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O lucro da TSMC disparou 69%, o mercado de AI está garantido?
O lucro líquido da TSMC no terceiro trimestre cresceu cerca de 69% em relação ao ano anterior, atingindo 763,1 mil milhões de dólares taiwaneses, com receitas de cerca de 1,494 biliões de dólares taiwaneses, ambos estabelecendo novos recordes, e o lucro superou as expectativas do mercado. Apenas olhando para este relatório, a procura por chips de AI continua realmente forte.
Mas eu acho que o que realmente vale a pena observar não é o novo recorde, mas sim os custos e expectativas por trás do alto crescimento. Processos avançados, subida para 2 nanómetros, construção de fábricas no estrangeiro, tudo isso exige investimento; a orientação de despesas de capital da TSMC para este ano ainda está entre 60 e 64 mil milhões de dólares. O mercado quer saber a seguir: a visibilidade da procura por AI pode continuar até 2027? A margem de lucro pode suportar os custos de expansão?
É por isso que um bom relatório financeiro não significa necessariamente que o preço das ações tem que subir. O preço das ações negocia "se o resultado superou as expectativas já muito altas", não apenas se os números são bons o suficiente. Se todos apostarem na explosão contínua da AI, mesmo com resultados fortes, se a orientação futura não subir mais, ainda pode haver realização de ganhos.
A computação de alto desempenho já representa cerca de 68% das receitas, quanto mais forte a AI, maior a dependência do mercado nesta principal linha de crescimento. O verdadeiro ponto de viragem da TSMC pode não ser se ainda pode crescer, mas até que ponto as expectativas de crescimento da cadeia industrial de AI foram elevadas pelo mercado. Achas que o mercado está a subestimar a continuidade da procura por AI, ou já incorporou as boas notícias dos próximos anos? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM Após testar duas vezes a resistência perto dos 87.000 dólares, o preço do Bitcoin começou a mostrar sinais de correção.
O candle de 3 dias de ontem exibiu um martelo de queda, indicando que o Bitcoin, após mais de 3 meses de recuperação, entrou efetivamente numa fase de ajuste.
Para determinar se o Bitcoin terá uma correção a médio prazo, precisamos esperar até o final desta semana para ver como será o fechamento semanal. $BTC # Crescimento de 63% no volume de ativos criptográficos da BlackRock
[Observação do veterano] O volume de ativos criptográficos da BlackRock cresceu 63% num único trimestre, será que o capital institucional realmente voltou?
No terceiro trimestre, o volume de gestão de ativos digitais da BlackRock subiu para cerca de 79,6 mil milhões de dólares, um aumento de 30,8 mil milhões de dólares face aos 48,8 mil milhões do trimestre anterior. Só este aumento já é impressionante.
Mas o que me interessa mais é: de onde vieram esses 30,8 mil milhões de dólares?
De acordo com os dados reportados, cerca de 22,9 mil milhões de dólares vieram da valorização dos preços dos ativos criptográficos, e cerca de 7,9 mil milhões de dólares de fluxos líquidos de capital. Ou seja, a maior parte do crescimento do volume deve-se à valorização contabilística provocada pela subida dos preços, e não a uma entrada repentina de centenas de mil milhões de dólares por parte das instituições.
No entanto, o fluxo líquido de capital em si ainda merece atenção. Isso indica que os investidores realmente aumentaram as suas alocações naquele trimestre, e a procura institucional não dependeu apenas do mercado.
Para $BTC e $ETH, estes dados oferecem uma direção de observação: se os fluxos de capital continuarem a entrar, mesmo que os preços recuem, a compra institucional poderá ser uma força de suporte no mercado; mas se o fluxo líquido enfraquecer rapidamente, não se pode interpretar o aumento do volume de gestão como um sinal de otimismo a longo prazo.
Não se deve focar apenas no novo máximo do volume de ativos da BlackRock, o que realmente importa é: quantos fundos novos poderá atrair no próximo trimestre.
O aumento do volume reflete o passado, mas o fluxo líquido contínuo é que melhor indica o que o capital pretende fazer a seguir. $ZEC #阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ $ASML
Receita trimestral aumentou 25%, lucro aumentou 70%.
▪️ Receita líquida do 3º trimestre de 11,662 mil milhões de euros, aumento de cerca de 25% em relação ao trimestre anterior, ultrapassando 10 mil milhões de euros num único trimestre pela primeira vez
▪️ Lucro líquido de 4,960 mil milhões de euros, aumento de cerca de 70% em relação ao trimestre anterior; margem bruta de 57,5%
▪️ Receita líquida próxima do limite superior da previsão anterior, com a perspetiva anual revista em alta pelo terceiro trimestre consecutivo
▪️ Alguns clientes já iniciaram negociações para encomendas de equipamentos para 2029–2030
▪️ No dia da divulgação do relatório financeiro, o preço das ações caiu 2,49%
A divergência não está em saber se este trimestre superou as expectativas, mas sim em por que razão a receita e o lucro cresceram a ritmos diferentes.
O custo principal de uma máquina de litografia está na investigação e desenvolvimento e na capacidade de produção; a unidade adicional vendida dilui os custos fixos já pagos. Receita +25%, lucro +70%, esta diferença é a alavancagem operacional: o fabricante de equipamentos não ganha dinheiro por cada unidade, mas sim pela taxa de utilização da capacidade — o custo marginal de vender uma unidade adicional é muito baixo.
A orientação é para aguardar — a margem bruta precisa ultrapassar 58% e a visibilidade das encomendas deve continuar a expandir para que se considere cumprida; caso contrário, a alavancagem pode amplificar-se negativamente.#O crescimento elevado do negócio de armazenamento da SanDisk pode continuar? Título: Sede da Saudi Aramco atacada e incendiada, mas o Brent fecha em queda de 0,9% — Por que o prémio geopolítico não funcionou desta vez?
O mercado está atento para saber se o conflito se estenderá aos campos petrolíferos, refinarias e terminais de exportação, bem como se os riscos para a segurança das instalações e transporte poderão afetar o fornecimento real de petróleo e os preços internacionais do petróleo. Executivos de gigantes da energia já começaram a retirar-se de atividades relacionadas, com o risco de segurança das instalações energéticas no Médio Oriente a aumentar substancialmente.
O mercado, ao mostrar que o Brent fechou em queda, está a dizer aos investidores que o poder de fixação de preços da geopolítica pertence apenas à "interrupção real do fornecimento" e não a "ataques simbólicos". Enquanto os campos petrolíferos e portos permanecerem intactos, será difícil para o preço do petróleo repetir o cenário de "aumento de pânico".A 14 de outubro de 2026, a subida do preço do petróleo, o núcleo do IPC acima do esperado e o aumento do risco de crédito relacionado com AI constituíram um "triplo golpe", desencadeando uma venda massiva em todo o mercado.
A verdadeira força dominante foi o núcleo do IPC em alta. A pressão inflacionária ampla dos dados quebrou a ilusão de "ignorar a volatilidade da energia", com a probabilidade de subida das taxas em outubro a ultrapassar 50% em determinado momento, e a probabilidade para dezembro a atingir 95%. Os rendimentos de curto prazo dispararam primeiro, seguidos por uma aceleração da queda do mercado acionista que provocou um retorno das compras de obrigações; o rendimento a 10 anos recuou do pico intradiário, mas ainda fechou em alta. O mercado começou a digerir a expectativa de mais duas subidas das taxas no próximo ano. A fissura no segmento de crédito alargou-se, com os títulos CRWV a caírem para a faixa dos 70 dólares, o diferencial relacionado com centros de dados a alargar-se exponencialmente, o diferencial de grau CCC a ultrapassar os 1000 pontos base, e o diferencial entre IG e HY a aproximar-se novamente dos níveis elevados anteriores, com o desempenho do crédito no setor tecnológico a ficar no fundo.
