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A Apple está a testar chips DRAM da ChangXin Memory, planeando usá-los em várias linhas de produtos do iPhone e MacBook.
Se esta notícia tivesse sido divulgada há dois anos, provavelmente ninguém lhe daria muita importância. Mas neste momento, o sinal que transmite é muito mais profundo do que aparenta; os fabricantes finais estão ativamente à procura de fornecedores alternativos, e o panorama dos chips de memória pode estar a começar a mudar.
A posição das ações de memória está realmente muito delicada agora; os relatórios financeiros superaram as expectativas, mas os preços das ações continuam a cair.
A SanDisk $SNDK teve um aumento de receita de 372%, margem bruta de 84,6%, e aprovou uma recompra de 14 mil milhões, mas mesmo assim caiu 7% após o fecho. A Western Digital duplicou os lucros, mas caiu 11% após o fecho. A SK Hynix $SKHYNIX teve uma queda máxima de 54%, e a Samsung Electronics 42%.
Quanto melhores os resultados, mais forte é a queda; o mercado simplesmente não acredita.
Mas hoje, após a abertura do mercado sul-coreano, a SK Hynix subiu mais de 4%, a Samsung Electronics mais de 3%, e o KOSPI chegou a subir mais de 2%. A pressão de venda alavancada está a aliviar, e após a implementação das novas regras regulatórias para ETFs alavancados, o tamanho dos produtos relacionados está a encolher; com menos vendas, o preço das ações naturalmente recupera.
Note-se que isto é uma recuperação emocional de curto prazo, não uma reversão dos fundamentos.
O facto da Apple estar a procurar a ChangXin é algo que muitos consideram apenas uma notícia comum, mas o seu peso é na verdade significativo.
O padrão de certificação da cadeia de fornecimento da Apple é extremamente elevado; se a ChangXin realmente entrar na cadeia, isso significa que os chips de memória chineses entram pela primeira vez no sistema de fornecimento dos principais fabricantes finais globais. Para a Samsung e SK Hynix, a ameaça a curto prazo não é grande, pois a capacidade e a taxa de sucesso da ChangXin ainda estão atrás dos gigantes coreanos. Mas o "efeito janela quebrada" é mais importante do que o volume real de encomendas — quebra a certeza do panorama existente.
O ciclo de aumento de preços dos chips de memória no último ano baseou-se em "oferta altamente concentrada + explosão da procura de IA". Se os fabricantes finais começarem a procurar ativamente fornecedores alternativos, mesmo que apenas na fase de "teste", isso envia um sinal ao mercado de que o equilíbrio entre oferta e procura não é imutável. Esta mudança marginal nas expectativas pode ser mais duradoura do que o impacto de um único relatório financeiro.
O Bank of America também está a alertar, prevendo que a Samsung possa lançar um dividendo especial superior a 30 biliões de won sul-coreanos e uma recompra de 40 biliões de won, e que a SK Hynix possa usar 50% do fluxo de caixa livre para recompensar os acionistas.
As grandes empresas sul-coreanas historicamente são avarentas com o retorno aos acionistas; se até elas estão a propor planos de retorno, significa que a gestão também percebe que "apenas contar histórias já não sustenta a avaliação". O retorno aos acionistas é "algo que as empresas têm de fazer quando o preço das ações cai a determinado ponto", não "um sinal de que os fundamentos melhoraram".
O estado atual das ações de memória é que há uma recuperação de curto prazo, mas a pressão a médio e longo prazo não desapareceu.
A pressão de venda alavancada aliviou, por isso é normal que o preço das ações recupere um pouco.
A entrada da ChangXin pela Apple é uma variável no panorama de longo prazo, não vai mudar nada imediatamente, mas a direção é clara: a oferta está a afrouxar. A expansão da produção está a decorrer em paralelo; os três principais fabricantes de memória planeiam investir 146 mil milhões de dólares em equipamentos no próximo ano, 3,4 vezes mais do que em 2024. A procura de IA ainda existe, mas o "prémio de escassez" está a ser gradualmente diluído.
O setor da memória não vai morrer, a procura de IA continua, mas os dias em que os preços subiam simplesmente por estarem parados provavelmente não vão voltar.
A recuperação de hoje é mais uma correção natural após o esgotamento das vendas, não uma entrada forte de novos compradores. Vamos esperar por sinais reais; agora o que se deve fazer é aguardar.
A paciência na espera trará bons resultados. $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SPCX ahhhhhhh! 🤡🫨🤡🫨 Esta ronda de volatilidade intensa é essencialmente o choque de dois super eventos: "primeiro relatório financeiro + maior desbloqueio da história", com opiniões divergentes entre touros e ursos. Organizei claramente os principais pontos positivos e negativos recentes. Quando a volatilidade foi alta, as posições curtas também saíram rapidamente!
💡 A volatilidade atual do SPCX não é impulsionada por uma única notícia, mas sim pela extrema tensão entre "fundamentos bons" e "avaliação cara + queima agressiva de dinheiro + pressão do desbloqueio".
⚠️ Pontos de observação mais críticos a seguir
20 de agosto: segunda leva de 319 milhões de ações desbloqueadas, será o teste para "se o pânico do desbloqueio foi realmente digerido"
28 de agosto (NET): 14º voo da Starship, primeiro voo orbital + implantação do satélite V3, o sucesso ou fracasso reavaliará a valorização do negócio espacial
Relatório financeiro do Q3 (previsto para início de novembro): maior lote de 1,3 mil milhões de ações desbloqueadas + dados de despesas de capital, decidirão a direção a médio e longo prazo
Marco dos 100 dólares: linha de base de avaliação do negócio AI apontada pelo Morgan Stanley, uma queda abaixo pode desencadear uma nova rodada de stop loss
#SPCX devido ao lançamento da Starship e desbloqueio gerando divergência entre touros e ursos
$BTC $ETH Sobre a atual batalha entre touros e ursos do SPCX, vou ajudar-te a reorganizar a lógica central com um tom mais assertivo, para facilitar a tua tomada de decisão a seguir:
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A essência do mercado atual do SPCX é o confronto direto entre o "primeiro relatório financeiro fundamental" e o "maior pico histórico de desbloqueio de ações"; nenhum dos lados tem vitória absoluta, só podem procurar certezas em pontos-chave.
Lógica central dos touros (suporte firme e inegável):
· Progresso da Starship acima do esperado: se no dia 28 de agosto o 14º voo conseguir implantar o satélite V3, o negócio espacial passará de "contar histórias" para a fase "comercializável", esta reavaliação é concreta.
· Negócio de AI respaldado por grandes bancos: a avaliação mínima de 100 dólares para AI dada pelo Morgan Stanley não é inventada; enquanto não cair efetivamente abaixo, fundos institucionais de longo prazo comprarão em parcelas neste nível.
Lógica central dos ursos (força de pressão igualmente significativa):
· O pico de desbloqueio é uma pressão real de venda: o segundo lote de 319 milhões de ações desbloqueadas a 20 de agosto não é "expectativa", está "a acontecer"; investidores iniciais têm custo muito baixo, qualquer rali é uma oportunidade para eles reduzirem posições.
· Velocidade de queima de dinheiro não diminuiu: antes do relatório financeiro do 3º trimestre, os dados de despesas de capital são desconhecidos; o mercado teme a deterioração do fluxo de caixa, o que limita o teto da avaliação.
Três pontos-chave que deves vigiar de perto:
1. 20 de agosto (desbloqueio do segundo lote): é o primeiro teste para verificar se o "pânico do desbloqueio foi realmente digerido". Se o preço se mantiver estável e não fizer novas mínimas após o desbloqueio, significa que a absorção é forte e a lógica dos ursos falha temporariamente.
2. 28 de agosto (14º voo da Starship): o sucesso ou fracasso decide se o negócio espacial pode ter avaliação independente. Sucesso significa contra-ataque total dos touros; fracasso pode romper a barreira dos 100 dólares.
3. Nível psicológico dos 100 dólares: é a avaliação mínima para AI dada pelo Morgan Stanley e um nível psicológico técnico importante. Se cair com volume e não recuperar rápido, as ordens de stop-loss vão disparar, e o alvo dos ursos fica entre 85-90 dólares.
O meu julgamento: a luta entre touros e ursos não vai parar a curto prazo, mas não sejas pessimista abaixo dos 100 dólares, nem persigas altas acima dos 110. A verdadeira decisão de direção será após 28 de agosto; até lá, a melhor estratégia é vender alto e comprar baixo, e realizar lucros quando possível.
Estas são apenas opiniões pessoais, não constituem aconselhamento de investimento, desejo-te grandes lucros!$CRCL A estrutura aqui é realmente mais inclinada para o lado da oferta
No que toca ao dark pool, olhando para as transações da última sexta-feira, o custo institucional está na faixa de 66–67, e 69–70 é a próxima zona importante de oferta e pressão Gamma.
Na sexta-feira, o Net Premium foi positivo, o preço das ações subiu na abertura, o Premium positivo acumulou-se rapidamente, embora o preço não tenha continuado a atingir novos máximos, o NOPE fortaleceu-se novamente, terminando o dia claramente acima da mediana de 30 dias.
A preferência de risco dentro das opções é um pouco mais forte do que o desempenho do fecho do mercado à vista.
Put Wall em 65, Call Wall em 70, o OI também indica que o mercado continua a negociar nesta zona.
Portanto, 69–70 é a zona de teste mais importante para a aceitação do preço a curto prazo para o CRCL.
O lado Put não desapareceu, as posições de proteção originais estão a ser trocadas por prazos e strikes diferentes, e não a ser completamente desfeitas.
Mas o IV e a volatilidade real estão quase perfeitamente alinhados, sem prémios evidentes, o risco está dentro do esperado.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Acredito que, se os dados do CPI desta quarta-feira corresponderem às expectativas, o Bitcoin provavelmente ultrapassará os 65.000 dólares e iniciará uma nova fase de alta.
Porque os dados de emprego já prepararam o terreno para "não haver aumento de juros", e a sensibilidade do BTC às expectativas de taxa de juro é muito maior do que à inflação em si.
A razão pela qual faço esta avaliação é que, nos últimos meses, o comportamento do BTC já provou: ele teme mais o "aquecimento das expectativas de aumento de juros" do que "dados de inflação ligeiramente elevados".
Por exemplo, a 28 de julho, apesar da queda do preço do petróleo e da subida do mercado acionista americano, devido a declarações agressivas de membros do Federal Reserve, o BTC caiu para 63.100 dólares; e a 5 de agosto, logo após a divulgação dos dados de emprego, mesmo antes do CPI ser publicado, o BTC imediatamente recuperou para 64.486 dólares. Isto mostra que o mercado agora considera como lógica padrão "emprego fraco = sem aumento de juros = positivo para ativos de risco".
Em termos de operações de posição, na semana passada aumentei a minha posição em 20% perto dos 63.000 dólares, apostando que os dados de emprego iriam enfraquecer as expectativas de aumento de juros. Agora que o BTC ultrapassou os 65.000 dólares, com uma valorização semanal próxima dos 3%, isso indica que o capital já está a posicionar-se antecipadamente.
Se o CPI anual desta quarta-feira realmente cair para 3,4%, isso praticamente confirmará que "não haverá aumento de juros em setembro", e o BTC poderá facilmente subir para a faixa dos 66.000-67.000 dólares.
No entanto, estou atento a um detalhe: se a inflação dos serviços essenciais continuar muito persistente (por exemplo, acima de 2,6%), isso poderá fazer algumas instituições hesitarem. Mas considerando que os dados de emprego são muito fracos, o Fed provavelmente "fechará os olhos" e dará prioridade à economia. Portanto, a minha estratégia é: após a divulgação dos dados do CPI, desde que não haja uma recuperação acima das expectativas, continuarei a manter ou até aumentar a posição; se os dados surpreenderem com alta, considerarei reduzir a posição para evitar riscos.
Para investidores comuns, este CPI não é para "adivinhar se sobe ou desce", mas para "confirmar a tendência". Em vez de se preocupar com flutuações de curto prazo, é melhor aproveitar a janela de mudança macroeconómica — afinal, quando o mercado de trabalho começa a "dar sinais de arrefecimento", o Fed está mais atento do que ninguém.$CORE Ontem, após ler o último tweet oficial da CORE, não vi nenhuma notícia positiva dita como importante. Em vez disso, compreendi claramente a situação mais realista atual do projeto: não há novas histórias incrementais para divulgar, apenas uma repetida embalagem da linha de fundo básica para estabilizar o sentimento do mercado.
As quatro frases principais da cópia oficial são: o sistema core está 100% operacional, o produto Bitcoin foi integrado com sucesso, o projeto gerou receita real, e a operação contínua é o pressuposto para todo o desenvolvimento.
Para investidores de retalho comuns, isto significa estabilidade, implementação e fundamentos melhorados; mas para aqueles que observam o mercado a longo prazo e dissecam narrativas, este é um conjunto muito padrão e maduro de jogos de palavras projetados especificamente para colher expectativas de manutenção.
Deixe-me primeiro abordar o ponto mais central e enganador para todos: o sistema estar 100% operacional é a linha mínima de aprovação para todas as cadeias públicas, não um positivo.
Um restaurante abrir normalmente não é uma explosão de desempenho; uma cadeia pública a produzir blocos normalmente, sem tempo de inatividade ou falhas, é a responsabilidade mais básica da equipa do projeto e a linha de fundo que deve ser cumprida.
Mas o oficial embala deliberadamente "sem falhas" como "força superior e expectativas estáveis", criando intencionalmente uma lacuna de perceção.
