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A média do múltiplo EV/EBITDA da SK hynix para os exercícios financeiros terminados em dezembro de 2021 a 2025 foi de aproximadamente 10,8x. Segunda-feira abriu, e a "ressonância de aversão ao risco" da semana passada parece ter dissipado: as ações europeias fecharam todas em alta, o VIX recuou de acima de vinte, e a Micron até subiu alguns pontos durante o dia. Imediatamente, alguém perguntou nos bastidores se isto seria uma reversão e se valeria a pena perseguir.
A minha opinião é o oposto: quanto mais uma segunda-feira numa semana de risco se torna repentinamente otimista, mais deve ser tratada como uma armadilha de touro. Os três grandes eventos desta semana (SK Hynix, o Federal Reserve e a gigante tecnológica.$2500 foi suporte. Agora é o teto que a inversão indica mais do que o próprio nível. Quando uma zona que costumava atrair compradores começa a atrair vendedores, significa que os defensores já saíram, não que novos vendedores chegaram. $ETH tem feito isso silenciosamente enquanto $BTC ganha as manchetes por ter desempenho inferior nos repiques, liderando nas retrações. Essa é a verdadeira indicação, não a marca de 2339. Até que o ETH lidere dias verdes em vez de seguir dias vermelhos, todo “suporte” é apenas uma pausa antes do próximo teste.⚠️Na véspera do relatório financeiro da Hynix｜Embora pertençam ao mesmo setor de armazenamento, a lógica entre SLX e xMU é completamente diferente
$SLX 0.051🏭
Solstice divide o direito de uso a longo prazo da fábrica de wafers em participações na cadeia, cobrando uma renda fixa trimestralmente. O aluguel é bloqueado por contratos de longo prazo, não sendo afetado pelas flutuações de curto prazo do mercado spot de chips.
Houve uma leve recuperação impulsionada pelas expectativas do relatório financeiro da Hynix, mas essencialmente trata-se de um ativo de renda, não de especulação no ciclo dos chips. A liquidez é de apenas pouco mais de 4 milhões de dólares, o mercado é pequeno, e grandes ordens podem causar volatilidade intensa. A estratégia é focar no rendimento de aluguel a longo prazo, não aplicar a lógica de negociação do mercado spot de memória.
$BTC 80580 📊
Após cair abaixo de 81000, manteve-se lateral em 80580 por dois dias. Há divergência clara nos fundos on-chain: grandes investidores de longo prazo retiraram 770 milhões de BTC dos market makers para acumular, enquanto investidores iniciais transferem para exchanges preparando-se para vender.
Na madrugada de amanhã será o FOMC, com 84,5% do mercado esperando que a taxa de juros permaneça inalterada; o foco está no tom do discurso de Powell. Se o suporte de 80000 for perdido, a próxima meta é 78000; se mantido, pode haver recuperação até 82000. Atualmente, não é recomendado apostar fortemente numa direção.
$xMU 888 🧠
A Micron está totalmente ligada ao ciclo do mercado spot de memória, logicamente oposta à estratégia de aluguel da SLX. Seu principal produto é DRAM, e o HBM continua a penetrar na cadeia de fornecimento de servidores AI, com preços seguindo as flutuações do mercado spot de memória.
Após a divulgação do relatório financeiro da Hynix, a comparação horizontal dos estoques dos fabricantes e dos pedidos de HBM4 fará com que as divergências de mercado se reduzam gradualmente.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $CL #O transporte de petróleo bruto no Médio Oriente foi retomado, por que o preço do petróleo ainda permanece elevado? Eu, com a minha posição minúscula, só me atrevo a observar a agitação do ZEC esta noite 😏
Primeiro, estabeleço o meu perfil: sou uma posição minúscula, com pouco dinheiro e ainda menos coragem, não aguento grandes oscilações, por isso esta noite não finjo ser um grande investidor, só digo uma observação óbvia: é melhor assistir à agitação dos outros do que perder dinheiro por conta própria.
No lado do ZEC, o dinheiro institucional tem entrado continuamente nos últimos dias, ficando mais intenso à medida que o fim de semana se aproxima, o que é o oposto do que acontece com o ETH, que está a retirar fundos. Essa contradição é a única razão pela qual estou a focar-me nele esta noite, não é pelo quanto subiu, mas porque há apostas contínuas nele, algo que as três principais criptomoedas ainda não têm 👀.
Mas aviso desde já: nas últimas semanas, mais dinheiro saiu do que entrou, e esta semana só recuperou uma pequena parte, ainda longe de um retorno completo. Não vou escrever grandes histórias de reversão confirmada, porque a maior preocupação de uma posição minúscula é confundir uma recuperação com uma reversão.
Mais um ponto a médio prazo: a atualização está prevista para ser ativada por volta do início de novembro, com aumento da velocidade de produção de blocos, redução do tempo de confirmação e parte das taxas a serem retiradas da circulação. Isto não é urgente, posso observar com calma, vejo a atualização como um bónus a longo prazo, não como motivo para apostar esta noite.
Portanto, a minha atitude é simples: só observo o ZEC, não persigo, as três principais continuam a oscilar, a minha posição mantém-se, espero que a tendência se manifeste por si só. Esta é a forma de viver de uma posição minúscula, sem vergonha 😌. Quanto às três principais, o BTC está estável, o ETH está fraco, o SOL tentou mas sem volume, o dinheiro não está a concentrar-se nelas, e eu, com a minha pequena posição, não tenho razão para me apressar agora. Vou esperar que a agitação se transforme numa tendência; até lá, mãos nos bolsos, sem mexer.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Espera-se que o crescimento do trading de curto prazo continue. Em agosto de 2026, o volume de negociação de ações aumentou 68% em relação ao ano anterior, as opções cresceram 50%, e prevê-se que o volume de negociação do mercado cresça cerca de 15 vezes, mas o volume de negociação de criptomoedas diminuiu 38% em relação ao ano anterior. O negócio diversificado está a reduzir a dependência do mercado cripto, com a sustentabilidade ainda a depender da atividade do mercado, crescimento de utilizadores e rentabilidade.Antes do relatório financeiro da SK Hynix, os dois tokens do setor de armazenamento estão, na verdade, a falar de coisas diferentes
$SLX Solstice divide o direito de uso a longo prazo das fábricas de wafers do mundo real em participações na cadeia, 0,051 por participação com renda trimestral. A diferença chave: a renda é bloqueada por contrato a longo prazo, não flutua diariamente com o preço à vista dos chips. Hoje, com o relatório financeiro da SK Hynix iminente, o sentimento no setor de armazenamento aqueceu, o SLX subiu um pouco, mas na essência é um ativo de renda, não um ativo especulativo do ciclo à vista. O volume negociado é apenas pouco mais de 4 milhões de dólares, liquidez baixa, alguns grandes negócios podem causar oscilações. Quem compra procura renda a longo prazo, não use a lógica da flutuação dos preços da memória para ele.
$BTC 80,580, o Bitcoin espera pela decisão de amanhã de madrugada 📊 Após romper 81,000, manteve-se em 80,580 por dois dias. Na cadeia, investidores de longo prazo retiraram 770 milhões de BTC dos market makers para si, investidores iniciais estão a depositar moedas nas exchanges para vender. Amanhã de madrugada é o FOMC, 84,5% de probabilidade de manter a taxa, o foco está na conferência de Powell. Se 80,000 não se mantiver, pode cair para 78,000, se se mantiver, volta para 82,000, por agora não aposte na direção.