A atividade de negociação no mercado acionista aumentou significativamente. O NDX e o RTY lideraram as quedas, cerca de 2%, a maior queda diária desde junho; o Dow Jones resistiu relativamente, com o S&P no meio. As ações do setor AI acumularam uma subperformance de 840 pontos base esta semana em relação ao S&P 500 excluindo AI. A CoreWeave caiu 15% ao meio-dia, com DOCN, HUT, NBIS e outros a sofrerem quedas simultâneas, e a ORCL a cair 9%. O relatório de Gartner indicou que, se os gastos de capital em AI continuarem ao ritmo atual, até 2030, 80% dos NeoClouds terão dificuldades em operar de forma independente, agravando ainda mais as preocupações sobre financiamento cíclico e contágio de crédito. O Mag7 enfraqueceu coletivamente, com o setor financeiro a ser arrastado para baixo devido a resultados abaixo do esperado do Bank of America. O S&P já caiu abaixo da zona de suporte de gama positiva entre 7750 e 7775 O aumento do IPC torna cortes nas taxas pelo Fed cada vez menos prováveis. Cortar as taxas muito cedo poderia estimular o consumo e desfazer o progresso rumo à meta de inflação de 2%. Os mercados podem esperar por dinheiro mais fácil, mas o Fed não pode ignorar as pressões persistentes nos preços. Taxas mais altas por mais tempo podem pesar sobre o Bitcoin, altcoins e ações, enquanto a liquidez permanece apertada. Até que a inflação arrefeça de forma convincente, manter as taxas estáveis parece mais realista do que cortá-las. #CPI #Fed #Crypto
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC
A procura spot on-chain aumentou em 69.000 unidades, então por que ainda não consegue resistir a liquidações forçadas de mais de 100 milhões numa hora?
Dados divulgados pela CryptoQuant a 14 de outubro mostram que, após dois meses de contração, a procura total por Bitcoin recuperou cerca de 69.000 BTC recentemente, indicando uma recuperação da base de compras spot. No entanto, no mesmo dia, estatísticas da CoinGlass revelaram que, numa hora após a divulgação do CPI dos EUA em setembro, mais de 100 milhões de dólares em posições alavancadas foram liquidadas no mercado cripto, com o total de liquidações em 24 horas a ultrapassar 220 milhões de dólares. BTC OKX spot está em 80898,8, SUI OKX spot em 0,9844.
Aqui o conflito é claro: as compras spot acumulam-se lentamente ao longo de semanas e meses, enquanto a alavancagem em contratos de alta multiplicação é liquidada em minutos perante choques macroeconómicos. Compras spot lentas não salvam alavancagem rápida. Julgo que, antes que a alavancagem longa remanescente no mercado de contratos seja completamente eliminada, a recuperação cíclica da procura de 69.000 unidades não é suficiente para iniciar uma reversão em V imediata. Na próxima semana, o BTC deverá oscilar repetidamente entre 79.500 e 82.500, e o SUI, que caiu abaixo de 1, ficará limitado a valores inferiores a 1,05 a curto prazo. Se a taxa de financiamento dos contratos em toda a rede se tornar claramente negativa e o BTC conseguir subir com volume acima de 83.800, então a previsão de consolidação e fundo será invalidada.
$BTC
$SUI
#链上数据与清算#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
• Beneficiário central da onda AI: receitas e lucros líquidos atingiram máximos históricos, principalmente devido à forte procura global por computação de alto desempenho (HPC) e chips AI. A liderança técnica absoluta da TSMC em processos avançados (como 3nm, 5nm) torna-a uma líder indispensável.
• Capacidade de lucro extremamente forte: margem bruta próxima de 68%, demonstrando um elevado poder negocial com clientes a jusante (como Apple, NVIDIA, etc.), e a taxa de rendimento e utilização da capacidade dos processos avançados mantém-se elevada.
• Sentimento de mercado otimista mas preço das ações estável: apesar dos dados financeiros explosivos, o gráfico mostra que os títulos relacionados (TSM, xTSM) subiram apenas ligeiramente 0,08% e 0,04%, refletindo que o mercado já tinha antecipado as boas notícias antes da divulgação (Priced in). Será necessário acompanhar a velocidade futura de expansão da capacidade e os riscos geopolíticos potenciais.#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 $ANTHROPIC
Crescimento anual de 20 vezes, mas o crescimento sequencial caiu de 143% para 46%.
▪️ Receita do 3º trimestre de 16,8 mil milhões de dólares, crescimento sequencial de +46%, crescimento anual de cerca de 20 vezes, e lucro trimestral alcançado
▪️ Trajetória da receita: 1T 4,73 mil milhões → 2T 11,5 mil milhões → 3T 16,8 mil milhões
▪️ Taxa de crescimento sequencial: 2T +143% → 3T +46%, caiu dois terços em três trimestres
▪️ Os 16,8 mil milhões situam-se na extremidade inferior da faixa de previsão do mercado de 16 a 18,5 mil milhões de dólares
▪️ A empresa está a procurar apoio de investidores para o IPO previsto para novembro
A divergência não está em saber se é lucrativa, mas em qual valor está mais próximo do presente: "20 vezes" ou "46%".
O crescimento anual de 20 vezes usa um denominador muito pequeno do ano passado, o crescimento sequencial de 46% é a sua velocidade atual. Os 16,8 mil milhões ainda estão na extremidade inferior da faixa prevista — o otimismo do mercado já ultrapassou os números.
A direção é para observação — o 4T precisa manter um crescimento sequencial acima de 40% para que a curva se confirme; uma queda contínua exigirá mudar a âncora de avaliação para a coluna anualizada.#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
O mercado acionista sul-coreano desabou completamente hoje.
O KOSPI caiu quase 8% durante a sessão, acionando diretamente o mecanismo de interrupção de negociações. A Samsung Electronics caiu mais de 8 pontos, a SK Hynix caiu mais de 7 pontos, e o Nikkei 225 também caiu mais de 4%. Nos EUA, o Nasdaq caiu 1,88% na noite anterior, e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu pelo sexto dia consecutivo. As ações de tecnologia globais estão todas a sofrer, cada uma pior que a outra.
Por que a queda tão forte? O CPI dos EUA em setembro superou as expectativas, reacendendo preocupações sobre aumentos das taxas de juro. O custo de financiamento da infraestrutura de AI está a subir, as avaliações das ações tecnológicas já eram altas, e a pressão competitiva na indústria de armazenamento é grande. O relatório financeiro da ASML mostra claramente uma forte procura por equipamentos, mas os investidores não acreditam, estão a recalcular se o investimento em AI vai realmente dar retorno. O relatório financeiro da TSMC tornou-se o próximo ponto chave a observar.
E qual é o impacto disto para o nosso mundo das criptomoedas? Vou dizer-vos dois pontos.
Primeiro, as ações tecnológicas globais estão sob pressão coletiva, o apetite pelo risco certamente vai diminuir.
Segundo, ainda não está claro se esta correção é uma reavaliação causada pelas altas taxas de juro ou se as expectativas de lucro dos semicondutores começaram a enfraquecer. No primeiro caso, depois da queda, o mercado pode recuperar. No segundo caso, toda a narrativa do hardware de AI terá de ser reavaliada.
A minha opinião é simples. Com o mercado assim, não se apresse a comprar ações tecnológicas nem a comprar grandes criptomoedas. Espere pelo relatório financeiro da TSMC para ver se a procura real por hardware de AI desabou ou não, e só depois tome uma decisão.
O que achas? $BTC $ETH Aumento de volume ≠ aumento de receita, não salte a segunda verificação
Expandir o negócio é como abrir uma comporta, o som da água é alto, mas as contas devem ser feitas separadamente.