Incontáveis cadeias públicas no mercado operam com zero falhas e 100% de estabilidade do sistema durante todo o ano, mas ainda assim experienciam declínios a longo prazo, estagnação ecológica e falta de interesse.
Estabilidade não é igual a valor, e operação normal não significa que há capital disposto a assumir. Esta é a maior ideia errada no mercado atual e a falha psicológica que o oficial melhor explora.
Em segundo lugar, a maior cortina de fumo em todo o tweet — "gerou receita real."
Esta frase parece fundamentada #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn ou conselho de negociação. O verdadeiro espetáculo começa apenas na quarta-feira!
Após o relatório de emprego não agrícola da semana passada ter ficado claramente abaixo das expectativas, o mercado já reduziu as expectativas de continuação do aumento das taxas pelo Federal Reserve.
Mas o enfraquecimento do emprego só indica que a economia está a arrefecer.
Outra questão que o Federal Reserve valoriza muito é se a inflação continua a aproximar-se dos 2%, e esta semana teremos a resposta.
Portanto, o CPI de quarta-feira é, na minha opinião, o dado mais importante desta semana.
Se a inflação continuar a arrefecer, então a lógica de enfraquecimento do emprego e queda da inflação fica mais completa, a pressão para o Federal Reserve continuar a aumentar as taxas naturalmente diminuirá ainda mais, e o mercado poderá até voltar a discutir o espaço para cortes de taxas no futuro.
Por outro lado, se o CPI subir novamente, as expectativas otimistas geradas pelo relatório de emprego da semana passada terão de ser revistas.
Esta semana também teremos o PPI, pedidos iniciais de subsídio de desemprego, e vários relatórios financeiros da cadeia industrial de AI, mas perante o panorama geral do mercado de risco, o CPI deve ter prioridade.
Se a semana passada o relatório de emprego não agrícola foi responsável por desorganizar as expectativas,
então esta semana o CPI será responsável por dizer ao mercado se foi um falso alarme ou se a direção macroeconómica realmente começou a mudar. No mesmo dia, amanhã, duas ações de conceito de IA vão apresentar respostas completamente diferentes. A CoreWeave e a Super Micro estão presas na cadeia de abastecimento da IA — a CoreWeave é um fornecedor de serviços cloud que aluga GPUs a clientes para computação, enquanto a SMCI é um fabricante de hardware que monta servidores e os vende aos clientes. No relatório financeiro do mesmo dia, um respondeu 'Quanto tempo mais demora a queimar dinheiro?' O outro respondeu, 'O dinheiro ganho é real ou falso?' Comecemos pelo CoreWeave. O mercado espera que as receitas cresçam 111% em termos homólogos, sem preocupações do lado da procura. O verdadeiro problema é que as perdas continuam a alargar-se, com a previsão de perdas do EPS deste trimestre várias vezes superior à do mesmo período do ano passado. Os 99,4 mil milhões de dólares em encomendas já provam que há pessoas a fazer negócios; o teste é se a velocidade de acumulação de capacidade se mantém. Os analistas geralmente prevêem uma compra, com um preço-alvo de 60% otimista, mas os investidores de retalho estão a cortar antes dos relatórios de resultados — esta é uma história de confiança dividida, com a chave a ser se poderá ser concretizada no futuro. Agora vamos olhar para a SMCI. Já revelou boas notícias em julho, com novas encomendas que ultrapassaram os 60 mil milhões de dólares num único trimestre, e a sua previsão de margem bruta foi aumentada diretamente de 8,2% para 15% e depois para 17%, quase duplicando. No entanto, a saída de caixa operacional do último trimestre foi de 6,6 mil milhões de dólares, e a dívida bancária mais obrigações conversíveis acumulou-se para 8,8 mil milhões de dólares. Esta é uma história de reconstrução da confiança — a SMCI esteve quase a ser retirada da lista nos últimos dois anos devido a escândalos financeiros e demissões de auditores. Desta vez, o relatório responde essencialmente com números reais. As boas notícias divulgadas em julho são ordens reais, ou é melhor apenas esvaziar promessas e estabilizar o preço das ações? A pôr em duas velocidades$BTC $ETH $XAU O mercado bolsista coreano está atualmente a passar por um profundo ajuste estrutural. A sua característica central não é simplesmente uma fuga do risco de mercado, mas sim uma rotação de fundos do altamente saturado setor dos semicondutores para outros setores. Anteriormente, a Samsung Electronics e a SK Hynix, como alvos centrais para conceitos de IA e HBM, atraíram grandes quantidades de capital e alavancagem, levando a uma concentração excessiva de ações. Com a liquidação de fundos de captação de lucros e a retirada de fundos alavancados, estas duas ações pesadas registaram correções significativas de cerca de 6% e 10%, respetivamente, a 6 de agosto, evidenciando a forte volatilidade após o arrefecimento das negociações saturadas. No entanto, a resiliência do mercado foi comprovada a 10 de agosto. O índice KOSPI abriu mais de 1,7%, enquanto a Samsung Electronics e a SK Hynix recuperaram cada uma mais de 2%, indicando que os fundos de curto prazo começaram a tentar comprar ações de chips. Este fenómeno sugere que, se setores não relacionados com chips, como finanças, consumo e indústria, continuarem a fortalecer-se, o mercado coreano poderá apresentar uma tendência estrutural caracterizada por "ações pesadas fracas e índices resilientes." Isto não só oferece um amortecedor para o índice, como também significa que os fundos procuram novos mínimos de valor em vez de serem excessivamente pessimistas quanto à perspetiva do mercado. Olhando para o mercado das criptomoedas, o Bitcoin (BTC) está atualmente a oscilar ligeiramente em torno de $64.965, geralmente numa fase de consolidação entre $63.800 e $65.200. Existe uma grande divergência entre otimistas e ursos no mercado, mas falta uma tendência clara de sentido único. Com base nas condições técnicas atuais, se o BTC conseguir estabilizar acima de $64.800, considere posições leves e teste posições longas, definindo stop-losses abaixo de $64.450, com o alvo principal em 66Atualmente, os ativos globais encontram-se num ambiente de "três altos": o governo precisa pedir dinheiro emprestado (alta demanda fiscal), as empresas precisam investir muito (altos gastos de capital) e os juros dos empréstimos são caros (alto custo de capital). Neste ambiente:
Um único dado (como o emprego não agrícola) já não consegue determinar a direção do mercado; o mercado precisa observar a "combinação" entre os dados.
O CPI (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA de julho, a ser divulgado nesta quarta-feira, é o "veredito": se os preços continuarem muito pegajosos (altos), os dados de emprego ruins não conseguirão forçar o Fed a cortar as taxas, e as bolsas globais continuarão sob pressão; somente se os preços e o emprego esfriarem simultaneamente, o mercado poderá realmente respirar aliviado.
Antes disso, o mercado terá altos e baixos (alta volatilidade), e o desempenho de diferentes ativos (como o Dow Jones e o Nasdaq, ações americanas e japonesas) se diferenciará severamente, deixando de subir e cair em conjunto. #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
A SanDisk acaba de apresentar um relatório financeiro impressionante com uma receita trimestral que aumentou 372% em relação ao ano anterior, uma recompra massiva de 14 mil milhões de dólares e mais de 93 mil milhões em encomendas de armazenamento AI a longo prazo, mas devido às orientações para a receita e margem bruta dos próximos trimestres ligeiramente abaixo das expectativas excessivamente otimistas de Wall Street, o preço das ações caiu quase 7% num único dia. As instituições estão completamente divididas: Goldman Sachs e outros otimistas mantêm a lógica da procura a longo prazo de AI, confiando que o dia do investidor revelará novos produtos que impulsionarão a recuperação da avaliação; enquanto o Wells Fargo e outros pessimistas alertam para o pico do ciclo de armazenamento e para a sobrevalorização dos ganhos anteriores, prevendo uma correção de curto prazo. A volatilidade do setor de armazenamento afeta direta e indiretamente o sentimento no setor de poder computacional para criptomoedas. Neste momento, mantenho uma observação cautelosa, sem antecipar a concretização dos benefícios do dia do investidor, aguardando a clarificação no local sobre o planeamento técnico e os objetivos de desempenho para depois decidir o momento de investir, acreditando a longo prazo que o mercado do setor irá gradualmente recuperar-se.
$BICO
Expressa apenas a opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. 🔥Os gigantes tecnológicos do mercado americano começaram a reavaliar os preços
📉O que mais vale a pena observar nesta correção não é a volatilidade diária de uma única empresa, mas sim a pressão conjunta sobre os grandes pesos tecnológicos do mercado americano. Desde junho, os sete gigantes perderam cerca de 3 biliões de dólares em valor de mercado, o ETF MAGS caiu 13,6% no mês, indicando que o capital está a reavaliar a linha principal da AI.
💻A Microsoft é a que mais evidenciou esta pressão, com uma queda de 21,6% desde junho. No passado, era vista como o representante mais estável da comercialização da AI, mas com os investimentos crescentes em cloud, modelos, centros de dados e chips, o mercado começa a questionar: quanto tempo levará para que estes gastos de capital se convertam realmente em lucro?
🍎A Apple também apresentou uma volatilidade significativa, caindo 6,1% num único dia a 25 de junho. Isto não se deve apenas a problemas de produto, mas ao aumento dos custos de memória e armazenamento, que pode levar a um aumento dos preços dos dispositivos e afetar a procura, com o mercado preocupado com a pressão no consumo.
🔍A Alphabet caiu cerca de 5% num único dia a 22 de junho, no mesmo dia em que várias grandes empresas tecnológicas enfraqueceram simultaneamente. A competição por talentos em AI, investimentos em infraestruturas e poder computacional na cloud estão a influenciar o julgamento dos investidores sobre o crescimento a longo prazo.
🤖Esta fase do mercado não significa que a história da AI acabou, mas que o mercado mudou de "apenas olhar para o espaço de imaginação" para "olhar para o retorno do investimento". Quem conseguir transformar a AI em fluxo de caixa, aumento de eficiência e receitas reais terá mais facilidade em ultrapassar a volatilidade.
⚡Curiosamente, enquanto as empresas de plataforma enfrentam pressão, algumas cadeias de armazenamento e hardware estão mais fortes. Quanto mais dinheiro a AI consome, mais chips, memória, centros de dados e interconexões rápidas são necessários, e o capital começa a ser redistribuído dentro da cadeia industrial.
📌O que este gráfico realmente quer dizer é: a linha tecnológica ainda está presente, mas a lógica de avaliação mudou. No futuro, não basta ver quem grita mais alto sobre AI, é preciso ver quem consegue transformar o investimento em AI em lucro. O conteúdo é apenas para organização de informação e não constitui qualquer conselho de investimento. 🥇 O ouro está forte. Mas o mercado de obrigações ainda não se rendeu.
Dados fracos do emprego nos EUA ajudaram o ouro a manter-se acima dos $4,300.
Mas o rendimento do Treasury a 10 anos está a voltar para os 4,7%. 📊
Isto cria uma tensão clara:
✅ Um mercado laboral mais fraco apoia o ouro.
⚠️ Rendimentos mais elevados aumentam o custo de o manter.
O próximo movimento do ouro pode depender menos de outro título de notícia — e mais de como o mercado de obrigações reage ao CPI de quarta-feira.
O ouro está forte. Não é invencível.
黄金很强，但它并非不会回调。
#xauusd #trading #gold $BTC $XAUT Em 2021, uma pessoa publicou um relatório e o setor global de semicondutores entrou em colapso coletivo.
Esse relatório chamava-se — "Memory, Winter is Coming".
A pessoa que publicou o relatório chama-se Shawn Kim. É o principal analista de semicondutores da Morgan Stanley.
Desde então, ele foi apelidado no mercado coreano como o "porta-voz dos vendedores a descoberto".
Cinco anos depois, a mesma pessoa acabou de mudar de opinião.
A 7 de agosto, Shawn Kim lançou o seu mais recente relatório, oficialmente mudando de pessimismo para otimismo.
Ele disse: a fase mais intensa de ajuste na indústria de chips de memória está quase no fim, e a avaliação atual oferece uma "oportunidade tática atraente para entrar".
Ele descreveu este ajuste como —
"Uma pequena ondulação no superciclo da AI."
Pode pensar: o que há de tão surpreendente num analista mudar para otimista?
Mas a ironia desta situação é dez vezes maior do que imagina.
Há apenas duas semanas, a SK Hynix expulsou a Morgan Stanley do consórcio de subscrição do seu IPO nos EUA de 26,5 mil milhões de dólares.
26,5 mil milhões de dólares, o maior IPO estrangeiro nos EUA. Com uma taxa de subscrição de 0,5%, só a comissão seria de 130 milhões de dólares.
O consórcio final de subscrição foi composto pelo Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan.
A Morgan Stanley foi o único banco de topo excluído.
Na indústria, acredita-se amplamente que a exclusão da Morgan Stanley se deve ao facto de ter publicado repetidamente relatórios pessimistas sobre os semicondutores coreanos, incluindo o famoso "inverno da memória".
Quer ganhar 130 milhões de dólares em comissões enquanto critica a minha empresa?
SK Hynix: desculpe, a porta é ali.
E depois?
Depois a Morgan Stanley virou-se para o lado otimista.
Não só virou, como o fez com grande convicção —
Mantém o preço-alvo da SK Hynix em 2,6 milhões de won, e o da Samsung Electronics em 381 mil won.
Com base no preço de referência usado no relatório, isso corresponde a um potencial de valorização de cerca de 74% e 65%, respetivamente.