$xMU 888, a Micron está diretamente ligada ao ciclo à vista 🧠 Contrariamente à lógica de renda do SLX, a Micron fabrica DRAM, HBM é direcionado para clientes de servidores AI, o preço do 888 segue o preço à vista da memória. Após o relatório da Hynix, o estoque entre fabricantes e as encomendas de HBM4 devem ser comparados para que as divergências se reduzam.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ The key question is not whether the Fed pauses rate hikes, but how Powell explains the policy path afterward. With inflation still elevated and the economy showing resilience, the market needs clarity on how long interest rates may remain restrictive. If the Fed continues emphasizing inflation risks and Powell offers no clear timeline for rate cuts, a pause could be interpreted as “higher for longer”—not automatically bullish for BTC. On the other hand, signs of easing inflation and growing empl油价一跌就喊牛回，这个直觉可能正好反着用 如果海峡真的开了，市场会先买风险偏好还是先卖预期？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，油价往下走，BTC 跟着弹了一下，群里立刻有人开始算今年十万的路径。我理解这种心情，但这里有个容易误判的点：油价跌带来的不是"利好落地"，而是"压力暂时松开"，这两件事在交易上完全不是一个量级。 先把事实摆清楚。BTC 小跌之后回抽，油价回落，风险资产同步喘了口气。表面看是联动，实际上市场在交易的是同一件事——对能源通道的担忧被短暂移出定价。问题在于，这种移出是预期层面的，不是现实层面的。如果海峡通行真的恢复，那才是叙事切换；现在只是把最坏情形往后推了推。 我的理解是，情绪修复的节奏比价格修复快，这才是需要留意的地方。油价下行确实能松一松通胀端的紧绷感，让风险偏好有扩散的空间，BTC 作为高 beta 的风险表达会先受益，ETH 因为波动更大，弹性会更明显，山寨层面的情绪也会跟着回暖一点。但反过来看，如果通道问题只是被推迟而没被解决，那这波回抽更像情绪脉冲，而不是趋势起点。被提前计价的是"缓和"，没被计价的是"反复"。 - 动能信号：油价回落带动风险资产回抽，BTC#三星Q3 lucro previsto para aumentar quase 8 vezes, relatório completo será divulgado em breve Pequena Melancia tem algo a dizer
A Samsung vai divulgar o relatório completo do Q3 no dia 29 de outubro, e os resultados preliminares mostram que o lucro operacional aumentou quase 8 vezes em relação ao ano anterior. A demanda por armazenamento AI está a aquecer, com as remessas de HBM4 e os preços dos chips de armazenamento sendo os pontos centrais.
Mas a minha opinião é: por mais alto que seja o lucro, é preciso estar atento ao "esgotamento das notícias positivas". Há duas frases muito importantes na seção de comentários. Primeiro, o lucro da Samsung atingiu um novo máximo, mas o preço das ações caiu; o capital estrangeiro está a reduzir posições, o programa de recompra está a terminar, os investidores de retalho estão a migrar para o mercado americano, e o mercado coreano perdeu compradores líquidos — isto indica que a estrutura de compra está a deteriorar-se, o capital estrangeiro está a sair. Segundo, as encomendas de equipamentos posteriores para HBM4 da SK Hynix foram adiadas para o próximo ano, a expansão da produção está mais lenta do que o esperado — isto indica que o gargalo da capacidade de armazenamento AI ainda existe, a lógica da escassez a curto prazo permanece, mas a longo prazo, uma vez que a expansão da produção aconteça, os preços terão de ser reavaliados.
Hoje, antes da abertura, a Samsung subiu 2,02%, numa aposta de que o relatório superará as expectativas. A sua posição longa na SK Hynix a 1250 também aposta nisso. Mas lembre-se: o momento da realização dos lucros é frequentemente quando os fundos de curto prazo fazem a sua saída. Se houver lucro acima, venda em partes, e mantenha uma posição defensiva.
Ontem à noite, o BTC caiu em cascata, agora é preciso ver se consegue manter o nível dos 80.000. Se não conseguir, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEN A água do rio na primavera está quente $ZEC Profeta
BTC não vai aguentar por muito tempo, sinto que 80 mil é uma armadilha para atrair compradores!
A inversão de sentimento geralmente começa com o zec, observei por muito tempo que essa é a regra. Todos podem usar como referência. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SOXS Esta posição short 25x, lucro flutuante de 285%, aproveita o declínio emocional e a realização de lucros após o topo duplo em alta.
Olhando para o gráfico de 1 hora, a subida anterior até 56,07 não foi ultrapassada, seguida por uma consolidação lateral, formando um topo duplo discreto. Abri a posição em 53,32, na altura a pressão de venda já era forte, o preço subia com dificuldade, as médias móveis começaram a aplanar e a pressionar para baixo. Como um ETF short 3x do setor de semicondutores, tem alta volatilidade inerente; quando o sentimento do setor base diminui, este tipo de ativo cai sem hesitação.
Agora o preço marcado está em 47,24, desde o preço de abertura esta queda foi suave. No mercado, o VWAP (perto de 50,13) mantém-se firmemente acima, o preço segue uma queda gradual ao longo das médias móveis de curto prazo, quase sem repiques significativos. A proporção de vendas no livro de ordens é alta, indicando que os investidores em alta estão a realizar lucros, o capital está a divergir para baixo, e a compra é fraca.
A lógica desta posição não é complexa: confirmação de resistência em alta + esgotamento do impulso de subida + retirada de capital. A alavancagem 25x é alta, mas a estrutura é clara, por isso arrisco-me a manter. O suporte inferior está em 46,55, se romper, o próximo alvo é a zona de subida em 42,75; se houver um repique, desde que não ultrapasse o VWAP, a lógica short mantém-se.strategy ultrapassou a capitalização de mercado da Nasdaq e entrou no top 400 global MicroStrategy não compra mais moedas, estão nervosos? Irmãos, dei uma olhada rápida no MSTR antes da abertura, a capitalização de mercado acabou de ultrapassar a Nasdaq e entrou no top 400 global, teoricamente o seller deveria estar a bater tambores e continuar a comprar. E o resultado? Na semana passada e esta semana não comprou nada. Não se apresse a dizer "BTC está caro demais para comprar". A verdade está no fluxo de capital: na mesma semana, a MSTR gastou 193 milhões de dólares para recomprar suas ações preferenciais STRC, e só gastou 22 milhões em moedas. O dinheiro não diminuiu, mas a direção mudou. Não é que as moedas estejam caras, é que os dividendos das ações preferenciais estão quase a consumir o fluxo de caixa. Aquela coisa STR C tem um dividendo anual de 12%, quanto mais pagam, mais sufocante fica o juro em dólares. O que o seller está a fazer agora é recomprar a dívida de alto juro para reduzir os gastos fixos futuros, em vez de continuar a investir em moedas. Olhando para a situação antes da abertura. O BTC já caiu abaixo de 80 mil hoje, está perto de 80.200, o sentimento de aversão ao risco está no máximo antes do FOMC. O MSTR está a negociar em torno de 141,6 antes da abertura, fechou ontem com uma queda de pouco mais de 3%. Este movimento mostra que o mercado também está a fazer contas: a tua capitalização de mercado depende das moedas, as moedas estão a cair, e tu não aumentas a posição, com o que é que o prémio se mantém? $BTC $ETH $ZEC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Contagem decrescente para o FOMC: $BTC a caminho dos 84.000, não se foque apenas no "pausar ou não" 📉📈
A pausa é quase consensual, a verdadeira variável está na linguagem de Powell. Se ele minimizar os cortes de juros e enfatizar a resiliência da inflação, os ativos de risco podem sofrer pressão a curto prazo; se o tom for neutro com tendência dovish, o BTC terá uma janela para subir.