$HYPE: Ao reduzir taxas para ganhar volume, não se concentre apenas no valor das transações. Se a taxa for reduzida para um décimo do original, o volume precisa multiplicar por dez para equilibrar; se não equilibrar, é trocar receita por agitação. Depois, é preciso observar a taxa efetiva, a receita real e a recompra e retenção (￣▽￣)~*
$AAVE: Elevar o limite apenas move o teto, não significa que a demanda por empréstimos será automaticamente preenchida. É preciso observar a taxa de utilização do limite e se os novos empréstimos estão concentrados em poucos ativos. Capacidade é permissão, receita depende do empréstimo real 😉
$XRP: O aumento no número de contas também não equivale a uma compra equivalente. Reservas mínimas e reservas direcionadas ocupam fundos; regras ou exclusões podem alterar a ocupação líquida. O que deve ser observado é o aumento líquido de contas e a variação da ocupação líquida, e não traduzir diretamente o crescimento das contas em demanda de compra 🤔
Em resumo: escala é a entrada, qualidade é a saída. Valor das transações, limites, número de contas são apenas a primeira parte; receita, utilização e ocupação líquida são a segunda parte (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins Duelo de baleias ⚔️
Irmão Maji · Tabela de resistência e monitorização
$BTC: preço médio 84.700, liquidação a 71.600, 390 unidades na mão, o coração bate ao ritmo do gráfico K 😬
$ETH: entrada a 2545,84, toque de stop a 2489,81, prejuízo flutuante de 238.000🔥
$HYPE: liquidação a 57, 169.000 unidades em reserva, prejuízo flutuante de 230.000📉
Maior risco: taxa de financiamento diária já queimou 1,18 milhões de dólares, quebra da linha pode causar liquidações em cadeia ⚠️
Chefe Onze · Tabela de controlo de cortes
Regra de ferro: perda por operação ≤ 2% do capital, erro sai imediatamente, nunca esperar pela liquidação ✂️
Pontos de referência principais: BTC abaixo de 78.000, ETH abaixo de 2385, retirada incondicional 🚪
Mercado volátil: suporte e resistência primeiro desenham a "linha de reconhecimento de erro", regras não mudam durante o dia 🧭
Um aguenta firme esperando a reversão, outro sobrevive com disciplina. No mercado, teimosia é história, sobreviver é habilidade 💡#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 O volume subiu, fiz um diagnóstico ao Dogecoin
Primeiro, um número: nas últimas 24 horas, o volume de transações do $DOGE foi cerca de 1,444 mil milhões de dólares, um aumento de 621 milhões em relação ao dia anterior. O mercado está animado, mas é importante esclarecer que animação não significa direção.
Na medicina tradicional chinesa, o pulso é avaliado com "síntese dos sintomas do pulso"; olhar apenas para o pulso pode levar a um diagnóstico errado. O volume é um princípio: o volume é o pulso, o preço é a cor da energia, ambos devem ser observados juntos.
Um recuo com aumento de volume indica pulso rápido e energia fraca — o volume aumenta, mas o preço cai, os vendedores dominam. Um ajuste com aumento de volume indica pulso rápido e energia estável — o volume aumenta, o preço mantém-se entre 0,0790 e 0,0800, e as vendas são absorvidas, o que se chama suporte ou rotatividade. Embora ambos envolvam aumento de volume, a essência é diferente.
Portanto, não foque no total do volume, foque numa faixa: 0,0790—0,0800. Se se mantiver estável, este volume representa uma renovação; se não, por mais animado que esteja, é uma venda.
Já fui enganado pelo aumento de volume. Em 2017, tomei o aumento de volume como o início da segunda parte do jogo, mas era o som do encerramento; ainda me lembro do custo dessa lição.
Agora, fico feliz em ver o volume a regressar. Enquanto houver volume, há pessoas na mesa. Neste mercado do Dogecoin, enquanto as pessoas não se dispersarem, não ficará frio.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 A receita cresceu 50,9% ano a ano para 1,49 biliões de novos dólares taiwaneses, o lucro líquido aumentou 68,7% ano a ano para 763,1 mil milhões de novos dólares taiwaneses, ambos estabelecendo um novo recorde histórico trimestral. O processo avançado de 2nm já representa 8% da receita de wafers, com o processo avançado totalizando 79%, e a procura por chips AI continua a ser o motor principal.
No entanto, o preço das ações caiu mais de 2% após o fecho.
O conflito central reside na orientação da margem bruta.
A orientação da margem bruta para o terceiro trimestre é de 65%-67%, inferior aos 67,7% efetivamente alcançados no segundo trimestre. O mercado está preocupado com o aumento contínuo dos gastos de capital (com as fábricas no Arizona, EUA, Kumamoto, Japão, e Kaohsiung a avançar em simultâneo), e a grande depreciação irá corroer as margens de lucro nos próximos trimestres.
Simplificando: ganha-se mais, mas gasta-se mais.【O Maji voltou a escapar da morte? Alavancagem de 25x, 320 $ETH e ainda se atreve a continuar a jogar】
O irmão Maji acabou de ser liquidado hoje, mas voltou a ficar com uma posição longa de 320 ETH com alavancagem de 25x. Preço de abertura a 2355,52 dólares, preço de liquidação a 2334,84 dólares, lucro flutuante atual de 6500 dólares. Este lucro não é nada na sua performance, com apenas cerca de 0,88% de margem até à linha de liquidação.
Nos últimos 4 meses, ele transformou 56 mil dólares em 12,25 milhões, mas após a liquidação de hoje, o endereço ficou com apenas 21,8 mil dólares. A alavancagem comprimiu claramente a distância entre ganhar dinheiro e zerar a conta.
Hoje, as posições longas de ETH em toda a rede foram liquidadas em cerca de 240 milhões de dólares, o preço caiu para perto dos 2350 dólares, e esta posição do Maji quase tocou a linha de liquidação forçada.
Jogar com apostas altas não é recomendável, mesmo alguém com munição infinita como o Maji não aguenta, os investidores individuais devem ter mais cuidado e proteger o capital para ter oportunidade.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
O último relatório financeiro da TSMC mostra um aumento de quase 70% nos lucros, então por que o preço das ações caiu? $TSM
Falando do relatório do terceiro trimestre da TSMC, a receita ultrapassou 1,49 biliões de dólares taiwaneses, o lucro líquido disparou para 763,1 mil milhões de dólares taiwaneses, um aumento anual de quase 69%, superando todas as expectativas do mercado. A quota de processos avançados e de 2nm é muito alta, e a procura por chips AI continua forte
Curiosamente, após a divulgação dos bons resultados, o mercado caiu ligeiramente. O mercado não está preocupado que não ganhe dinheiro, mas começa a questionar os ambiciosos gastos de capital para expansão
Este ano, os gastos de capital da TSMC foram diretamente elevados para 64 mil milhões de dólares, e nos próximos anos podem mesmo chegar a cerca de 80 mil milhões, um valor astronómico
A construção simultânea de quase 20 fábricas em todo o mundo, esta velocidade de expansão sem precedentes, implica custos de depreciação muito elevados e a diluição da gestão das fábricas no estrangeiro. Além disso, a orientação da margem bruta foi ligeiramente ajustada, e o mercado começa a preocupar-se com o excesso de capacidade e a diminuição da eficiência marginal do investimento em AI
Espera-se que a lógica de curto prazo da TSMC seja o prémio de monopólio, ninguém pode substituí-la, mas a lógica a médio e longo prazo mudará do período de bonança da AI para o período de digestão da capacidade. Uma vez que os grandes gigantes tecnológicos entrem numa fase de cálculo detalhado dos investimentos em AI, os enormes gastos de capital tornar-se-ão uma espada de dois gumes
Os resultados estão no auge, mas o alarme da corrida desenfreada também soa
DYOR Ontem à noite foi divulgado o CPI, e o mercado realmente reagiu de forma muito intensa, o mercado acionista dos EUA caiu 1,8 pontos, hoje à noite caiu mais 1 ponto, durante o dia o mercado sul-coreano também desabou, com grandes quedas em empresas como Hynix, SanDisk e Micron. Até as criptomoedas caíram bastante, exceto o ouro que talvez tenha se mantido, afinal o ouro é conhecido como um ativo de refúgio, e vários países estão comprando fortemente, então a curto prazo o ouro está difícil de cair. O resultado do CPI divulgado ontem à noite foi muito ruim, a previsão era 3,6, mas o valor divulgado foi 3,7, um pouco acima da expectativa. Por isso o mercado acha que o Federal Reserve pode aumentar as taxas em outubro, e atualmente a probabilidade de aumento de juros dada pelo mercado já subiu bastante. Ontem, quando estávamos observando, a probabilidade de aumento de 25 pontos base era apenas 19%, hoje já subiu para 27%. Espera-se que continue subindo, mas enquanto antes da reunião do FOMC no final do mês esse dado não ultrapassar 50% e o preço do petróleo recuar, a probabilidade de aumento de juros não será alta. Mas o aumento de juros é como uma espada de Dâmocles, enquanto houver expectativa, isso vai pressionar o mercado, talvez seja melhor aumentar logo em outubro. Se aumentar e em novembro conseguir controlar a inflação, será algo bom, e após as eleições de meio termo em novembro, Trump certamente vai intervir na questão do Irã, afinal o preço do petróleo está alto há meio ano. Não pode continuar assim por muito tempo! Mas se aumentar em outubro e a inflação não for controlada, provavelmente terá que continuar aumentando, e aí o mercado estará acabado, o que traria um resultado ainda pior. Portanto, por enquanto os EUA estão... O mercado agora já não está a apostar em quando haverá um corte nas taxas, mas sim em quantas vezes ainda vão subir.
