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Fazendo as contas, o lucro líquido da Galaxy no terceiro trimestre melhorou 408 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior: de um prejuízo líquido de 85 milhões de dólares para um lucro líquido de 323 milhões de dólares. Ao analisar este relatório financeiro, julgo que é uma notícia positiva, mas o peso principal está na gestão e financiamento da empresa, não podendo ser diretamente traduzido para o entusiasmo geral do mercado cripto.
① No final do trimestre, os ativos totais eram de 16,4 mil milhões de dólares, com 4,9 mil milhões em dinheiro, stablecoins e títulos do Tesouro dos EUA, representando cerca de 30%. Isso me dá um pouco mais de confiança na sua reserva de fundos, embora estes tipos de ativos não possam ser considerados totalmente como dinheiro disponível imediatamente.
② Desde o início do ano, já recompraram 9,8 milhões de ações, e o conselho de administração autorizou mais 200 milhões de dólares para recompras. Para os acionistas, isto é um sinal de vontade de retorno de capital, mas a autorização não significa que já foi executada, por isso não conto o montante como compra efetiva.
③ O projeto de energia para centros de dados tem uma reserva superior a 5,7 GW, além de terem emitido 3,5 mil milhões de dólares em notas garantidas seniores para financiar a segunda fase do Helios I. O financiamento apoia a construção, mas a reserva do projeto ainda não é receita; a capacidade de realização futura é que determinará o peso destes números.
O meu hábito é separar lucro, recompras e investimentos em construção para evitar que vários números grandes se misturem e causem confusão. Esta viragem para o lucro é significativa, mas como a origem do lucro não foi detalhada, quero ver se a rentabilidade pode ser sustentada e como a construção do projeto se traduzirá em resultados operacionais.$VELO
Os incentivos de governação podem influenciar para onde flui a liquidez nas exchanges descentralizadas. A Velodrome utiliza um modelo em que os participantes podem bloquear tokens e votar em pools de liquidez, ligando as decisões de governação às taxas e incentivos. Isto cria um ciclo económico interessante de retroalimentação, mas também levanta questões sobre a dependência das recompensas e a concentração do voto. A procura duradoura requer atividade de negociação útil, não apenas emissões atrativas.O preço do token de governança $COMP pode refletir a melhoria na operação do protocolo? É necessário analisar separadamente a tendência do token, o saldo de empréstimos, a receita líquida e a distribuição de valor após a governança; um simples repique não prova a recuperação do negócio. Mudanças nas taxas macroeconômicas também alteram a demanda por empréstimos e o risco dos colaterais. Se a receita melhorar continuamente e os direitos do token forem claros, o desconto terá base para ser corrigido; se o negócio e a captura de valor ainda forem fracos, não vou ser otimista apenas porque o preço caiu muito. "Buffer de 3,19%, para as oscilações diárias do APR — este é o ponto mais perigoso desta posição."
APR com alavancagem de 20x, 0,0431→0,03271, +482,13%. Por outro lado: basta subir 3,19% para que esses 482% desapareçam por completo.
O que significa 3,19% no $APR? Um pico normal, ou até mesmo uma grande ordem de compra no livro. Ou seja, esta posição não precisa de nenhuma notícia positiva, nem de uma reversão de tendência, nem sequer de alguém a fazer compras intencionais — apenas um recuo técnico é suficiente para anular o ganho.
A alavancagem de 20x amplifica 24,13% para 482%, e da mesma forma amplifica 3,19% para zero. Dá-te o lucro mais rápido, mas também o tempo de sobrevivência mais curto.
O mercado em si mantém-se: o ponto mais baixo está a descer. Mas a linha de custo superior não está longe.
Por isso, nunca decido fechar com base no "quanto ganhei", apenas olho para a distância da linha de custo. 3,19%, demasiado perto.
Só há uma ação: empurrar para o ponto de equilíbrio, no pior cenário travar em zero, sem aumentar a exposição.20261027
6. Tesla e Space X vão fundir-se? Juntas detêm 30.221 bitcoins, cerca de 2,5 mil milhões de dólares
1. Elon Musk confirmou pessoalmente na teleconferência dos resultados da SpaceX que os conselhos de administração independentes de ambas as empresas já formaram comissões especiais, mas os termos não foram acordados. Ele próprio disse: isto pode nunca ser concretizado
2. Se acontecer, a empresa fundida será a sexta maior detentora de bitcoins entre as empresas cotadas globalmente, atrás da Strategy e da Metaplanet
3. Em 2021, a Tesla investiu 1,5 mil milhões de dólares em bitcoin, em 2022, por falta de liquidez, vendeu cerca de 75%
A direção da SpaceX é oposta, o custo de aquisição das moedas é cerca de 661 milhões de dólares, e pouco mexeu. Mas no terceiro trimestre, o investimento em capital foi de 20 mil milhões de dólares, dos quais 16 mil milhões foram para infraestruturas de AI; a orientação para o quarto trimestre é entre 35 e 40 mil milhões de dólares
4. A China representa cerca de 20% das receitas da Tesla (a fábrica de Xangai contribui com mais de metade da produção global), a Starlink não tem licença para operar na China, e a SpaceX ainda trabalha para a defesa dos EUA (a fatia do governo americano não é pequena).
O JPMorgan considera isto o "maior obstáculo", e a solução é que o negócio da Tesla na China passe a ser detido localmente.
5. Não considerem automaticamente que o aumento da posse de bitcoins após a fusão é uma boa notícia para o bitcoin; o que realmente importa é a pressão sobre o fluxo de caixa e o comportamento histórico20261027
5. O CEO da Circle não se importa com o preço das moedas?
1. O preço do btc está a cair, e quando o CEO da Circle foi questionado por um jornalista sobre isso, respondeu apenas: não presto muita atenção a como estes produtos digitais são negociados. Interpretação: ele não se preocupa com as moedas, preocupa-se com o dinheiro.
O CEO de uma empresa que emite stablecoins diz que não se importa com o preço das moedas, soa como um vendedor de legumes que não olha para o preço dos legumes, mas para o facto de você gastar dinheiro.
2. USDC é o dólar eletrónico, o segundo maior do mundo, com uma capitalização de mercado de cerca de 72 mil milhões de dólares.
3. O agente AI trabalha sozinho, paga sozinho, no futuro quem vai pagar não serão apenas pessoas, um programa que pode comprar coisas sozinho precisa de uma carteira própria, por isso é necessário dinheiro para as máquinas.
4. A Circle lançou a cadeia Arc em setembro, já colocou cerca de 740 milhões de dólares USDC na cadeia, mas a segurança é duvidosa.
5. A agência OCC dos EUA está a estabelecer regras para stablecoins, resumidamente são três pontos:
(1) O dinheiro depositado deve ser garantido por dinheiro equivalente e títulos do governo.
(2) Se quiser trocar por dólares, deve receber o valor total em dois dias úteis.
(3) Não paga juros.
6. "Consenso bipartidário"? O projeto de lei Clarity nem passou no Senado.
7. Regulamentação implementada + bancos a entrar + gigantes a entrar
A Circle obteve em julho a primeira licença bancária de moeda digital dos EUA, os bancos começaram a competir, 21 instituições uniram-se para emitir stablecoins, a bAn investiu 100 milhões de dólares em setembro No mesmo dia, os ETFs dos dois lados seguiram direções opostas. Os protagonistas são $BTC e $ETH. O ETF spot de $BTC teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 110,34 milhões de dólares. O ETF spot de $ETH teve um fluxo líquido de saída de cerca de 88,58 milhões de dólares. A soma dos quatro principais ETFs naquele dia resultou num fluxo líquido de entrada de cerca de 9,92 milhões de dólares. O dinheiro não desapareceu, apenas mudou de lugar.