"Pausa" não é um passe livre, a realização de ganhos também pode gerar pressão vendedora. Primeiro, observe duas coisas: se o capital continua a retornar e se a resistência perto dos 84.000 pode ser rompida com volume. Sem volume, a subida parece mais um teste.
Minha avaliação: será difícil manter-se acima dos 84.000 desta vez, a menos que Powell suavize o discurso e o capital se fortaleça simultaneamente; caso contrário, é mais provável uma oscilação ampla. 🚀🧐
O que achas? O BTC fará um falso rompimento primeiro ou conseguirá subir diretamente para os 84.000? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📦À espera do relatório financeiro da SK Hynix! Três ativos de armazenamento, lógica subjacente completamente diferente
$SLX 0.0518 🏭
Modelo de arrendamento, desempenho independente do mercado à vista de chips. A Solstice dividiu o direito de uso a longo prazo da fábrica de wafers em participações na cadeia, com contratos de aluguer trimestrais fixos, não afetados por flutuações de curto prazo no mercado à vista. Hoje houve uma ligeira recuperação com as notícias do setor, mas a liquidez é escassa, grandes ordens podem causar oscilações bruscas. Para negociar este ativo, foque-se nos rendimentos de aluguer a longo prazo, não aplique a lógica do ciclo dos chips.
$SNDK 1235 💾
A SanDisk foca-se em memória flash NAND. Servidores de IA impulsionam a procura por memória flash de grande capacidade, com NAND e SSD empresariais em tendência ascendente. Os preços ajustam-se com o sentimento do setor, mas os fundamentos da procura permanecem sólidos. Aguardamos o relatório do 3º trimestre da SK Hynix, com o HBM4 como ponto central de observação.
$xMU 886 🧠
A Micron está ligada ao ciclo do mercado à vista de DRAM, lógica oposta à do SLX. Está a apostar em DRAM e HBM para servidores de IA, com o mercado a acompanhar de perto o mercado à vista de memória. À espera do relatório da SK Hynix para comparar os inventários, encomendas e progresso do lançamento do HBM4 entre os fabricantes.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Os investidores de retalho estão a transferir moedas para a exchange, enquanto as baleias estão a recuar
No mesmo conjunto de dados, os investidores de retalho e as baleias tomaram direções opostas.
De acordo com dados da CryptoQuant, nos últimos 30 dias, os investidores de retalho aumentaram quase o dobro o envio de $BTC para a Binance: de 5,5 mil milhões de dólares em abril para 10,75 mil milhões de dólares, um máximo de 6 meses; enquanto as baleias diminuíram o envio de moedas de 5,9 mil milhões de dólares em agosto para 3,8 mil milhões de dólares, uma redução de 36%. O volume de moedas enviadas pelos investidores de retalho é agora 2,8 vezes maior do que o das baleias.
É preciso ter cuidado na interpretação: enviar moedas não significa que já foram vendidas, e os dados cobrem apenas a Binance. Mas a direção é clara — os investidores de retalho parecem estar a aproveitar a recuperação para encontrar uma saída, enquanto a pressão de venda das baleias está a diminuir.
O preço atual é cerca de 80,1 mil dólares (hora de Pequim 02:50). Nesta posição dos 80 mil, os investidores de retalho querem sair, as baleias não querem vender, resta ver se o FOMC de quinta-feira de madrugada dará uma direção.$XRP Aqui, os grandes investidores estão a vender, o ETF está a comprar. Afinal, a quem devemos ouvir? Do lado dos grandes investidores, as carteiras que detêm entre 10 milhões e 100 milhões de unidades estão a diminuir. Num mês, passaram de 351 para 339. No entanto, o $XRP nas exchanges aumentou cerca de 47 milhões de unidades. Isto é apenas um sinal de distribuição, não uma prova definitiva.
Do lado do ETF, a situação é completamente oposta. Na semana passada, o ETF de $XRP teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 4,26 milhões de dólares. Reverteu a saída de cerca de 1,84 milhões de dólares da semana anterior. Só na quinta-feira entrou cerca de 3,55 milhões de dólares. Foi o dia mais forte desde 8 de outubro. O fluxo líquido acumulado mantém-se perto dos 1,8 mil milhões de dólares. Enquanto uns diminuem, outros compram, é assim que acontece o impasse.
O número de carteiras continua a bater recordes. Já existem cerca de 8,24 milhões de carteiras com saldo na blockchain. Muitas carteiras não significam necessariamente muitas compras, é importante distinguir isso. O preço está agora próximo do limite inferior do canal de 1,26 $. Se se mantiver, o próximo alvo é 1,40 $, depois 1,50 $. Se não se mantiver, o próximo alvo é 1,11 $, depois 0,98 $. Desde 1,26 $ representa uma queda de cerca de 22 %. Isto é apenas uma referência, não uma previsão.
A conferência Swell da Ripple começa hoje e vai até ao dia 29. Vai abordar pagamentos, stablecoins e tokenização. Ainda não foi confirmada nenhuma notícia de parcerias institucionais na conferência. Não podemos considerar isso como uma notícia positiva antecipada. Por isso, classifico este texto como um impasse, não uma direção. Primeiro observe 1,26 $, depois veja se a Swell traz novidades.Irmãos, a jogada da SpaceX com o financiamento de 40 mil milhões de dólares em GPUs não é simplesmente "queimar dinheiro" 🔥
Primeiro, isto é um espetáculo financeiro com alavancagem fora do balanço. A SpaceX não colocou os 40 mil milhões de passivo diretamente no balanço, mas isolou a dívida fora do balanço consolidado através de uma estrutura SPV e obrigações privadas 144A, mantendo a classificação de investimento. A confiança vem do fluxo de caixa real da Starlink e dos lançamentos de foguetes — os credores acreditam nestas duas fontes, não na história da IA.
Segundo, Musk está a usar o dinheiro dos outros para garantir o seu próprio poder computacional. Cerca de 10 mil milhões em empréstimos bancários garantem entregas a curto prazo, 30 mil milhões em obrigações de grau de investimento garantem a quota de produção a longo prazo. O departamento de IA da SpaceX já foi lucrativo no Q3, a receita do aluguer de poder computacional ultrapassou a da Starlink, 50% para uso próprio, 50% para terceiros, com um período de retorno inferior a um ano. Não está a apostar na IA, está a vender pás.
Terceiro, Musk está a financiar-se enquanto critica os concorrentes. Ele avisou publicamente que mais de 200 "novos fornecedores de cloud" vão falir em massa, e que a SpaceX não vai adquirir nenhuma delas. Isto traduz-se em: eu tenho a Starlink como garantia, tenho classificação de investimento para obter dinheiro barato, vocês não — quando a bolha rebentar, eu fico, vocês saem.
E quanto à Nvidia? Os 40 mil milhões são apenas a ponta do iceberg. O Goldman Sachs prevê que os cinco maiores gigantes invistam um total de 800 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA este ano, o mercado vendedor de GPUs ainda não atingiu o pico. 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 301 milhões de dólares, encerrando duas semanas consecutivas de saída líquida. Mas a estrutura interna está muito dividida: nos primeiros três dias, entrou 1,08 mil milhões, nos dois dias seguintes, com o BTC a recuar para perto dos 80 mil, saíram imediatamente 774 milhões. O dinheiro entra e sai, como um pêndulo.
Isto mostra que o capital do ETF não é o "dinheiro inteligente" que sustenta o mercado, mas sim seguidores de preço pró-cíclicos. Dados históricos provam que, quando o BTC cai fortemente, o ETF tende a ter saída líquida. A BlackRock IBIT contribuiu com 64% da saída diária, uma concentração demasiado elevada que amplifica a volatilidade.