Assim que o CPI saiu, as apostas mudaram completamente. A probabilidade de manter as taxas estáveis em outubro era quase 80%, agora as apostas em aumentos de taxas acumulam-se, contando até três vezes até ao final de 2027.
Mas desta vez o motivo para subir as taxas é o petróleo.
O aumento das taxas visa controlar a procura, mas o preço do petróleo não está sob controlo. A Arábia Saudita não vai extrair mais dois barris só porque o Fed subiu as taxas uma vez.
Portanto, este remédio não cura esta doença, só consegue travar a economia primeiro. As coisas que têm de subir, sobem, e os tempos apertados mantêm-se.
Para nós, isto significa claramente que o dinheiro vai ser retirado, e os ativos de risco não têm liquidez. A maioria das recuperações neste ambiente serve para as pessoas venderem, não para pensar que o mercado está a melhorar.
O Bitcoin está a 81.000, a linha dos 80.000 está a ser vigiada, se romper, vai continuar a cair. Eu não vou comprar mais.
Este mercado está tão mau que ainda temos de estar a olhar para ele todos os dias, para quê?
#交易员押注美联储再加息三次 #9月CPI来袭原油美债走势如何 $BTC 【Ondo já bloqueou 4 mil milhões de dólares, mas o $ONDO ainda não descolou 】
O total bloqueado na Ondo Finance ultrapassou os 4 mil milhões de dólares, com ações tokenizadas e ETFs a representarem mais de 1,3 mil milhões de dólares, e o número acumulado de detentores ultrapassou 1 milhão. A história da Wall Street a entrar na blockchain está a crescer cada vez mais com a Ondo.
Mas o ONDO ainda não descolou. O TVL é a escala dos ativos da plataforma, não significa que haja 4 mil milhões de dólares a comprar diretamente ONDO. Os produtos de dívida pública oferecem rendimento, as ações e ETFs expandem os cenários de negociação, e a Ondo continua a expandir-se para o mercado privado, a sua área de negócio está realmente a crescer.
O ONDO até caiu nos últimos dias, a 12 de outubro estava perto dos 0,47 dólares, depois caiu consecutivamente, a 15 de outubro caiu para cerca de 0,43 dólares. A inovação nos negócios está em alta, mas o token está a cair, claramente os fundos não estão a negociar segundo o mesmo guião.
Eu acredito no espaço a longo prazo do setor RWA, mas agora não se pode igualar diretamente o crescimento da Ondo ao crescimento do valor do ONDO. Atualmente, o ONDO é principalmente um token de governação, mais ativos na plataforma não significa que os detentores do token possam partilhar diretamente mais rendimentos.
O que se deve observar a seguir é se os novos ativos podem continuar, se a atividade de negociação pode ser concretizada, e se o token tem um mecanismo de captura de valor mais claro. A história já cresceu, se o token pode aproveitar esta fatia do bolo, ainda está por ver.O Bitcoin caiu abaixo de 82.000, os dados de inflação derrubaram ações, obrigações, ouro e criptomoedas. A Mastercard gastou 1,8 mil milhões de dólares para adquirir a BVNK, a corrida dos pagamentos com stablecoins continua a ser engolida pelos gigantes tradicionais. Chainlink alimenta preços na Stellar, a narrativa RWA ainda está a ser construída. Richard Heart foi preso na Turquia, assunto antigo, não se meta.
Acabei de fechar a janela da cabine de segurança, o vento lá fora está um pouco forte.
O preço atual do TRUTH é 0,0172380. O gráfico K caiu abaixo da média móvel de curto prazo, MACD cruzou para baixo, volume no topo estagnado, a tendência já enfraqueceu. No gráfico de liquidação, há muitas perdas de posições curtas acima de 0,02, o suporte para posições longas é fraco abaixo. Correção fraca de curto prazo, há uma atração de liquidação para cima com caráter de armadilha. Se o repique não ultrapassar 0,018, continuará a descer para testar a zona de 0,015.
Na operação, a estratégia é vender a descoberto. Zona de entrada entre 0,0175 e 0,018, primeiro alvo de lucro em 0,0155, segundo alvo em 0,015. A defesa está acima de 0,0188, se romper, aceitar a perda. Evite perseguir compras cegamente, comprar nesta posição é dar liquidez ao market maker.
Tomar um chá, continuar a vigiar o mercado.
$TRUTH
#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
@OKX星球 Lições do mercado acionista da Coreia do Sul, o mercado cripto está a repetir-se
O KOSPI da Coreia do Sul caiu de 9114 no pico de junho para 6035, uma queda superior a 30%. De ser o índice com melhor desempenho global no primeiro semestre, passou a ser o índice com pior desempenho global no segundo semestre, em pouco mais de três meses.
O mecanismo deste colapso merece ser revisto repetidamente por cada trader de cripto. O capital estrangeiro retirou 1310 mil milhões de dólares do mercado acionista coreano este ano, a participação estrangeira na Samsung Electronics caiu de 52,4% no início do ano para 46,38%, o nível mais baixo desde 2008. Quando o capital estrangeiro se retira concentradamente de duas ações que representam mais de metade do peso do índice, o índice fica sem um segundo ponto de suporte.
O mercado cripto tem riscos estruturais semelhantes. BTC representa 58% da capitalização total do mercado cripto, e o ativo líquido dos ETFs representa 6,38% da capitalização total do BTC. Quando o capital institucional começa a sair dos ETFs, não há um segundo "grupo de compradores" para absorver. Os investidores individuais só vendem em pânico, não compram.
Os investidores individuais coreanos venderam líquido 14,197 biliões de won no terceiro trimestre, anulando todas as compras de julho e agosto. Os investidores individuais fugiram quando mais precisavam de manter as posições. A estrutura dos investidores individuais no mercado cripto é ainda mais frágil, devido à maior alavancagem, negociação 24 horas e ausência de proteção contra limites de subida e descida.
A única coisa que aprendi com este colapso do mercado acionista coreano é: quando a liquidez recua, não acredite em nenhuma afirmação de "desta vez é diferente". $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 1. Inflação: a rigidez está confirmada Ontem à noite o CPI superou amplamente as expectativas: total 3,7% (expectativa 3,6%), núcleo 2,6% (expectativa 2,5%). Esta noite o PPI é um indicador antecipado do CPI, para ver se os custos de produção foram repassados. Expectativa: variação anual 5,3% (valor anterior 5,4%), núcleo variação anual 4,4% (valor anterior 4,6%). Fique atento ao núcleo anual, 4,4% é o que o mercado aposta que vai arrefecer, se ultrapassar é uma confirmação dupla. 2. Dólar e títulos do Tesouro dos EUA: taxa a 10 anos em 5,3% O DXY subiu para 102,86, máxima em um ano e meio; títulos do Tesouro a 10 anos em 5,28%, a 2 anos em 4,87%. O significado é direto: a liquidez global continua a apertar, todos os ativos de risco estão a reajustar para cima. O BTC não consegue subir, a raiz está aqui. 3. Petróleo e geopolítica: opção de alta para a inflação Brent a 105 dólares, WTI a 94,6. Em setembro, escalada do conflito militar EUA-Irão, o Brent subiu 14% no mês ultrapassando 100, o volume no Estreito de Ormuz ainda está 30% abaixo do pré-guerra. O preço do petróleo é o motor direto desta superação das expectativas do CPI, o item energia no PPI também será pressionado para cima. Enquanto a geopolítica não se acalmar, a inflação terá mais uma opção de alta. 4. Mercados globais: queda generalizada, só o ouro beneficiou-se da procura por refúgio Nasdaq -1,88%, Nikkei -4,38%, KOSPI da Coreia do Sul em queda por 7 dias consecutivos acumulando -20%. O ouro caiu 3 dias seguidos após o CPI para 4083, esta manhã o dólar enfraqueceu #TSMCQ3RecordProfit Palantir Q3 (2 Nov) orientou para uma receita de $2,16B, mas o mercado quer $2,25B-$2,30B e $0,41 EPS, por isso tem de superar a sua própria previsão em mais de 6% novamente. A avaliação é extrema com uma capitalização de mercado superior a $500B, 161x P/L e 73x vendas contra 28x da Nvidia. O crescimento é real (+93% no Q2), mas o preço exige perfeição - é por isso que caiu após 2 dos últimos 5 resultados terem superado as expectativas, apesar de as ter superado.$BTC 81,000 não é um suporte, é a linha de custo do ETF a resistir firmemente. A 15 de outubro, o BTC desceu até 80,985, tocando esta área pela terceira vez, o custo médio de posição do ETF é cerca de 81,500, exatamente preso debaixo dos pés. Se fechar abaixo, os detentores comuns de ETF entram em prejuízo coletivo, a pressão para resgates vai acelerar.$BTC
Saída líquida do ETF de Bitcoin de 261 milhões de dólares, a Fidelity FBTC saiu sozinha com 153 milhões, a BlackRock IBIT teve saída de 111 milhões. Nas últimas 24 horas, houve liquidação forçada total de 452 milhões na rede, 394 milhões em posições longas e apenas 58 milhões em posições curtas. Os touros estão a ser atacados, os ursos a ganhar dinheiro.