Mais impressionante ainda: a Morgan Stanley aumentou a previsão de EPS da SK Hynix para 2026 em 13%.
Uma empresa que acabou de o expulsar do consórcio de subscrição do IPO —
Você não só não fica zangado, como ainda aumenta a previsão de lucros e dá-lhe um preço-alvo com 74% de potencial.
Como se chama isto?
Chama-se "dizer que não, mas o corpo é honesto".
Então, o que é que a Morgan Stanley realmente viu?
Primeiro, a avaliação está ridiculamente barata.
Atualmente, as ações de memória estão a negociar a cerca de 3 vezes o PER estimado para os próximos 12 meses, praticamente sem refletir qualquer prémio de crescimento a longo prazo.
O que significa um PER de 3?
Mais barato do que ações bancárias.
Segundo, a procura por AI é mais forte do que todos imaginam.
A Micron afirmou claramente na conferência FMS 2026 Flash Memory Summit: a AI está a remodelar permanentemente a indústria de memória como o núcleo da arquitetura do sistema, e a proporção do valor total do sistema representada pela memória aumentou de 10% há trinta anos para quase 50%.
DRAM e NAND estão em situação de oferta insuficiente e isso continuará para além de 2027.
A SK Hynix prevê que a procura de DRAM em 2026 aumente 20% ano a ano, e a de NAND quase 20%.
Quase todo o crescimento vem dos centros de dados.
Terceiro, o foco do mercado está a mudar.
A Morgan Stanley acredita que o foco do mercado para as ações de memória está a mudar do ciclo de preços para o retorno de capital — recompras de ações, fluxo de caixa livre e acordos de fornecimento a longo prazo (LTA) serão os próximos catalisadores para o preço das ações.
Mas não se entusiasme demasiado cedo.
A Morgan Stanley também alerta: a velocidade de subida dos preços da memória está a abrandar.
O aumento trimestral dos preços contratuais de DRAM caiu de 96% no primeiro trimestre para uma previsão de 16% no terceiro trimestre.
O NAND caiu de 88% para uma previsão de 13%.
No quarto trimestre de 2026, a indústria entrará gradualmente na fase tardia do ciclo.
Nesse momento, a alavancagem operacional proporcionada pelos preços enfraquecerá, tornando mais difícil superar as expectativas de lucro.
Além disso, a Apple está a testar chips DRAM da ChangXin Memory para iPhone e MacBook.
Embora a capacidade da ChangXin esteja quase a 100% este ano e temporariamente incapaz de aceitar novos grandes clientes internacionais, a ameaça de fornecimento alternativo a longo prazo é real.
Quando o profeta do "inverno" começa a tirar o casaco de penas —
O que está à espera?
Até o maior vendedor a descoberto virou-se para o lado otimista, o que indica duas coisas:
① A recente correção foi uma liquidação de alavancagem, não um colapso fundamental.
② A procura por memória impulsionada pela AI é mais rígida do que todos imaginam.
A 10 de agosto, o índice KOSPI da Coreia subiu mais de 2%, a SK Hynix chegou a subir mais de 4%, e a Samsung Electronics mais de 3%.
O mercado está a votar com os pés.
O guião das ações de memória pode ser completamente diferente do que imagina.
Quem vendeu em pânico em julho provavelmente já chorou o suficiente.
E quem percebeu o sinal de "vendedores a descoberto a virar para otimistas" —
está a entrar discretamente no mercado. $BTC #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #AIMemorySelloffEases As ações de memória AI estão finalmente a recuperar o fôlego depois de todo aquele caos pós-resultados 😮💨
A SK hynix e a Samsung recuperaram à medida que a venda alavancada diminuiu, e o BofA acredita que planos mais claros de retorno aos acionistas podem dar mais suporte a ambas as empresas. Isso é importante porque os investidores já não questionam a procura por memória AI — estão a questionar se as avaliações atuais deixam espaço suficiente para valorização 📈
Mas a Apple, supostamente a testar chips CXMT, acrescenta uma nova reviravolta. Mais fornecedores podem aliviar a escassez de memória, mas também podem enfraquecer o poder de fixação de preços que tornou esta negociação tão atraente desde o início.
Por isso, estou a observar duas forças agora: a enorme procura por AI versus a expansão da oferta. A recuperação parece mais saudável, mas não estou convencido de que a volatilidade tenha terminado ainda 👀
Será este o início de outro impulso ascendente, ou apenas um momento de calma antes da competição redefinir o mercado?Quanto aos cortes de armazenamento da Nvidia #美光暴跌后: Está na parte inferior ou a meio do percurso? Vamos primeiro ver o que diz o texto original: a Nvidia considera menos memória de alta largura de banda para o Rubin Ultra. (A NVIDIA está a considerar equipar GPUs Rubin Ultra com VRAM de menor largura de banda.) ) A redução de memória pode afetar o desempenho ou criar opções de chips mais baratas. (Reduzir a capacidade de memória pode afetar o desempenho ou dar origem a soluções de chips mais baratas.) Nas últimas semanas, a NVIDIA tem testado pelo menos três versões da GPU Rubin Ultra, que usam menos HBM do que o inicialmente anunciado. Mas há duas razões principais aqui: primeiro, capacidade de produção limitada, pois não existe VRAM avançada suficiente para manter o design original da pilha; Segundo, questões de custo: o HBM é extremamente caro e reduzir a capacidade pode reduzir os custos de materiais por placa. Se a NVIDIA realmente implementar este plano, o impacto potencial será que reduzir a memória afetará definitivamente o desempenho do chip, embora possa ser compensado de outras formas, como ligações de rede mais rápidas ou designs de servidores mais eficientes. Portanto, isto não prejudica necessariamente a procura dos clientes pelo Rubin Ultra, especialmente para quem procura uma relação qualidade-preço8.10 Análise do impacto macroeconómico dos EUA no mercado das criptomoedas
Dois dias após a divulgação do relatório de emprego não agrícola, o mercado já completou a primeira ronda de precificação das expectativas, com o foco global atualmente concentrado nos dados do CPI da próxima semana. A direção da política dos EUA continua a ser a variável central que determina a tendência de médio prazo do mercado das criptomoedas.
No que diz respeito ao emprego não agrícola, o aumento do emprego em julho tornou-se negativo, com uma revisão total para baixo de 103.000 no valor anterior, quebrando diretamente as expectativas de subida das taxas em setembro que vinham a aquecer. Os dados do CME FedWatch indicam que a probabilidade de subida das taxas em setembro caiu de 55% antes do relatório para 44%, enquanto a probabilidade de manutenção das taxas subiu para 56%. O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA enfraqueceram em conjunto, proporcionando um alívio temporário ao mercado cripto. Contudo, a queda aparente da taxa de desemprego impede que o mercado precifique diretamente uma recessão; a lógica de negociação anterior foi quebrada e um novo consenso ainda não foi formado. Além disso, como o mercado cripto está atualmente numa fase de competição por quota de mercado, as mudanças marginais nas expectativas macroeconómicas têm um impacto amplificado no mercado, o que é a principal razão para a oscilação em níveis elevados.
O verdadeiro ponto decisivo será a divulgação dos dados do CPI de julho na próxima quarta-feira. Atualmente, o mercado espera geralmente um CPI anual de 3,4% e um CPI núcleo anual de 2,5% para julho. Estes dados irão diretamente determinar a escolha política do Fed em setembro e são o principal catalisador que ambas as partes, otimistas e pessimistas, aguardam. O caminho de transmissão para o mercado cripto é claro e direto: CPI fraco → confirmação do arrefecimento da inflação → expectativas de subida das taxas diminuem ainda mais → aumento da apetência pelo risco → subida dos preços das moedas; CPI forte → inflação mais persistente do que o esperado → renascimento das expectativas de subida das taxas → fortalecimento do dólar → pressão sobre ativos de alta volatilidade $BTC $ETH $SOL Uma grande tendência em AI a observar: a computação já não é a única limitação— a energia está a tornar-se crítica.
O investimento reportado da Nvidia em infraestruturas de energia destaca a crescente procura por eletricidade para operar centros de dados de AI.
Para as criptomoedas, isto pode fortalecer narrativas em torno do DePIN, energia descentralizada e computação.
A grande questão: Quem pode ligar com sucesso os recursos on-chain às crescentes necessidades energéticas da AI? 🚀O “trio de forças opostas” das ações de armazenamento: bombardeio intenso de notícias positivas, mas uma preocupação está se aproximando
Tem ações de armazenamento na sua carteira?
Se sim, o seu humor nos últimos dias deve ter sido como uma montanha-russa — primeiro assustado com o relatório financeiro da SanDisk que parecia desanimador, querendo vender com prejuízo, e logo depois a SK Hynix anunciou um plano de recompra de ações de 100 trilhões de won sul-coreanos.
Subiu e você não quer comprar, caiu e você não quer comprar.
Por quê? Porque o setor de armazenamento está vivendo uma das batalhas mais complexas entre forças compradoras e vendedoras da história.
Os compradores têm notícias bombásticas, os vendedores têm argumentos cortantes.
Hoje não vou defender nem um lado nem outro, vamos expor os argumentos de ambos para que você mesmo decida.
⚡️ Trio de Forças Compradoras
Primeira força: explosão de retorno aos acionistas
Em 8 de agosto, a mídia sul-coreana revelou que a SK Hynix está preparando um plano de retorno aos acionistas no valor de 100 trilhões de won (cerca de 71 mil milhões de dólares) — sete vezes maior que o do ano passado.
Deste montante, cerca de 40 trilhões de won serão usados para recompra de ações, representando mais de 2% do capital social da empresa, praticamente equivalente a todas as novas ações emitidas anteriormente para o ADR.
O mercado interpretou essa recompra como uma “hedge substancial contra a diluição acionária”.
A Samsung também não fica atrás. A KB Securities prevê que o retorno anual aos acionistas da Samsung estará entre 100 e 200 trilhões de won, mais de dez vezes o nível atual. O Bank of America estima que a Samsung devolverá 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas, incluindo dividendos especiais acima de 30 trilhões de won e recompra de ações acima de 40 trilhões de won.
As duas gigantes sul-coreanas do armazenamento vão devolver diretamente aos acionistas o dinheiro ganho com a IA.
Isto não é o jogo das ações cíclicas, é o jogo das ações de valor.
Segunda força: grandes vendedores viram compradores
Lembra do analista da Morgan Stanley, Shawn Kim, que em julho criticou duramente as ações de armazenamento?
Ele é conhecido no mercado sul-coreano como o “porta-voz dos vendedores”.
Em 7 de agosto, ele publicou um relatório com o título de cinco caracteres: “Correção quase no fim”.
Ele descreveu essa correção como “uma pequena ondulação no superciclo da IA”. Mantém o preço-alvo para SK Hynix e Samsung inalterado, com ambos os preços-alvo implicando mais de 60% de potencial de alta em relação ao preço atual.
Mais impressionante ainda — ele elevou a previsão do EPS da SK Hynix para 2026 em 13%.
De vendedor a comprador em apenas um mês.
Terceira força: demanda rígida
O UBS prevê que a demanda por HBM crescerá 90% em 2026 e mais 77% em 2027.
Na conferência FMS 2026, a Micron lançou uma bomba: a memória já representa quase 50% do valor total do sistema, subindo de 10% há trinta anos.
As palavras exatas da gestão da Micron foram: “A memória subiu de 10% para quase 50% do valor do sistema, e a demanda por agentes de IA está na fase de ‘aquecimento pré-temporada’.”
O aquecimento ainda nem começou oficialmente, e já representa metade do valor do sistema.
E quando a competição oficial começar?
O Goldman Sachs estima que o déficit global de oferta e demanda de DRAM será de -4,9% em 2026, o mais grave dos últimos 15 anos. As gestões da Samsung e SK Hynix concordam que não haverá aumento significativo da oferta até 2028.
Oferta insuficiente, persistindo até 2028.
⚠️ Trio de Forças Vendedoras
Primeira força: desaceleração da subida de preços
A Morgan Stanley já alertava em julho que o ritmo de aumento dos preços dos contratos de DRAM deve atingir o pico no quarto trimestre de 2026.
Os dados já são claros — no primeiro trimestre de 2026, os preços da DRAM subiram entre 93% e 98%, no segundo trimestre entre 58% e 63%, no terceiro trimestre espera-se um aumento de apenas 13% a 18%, e no quarto trimestre pode ficar entre 3% e 8%.
A velocidade de aumento dos preços está caindo vertiginosamente.
A taxa de ajuste do lucro líquido da indústria de armazenamento caiu do pico de 92% para 77%.
O principal motor para a alta dos preços das ações — “resultados consistentemente acima do esperado” — está se esgotando.
Segunda força: ciclo de expansão da produção se aproxima
O analista Shuli Ren publicou um relatório apontando que a escassez global de chips de armazenamento atingirá o pico no segundo trimestre de 2026, começará a se estabilizar no primeiro trimestre de 2027 e o excesso de capacidade poderá ocorrer já em 2028.
O professor Kyung Seok Joon da Universidade Sungkyunkwan em Seul alerta: se a demanda por IA não corresponder às expectativas, os planos de expansão das grandes fabricantes podem elevar os estoques do setor em 2028, causando excesso de oferta.
O ex-presidente da divisão de semicondutores da Samsung, Kyung Kwi Hyun, foi ainda mais direto: os preços globais dos chips de armazenamento podem começar a cair já no segundo semestre de 2027.
O destino inevitável de todas as ações cíclicas — expansão da produção, seguida de colapso.
Terceira força: avaliação já não é barata
A Micron subiu 207% até agora para 2026, com um PE prospectivo de cerca de 5,5 vezes.
