não!
#OKX美股财报季 A estação Breakpoint em Londres abre a 15 de novembro. Olhando para as três edições anteriores, o $SOL subiu duas vezes nas duas semanas antes da abertura.
A edição de 2023 em Amesterdão abriu a 30 de outubro; 14 dias antes do evento, o SOL subiu de 23 para 35, um aumento de 51%, e nas duas semanas após o evento subiu para 55. A edição de 2024 em Singapura abre a 20 de setembro; nos 14 dias anteriores subiu de 128 para 148, um aumento de 15%, e nas duas semanas após o evento voltou para 142. A edição de 2025 em Abu Dhabi abre a 11 de dezembro; nos 14 dias anteriores caiu de 142 para 131, uma queda de quase 8%, e uma semana após o evento continuava a descer. Os preços são baseados no fecho diário da OKX.
Nas duas edições em que houve subida, o ponto de partida estava baixo. No final de setembro de 2023 estava por volta de 21, no início de setembro de 2024 recuou para 128, 9% abaixo do mês anterior; depois, em ambas as edições, o preço subiu até à abertura do evento. Na edição em que houve queda, foi o contrário: em meados de novembro estava em 160 e caiu para 131 na abertura.
A 5 de outubro deste ano fechou a 119, voltou para cerca de 106, 11% abaixo do início do mês, uma queda semelhante à do recuo de 2024. Portanto, para o período antes do evento, a tendência é ligeiramente positiva.
À volta de 1 de novembro, faltando duas semanas para a abertura, se o preço ainda estiver abaixo de 106, este ano seguirá o padrão de 2025.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo destaque Previsão de receita da Netflix para o 3º trimestre em cerca de 12,88 mil milhões de dólares (ano a ano +11,8%), EPS cerca de 0,82 dólares (ano a ano +39%), provavelmente em linha ou ligeiramente acima das expectativas. A receita publicitária está prevista entre 700 a 800 milhões de dólares, podendo tornar-se o maior destaque. O ponto central é se a margem operacional pode manter-se acima de 33% enquanto a taxa de crescimento da receita desacelera para 12%. Se os dados de monetização da publicidade superarem as expectativas, o preço das ações poderá ser impulsionado. $BTC está a recuperar secretamente, $ETH continua a perder valor. Isto não é coincidência, é um sinal.
Dados do dia 15: $BTC ETF teve um fluxo líquido de entrada de 5,06 milhões, $ETH ETF teve um fluxo líquido de saída de 60,22 milhões. Os números parecem pequenos, mas a direção é cem vezes mais importante que os números.
Vamos falar primeiro do lado do $BTC.
5,06 milhões não é muito, no dia anterior a saída líquida foi de 260 milhões, a entrada foi apenas 1,9% da saída. Mas há um detalhe crucial — durante todo o dia, apenas a BlackRock IBIT esteve ativa, com um fluxo líquido de entrada diário de 16,79 milhões, acumulando um fluxo líquido de entrada de 65,6 mil milhões. A Grayscale Mini está a vender, mas a IBIT está a comprar. O que isto significa? Não é que as instituições tenham parado de comprar, é que os compradores ficaram mais seletivos. O dinheiro continua a entrar, só que o caminho está a estreitar.
Hoje, o índice de medo e ganância saltou de 53 ontem para 64, passando de "neutro" para "ganancioso". Os pontos de viragem emocionais muitas vezes estão escondidos nestes dados diários.
Agora vejamos o $ETH, que merece ainda mais atenção.
Nos 11 dias úteis desde outubro, o $ETH ETF teve saída em 10 dias, acumulando uma fuga de 860 milhões. No dia 15, apenas a ETHA teve uma saída de 44,39 milhões, e a ETHE uma saída de 18,28 milhões. A perda contínua não é um sentimento de um dia, é uma tendência.
Por que razão o $ETH está a ser tão fortemente vendido? Dois motivos se juntam.
Primeiro, o panorama macroeconómico atingiu precisamente o ponto fraco do $ETH. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima do esperado, e a probabilidade de subida das taxas em outubro subiu de 22% para 35%. A estrutura dos detentores do $ETH ETF é diferente da do $BTC — são mais instituições tradicionais americanas e fundos de gestão, com menor tolerância ao risco; ao menor sinal de alteração das taxas, fogem mais rápido que ninguém. No portfólio do $BTC há mais "posições de crença", no do $ETH há mais "posições de alocação". As posições de alocação são as que menos têm em conta o emocional.