O recuo rejeitado entre 82,500-83,000 é o ponto de entrada, o stop loss deve ser colocado acima de 83,500. O alvo inicial é 80,200, se romper, olhar para 78,000.
O dinheiro do ETF não está a entrar, o rali é uma oportunidade para posições curtas. $BTC
CPI divulgado, saída contínua do ETF, liquidações forçadas longas muito superiores às curtas — os dados já indicam claramente a direção. Mas é precisamente nestes momentos que se deve controlar, não perseguir posições curtas no suporte, esperar que o rali seja rejeitado na resistência para entrar. O maior erro ao fazer short é ser impaciente, esperar que o mercado lhe dê o sinal é mais fiável do que procurar o seu próprio sinal. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Agora esta queda de 116 para 100, um recuo de 13,9%, pertence à faixa mais leve. Para saber quanto tempo historicamente demora a recuperar, basta analisar os dados dos últimos 1000 dias.
O método não é complicado: separar cada queda desde o pico da fase, classificar por percentagem de queda e contar quantos dias demorou a voltar ao pico anterior. O retorno ao pico é calculado pelo preço de fecho, não apenas por tocar o preço intradiário.
Na faixa de queda entre 10% e 20%, nos últimos dois anos e meio ocorreram 53 vezes, das quais 48 voltaram ao pico anterior, com mediana de 8 dias, o mais rápido em 1 dia e o mais lento demorou 219 dias.
Na faixa de queda entre 20% e 35%, ocorreram 24 vezes, a mediana para voltar ao pico anterior é de 46 dias, e 5 vezes até agora não voltou, a mais longa já esperou mais de 300 dias.
Numa queda mais profunda, entre 35% e 50%, houve apenas 5 vezes, a mediana para voltar ao pico anterior é de 86 dias, o mais rápido em 37 dias e o mais lento em 202 dias.
Há ainda uma referência mais longa. O preço máximo histórico de fecho do $SOL foi em janeiro de 2025, a 261,97 dólares, e até agora, 21 meses depois, não voltou, estando o preço atual 60% abaixo.
Portanto, quanto mais profundo o recuo, maior o tempo de espera para recuperar, e nas duas faixas mais profundas, parte delas ainda não recuperou. Esta queda atual de 13,9% está na faixa mais comum, com valor de referência mediano de 8 dias, e a recuperação mais lenta conta-se em meses, tendo 48 recuperações em 53 quedas.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Desta vez, no relatório financeiro da Netflix, na verdade não me importo muito com a receita
O crescimento combinado de assinaturas e publicidade de cerca de 12% está basicamente dentro do esperado
O que eu observo é a margem de lucro, a previsão é de 33,2%, enquanto no mesmo período do ano passado foi apenas 28,2%
Esta empresa já passou de conquistar usuários para ganhar mais dinheiro com cada usuário
Com expectativas tão altas, mesmo que o relatório financeiro seja bom, pode haver queda
Se a parte da publicidade for um pouco vaga, alguém vai sair após o pregão
O sentimento em ações de tecnologia tem estado tão frágil ultimamente, não se mostre demasiado confiante na noite do dia 20 #PalantirQ3Valuation
A Palantir no Q3 (2 de novembro) prevê uma receita de 2,16 mil milhões de dólares, mas o mercado espera entre 2,25 mil milhões e 2,30 mil milhões e um EPS de 0,41, por isso tem de superar a sua própria previsão em mais de 6% novamente. A avaliação é extrema, com uma capitalização de mercado superior a 500 mil milhões de dólares, P/L de 161x e 73x vendas, contra 28x da Nvidia. O crescimento é real (+93% no Q2), mas o preço exige perfeição - é por isso que caiu após 2 dos últimos 5 resultados terem superado as expectativas, apesar de as ter superado.Entrada de 656 milhões num dia, mas saída de 3,623 milhões numa semana
$BTC entrada líquida de 656 milhões de dólares em 24 horas.
Na mesma semana, saída líquida de 3,623 milhões de dólares.
Como se calcula este número:
O dinheiro de um dia é entrada de curto prazo, o dinheiro de uma semana é retirada de médio prazo.
As duas direções não se contradizem, apenas têm escalas temporais diferentes.
Quem está a colocar ordens aqui:
$ETH entrada de 700 milhões num dia, saída de 3,559 milhões numa semana.
$SOL entrada de 125 milhões num dia, saída de 2,041 milhões em 30 dias.
$ZEC entrada de 146 milhões num dia, a mais forte a suportar.
Entrada num único dia indica que alguém está a testar.
A linha semanal ainda está a sair, o que indica que o dinheiro grande não voltou.
Testar e atacar são duas coisas diferentes.
Só se considera que o dinheiro realmente voltou após três dias consecutivos de entrada líquida.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX A Hynix começou a consolidar enquanto a SanDisk despenca em linha reta!!!
As instituições começaram a proteger a Hynix, por isso o Chai não se atreveu a fazer short, mas desta vez o Chai vai shortar a SanDisk até o fim
Recentemente, os fabricantes chineses ultrapassaram substancialmente: a Yangtze Memory completou a ultrapassagem no mercado NAND e a Changxin Memory fez avanços no setor DRAM, causando pânico em todo o setor, além de muitas instituições terem reduzido os preços-alvo, o que levou o mercado a perder temporariamente a confiança na SanDisk
Além disso, os funcionários internos da SanDisk continuam a reduzir suas participações, e com os dados do CPI acima das expectativas do mercado, a valorização do dólar e a pressão coletiva sobre as ações de tecnologia, a Hynix já acionou o mecanismo de proteção a curto prazo. As instituições começaram a proteger, e os investidores de varejo e grandes investidores esperam retornos adicionais para acionistas após o relatório financeiro do terceiro trimestre
O preço atual do SNDK é uma oportunidade para entrar em posições short: 1348, primeiro alvo 1322, stop loss 1400. Isto é apenas uma partilha pessoal e não constitui aconselhamento de investimento
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #海力士回应美国扩产传闻 Core DAO 在伦敦证券交易所（LSE）业务真相 $CORE代币本身并没有在伦敦交易所上市。上市的是第三方发行商 Valour（DeFi Technologies旗下）的BTC质押ETP产品（1VBS），底层质押技术由Core提供支持。很多社区宣传会简化说成“Core登陆伦交所”，这是宣传口径，并不是CORE币挂牌交易。 产品：1Valour Bitcoin Physical Staking（1VBS） 1. 是什么：ETP（交易所交易产品，类似ETF），在伦敦证券交易所公开交易，受英国FCA监管，实物比特币做底层资产，比特币进入Core网络做非托管质押产生收益 。 2. 业务逻辑 - Valour公司持有真实BTC，机构冷存储保管； - 将BTC委托到Core网络验证者进行质押，产生质押奖励（标称年化约1.4%）； - 质押收益归入产品净值，投资者买这个伦交所证券，间接拿到“BTC价格涨幅+质押收益”； - 2025‑09专业投资者开放；2026‑01拿到FCA许可，对英国普通散户开放交易 。 3. Core在这里扮演角色：底层技术服务商 - 提供Satoshi‑PSe as quedas antes do CPI foram para fazer a mesma turma entrar, então este retorno do BTC ao nível de suporte não é coincidência, mas sim um roteiro preparado antecipadamente. Já reparaste que nas últimas quatro divulgações do CPI, o preço escolheu continuar a subir? Tenho observado o ritmo antes e depois destes dados e sinto que o mercado está a negociar uma espécie de "exaustão de más notícias". Cada vez que os dados são divulgados, primeiro varrem os pontos baixos para eliminar posições instáveis, e depois da divulgação, o mercado fica mais leve. Desta vez, o BTC voltou a firmar-se junto ao suporte; emocionalmente, todos ainda gritam 75k, mas quanto mais unânimes forem, mais sinto que o preço pode não ir tão facilmente buscar essa meta. A lógica otimista é clara: se o ritmo histórico se repetir, o CPI é um catalisador pronto a usar, e se o suporte for eficaz, o objetivo pode ser a máxima anterior ou até uma nova máxima. ETH e SOL também vão aquecer com a preferência pelo risco, especialmente o SOL, que é um ativo de alto beta e normalmente corre mais rápido depois do BTC confirmar a direção. Mas os riscos também devem ser esclarecidos: se o suporte for claramente rompido, esta análise fica inválida. Além disso, o mercado pode já ter precificado a expectativa de "subida após o CPI", e se os dados apenas corresponderem às expectativas, isso pode facilmente transformar-se numa exaustão de boas notícias. Outro ponto facilmente ignorado é que a preferência de capital está agora mais orientada para o domínio do BTC; o aumento dos altcoins precisa de volume para acompanhar, caso contrário é fogo de vista. O meu próprio ritmo é primeiro ver se o suporte aguenta, depois observar como fecha a primeira vela de 4 horas após a divulgação dos dados. Se fechar com volume a subir, significa que a compra é real; se houver um pico seguido de queda com volume baixo, então é preciso ter cuidado, pode ser falso $SOXL está agora num ponto baixo?
Parece que o preço está muito baixo, mas isso não significa necessariamente que seja o fundo.
Para determinar se é o fundo, não se deve olhar apenas para a queda do preço, mas sim para dois sinais principais:
✅ O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA deixa de subir e começa a cair
✅ As ações principais como armazenamento e Nvidia estabilizam, e os relatórios financeiros e orientações não apresentam mais surpresas negativas
Enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA permanecer alto, mesmo que este seja um ponto baixo temporário, provavelmente será apenas uma oscilação, sendo difícil iniciar uma grande subida diretamente.
Mesmo que haja uma recuperação, deve ser vista prioritariamente como uma correção, e não como o início de um novo mercado em alta.
Esta queda acentuada deve-se à combinação da taxa de juro macro a reduzir as avaliações + notícias negativas no setor de armazenamento, além do efeito amplificado das perdas devido à alavancagem de 3 vezes. O preço parece barato, mas o risco de comprar o fundo de alavancagem ETF é muito alto; o fundo é algo que se constrói, não algo que se alcança apenas com quedas. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC
Eu não me atrevo a comprar, 1120 foi diretamente rompido, o mínimo chegou a 1070
Irmãos, estive observando o movimento do ZEC por um bom tempo, e só tenho uma coisa a dizer: não estendam a mão. Antes, 1120 segurou por muito tempo, muita gente achava que era o fundo, mas essa queda foi direta, chegando ao mínimo de 1070. Veja aquelas grandes velas vermelhas, com volume muito alto, isso mostra que não é uma queda lenta e gradual, é que os touros não aguentaram, um após o outro foram liquidados à força, uma reação em cadeia, quem corre devagar fica enterrado. Essa queda em estilo pisoteio, o fundo não é algo que você pode adivinhar à toa.
Eu dei uma olhada geral, $BTC e $ETH também estão caindo em sincronia, isso mostra que não é problema só do ZEC, é o mercado inteiro liberando risco. Nessa hora, tentar comprar uma única moeda é ir contra o mercado.
Tecnicamente, sem entrar em termos complicados, só digo que o ponto 1120 antes era um fundo psicológico, agora que foi rompido, virou resistência acima. Se depois houver uma recuperação perto de 1120, provavelmente muita gente vai vender, porque tem muita gente presa ali.
Meu raciocínio é simples, agora perto de 1112 eu definitivamente não vou comprar, vou esperar a recuperação perto de 1120, se não conseguir subir e começar a cair, aí é o ponto para eu entrar vendido. Abaixo, primeiro olho para 1060, se romper, olho para a barreira dos 1000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 De manhã, Hayes ainda estava a pedir ajuda para o mercado, à tarde foi ao OTC e comprou várias altcoins
Fala de macroeconomia, mas compra AERO e PENDLE, velhos conhecidos do DeFi
Quando uma celebridade compra, só posso usar como referência; o custo e a posição dele não são comparáveis aos dos investidores comuns
Ele pode esperar três meses, muitos não conseguem esperar nem três dias
$PENDLE #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $SAMSUNG
O mecanismo de interrupção automática foi acionado 10 vezes este ano.
▪️ 15/10 às 11:24 KOSPI caiu mais de 8%, acionando o mecanismo de interrupção automática, pausa de 20 minutos, a 10ª vez este ano
▪️ Durante o pregão, índice em 5.529,61 pontos, queda de 7,97%; KOSDAQ 150 caiu 8,83%
▪️ Samsung Electronics −10%, SK Hynix −11%, Hanmi Semiconductor −10%
▪️ Nikkei 225 caiu 5%; Kioxia −12%, Advantest −14%
▪️ A causa apontada foi o CPI dos EUA acima do esperado durante a noite, com a probabilidade de aumento da taxa em outubro subindo para 43,7%
A divergência não está em quanto caiu desta vez, mas no fato de que uma ferramenta para prevenir pânico se tornou rotina.
O mecanismo de interrupção automática limita a velocidade, não a amplitude da queda — a mesma queda em um dia não aciona, mas em meia hora sim. O fato de ser a 10ª vez este ano indica que a frequência da volatilidade está aumentando. A queda não é só nas ações coreanas: semicondutores do Japão e dos EUA caíram simultaneamente no mesmo período.
A direção é para aguardar — o intervalo entre os mecanismos de interrupção deve se alongar e a venda líquida de investidores estrangeiros deve se reverter para positivo para considerar estabilizado; se a frequência continuar a aumentar, o centro da volatilidade ainda está em alta.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 AI产业链的业绩还在增长，但市场开始更加关注：这轮AI投资，究竟能持续多久？ 10月15日，台积电公布2026年第三季度业绩，净利润达到 7631亿新台币，同比增长约69%，高于市场预期的7463亿新台币，再创季度盈利纪录。这也是台积电连续第六个季度刷新盈利纪录。第三季度营收约1.494万亿新台币，同比增长约51%。  这份财报释放了三个重要信号。 第一，AI算力需求仍然强劲。 英伟达、苹果等大客户持续需要先进制程芯片，AI服务器和数据中心建设仍是台积电业绩增长的重要动力。台积电的表现说明，AI需求还没有在业绩端明显熄火。  第二，先进制程仍是核心竞争力。 台积电不仅受益于芯片需求增长，也受益于先进制程和先进封装的技术门槛。但随着2纳米制程逐步放量，毛利率可能受到初期成本影响，后续需要观察新制程能否顺利转化为利润。  第三，业绩好，不代表股价一定涨。 现在市场担忧的，不只是AI有没有需求，还有企业能否持续承担高额资本开支，以及未来收入能否覆盖不断增加的投入。台积电对2027年前景保持审慎，而美股AI板块也正受到利率上行和融资压力影响。 Às 20h30 de hoje ainda haverá um corte, PPI
Depois do CPI de 3,7% de ontem à noite, o mercado de hoje não teve descanso. O BTC está em 80168, a um passo dos 80 mil.
O ETH está em 2315, caiu quase 10% em três dias.
O ZEC está ainda pior, 1080, caiu quase 40% em uma semana, de 1695 para 1080.
Nem vale a pena olhar para as liquidações, a lista de 1,19 mil milhões desta semana acabou de ser digerida, e nos últimos dois dias tem sido uma onda atrás da outra. Os touros acabaram de ser enterrados, e quem queria aproveitar para comprar na baixa foi enterrado também, este mercado agora só mata os rápidos.
Por que o PPI de hoje à noite é tão crucial?
O CPI e o PPI são gêmeos siameses, um é o upstream e o outro o downstream. O CPI acima do esperado indica que os custos já foram transmitidos das fábricas para as prateleiras.
Se o PPI também ultrapassar as expectativas, significa que a próxima ronda do CPI ainda vai subir, consolidando a expectativa de um aumento de 50 pontos base em dezembro.
A minha opinião continua a mesma: a primeira queda não é o fundo, e a segunda também pode não ser. A queda para 80168 hoje é a segunda tentativa de alcançar os 80 mil, um pouco mais sólida que a primeira, mas enquanto o PPI não for confirmado, qualquer queda é temporária.
Quando os dados forem confirmados, vamos ver se o BTC consegue manter os 80000. Se mantiver, a queda desta semana termina aqui. Se não mantiver, veremos os 78000.
$ZEC
O que acham, o PPI de hoje à noite vai explodir novamente ou vai dar um respiro?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH Perspetiva do prémio de risco, distinguindo entre mercados mainstream de baixo risco e mercados de alta Beta
Quando a preferência de risco do mercado é alta, o capital está disposto a apostar em setores de alta volatilidade; quando a preferência de risco se contrai, o capital retorna a ativos centrais como BTC e ETH para proteção.
BTC observa a vontade de proteção do capital, ETH mede o prémio de risco do mercado. Identificação estratificada: quando o prémio de risco aumenta, a amplitude de retração dos ativos de alta Beta será muito maior do que a dos mainstream.
Lista de ativos a acompanhar:
🟠BTC｜Referência de ativos de proteção
🔵ETH｜Medição do prémio de risco
🟣SOL｜Blockchain de alta Beta
🟢AVAX｜Blockchain ecológica
🔷INJ｜Finanças on-chain
Foco na observação da força relativa entre BTC e ETH:
Quando a preferência de risco sobe, ETH/BTC aumenta, e ativos de alta Beta como $SOL e AVAX têm maior elasticidade; quando a preferência de risco cai, o capital retorna ao BTC, e os setores de alta Beta apresentam retrações evidentes. O Bitcoin precisa voltar a 86000, o que falta não é tempo, mas um catalisador. O preço atual é cerca de 80985 dólares, 86000 não é uma questão de preço, é uma questão de confiança.
Por que 86000 é tão resistente? Esta é a zona de custo médio dos investidores que entraram nos últimos dois anos. O custo dos detentores de 6-12 meses é cerca de 88000, o custo dos detentores de 1-2 anos aproxima-se de 100000, cada vez que há uma recuperação perto de 86000, isso desencadeia vendas para sair do prejuízo. A Glassnode identifica claramente 88000 e 100000 como as principais resistências acima.
Que condições podem empurrar o preço para lá? Não é uma questão de padrão técnico, mas de mudança macroeconómica. O CPI atual está acima do esperado, a preocupação do mercado com o aumento das taxas pelo Fed em outubro subiu de 50% para cerca de 20% de probabilidade, as expectativas hawkish reprimem todos os ativos de risco. Analistas da KCM Trade apontam que dados de inflação mais fracos do que o esperado podem reduzir a possibilidade de aperto adicional, esse é o verdadeiro catalisador para uma subida a curto prazo.
A cadeia está a dar esperança. As reservas dos grandes investidores subiram para 3,03 milhões de BTC, o crescimento em 30 dias é o mais rápido desde fevereiro deste ano, os ETFs estão a vender, os grandes investidores estão a comprar. Isto é um sinal de transferência de fichas de mãos fracas para mãos fortes, mas antes da conclusão da rotação, o preço dificilmente ultrapassará eficazmente os 86000.
O próximo ponto de observação é muito específico: os dados do CPI e PPI desta semana, bem como as atas da reunião do FOMC. Se os dados de inflação surpreenderem pela fraqueza, o teste dos 86000 pode chegar rapidamente; se continuarem fortes, o suporte da média móvel de 400 dias em 80000 enfrentará um verdadeiro teste de pressão.
$BTC Esta manhã, esta queda repentina levou embora uma grande quantidade de posições longas alavancadas.
Nesta oscilação, o mais notório foi o conhecido "Irmão Maji". Além dele, foi monitorada na cadeia uma baleia que detém uma posição longa em ETH no valor de 352 milhões. Atualmente, a perda flutuante já se aproxima de 19 milhões, estando apenas a 60 dólares da linha de liquidação; se o preço cair um pouco mais, será o momento da explosão.
Cenas dramáticas de liquidação lembram a todos: a alavancagem pode criar milagres, mas também pode apagar tudo num instante. Contudo, deixando as emoções de lado, analisamos racionalmente esta longa sombra para baixo.
Embora este golpe tenha um poder destrutivo considerável, não é necessariamente algo totalmente negativo.
Pelo gráfico, esta é a terceira vez que o BTC recua para a zona de suporte perto dos 81.000. Um sinal a notar: a cada queda, a escala do pânico e das vendas precipitadas diminui gradualmente.
Isto indica que as moedas vendidas por pânico irracional estão a diminuir; os que saem agora são principalmente aqueles que hesitam e não suportam a volatilidade. O mercado está a usar esta forte oscilação para completar um doloroso processo de limpeza de posições.
No plano macro: os dados de inflação dos EUA superaram as expectativas, continuando a pressionar a avaliação dos ativos de risco globais, e a pressão do ambiente geral ainda não foi totalmente aliviada.
No entanto, o comportamento do mercado cripto de tocar repetidamente o suporte de fundo e testar a linha de base, do ponto de vista técnico, é uma característica típica de consolidação em baixa.Não se esqueça apenas de que o irmão Maji é uma baleia gigante; nestes dez dias ele desabou até restar apenas um suspiro. Abrindo o livro de contas, há três fatos: um, grandes perdas — prejuízo total de 36,572,500 dólares, com mais 4,435,600 adicionados nos últimos 7 dias, o total de ativos na conta é apenas 279,800. Dois, posição pesada — 2100 ETH em posição longa total, valor de 5,074,400, alavancagem total de 25 vezes (a conta mostra 36,17 vezes), preço médio de abertura 2515,81, prejuízo flutuante atual de 208,900, custo acumulado de financiamento de 1,362,700. Três, sem rota de fuga — preço de liquidação 2397,51, margem disponível 0. O que significa juntar essas três coisas? Restam menos de 280,000 no bolso, segurando uma posição de 5,074,000, margem zerada, a distância do preço de liquidação é apenas um pequeno movimento, sem munição para reforçar. Dez dias, a baleia gigante virou um peixe pequeno. Alavancagem é assim, quando te alimenta é ótimo, mas na hora de cobrar é cruel. Por isso, não fique só de olho nas baleias para tentar comprar na baixa; quem sobrevive por muito tempo nos contratos são sempre os que controlam suas posições.Os três irmãos do armazenamento também ficaram confusos com a queda, Micron caiu 7,4%, SanDisk caiu 7,8%, Hynix despencou 12,8%, e o índice de semicondutores da Filadélfia também caiu seis vezes consecutivas
Mas o que não assusta mais é a queda de preço, é a relação entre compradores e vendedores que está absurda, $MU 4,88, $SNDK 5,01, $SKHYNIX 5,91, cada um mais extremo que o outro, e o volume de posições ainda está a aumentar, Micron subiu de 33 milhões para 38 milhões, SanDisk de 70 milhões para 110 milhões, Hynix de 40 milhões para 84 milhões. O que isto significa? Os compradores continuam a comprar mesmo com a queda, resistindo firmemente sem sair
Os fundamentos na verdade não desabaram, as encomendas de HBM ainda estão lá, os contratos de longo prazo também. Mas o problema agora não são os fundamentos, é a estrutura das posições que está demasiado apertada, hoje caiu tanto e os compradores ainda não desistiram, isso por si só já é um risco. Vamos deixar as coisas acalmarem um pouco, esperar que os dados de liquidação não sejam mais excessivos, a volatilidade do mercado diminua, e depois considerar se vale a pena usar uma pequena posição para testar
Níveis-chave abaixo: Micron vê 850, se romper, vê 800; SanDisk vê 1300, se romper, vê 1250; Hynix vê 900, se romper, vê 850
O que vocês acham, esta queda no armazenamento é uma correção ou uma viragem para baixa?