Os detalhes são ainda mais interessantes. Todo o montante de $BTC foi emitido pela BlackRock IBIT. As outras instituições não mexeram nesse dia. No lado do $ETH, a BlackRock ETHA foi responsável pela maior parte da saída, cerca de 104,71 milhões de dólares. A Fidelity FETH, pelo contrário, teve uma entrada de cerca de 16,13 milhões de dólares. A mesma instituição fez uma operação de saída e outra de entrada. Em outubro, o $ETH já teve uma saída superior a 1,1 mil milhões de dólares, o maior valor mensal deste ano.
Em termos de preço, os dois também não estão sincronizados. O $BTC está agora em cerca de 79.900 dólares, ainda a oscilar à porta dos 80.000 dólares. O $ETH está agora em cerca de 2.310 dólares, com uma queda de cerca de 4,26% nos últimos 7 dias e cerca de 14,27% nos últimos 30 dias. Ao observar esta dupla, parece mesmo que são duas pessoas a sair juntas, uma a ir para a esquerda e a outra para a direita, e ambas a dizer que não estão erradas.
Portanto, este artigo não vai falar de direção, mas sim de divergência. O $BTC está a ter o primeiro dia de retorno de fluxo. O $ETH está a ter uma saída seguida de recuperação. O próximo ponto a observar é se a saída continuará no segundo dia ou se foi apenas uma troca de mãos num único dia.本周真正的引信不是利率决议本身，而是"数据强+表态鹰"的组合风险。市场几乎笃定10月FOMC按兵不动，所以决议本身没有悬念，悬念全在鲍威尔凌晨2:30的每一句话，以及20:30那份核心PCE。📊 先看时间轴：凌晨2:00公布利率决定，2:30新闻发布会。利率不变已被充分定价，真正撬动资金的是措辞——若鲍威尔承认通胀回落、为后续降息留门，纳斯达克与存储板块会立刻被资金推着走；若他继续强调通胀反复、降息推迟，$SOXL、$SNDK这类高估值品种会第一时间承压。同一场发布会，两种措辞，两个方向。 再看晚间20:30的GDP与核心PCE。GDP是体温计，太强反而让市场认定"经济扛得住、不必急着降息"；核心PCE才是美联储最在意的通胀标尺。PCE高于预期，降息预期降温，美股科技股容易遭遇抛售；PCE低于前值0.2个百分点，降息预期升温，成长股获得上攻动能。这不是抽象逻辑，而是本周最直接的资金开关。 关键的第二层洞察在这里：海力士财报刚刚落地，存储行业正处在"抢反转"的阶段，基本面已经交出答卷，但行业要走出大趋势，绕不开美联储这道宏观闸门。财报是行业的地基，利率与通胀才是全市场的门禁。地基再牢，🔥 BTC está cada vez mais parecido com as ações tecnológicas dos EUA! O Nasdaq enfraquece, e o mercado cripto também tem dificuldade em se manter isolado!
🔴 Correlação reforçada: A correlação entre Bitcoin e Nasdaq tem aumentado recentemente, indicando que os movimentos de curto prazo podem voltar a ser semelhantes. Mas a correlação é dinâmica, 0,5—0,6 não significa que todas as subidas e descidas sejam sincronizadas, nem prova que o Nasdaq determina o movimento do BTC.
🟠 Razão principal: Instituições estão gradualmente incluindo BTC na alocação de ativos de risco. Quando as ações de tecnologia de IA enfrentam vendas, a inflação supera as expectativas ou as expectativas de corte de juros diminuem, o capital pode simultaneamente reduzir a exposição ao risco; inversamente, relatórios financeiros fortes das ações tecnológicas e o ânimo do mercado podem impulsionar a recuperação dos ativos cripto.
🟢 Fatores macroeconómicos chave: A política do Federal Reserve, o índice do dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA são variáveis importantes que ligam o mercado acionista dos EUA e o mercado cripto. O ETF spot de BTC facilita a entrada e saída de capital tradicional, podendo também reforçar a correlação de curto prazo.
🔵 Julgamento pessoal: Ao analisar o BTC daqui para frente, não se deve focar apenas nos gráficos de velas, mas também observar o desempenho do Nasdaq, os fluxos de capital dos ETFs e os níveis de suporte chave. Se o mercado acionista dos EUA continuar fraco, a recuperação do BTC pode enfrentar pressão; se o Nasdaq estabilizar e o capital retornar, o mercado terá mais chances de melhorar.
⚠️ Aviso de risco: Correlação não é causalidade, o BTC ainda é impulsionado pela sua própria oferta, procura e notícias, portanto, não abra posições cegamente apenas com base nas oscilações do Nasdaq!
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH $SOL #Robinhood交易业务增长能否延续？ O que determina a recuperação da procura por empréstimos $AAVE não é apenas o total bloqueado? A subida do preço dos colaterais pode aumentar o TVL, mas isso não significa que os empréstimos aumentaram; a utilização, a receita líquida e os créditos incobráveis estão mais próximos da qualidade do negócio. Se a volatilidade aumentar após o FOMC, o risco de liquidação também aumentará em simultâneo. Se os empréstimos e as taxas melhorarem continuamente e os créditos incobráveis estiverem controlados, eu tornarei a minha posição positiva; se a receita enfraquecer e a exposição ao risco aumentar, não se pode usar o TVL para esconder problemas. A proposta de "dupla deflação" da Solana foi aprovada historicamente, mas o preço do SOL caiu em vez de subir na barreira dos 100 dólares. Isto revela uma realidade cruel: quando a liquidez macroeconómica se aperta, mesmo os benefícios a longo prazo mais atraentes são ignorados a curto prazo.
$SOL está a 100,11 dólares (-1,73%). A proposta dobra a taxa anual de redução da inflação, antecipando a inflação terminal para 2029, combinada com um enorme fluxo líquido de ETFs, a lógica a longo prazo é sólida. Mas atualmente está preso entre "todas as boas notícias já refletidas" e "arrasto macroeconómico", com o poder de fixação de preços a curto prazo ainda dependente do BTC.
$BTC está a 79.860,1 dólares, a defender firmemente a barreira dos 80 mil. As preocupações com a re-inflacionação reprimem o apetite pelo risco, as expectativas de cortes nas taxas arrefecem; e os ETFs spot apresentam grandes saídas, o prémio da Coinbase continua negativo. Se o BTC romper, as altcoins terão dificuldades para se manter.
$DOGE está a 0,0772 dólares. Os ETFs spot têm tido saídas líquidas recentes, com as instituições em modo de espera. As moedas meme dependem fortemente do sentimento e de fluxos incrementais de capital, e em modo de aversão ao risco a sua "alta elasticidade" pode facilmente inverter-se em "alta vulnerabilidade".
[Resumo] Os dilemas dos três são diferentes: SOL está "fora de tempo", BTC está "a resistir ao macro", DOGE está "a perder capital". Recomenda-se esperar pela decisão do Fed e pela limpeza macroeconómica para que o mercado volte a precificar a escassez do SOL.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 $SOXL Esta recuperação não é porque os touros ganharam, mas porque os ursos fugiram primeiro. O preço saltou de 77,99 para 94,44, enquanto o volume em aberto diminuiu 3,3%.
1. Nas últimas 24 horas, as liquidações na OKX foram quase unilaterais: entre 94,44 e 95,38, os 141 mil dólares foram todos posições curtas, enquanto entre 87,83 e 88,77, os 23 mil dólares tinham apenas 14 mil em posições longas. Os touros praticamente não sofreram perdas.
2. Reposição típica de posições curtas: preço sobe, volume em aberto cai, liquidações concentradas do lado dos ursos, a compra vem do fechamento de posições e não de dinheiro novo. A EMA20 de 4 horas está em 88,41, o preço já está acima dela; a EMA60 está em 94,15, logo acima. Alvo de reinício diário triplo, consolidação causa desgaste — rotatividade de 10,13 vezes, ATR de 4,24%.