O verdadeiro sinal de estabilização não está no relatório semanal do ETF, mas no próprio preço. 80 mil é um ponto psicológico chave, com forte suporte abaixo em 78 mil e resistência acima em 86 mil. Atualmente, os touros e ursos estão a batalhar num estreito intervalo entre 79,3 mil e 81 mil.
Esta semana, o FOMC, o PCE e os relatórios financeiros das gigantes tecnológicas serão decisivos para definir a direção. Antes destes dados, não se deixe levar pelos dados diários do ETF.
Qual é a sua opinião? Partilhe nos comentários. $BTC $ETH $ZEC $HOOD chega ao relatório do T3 com vento a favor após um sólido T2 ($1.31B em receitas) e um enorme aumento no volume de trading e inovação cripto. Amanhã saberemos se os números acompanham para superar as expectativas de Wall Street.
A fasquia está alta: receitas esperadas de ~$1.41B e EPS GAAP de $0.56. Embora o negócio de ações/crypto e os subscritores Gold estejam a disparar, a chave estará em saber se a margem líquida consegue ultrapassar o rigoroso limiar contabilístico. SIM ou NÃO? 🤔
#HOODQ3TradingGrowth Tese: a próxima fase das criptomoedas pode estar relacionada à infraestrutura, não ao preço. Os fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin arrefeceram em 2026, enquanto a oferta de stablecoins continua a crescer (~305 mil milhões de dólares). O capital pode favorecer ativos orientados para o uso: $BTC, $ETH, $SOL, $TRX, $XRP, $LINK, $AAVE, $ENA, $ONDO, $HYPE. Riscos: desvinculações de stablecoins, redução da oferta em períodos de aversão ao risco e desbloqueios de tokens. Não é aconselhamento financeiro.
Concorda que a infraestrutura, e não a procura de Bitcoin impulsionada por ETFs, liderará a próxima fase?$MU vs $SNDK : Mesmo Setor, Apostas Diferentes
Ambos estão a atrair um interesse sério de posições curtas, mas vejo duas situações muito diferentes aqui.
O MU parece relativamente equilibrado. Nenhum dos lados está sob muita pressão, e não vejo uma razão forte para esperar um squeeze ainda.
O SNDK é mais interessante. Os short sellers estão com lucros substanciais, o que me deixa cauteloso em perseguir a descida. Se começarem a realizar lucros, essa compra pode ajudar a impulsionar uma recuperação. $AAVE
Os depósitos atingiram um recorde histórico, mas o preço do token caiu, estes dois dados são do mesmo dia.
Os depósitos do Aave V4 acabaram de ultrapassar 1,5 mil milhões de dólares, o valor mais alto de sempre. Ao mesmo tempo, o AAVE estava a 135 dólares, uma queda de quase 2% em 24 horas, já recuando 3 pontos desde o máximo diário de 138,76.
A desvinculação a curto prazo entre TVL e preço do token não é invulgar. Muitos depósitos indicam que o dinheiro está parado no protocolo, não necessariamente novo capital, pode ser que as pessoas tenham retirado posições e estejam à espera de volatilidade.
Normalmente uso este indicador como termómetro do DeFi, mas nesta ronda o termómetro aponta numa direção oposta às velas.
O importante é quanto tempo esta divergência pode durar. Depósitos a subir constantemente enquanto o preço ignora isso indica que a lógica de precificação do mercado para o DeFi mudou; se o preço se mover primeiro, provavelmente alguém já sentiu algo antecipadamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
亚马逊10月29日就要交Q3财报卷子了。图里那个预测市场，72%的资金押注它超预期，这预期满得都快溢出来了。
先看基本盘。CEO贾西放话了，AWS的2026年算力容量已经全部卖光，2027年大部分被预定，连2028年都有人抢。单看这个，AI算力的需求确实旺得发烫，简直是印钞机。
但别高兴太早，底下藏着大雷。你算力卖得越多，意味着你越要砸巨资去买卡、扩建数据中心。高额资本开支一旦砸下去，利润率和自由现金流绝对会被严重挤压。现在的华尔街根本不看你的营收增速有多猛，只看你的钱花得值不值。前面Meta和特斯拉财报出来后的惨状就是血淋淋的教训，市场现在对那些只烧钱不见回头钱的AI故事，耐心已经见底了。
如果亚马逊这次也交出“营收超预期、但资本开支吓死人、自由现金流转负”的答卷，盘后大概率又是一场屠杀。
这事儿对咱们大盘影响非常直接。亚马逊和微软这些科技巨头是全球风险偏好的风向标。它们要是因为烧钱被砸，纳指绝对跟着跳水，BTC在8万关口苦苦支撑的这根弦，随时可能被抽流动性抽断。
$AMZN $xAMZN $BTC
O Citibank acabou de reduzir o preço-alvo do Bitcoin para 82.000 dólares em 12 meses. Fiquei a olhar para esta notícia por um bom tempo, não por causa da redução em si.
No mesmo período de 24 horas, a Strive gastou 511,4 milhões de dólares para comprar 6182 BTC, com um preço médio de cerca de 82.700, um pouco acima do preço atual. A maior compra única da história, feita quando ninguém mais se atrevia a agir.
No fim de semana, com a tensão no Médio Oriente, o preço caiu até 79.377, quebrando mesmo a barreira dos 80.000. Agora está a oscilar perto dos 80.200, com uma queda de 0,5% nas últimas 24 horas.
Do lado da MSTR, há mais para observar: pararam de comprar moedas e começaram a usar 204,9 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais da própria STRC. Acabaram de acumular moedas e agora começam a mexer na estrutura de capital.
No mercado de derivados, a taxa de financiamento está em apenas 0,01%, os touros não estão encurralados. As baleias estão a acumular, enquanto o ETF ainda apresenta saída líquida nos últimos 30 dias. Para mim, as apostas estão do lado dos que estão a acumular.
#本周将公布10月FOMC利率决议 O mercado está um pouco confuso 😅 As três principais criptomoedas estão todas em queda, mas a queda não é grande, a maior é de apenas 1,11%, e a relação entre posições longas e curtas está acima de 2,2, o que cria uma sensação de congestionamento.
$BTC está a 80236, caiu ligeiramente menos de 0,5%, relação longas/curtas de 2,21, com posições abertas de 2,488 mil milhões. Entre as 100 maiores liquidações, as posições curtas foram liquidadas em 770 mil, enquanto as longas não tiveram liquidações. Acima dos 80 mil há muita resistência, o problema não é a queda, mas sim a concentração das posições longas 🤔
$ETH teve a queda mais significativa, -1,11%, mas as posições curtas sofreram mais: entre as 100 maiores liquidações, as posições curtas foram liquidadas em 1,55 milhões, enquanto as longas não tiveram liquidações. A maior queda e as posições curtas a sofrer, este sinal é bastante interessante 👀
$SOL tem a maior relação longas/curtas, 2,88, com posições abertas de 315 milhões; desta vez houve liquidações em ambos os lados, 210 mil em posições longas e 50 mil em posições curtas, mostrando pressão em ambos os lados.
Resumo: queda limitada, posições longas congestionadas, mas as posições curtas sofreram mais liquidações; aparentemente calmo, mas ambos os lados estão tensos 😶 Nesta posição, não vou perseguir nem entrar em pânico, vou esperar que o volume fale primeiro 📊A decisão da taxa de juro do FOMC está prestes a ser anunciada, com o mercado a apostar quase 90% na manutenção da taxa. O verdadeiro teste para o BTC pode ainda estar por vir.
De 27 a 28 de outubro, o Federal Reserve realizará a reunião sobre as taxas de juro.
Atualmente, a probabilidade de manter a taxa inalterada é cerca de 88%.
O intervalo atual da taxa situa-se entre 3,75% e 4%.
Parece que esta decisão não traz grandes surpresas.
Mas eu acho que o que realmente merece atenção não é se haverá aumento da taxa desta vez,
sim o que o Federal Reserve planeia fazer a seguir,
pois a pressão inflacionária nos EUA ainda persiste~
Além disso, os preços elevados da energia e o investimento em AI impulsionam a procura económica.
O mercado já não está preocupado se o corte das taxas será adiado,
sim se em dezembro poderá haver um novo aumento!!
Isto é bastante importante para o BTC e ETH.
Se o Federal Reserve mantiver a taxa inalterada,
mas o presidente emitir sinais mais fortes de aumento,
o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro podem fortalecer novamente,
colocando pressão no mercado cripto.
Por outro lado, se o risco inflacionário começar a diminuir,
as expectativas de futuros aumentos podem também cair.
Portanto, acredito que o verdadeiro foco do FOMC desta vez está na direção futura da política.
Vocês acham que esta reunião trará uma recuperação após a exaustão das más notícias,
ou que fará o BTC enfrentar outra onda de volatilidade!
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Resumo de hoje:
1. Ontem persegui o qnt200 no topo, comprei caro e saí com prejuízo, hoje subiu 20 pontos, fiquei impressionado. Pessoalmente, prefiro operar em mercados de alta em pulsos; o alvo é entrar em compra direta com um aumento de 10 pontos. Para qnt, que é um ativo especulativo de alta saudável, e para chip, não conheço bem as narrativas tradicionais institucionais nem a narrativa rwa. Altas saudáveis geralmente exigem esperar a estabilização para comprar, o que faz sentido dentro do sistema de ondas. Já o tipo pulsátil baseia-se em sinais de compra, entrando na zona de observação a partir de 10% de alta, esperando a oportunidade para comprar, considerando também a temperatura do mercado e o contexto narrativo para decidir se vale a pena operar.
2. Depois do fim da atividade do btw na Binance, o gráfico tem estado muito confuso. Esperei bastante e consegui um grande ganho de 10 vezes, mas claramente não é fácil de operar.
3. No futuro, pode-se ficar atento ao chip.
$QUANT $CHIP $BTW Os dados do #Bitcoin ETF de segunda-feira ainda não foram atualizados, e olhando apenas para o mercado, a tendência não é tão boa. Enquanto o mercado de ações dos EUA sobe, o #BTC tem testado repetidamente o suporte próximo a 80.000, o que na verdade pode não ser uma coisa boa.
Alguns amigos acham que testar frequentemente o suporte de 80.000 e rebater prova que há ordens de compra ali, o que é positivo, mas por outro lado, se o preço continuar testando esse suporte, a pressão de venda e a troca de ordens de compra podem acabar consumindo a força desse suporte.
Além disso, apesar do rebote forte próximo a 80.000 no gráfico horário, ao encontrar a resistência da banda de Bollinger de 1 hora, surge pressão de venda, mostrando que a zona de confiança não é forte.
O mais importante é que a banda de Bollinger de 1 hora está em tendência descendente. Com a tendência atual, o preço do rebote só vai ficar cada vez mais baixo, e o suporte de 80.000 vai continuar a sofrer pressão de venda. Se isso acontecer várias vezes, é muito provável que a força do suporte próximo a 80.000 seja completamente consumida.
Quanto aos dados do mercado cripto, o foco principal é o fluxo de capital. Comparado com o sábado passado, houve uma saída líquida de 900 milhões no mercado cripto, incluindo 240 milhões em USDT, e uma saída líquida de 438 milhões em USDT, o que não é um sinal otimista para o fluxo de capital.
Atualmente, para $BTC e os dados do mercado cripto, falta apenas um dado do ETF. A tendência do mercado e o fluxo de dados não são muito otimistas, sendo realmente necessário estar atento ao risco de uma continuação da correção abaixo de 80.000. Se os dados do ETF de segunda-feira continuarem mostrando saída líquida, isso provará que o retorno de capital de segunda a quarta-feira da semana passada foi apenas uma compra de oportunidade de curto prazo, e os usuários institucionais ainda não têm confiança suficiente, o que reduz o otimismo geral em relação ao mercado.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 2300。核心原因还是美债收益率上行、降息预期延后，再加上现货ETF持续净流出。周末流动性本来就差，关键点位一破，杠杆连环清算加速了抛售。 短期内很难出现强力反转，大概率还是以震荡筑底、磨底为主。如果美联储释放中性信号，加上抛压缓解，可能会有超跌反弹，但上方的重压大多是空头回补，反弹不等于反转。要是再放出鹰派信号，下方依然还有空间。 接下来重点盯美联储FOMC决议、ETF资金流向和美债走势。现在属于高波动的震荡区间，不适合重仓和加杠杆，短线一定要带止损，长线也别想着一次性抄到底。$CORE Esta estrutura de liquidação é bastante interessante — num total de 54,09 milhões de U em liquidações nas últimas 24 horas, as posições longas representam 53,06 milhões de U, enquanto as posições curtas são apenas 1,02 milhões de U. É praticamente uma varredura unilateral das posições longas, sem sequer afetar significativamente as posições curtas. Os dados de 1 a 12 horas são ainda mais extremos, com as posições curtas a zero durante todo o período.
$BTC e $ETH também estão a limpar posições longas, mas a proporção não é tão exagerada. $BTC teve um total de 36,11 milhões de U em liquidações nas últimas 24 horas, com 24,93 milhões de U em posições longas e 11,17 milhões de U em posições curtas; $ETH teve 39,69 milhões de U em liquidações nas últimas 24 horas, com 27,44 milhões de U em posições longas e 12,25 milhões de U em posições curtas. A divisão entre longas e curtas é aproximadamente sete para três.
No entanto, a distribuição temporal é interessante — nas liquidações de $BTC em 1 hora e 4 horas, as posições curtas representam a maior parte, com 221,7 mil U e 2,9831 milhões de U, respetivamente, enquanto as posições longas nesses dois períodos curtos praticamente não foram liquidadas. Isto indica que a limpeza ocorreu principalmente em períodos anteriores, com 16,01 milhões de U em liquidações de posições longas nas últimas 12 horas, mais do que o dobro das posições curtas.
As principais criptomoedas estão a liquidar coletivamente posições longas, e $CORE é quase uma liquidação unilateral das posições longas. Nesta estrutura, o sentimento do mercado pode ainda não estar totalmente liberado.Na noite passada, previ que a tecnologia hoje sofreria uma correção, e o movimento foi realmente assim. Os manipuladores do mercado foram demasiado rigorosos na limpeza, varrendo para lá e para cá, felizmente não fui expulso.
A subida de amanhã provavelmente não será tão grande quanto a de hoje, o capital ainda está à espera de notícias, à espera de quê?
1. Direção da subida das taxas pelo Federal Reserve
Embora o mercado preveja uma probabilidade de cerca de 90% de não haver aumento, a âncora ainda não foi lançada, o sentimento ainda é frio, aguardando pacientemente.
2. Situação dos conflitos geopolíticos (preço do petróleo)
Ontem o preço do petróleo manteve-se alto, quando finalmente desceu um pouco voltou a subir, oscilando para lá e para cá, a expectativa de inflação no mercado ainda está alta.