Segundo, a estrutura de preços já se deteriorou. O $ETH caiu abaixo de 2400, a próxima linha técnica de suporte é 2300, e depois 2200. Nas últimas 24 horas, houve liquidações de $ETH no valor de 65,42 milhões, 83% das quais eram posições longas. Os compradores estão a ser repetidamente eliminados. No Bitfinex, as posições longas de $ETH atingiram o máximo dos últimos 4 anos, o que parece muito "otimista", mas visto de outra forma — quanto mais concentradas as posições longas, mais violentas são as liquidações em cadeia durante as quedas. É uma faca de dois gumes.
Então, por que é que o $BTC consegue resistir?
A pesquisa da VanEck oferece uma referência: numa carteira puramente cripto, a melhor relação de Sharpe corresponde a uma proporção de 71,4% $BTC / 28,6% $ETH. Quando as instituições fazem reequilíbrio e querem reduzir a exposição total a cripto, quem cortam primeiro? Quem está em sobreposição. A fraqueza relativa do $ETH este ano fez com que o seu peso real nas carteiras institucionais se desviasse do objetivo. O próprio ato de reequilíbrio está a criar pressão de venda contínua sobre o $ETH.
O $BTC é diferente. Para todas as instituições que alocam em cripto, o $BTC é a primeira posição, a maior posição e a que detêm há mais tempo. É o "núcleo", o $ETH é o "satélite". As posições núcleo são ajustadas no reequilíbrio, mas não eliminadas.
Em termos simples: o $BTC é a pedra de lastro, o $ETH é a posição flexível. Em tempos de tempestade, atiram primeiro as posições flexíveis para proteger o navio.
Agora o mercado está a contar uma história muito clara — o capital está a escolher entre $BTC e $ETH, e já fez a sua escolha. 5,06 milhões contra -60,22 milhões, esta comparação não é ruído, é direção.
O $ETH não está sem oportunidades. Se 2300 se mantiver, e perto de 2200 houver um aumento de volume a suportar, será outra história. Mas neste momento, este fluxo de capital, não vale a pena contrariar os dados.
Estás em $BTC ou $ETH? Partilha a tua lógica de posição na secção de comentários.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$ZRO custo de compra em grande volume a subir. O deslizamento simulado para compra em escala de 100 mil subiu de 0,47% para 0,59%. A deterioração da profundidade precede a visão do preço.
$TIA custo de compra e venda em grande volume a subir simultaneamente, compra em pequeno volume praticamente inalterada. O deslizamento simulado para compra/venda em escala de 100 mil subiu de 0,40%/0,37% para 0,45%/0,45%. Compra de 10 mil ainda cerca de 0,09%. Com o custo a piorar, ajusta-se o volume da ordem, não a direção da visão.