3. Esta quarta-feira, a reunião do FOMC coincide com a divulgação dos resultados das ações tecnológicas (Cointelegraph, 26-10), o que decidirá se esta reposição é uma mudança de tendência ou se vai parar na EMA60. Os pontos de observação são apenas 77,99 e 94,15.
Se eu fosse touro, contra-argumentaria: os ursos já foram totalmente eliminados, a EMA20 está a virar para cima, 77,99 é um duplo fundo. A condição é que o volume em aberto aumente — sem novas posições, a compra para repor termina e acaba.
Portanto, a questão não é se pode ultrapassar 94,15, mas quantas pessoas abriram posições longas com dinheiro real nesta subida? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Três divulgações que valem 30 segundos cada: dois relatórios trimestrais, um 13G/A menos conhecido】
Em cada temporada de resultados, o local com maior densidade de informação não está nas manchetes, mas nos cantos do calendário de divulgações. No dia 26 de outubro, há três documentos que valem gastar 30 segundos cada.
Dois são relatórios trimestrais: Cincinnati Financial (CINF) e Brown & Brown (BRO). O primeiro é uma companhia de seguros patrimoniais, com o ponto central sendo a taxa combinada — abaixo de 100% significa que o subsídio é lucrativo por si só; recentemente, o setor de seguros patrimoniais dos EUA tem enfrentado pressão nos lucros de subscrição devido a perdas catastróficas e aumento das taxas de resseguro, sendo a pressão na margem de subscrição um problema setorial, e a CINF é um exemplo para observar essa transmissão de pressão. O segundo é uma corretora de seguros, cujo modelo de negócio é a integração por aquisições combinada com crescimento orgânico, com o foco em verificar se o crescimento interno após consolidação foi diluído. Nenhuma das duas é uma estrela de tráfego, mas ambas são âncoras de referência frequentemente usadas na precificação institucional.
O terceiro é ainda menos conhecido: a Optimum Communications apresentou um 13G/A. O 13G é uma exigência legal nos EUA para acionistas que detêm mais de 5% das ações, e o "/A" no final indica uma emenda — significando que houve aumento ou redução da participação de um grande acionista, ou mudança na identidade do acionista. Esses documentos não contêm números de desempenho, mas são a janela padrão para observar mudanças na estrutura acionista, onde a entrada e saída de instituições geralmente deixam rastros primeiro.
Muitas pessoas não sabem por onde começar diante de centenas de anúncios diários. A prática real é: não é necessário ler todos, mas é importante saber quais "informações precificáveis" foram adicionadas ao mercado a cada dia — estes três documentos são parte do que foi adicionado em 26 de outubro. Ranking de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$HUMA O custo de grandes compras e vendas diminuiu simultaneamente. O deslizamento simulado para compras/vendas na escala de 100 mil caiu de 1,86%/1,75% para 1,39%/1,55%. Comparando janelas adjacentes, as restrições de execução estão a relaxar.
$CAP O custo bilateral para pequenas quantias é próximo, mas comprar grandes quantias é mais caro. Simulação de deslizamento para compras/vendas na escala de 10 mil é 0,12%/0,13%, e para 100 mil é 1,31%/0,77%. A assimetria que não é visível na escala de 10 mil só se revela na escala de 100 mil.
$IRYS O custo de grandes compras diminuiu. O deslizamento simulado para compras na escala de 100 mil caiu de 1,10% para 0,91%. A profundidade melhorou, aumentando a viabilidade de grandes ordens.O mesmo lote de fundos está a sustentar-se sozinho no BTC, mas está a retirar-se no ETH — esta divergência explica mais do que o próprio FOMC.
O ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 110 milhões de dólares na noite passada, mas todo veio de um único produto líder, enquanto os restantes produtos não tiveram fluxos de entrada ou saída. No mesmo dia, o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 88,6 milhões de dólares, com um produto a dominar com 105 milhões, estabelecendo um novo recorde de saída diária para esse produto. A mesma direção, duas faces.
$BTC cerca de 79.700. O produto líder terminou a saída acumulada de 770 milhões de dólares nos dois dias anteriores, mas o ETF ainda teve um fluxo líquido de saída de cerca de 200 milhões em todo o mês de outubro. 79.200 é o ponto baixo testado duas vezes, a média móvel de 50 dias está perto de 80.700; se não conseguir recuperar acima, continuará em correção.
$ETH cerca de 2.310. O produto teve uma saída diária recorde, outro produto teve uma entrada contrária de 16 milhões, mas foi insignificante. 2.300 é o suporte mais crítico no momento, a pressão no lado do ETF ainda não aliviou.
$SOL cerca de 100. O ETF teve uma saída líquida de 8,23 milhões de dólares ontem, com dois produtos a sair 7,22 milhões e 1,82 milhões, respetivamente. Os 100 dólares foram testados repetidamente, a compra continua ausente.
Em resumo: a probabilidade de o FOMC manter a política inalterada é de 90%, mas a expectativa do PCE anual subiu para 3,6%. O ETF do BTC está sustentado por um único produto, o ETH está a ser arrastado pelo mesmo tipo de produto, e o suporte de compra do SOL está ausente. O dinheiro não está em pânico, mas também não voltou.
Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Lucro líquido de mais de trezentos milhões, a Galaxy Digital teve um trimestre excelente.
Mas o que realmente chama a atenção é a frase seguinte: a reserva total de energia dos centros de dados expandiu para mais de 5,7 gigawatts ⚡
Dinheiro em caixa, stablecoins e títulos do Tesouro dos EUA, quarenta e nove mil milhões; patrimônio total acionista, trinta mil milhões.
Usar quarenta e nove mil milhões para construir uma rede elétrica não é algo que uma corretora de valores deva fazer.
Notas garantidas prioritárias de 3,5 mil milhões de dólares para financiar a segunda fase do Helios I; por outro lado, este ano recompraram nove milhões e oitocentas mil ações, e o conselho aprovou mais um limite de duzentos milhões.
As corretoras de criptomoedas estão a começar a parecer empresas de energia e imobiliário.