3. Eleições intermédias
Estas coisas boas podem ser apenas o que querem que vejas, depois das eleições, se voltar a ser dovish ou hawkish, e se te vão dar um estalo, ninguém sabe.
Se em outubro for confirmado que não haverá aumento e tudo se mantiver, somado aos relatórios de resultados, eliminando as empresas "não confiáveis", as restantes serão as agulhas de segurança que todos vão disputar, essas empresas vão subir de forma estável e contínua 📈 as outras vão afundar.
A longo prazo, estou otimista com Tesla, SpaceX, recomendo comprar à vista nas quedas, evitar contratos alavancados que são voláteis e varrem stop loss para lá e para cá.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $TSLA $SPCX $AMD $ZEC sem impacto, e a alavancagem basicamente permanece no mercado. Houve 95 liquidações longas, todas pequenas ordens dispersas; apenas 27 liquidações curtas, portanto os shorts mantiveram-se fortes. O preço está a mover-se lateralmente, mas o interesse em aberto excede o volume diário de negociação, indicando que não está a entrar dinheiro novo. Assim que os longs restantes virem uma quebra abaixo do mínimo anterior, as ordens de stop loss provavelmente desencadearão uma venda concentrada. A maior barra de volume no gráfico apareceu numa vela de alta, indicando algum compradorO Bitcoin tem uma "regra" frequentemente citada: geralmente cai após as eleições de meio de mandato. Mas a maioria das pessoas ignora um ponto crucial — os fundos dos ciclos passados só se completaram depois das eleições de meio de mandato. A queda e as eleições são apenas correlacionadas, não causais.
Desta vez, o Bitcoin já completou o fundo do ciclo, por isso o roteiro de "queda certa após as eleições" pode não se repetir. O cenário mais provável é que o fundo tenha surgido antes das eleições de meio de mandato, deixando quem esperava uma queda acentuada para comprar na baixa sem oportunidade. Próximo ao fundo do ciclo anterior, essa situação já ocorreu uma vez, e agora pode se repetir. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Radar da estrutura de prazos
O spread positivo do preço marcado do $BTC encolheu significativamente na primeira camada de compra e venda. Anualizado do mês próximo +20,8%, anualizado do mês distante +5,92%, o curto prazo está mais caro; spread próximo-distante marcado +2,23%, spread da primeira camada de compra próximo e venda distante +0,97%. O preço marcado parece bom, a primeira camada é mediana.
O spread positivo da primeira camada do $ETH tem uma escala muito pequena. Spread da primeira camada de compra próximo e venda distante +0,76%, escala do par na primeira camada cerca de 991 dólares; considerando uma escala de 10.000, esta camada cobre apenas cerca de 10%. Quanto menor a capacidade, maior o impacto relativo.
O spread marcado do $SOL é positivo, mas o spread da primeira camada de compra próximo e venda distante já está invertido. Anualizado do mês próximo +10,16%, anualizado do mês distante +0,5%, o curto prazo está mais caro; spread próximo-distante marcado +0,11%, spread da primeira camada de compra próximo e venda distante -1,13%. A direção que pode ser negociada é oposta ao preço marcado.Este fim de semana foi demasiado agitado😮💨. BTC 80350, ETH 2334, SOL 100.75, parece que todos estão a recuperar, mas o espaço para entrar é pequeno. Se perseguires, receias a queda; se esperares, receias perder a subida.
BTC ainda quer subir, mas 80300 não é atrativo. A média móvel de 20 no gráfico de 15 minutos está a 80330, a roçar, e 80530 está a pressionar. Esta noite, espera uma varredura perto dos 80000, depois de cair e recuperar, compra; se romper 79800, sai; se subir a 80500, reduz primeiro, o resto vê-se em 80800/81000. Ontem, o longo pavio em 79168 ainda dói, não apanhes a recuperação e fiques preso😅.
ETH é mais estável que SOL, a média móvel de 20 está a 2330 a sustentar, MACD está a subir, mas 2350 não foi recuperado. Planeia esperar perto dos 2320, erro em 2308, realiza lucro em 2350; só fala depois de passar 2365, não antecipe📉.
SOL foi forte durante o dia, à noite voltou perto dos 100. O peso do staking e o oráculo são só conceitos, não sigas notícias. Se cair abaixo de 100 e recuperar, compra; stop loss em 99.4, reduz em 101. O pior é comprar as três moedas ao mesmo tempo, depois não sabes qual cortar primeiro se caírem. Espera pelo movimento do BTC, não fiques impaciente a mover ordens🙏.No Coinbase, o $HYPE chegou a fazer um spike até 72, enquanto o preço de mercado estava ainda perto de 75, e as ordens em escada a 74 e 73 foram todas consumidas de uma vez — essa correção profunda de 25% é precisamente a "zona de lavagem" mais típica para moedas fortes. O que realmente merece discussão não é esse spike, mas sim: quando todo o mercado está à espera de "um número mais baixo começando por 6", os fundamentos da Hyperliquid estão silenciosamente a distanciar-se da narrativa do preço. Primeiro, vejamos um número gravemente subestimado: o volume anual global de contratos perpétuos é cerca de 9,3 biliões de dólares, e a Hyperliquid representa apenas cerca de 3%. Isto não é um "DEX que já ganhou", mas sim um desafiante que acabou de receber o bilhete de entrada, e que se foca no segmento não custodial — o teto deste mercado está longe de estar precificado.💡 O que é ainda mais contraintuitivo é a comparação de valor: o valor de mercado circulante do $HYPE é cerca de 19 mil milhões de dólares, enquanto o do $CRCL é cerca de 17,6 mil milhões, mas o primeiro não é inferior em termos de rentabilidade. Em outras palavras, o mercado atribui um preço quase igual a um protocolo de derivados on-chain e a um gigante das stablecoins, mas poucos analisam seriamente as diferenças nas curvas de crescimento entre ambos. Valores abaixo de 20 mil milhões são vistos como uma zona segura para construir posição, conseguir 40 mil milhões é sair no ponto de equilíbrio, e se não for possível, espera-se pelo topo do ciclo para adicionar mais — esta lógica estratificada por si só mostra que os detentores veem o $HYPE como "equity" e não como "fichas". Este é exatamente o núcleo da minha opinião de que o mercado está a subestimar: a lógica de possuir moeda ≈ possuir ações é mais plenamente refletida no $HYPE do que na maioria dos tokens. Recompra, queima, retorno de taxas, detentoresA agitação é falsa, o cansaço é real. Já tiveste aquela sensação: o grupo continua a enviar mensagens, mas tu já não tens sequer energia para abrir uma? Nos últimos dias, ao observar a força dos setores, a superfície parece bastante dividida. BTC e ETH ainda seguram a cena, e de vez em quando surgem alguns tokens altcoin que sobem rapidamente, mas claramente há menos pessoas a persegui-los. O interesse não desapareceu, apenas se transformou naquele tipo de interesse de "só olhar está bem". Eu próprio sinto um pouco esse estado, não é que não queira agir, mas hesito alguns segundos antes de o fazer.✨ O autor original falava do processo de passar da confiança para o desgaste; ao ler, não pensei numa pessoa específica, mas sim na expressão do mercado atual. O sucesso em comprar na baixa a 19 de maio parece mais sorte do que uma estratégia realmente eficaz. Esse tipo de feedback positivo é o que mais facilmente leva as pessoas a aumentar posições, alavancagem e riscos, para depois serem lentamente retirados na próxima fase do mercado. O mercado não te vai continuar a recompensar só porque acertaste no passado. Observando a força dos setores, o que realmente está a ser negociado agora é "quem consegue manter a atenção". As moedas principais têm capital a sustentá-las, não caem muito nem sobem rápido; os altcoins parecem mais uma libertação de emoções de curto prazo, a sua continuidade é duvidosa. A fadiga narrativa é evidente, não há novas histórias para contar, e ninguém quer ouvir as antigas outra vez. Nestes momentos, a psicologia das massas está dividida: de um lado, o medo de perder oportunidades, do outro, o receio de ser o último a entrar, FOMO e hesitação coexistem. O caminho mais otimista também não está fora de questão. Se o BTC conseguir manter-se numa posição chave, o ETH acompanhar, e os altcoins mostrarem volume em vez de picos, então o apetite pelo risco pode lentamente regressar, o ritmo seráObservação do Mercado de Terça-feira | Calma Antes da Decisão do Fed
$BTC — $80,450 | Mantendo a Linha dos $80K 📊
Após cair abaixo dos $81K, o Bitcoin estabilizou-se em torno dos $80,450. Os mercados estão a precificar uma probabilidade de 84,5% de taxas inalteradas. Uma pausa pode desencadear uma recuperação modesta, mas grande parte dessa expectativa pode já estar refletida no preço. Os $80K continuam a ser o nível chave a observar, enquanto uma quebra mais forte necessita de novos catalisadores otimistas.
$ENA — $0,206 | Rally em Pausa 🚀
#SKhynixQ3HBM4Earnings
$BTC $ETH $ZEC Contratos perpétuos Binance ETH, com um preço de liquidação de 2355.19. O registo de liquidação mostra liquidações forçadas que já foram acionadas, não novos fundos a entrar com o mesmo montante. As liquidações longas resultam em vendas passivas, enquanto as liquidações curtas exigem recompra; olhar apenas para o montante total mistura estas duas operações opostas. Após uma ronda de liquidações, o mercado pode desacelerar ou continuar a amplificar sob liquidez reduzida. A diferença reside em se wheth Análise das razões pelas quais a bela visão a longo prazo do STRK contra a computação quântica, esmagada pela libertação mensal de 127 milhões de tokens, tem dificuldade em reverter a tendência de queda contínua devido à venda constante
1. A narrativa a longo prazo não suporta a pressão contínua de venda de tokens físicos, com uma séria incompatibilidade entre expectativas e fluxo de caixa
O L1 independente resistente à computação quântica é um projeto a longo prazo, ainda em fase de desenvolvimento e votação de governança; a mainnet, o sistema completo de criptografia pós-quântica e o ecossistema maduro ainda não foram implementados, representando um prémio de avaliação a longo prazo.
No entanto, a pressão de venda é imediata e rígida mensalmente: são libertados 127 milhões de tokens por mês durante seis meses consecutivos, pertencentes a investidores e contribuintes iniciais, com custos de aquisição muito baixos.
A regra do mercado é: a narrativa a longo prazo só pode impulsionar um rali de curto prazo em picos, não consegue absorver a oferta contínua de tokens à vista. As notícias positivas fazem o preço subir, mas logo enfrentam a pressão da libertação dos tokens, formando um ciclo de "rali por notícias positivas → queda pela libertação → novos mínimos". A bela visão é uma história para daqui a vários anos, mas a venda dos tokens é uma ação real e presente.
2. A economia do token carece de um mecanismo rígido de suporte, sem compras contínuas para compensar a oferta da libertação
O STRK não tem um mecanismo fixo de recompra e queima com taxas; a receita da rede é prioritariamente usada para pagar os ordenadores e o custo do gas do Ethereum, não se converte em compras contínuas do token.
O staking e bloqueio são atualmente pequenos, insuficientes para compensar a oferta mensal crescente de mais de 100 milhões de tokens.
Os investidores otimistas são principalmente especuladores de curto prazo apostando na expectativa a longo prazo, buscando lucro com a diferença de preço, não investidores de longo prazo que bloqueiam tokens. Se o rali enfraquecer, esses investidores cortam perdas e saem primeiro, fazendo desaparecer rapidamente a força de suporte. Apenas a fé não suporta a enorme quantidade de tokens liberados mensalmente.
3. A expectativa da libertação já está precificada, mas a persistência da pressão de venda é subestimada
Muitos pensam que o impacto negativo da libertação já foi absorvido, mas há um equívoco: um impacto negativo único pode ser absorvido antecipadamente, mas seis rodadas consecutivas de libertação formam um reservatório de oferta contínua.
A primeira libertação gera maior pânico; a segunda causa queda por inércia; nas rodadas seguintes, o pânico diminui, mas a vontade de vender tokens de baixo custo não desaparece. Enquanto houver espaço para lucro no rali, os detentores dos tokens liberados têm motivação para vender.
Ou seja: o pânico diminui, mas a pressão de venda não desaparece diretamente. Cada libertação reprime rigidamente o espaço para o rali, dificultando uma reversão suave do mercado.
4. A transformação para L1 e a rota resistente à computação quântica trazem riscos enormes de implementação, a narrativa pode ser desvalorizada a qualquer momento
A transição do Ethereum L2 para um L1 independente não é apenas um desafio técnico, requer também votação de governança, migração de desenvolvedores, migração do ecossistema e reconstrução do modelo de segurança; a transformação nativa da cadeia completa para criptografia pós-quântica é extremamente complexa, com riscos de atrasos, ajustes no plano e falhas em auditorias.
A visão a longo prazo não é 100% garantida. Os investidores vão descontar essa expectativa a longo prazo. A mesma narrativa resistente à computação quântica, com cada libertação que pressiona o preço e a queda do TVL, verá o prémio de avaliação diminuir continuamente, com o efeito marginal positivo a enfraquecer.
5. A estrutura dos tokens está presa em múltiplos níveis, cada rali torna-se uma janela para múltiplas vendas
Desde o pico, o preço caiu continuamente, acumulando muitos tokens presos em níveis elevados.
Cada notícia positiva sobre resistência quântica e L1 provoca um rali, mas também três tipos de vendas simultâneas: tokens de baixo custo recém-liberados, lucros de curto prazo de compras anteriores e tokens presos esperando para sair.
A concentração dessas vendas limita firmemente a altura do rali. Sem entrada suficiente de capital de longo prazo, cada rali é apenas uma pausa na queda, difícil de formar uma reversão de tendência.
6. É um token de alta beta, o ambiente do mercado amplifica a pressão de queda
O valor do STRK depende muito do apetite de risco do mercado cripto. Se o BTC estiver fraco e a narrativa do risco quântico for apenas uma expectativa a longo prazo sem explosão, os investidores não têm motivação para investir em larga escala na área resistente à computação quântica.
Num ambiente de mercado fraco e competitivo, os investidores preferem evitar riscos e não querem pagar prémios elevados por uma visão tecnológica para daqui a anos. Comparado com BTC e ETH, o STRK é uma narrativa de nicho, com menor capacidade de suporte financeiro.
7. Dialética: quando é que esta situação poderá ser quebrada?
Não será sempre suprimida pela libertação; é necessário que ocorram mudanças substanciais: grandes quantidades de tokens libertados são voluntariamente bloqueados a longo prazo, o plano L1 + criptografia pós-quântica completa é auditado e lançado, o TVL do ecossistema e a receita do protocolo crescem continuamente, e é implementado um mecanismo regular de recompra e queima.
Antes destes resultados concretos, confiar apenas numa bela visão a longo prazo dificilmente combate a pressão de venda mensal de tokens de baixo custo, e a tendência de queda é difícil de inverter a curto prazo. O ativo em carteira gerou um lucro contábil de cerca de 20,9 mil milhões de dólares. Até 18 de outubro, detinha 848517 BTC, com um preço médio de aquisição de 75446 dólares. No entanto, esses dados são do final de setembro. No início de outubro, ainda estava a comprar em torno de 85,8 mil, e agora o $BTC voltou para perto dos 80200, ficando com uma margem de apenas cerca de 6% em relação ao seu preço médio. Nas últimas duas semanas, comprou apenas algumas centenas por semana, com a maior parte do dinheiro a ser usada para recomprar ações preferenciais da STRC; a emissão adicional da MSTR na semana foi de apenas cerca de 20 milhões de dólares, o que praticamente não impacta o mercado. Os números do relatório financeiro provavelmente serão bons, mas o mercado está mais preocupado com o quão alto o mNAV pode sustentar-se e se haverá dinheiro para continuar a comprar. A linha dos 80 mil depende agora de fundos de ETF e contratos, não de Saylor, por isso não é realista esperar um impulso do relatório financeiro. No curto prazo, 79400 é o ponto baixo de hoje; se cair abaixo, reduza a posição. A resistência está entre 80900 e 81300; se não ultrapassar, não persiga a subida. Eu só abro posições leves, com stop loss abaixo de 79200, e vou realizar parte dos ganhos se subir para perto de 81000. #Strategy Previsão do relatório financeiro: Lucro contábil do BTC a subir significativamente $BTC #IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 11月5日美股盘后，IREN要公布最新财报了。现在全网的眼睛都盯着它：从比特币挖矿向AI云服务转型，到底搞出什么名堂了？它买的那些GPU显卡集群交付到了哪一步？数据中心什么时候能盖好？这份财报，就是检验它转型成色的试金石。但你看盘面上，代币化股票IREN和xIREN却微跌了1%左右。 小马哥的个人看法是：这饼画得挺香，但现实很骨感。 转型AI云服务，说白了就是嫌弃挖矿利润越来越薄，想去蹭AI算力那块更大的肥肉。但这事儿难在哪？难在没看到实打实的“大合同”。之前市场上传得沸沸扬扬说它和Anthropic有合作，股价冲高了一波，结果呢？现在又吐回去了。社区里老哥说得很对，没有具名大客户的合同，一切都是耍流氓。你自己掏钱买高价GPU、建机房，那叫纯纯的烧钱。如果财报里资本开支失控，而AI云收入又没跟上，那估值就是严重透支。 有啥影响？ 短期来看，这是个极其重要的情绪风向标。传统挖矿企业纷纷“叛逃”去搞AI，说明算力市场的风向彻底变了。这股情绪会直接传导到币圈，刺激那些搞去中心化算力和AI概念的项目跟着躁动。但资金现在极其精In 2010, it retraced 72%. In 2014, 65%. In 2018, 52%. In 2022, 27%. What's even more painful is Q4. In three of the past four midterm election years, Q4 posted negative returns — down 16.7% in 2014, 42% in 2018, and 14.75% in 2022. Voting is on November 3rd, less than 10 days away. It's not shameful to be anxious. The data is right here; ignoring it is self-deception. In 2014, 2018, and 2022, the bear market lows all appeared after the election. The lows were 71, 38, and 13 days after election dDe um modo geral, este tipo de IPO gigante normalmente começa com especulação temática antes de sugar liquidez; segundo a experiência do $SPCX, a queda começa no máximo uma semana antes do IPO.
Entre a divulgação do S-1 da SpaceX (20 de maio) e a fixação do preço (11 de junho), a primeira parte foi de especulação temática, e a última semana foi de corrida para sair.
A SEC tem uma regra rígida para emissores que passam por revisão confidencial: só podem iniciar roadshows pelo menos 15 dias após a divulgação do S-1. Divulgado em 26 de outubro, o primeiro dia possível para roadshow é 10 de novembro.
Aplicando isso à Anthropic: antes de 9 de novembro é o período de especulação temática, de 10 de novembro até a fixação do preço (a semana antes do Dia de Ação de Graças) é o período de extração de liquidez, com pico entre 3 a 5 dias úteis antes da fixação do preço. E entre as eleições de meio termo em 3 de novembro e o roadshow em 10 de novembro há apenas 4 dias úteis, incluindo os dados importantes de emprego de 6 de novembro. Entre esta semana e as eleições de meio termo, é mais provável que seja um âncora para a fixação do preço do que um período de extração de liquidez.
Ao mesmo tempo, o S1 da Anthropic pode ser positivo para os relatórios financeiros desta semana da Microsoft/Google/Amazon, pois a lógica é que os gastos da Anthropic são uma evidência da necessidade de investimento de capital dos fornecedores de cloud. Os fundos primários levantados no IPO acabam retornando para a receita dessas três empresas e dos fabricantes de chips, então essa extração de liquidez é um dreno para o mercado em geral, mas um aporte para os fornecedores de cloud. Contudo, isso volta ao padrão de crescimento em espiral contraditório, onde o mercado pode ou não (fingir que) aceitar isso, o que deixa uma interrogação no ar.O crescimento das transações no Q3 do $HOOD foi realmente forte, com as assinaturas Gold, receitas de juros e contratos de eventos a diversificar a estrutura de receitas, não dependendo apenas do volume de transações. Eu tendo a acreditar que pode superar as expectativas de lucro, mas o problema é esse — o preço das ações já incorporou essas boas expectativas. Nesta posição antes do relatório financeiro, se eu tivesse uma posição, estaria mais indeciso: manter e apostar nas orientações ou esperar para ver os números concretos. A minha sensação é que, se realmente fosse para superar as expectativas, o mercado provavelmente já teria reagido; por outro lado, se as orientações forem um pouco piores, a realização de lucros será direta. Portanto, não se foque no ponto "se pode superar"; o que importa é como a gestão vai apresentar as orientações para o próximo trimestre depois de superar. Por enquanto, prefiro aguardar, esperar pelo relatório financeiro para decidir, sem pressa para apostar numa direção nestes dois dias. O governo de Hong Kong incluiu 18 empresas na lista de "Empresas Estratégicas" do OASES em 22 de outubro. A Solana Company (NASDAQ HSDT) é a única empresa de infraestrutura blockchain entre elas, e no mesmo dia anunciou a instalação da sua sede para a Ásia-Pacífico em Hong Kong, além de operar um nó validador Solana.
O número relacionado à carteira é o seu depósito: 2.064.068 SOL (declaração SEC de 30/6), cerca de 209 milhões de dólares; mNAV 0,65 vezes, o preço da ação é pouco mais de 60% do valor líquido dos ativos. 209 milhões representam apenas 0,35% da capitalização de mercado de 59,7 mil milhões de $SOL.
Após o anúncio, o $SOL estava a 101,3, com variação de -0,5% em 24h e -16,6% em 30 dias, praticamente sem movimento.
Quem está a comprar? O volume perpétuo da OKX em 24h foi de 7,44 milhões de unidades, cerca de 754 milhões de dólares, enquanto o spot foi apenas 53 milhões; o contrato é 14 vezes o spot; posições em aberto de 315 milhões; taxa de financiamento +0,01% a cada 8h paga pelos compradores, desconto perpétuo de 0,03%. Preço estável, compradores a pagar, contratos mais baratos que o spot — isto não é uma construção de posição institucional, é alavancagem a resistir no lugar.
A política oferece um canal, não uma pressão de compra. O dinheiro acumulado em moedas depende, no fim, do preço do próprio $SOL. Qual destas entradas na lista acham que realmente se transformará numa ordem de compra de SOL?