$INJ custo de venda em grande volume a subir. O deslizamento simulado para venda em escala de 100 mil subiu de 0,18% para 0,24%. Comparação entre janelas adjacentes indica que as restrições de execução estão a apertar.solana não acabou de fazer publicidade em Xangai
Como é que hoje, ao realizar um evento, a polícia de investigação econômica apareceu na porta $SOL Se o relatório financeiro da Netflix desta vez conseguir alinhar a camada de publicidade e a margem de lucro, o sinal que ela dará ao mercado pode ser muito mais do que um simples relatório financeiro. A recuperação do streaming poderá, silenciosamente, mudar a precificação da aversão ao risco no círculo das criptomoedas? Quando eu mesmo analiso esse tipo de relatório financeiro de tecnologia tradicional, fico cada vez mais atento à linha oculta entre ele e o sentimento em relação às criptomoedas. No dia 20 de outubro, a Netflix divulgou o resultado do terceiro trimestre, com uma previsão de receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares e uma margem operacional elevada para 33,2%, enquanto o preço das ações está estável. Na superfície, trata-se de um negócio de assinaturas e publicidade, mas por baixo está a negociar uma questão: num ambiente de altas taxas de juro, se uma plataforma madura pode continuar a subir a inclinação da margem de lucro com um motor duplo de publicidade + assinaturas. O caminho otimista é claro. Se a camada de publicidade crescer, combinada com a resiliência das assinaturas, a revisão em alta da margem de lucro será interpretada como "o poder de precificação da internet de consumo ainda está presente". Uma vez que essa narrativa seja aceite, a aversão ao risco expandirá primeiro para fora do setor tecnológico das ações americanas; BTC e ETH normalmente não são a primeira paragem, mas serão a segunda, especialmente quando o capital achar que o macro não vai piorar. A recuperação do sentimento em altcoins geralmente é mais tardia, é necessário ver o BTC estabilizar primeiro e o ETH fortalecer relativamente para que alguém queira mover-se para um beta mais elevado. Mas o risco também está nessa linha. O mercado já precificou amplamente o "superar as expectativas", o beat em si não é surpreendente, o que é surpreendente é se a perspetiva da publicidade pode transformar o número de 33,2% num ponto de partida e não num ponto alto. Se a orientação apenas corresponder às expectativas, o preço estável das ações pode facilmente tornar-se um sinal de que o otimismo já foi totalmente precificado $BTC
嘉信理财13万亿美元资管规模正式向零售客户开放BTC直接交易，这是传统金融渠道对加密资产的结构性认可，长期叙事进一步强化。链上数据印证了这一逻辑：本轮下跌中长期持有者每小时仅转入交易所约480枚BTC，仅为短期持有者的五分之一，持币结构依然稳固。但短期持有者每小时2200枚的转入量仍处于8月以来第四高位，抛压虽边际减弱却未消失。
日线MACD柱-484、DIF与DEA均在零轴下方，空头动能仍占主导；4小时MACD刚金叉但柱值仅9.35，力度偏弱；1小时RSI=64.18已接近超买，15分钟出现轻微顶背离。更值得警惕的是巨鲸动向——某地址5天内累计卖出1601枚BTC换成1.32亿USDC，转而买入53095枚ETH，这不是普通调仓，而是对BTC短期相对强度的直接投票。$BTC
是机构入场的长逻辑，是巨鲸离场、多周期指标顶背离的短信号。两者并不矛盾—长期仓位无需恐慌，但短线追多性价比极低82,000若无法放量站稳回踩80,500的概率大于直接突破85,000#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ As moedas da plataforma estiveram em correção esta semana, por que é que ontem só comprei $OKB no fundo, e não $BNB nem $HYPE?
Porque estou a apostar na narrativa da escassez realizada do OKB, enquanto o BNB troca tempo por certeza, e o HYPE é um mercado derivado maduro difícil de ultrapassar.
1. A narrativa do OKB de atingir o teto de uma só vez no ano passado, acho que foi só o começo.
Porque depois de queimar aquela vaga, o OKB na verdade não conseguiu lucrar com o desenvolvimento da okx. Agora, as aplicações X Layer e OKX Pay estão apenas a começar, por isso a procura por OKB não é alta, e é nesta potencial de crescimento que estou a apostar.
2. O BNB segue um caminho de deflação programada, que é na verdade o mais estável. Acabou de queimar 1,37 milhões de BNB, restando 136 milhões a caminho do objetivo de 100 milhões, esta regra tem funcionado há 7 anos e é previsível.
Endereços ativos são 2,63 milhões, stablecoins 16 mil milhões, ambos em máximos históricos, mas a sua capitalização já está perto dos 100 mil milhões, por isso a desvantagem é ser lento e faltar espaço para explosão.
3. O HYPE é a moeda nativa do DEX perpétuo descentralizado, com receitas do protocolo acima de 1,4 mil milhões de dólares, 99% dos quais são usados diretamente para recomprar HYPE no mercado aberto.
A história é boa, mas o mercado DEX tem um teto, é difícil haver uma grande ruptura, e esta é também a razão pela qual o BNB e o OKB já evoluíram para moedas de plataforma.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
特斯拉 10-21 盘后发财报，我在 Outcomes 押涨。为啥呢？
① 交付超了：Q3 交付 48.65 万辆，比分析师预期的 46.2 万多 5.3%，也比 Q2 多 1.3%。这是已知的好消息，10-2 公布当天股价已经涨过一轮。
② 储能没达标：部署 13.7 GWh，预期 15.9，差了 14%。储能是特斯拉毛利最高的业务之一，这一块会拖利润。
③ 利润门槛被砍了：这季每股收益预期 0.45 美元，90 天前是 0.55，分析师砍了 18%。营收预期 281 亿，和去年同期几乎一样。市场已经不指望这季赚多少钱了。
④ 期权在低估波动：期权只押财报后 6.6% 的波动，过去 12 次实际平均 8.2%，最多一次涨了 21.9%。
我押涨的逻辑：
门槛低了才好跨。预期砍了 18% 之后，只要利润回到去年同期的 0.50，就是超预期 10%。最近 7 天 5 个分析师上调、3 个下调，前 30 天还是 4 上 7 下，风向在转。O verdadeiro valor do XRP não está na história, mas na adoção
Muitas pessoas conhecem o XRP por causa da sua valorização histórica ou porque a Ripple esteve envolvida numa longa batalha judicial com a SEC dos EUA. Mas para avaliar o XRP, não se deve olhar apenas para os gráficos de preços, nem considerar cada parceria da Ripple como um fator positivo para o preço da moeda.
O que realmente vale a pena estudar é o caminho institucional que a Ripple construiu ao longo da última década: desde a rede de pagamentos transfronteiriços até à custódia de ativos digitais, stablecoins e liquidação institucional. Em agosto de 2025, a SEC e a Ripple retiraram o recurso, reduzindo significativamente a incerteza legal de longo prazo. Em outubro de 2026, a Ripple explorou com a DriveWealth a liquidação de stablecoins, depósitos transfronteiriços e integração de custódia, expandindo ainda mais os limites dos seus produtos.
No entanto, não existe uma relação automática entre notícias de parcerias, avaliação da empresa, adoção do RLUSD e a valorização do XRP. O julgamento central é simples: o ativo mais escasso da Ripple não é um canal de pagamento específico, mas a capacidade de entrar no sistema regulatório de bancos, corretoras e instituições de pagamento. A maior controvérsia do XRP é que essa capacidade ainda não se traduziu de forma estável em uso on-chain, procura pelo token e valor para os detentores.
#CPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas,seráqueaindahaveraumentodejurosnesteano? $HYPE ：Comentário profundo do ciclo
O preço atual está perto de 81, atingiu o máximo de 97,98 em setembro, com uma correção de cerca de 17%. Na análise semanal, desde o início do ano em 3 de setembro, subiu até o máximo de 98, uma onda principal de alta de mais de 10 vezes em mais de um ano. O preço ainda está acima da EMA25 (69,5), a tendência semanal não está quebrada. O RSI diário voltou para perto de 34, indicando fraqueza de curto prazo, o que é uma consolidação normal após uma grande alta.
Aspecto financeiro: a proporção de contratos longos para curtos é 1,93, com predominância de posições longas de retalhistas; o fluxo líquido de spot em 24h é de 2,4 milhões, mas o fluxo líquido acumulado em 30 dias é uma saída de 210 milhões, indicando que grandes investidores estão realizando lucros em níveis altos, enquanto há um retorno de fundos para comprar na baixa, aumentando a divergência entre compradores e vendedores.
Perspetiva do ciclo:
Esta alta do HYPE é impulsionada pela narrativa DEX — Hyperliquid, como líder em derivados on-chain, tem um volume de negociação e taxas que explodiram de forma real, não é uma moeda de ar. De 9 para 98, a primeira onda principal de alta já terminou, agora está numa fase de consolidação intermediária, que é uma etapa de digestão de avaliação e rotação, ainda não chegou ao estágio de euforia máxima.
Historicamente, em cada ciclo de alta, é normal que as moedas líderes façam correções de 20%-30% durante a onda principal. A tendência semanal não foi quebrada, a narrativa do setor DEX ainda está presente, e o mercado em nível de ciclo está longe de terminar.
Para posições de médio a longo prazo, não é necessário se preocupar com as flutuações de curto prazo; a correção é uma janela para aumentar a posição.
Apenas opinião pessoal, no trading cada um é responsável por si
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