$BTC
$ETH 对于$ETH 来说，财库公司BitMine停止买入，短期无疑是利空。
目前距离5%的持有目标，还差58067枚。也就是还有四五周的时间就会停止买入，市场已经在为这个转折定价了。
但是长期来看，5%的总量被锁定，筹码集中度提升，卖盘更少。而且，Bitmine的重心会转向质押收益和业务扩展。其他机构和资金看到收益，也会成为潜在的买盘。
最终以太坊会从单纯的买币叙事，转向持币收益叙事。
$BTC $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 **$ETH Análise de Smart Money: Por que os grandes traders ainda mantêm as suas posições?** Vamos analisar os dados mais recentes de smart money do $ETH e ver o que o posicionamento nos diz. **Dados Atuais do Mercado $ETH** - Preço do ETH: $2,320 - Taxa de Financiamento: 0.0050% - Traders Smart Money: 2,329 - Rácio Long-Short Reportado: 24.03% **🐂 Long Smart Money** - Traders: 842 - Valor da Posição: $363.55M USDT - Preço Médio de Entrada: $2,821 - P&L Não Realizado: -$78.4572M - Rácio de Lucro: 32.06% As posições long estão a carregar subst$BTC Os EUA e o Irão estão a negociar um plano para a navegação no Estreito de Ormuz, o mercado está a digerir rapidamente o prémio de pânico de cauda devido ao bloqueio da rota e à interrupção do fornecimento, e o preço internacional do petróleo caiu em consequência. No entanto, esta é apenas uma discussão de enquadramento, as partes não chegaram a um consenso sobre questões nucleares, segurança regional e outros conflitos centrais, o plano de navegação ainda não foi implementado e existe sempre o risco de reversão. A recente descida do preço do petróleo é mais uma retração do prémio de risco geopolítico, não representa uma tendência de enfraquecimento dos fundamentos. A fraqueza do petróleo aliviará indiretamente a pressão inflacionária, dando algum espaço à política do Fed, beneficiando os títulos do Tesouro dos EUA e os ativos de risco; se as negociações falharem e houver novos atritos no estreito, o preço do petróleo pode facilmente rebater rapidamente e as expectativas de inflação voltarão a subir. O mercado continua num período de alta volatilidade, não se deve apostar simplesmente numa descida contínua do preço do petróleo. O mercado tem riscos, o acima é apenas uma opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. $BTC $ETH #Robinhood交易业务增长能否延续？ Todos os canais financeiros estão a escrever sobre o grande espetáculo do IPO da Anthropic, talvez muitos amigos ainda estejam hesitantes sobre investir em ações de chips de alto valor, o que demonstra uma visão limitada. Dedique três minutos para acompanhar o Ajian a analisar este assunto do ponto de vista da Crypto, talvez assim tenha um quadro de avaliação mais completo. Primeiro, vejamos os produtos que foram criados nos últimos dias para disputar a oportunidade de entrada em empresas de IA ainda não listadas:
Primeiro, os Pre-IPO X-Perps da OKX, que oferecem contratos de liquidação em dinheiro com alavancagem até 10x para usuários elegíveis na Área Econômica Europeia. Você não está a comprar ações da Anthropic, nem tem direito a alocação no IPO, apenas exposição a derivativos baseados na variação da avaliação da empresa. O risco não é só a liquidação da alavancagem, mas também a falta de um preço público da ação como referência, o que pode fazer o preço do contrato desviar do preço final do IPO;
Segundo, o ANT pré-mercado perpétuo da trade.xyz, que acompanha a exposição ao preço das ações propostas da Classe A da Anthropic, mas não confere direitos reais de propriedade, dividendos ou voto. Um ponto importante é o risco de base: sem ações spot negociáveis diretamente, o preço do contrato pode não convergir suavemente para o preço final da emissão, e os termos de conversão após a listagem dependem das cláusulas do contrato;
Terceiro, os títulos tokenizados pre-IPO da OpenAI da Ondo Finance, planejados para subscrição por clientes privados elegíveis. Este caminho é diferente dos contratos perpétuos, mas também não equivale a possuir ações não listadas diretamente; os riscos incluem o emissor, direitos contratuais, liquidez e opções de saída. Este produto é referente à OpenAI, mas como os projetos são próximos e os processos diferentes, Ajian o inclui aqui para comparação.
Estes três produtos representam três caminhos diferentes de participação, mas todos enfrentam um problema: as ações subjacentes, ainda não negociadas publicamente, não têm um preço de mercado maduro como referência, e o preço de negociação dos produtos pode ser influenciado pela avaliação da última rodada de financiamento, transações no mercado privado, sentimento do mercado e mecanismos contratuais específicos, não correspondendo necessariamente ao preço final do IPO, muito menos garantindo o valor real de mercado após a listagem.
Por fim, se fosse o Ajian a investir, a prioridade seria sempre a gestão de posição, seguida pela classificação destes três produtos com base na certeza do caminho de saída, e não no potencial de valorização. Entender exatamente o que está a comprar é muito mais importante do que tentar adivinhar quanto vai subir após a listagem.
Isso é tudo, DYOR#Anthropic oficialmente solicita IPO, podendo estabelecer um recorde de avaliação na listagem Se colocarmos as entradas e saídas do ETF desta semana e o aumento de posições das baleias na mesma mesa de derivativos, em qual lado você focaria primeiro? Você vê um retorno das compras ou uma troca silenciosa de alavancagem? Nos últimos dois dias, sobrepus os dados do ETF spot, das posições institucionais e dos contratos perpétuos, e a sensação mais direta é: a superfície está a aquecer, mas a base está um pouco frágil. O ETF spot de BTC dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 301 milhões de dólares esta semana, encerrando várias semanas consecutivas de sangria; o IBIT da BlackRock entrou com 565,7 milhões numa semana, mas num dia devolveu 635,6 milhões, com um ritmo semelhante a uma pequena montanha-russa. Por outro lado, a Strategy de Saylor detém mais de 848 mil BTC, representando mais de 4% do fornecimento total, e recentemente reforçou a posição com 267 BTC a um preço médio de 82,9 mil dólares; Grant Cardone comprou 800 mil dólares, e a posição da Strive subiu para 36.818 BTC. Com estes números, a posição base das instituições não diminuiu, mas a compra marginal do lado do ETF está claramente em conflito. O que me preocupa mais é a camada dos derivativos. O spot tem suporte, mas o ETF entra e sai em grande escala, o que normalmente significa que o capital de curto prazo está a usar perpétuos e opções para expressar opiniões, em vez de simplesmente mover o spot. Enquanto as taxas de financiamento forem positivas e os contratos em aberto não apresentarem uma liquidação clara, o preço a subir facilmente enfrenta um recuo após a pressão dos compradores; inversamente, se as taxas de financiamento caírem e o OI se contrair em queda, isso indica que a alavancagem foi eliminada, e a subida subsequente será mais limpa. Simplificando, o mercado está a negociar mais a expectativa de "se a alavancagem aguenta" do que "se o ETF continuará a comprar" #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHYNIX SK海力士 amanhã de manhã apresenta o relatório financeiro do Q3, e eu aposto que será melhor do que o esperado.
A procura por servidores AI continua a crescer, mas o que é mais fácil de ignorar é que o DRAM tradicional também está a aumentar de preço. Há procura por memória de alta gama, e o preço do DRAM comum também está a melhorar; com ambos a impulsionar, a elasticidade dos lucros pode ser maior do que o mercado imagina.
Portanto, desta vez, o que valorizo mais não é se o HBM4 pode contar uma nova história, mas sim quanto lucro o negócio atual pode realmente contribuir. O meu julgamento é que o mercado pode estar a subestimar o impacto do aumento dos preços de armazenamento nos resultados deste trimestre. Wall Street começou a comprar na baixa? $BTC esteve lateral e em queda suave durante um mês, mas os fundos ETF estão a regressar silenciosamente!
O que merece atenção recentemente não é apenas até onde o BTC caiu, mas sim a mudança na atitude dos fundos institucionais.
1️⃣ Os fundos ETF começam a aquecer
Anteriormente, os ETFs de Bitcoin spot estavam a registar saídas contínuas, mas recentemente há sinais de retorno de capital. Se a entrada líquida continuar, isso indica que a procura institucional pode estar a recuperar, o que é um sinal importante para observar se o mercado pode rebater.
2️⃣ Após um mês de queda, a janela de recuperação merece atenção
O BTC passou por uma correção contínua, e o sentimento do mercado arrefeceu visivelmente. Após a pressão de venda diminuir gradualmente, assim que os compradores voltarem a entrar, a recuperação pode ser mais rápida do que se imagina. O que falta agora pode ser um catalisador que impulsione o sentimento do mercado.
3️⃣ Dois sinais macroeconómicos não podem ser ignorados
O foco a seguir é a reunião do FOMC e os dados de inflação PCE. Se as expectativas políticas e os dados de inflação forem favoráveis, a apetência pelo risco no mercado pode aumentar; caso contrário, o mercado pode continuar volátil.
4️⃣ Como ver os níveis-chave do BTC?