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ A procura por capacidade computacional de AI já deixou de ser uma "expectativa" para se tornar uma fonte de receita quantificável e estrutural, enquanto a rápida comercialização do processo de 2nm alarga ainda mais a diferença tecnológica em relação aos concorrentes. O verdadeiro teste não está do lado da procura — onde praticamente não se vê um teto — mas sim na capacidade da TSMC de manter o limite inferior da margem de lucro enquanto avança simultaneamente na expansão do processo de 2nm, na construção de fábricas no estrangeiro e no desenvolvimento do processo da próxima geração. O atual nível de margem bruta de 66,4% continua a ser líder absoluto no setor global de fabrico de semicondutores, mas a tendência de contração sequencial merece acompanhamento contínuo. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 📊 Queda acentuada dos dois gigantes do armazenamento | SanDisk, SK Hynix, o que está a ser atacado, a avaliação ou os fundamentos?
Pessoal, o setor de armazenamento foi massacrado durante a noite. Resumindo numa frase: Coréia em circuit breaker, SanDisk a romper suporte, mas os fundamentos e o preço das ações estão em conflito.
Vamos ver os dados primeiro —
Ativo Preço Atual Queda 24H Nível-chave
SanDisk SNDK $1,403.34 -5,33% Continuação da queda no after-hours para $1,339
SK Hynix (ações coreanas) ₩1,277,000 -10,01% Durante o pregão caiu mais de 12%
Índice KOSPI 5,554.22 -7,57% Acionou o 10º circuit breaker do ano
SanDisk caiu de $1,787 no início de outubro para $1,403, uma retração de mais de 20% em duas semanas. SK Hynix foi ainda pior, com queda intradiária de 12%, atingindo o nível mais baixo desde 27 de abril, levando a bolsa coreana a suspender negociações por 20 minutos.
Por que isto aconteceu?
O gatilho foi o CPI dos EUA acima do esperado durante a noite, com a expectativa de altas taxas de juro a pressionar todos os ativos de alta avaliação. Mas o setor de armazenamento caiu mais forte que outras ações tecnológicas, por uma razão extra: liquidação de posições alavancadas anteriores. Fundos hedge com posições alavancadas em chips de memória coreanos foram forçados a fechar posições em cadeia, e ETFs alavancados de varejo também foram liquidados simultaneamente, amplificando mecanicamente a pressão de venda.
Mas aqui surge uma divergência crucial.
A Samsung Securities publicou um relatório a 14 de outubro com a ideia central: "A queda do preço das ações reflete em excesso preocupações com lucros." Mantêm a recomendação de compra para Samsung e SK Hynix, porque — a produção de HBM ocupa capacidade existente, novas linhas levam tempo para serem construídas, e o ciclo de lucros atual do setor de armazenamento será mais longo do que o habitual. "O pico da margem não significa o pico do lucro", a queda do preço é uma desvalorização, não um problema fundamental.
Os dados do lado NAND também confirmam esta lógica. O preço comercial do NAND 512Gb caiu para $0,30/Gb, mas isso é resultado de um sério descompasso entre preços comerciais e preços oficiais dos fabricantes. O preço contratual do NAND para consumo está a subir — cerca de $0,33 por Gb, um aumento de 30% a 40% em relação ao trimestre anterior. Os fabricantes estão a priorizar capacidade avançada para HBM e DRAM para servidores, comprimindo sistematicamente a oferta de NAND para consumo.
Portanto, a situação atual é: o preço das ações está a negociar a "bolha AI a rebentar", mas os dados da indústria dizem "capacidade insuficiente, estrutural".
🎯 Estratégia, o essencial:
SanDisk: $1,400 é o ponto de separação entre alta e baixa. No after-hours já tocou $1,339; se não recuperar este nível no gráfico diário, o próximo suporte está entre $1,250-$1,280. Mas atenção — esta queda da SanDisk acompanha a desvalorização do setor, não é por problemas de desempenho. Se o sentimento do setor estabilizar, a recuperação da SanDisk será mais forte que o mercado. Não vender a descoberto abaixo de $1,400.
SK Hynix: O sentimento nas ações coreanas está extremo, o primeiro dia após o circuit breaker costuma ter repercussões. Mas a recomendação de compra da Samsung Securities não é dada ao acaso, as instituições começam a ficar otimistas neste nível. Não venda em pânico após o circuit breaker, nem se precipite a comprar; espere que o volume de negociação coreano normalize.
Avaliação geral: O setor de armazenamento está agora "o sentimento macro a pressionar os fundamentos". CPI e expectativas de taxas são variáveis dominantes de curto prazo, a lógica de procura a longo prazo para HBM e centros de dados AI permanece intacta. Controle a posição abaixo de metade, guarde munição para quando o sentimento se limpar.
📌 Isto não constitui aconselhamento de investimento. Alavancagem tem riscos, não aposte na direção durante circuit breakers.A receita da TSMC já ultrapassou as expectativas, então sobre o que é realmente a conferência de resultados de quinta-feira?
A receita do terceiro trimestre da TSMC foi na verdade anunciada antecipadamente, cerca de 46,7 mil milhões de dólares, superior à previsão da própria empresa de 44,6 a 45,8 mil milhões de dólares. A conferência de resultados de quinta-feira não é sobre a receita, mas sobre os custos por trás dessa receita.
fechou a 485,80 dólares em 06/10, com a máxima deste ano em 487,47 dólares; o último fecho disponível é 472,20 dólares em 08/10.
#DailyOrbit O Bitcoin caiu abaixo dos 81.000 dólares esta manhã, com liquidações totais na rede de 935 milhões de dólares nas últimas 24 horas, dos quais 860 milhões foram de posições longas.
O que aconteceu? O ETF spot teve uma saída líquida diária de 261 milhões de dólares, com 153 milhões saindo do Fidelity FBTC e 111 milhões do BlackRock IBIT. Mas as baleias on-chain operaram de forma contrária: as posições dos grandes detentores, excluindo exchanges e pools de mineração, subiram para 3,03 milhões de BTC, com a taxa de crescimento em 30 dias sendo a mais rápida desde fevereiro deste ano, passando de distribuição para acumulação.
Por que isso é importante? Os investidores de varejo no ETF estão a sair, enquanto os grandes fundos on-chain estão a entrar. O analista Murphy apontou que o Bitcoin testou os 81.000 dólares três vezes, com a escala de perdas realizadas on-chain a diminuir progressivamente, aproximando-se mais de uma liquidação de moedas oscilantes do que de um pânico generalizado.
Que observação apoia? Apoia a lógica de "troca de moedas", não uma reversão de tendência. As posições longas alavancadas foram concentradamente liquidadas, mas os grandes detentores on-chain estão a assumir essas posições.
O próximo sinal a observar: quando a saída do ETF desacelerar, se a acumulação das baleias também acelerar em simultâneo. O dia em que ambas as direções convergirem será o verdadeiro ponto de viragem. $BTC O Bitcoin caiu abaixo de 81.000 dólares, mas o que realmente importa não é o preço.
O que mudou? ETFs estão a vender, enquanto as baleias estão a comprar. O ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida diária de 261 milhões de dólares, com a Fidelity FBTC a registar uma saída de 153 milhões. Mas os dados on-chain mostram o contrário: a posse agregada dos grandes detentores aumentou para cerca de 3,03 milhões de BTC, e a CryptoQuant confirma que esta é a taxa mensal de acumulação mais rápida desde fevereiro.
Por que é que isto merece atenção? Isto não é um desabafo emocional, mas uma mudança na estrutura das posições. Os investidores de retalho e os fundos ETF estão a sair, enquanto os grandes investidores on-chain estão a entrar.
Que observação de mercado apoia? Apoia mais a "troca de posições" do que uma "inversão de tendência". Esta queda foi impulsionada por um CPI acima do esperado e liquidações alavancadas, com quase 1 mil milhões de dólares em liquidações no mercado em 24 horas, das quais 860 milhões foram de posições longas.
O próximo sinal a observar: se a desaceleração das saídas do ETF coincide com uma aceleração na acumulação das baleias. Se ambas as direções convergirem, será o verdadeiro ponto de viragem do mercado. $BTC $ETH