5,5 vezes parece barato? Isso é o mercado precificando um “topo cíclico” — assumindo que os lucros extraordinariamente altos atuais não são sustentáveis.
A Morgan Stanley reduziu a previsão do EPS da Samsung para 2026 em 10%, citando a fraqueza contínua no negócio de eletrônicos de consumo.
De um lado, SK Hynix revisa para cima; do outro, Samsung revisa para baixo. A divergência já começou no mesmo setor.
Então, em quem acreditar?
Para ser honesto — ambos estão certos, mas em dimensões diferentes.
Os compradores negociam a lógica de curto prazo: retorno aos acionistas, Morgan Stanley virando comprador, déficit de HBM. Esses catalisadores se concretizarão nas próximas semanas.
Os vendedores negociam a lógica de médio prazo: desaceleração dos preços, ciclo de expansão, avaliação esticada. Esses riscos aparecerão gradualmente nos próximos trimestres.
Ações de armazenamento não são impossíveis de comprar, mas você precisa saber claramente — está jogando a lógica do “trading” ou a lógica do “holding”.
Para um rebote de curto prazo, o trio de forças compradoras é suficiente.
Para um investimento de médio prazo, as três lâminas dos vendedores são cortantes.
Por fim, um sinal mais recente —
Em 9 de agosto, o Wall Street Journal revelou que a Apple está testando chips DRAM da ChangXin Memory para iPhone e MacBook.
Fabricantes chineses de armazenamento já começaram a entrar na cadeia de fornecimento da Apple.
Isto não é uma simples história de “substituição nacional” — é uma mensagem para o mercado: o fornecimento alternativo está se formando.
A ChangXin Memory foi listada em 27 de julho. O Goldman Sachs disse que seu impacto na tensão global é limitado — mas “limitado” não significa “inexistente”.
Quando as três maiores gigantes globais estão expandindo a produção e os fabricantes chineses começam a entrar na cadeia de fornecimento da Apple, o excesso de capacidade em 2028 será mesmo apenas um alarme falso?
$SKHYNIX $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ O atraso inicial do BIP-110 é tanto um sinal de governação como um problema de poder de hash. Minerar dois blocos em cerca de oito horas antes de ficar mais de 80 blocos atrás da mainnet sugere que propor limites mais rigorosos às inscrições é muito mais fácil do que coordenar o Bitcoin em torno deles.
A opinião de Wang Chun de que o fork carece de poder de hash e apoio da comunidade aponta para a limitação prática: as regras da minoria ganham influência apenas se atraírem adoção credível. Mesmo sem uma divisão duradoura, a tentativa pode ainda aguçar o debate sobre se a neutralidade significa preservar as regras existentes ou restringir usos contestados do espaço de bloco.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbitA receita da TSMC $TSM em julho atingiu 467,58 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com um aumento anual de 44,7%, um crescimento elevado que reforça a apetência pelo risco no mercado, mas o prémio de avaliação elevado enfrenta o duplo desafio do aperto do inventário trimestral e da liquidez.
O valor absoluto da receita de julho de 467,58 mil milhões de novos dólares taiwaneses confirma que os gastos em capacidade computacional de AI ainda não diminuíram, e o aumento anual de 44,7% derruba a hipótese anterior do mercado de que a procura dos principais fabricantes de semicondutores já teria atingido o pico, levando os fundos a continuar a concentrar-se nos principais ativos tecnológicos.
A atual ordem dos fatores que impulsionam o mercado é: a certeza dos gastos de capital em hardware de AI, a variação mensal da receita em cadeia, e a restrição do ambiente macroeconómico de liquidez sobre a avaliação dos ativos de risco.
A condição para o cenário otimista é que o crescimento anual da receita mensal se mantenha estável acima de 30%. Sob esta premissa, as posições longas continuarão a apoiar-se no prémio fundamental para manter a estabilidade, sendo a variável a observar a velocidade de digestão do inventário trimestral; se o inventário se mantiver saudável, o espaço para o prémio abrir-se-á ainda mais; o sinal de falha é o crescimento mensal da receita cair abaixo dos 30%.
A condição para o cenário pessimista é um aperto significativo da liquidez macroeconómica ou uma queda rápida da receita mensal em cadeia. Neste caso, o prémio de avaliação elevado enfrentará uma correção concentrada, as posições longas enfrentarão pressão para reduzir posições, e a variável a observar será o acúmulo de dados de inventário no final do trimestre; o sinal de falha é que a queda em cadeia seja apenas uma flutuação temporária do ritmo de entrega e não afete a tendência anual.
Quando o crescimento anual da receita mensal cair abaixo de 30% e o inventário trimestral continuar a aumentar, a lógica de suporte do gasto de capital em AI para a avaliação elevada falhará, e a principal linha de negociação do mercado mudará completamente para a correção da avaliação e a defesa contra riscos.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar a tendência de variação do inventário trimestral e os sinais de ponto de inflexão em cadeia dos dados mensais subsequentes.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$XSPCX $BTC $ETH
Já percebi o espetáculo do short squeeze
6 de agosto foi o primeiro desbloqueio, o mercado esperava uma queda. Mas não caiu, pelo contrário, subiu, dois dias com mais de vinte pontos, chegando perto do preço de emissão. Os shorts ainda mantêm mais de 250 milhões de ações em aberto, cerca de 16% do volume negociável, e as opções também explodiram.
Minha sensação é direta: isso parece mais uma recomposição após expectativas frustradas, não uma melhora repentina nos fundamentos.
O aumento da receita e a redução das perdas são reais, mas o capital gasto em AI está queimando dinheiro rapidamente, trazendo à tona a pressão sobre a avaliação. Foguetes, Starlink e AI, a história é atraente, mas o fluxo de caixa é muito real.
Portanto, no curto prazo, não idealize demais. O short squeeze pode impulsionar, mas depois disso, a próxima onda de desbloqueios e a volatilidade das opções continuam. No médio e longo prazo, depende se a Starship é estável, se a Starlink gera receita e se os gastos com AI têm retorno claro.
Minha posição: pode ser usado para trading, não encare o “short sendo desmentido” como “já subvalorizado”. A volatilidade é a norma, não a exceção. 🔥 Olhando para o fluxo de capital nas últimas 24 horas, vejo que o capital não saiu do mercado, apenas mudou de posição. 🟢 $BICO subiu 11,6%, volume de negociação de 457 milhões, $MMT subiu 15,2%, $BEAT subiu 7,9% — o ponto em comum é que todos têm volume de negociação real por trás. Ao mesmo tempo, $KAITO, $ALLO, $GRVT apresentaram desempenho fraco. BTC e ETH estão estáveis, enquanto SOL, XRP, SUI ainda aguardam uma direção. DeFi/RWA como AAVE, UNI, ONDO estão acumulando; Meme continua a ser seletivo. 📌 Minha estratégia: não persiga a primeira vela verde, apenas siga o fluxo de capital contínuo. Gerencie o risco em primeiro lugar. 🚀#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Ninguém entende a verdade por trás do sarcasmo a Buffett: a maioria das pessoas e ele simplesmente não estão no mesmo jogo. As vozes na internet que zombam de Buffett por ter perdido a onda da tecnologia mudaram várias vezes. Nestes últimos dias, com a valorização das ações de tecnologia, a seção de comentários está novamente cheia de vários argumentos: o guru das ações não acompanha a nova era, pensamento rígido que fez perder a oportunidade do mercado. Eu registrei cuidadosamente esses comentários, não para discutir ou desmentir depois, mas para confirmar uma regra imutável do mercado de capitais: quando as vozes que questionam Buffett atingem o auge, o mercado geralmente está prestes a passar por uma grande mudança. As vozes na internet que zombam de Buffett por ter perdido a onda da tecnologia mudaram várias vezes. Nestes últimos dias, com a valorização das ações de tecnologia, a seção de comentários está novamente cheia de vários argumentos: o guru das ações não acompanha a nova era, pensamento rígido que fez perder a oportunidade do mercado. Em 2021, o fundo ARK da "Woodstock" subiu vertiginosamente, e os lucros da Berkshire foram repetidamente comparados e ridicularizados por vários internautas, rotulados como antiquados, conservadores e com desempenho inferior ao mercado. Apenas dois anos depois, o ARKK caiu mais de 70%, enquanto o preço das ações da Berkshire atingiu um recorde histórico. Revisando várias fases de mercado altamente representativas do passado, a história é surpreendentemente semelhante. No auge da bolha da internet em 2000, o consenso na internet era que Buffett não entendia a tecnologia da internet, mantendo-se fiel às indústrias tradicionais e perdendo os dividendos da era. Mas após o estouro da bolha, o Nasdaq caiu quase 80%, e aqueles que zombaram intensamente desapareceram completamente do setor, ninguém mais lembra seus nomes. Na véspera da crise financeira de 2008, três meses antes da falência do Lehman, várias instituições de Wall Street ainda criticavam a Berkshire por manter grandes quantias em dinheiro e não investir.#CPIToResetFedBets 🚨 UM NÚMERO DE INFLAÇÃO PODE MUDAR O PRÓXIMO MOVIMENTO DAS CRIPTOMOEDAS. 👀
O mercado cripto está a aproximar-se de um ponto de decisão macro, e desta vez o catalisador não é outro lançamento de token ou manchete de ETF.
É o CPI dos EUA.
A publicação da inflação pode forçar os traders a repensar para onde o Federal Reserve se dirige a seguir — e essa reavaliação pode afetar rapidamente o $BTC, $ETH e altcoins.
Aqui está a potencial reação em cadeia:
🟢 CPI mais baixo
→ A pressão inflacionária diminui
→ As expectativas de taxas tornam-se mais favoráveis
→ Os rendimentos dos títulos do Tesouro podem arrefecer
→ O apetite pelo risco fortalece
→ O cripto recebe outro impulso de liquidez
🔴 CPI surpreende para cima
→ Retorno das expectativas hawkish do Fed
→ Rendimentos potencialmente mais altos
→ A força do dólar aumenta
→ Os ativos de risco ficam sob pressão
→ A volatilidade do cripto expande-se
Mas há um detalhe importante:
O $BTC já está perto de uma área de resistência importante.
Isso significa que o CPI pode tornar-se o catalisador que finalmente empurra o Bitcoin através da resistência — ou o gatilho que expõe mais uma falha de breakout.
E eu estou a observar a reação mais do que o número da manchete.
📊 Surpresa do CPI
🏦 Precificação do Fed
💵 DXY
📈 Rendimentos do Tesouro
₿ $BTC
♦️ $ETH
🔥 Volume de altcoins
Se a inflação arrefecer e os mercados precificarem agressivamente uma política mais fácil, os ativos sensíveis à liquidez podem reagir rapidamente.
Se a inflação vier quente, a operação oposta pode desenrolar-se com a mesma rapidez.
**O mercado não está simplesmente à espera do CPI.
Está à espera de descobrir se a narrativa do Fed precisa ser reescrita.**
É por isso que a próxima publicação da inflação pode importar muito para além de um dia de volatilidade.
👀 Observe os dados. Depois observe como os mercados respondem.
DYOR. Apenas observação de mercado. Não é aconselhamento financeiro.
$BTC $ETH #Crypto #CPI #Fed #Bitcoin #Altcoins #Macro #OKXOrbit
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 1. Setores beneficiados diretamente: extração a montante e transporte por petroleiros
- Empresas de exploração de petróleo e gás: o bloqueio levou a um aumento do défice global no fornecimento de petróleo bruto, fazendo disparar os preços internacionais do petróleo (o Brent ultrapassou os 90 dólares por barril), o que aumenta diretamente os lucros das empresas puramente a montante como a China National Offshore Oil Corporation e a China National Petroleum Corporation. Estas empresas têm custos relativamente fixos; para cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo, a elasticidade do lucro líquido pode atingir várias dezenas de mil milhões de yuans, sendo os beneficiários mais diretos dos conflitos geopolíticos.
- Empresas de transporte por petroleiros: o bloqueio obriga os petroleiros a contornar o Cabo da Boa Esperança, aumentando a viagem em 10-14 dias, e, juntamente com o aumento do prémio de risco de guerra, o aluguer diário dos VLCC disparou de níveis normais para mais de 400.000 dólares. Empresas como COSCO Shipping Energy Transportation e China Merchants Energy Shipping, que possuem grandes frotas de petroleiros, têm uma grande elasticidade nas tarifas de transporte, e os seus preços das ações geralmente sobem rapidamente após a confirmação da notícia do bloqueio.
2. Benefícios indiretos e setores alternativos
- Empresas de carvão e química do carvão: os preços elevados do petróleo aumentam a viabilidade económica do carvão como substituto, com expectativas de subida dos preços do carvão térmico; ao mesmo tempo, as exportações iranianas de produtos químicos como metanol e ureia são afetadas, destacando a vantagem de custo das rotas domésticas de produção a partir do carvão. Empresas como Shenhua Energy e Baofeng Energy podem receber atenção financeira temporária.
- Setores do ouro e defesa: o agravamento dos conflitos geopolíticos eleva o sentimento de aversão ao risco, com o ouro, como ativo tradicional de refúgio, a ser procurado pelos investidores; a tensão regional também aumenta as expectativas de segurança nacional, beneficiando áreas específicas como alerta de defesa aérea e defesa de baixa altitude.
3. Riscos e precauções
- Avaliações já elevadas: algumas ações petrolíferas, como a China National Offshore Oil Corporation, têm um PER de 16,72 vezes, superior ao percentil 99,79 histórico, existindo risco de reversão do sentimento. Se o bloqueio for curto ou a situação se aliviar, a queda dos preços do petróleo poderá levar a uma correção nas ações petrolíferas.