No lado superior, observe 82.500 e 84.000 dólares, que são as zonas de resistência que a recuperação precisa ultrapassar; no lado inferior, atenção a 80.000 e 78.000 dólares. Se o suporte se mantiver, a recuperação terá uma base para se desenvolver mais.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Esta ronda de volatilidade do mercado fez com que muitos touros com alta alavancagem pagassem o preço. De acordo com os dados de liquidação de contratos de 24 horas, BTC e ETH juntos tiveram liquidações que ultrapassaram 53,96 milhões de U, com o valor das liquidações de posições longas superior ao das posições curtas. Mas, ao reduzir para as últimas 4 horas, a escala de liquidação é maior para o ETH, um detalhe que merece atenção. 📊 Vamos primeiro ver os dados-chave: 🟠 BTC: perdas mais evidentes para os touros Liquidação total em 24 horas: 31,546,300 U Liquidação de posições longas: 18,369,400 U Liquidação de posições curtas: 13,176,900 U A proporção de posições longas é cerca de 58,2%, sendo o maior valor de liquidação entre as três moedas. 🔵 ETH: ambos os lados, longos e curtos, sob pressão Liquidação total em 24 horas: 22,419,000 U Liquidação de posições longas: 12,225,100 U Liquidação de posições curtas: 10,193,900 U É importante notar que nas últimas 4 horas, a liquidação do ETH foi de 2,295,300 U, superior aos 1,602,400 U do BTC. 🟣 CORE: liquidação concentrada nas posições longas Liquidação total em 24 horas: 4,423.20 U Totalmente proveniente de posições longas, sem liquidação de posições curtas, mas o valor total é pequeno. 💡 A minha observação: O ponto mais interessante destes dados não é simplesmente a liquidação dos touros, mas a diferença na intensidade das liquidações em diferentes períodos de tempo. O BTC teve perdas maiores na dimensão de 24 horas, enquanto o ETH se destacou mais nas últimas 4 horas. Os dados de liquidação apenas refletem as liquidações de alavancagem já ocorridas, não podendo indicar diretamente a subida ou descida do mercado a seguir. Estou mais atento a saber se o preço conseguirá estabilizar após as liquidações e se haverá novas compras #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A atividade de negociação do $HYPE está a aumentar, será que a captura de valor é suficiente para sustentar a avaliação? A receita das plataformas de derivados depende do volume de transações e do controlo de risco; quando a volatilidade aumenta, a receita pode subir, mas também traz riscos de liquidação, regulamentação e concentração. Se as taxas e o mecanismo de recompra forem transparentes e contínuos, o suporte ao token é mais credível; se o crescimento depender apenas de transações alavancadas, a receita e o preço podem cair em simultâneo quando o mercado arrefecer. No último mês, Wall Street mudou silenciosamente de gosto.
As ações de semicondutores foram vendidas, os bens essenciais foram comprados. O índice Philadelphia Semiconductor caiu cerca de 12% em um mês, com uma queda máxima de quase 15%. Mas o S&P 500 caiu menos de 1%. Estranho? Não — o índice é sustentado por grandes tecnológicas como a Nvidia, enquanto a maioria das ações realmente está a subir.
O S&P ponderado igualmente subiu 2,5%, enquanto o S&P normal caiu 0,9%. Setembro ainda foi dos gigantes, mas em outubro as ações comuns lideraram por quatro pontos. Esta inversão mensal é rara, mesmo olhando os dados desde 1990.
$SPY
Para onde foi o dinheiro? Energia subiu 13%, consumo diário subiu 9%. Piscinas, autocaravanas, iates — coisas que ninguém mencionava antes, na semana passada estiveram em alta.
$QQQ
Agora estamos presos no ano das eleições intermédias. Historicamente, este é o ano mais fraco para o mercado de ações, mas o final de outubro costuma ser um ponto baixo temporário; no ano seguinte às eleições, o S&P subiu 19 vezes. Mas em 2018, após as eleições, caiu até ao Natal para só depois recuperar, por isso esta regra é apenas uma referência, não um sinal.
$NVDA
Em resumo: não é necessariamente o fim da AI, é mais uma mudança de estilo — de poucos gigantes para um mercado mais amplo. Agora é preciso focar em duas coisas: se o final do mês se mantém firme e se os semicondutores continuarão a ser um peso.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH Irão busca reconciliação, o touro voltou?
Lulu vai analisar esta notícia passo a passo para todos:
1. A situação atual está estagnada: não há uma guerra total formal, mas ambos os lados continuam a testar e provocar, podendo escalar a qualquer momento. O Estreito de Ormuz está sempre sob risco de bloqueio, e o mercado continua a atribuir um prémio de risco elevado ao preço do petróleo.
2. O Irão não quer um desgaste contínuo com os EUA; o cessar-fogo tem condições. Os EUA devem cumprir as exigências do Irão, garantindo os interesses do Irão e da sua frente de resistência, não uma concessão unilateral.
3. Estabelecer uma ordem regional liderada internamente: não querem que os EUA ou outras grandes potências externas dominem as regras do Médio Oriente, desejam que os países locais negociem os seus próprios arranjos de segurança, que é um objetivo estratégico de longa data do Irão.
Isto é apenas um sinal inicial das negociações diplomáticas, não um acordo de cessar-fogo concluído. O Irão está a sinalizar a vontade de acabar com o impasse, mas a condição é que os EUA aceitem as suas reivindicações.
Neste momento, ainda são negociações, não há certeza de cessar-fogo; o foco está nas declarações dos EUA #本周将公布10月FOMC利率决议 $IRYS $ETH $BTC foram liquidados
Ontem à noite não dormi a noite toda, só fui dormir às quatro da manhã, muitos amigos estão a fazer este IRYS, basicamente é uma divisão de 20/80, 20% ganham dinheiro, 80% perdem, é muito difícil. Foram liquidados 90 mil dólares, todo o investimento de mais de meio ano foi perdido nesta moeda. Ontem foi o manipulador a querer liquidar os grandes investidores, por isso houve uma subida direta, ao mesmo tempo deu oportunidade a muita gente, pensavam que seria como sempre, haveria um pico e depois cairia, mas esta moeda parece não querer recuar, continua a subir. Só depois de atingir 0,4, quando os grandes investidores em várias bolsas foram liquidados, é que começou a descer, agora está aqui a fazer um jogo de cintura e a consolidar, realmente não se consegue perceber a mente do manipulador 🧠. Falando de mim, nestes dois dias, vendi ETH com prejuízo. Não quero continuar a aguentar, esta estrutura é claramente uma quebra de caixa, não vejo espaço para subir, o rebote é fraco, mas há bastante espaço para descer. Se eu fosse o manipulador, certamente aproveitaria o ambiente atual para explorar o espaço abaixo, não quero correr um risco tão grande, e no dia 29 há uma decisão do Federal Reserve, quem pode prever isso? Pequenos investidores não aguentam grandes oscilações, isso é uma verdade. Por isso, protejo o capital, não arrisco em mercados que não entendo, só faço o que consigo compreender..$BTC EUA e Irão iniciaram consultas sobre o plano de navegação no Estreito de Ormuz, o mercado rapidamente digeriu o prémio de pânico residual devido ao bloqueio da rota e interrupção do fornecimento, e o preço internacional do petróleo caiu em consequência. No entanto, esta é apenas uma discussão estrutural, as partes não chegaram a um consenso sobre questões nucleares, segurança regional e outros conflitos centrais, o plano de navegação ainda não foi implementado e existe sempre o risco de reversão. Esta ronda de queda do preço do petróleo é mais uma retração do prémio de risco geopolítico, não representa uma fraqueza na tendência fundamental. A fraqueza do petróleo aliviará indiretamente a pressão inflacionária, dando algum espaço para a política do Fed, beneficiando os títulos do Tesouro dos EUA e os ativos de risco; se as negociações falharem e houver novos atritos no estreito, o preço do petróleo pode facilmente rebater rapidamente e as expectativas de inflação voltarão a subir. O mercado continua num período de alta volatilidade, não se deve apostar simplesmente numa queda contínua do preço do petróleo. O mercado tem riscos, o acima é apenas uma opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 A empresa que mais acumula criptomoedas não comprou nem um único Bitcoin esta semana 📉
Documento da SEC: na semana de 19 a 25 de outubro, a Strategy não comprou nem vendeu Bitcoin.
204,9 milhões de dólares foram usados para recomprar ações preferenciais STRC.
Contas de outubro até agora: gastaram cerca de 664 milhões em recompras, e apenas 72,3 milhões em compra de criptomoedas.
Acho que a narrativa do tesouro mudou: primeiro, quem tem o balanço mais sólido, não persigas ações de acumulação de criptomoedas por enquanto.
Se voltarem a comprar criptomoedas, significa que foi só uma pausa.
Nesta onda de ações de acumulação de criptomoedas, vais acompanhar ou vais esperar para ver?
$MSTR Conclusão primeiro: a taxa de financiamento do $DOOD hoje é -0,6248%, liquidada a cada 8 horas, ou seja, três vezes por dia totalizando -1,87%. Isto não é um sinal para vender a descoberto, é o termómetro dos vendedores a descoberto.
Vamos analisar três números: o $DOOD perpétuo negociou 295 milhões de dólares em 24 horas, com apenas 3,77 milhões de dólares em posições em aberto, uma rotatividade de 78 vezes; no mesmo período, o spot negociou apenas cerca de 8,86 milhões de dólares em 24 horas — o perpétuo é 33 vezes maior que o spot. O preço está a subir no perpétuo, não é o spot a comprar.
Analisando o gráfico: no dia 26-10 ao meio-dia, na vela de 4 horas, o $DOOD subiu de 0,001378 para 0,002666, um aumento de 93% em oito horas, com o volume de negociação a saltar de 1,5 mil milhões para 23,4 mil milhões; no dia 27-10 às 8 da manhã subiu novamente para 0,002945, depois recuou para 0,00204, uma queda de 30,6% desde o pico, e -9,65% em 24 horas (CoinGecko sincronizado com -9,16%, capitalização de mercado reduzida para 16,18 milhões de dólares, 88% abaixo do máximo histórico).
Portanto, a leitura correta da taxa negativa é: os vendedores a descoberto estão muito concentrados e podem ser pressionados a qualquer momento. A subida das 8 da manhã de hoje foi um aviso. A taxa indica de que lado está o dinheiro, não para onde o preço vai.
E você: quando encontra uma taxa negativa assim, segue para vender a descoberto ou espera pela liquidação para decidir? $DOODEstá quase na altura de a Robinhood divulgar os seus resultados financeiros. O mercado de opções implica uma volatilidade pós-relatório de cerca de 10,2% (modelo histórico cerca de 8,1%) — o que indica que o mercado já está a precificar uma "grande movimentação". O último trimestre (Q2 2026) foi um dos melhores desde a entrada da Robinhood na bolsa:
Receita de $1,308B (aumento anual de +32%), acima dos $1,287B esperados; EPS diluído de $0,62, muito acima dos $0,43 previstos.
Receita de negociação de $776M (+44%): contratos de eventos $156M (aumento de mais de 10 vezes, número recorde de 13,6 mil milhões de contratos), opções $342M (+29%), ações $129M (+95%), criptomoedas $100M (-38%).
No entanto, as ações caíram após a divulgação dos resultados. De facto, nos últimos três trimestres, o preço das ações caiu no dia seguinte ao relatório em -3,6%, -13,2% e -8,9% — o fenómeno "beat mas sell off" tornou-se habitual.
Então, como será este relatório? Se mesmo a superação das expectativas resulta em queda, o que acontecerá se não forem cumpridas?
Alguns números-chave das expectativas do mercado para o relatório:
Receita de $1,44B; aumento anual de +12,9%, que, se alcançado, será um recorde trimestral
Previsões por segmento: receita de opções cerca de $400M (aumento anual de +31,5%), receita de ações cerca de $133M (+54,7%), receita de criptomoedas cerca de $119M O crescimento do ecossistema $SUI pode superar a pressão da oferta de tokens? A atividade das aplicações e o fluxo de capital são sinais positivos, mas as transações incentivadas e o desbloqueio de oferta nas novas blockchains podem diluir a procura. Antes do FOMC, o mercado costuma ser mais exigente quanto ao fluxo de caixa e à liquidez. Se o volume de transações e os utilizadores ativos se mantiverem, e o preço se mantiver forte relativamente às moedas principais, a tendência terá mais qualidade; se o aumento de volume vier apenas de atividade de curto prazo ou do aumento da oferta, serei mais cauteloso. $BEAT 什么时候大跳水O volume de alavancagem ainda está presente, mas a liquidação é muito leve
O mercado de derivados do Dogecoin está surpreendentemente calmo. Os contratos em aberto mantêm-se em torno de 215 milhões de dólares, o volume de alavancagem ainda existe; porém, nas últimas 24 horas, as liquidações combinadas de posições longas e curtas somam menos de 50 mil dólares. A alavancagem está lá, mas a liquidação não ocorreu.
Esta comparação indica duas coisas. Primeiro, a alavancagem geral das posições em $DOGE atualmente não é alta — as liquidações concentram-se em posições de alta alavancagem, e o valor de 50 mil dólares em liquidações significa que a maioria das pessoas não foi forçada a fechar posições, tendo margem suficiente. Segundo, a pequena variação de preço não criou condições para liquidações forçadas. Para ocorrer liquidação, o preço precisa atingir rapidamente a linha de liquidação; uma volatilidade diária de 2,4% não é suficiente para afetar a maioria das posições.
Um mercado calmo tem suas vantagens: sem liquidações em cadeia, o preço não é impulsionado pelo amplificador de alavancagem. Mas o volume de alavancagem é, afinal, um risco latente; os 215 milhões de dólares em contratos em aberto não desaparecem por causa da calma, apenas não estão sendo usados no momento. Quando a volatilidade subir novamente a partir de níveis baixos, essas posições voltarão a amplificar o movimento do mercado — independentemente da direção. Portanto, não encare essa calma como segurança, ela apenas adia a volatilidade. A alavancagem nunca dorme, ela está apenas à espera de um preço.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ANTHROPIC já submeteu publicamente o S-1 à SEC, o mercado espera que a listagem ocorra no início de novembro
Combinado com os relatórios financeiros do Google, Microsoft e Amazon nos próximos dois dias, vamos ver se isso pode impulsionar o sentimento do mercado, trazendo uma recuperação semelhante à do final de julho com os semicondutores
No entanto, os problemas atuais do mercado ainda persistem, os gastos de capital em AI estão pressionando o fluxo de caixa livre de algumas empresas de nuvem, a dependência de financiamento externo para novas expansões está aumentando, e os preços elevados do petróleo geram preocupações sobre a persistência da inflação. Embora alguns membros do Fed tenham indicado que os aumentos das taxas não precisam ocorrer em todas as reuniões consecutivas, os preços elevados do petróleo continuam sendo uma espada de Dâmocles sobre o mercado
Atualmente, o mercado não espera aumento das taxas na reunião do FOMC em outubro. Se o crescimento dos negócios, lucros e fluxo de caixa das principais empresas de nuvem superar as expectativas, sustentando altos gastos de capital até 2027, o Nasdaq e os semicondutores podem experimentar uma recuperação do sentimento
A curto prazo, a recuperação do sentimento prevalecerá, mas a médio e longo prazo é difícil superar as preocupações com financiamento e inflação. Atualmente, a expectativa do mercado para um aumento de 25 pontos base em dezembro ainda ultrapassa 70%
Além disso, um IPO gigante como o da Anthropic antes da listagem pode ter um efeito de drenagem no mercado. Referindo-se à janela histórica da SpaceX: após a divulgação do S-1 em 20 de maio, o Nasdaq oscilou para cima, atingiu um pico em 3 de junho e depois caiu, com algumas recuperações, mas voltou a cair em 10 de junho, até o dia antes da listagem em 11 de junho #Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Perspetiva diária do Pal $BTCETF — 27.10 1. Situação dos dados: na segunda-feira, o BTC ETF teve um fluxo líquido diário de +110,34 milhões, mas foi todo realizado apenas pela IBIT, as outras 11 ficaram todas em 0. 2. Análise dos dados 1) A BlackRock voltou a atuar na zona de custo institucional entre 80–81,5, absorvendo sozinha mais de 100 milhões num único dia, terminando diretamente dois dias consecutivos de saída líquida. 2) O FBTC / ARKB, que foi fortemente vendido na quinta e sexta-feira da semana passada, teve fluxo zero na segunda-feira, indicando que a última onda de liquidação de curto prazo motivada pelos relatórios financeiros do mercado acionista dos EUA e pelo alto preço do petróleo provavelmente foi uma limpeza faseada. 3) No mesmo dia, o ETH ETF teve uma saída de cerca de -88,58 milhões, SOL -8,23 milhões, XRP -3,61 milhões, totalizando cerca de -100 milhões; o dinheiro está a sair dos altcoins e a refugiar-se no BTC (especialmente na IBIT). 4) O acumulado de outubro ainda está a precisar de um impulso: até 26.10, cerca de -92 milhões, faltando menos de 100 milhões para passar de negativo para positivo no mês; a IBIT já acumulou cerca de +938 milhões no mês. Mas o retorno de capital ≠ subida imediata. Estruturalmente, ainda se observa se a posição chave será rejeitada ou consolidada.Venda massiva de 45 mil milhões de BTC! $SKHYNIX "lança fogos de artifício" em alta, o principal quer eliminar tudo?