- Divergência no setor de refinação: empresas integradas de refinação com capacidade de repassar custos e diversificação de matérias-primas (como Rongsheng Petrochemical e Hengli Petrochemical) podem beneficiar, mas as empresas puramente de refinação que não consigam repassar custos terão os lucros comprimidos.
- Setor da aviação afetado: o aumento dos preços do petróleo eleva diretamente os custos do combustível de aviação, sendo negativo para as companhias aéreas, devendo evitar-se os títulos relacionados.
4. Sugestões pessoais de operação
- Curto prazo: pode-se focar nos líderes da extração a montante e transporte por petroleiros, mas com definição de stop loss para evitar compras em alta.
- Médio prazo: observar se o bloqueio dura mais de um mês; se o risco de ruptura da cadeia de abastecimento aumentar, pode-se aumentar a posição em ETFs de petróleo ou fundos relacionados para diversificar o risco.
- Longo prazo: se a situação se aliviar ou houver avanços nas negociações, deve-se realizar lucros a tempo para evitar ficar preso em níveis elevados. #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Nos últimos dias, o mercado ainda negociava uma "descompressão da situação", com o preço do petróleo a cair rapidamente.
Mas agora, o acordo de navegação do Estreito de Ormuz ainda não foi formalmente implementado, e o mercado voltou a incorporar riscos geopolíticos, com o preço do petróleo a sofrer nova pressão de subida.
Isto indica um problema:
O mercado negocia expectativas, mas a realidade precisa de tempo para ser verificada.
O Estreito de Ormuz é crucial para o transporte global de energia; se os problemas de navegação, sanções e seguros não forem realmente resolvidos, o risco de fornecimento energético permanece. Contudo, acredito que, a curto prazo, a tendência do preço do petróleo não depende apenas da subida ou descida, mas sim de saber se o prémio de risco continuará a aumentar.
Se o acordo for finalmente implementado, o preço do petróleo $BZ poderá continuar a cair, aliviando a pressão inflacionária, aumentando o espaço para a política do Federal Reserve, o que seria positivo para o mercado acionista dos EUA e para o $BTC.
Mas se as negociações se arrastarem, com o preço do petróleo a subir novamente, o mercado poderá voltar a negociar a lógica de "energia a impulsionar a inflação", pressionando os ativos de risco.
Para a negociação, a maior característica dos eventos geopolíticos é:
As notícias mudam rapidamente, e os preços reagem ainda mais rápido.
Por isso, em vez de perseguir flutuações de curto prazo, estou mais atento a dois sinais seguintes:
Um é se a navegação no Estreito de Ormuz realmente retoma; o outro é se a variação do preço do petróleo afeta os dados subsequentes do CPI. O mercado ainda não entrou numa fase de certeza, por isso é preciso paciência para esperar 8.10 Revisão Profunda do Dia｜Dinheiro vai para ETF, preço preso no intervalo, concentração de participação — só entendendo estas três coisas juntas se compreende o mercado
Melhor desempenho semanal do ETF, será uma viragem?
Até à semana de 7 de agosto, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de cerca de 853,5 milhões de dólares (IBIT representa mais de 80%), o ETF de ETH teve um fluxo líquido de cerca de 244,9 milhões, totalizando 1,1 mil milhões de dólares, o melhor desempenho semanal desde meados de abril, com o ETF de BTC a terminar a tendência de oito semanas consecutivas de saída líquida.
Significado do sinal: as instituições voltaram a "alocar", não vieram para perseguir altas. IBIT domina 80%, indicando que o dinheiro incremental é de canais regulamentados para alocação, não é FOMO alavancado no mercado.
Mas no nível de preço: BTC ainda preso abaixo de 65000 (no fim de semana caiu brevemente abaixo de 64800), ETH perto de 1900, uma combinação de "ETF compra a baixo para suporte + preço estagnado".
Conclusão: o aquecimento do ETF = melhoria na estrutura das fichas de base, suporte na descida, mas não significa confirmação de reversão de tendência. A viragem depende do preço se mover por si só — BTC precisa de romper efetivamente 67000, ETH estabilizar entre 2040–2060, para haver ressonância entre o capital e o preço. Olhar só para o fluxo líquido semanal é apenas "condição prévia para a viragem", não a viragem em si.
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Participação do BTC 56%: será que desta vez é diferente?
BTC ultrapassa 56%, muitos pensam logo "morte dos altcoins = confirmação de bull market", mas essa lógica já foi usada em 2019 e 2021, não se pode aplicar diretamente.
Verdade da estrutura atual:
O dinheiro incremental vai para ETF/custódia institucional/tesouraria corporativa, comprar BTC é para alocação como "ouro digital", sem obrigação de rotação "BTC→ETH→altcoins".
XRP caiu 5% mas ETF atrai dinheiro, BTC/ETH/BNB subiram quase 3%, altcoins não acompanham → o dinheiro novo está na "lógica de alocação", o dinheiro antigo espera a "lógica de rotação" ressurgir, dois jogos paralelos.
Desvio externo: AI, semicondutores, os sete gigantes do mercado americano atraem muito capital de risco, a narrativa tradicional dos altcoins não capta dinheiro novo.
Aumento da participação ≠ mercado forte. Num mercado em queda, BTC cai menos e isso eleva a participação, essencialmente é concentração defensiva, não confirmação de onda principal de alta.
Interpretação: 56% indica que a troca dentro do mercado e o capital de alocação dominam a precificação marginal, a probabilidade de alta generalizada dos altcoins diminui, líderes com receita/usuários reais ainda conseguem captar dinheiro, moedas pequenas puramente narrativas ficam marginalizadas a longo prazo. Mas o velho ditado "depois do BTC subir, os altcoins vão rodar" deve ser visto com reservas nesta ronda.
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Definição da tendência: recuperação de correção, não reversão
Pausa técnica numa tendência de baixa, baixa probabilidade de os touros virarem o jogo diretamente.
Antes de romper efetivamente a resistência principal (BTC 67000 / ETH 2060), a direção geral continua a ser oscilação em intervalo alto com viés baixista, não perseguir altas.
O suporte do ETF suaviza a queda (suportes como 62500, 1820 são mais estáveis que um mercado puramente emocional), mas não muda a regra "resistência não rompida = prioridade a vender em alta".
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Quadro de mercado e operação do BTC
Resistências (de cima para baixo)
65500–66000: primeira zona de resistência, sem volume não se reconhece rompimento
67000: resistência forte do topo anterior
70000: só conta depois de ultrapassar 67000
Suportes (de perto para longe)
64000: divisor de águas de curto prazo
62500: suporte forte importante
Estratégia
Curto prazo com viés baixista: venda em alta na zona 65500–66000 com estagnação, stop loss acima de 67000, olhar para 64000→62500.
Compra em baixa esperando correção: posição leve se 64000 se mantiver; na zona forte de suporte 62500 montar posição, alvo de subida 65500→67000, se romper 67000 mudar para olhar para 70000.
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Quadro de mercado e operação do ETH
Resistências: 2040–2060, duas zonas chave, adequado para jogo de venda em alta
Suportes: 1900 curto prazo → 1860 → 1820, zonas para comprar em sequência
Ideia: curto prazo fraca correlação com BTC, venda em alta na zona 2040–2060; médio prazo focar em base, comprar em correções baixas, testar 1900, comprar em partes entre 1860–1820, se romper 1820 reavaliar estrutura.
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Resumo
Capital: ETF 1,1 mil milhões numa semana = dinheiro de alocação a voltar, suporte sem perseguir alta, não é negação de reversão.
Estrutura: BTC com 56% = era de alocação + enfraquecimento da rotação dos altcoins, a velha ideia de "esperar rotação" precisa ser ajustada.
Preço: antes de BTC passar 67000 e ETH 2060, a recuperação é pausa, prioridade a venda em alta; 64000/62500, 1900/1860–1820 são oportunidades para compra em baixa.
Mentalidade: menos atenção a emoções de alta/baixa, mais a "quem está a comprar (ETF/instituições) e quem está a vender (dinheiro antigo alavancado)", operar conforme limites, não apostar tudo na narrativa.
O acima é uma análise técnica, não constitui aconselhamento de investimento, contratos devem controlar rigorosamente posição e stop loss. $BTC $ETH 🔥O mercado acionista dos EUA atingiu novamente um recorde histórico! A lógica subjacente a esta onda de mercado explicada de uma vez por todas
Na semana passada, o mercado acionista dos EUA registou a melhor semana desde meados de abril.
O S&P 500 atingiu um novo máximo histórico de fecho, o Nasdaq subiu 5,19% na semana, o Dow Jones subiu 2,96%, e o sentimento do mercado recuperou completamente da correção anterior.
O principal motor desta subida foi o surpreendente relatório de emprego de julho.
O número de empregos diminuiu em 23.000, muito abaixo das expectativas do mercado, o que derrubou as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram, aliviando a pressão sobre as avaliações das ações tecnológicas, e as ações de crescimento recuperaram em conjunto.
A divergência no mercado é muito interessante, com várias linhas principais muito claras:
✅ O setor de comunicações ópticas explodiu completamente
A alta procura por capacidade de computação AI está a impulsionar a cadeia upstream, com a procura por módulos ópticos de 800G/1.6T a continuar a superar as expectativas. A Applied Optoelectronics anunciou uma expansão de capacidade de 10 vezes em dois anos, subindo mais de 9% numa semana; a Coherent subiu mais de 13%, e todo o setor fortaleceu.
✅ O sentimento no setor espacial comercial está em alta
A SpaceX subiu 15,83% numa semana, Elon Musk anunciou que a terceira geração da Starlink terá um desempenho 100 vezes melhor, abrindo completamente o espaço de crescimento para comunicações por satélite, impulsionando a subida de todas as ações do setor espacial.
✅ O software de AI continua a validar o seu bom desempenho
A Palantir viu a sua receita do segundo trimestre aumentar 93%, com a receita comercial quase a duplicar ano a ano, e elevou as previsões para o ano inteiro, subindo 39% numa semana, dando um forte impulso ao lado das aplicações AI.
❌ Os chips de memória vivem uma situação de extremos
A SK Hynix anunciou um grande plano de retorno aos acionistas e expansão da produção, mas a Western Digital, SanDisk e outras caíram fortemente devido a orientações financeiras abaixo das expectativas, e o mercado começou a testar rigorosamente a verdadeira força da recuperação do ciclo de memória.
Muitas pessoas perguntam se esta onda de mercado pode continuar?
A curto prazo, a mudança nas expectativas de liquidez é o maior fator positivo, mas o verdadeiro teste será os dados do CPI de julho a 12 de agosto.
Se a inflação continuar a cair, as expectativas de corte de taxas vão aumentar, e o mercado pode continuar a subir; se a inflação voltar a subir, as expectativas otimistas atuais serão reavaliadas, e as ações tecnológicas em alta provavelmente vão sofrer volatilidade intensa.
Além disso, lembre-se de uma coisa: as avaliações globais já estão em níveis históricos elevados, e a rotação setorial será cada vez mais rápida.
Não há setores que só sobem e nunca descem, nem há deuses eternos. O verdadeiro crescimento é aquele que se concretiza em resultados, e as histórias terão de ser pagas mais cedo ou mais tarde.
O que acha deste novo recorde do mercado acionista dos EUA? É o início de uma nova fase ou o fim da festa?👇 Deixe o seu comentário!
#美股全线走高，加密股领涨 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $SPCX $SKHY $SNDK Estamos a começar a ver uma das pressões de compra mais fortes por trás do $BTC desde maio.
Tanto os participantes de retalho como os de dimensão institucional estão a comprar agressivamente no mercado novamente.
Delta de retalho: +921M
Delta de dimensão institucional: +1,87B
Da última vez que ambos os grupos atingiram estes níveis, o Bitcoin estava a negociar perto dos 75 mil dólares.
Se estes fluxos se mantiverem elevados e o BTC recuperar os máximos da faixa, a próxima expansão terá a participação mais forte em meses.
Por outro lado, se a pressão de compra continuar a aumentar enquanto o preço não progride, isso mostraria que há oferta suficiente para manter o BTC preso dentro da faixa.
Esta é a lei básica do trading entre esforço e resultado.
Ou o preço se expande para refletir a pressão de compra, ou essa pressão eventualmente se esgota dentro da faixa.$BTC #CPIToResetFedBets Na sexta-feira passada, o emprego não agrícola nos EUA em julho surpreendentemente diminuiu em 23.000 pessoas, e os dados de maio e junho foram revisados para baixo em um total de 103.000. Com o emprego fraco, o mercado imediatamente reduziu as expectativas de novos aumentos das taxas pelo Federal Reserve, e as ações americanas reagiram com uma recuperação, com o S&P 500 atingindo um novo recorde de fechamento. À primeira vista, parece que dados negativos trouxeram um bom desempenho, mas essencialmente é o capital apostando que a pressão sobre a liquidez vai aliviar.
Para o universo das criptomoedas, este ambiente não é estranho. Contanto que os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar não continuem a subir, os ativos de risco geralmente têm espaço para respirar, e o sentimento em relação ao BTC e altcoins tende a melhorar. Mas não se apresse em interpretar um único dado de emprego não agrícola como um sinal de mudança completa; o CPI dos EUA desta quarta-feira é o ponto crucial. Se a inflação não diminuir conforme o esperado, o mercado pode rapidamente mudar de humor $BTC Sabes qual é a maior diferença deste ciclo em relação aos anteriores?
"O dinheiro volta antes da atenção."
Foi o que um analista disse na semana passada. Tenho pensado muito nesta frase.
ETF com entradas líquidas consecutivas durante 5 dias, BTC a manter-se estável nos 65000. O dinheiro está a entrar, mas não desperta atenção.
2021 não foi assim. Em 2021, a atenção veio primeiro — os investidores de retalho entraram em massa, as redes sociais explodiram — e depois o dinheiro seguiu.
Agora é o contrário. As instituições estão a alocar silenciosamente, enquanto os investidores de retalho estão a ver vídeos curtos e conteúdos de entretenimento.
Este padrão de "dinheiro a chegar primeiro, atenção a chegar depois" já aconteceu na história? Sim. De outubro a dezembro de 2023. O BTC subiu silenciosamente de 25000 para 42000, a maioria das pessoas não reparou. Depois, em janeiro de 2024, a aprovação do ETF fez a atenção explodir, e o BTC subiu de 42000 para 73000.
A atual estabilidade nos 65000 é um pouco como uma versão inicial daquela fase. O capital do ETF está a acumular-se, os investidores de retalho ainda estão receosos.
Quando a atenção finalmente acompanhar — possivelmente devido a algum catalisador — o preço já estará mais alto.
É por isso que a frase "seja ganancioso quando os outros têm medo" é sempre válida. Não é por coragem, mas porque vês o fluxo de capital antes da maioria.100 mil biliões de won sul-coreanos! O "maior retorno a acionistas da história" da SK海力士 está a reescrever a lógica de avaliação das ações de armazenamento
10 de agosto, Seul.
O índice KOSPI da Coreia do Sul abriu em forte alta, subindo mais de 2% em determinado momento.
A SK海力士 subiu mais de 4% em determinado momento, a Samsung Electronics subiu mais de 3%.
O que aconteceu?
Um plano de retorno aos acionistas fez todo o mercado acionário sul-coreano fervilhar.
De acordo com o Korea Economic Daily, a SK海力士 está a preparar um plano de retorno aos acionistas com um montante total de cerca de 100 mil biliões de won sul-coreanos (aproximadamente 71 mil milhões de dólares).
Deste montante, a recompra de ações será cerca de 40 mil biliões de won (aproximadamente 28,4 mil milhões de dólares), representando mais de 2% do capital social total da empresa.
O que significa 100 mil biliões de won?
No ano passado, a SK海力士 pagou dividendos em dinheiro de 2,1 mil biliões de won e cancelou ações no valor de 12,2 mil biliões de won, totalizando apenas 14,3 mil biliões.
Este ano, é um aumento direto de 7 vezes.
Isto não é um aumento, é uma revolução.
Pode perguntar: de onde vem a confiança da SK海力士?
Duas palavras: HBM.
No primeiro trimestre deste ano, a SK海力士 detinha 58% de quota de mercado, mantendo a liderança global no mercado HBM.
O HBM4 começou a ser produzido em massa no segundo trimestre e a produção será ampliada oficialmente na segunda metade do ano. A partir de setembro, o HBM4 de 12 camadas para a próxima plataforma AI "Vera Rubin" da Nvidia será enviado em grande escala.
Plataformas de informação financeira preveem que a receita anual da SK海力士 em 2026 será cerca de 345,6 mil biliões de won, com um lucro operacional de cerca de 266,4 mil biliões de won — um crescimento anual de 256% e 464%, respetivamente.
Ganharam muito dinheiro, por isso têm coragem para retribuir.
Isto não é generosidade, é confiança.
Mas o que realmente importa é — este plano está a reescrever a lógica de avaliação das ações de armazenamento.
Qual era a lógica de avaliação do mercado para as ações de armazenamento no passado?
"Ganhar dinheiro no ciclo de prosperidade".
Quando o ciclo chega, o preço das ações dispara. Quando o ciclo termina, o preço das ações cai pela metade. É sempre uma montanha-russa.
Mas e se a SK海力士 fizer recompras estáveis de ações no valor de centenas de biliões de won todos os anos?
O ponto de ancoragem da avaliação mudará de "PE cíclico" para "rendimento de dividendos + rendimento de recompra".
De "quantos chips são vendidos" para "quanto é retribuído aos acionistas".
Esta é uma mudança estrutural.
O HSBC já indicou anteriormente que o mercado está pessimista quanto ao ciclo de lucros da SK海力士, e este plano de retorno aos acionistas pode ser um dos fatores importantes para a melhoria da avaliação.
O Bank of America prevê que a SK海力士 devolverá 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas, com recompra de ações superior a 40 mil biliões de won e dividendos em dinheiro superiores a 20 mil biliões de won.
O mercado está a dizer: já não te vejo como uma ação cíclica.
E isto não é só da SK海力士.
O Bank of America prevê que a Samsung Electronics também lançará dividendos especiais superiores a 30 mil biliões de won e recompra de ações de 40 mil biliões de won.
A KB Securities até prevê que o retorno anual aos acionistas da Samsung poderá estar entre 100 mil biliões e 200 mil biliões de won.
Os dois gigantes do armazenamento da Coreia estão a mudar coletivamente de "ações de crescimento" para "ações de valor".
O dinheiro está a votar com os pés. No dia 10 de agosto, o índice KOSPI da Coreia do Sul subiu mais de 2%, a SK海力士 subiu mais de 4% e a Samsung Electronics subiu mais de 3%.
Isto não é um repique de um dia.
É uma reconstrução do sistema de avaliação.
Claro, a moeda tem sempre dois lados.
No mesmo dia, o Wall Street Journal revelou que a Apple está a testar chips de memória da ChangXin Storage, planeando usá-los em várias linhas de produtos do iPhone e MacBook.
Alguns produtos da ChangXin têm preços comparáveis aos da Samsung e SK海力士, por vezes até mais altos.
A perseguição da China no armazenamento não parou.
O JPMorgan prevê que a quota da SK海力士 no fornecimento de HBM para a Nvidia cairá de 91% em 2023 para 54% em 2026.
A concorrência está a intensificar-se. Mas a escolha da SK海力士 é — mostrar ao mercado com dinheiro real que tem confiança no futuro.
Para ser franco —
A história dos três gigantes do armazenamento está a mudar de "quantos chips são vendidos" para "quanto é retribuído aos acionistas".
Nos últimos cinco anos, apostaste se o preço do DRAM iria subir ou não.
Nos próximos cinco anos, apostarás se estas empresas querem ou não distribuir dinheiro para ti.
100 mil biliões de won é o ponto de partida, não o fim.
O Bank of America prevê que o super ciclo do armazenamento poderá durar até 2028. A administração da SK海力士 afirmou que o volume total de envios na segunda metade do ano deverá ser superior ao da primeira metade.
O desempenho está lá, o fluxo de caixa está lá, a recompra está lá.
Esta pode ser a segunda fase deste ciclo de alta do armazenamento.
$SKHYNIX $SAMSUNG $SKHY #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ O ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou um fluxo líquido de entrada de cerca de 853,5 milhões de dólares entre 3 e 7 de agosto, com entradas de capital durante 5 dias úteis consecutivos, representando a semana mais forte desde abril deste ano.
Pontos principais:
Reentrada de capital no BTC: em comparação com uma saída líquida de cerca de 61,5 milhões de dólares na semana anterior, houve uma inversão clara no fluxo de capital.
O IBIT da BlackRock contribuiu mais: cerca de 693 milhões de dólares, representando aproximadamente 81% do total de entradas desta semana, indicando que a procura institucional está concentrada principalmente nos produtos líderes.
O preço do BTC ainda não apresentou um aumento sincronizado: apesar do grande volume de entradas, o preço manteve-se principalmente em torno dos 65.000 dólares, indicando que a pressão de venda no mercado superior ainda persiste.
O ambiente macroeconómico melhorou: o relatório de emprego não agrícola dos EUA em julho foi surpreendentemente fraco, levando o mercado a aumentar as expectativas de uma futura política monetária mais acomodatícia, o que suporta os ativos de risco.
Esta notícia é um sinal positivo para o BTC, mas ainda não é um "sinal de confirmação de mercado em alta".
O que merece mais atenção atualmente é:
Fluxo líquido contínuo de entrada no ETF → o BTC conseguirá ultrapassar e manter-se entre 65.000 e 66.000 dólares → o volume de negociação aumentará em simultâneo.
Se nas próximas semanas continuar a haver entradas líquidas superiores a 500 milhões de dólares por semana e o BTC ultrapassar o seu máximo anterior, o significado do retorno de capital ao ETF será claramente elevado, podendo passar de "instituições a comprar na baixa" para um novo ciclo de aumento de alocação institucional.
Por outro lado, se o ETF continuar a ter grandes entradas, mas o BTC não conseguir ultrapassar o máximo, será necessário estar atento à pressão de venda suportada pelo capital e à forte venda no mercado à vista.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $ETH
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $BICO #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Contagem decrescente para o Dia do Investidor da SanDisk a 13 de agosto｜Relatório financeiro surpreendente mas queda de 5,4%, quem vai colmatar a “fenda das expectativas” da SNDK?
A SanDisk (SNDK) acaba de apresentar o seu melhor relatório financeiro desde a cisão:
• FY26Q4 Receita de 8,97 mil milhões de dólares (aumento anual de +372%)
• Margem bruta de 84,6% recorde
• Autorização de recompra adicional de 14 mil milhões, totalizando cerca de 20 mil milhões em recompras
• Orientação para o próximo trimestre no ponto médio de 10,55 mil milhões, ligeiramente abaixo das expectativas de alguns analistas → após o fecho, primeiro subida depois queda de -5,4%
O dinheiro está a ser ganho em grande, mas o preço das ações não acompanha.
O mercado está a negociar não o “último trimestre”, mas três interrogações por resolver:
① O ciclo NAND está no lado direito do pico ou na fase intermédia da reavaliação pela AI?
O CFO diz que o mercado NAND ultrapassará 500 mil milhões em 2027, com equilíbrio apertado até 2028; a TrendForce é muito mais conservadora (receita da indústria de 147,3 mil milhões em 2026).
De um lado, oferta apertada e SSDs para centros de dados AI a consumir capacidade; do outro, a Yangtze Memory/ SK Hynix como alvos NAND puros a desviar fundos.
② A margem bruta de 84% pode manter-se?
Este trimestre foi 84,6%, orientação para o próximo trimestre 83-85%, depois sustentada por contratos de longo prazo (já conhecidos 6 clientes, 8 contratos, exposição mínima de 93,9 mil milhões), mas a aceleração do ASP mês a mês já está a abrandar.
③ O que será decidido no Investor Day a 13 de agosto para reprecificar
O CEO David Goeckeler + CFO Luis Visoso estarão presentes, o foco não será rever o Q4, mas:
• Modelo financeiro de longo prazo (margens/ROIC/Capex)
• Infraestrutura AI SSD + QLC 3D + roteiro HBF
• Alocação de capacidade conjunta com a Kioxia
• Ritmo de recompra e retorno de capital
SNDK agora = alta dinâmica + altas expectativas + alta margem, quando os três ressoam, é para comprar de olhos fechados, quando se separam, uma agulha pode rebentar a bolha.
O relatório de 5/8 é a “verificação de desempenho”, o Dia do Investidor de 13/8 é a “continuação da narrativa”.
Se depois do dia 13 não explicarem bem a sustentabilidade da margem bruta, os lucros continuarão a ser descontados como “topo do ciclo”; se explicarem, voltar a 2000+ não é um sonho.
Para quem faz trading de SNDK/USDT perpétuo a curto prazo, não olhe só para o gráfico:
• Da noite de 12/8 até às 9:00 de 13/8 (hora de Nova Iorque) antes da transmissão ao vivo = zona de jogo de expectativas, fácil de haver picos falsos
• No dia da divulgação da orientação = escolha de direção, não segure posições
• Âncoras chave: receita do próximo trimestre acima de 10,8 mil milhões, margem bruta a manter 83%, backlog de contratos de longo prazo a aumentar
O armazenamento AI não é um falso problema, mas “a verdadeira procura AI” e “quanto o preço já reflete” são duas coisas diferentes.A BMT (o conhecido gigante sul-coreano em conectores e válvulas de precisão) alcançou uma receita histórica de 48,64 mil milhões de KRW no segundo trimestre de 2026. Se as indústrias de semicondutores e construção naval são como elefantes a dançar, então a BMT é o "melhor sapato de dança" que garante que os elefantes não torcem os tornozelos
Os principais produtos da BMT são conexões e válvulas de ultra-alta pureza (UHP).
1. À medida que a corrida ao poder computacional da IA atinge o auge em 2026, a expansão das fábricas de wafers pela Samsung e SK Hynix (como a Pyeongtaek P4/P5) está a impulsionar a procura por sistemas de transportadores limpos como um "indispensável" entre exigências rígidas.
2. Os três principais estaleiros da Coreia do Sul (HD Hyundai, Samsung Heavy Industries, Hanwha Marine Insurance) estão ocupados a construir transportadores de GNL e transportadores de combustível de amónia/hidrogénio. O sistema de respiração (fornecimento de combustível) destes "big guys" é totalmente suportado por BMTs, que são válvulas de alta pressão.
1. Desempenho:
* As receitas atingiram um recorde de 48,64 mil milhões de KRW, marcando a bem-sucedida transformação da BMT de "pequena mas bonita" para "grande e forte." Isto é um grande ponto positivo para a recuperação da avaliação no mercado secundário; os investidores já não a veem como uma ação de pequena capitalização, mas como uma "líder do ciclo industrial".
* No passado, estas válvulas de alta gama eram monopolizadas por empresas como a Swagelok nos Estados Unidos. O aumento da taxa de penetração da BMT no setor dos semicondutores mostra agora que o "fosso" doméstico da Coreia do Sul foi profundamente escavado, e espera-se que o potencial de margem bruta se expanda ainda mais.
* Os ciclos dos semicondutores são rápidos, os ciclos de construção naval são longos. Esta combinação de "um rápido, um devagar" faz com que a BMTUm dos maiores valores do Bitcoin é a estabilidade.
A proposta BIP-110 foi mal recebida, o que demonstra novamente a grande cautela da comunidade Bitcoin em relação a alterações no protocolo.
Esta é também uma característica importante que distingue o BTC de outras blockchains públicas.
Muitas blockchains buscam inovação rápida, mas o Bitcoin é mais como um ativo de consenso global.
Qualquer proposta que altere as regras fundamentais não é apenas uma questão técnica, mas também envolve valores e distribuição de interesses.
Alguns acreditam que o Bitcoin precisa de mais funcionalidades, outros acham que deve permanecer simples e seguro.
Este debate não vai acabar.
Mas, do ponto de vista do investimento, o valor a longo prazo do Bitcoin vem precisamente dessa conservadorismo.
Nos mercados financeiros, um consenso estável é em si um ativo escasso. O boost vai lançar um novo airdrop～
O airdrop é DOS, a comunidade está toda a elogiar, mas eu não aconselho a malta a ser demasiado otimista, porque a taxa de sucesso de ser otimista não é alta:
Primeiro, a equipa do projeto realmente distribuiu muitos airdrops à comunidade e KOLs, muitas pessoas na comunidade já estão a mostrar os airdrops, mas isso significa que os 3% de airdrop da comunidade podem tornar-se toda pressão de venda;
Segundo, o valor de mercado pré-listagem do projeto já é de 320 milhões, mesmo que agora se aproveite a oportunidade de desbloquear apenas 20% das quotas para subir um pouco, o espaço para subida não é grande. Por exemplo, uma vez que suba para 0,4 ou até 0,5, a comunidade certamente vai querer vender os airdrops;
Claro, eu estimo que o movimento será uma subida antes do airdrop da comunidade causar pressão de venda. Porque a equipa do projeto tem muita publicidade; e as meme coins também recuperaram nestes dias, o entusiasmo dos investidores de retalho para comprar aumentou um pouco.Voltei a comparar o encerramento da sexta-feira passada com os futuros da sessão asiática de hoje. Às 13h40, hora de Pequim, Nova Iorque era pouco depois da 1h, e a negociação oficial pré-mercado de ações individuais ainda não tinha começado. Portanto, nesta versão, uso apenas futuros de índice para avaliar a direção, não usando cotações overnight com fraca liquidez para compensar os movimentos individuais das ações. Os futuros do S&P 500 subiram cerca de 0,12%, os futuros do Nasdaq 100 subiram cerca de 0,26%, e tanto o Dow Jones como o Russell 2000 mantiveram-se quase estáveis. O tom desta noite mantém-se otimista, com o Nasdaq ligeiramente mais forte por agora, e sem um front-running óbvio no mercado no geral. Na sexta-feira passada, o S&P 500 fechou em 7.757,64 pontos, estabelecendo um novo máximo histórico, com um ganho semanal de cerca de 3,6%. O Nasdaq subiu cerca de 5,2% na semana, enquanto o Dow subiu cerca de 3,0%. O VIX fechou em 14,90, tendo regressado ao mínimo de quase duas semanas. O mercado de opções tem preços muito baixos em termos de volatilidade; uma única notícia inesperada pode rapidamente impulsionar o VIX, e as probabilidades de perseguir o máximo imediatamente após a abertura do mercado são médias. O S&P está a olhar para esta noite entre 7794 e 7800 pontos. 7794 foi o máximo intradiário da semana passada, e 7800 é o nível inteiro mais direto. Quando estiveres firme, podes continuar a olhar para cima. Olhando para baixo, a primeira vista para 7700 pontos, que é também a área de concentração baixa e próxima da quinta-feira passada. Depois de quebrar abaixo dos 7600 pontos, veja-se os 7600 pontos. Neste momento, o rompimento da semana passada vai claramente enfraquecer. Acima do Nasdaq, procure-se 26.740 pontos, e acima disso, 27.000 pontos. Veja abaixo os 26.480 e 26.350 pontos. Enquanto a Nvidia e a Broadcom continuarem fortes esta noite, o Nasdaq ainda tem hipótese de liderar os ganhos. Se o índice subir mas os semicondutores dispararem e depois recuarem, vejo isto como uma saída de dinheiro a curto prazoEthereum e a Ascensão dos Dados On-Chain
$ETH criou um ambiente público onde a atividade da blockchain pode ser registada e verificada por qualquer pessoa.
Cada transação, interação com contratos inteligentes e transferência de tokens produz dados on-chain que podem ser analisados usando exploradores de blockchain e ferramentas analíticas especializadas.
Esta transparência tornou-se valiosa para desenvolvedores, investigadores, investidores e comunidades. Permite que as pessoas estudem a atividade da rede, monitorem protocolos e compreendam como os ativos digitais se movem pelo ecossistema.
O crescimento da análise on-chain também criou uma nova indústria em torno dos dados da blockchain, ajudando a tornar a atividade complexa mais fácil de entender.
A arquitetura transparente do Ethereum tornou-se, portanto, mais do que uma característica técnica — tornou-se uma base importante para compreender a atividade na emergente economia digital.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases O mercado continua com um padrão de rotação rápida, com moedas de atributo de refúgio a liderar a lista de tendências; o entusiasmo pelos hotspots que explodiram anteriormente diminuiu geralmente, alguns temas antigos voltaram à lista, enquanto surgem novos alvos de curto prazo; o capital geral está mais cauteloso, e a continuidade dos temas piorou ainda mais.
🔥 Últimas mudanças nos principais hotspots da rodada anterior
$PUMP: caiu do 1º lugar na lista de tendências para o 8º. O entusiasmo diminuiu claramente, o pico emocional já passou, passando de uma alta coletiva para uma disputa de fichas em níveis elevados, com o poder de ataque do capital muito reduzido em comparação com o pico.
$BICO: mantém-se firmemente no 2º lugar da lista de tendências. Após completar a recuperação do rebound, enfraqueceu novamente, o entusiasmo não desapareceu rapidamente, muitos usuários com posições continuam a consultar o mercado, um típico atraso no entusiasmo, a fase de rebound terminou, retornando à zona de pressão de correção.
$BOME, $PEOPLE: ainda permanecem nas primeiras posições da lista de tendências, mas caíram de lugar. O entusiasmo persiste, mas a compra incremental diminuiu, entrando em uma oscilação em níveis elevados, o mercado carece de força contínua para subir.
$xSNDK: caiu para o 9º lugar. Sempre teve apenas tráfego de tópicos, sem grandes fundos a sustentar, o entusiasmo está lentamente a consumir-se, sem tendência de mercado.
🔄 Temas antigos voltam à lista
$KAITO, $xSPCX, $AEON: voltaram para o final da lista de tendências. Anteriormente desapareceram completamente da vista pública, agora retornam ligeiramente, mas em posições baixas, apenas uma pequena disputa de capital existente, não o início de uma nova grande tendência.
$HYPE: continua na parte média-baixa da lista, mantendo-se fraco e lateralizado, sem entrada de capital incremental.
✨ Novos alvos na lista desta rodada
$XAUT: diretamente para o 1º lugar da lista de tendências, um ativo de refúgio a liderar. A preferência por risco do mercado diminuiu, o capital virou-se para ativos de refúgio, um sinal importante de que o sentimento do mercado está a tornar-se cauteloso.
$XRP: voltou à lista de tendências, uma moeda antiga e mainstream recebe atenção rotativa.
$GRVT: entrou recentemente no final da lista de tendências, uma movimentação de curto prazo impulsionou um aumento explosivo nas pesquisas, é um hotspot pulsante, sendo necessário verificar o volume real de transações, com forte componente especulativo.
$xSKHY: novo na lista, impulsionado por notícias, com continuidade duvidosa.
🪙 Desempenho das moedas mainstream
$BTC, $SOL, $BNB, $OKB tiveram pequenas flutuações nas posições da lista, permanecendo estáveis no geral, atuando como lastro do mercado. O mercado não apresentou movimentos extremos, mas o efeito de lucro dos altcoins continua a diminuir.
$PEPE, $TRX, $ZEC mantêm posições médias-baixas na lista, seguindo a rotação do setor, sem grandes movimentos independentes.
💡 Resumo central do mercado
1. O ativo de refúgio $XAUT subiu para o 1º lugar na lista de tendências, refletindo a diminuição da preferência por risco no mercado geral, e a especulação de temas de curto prazo está a entrar numa fase de contração.
2. O retorno de moedas antigas ao final da lista ≠ início de nova tendência, na maioria dos casos é apenas uma pequena disputa de capital existente, não deve ser interpretado como sinal de arranque.
3. O efeito de atraso nas tendências continua evidente: o entusiasmo por $BICO permanece alto, mas o mercado já está sob pressão novamente, muitas pesquisas vêm de usuários com posições a verificar preços, não equivalendo a capital de compra para fundo.
4. O novo alvo em movimento $GRVT é um hotspot pulsante, é essencial basear-se no volume real de transações para avaliação.Os fundos de cobertura na CME inverteram para posições líquidas longas em futuros de BTC.
Isto é raro. A operação de base mantém-nos estruturalmente curtos. É por isso que este gráfico tem estado vermelho durante anos. Não se pode fazer carry trade para uma posição líquida longa.
Os executivos estão a apostar na subida.$BTC A concentração de fichas já subiu para 14,8%!
Metade do pé já está na "zona de alto risco". Atenção! O risco aqui não se refere a subida ou descida, mas sim à volatilidade.
A concentração de fichas não pode prever a direção, mas com base em dados históricos, eu e os meus colegas já descobrimos que parece haver uma regra:
Quando a curva começa a virar, se antes disso o preço do BTC estava a subir, então a probabilidade de continuar a oscilar para cima é maior; caso contrário, a probabilidade de continuar a oscilar para baixo é maior (como mostrado na imagem);
No entanto, neste momento a curva ainda está a subir continuamente. Portanto, por enquanto, não podemos prever qual o lado com maior probabilidade.
Mas o que é certo é que o risco está a acumular-se, a volatilidade está a preparar-se... $CORE: Isto é realmente otimista... ou apenas uma forma polida de dizer "ainda estamos vivos"? 👀
Li a última atualização oficial do CORE ontem, esperando encontrar algum catalisador significativo.
Honestamente? Não encontrei.
O que vi foi algo muito mais simples: nenhuma nova grande história, nenhum catalisador óbvio, e nenhuma fonte clara de procura incremental. Em vez disso, a atualização parece focar-se em reembalar os fundamentos existentes do projeto para tranquilizar os detentores e estabilizar o sentimento.
A mensagem resume-se basicamente a quatro pontos:
• O sistema está 100% operacional.
• O produto Bitcoin está integrado.
• O projeto está a gerar receita.
• A operação contínua é a base para o desenvolvimento futuro.
Parece otimista à primeira vista.
Mas se olhar para isso numa perspetiva de mercado a longo prazo, há um problema:
A maioria destes não são catalisadores. São pré-requisitos.
Uma cadeia pública a operar normalmente não é um sinal de crescimento explosivo. É o padrão mínimo.
Um restaurante que abre sem se incendiar não é motivo para comprar as suas ações. Da mesma forma, uma blockchain a produzir blocos sem interrupções não cria automaticamente valor, procura ou valorização do token.
Estabilidade ≠ crescimento.
Operação ≠ adoção.
Receita ≠ rentabilidade.
Integração Bitcoin ≠ suporte Bitcoin.
E a maior questão para mim é a frase "gerou receita real."
Ok... mas quanto?
Onde estão os números?
Quais são os custos?
Qual é o lucro líquido?
A receita é recorrente?
Cria valor para os detentores de $CORE?
Leva a recompras, utilidade do token ou crescimento do ecossistema?
Sem essas respostas, "gerámos receita" é incrivelmente difícil de avaliar.
A receita só se torna significativa para o token quando se traduz em procura sustentável, redução da pressão de venda, fundamentos mais fortes ou capital a fluir para o ecossistema.
Depois há a narrativa do Bitcoin.
Mencionar a integração com BTC naturalmente faz o anúncio parecer maior porque o Bitcoin tem enorme atenção e credibilidade.
Mas a integração com BTC por si só não torna o CORE único.
#DailyOrbit Os fundos de cobertura na CME inverteram para posições líquidas longas em futuros de BTC.
Isto é raro. A operação de base mantém-nos estruturalmente curtos. É por isso que este gráfico tem estado vermelho durante anos. Não se pode fazer carry trade para uma posição líquida longa.
Os executivos estão a apostar na subida.$BTC Deixa de perguntar se o $ETH vai conseguir manter os 1900.
O que realmente pode fazer com que ele quebre esse nível não é nenhuma baleia gigante, nem algum texto novo na comunidade cripto.
É o dado de inflação dos EUA desta semana.
Quarta-feira CPI, quinta-feira PPI.
Na última reunião, o Fed manteve a taxa entre 3,5% e 3,75%, mas três membros já querem aumentar a taxa. Agora, o que o mercado mais teme não é um dado mediano, mas sim que a inflação volte a subir.
Basta que o CPI ou o PPI fiquem um pouco acima do esperado:
A história do corte de juros esfriará;
O dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro sobem;
O BTC ainda pode contar com o ETF para criar narrativa;
Mas o ETH, por ser tão volátil, costuma ser o primeiro a ser vendido.
Agora o ETH está entre 1900 e 1930, parecendo estar a preparar um movimento.
Mas eu acho que a verdadeira direção não está nesse intervalo.
Está nos dois dados de inflação desta semana.
Na hora, se os 1900 se mantêm ou não, pode não ser uma questão de bulls ou bears, mas sim dos números que os americanos vão apresentar.
$ETH #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ O projeto de criptomoeda da família Trump recebeu 100 milhões de dólares, e o comprador está sendo investigado no Reino Unido por lavagem de dinheiro — para ser sincero, eu nem ousaria escrever este roteiro
Ontem, enquanto navegava no Twitter, vi esta notícia e minha primeira reação foi: isto é uma notícia do The Onion, certo?
Mas ao abrir a reportagem do The New York Times, percebi que não era. O projeto de criptomoeda da família Trump, World Liberty Financial (WLFI), recebeu uma compra de tokens de governança no valor de 100 milhões de dólares. O comprador é Guren "Bobby" Zhou, um empresário de origem chinesa, que realizou a transação através de uma nova empresa chamada Aqua 1.
Qual é o problema? O Sr. Zhou foi preso no Reino Unido em 2021 sob suspeita de lavagem de dinheiro. Registros do tribunal britânico mostram que ele e outras cinco pessoas estiveram envolvidos em atividades de lavagem de dinheiro rastreáveis até 2019. Até agora, Zhou não foi formalmente acusado, mas as autoridades britânicas afirmam que a investigação ainda estava em andamento até o final de julho. Dois ex-funcionários dele foram acusados em setembro do ano passado, um dos quais já se declarou culpado, e o julgamento está previsto para 2028.
100 milhões de dólares foram usados para comprar tokens de governança da WLFI. Esse dinheiro é pessoal dele ou há outros financiadores por trás? O The New York Times também não conseguiu esclarecer. Mas o dinheiro supostamente foi distribuído para empresas controladas por Trump e seu filho.
Para ser honesto, quando cheguei até aqui, fiquei meio sem palavras.
As vozes contrárias surgiram rapidamente. Warren e Reed, do Comitê Bancário do Senado, já estavam de olho nisso — em maio deste ano, eles emitiram uma declaração conjunta exigindo uma investigação sobre a falha da World Liberty Financial em identificar conexões com criminosos sancionados. O Partido Democrata também trouxe à tona fatos antigos: o negócio de criptomoedas da família Trump teria lucrado cerca de 1,4 mil milhões de dólares no primeiro ano do segundo mandato, com a participação da World Liberty gerando mais de 500 milhões de dólares. Agora, surge um comprador sob investigação por lavagem de dinheiro que investiu 100 milhões — a imagem realmente não é boa.
No entanto, a World Liberty parece não ter se manifestado até agora, e não houve resposta sobre o processo de due diligence.
O impacto deste caso ocorre em vários níveis.
Para o projeto WLFI, este investimento de 100 milhões de dólares é a maior compra pública de tokens WLFI divulgada. O dinheiro é real, mas a origem é uma bomba-relógio. Se o Reino Unido confirmar as acusações de lavagem de dinheiro, a WLFI não só enfrentará uma tempestade de críticas, como também poderá sofrer reações regulatórias — será que o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Departamento do Tesouro dos EUA vai intervir? Essa é uma espada pendente sobre eles.
Para a família Trump, a situação é ainda mais embaraçosa. A Lei de Clareza será votada em setembro, e o Partido Democrata já estava usando a receita de criptomoedas da família Trump como argumento. Agora, com um comprador sob investigação por lavagem de dinheiro, é como entregar uma faca pronta para os opositores. Um projeto de criptomoeda de uma família presidencial, e nem sequer verificaram o histórico do comprador? Essa dúvida, se crescer, não é uma boa notícia para as negociações bipartidárias da lei.
Para toda a indústria de criptomoedas, isso reforça o estereótipo de que "criptomoedas são lavagem de dinheiro". Embora essencialmente seja um caso isolado e não relacionado ao setor, o público externo não vai ver assim.
Quanto ao preço, não houve muita reação: o Bitcoin está em 65.167 dólares, o Ethereum em 1.920 dólares, e nas últimas 24 horas houve liquidações no mercado totalizando cerca de 145 milhões de dólares. O mercado parece ainda não ter digerido esta notícia — ou simplesmente não acha que isso afetará os fundamentos.
Minha avaliação pessoal é em três pontos.
Primeiro, isso não vai acabar assim. 100 milhões de dólares, investigação de lavagem de dinheiro, projeto de criptomoeda da família presidencial — três palavras-chave juntas, a mídia não vai deixar passar. É provável que mais detalhes sejam revelados.
Segundo, para o projeto WLFI, esse investimento pode trazer mais malefícios do que benefícios. No curto prazo, receberam o dinheiro, mas no longo prazo carregam uma mancha enorme de conformidade. Se o projeto não fez a devida diligência, é uma grave negligência; se fez e ignorou de propósito, é ainda mais grave.
Terceiro, e mais importante: isso nos lembra mais uma vez que a "conformidade" na indústria de criptomoedas não é apenas um slogan. Se até o projeto da família Trump pode tropeçar assim, projetos comuns então nem se fala. KYC e AML não são enfeites, são para salvar vidas.
De qualquer forma, agora estou de olho em duas coisas: se a investigação no Reino Unido terá avanços significativos, e se o Partido Democrata usará isso como argumento na votação da Lei de Clareza em setembro. O resto, cada um que faça o que tem a fazer — não vou mexer nos meus ativos à vista, mas esta história eu vou acompanhar de perto. $WLFI Autoavaliação
Já jogo com criptomoedas há algum tempo
Finalmente percebi o quão importante é a posição.
Antes, ao ver uma oportunidade, a primeira reação era:
"Será que esta onda vai decolar?"
Agora a primeira reação é:
"Será que a minha posição aguenta?"
Ultimamente, basicamente não abro ordens de forma impulsiva.
$BEAT Os vendedores a descoberto provavelmente já se fartaram esta manhã, na altura vi o 🐶庄 a vender freneticamente, mas tive algum receio de abrir posições curtas, com medo de ser manipulado novamente, quedas e recuperações bruscas são comuns, mas desta vez não houve recuperação, os vendedores a descoberto ganharam com certeza.
Não mexo em mercados que não entendo, e deixo passar oportunidades sem confiança.
Não faço All in, não fico obcecado, não me deixo prender para ganhar um pouco de dinheiro.
Até agora tenho feito bem, pelo menos até agora:
Não abri ordens impulsivas, não fui liquidado, nem me meti em apuros.
Falando claramente, oportunidades no mundo cripto aparecem todos os dias.
Mas se o capital acabar, por mais oportunidades que haja, não te dizem respeito.
Antes pensava em como ganhar mais.
Agora penso de forma simples:
Primeiro proteger o capital.
Só permanecendo na mesa é que depois há oportunidade de aproveitar os grandes movimentos.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $SCR é um dos casos mais típicos de "golpe de airdrop + colheita interna" na pista L2 do Ethereum — a história técnica é exagerada, mas na realidade a comunidade foi tratada como alvos fáceis, o TVL desabou, as aplicações fugiram e o token tornou-se papel inútil como produto fracassado.
Os utilizadores passaram mais de um ano a interagir na testnet e mainnet, a bloquear fundos e a assumir riscos, mas o airdrop foi miseravelmente pequeno. Pelo contrário, 5,5% do total foi diretamente entregue às baleias do Binance Launchpool. Isto não é descentralização, é uma "prioridade para a exchange, a comunidade que se lixe" descarada. A confiança da comunidade desmoronou-se completamente desde o primeiro dia.
A equipa + investidores detêm mais de 40%, com um período de desbloqueio longo e contínuo. O preço de emissão e a avaliação inicial estavam inflacionados; agora o preço caiu mais de 95% desde o ATH de cerca de 1,45 dólares, e a capitalização de mercado está quase a zero. Ter $SCR é equivalente a assumir o prejuízo dos VC e da equipa iniciais, um puro "lançar primeiro, esmagar depois".
O TVL caiu de quase 600 milhões de dólares no pico para algumas dezenas de milhões ou menos. Aave propôs fechar o mercado Scroll porque a receita trimestral era inferior a 5000 dólares, e a aplicação principal ether.fi também se mudou. Gritam "zkEVM mais compatível, mais alinhado com Ethereum", mas nem os protocolos principais querem ficar. Sem utilizadores reais nem receitas, só há apresentações e memórias de airdrops.
A pista zkL2 já está saturada até à morte; Scroll não tem aplicações diferenciadoras ou de sucesso nem crescimento contínuo de utilizadores. Por mais que a tecnologia seja promovida, não salva a realidade de zero adoção, zero receitas e zero confiança. O $SCR atual é um típico token "que já brilhou, mas agora ninguém liga".
Scroll tratou a comunidade como mão-de-obra gratuita, tratou Binance como o patrocinador, e no fim transformou o $SCR num pedaço de papel inútil. Este tipo de projeto, chamar-lhe "golpe de alvos fáceis" é até um elogio. 8/10 Relatório Diário Macro
1. Situação no Médio Oriente: Avanço legislativo no Irão, atitude oscilante de Israel
O projeto de lei do Estreito de Ormuz foi aprovado em princípio pelo Comité de Segurança Nacional e Relações Exteriores do parlamento iraniano, com os principais pontos incluindo: proibição da passagem de navios dos EUA e países hostis; proibição da passagem de mercadorias militares e civis relacionadas com Israel; multa máxima de 20% do valor da mercadoria em caso de violação; a parte causadora de danos deve compensar antes de restabelecer a passagem; as responsabilidades de navegação, monitorização e segurança ficam unificadas sob as Forças Armadas do Irão.
No plano pessoal, merece atenção: Zolghadr foi transferido para conselheiro político do Líder Supremo, Rezaei assumiu como secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional — Rezaei já tinha avisado claramente que, se os EUA abrirem uma rota de navegação no estreito que não seja controlada pelo Irão, será considerado um alvo a atacar, sinalizando uma postura mais agressiva com a sua nomeação.
Mas a atitude dos EUA suavizou-se visivelmente. Trump afirmou estar a "lidar discretamente" com a questão do Irão, preferindo pressão económica em vez de intervenção militar; funcionários americanos revelaram que, se o programa nuclear iraniano for controlável e o estreito reabrir à navegação, Trump poderá prolongar indefinidamente o cessar-fogo atual.
Do lado israelita, houve oscilações: Netanyahu concordou inicialmente com uma retirada limitada na área próxima a Rafah, em Gaza, mas no dia 9 voltou atrás e rejeitou o plano do "comité de paz" dos EUA; ao mesmo tempo, desviou 850 milhões de novos shekels originalmente destinados à Intel, adicionando 1 mil milhões de novos shekels para compras militares urgentes, elevando o orçamento de defesa para um recorde histórico de 184 mil milhões de novos shekels. O risco geopolítico não foi realmente eliminado, apenas mudou a curto prazo de "confronto militar" para "impasse diplomático + pressão económica".
O preço do petróleo reagiu fortemente aos rumores de "levantamento das sanções ao Irão": WTI caiu 1,39% para $76,35, Brent caiu 1,55% para $81,49, tendo atingido temporariamente acima de $83 antes de recuar; a volatilidade aumentou claramente, indicando que o mercado continua altamente sensível à evolução da situação, com divergências significativas entre compradores e vendedores.
2. Ativos de risco globais: Continuação do sentimento Risk-On
Os três principais índices dos EUA subiram, com o S&P a bater novo recorde de fecho: Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,60%, Nasdaq +1,30%.
A estrutura mostra uma clara rotação temática:
1. SpaceX subiu 15,8% num dia, acumulando mais de 20% em dois dias, demonstrando a procura direta por ativos escassos
2. Setor de comunicações ópticas em forte alta: Applied Optoelectronics +9%, Lumentum +6,2%, Corning +5,4%, Myrle +3,8%, com a narrativa de infraestrutura AI ainda dominante
3. Semicondutores divergentes: Qualcomm +4,6%, Nvidia +2,2% lideram, mas ações de memória pressionadas — SK Hynix -3,9%, Micron -0,4%, refletindo divergências na precificação do ciclo de memória
No mercado Ásia-Pacífico, a sessão matinal de 8/10 continuou o sentimento risk-on da noite anterior: Nikkei +1,42%, KOSPI chegou a subir mais de 2% (fechou em +1,06%); Samsung Electronics chegou a +3% (fechou em +1,08%), SK Hynix chegou a +4% (fechou em +2,67%) — o mercado sul-coreano mostra um padrão típico de subida seguida de recuo, indicando que o entusiasmo por altas está a arrefecer na sessão Ásia-Pacífico, com pressão para realização de lucros a curto prazo.
A lógica atual de precificação do mercado é uma combinação de "redução do prémio de risco geopolítico + narrativa dominante de AI/tecnologia", mas ambas as linhas são frágeis: a situação no Estreito de Ormuz é essencialmente um equilíbrio entre a legislação dura do Irão e a postura conciliatória dos EUA, qualquer mudança numa das partes pode reacender a volatilidade do petróleo; a subida seguida de recuo nas bolsas Ásia-Pacífico também indica que o aumento recente é mais impulsionado por sentimento do que por reversão fundamental, sendo necessário observar se haverá confirmação com aumento de volume.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？