Comprar expectativas, vender factos, quando as notícias positivas se concretizam é a hora da foice cortar!
Análise: relatório financeiro esta noite + rumores de recompra máxima de 45 mil milhões, parece muito atraente. Mas olhando para o gráfico, o preço atual está a 1034, a consolidar em alta. O gráfico de liquidação mostra que entre 1045-1070 há combustível para posições curtas, mas entre 1000-1013 está cheio de enormes posições longas em risco de liquidação! O fluxo de capital nos últimos 7 dias é severamente negativo, o fluxo de curto prazo é puramente uma armadilha antes do relatório financeiro. A intenção do principal é muito astuta: usar a notícia positiva para uma falsa ruptura e explodir as posições curtas, depois virar e esmagar o mercado, eliminando todos os compradores que entraram em alta!
Opinião: Já vi muitas "notícias positivas que se tornam negativas" em armadilhas para investidores, ir atrás agora é simplesmente apanhar uma faca voadora.
Sugestão: vender em alta. Vender em partes entre 1040-1050, com defesa em 1060, alvo direto na armadilha para longos em 1010. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Uma posição short com alavancagem de 50x não significa necessariamente que se aposta numa queda profunda, pode também ser uma questão de conseguir acertar o timing com precisão. Vi que o Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) abriu uma posição short de 53.158 SP500, com valor nominal aproximado de 407.700 dólares, preço de referência 7669.0029 dólares; esta é a abertura da posição, ainda sem resultado de lucro ou prejuízo.
Não gosto de interpretar estes mais de 400 mil dólares diretamente como "confiança forte na queda". Com alavancagem de 50x, a margem inicial estimada é cerca de 8153 dólares, mas isso não equivale a todo o capital efetivamente empenhado na carteira. A posição nominal funciona como uma lupa, amplificando a exposição ao risco, mas não revela diretamente os recursos e a determinação do trader.
O mais importante é o espaço para tolerância a erros. Se o preço subir cerca de 1% contra a posição, a perda flutuante será aproximadamente 4077 dólares, o que equivale à metade da margem inicial teórica mencionada, sem contar as taxas. Mesmo que a direção correta se confirme depois, uma oscilação contrária no meio do caminho pode forçar a posição para uma situação passiva; o ponto exato de liquidação depende da gestão da margem.
Portanto, o que vejo não é uma resposta pronta sobre a direção, mas um desafio de execução. O que quero observar a seguir é se este endereço vai adicionar margem ou ajustar a posição, testando com ações subsequentes até que ponto está disposto a suportar erros de julgamento.A expansão das sub-redes e aplicações do $AVAX formou uma demanda de rede sustentável? O número de projetos não é o fim, o essencial é se os utilizadores ativos, as taxas e o uso do token são contínuos, pois os dados de curto prazo trazidos por subsídios podem ser distorcidos. Se a aversão ao risco macroeconómico aumentar, os fundos sairão primeiro das cadeias públicas de alta volatilidade. Se o crescimento da atividade trouxer simultaneamente taxas líquidas e retenção, a perspetiva pode tornar-se positiva; se o tráfego cair após o fim dos incentivos, não se deve considerar o entusiasmo como um fundamento.Chegou a hora de lucrar com a venda a descoberto, por que $RE é a altcoin mais adequada para venda a descoberto este ano?
O Bitcoin foi criado para resistir à inflação e tem uma dificuldade muito alta de obtenção. Após o enorme sucesso do Bitcoin, uma série de moedas falsas que se passam por criptomoedas começaram a ser emitidas em massa. Nos últimos anos, foram emitidas 120 milhões de altcoins, das quais 99,99% já zeraram completamente ou desapareceram. Das que tiveram histórico de negociação, 50% já zeraram. Para aquelas com grandes equipes envolvidas, o retorno médio do investimento um ano após o lançamento é de -81%. A essência das altcoins é a emissão excessiva, o que é exatamente o oposto do Bitcoin. Por isso, o valor de mercado e a participação do Bitcoin continuam a aumentar, enquanto as altcoins caem infinitamente.
Vender altcoins a descoberto = ganhar dinheiro, mas a maioria das altcoins no mercado já caiu 99%, portanto, para venda a descoberto é necessário escolher moedas novas. Atualmente, o RE é a nova moeda mais adequada para venda a descoberto. Foi lançado durante o bull market do Bitcoin e não caiu muito. Agora que o mercado virou para baixa, somado ao desbloqueio único de 40 milhões de moedas em dezembro e o desbloqueio subsequente de 750 milhões de moedas, garante que esta altcoin não tem força para subir. Portanto, o RE pode ser considerado a altcoin mais adequada para venda a descoberto e lucro fácil. Após o despejo de 40 milhões de moedas em dezembro, espera-se que caia para 0,15; após o despejo de 126 milhões de moedas em junho do próximo ano, pode cair para 0,07; e após o desbloqueio de mais 126 milhões de moedas em dezembro do próximo ano, pode cair para 0,03. Quando as altcoins concorrentes aparecerem, pode cair para abaixo de 0,01. Atualmente, a venda a descoberto oferece pelo menos 20 vezes de lucro. Previsão do relatório financeiro do SK Hynix para o 3º trimestre: Apostei em Yes (superior às expectativas)
Acabei de abrir uma posição Yes no Outcomes sobre se o relatório financeiro do SK Hynix deste trimestre superará as expectativas, custo 0,99 XP, atualmente com uma pequena perda flutuante, mas a lógica ainda é bastante firme.
A razão principal é que as expectativas do mercado para esta temporada já estão muito altas, mas acho que ainda há oportunidade para superar um pouco mais:
O consenso institucional geralmente prevê receitas próximas de 98 biliões de won sul-coreanos, lucro operacional de cerca de 77 biliões de won sul-coreanos, e margem operacional próxima de 78%. Esta já é uma margem de lucro histórica, principalmente sustentada pelo aumento do volume de HBM (especialmente o HBM4 para a Nvidia) e pela contínua subida dos preços do DRAM/NAND.
A demanda por inferência de IA continua a acelerar, a cache KV e a demanda por armazenamento em centros de dados são fortes, várias corretoras (incluindo a Citi) acreditam que o lucro operacional real tem potencial para superar o consenso em alguns pontos.
No trimestre anterior já foi estabelecido um recorde, neste trimestre o HBM4 começa a contribuir verdadeiramente para a receita, juntamente com contratos de longo prazo que fixam preços, o cenário de oferta apertada ainda não terminou, a elasticidade dos preços ainda existe.
Claro que há riscos: o progresso da subida do HBM4, a concorrência com a Samsung, e as expectativas do mercado já estão bastante elevadas, se as orientações não forem fortes, o preço das ações pode oscilar. Mas ainda acho que a probabilidade de o desempenho superar as expectativas é maior, por isso comprei Yes primeiro.
$SKHY $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amanhã, após o fecho, a Hynix $SKHYNIX vai apresentar resultados, e eu estou a apostar diretamente num desempenho acima do esperado, que pode até deixar os vendedores a descoberto a sofrer 😏. Nas últimas semanas, o preço das ações caiu cerca de 30%, como se todos os clientes de armazenamento tivessem desaparecido. Os lucros continuam a bater recordes, mas o preço das ações parece que vai desabar, sinceramente não percebo 😆
Olha o que as outras empresas estão a fazer. A Micron $MU teve receitas de 54,2 mil milhões de dólares no último trimestre e já prevê 61,5 mil milhões para o próximo; a Samsung anunciou um lucro operacional de 107,4 biliões de wons sul-coreanos para o terceiro trimestre; a Western Digital cresceu 55% nas receitas em termos anuais. A Western Digital vende discos rígidos, e mesmo assim está a crescer assim, e ainda querem dizer que a procura por armazenamento devido à IA acabou? A TSMC foi ainda mais direta: a procura por IA está muito forte, e os clientes continuam a aumentar as encomendas. Desde a cadeia de fornecimento até aos clientes, todos estão a contar dinheiro, não pode ser que no mesmo trimestre, enquanto os concorrentes estão a ter grandes ganhos, a Hynix esteja a passar fome, certo? Na verdade, tudo isto já está claro. A questão é só quanto vai superar as expectativas.
O mercado estima que o lucro operacional da Hynix para o terceiro trimestre seja cerca de 76-77 biliões de wons, mas eu acho que pode ultrapassar os 80 biliões. A recompra de ações de 40 biliões de wons acabou de ser feita, e ainda há mais para os acionistas. Acho que estas notícias positivas ainda não estão refletidas no preço.
Estou a apostar que este relatório financeiro vai superar as expectativas de forma épica, e a gestão pode até dizer que as encomendas, preços e contratos de longo prazo para o próximo ano serão de outro mundo. O preço das ações pode cair 30% por causa do sentimento, mas os lucros são reais; quando o sentimento mudar, a recuperação será tão rápida quanto a queda foi forte.
Vou continuar firme, otimista com o armazenamento! 😎 Esta é a minha aposta mais segura.
Relatório financeiro da Microsoft: consenso esperado 4,72, linha de liquidação travada em 4,82 — eu aposto No
As regras desta aposta estão muito claras: só conta como Yes se o "lucro por ação GAAP da Microsoft nesta temporada for superior a 4,82 dólares". Agora o Yes está a cerca de 75¢, o No a 26¢, o mercado acredita 80% que vai ultrapassar.
Mas o consenso que encontrei é cerca de 4,71 a 4,72, cerca de 0,10 abaixo de 4,82. A Microsoft tem superado as expectativas em muitas temporadas consecutivas, mas o "superar expectativas" normalmente é só por alguns cêntimos, não necessariamente 10 cêntimos de uma vez.
Por isso comprei No com uma pequena posição: se acertar, multiplico cerca de 3 vezes 预测市场已经把众议院归属写进价格：Kalshi给出91%，Polymarket给出92%，参议院则是67%与68%。这不是"可能"，而是被定价的既成事实。但多数人把它读成一句粗糙的口号——民主党赢，加密崩——于是为一个根本不存在的坏消息提前恐慌。🎯 真正的误读在于把"立法权"和"传票权"混为一谈。众议院翻蓝，民主党拿到的是传唤、听证、公开羞辱的工具：可以请WLFI的人来作证，可以要求Polymarket交出内部文件，可以拿CZ的赦免问题向司法部施压。然后呢？没有然后。调查制造新闻，新闻制造波动，波动制造恐慌，但没有任何法案会因为一场听证会而死——因为法案本来就不在众议院的议程上。 真正决定估值的是法案的生死，不是国会山的噪音。CLARITY法案——美国加密市场结构法案——9月15日参议院程序性投票49:50，差11票，连辩论都没能开启。没有新的投票日程。JPMorgan说得直白：今年过不了，可能得等到2027年。预测市场更诚实：Kalshi年内通过概率37%，Polymarket为26%，都是全年最低。换句话说，立法红利早已死亡，而且死在民主党赢下众议院之前。市场不是没等到坏消息，而Já foi mencionado anteriormente que a negociação de tokens de ações será certamente a grande tendência futura, e essa tendência está cada vez mais evidente. Nos últimos dias, na lista de maiores valorizações das exchanges, 70% dos tokens listados são tokens de ações americanas. O mercado de criptomoedas está cada vez mais difícil, e o mercado não tem continuidade nem fluidez. No futuro, a grande maioria do mercado de criptomoedas será como agora, com o $BTC completando um ciclo em poucos dias, e o mercado de altcoins também se encerrando dentro de um mês. Depois disso, o mercado geral entra em uma oscilação interminável, durante a qual não há liquidez nem tendência no mercado. Nessas condições, será cada vez mais difícil para os investidores de varejo lucrar, e essa é uma das razões importantes pelas quais as exchanges começaram a lançar frequentemente negociações de tokens de ações.
Claro que o mercado de criptomoedas não vai acabar, o BTC ainda vai subir, esta rodada de alta chegará a 150.000 a 200.000, e as principais moedas dos grandes setores de altcoins e as moedas mainstream ainda terão uma valorização de 5 a 10 vezes. Só que na maior parte do tempo o mercado será estagnado, e os momentos realmente lucrativos geralmente ocorrem quando a maioria dos investidores de varejo não aguenta mais a oscilação e sai do mercado, então há uma rápida valorização em curto prazo. Quando os investidores de varejo percebem e entram novamente no mercado, ele volta a entrar em uma oscilação interminável. Essa é a razão pela qual nos últimos dois anos raramente surgiram estrelas do trading, porque aquele tipo de tendência unilateral e forte não existe mais, e na oscilação a maioria dos investidores de varejo perde dinheiro.Análise dos dados centrais dinâmicos do dinheiro inteligente do ETH, por que os traders inteligentes também estão a resistir às posições curtas???
Preço atual do ETH 2320, taxa de financiamento 0.0050%. Visão geral do dinheiro inteligente, total de 2329 traders, razão nominal de posições longas para curtas de 24.03%.
Dinheiro inteligente em posições longas
842 traders, posição atual de 363.55M USDT, preço médio de abertura 2821, lucro/prejuízo não realizado -78,457,200 USDT, taxa de lucro 32.06%. O custo das posições longas está concentrado perto de 2821, a maioria das posições longas está em prejuízo flutuante, 2821 acima é a zona de pressão de custo concentrado das posições longas.
Dinheiro inteligente em posições curtas
1487 traders, posição atual de 1.51B USDT, preço médio de abertura 2307, lucro/prejuízo não realizado -8,481,000 USDT, taxa de lucro 59.91%. O volume das posições curtas é maior, também em prejuízo flutuante, a taxa de lucro é claramente superior à das posições longas, o preço atual está próximo do custo de abertura das posições curtas.
Lógica do mercado
Preço a oscilar numa faixa estreita, ambos os lados longos e curtos simultaneamente em prejuízo, formando um mercado de dupla perda. 2821 acima é uma posição de forte resistência, existe suporte próximo ao custo das posições curtas, a curto prazo é muito provável que se mantenha a oscilação dentro da faixa.
Apenas para referência de mercado, não constitui qualquer conselho de negociação #本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL