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Na verdade, a regulamentação está a ser suavizada discretamente
Este tópico não é muito popular, mas eu estou bastante atento: o período de consulta pública do Regulamento de Ativos Cripto da SEC (Reg CA) terminou a 20 de outubro. O ponto central são duas isenções de financiamento — até 4 anos acumulados não superiores a 5 milhões de dólares com divulgação simplificada, e até 75 milhões de dólares em 12 meses apenas com relatório financeiro e relatórios regulares, incluindo uma cláusula de "porto seguro", onde tokens que cumpram os requisitos não são considerados contratos de investimento[web_doc 4][web_doc 7].
A Califórnia manifestou-se contra, receando que o federal anule o poder de triagem dos estados[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid também enviaram cartas pedindo à SEC que clarifique airdrops e negociações no mercado secundário[web_doc 14].
No curto prazo, quase não houve reação no preço, admito isso. Mas isto é uma clarificação das regras, não uma festa de lançamento de moedas. Prefiro encarar isto como um suporte fundamental para que "no futuro o fundo do mercado bear seja um pouco mais raso" — com custos de conformidade mais baixos, haverá mais dinheiro a permanecer na mesa a longo prazo. $BTC A Celsius parou de comprar, este assunto é maior que as notícias
Strategy (antiga MicroStrategy) revelou recentemente: até 25 de outubro, detém 848.500 BTC, além de 5,1 mil milhões de dólares em ativos, e na semana passada não comprou nada [web_doc 58][web_doc 63]. A estrutura de custos das suas 848.517 moedas está bem distribuída, com um preço médio de cerca de setenta mil, ainda está a lucrar [web_doc 39].
Não subestime o "não comprar". Esta empresa é reconhecida no mercado como um comprador ilimitado, e quando para, a narrativa perde uma das máquinas automáticas de compra mais estáveis. Ao mesmo tempo, a Strive foi agressiva, revelando a 26 de outubro que gastou cerca de 510 milhões na semana passada, comprando 6.182 moedas a 82.732 dólares, com um total próximo de 43.000 moedas [web_doc 44].
A minha interpretação: as instituições não estão a sair, estão a mudar de lugar. As empresas financeiras detêm no total 1.167.800 moedas, representando 5,8% do valor de mercado em circulação [web_doc 44]. Este nível é tanto um suporte como um teto — quando o ambiente de financiamento apertar, quem vender primeiro será observado pelo mercado. $BTC O dinheiro do ETF $BTC entra rápido e sai ainda mais rápido
Analisando os fundos da semana passada, é meio doloroso:
20 de outubro (segunda-feira) entrada líquida de 526,6 milhões, 21 de outubro 23,16 milhões, acumulando cerca de 1,08 mil milhões em três dias consecutivos[web_doc 70]
No dia 22, saída líquida de 635,49 milhões, parando abruptamente[web_doc 70]
Na semana, segundo o critério SoSoValue, o ETF BTC teve entrada líquida de cerca de 443 milhões de dólares, o que é um alívio[web_doc 26]
Mas o ETF ETH teve saída pela quarta semana consecutiva, saindo 225 milhões na semana passada, acumulando mais de 1,2 mil milhões em outubro[web_doc 26]
O que isto indica? O dinheiro que entra não é "comprar e manter", é dinheiro rápido que vem para aproveitar a recuperação de curto prazo. O índice de prémio da Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, o mais recente -0,1259%[web_doc 54] — a compra à vista local nos EUA está realmente fraca.
Eu que faço trading à vista, ao ver este ritmo de "entrada num dia, saída em dois", só faço uma coisa: não persigo.O livro de alavancagem do $ETH está um pouco estranho. As posições curtas acumulam 5,7 mil milhões de dólares, enquanto as longas têm apenas 1,1 mil milhões, uma diferença de mais de cinco vezes. Isto já não é uma questão de pessimismo, é que um lado está demasiado cheio. O preço pode ainda descer um pouco, mas se realmente subir, esses curtos vão fugir a correr — o gatilho para espremer os curtos já está armado, não é impossível.
Para ser sincero, também não sei ao certo a direção, só acho que esta estrutura tão desequilibrada é muito frágil. O mercado não vai deixar que todos fiquem confortáveis.
O sentimento do $ZEC é parecido, os curtos também estão concentrados. Estou a observar ambos os lados, sem pressa.O preço do petróleo é o verdadeiro chefe oculto
Ontem o Brent ainda oscilava entre 109–114 dólares por barril, e o WTI também não quebrou os 110[web_doc 55][web_doc 25]. A situação no Médio Oriente não acalma nem por um dia, por isso o preço do petróleo não baixa.
A cadeia lógica é na verdade muito curta: petróleo caro → inflação não baixa → o Fed não se atreve a afrouxar, podendo até aumentar as taxas → o dinheiro fica mais caro → ativos como o Bitcoin, que não têm fluxo de caixa, são rejeitados. O Bitcoin caiu cerca de 37% desde o pico histórico de 126 mil em dezembro do ano passado até pouco mais de 80 mil agora[web_doc 28].
Antes eu achava que "BTC era ouro digital", agora acho mais que a curto prazo é uma ação tecnológica de alta beta. Quando o petróleo sobe, ele chora; quando o Nasdaq cai, ele também chora. Se realmente quiser usá-lo para proteger contra a inflação, o horizonte temporal tem de ser longo, porque olhando no gráfico diário dá vontade de desistir. $BTC O barómetro caiu de 1015 hPa para 992 hPa em quarenta e oito horas — isto não é uma perturbação comum do fluxo de ar, é uma colisão frontal entre uma massa de ar quente e húmido e ar seco e frio perto da linha dos oitenta mil dólares. De 19 a 21 de outubro, cerca de 1,075 mil milhões de dólares em fluxo de ar quente e húmido entraram sobre o fundo do Bitcoin, elevando a pressão a um pico de curto prazo; nos dois dias seguintes, 774 milhões de dólares em ar seco e frio contra-atacaram a partir do noroeste, a pressão caiu abruptamente e uma frente de rajadas varreu todo o mercado. No balanço semanal, ainda ficou um fluxo líquido quente de 301 milhões de dólares, o produto principal da BlackRock capturou isoladamente 566 milhões de dólares em precipitação local intensa — mas não se deixe enganar pela leitura moderada do total semanal, o gradiente de pressão de curto prazo é a verdadeira variável que determina a sensação térmica.
O Bitcoin caiu brevemente abaixo dos oitenta mil dólares, perdendo também a média móvel de cinquenta dias, o que equivale a cortar a linha principal da crista de pressão do posto de observação. Isto não é a aterragem de um tufão, é a circulação periférica do tufão a varrer repetidamente a linha costeira: as bandas de chuva passam em rajadas, o ponteiro do anemómetro oscila para os lados, a visibilidade melhora e piora alternadamente. Mesmo que o fluxo semanal seja positivo, não muda o facto de que o cisalhamento vertical de vento de curto prazo está a aumentar — a configuração do jato em altitude e da crista quente em baixa altitude está desalinhada, e as zonas de valores negativos no radar durante dois dias consecutivos são sinais de que o ar frio está a sondar a base.
Mais a sul, sobre os ativos tokenizados do mercado acionista dos EUA, também se observa um cisalhamento interligado. O capital é como uma correia transportadora de vapor de água na zona da monção, ora a subir pelo ramo sul, ora a ser bloqueado pelo ramo norte, com oscilações de percurso muito maiores do que a média sazonal. Os dados de sondagem indicam que a humidade perto da superfície ainda é razoável, mas a camada seca média está a engrossar, o que significa que mesmo que novas compras subam novamente para norte, é fácil que o ar seco e frio se infiltre antecipadamente e evapore rapidamente.
O que realmente precisa de ser monitorizado é se a correia transportadora de ar quente e húmido se pode reconstruir no início da próxima semana — se a média móvel de cinquenta dias continuar a formar ecos de precipitação, a linha da crista de pressão poderá ser reparada; se a linha de cisalhamento continuar a ser pressionada para sul, tempestades fortes de curto prazo continuarão a ser desencadeadas repetidamente. O fluxo líquido semanal observado de 301 milhões de dólares é apenas uma fina camada quente, a piscina fria por baixo não foi completamente esvaziada. Ninguém pode controlar a tempestade, mas o barómetro não mente, cada oscilação do ponteiro regista a comparação de forças entre o quente e o frio. #btcetfflowswings#AlphabetQ3CloudAndAI
Quando varro com um pincel as camadas da febre ferroviária britânica do século XIX e depois afasto as pesadas cinzas da bolha das fibras ópticas do início do milénio, vejo que este gigante tecnológico a empurrar o orçamento de despesas de capital para 200 mil milhões de dólares não é mais do que um enorme esqueleto de dinossauro a auto-carbonizar-se.
Cada grande obra humana movida pela ganância deixa sedimentos quase idênticos no perfil estratigráfico. Os antigos romanos construíram aquedutos caros e sufocantes em terras áridas, os especuladores do século XIX espalharam trilhos sobrepostos na natureza selvagem, e os pioneiros das telecomunicações de há dois mil anos enterraram 90% das fibras ópticas no fundo do mar sem uso. Em cada grande narrativa de avanço tecnológico, há sempre um grupo de pioneiros confiantes que pensa estar a construir escadas para o templo, sem saber que estão a cavar uma cova funerária.
Do ponto de vista da estratigrafia, a Alphabet está a cometer o clássico delírio da infraestrutura. A computação em nuvem e o poder computacional avançado parecem o ouro da era digital, mas para mim, estes equipamentos depreciam-se num ciclo surpreendentemente curto, como tábuas de argila facilmente erodidas. Um investimento de 200 mil milhões de dólares significa que o poço do fluxo de caixa está a ser sugado sem limites, enquanto a produção comercial real a jusante não consegue compensar este desperdício imperial.
Na história, a maioria das forças pioneiras que abriram canais e construíram ferrovias desmoronaram-se em ossos brancos ao lado da estrada antes que os comboios realmente cheios de lucros apitassem na estação. As antigas famílias britânicas que pagaram pela febre ferroviária e os gigantes que ruíram na bolha das fibras ópticas de dois mil anos não morreram por imaturidade tecnológica, mas por esgotamento total do fluxo de caixa antes da chegada do inverno. O apetite do capital é sempre maior do que a capacidade produtiva humana; quando as margens de lucro são corroídas pelos elevados custos de depreciação e manutenção, a pedra angular do império sofre fissuras irreversíveis.
Nada é novo sob o sol; o barulho de empilhar chips nos centros de dados hoje é igual ao pesado suspiro dos escravos a puxar pedras para construir pirâmides à beira do Nilo há três mil anos. Os faraós que construíram maravilhas muitas vezes não viram a obra concluída antes de morrer, e estes oligarcas modernos que investem loucamente em infraestrutura estão destinados a enfrentar um longo colapso causado por anemia de liquidez.🏛️🔍$KAT vs $SOL Duas Situações Muito Diferentes
O KAT subiu quase 10%, mas não estou convencido de que este movimento tenha muita força por trás. Os short sellers ainda estão confortavelmente lucrativos, e não vejo pressão suficiente para os forçar a sair.
O SOL parece-me mais interessante. Os short sellers estão fortemente posicionados e com lucros razoáveis. Isso faz-me ter cautela em esperar outra queda fácil.
Não perseguiria nenhum dos movimentos agora, mas se os compradores começarem a mostrar força, o SOL é aquele que eu observaria para um potencial#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Já foi implementada uma recompra e cancelamento de 40 biliões de wons sul-coreanos, o foco do relatório financeiro de final de ano está no fluxo de caixa livre e nas orientações de dividendos; o investimento de capital está definido em cerca de 40 biliões de wons sul-coreanos, a gestão enfatiza uma "expansão disciplinada", não um gasto cego, priorizando o empacotamento avançado HBM, DRAM 1c, NAND de 321 camadas, com a meta de que a capacidade local de NAND de 321 camadas atinja 50% até ao final do ano. A oferta está a diminuir em ambos os extremos. Os fluxos de curto prazo que antes amorteciam as quedas desapareceram, enquanto o capital de médio prazo continua a recuar. O resultado é um mercado onde as recuperações têm dificuldade em ganhar continuidade e cada salto é tratado como uma saída. Bitcoin conta a história de forma clara. O spot de $BTC registou saídas líquidas de $19,56 milhões em quatro horas e $64,86 milhões em 24 horas, enquanto os futuros perderam $257 milhões e $385 milhões, respetivamente. A saída de futuros a 30 dias alargou-se para $7,71 mil milhões. WitEu sugiro que a Wall Street faça short nas ações da SpaceX de Musk!
O acordo da SpaceX de Musk com a Apollo é realmente surpreendente.
A SpaceX aluga os equipamentos do centro de computação que a Apollo comprou, e depois subaluga a terceiros.
Porque a sua própria AI não consegue pagar por tanta capacidade computacional, basicamente sem receitas, sem lucros.
Então a SpaceX usa o chamado endosso do mercado para conseguir mais financiamento.
Mas, essencialmente, esta transação tem problemas graves. Alugar GPUs e centros de computação de outros e depois subalugar a terceiros é ser um intermediário, o que é abuso de posição dominante no mercado.
Eu acho que, como acionista, isso é absolutamente inaceitável. Eu sugiro que todos façam short nas ações da SpaceX.
Vamos lá. $SPCX Este artigo na verdade expressa uma ideia: o dinheiro voltou, mas a coragem ainda não voltou😶
Vamos primeiro olhar para alguns números interessantes. BTC spot entrou 39,36 milhões em 4 horas, contratos voltaram 127 milhões; ETH spot e contratos também estão entrando nas últimas 4 horas; SOL é ainda mais forte, em 24 horas spot e contratos ambos voltaram para positivo.
Mas olhando para o mercado: o dinheiro voltou há mais de meio dia, mas o preço não deu nenhum sinal de melhora, ainda está abaixo do ponto crítico, ficando cada vez mais fraco. O verde são os números, o vermelho é o gráfico de velas, estes dois não coincidem, o que voltou não é dinheiro para perseguir alta, é dinheiro para cobrir posições: os vendedores fecham um pouco, os compradores aproveitam para comprar, ninguém está elevando o preço.
A estrutura das posições também está confusa: em número de pessoas, a maioria está pessimista; em volume de posições, os maiores estão comprando. As pessoas não voltaram, as posições voltaram primeiro, isso é uma sondagem, não um ataque.
Olhando para o longo prazo: contratos de BTC de 30 dias tiveram saída líquida de 7,82 mil milhões, ETH 8,64 mil milhões, a retirada é muito maior. Alguém está comprando spot de SOL, mas contratos de 30 dias ainda saíram 2,05 mil milhões, a alavancagem não voltou, o rali não tem sustentação. As posições de ZEC ainda estão aumentando silenciosamente, vou observar mais, não vou perseguir.
Ainda há dados importantes pela frente: dados de confiança, FOMC, PIB e PCE alinhados. Neste momento, o retorno do dinheiro deve ser considerado como cobertura de risco, não como reversão.
Para acompanhar depois: quando o saldo de 24 horas virar positivo, quando o preço aumentar o volume e recuperar o ponto crítico que foi perdido. Se acontecerem ambos, eu serei o primeiro a admitir o erro e mudar de opinião; se acontecer só um, será apenas um rali, e as posições continuarão leves.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
O transporte de crude no Médio Oriente tem estado praticamente normalizado recentemente, muitos navios estão a fazer desvios e a ter escolta, e o volume de exportação está quase a regressar aos níveis pré-conflito. Mas o Brent continua firmemente acima dos 110 dólares, sem grande descida.
Basicamente, há algumas razões:
O facto de os navios poderem navegar não significa que esteja tudo bem. O Estreito de Ormuz continua a ser alvo de ataques, os petroleiros têm sido atacados sem interrupção, e as infraestruturas na Arábia Saudita são ocasionalmente visadas. O mercado não acredita numa recuperação verdadeira.
Os custos de transporte e seguro são assustadoramente altos. Desvios, transbordos entre navios, e os prémios de seguro de risco de guerra são exorbitantes, o que pode acrescentar entre dez a vinte dólares ao custo por barril só em transporte, tornando impossível baixar o preço.
O crude recuperou, mas os produtos refinados ainda estão muito atrasados. Gasóleo e gasolina só recuperaram cerca de metade, e os locais que realmente precisam de combustível continuam a sentir escassez.
Além disso, os stocks já não são elevados, e com as eleições intermédias à porta, há receio de nova escalada, mantendo um prémio de risco constante. Qualquer pequeno incidente pode fazer os preços disparar.
Em resumo: o crude pode ser transportado, mas é caro e inseguro, os produtos refinados continuam escassos, e o risco não desapareceu. Por isso, os preços mantêm-se altos.
Com os preços do petróleo tão elevados, o apetite pelo risco está contido, e as criptomoedas terão de esperar que estas pressões macroeconómicas aliviem.
$BTC $ETH $CL #Bitmine compra ETH enquanto faz recompra, acho que o ativo por ação é mais interessante do que o ranking de posições
Bitmine divulgou em 26 de outubro que na semana passada aumentou 10.452 ETH, com uma posição superior a 6,05 milhões de ETH, ao mesmo tempo que recomprou 2,04 milhões de ações ordinárias. O que me chamou mais atenção foi a segunda parte: a empresa está aumentando os ativos e também reduzindo as ações. Se o preço da recompra for razoável, o ativo por ação pode melhorar por isso. Mas a recompra também consome caixa, continuarei a observar o ativo líquido por ação deduzido das dívidas, bem como as mudanças nas reservas de caixa. O ranking de detenção de moedas é muito direto, a contabilidade dos acionistas ordinários precisa de um passo adicional.$BTC caiu 0,76% nas últimas 24 horas, preço atual 79,819.8, amplitude de 1,9%, acompanhando a ligeira queda do dólar, sem formar uma tendência unidirecional. O dólar subiu moderadamente desta vez, a pressão recai principalmente sobre o iene, refletindo-se numa fraqueza no preço da moeda. A taxa de financiamento para três períodos subiu de 0,0017% para 0,0100%, os touros ainda estão dispostos a pagar, e a posição em contratos futuros de 7,59 mil milhões de dólares não foi significativamente liquidada. Nas últimas 24 horas, as liquidações de posições longas foram de 15,66 milhões de dólares, e as de posições curtas de 13,71 milhões de dólares, quase equilibradas, sem pânico. DVOL 38,5, posição em opções put/call 0,80, ninguém está com pressa para comprar proteção contra queda, a relação put/call nas transações é ligeiramente superior a 0,91, indicando que há hedge de curto prazo. A oferta total de stablecoins é de 303,1 mil milhões de dólares, os fundos no mercado não estão a ser retirados. O meu julgamento é que o $BTC continuará a oscilar entre 79,321.8 e 80,819.4, esta pequena subida do dólar não altera a direção. Condições para virar baixista: o dólar continuar a fortalecer, o preço fechar abaixo de 79,321.8, e a taxa de financiamento virar negativa, o que indicaria que a pressão realmente chegou."Calendário de baixa, só esperando uma vela semanal"
26 de outubro às 08:00, se a segunda vela semanal fechar abaixo de 83.000, o falso rompimento será considerado um martelo. Nos dias seguintes, o preço pode recuar para a faixa de suporte do mercado em alta entre pouco acima de 70.000 até 75.000, primeiro varrendo o ponto mais baixo de 15 de setembro, antes de falar em recuperação.
29 de outubro às 02:00, reunião do Fed. Se mantiver a política inalterada, mas o PCE do dia estiver quente, as taxas de juros de longo prazo podem subir, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos pode voltar a cerca de 5,3%. Em 3 de novembro, acontecem as eleições de meio termo. Até meados de novembro, se a queda do mercado de ações arrastar o BTC para baixo e as taxas de longo prazo atingirem o pico, o ponto mais baixo do quarto trimestre poderá finalmente se formar.
Há também uma evidência adicional na janela temporal: os pontos altos locais de julho a outubro geralmente caem por volta do dia 21, exceto em agosto, que foi adiado para 3 de setembro. Seguindo isso, o pico desta rodada pode estar entre 21 de outubro e 3 de novembro. A amostra é de apenas quatro, servindo apenas como referência, não como regra rígida.
A linha de invalidação de todo o roteiro é clara: se a vela semanal de 26 de outubro fechar novamente acima de 83.000, a lógica de baixa falha.Conversa às 4h30 da manhã sobre $BTC, $ETH e o $ZEC mais volátil do mercado.
Esta noite, o $BTC subiu para 80.509 mas foi pressionado de volta para perto dos 79.900; o $ETH tocou os 2.336 e recuou para 2.314. Apenas o $ZEC manteve-se firme entre 1.211–1.227 dólares, resistindo à tendência de queda.
Basta olhar as cartas na cadeia para entender:
Os quatro maiores detentores de $BTC acabaram de adicionar 2,15 milhões de dólares em margem para resistir; mas o $ETH, após a fundação ter vendido durante o dia, viu esta noite um gigante do ICO de 2015 com custo de 0,31 dólares vender 1.500 unidades (3,46 milhões de dólares), mantendo ainda 48.500 unidades (112 milhões de dólares) por vender! Enquanto isso, os especuladores estão a apostar na atualização da mainnet NU7 do $ZEC a 5 de novembro, com o volume de negociação na Unit a ultrapassar os 2 mil milhões de dólares.
- $BTC: forte resistência entre 80.500 e 82.000, não persigas a recuperação; se romper 79.300, o próximo alvo é 75.000
- $ETH: a fundação e os gigantes antigos alternam vendas, reduz posições se subir para 2.350, se romper 2.280, vai direto para a linha de liquidação em 2.181
Enquanto o mercado não se firmar acima dos 82.000, as principais moedas são zonas para reduzir posições em altas, não uses o teu capital para confrontar as fichas antigas!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Todos estão de olho no Federal Reserve e na Nvidia, mas poucos olham para o Brasil.
Lula venceu a reeleição, mas hoje à noite a bolsa brasileira não subiu, despencou, caindo quase quatorze pontos em um dia, e a América Latina toda acompanhou em vermelho. O mercado vota com os pés, não vota em quem foi eleito, mas sim na preocupação fiscal: a Fitch já declarou na noite de hoje que a incerteza fiscal do Brasil está aumentando.
Falar disso não é para você negociar o Brasil, mas para lembrar uma coisa: o apetite global por risco está interligado. Esse tipo de enredo nos mercados emergentes de "política definida, conta fiscal a pagar" é, na essência, o mesmo tipo de ansiedade que todos têm sobre a dívida dos EUA e o financiamento da IA, apenas diferentes facetas da mesma preocupação. Quando algum canto da mesa começa a reavaliar o risco, não pense que o seu $BTC está completamente fora disso. Quanto maior o vento, mais é preciso enxergar toda a mesa, e não apenas as cartas que tem à sua frente. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft$MSFT conseguirá ultrapassar os 4,82 dólares, em comparação com os 4,82 que estão acima do consenso dominante
O consenso GAAP dominante concentra-se entre 4,71–4,73 dólares, FactSet 4,71, Zacks 4,71, Morgan Stanley 4,73, resumo institucional 4,72
E os 4,82 dólares estão 2%–2,5% acima do centro do consenso, situando-se no limite superior da distribuição do consenso, mas alguns modelos colocam o consenso diretamente em 4,82 Chartmill fffinstill, indicando que sob uma perspetiva otimista já se atingiu essa posição.
Vale a pena observar o histórico de superação (beat), que mostra uma frequência muito alta, com uma amplitude capaz de cobrir a lacuna de 2%
Além disso, a Microsoft superou as expectativas de EPS por 16 trimestres consecutivos, com uma taxa de superação de 75% nos últimos 8 trimestres e uma média de superação de cerca de 7%–8%, sendo o último Q4 FY2026 +9,53%, e o anterior Q1 FY2026 +10,46%
Assumindo um ponto baixo conservador recente para cobrir a lacuna de 2% dos 4,82 dentro do intervalo histórico de amplitude, existe uma certa oportunidade de superar as expectativas
No entanto, é importante notar que o CAPEX do FY27 Q1 está previsto para ultrapassar 50 mil milhões de dólares, cerca de 175 mil milhões para o ano inteiro, e a depreciação e a pressão na margem bruta da cloud limitarão a elasticidade para cima do EPS. Por isso, a amplitude da superação pode não atingir os níveis superiores a 10% do passado, pelo que ultrapassar os 4,82 exigirá uma "superação normal a forte"Hoje houve uma notícia que não foi manchete, mas com muita informação: o Bank of America, Blackstone, Citibank e Morgan Stanley uniram-se para montar uma estrutura de financiamento de 63 mil milhões de dólares para a Broadcom, especificamente para sustentar a capacidade de computação de IA.
A minha primeira reação não foi positiva, mas sim um arrepio nas costas. Se um negócio está a lucrar bem, não precisa que os quatro grandes de Wall Street se juntem para criar uma estrutura de alavancagem tão complexa para te ajudar a comprar chips. A verdadeira máquina de imprimir dinheiro basta-se com o seu próprio fluxo de caixa. Quando os bancos de investimento começam a fazer engenharia financeira para "comprar capacidade de computação", geralmente significa que só com o fluxo de caixa operacional, este negócio já está quase a não conseguir sustentar-se.
Isto não quer dizer que a IA vai acabar, mas a forma de financiamento deste ciclo de despesas de capital está a deslizar de "pagar do próprio bolso" para "emprestar dinheiro em estafeta". Lembra-te deste ponto de viragem, é muito mais útil do que lembrar quem superou ou não as expectativas nos relatórios financeiros.As ações de armazenamento foram as mais quentes da semana. A SK Hynix vai divulgar o relatório do terceiro trimestre após o pregão amanhã e ainda anunciou um dividendo especial de mais de cem mil milhões de dólares, fazendo com que o preço das ações subisse 4% esta noite, seguido pela Micron que subiu 3%.
Apesar da agitação, o meu julgamento sobre o armazenamento não mudou: é o elo final na cadeia de despesas de capital da atual onda de IA. Quando as máquinas compram loucamente, a memória é a mais valorizada, mas assim que o ritmo das despesas de capital desacelera, o elo final é sempre o primeiro a sentir o arrefecimento. Os maiores aumentos muitas vezes acontecem quando as expectativas já estão completamente precificadas.
Aqui está a minha posição para você ver, não para copiar. Os relatórios financeiros são eventos binários, ninguém deve falar com certeza antes dos resultados, por isso mantenho a minha posição leve e estabeleço uma linha de corte rígida. O apetite pelo risco do $BTC também está pendurado nesta cadeia de IA, não o veja como um mercado independente.Boa notícia aterrada e depois queda? $DOGE, não olhes só para uma vela 🐕📉
Dogecoin Labs finalmente anunciou oficialmente: a carteira MyDoge, DogeOS e Such App foram totalmente integrados para pagamentos. Após a notícia, o $DOGE chegou a subir até 0,0838 dólares, mas depois recuou, e hoje voltou para perto dos 0,078 dólares. No grupo, alguém logo comentou: por que sempre que o ecossistema tem uma grande ação, o mercado secundário joga o jogo do “realizar a boa notícia”? 🤔
Na verdade, não é surpreendente. O capital de curto prazo em derivativos adora usar notícias para subir e realizar lucros; o dinheiro quente ganha com a volatilidade, não com a visão do ecossistema. Mas para o projeto, a fusão da camada de aplicação e a integração da infraestrutura são transformações qualitativas que fermentam mensal ou até anualmente. Os mais de 500 mil utilizadores ativos do MyDoge e a camada compatível EVM do DogeOS podem não ser imediatamente refletidos no preço da moeda, mas são a base sólida que diferencia o DOGE do Meme puro e vazio. 🧱
Portanto, agora parece que: o capital de curto prazo está a descarregar, enquanto o ecossistema de longo prazo está a construir a fundação. Se só olhares para velas de minutos, é claro que vais ficar para trás. Arruma a mesa e espera pelo feedback do capital no mercado noturno ☕️👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Sou otimista quanto ao Q3 em si (preço + aumento duplo de bits, dificuldade de superar as expectativas não é grande); mas o HBM4 é um “bônus estrutural” para os lucros, não uma “mudança súbita num único trimestre”, o seu valor mais importante está em sustentar a continuidade de alta margem de lucro no segundo semestre até 2027, adiando o pico do ciclo. Portanto, a reação do preço das ações após a divulgação do relatório financeiro depende das orientações para o Q4, especialmente dos dividendos e se o mercado já os precificou — se for apenas “resultados conforme esperado”, pode continuar a tendência fraca atual; se houver orientação para Q4 acima do esperado + recompra/dividendos, então há espaço para recuperação. O acima é uma compilação e análise de informações, não constitui aconselhamento de investimento.📊 $BTC & $ETH ：Três marcos desta semana
⚡ 29 de outubro — FOMC: Manter a política é o padrão, o verdadeiro foco está nas indicações de dezembro. Se forem hawkish, os ativos de risco serão pressionados primeiro, e as criptomoedas dificilmente escaparão.
📈 29 de outubro — PCE e PIB do 3º trimestre: A inflação continua a arrefecer, só assim $BTC terá espaço para recuperação; se os dados permanecerem elevados, o rali será contido.
💰 30 de outubro — Vencimento de opções de $11B em $BTC: Liquidações volumosas tendem a amplificar a volatilidade, a faixa de $83K—$85K é o foco para monitorização.
#OctFOMCDecisionThisWeek
Em resumo: primeiro observe a linguagem do Fed, depois o comportamento da inflação, e por fim, prepare-se para a interferência do vencimento das opções. #本周将公布10月FOMC利率决议 #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Três grandes ativos cripto de grande capitalização estão a contar três histórias de avaliação diferentes esta semana, e as divergências importam mais do que os próprios movimentos de preço. $ETH negocia perto dos 2318, em queda inferior a 1%, mas suporta a maior carga de liquidação do grupo, com 41,86 milhões. As saídas de troca de 169.000 moedas marcam o maior valor em quase quatro meses, mas esse sinal com tom otimista contrasta com os resgates de ETF de outubro acima de 1,2 mil milhões de dólares, agora na quarta semana consecutiva. O nível de 2330 falhou em horetirada geral de capital e sem novo suporte institucional de compra a longo prazo. Os fundos de mercado estão à espera e a observar a decisão do Federal Reserve. Antes de serem anunciados os resultados das eleições intercalares, é difícil que o mercado tenha uma recuperação significativa.
Portanto, a minha estratégia pessoal de negociação: vender Bitcoin a descoberto quando recuperar até 80500, com alvo entre 79500-78500; vender Ethereum a descoberto quando recuperar até 2350, com alvo em 2300.
[As opiniões acima são apenas para referência pessoal e não constituem 利No quarto minuto após a paragem da perfusão, as células do miocárdio começam a morrer de forma irreversível.
O acordo de financiamento da dívida de 40 mil milhões de processadores gráficos de 25 de outubro, na sua essência, não é um financiamento, é uma cirurgia de bypass. A SpaceX tem duas artérias principais de fornecimento sanguíneo — o fluxo de caixa das subscrições da Starlink e a receita dos serviços de lançamento, uma dupla perfusão que lhe permite manter o fluxo sanguíneo para a frente mesmo quando a aorta do mercado de crédito sofre espasmos. Já as mais de duzentas novas empresas de serviços de nuvem de inteligência artificial, a grande maioria tem apenas um vaso sanguíneo: o aluguer de capacidade computacional. A circulação colateral é nula.
Este é o tipo de coração que mais me preocupa na avaliação pré-operatória: a fração de ejeção parece boa, mas a artéria coronária tem uma única lesão, sem vias compensatórias. Quando o mercado da dívida coloca uma pinça de bloqueio na artéria principal, o miocárdio distal fica imediatamente isquémico. O próprio Musk leu o diagnóstico — o crédito deixou de fornecer sangue às empresas de capacidade computacional que não têm outras fontes de rendimento. Isto não é uma oscilação emocional, é a pressão de perfusão a cair a zero.
O que é ainda mais problemático é o momento. A dívida vence na primeira metade de 2027, que é uma janela fixa para re-perfusão. O miocárdio isquémico tem uma janela temporal, ultrapassada a qual, o que se recupera não é tecido contrátil, mas cicatriz. O fracasso ou integração das mais de duzentas empresas traduz-se, em termos cirúrgicos, na absorção do tecido necrosado e na fibrose — o mercado não vai reconstruir o miocárdio, apenas vai deixar no local uma área que não bate.
Já vi muitos corações assim. Durante as conversas pré-operatórias, há sempre quem pergunte se se pode esperar, se o fluxo sanguíneo pode recuperar sozinho. Não pode. O miocárdio isquémico não se cura sozinho, apenas evolui da paragem para a necrose, e da necrose para a perfuração transmural. O que realmente me faz sentar direito diante do monitor não é a curva descendente do preço, mas a expansão sincronizada do spread de crédito — que é o sinal de aumento da pressão venosa central e do início do derrame pericárdico. A pressão sistólica ainda está presente, mas o débito por batimento já está a cair.
A Starlink e a receita dos lançamentos deram a esta empresa uma máquina de circulação extracorpórea, permitindo-lhe operar mesmo com o coração parado. As empresas que não têm esta máquina só podem ficar deitadas na mesa, a ver o seu tempo de perfusão a esgotar-se segundo a segundo.
O que distingue a compensação da descompensação nunca é a capitalização bolsista, mas o número de fontes de fornecimento sanguíneo. #spacex40bgpufinancingA curva de fluxo do Estreito de Ormuz acabou de começar a subir, mas a parede mestra do edifício de energia do Médio Oriente continua a rachar — isto não é uma reparação estrutural, é apenas uma cortina pendurada na fachada exterior. Os houthis afirmam que mísseis atingiram instalações e oleodutos de energia da Arábia Saudita; a Arábia Saudita confirmou a interceção, mas os danos ainda não foram verificados. Em linguagem de obra: as armaduras foram fotografadas, a obra oculta não foi inspecionada, ninguém se apresse a desmontar as formas.
A verdadeira fundação nunca é o white paper, mas sim o traçado físico dos oleodutos e as rotas das frotas. A melhoria do fluxo em Ormuz parece um retorno da viga principal, mas as taxas dos petroleiros e os custos de segurança continuam elevados; isto é um suporte temporário de aço a resistir ao esforço — enquanto o suporte não for retirado, o custo não baixa. O Brent fechou a 116,72, o WTI a 103,27; estas duas linhas de referência não são fruto do sentimento, mas sim o resultado de cada desvio de carga de crude, cada prémio de risco de guerra e cada risco de interrupção de oleoduto, camada sobre camada.
Trump disse que o conflito com o Irão pode acabar em breve, o que equivale a um compromisso verbal do cliente numa mesa de bar para terminar a obra antecipadamente; o Irão mantém a diplomacia aberta, mas não houve acordo, o projeto nem sequer foi assinado ou carimbado. O plano pode mudar, mas o sistema estrutural não pode ser alterado só com palavras. Os mísseis dos houthis são cargas vivas, a interceção saudita é um ponto de consumo de energia, e a falta de verificação dos danos significa que o cálculo estrutural ainda carece de parâmetros essenciais. Enquanto faltar essa verificação, qualquer "alívio de risco" é apenas decoração da fachada, não reforço estrutural.
Veja também a ligação com o token do mercado americano $xSKHY, que é como um anexo ao lado do edifício principal, com a fundação ligada à mesma camada resistente. Quando os preços da energia oscilam em níveis elevados, o corte do prémio de risco transmite-se através do canal de expectativas para a laje dos ativos tokenizados, causando assentamentos acompanhados ou fissuras locais. Mas a segurança do anexo não se avalia pelo reflexo da fachada, mas sim pela folga da junta de dilatação entre ele e o edifício principal. A volatilidade do preço do petróleo é essa junta; se a folga for insuficiente, a ligação será rígida e uma vibração pode causar fissuras em tudo.
O que o gabinete de projeto mais teme? Que o cliente tome a imagem de renderização como planta final, e a vedação temporária como parede de corte permanente. O risco do lado da oferta no Médio Oriente não é apagado pelos títulos das notícias, mas sim comprimido camada a camada na fundação pela espessura dos oleodutos, pela gestão das frotas, pelas cláusulas de seguro e pela geopolítica. A recuperação do fluxo é apenas o início da cura do betão, ainda longe do tempo de desforma. Enquanto as taxas dos petroleiros não caírem e os custos de segurança não forem reduzidos, o chamado "alívio" nem sequer entra nas combinações de carga do cálculo estrutural.
Uma fundação sem registos de inspeção oculta não merece falar em redução da cota. #OilFlowsRecover $100 manteve-se, $SOL parece estar bem. O mínimo do último candle diário foi cerca de 99,88 dólares, fechando em cerca de 101,46 dólares. Apenas olhando para o fecho, está de facto acima dos $100.
Mas olhar só para o fecho perde duas coisas. Primeiro, o canal de fundos ainda está a sair. O ETF de $SOL teve uma saída líquida de cerca de 17,3 milhões de dólares na semana passada. Esta é a terceira semana consecutiva de saída. Em outubro, a saída acumulada foi de cerca de 72,24 milhões de dólares. Segundo, o aspecto técnico ainda não se firmou. $SOL ainda está abaixo da média móvel de 50 dias, cerca de 105,99 dólares. A média móvel de 200 dias, cerca de 98,27 dólares, está por baixo. Os futuros em aberto são cerca de 6,2 mil milhões de dólares, menos do que os cerca de 6,34 mil milhões da semana passada.
A rede acabou de fazer a atualização Alpenglow. O tempo de confirmação foi reduzido de cerca de 12 segundos para o objetivo de cerca de 150 milissegundos. A atualização é real, o preço ainda não acompanhou, é importante distinguir isso.
Portanto, os $100 são agora mais uma linha psicológica do que uma linha de segurança. Se cair abaixo dos $98,27, o próximo ponto de referência é cerca de 86,67 dólares. Recuperar os $105,99 é que conta como firmar-se novamente. $100 é a linha psicológica, $98,27 é a próxima questão.SpaceX financiou 40 mil milhões de dólares e Musk alertou para a suspensão do crédito na nuvem AI, refletindo que a liquidez macro está a ser apertada pela narrativa AI, o apetite pelo risco no mercado cripto está sob pressão, $SPCX dificilmente se manterá imune, julgo que a curto prazo haverá uma oscilação em baixa. No gráfico de quatro horas, caiu mais de 10% desde 150,57, o rali de uma hora ainda está 1,22% abaixo do topo, a recuperação da tendência é fraca; a proporção de compra e venda nas 10 melhores ordens é 0,66, a pressão de venda domina, o volume de transações é apenas 1,168 milhões, insuficiente para suportar uma reversão. A taxa de financiamento é 0,0057% ainda positiva, com 398 mil posições longas não fechadas, o sentimento ainda não se dissipou, o rali pode facilmente falhar. Em termos de estratégia, pode-se vender a descoberto ligeiramente em 149,65, com stop loss em 151,35 e alvo em 145,55; se o preço se mantiver perto de 144,95 pode-se comprar a curto prazo, com stop loss em 143,65 e alvo em 148,35. Controlar a posição individual abaixo de 5%, sair imediatamente se houver rompimento.
—— Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, bons negócios.——
$SPCX#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷
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$SPCX Véspera do FOMC: o que o mercado espera não é a decisão, mas a frase de dezembro
$BTC está atualmente cerca de 79.900 dólares (hora de Pequim 04:05), deslizando novamente abaixo dos 80.000. Caiu cerca de 7% na última semana, mas o verdadeiro teste não é esta noite, e sim na madrugada de quinta-feira.
Segundo o FedWatch, a probabilidade de o FOMC manter a política inalterada é cerca de 90%, sem muita suspense; o verdadeiro suspense é que a probabilidade de aumento de juros em dezembro já está em torno de 80%, e se o presidente Warsh vai dar alguma pista ou apertar o discurso na conferência. Jeff Mei da BTSE disse diretamente: a decisão em si não é importante, o importante é a intensidade da indicação do presidente sobre o aumento de juros em dezembro.
No aspecto técnico, a linha dada pela QCP é: suporte do $BTC em 78.000 dólares, resistência em 86.000 dólares; para restaurar a confiança dos compradores, é preciso primeiro recuperar os 82.500 dólares. Quanto ao $ETH, o ETF à vista já teve saída líquida por quatro semanas consecutivas, com suporte em 2.150 dólares.
Portanto, antes da madrugada de quinta-feira, a luta em torno dos 80.000 provavelmente continuará — a direção não será dada pela decisão, mas por uma frase.No 47º dia de trading real, a conta cresceu de 32 mil para 41 mil, tendo sido stopada 3 vezes no meio do caminho, cada captura de ecrã e preço de stop estão guardados nas publicações históricas, podes procurar. O que podes levar contigo é um método de posicionamento que nunca explodiu a conta, não são capturas de ecrã de rentabilidade.
O nível dos 80 mil em BTC, não acho que seja o ponto final, mas é a linha divisória do consenso. O que realmente deves observar não é o preço, mas os dois ETFs de Bitcoin com dividendos que a Franklin Templeton submeteu. O ETF spot resolve a questão "se é possível comprar", o ETF de dividendos resolve "como reportar a compra nos relatórios", atraindo muito mais os fundos de pensões e similares. O peso desta variável é muito maior do que a queda de -0,7% de hoje.
Reduzi ETH. A taxa ETH/BTC continua a descer, o nível de 2.318 tem tido rebotes cada vez mais fracos. O ENA a subir +0,8% contra a tendência parece mais um sinal de que o capital está a procurar alfa em small caps, e não a regressar ao mainstream. Atualmente estou com 60% em BTC, 20% em ETH e 20% em cash, com o stop de ETH colocado em 2.180.
Nesta situação, vais limpar o ETH para trocar por BTC, ou vais manter à espera da recuperação da taxa?
Segue-me, partilho diariamente as posições reais e a lógica dos stops, escrevo honestamente mesmo quando perco.
#OKX预言家 O mercado à vista enfraquece, mas os compradores de contratos não recuam: a taxa de SOL virou negativa, 76,4% das contas ainda estão em posição longa!📉
Os sinais emitidos por BTC, SOL e XRP não são consistentes: o preço está a cair, mas a estrutura das posições diverge.🧐
BTC｜Preço em queda com aumento de posições, taxa de financiamento ainda positiva
O BTC caiu 3,7%, o volume de posições em contratos perpétuos subiu para 7,72 mil milhões de dólares, e a taxa de financiamento mantém-se positiva. O preço desce, mas as posições aumentam, indicando que ainda há novo capital a entrar; se é para comprar na baixa ou aumentar posições curtas, é difícil concluir por agora.📊
SOL｜Taxa negativa, estrutura de posições longas e curtas dividida
A taxa média de financiamento de 8 horas do SOL caiu para -0,021%. Nas últimas 24 horas, as liquidações de posições longas foram cerca de 17,3 milhões de dólares, e as de posições curtas cerca de 1 milhão de dólares. Mais notável é que 76,4% das contas ainda mantêm posições longas, mas entre as negociações ativas, as posições longas representam apenas 48,1%, mostrando uma clara divergência entre a direção das contas e o comportamento de negociação.⚠️
XRP｜Avaliação baixa, pressão de oferta não desapareceu
O MVRV de 365 dias do XRP caiu para 0,92, o que indica que o valor médio das posições dos detentores pode estar cerca de 8% abaixo do custo. As reservas nas exchanges ainda somam 11,81 mil milhões de unidades, avaliadas em cerca de 15,7 mil milhões de dólares. Uma avaliação baixa não significa que o fundo foi atingido imediatamente, e reservas não equivalem a vendas imediatas.🔍
Agora, fique atento a três sinais:
BTC: se o volume de posições e a taxa de financiamento positiva se mantêm durante a queda do preço; SOL: se a proporção de posições longas nas contas e entre as posições ativas converge sob taxa negativa; XRP: se as mudanças no MVRV e nas reservas das exchanges são sincronizadas.👀"Fim de semana preso na caixa"
O mercado destes últimos dias tem estado mesmo um pouco mágico (｡•́︿•̀｡) O volume de 24 horas do fim de semana claramente aumentou, mas depois da meia-noite de domingo, as transações pareceram ser silenciadas, caindo instantaneamente. Não sobe com vontade, nem desce com decisão, o preço fica a oscilar dentro do intervalo, a desgastar a paciência (￣▽￣)"
O BTC tem estado a oscilar entre 79000 e 87000 durante dois meses, e o ETH entre 2300 e 2800 também há dois meses. Dois meses são tempo suficiente para o mercado completar uma fase de consolidação e preparar uma nova direção. Quanto a ir para sul ou para norte, ainda depende das escolhas futuras. A liquidez dos touros já foi varrida uma vez, se vai continuar a descer, não se pode garantir (´･_･`)
A sensação agora é: há resistência em cima, suporte em baixo, e no meio é tudo um teste de paciência. Em vez de adivinhar, é melhor esperar que o mercado dê a resposta. Afinal, neste tipo de mercado preso, não adianta estar ansioso, o melhor é manter a calma (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Hoje o mercado acionista dos EUA abriu, todos podem acompanhar de perto o spy
$SPY
A média móvel de 100 dias, que é a posição em 760, se mantiver, o mercado em alta continua; se cair abaixo, será mais problemático
Este nível de preço é uma resistência combinada com uma média móvel de médio prazo, formando um "suporte duplo", onde compradores e vendedores vão se posicionar.
Podem ocorrer três cenários
Primeiro, manter 760, com um repique com volume
Se recuar para 758~760 e houver suporte, fechando acima, indica que a tendência de médio prazo está intacta. Neste momento, a correção é uma oportunidade para aumentar posições, priorizando líderes tecnológicos com resultados financeiros acima do esperado.
Segundo, oscilar em torno de 760
Resultados financeiros mistos, o mercado aguarda dados macroeconômicos para definir a direção. Neste caso, o pior é perseguir altas e vender em quedas, é melhor controlar a posição e esperar a direção ficar clara antes de agir.
Terceiro, queda efetiva abaixo de 758, sem recuperação
Perda da média móvel de 100 dias, indicando enfraquecimento da estrutura de médio prazo, com possível aceleração da saída de fundos das ações tecnológicas, migrando para setores defensivos ou de valor como energia e finanças.
Neste momento, reduza posições, não se apresse em tentar comprar na baixa.
Como determinar uma "queda efetiva"?
Olhe para o preço de fechamento, não para um pico intradiário;
Fechamento abaixo de 758 por dois dias consecutivos;
Volume aumentado na queda, e a recuperação não consegue ultrapassar o nível.🔥Os gigantes das finanças tradicionais começaram a garantir o Bitcoin da forma mais "bruta", e isso é realmente interessante de analisar 🤔
A Franklin Templeton acabou de registrar a listagem de duas ETFs na Nasdaq, que entram em vigor a 27 de outubro. Os códigos são FBEQ e FIBT, com uma composição inicial de 95% ações americanas + 5% Bitcoin. O mais engenhoso é o mecanismo: os dividendos das ações que recebes não são pagos em dinheiro pela empresa, mas sim usados para comprar Bitcoin em tua totalidade no dia seguinte à data ex-dividendo.
O que isto significa? Compras ações americanas, recebes dividendos, mas o motor de juros compostos é discretamente substituído por BTC. No rebalanceamento trimestral, se o peso do Bitcoin ultrapassar 5%, é reduzido para 4,5%; se ultrapassar 20%, há uma redução forçada em dois dias. A taxa de gestão do FBEQ é apenas 0,09%, sem taxa 12b-1, claramente para ganhar escala.
Qual é a genialidade desta jogada? Não te obrigam a abrir uma carteira para custódia, e ainda incorporam a "posse a longo prazo" na estrutura do produto. O canal das finanças tradicionais começa a injetar liquidez nos ativos cripto. Mas não te esqueças, na essência continua a ser um fundo de ações, com o Bitcoin como um "incremento" domesticado pelas regras 🐶. Não te entusiasmes só com a posição de 5%, pensa primeiro se queres os dividendos ou a volatilidade.
Compreende o mecanismo antes de entrar, é muito mais importante do que seguir a moda 💡
$BTC $ETH Antes do FOMC, não se precipite a apostar na direção (´･_･`)
O mercado antes do FOMC parece uma panela a ferver, não se apresse a apostar na direção. O BTC oscila em torno dos 80 mil, tocando um mínimo de 79.280, com velas diárias consecutivas a cair, fazendo dos 80 mil um ponto de disputa em vez de suporte; a liquidação total em 24 horas é cerca de 578 milhões, com 91% de posições longas, a relação de posições longas e curtas dos investidores de retalho é 0,4861, o aumento das liquidações aquece, mas o volume de posições em aberto aumenta. O ETF teve um fluxo líquido de entrada de 301 milhões na semana, mas no final da semana houve uma saída de 773 milhões. 79.200 é a linha de defesa a curto prazo, só recuperar os 82.000 parecerá uma recuperação (ง •̀_•́)ง.
O ETH é outra história: mínimo de 2.276, atualmente cerca de 2.320, queda superior a 12% em outubro; nas liquidações, 74% são posições longas, o ETF de ETH teve uma saída de 1,18 mil milhões em outubro; Hayes liquidou posições e o adiamento da atualização pressiona o sentimento. A relação longas/curtas ainda é 2,46, o combustível para a descida é maior; perder os 2.300 pode levar aos 2.220, com mais de 30 mil milhões em posições em aberto que podem amplificar as liquidações (｡•́︿•̀｡).
Em resumo: o BTC está a consolidar, o ETH a pagar; antes da decisão do FOMC, aguentar as oscilações é mais importante do que tentar adivinhar a subida ou descida (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH
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🔥Pessoal, ultimamente o preço do petróleo não está a seguir a lógica, certo?🤔 As notícias dizem que o volume de transporte no Golfo Pérsico já voltou a mais de 90% do nível pré-guerra, e as exportações da Arábia Saudita até estão mais fortes do que antes do conflito. Mas, olhando para o mercado, o Brent ainda oscila perto dos 110 dólares, sem sinais de queda.
O ponto principal é: "conseguir transportar" não significa "transportar barato" 💸. Os petroleiros voltaram, mas as manobras de desvio, transferências entre navios e frotas fantasmas fizeram o custo do frete disparar — o frete do Médio Oriente para a Ásia chegou a 34 a 37 dólares por barril, mais de vinte vezes o normal. Os refinadores não pagam só pelo petróleo, mas também pelo frete e seguro, o custo total na chegada não baixa.
O segundo suporte forte é o estoque muito baixo 📉. Os estoques comerciais de petróleo dos EUA caíram por três semanas consecutivas, já abaixo da média dos últimos cinco anos em cerca de 3%. Com estoques tão apertados, mesmo uma redução semanal de alguns milhões de barris deixa o mercado tenso, sem falar que os navios no Estreito de Ormuz ainda são atacados de vez em quando.
Resumindo, parte do preço do petróleo agora é um prêmio de risco, o mercado aposta que após as eleições a situação geopolítica pode piorar. Os números da oferta voltaram, mas a "sensação de segurança" não, por isso o preço do petróleo permanece alto e não cai🔥. $CL $BZ Durante o dia os touros foram varridos, à noite os ursos foram castigados 😵. CoinGlass mostra que, nas últimas 24 horas, houve liquidações de contratos em toda a rede no valor de cerca de 109 milhões de dólares, com posições longas de cerca de 45,5 milhões e posições curtas de cerca de 63,43 milhões, sendo que os ursos sofreram mais; no mesmo período, o BTC teve um fluxo líquido de saída de cerca de 166 milhões e o ETH cerca de 114 milhões, e no momento da redação o BTC está em cerca de 80.597 e o ETH em cerca de 2.344. A minha opinião: o contínuo castigo aos ursos parece mais um ruído de alavancagem dentro de um repique, enquanto a saída contínua de spot é o verdadeiro sinal 📉. As liquidações amplificam a volatilidade de curto prazo, mas é a vontade do capital de retornar que determina se o repique se mantém. Se o fluxo líquido de saída de spot de BTC e ETH continuar, perseguir posições curtas só trará prejuízo e não mudará a fraqueza; por outro lado, se o fluxo de spot parar de sair e os ursos recomprarem, isso terá mais sustentabilidade. Portanto, daqui para frente vou focar mais no fluxo de spot 👀, e as liquidações dos ursos serão apenas um termómetro do sentimento.$BTC 11,10 milhões de bitcoins, Galaxy não consegue encontrar o dono.
Já foram minerados 20,10 milhões de bitcoins. No snapshot de outubro da Galaxy, 55% não estão ligados a nenhuma entidade nomeada. Não são exchanges, nem fundos, nem governos.
A entrada pertence às instituições, o estoque pertence aos indivíduos.
Dos 45% que têm nome, estão exchanges, ETFs liderados pela BlackRock, o governo dos EUA, e também os 1,123,658 bitcoins de Satoshi Nakamoto, contabilizados separadamente.
Será que os 55% são todos detidos por investidores individuais em custódia própria? Não. Incluem moedas cujas chaves foram perdidas e não podem ser recuperadas, moedas de mineradores iniciais, instituições e balcões não identificados, além de custódias complexas que dividem moedas em muitos endereços, Galaxy já avisa isso de antemão.
Mas, apesar do aviso, os números continuam os mesmos. ETFs compram há dois anos, as manchetes diárias são sobre instituições entrando, a maior parte do estoque na blockchain até hoje não tem nome.
A entrada pertence às instituições, o estoque pertence aos indivíduos. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC apresenta um padrão bastante consistente antes e depois das reuniões do FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议
Analisando as últimas oito reuniões mostradas aqui, a direção do movimento na semana anterior ao anúncio é oposta à direção na semana seguinte ao anúncio.
Uma subida antes da reunião é seguida por uma descida. Após uma semana negativa antes da reunião, segue-se uma semana positiva.
É importante entender que muitos ajustes de posições ocorrem antes do anúncio.
Em outras palavras, está "já precificado".
Temos observado que essas mudanças de direção ocorrem consistentemente antes e depois de cortes, manutenção e aumentos das taxas.
Até agora, o BTC já recuou 7% antes da reunião. No entanto, quanto mais cai, mais as pessoas esperam que essa direção continue.
Se a história se repetir, esta semana continuaremos a ver uma liquidação, e na próxima semana passará para o verde.#Strive aumentou a posse em 6182 BTC numa semana, vou calcular primeiro o custo de capital desta compra
A Strive revelou a 26 de outubro a aquisição de 6182 BTC, elevando a sua posição total para 43 mil BTC, e estabeleceu um plano de emissão de ações preferenciais até 1 mil milhões de dólares. Ao ver esta escala de compra, consigo entender porque é que o mercado está entusiasmado. No entanto, o dividendo anual de 15% destas ações preferenciais fez-me parar para fazer contas: o BTC em si não gera rendimento em dinheiro, com que é que se suporta o pagamento contínuo? Vou analisar o crescimento da posse de moedas, o BTC por ação e as reservas de caixa em conjunto. A capacidade de financiamento pode ampliar a capacidade de compra de moedas, mas quanto os acionistas acabam por receber ainda precisa de ser calculado.全市场只有一个币还站在均线上方，这比大跌本身更值得盯。 你猜大家现在是在等反弹，还是已经懒得看了？ 今天扫了一圈盘面，除了 $ZEC，几乎一片疲软，$BTC 和 $ETH 都在拖后腿。早盘流动性一回来就砸，午后虽然拉了回去，但那个回升是缩量的，看着更像喘口气，不太像真的翻身。这种走法最磨人，因为它不给痛快，只给犹豫。 先看 $ZEC，它是眼下唯一还撑着的。RSI 50.2 回到中性区，居然是全场最高；MA7 在 1228 上穿 MA20 的 1204，短线结构确实比别的币干净。但别急着感动，它头上还压着 MA30 的 1268，离前高 1697 那一段差得远。说白了这是相对强，不是绝对强，是别人更弱衬托出来的那种强。这种"矮子里拔将军"的叙事，最容易让人误以为资金回来了，其实只是没人愿意先卖。 $BTC 这边更微妙。它在 30 天箱体底部附近反复磨，RSI 44.3 偏弱，MA7 小于 MA20 小于 MA30，81.6k 到 82.9k 这一带全是压力。7 日均量只剩 57%，缩量磨底听着像筑底，但也可能是没人接。只要没有放量站上 82900，结构就还是向下。我自己的感受是，这种位置比特币短线偏空，接下来几个小时我看回落，主动卖盘压着反弹。以太坊短线偏多，同一时段先看反弹，买盘比卖盘积极。 比特币近12小时低点在79,455.80，高点在80,849.90。看多的人明显多过看空，可我盯的地址里主动卖盘重得多，加空、多转空、减多同时出现。说多不等于买多。价格从下沿弹起后没站稳中段，追买的钱没接上，回落就不奇怪。大额动作不明的成交我不拿来定方向。下面盯下沿能不能接住。 以太坊近12小时低点在2,296.05，高点在2,344.54。以太坊反过来，主动买盘占优，还有大额减空成交，说明有人在这个位置接货。可减空只是空头退场，不等于新开多；价格仍在区间下半段，离上沿有距离。买盘能延续，短线反弹才走得远，收回上沿前我不追，先看下一段买盘还在不在。 盯比特币下沿能否接住、以太坊买盘能否延续；比特币卖盘缩、以太坊买盘退，我就不这样看。$CORE a cair lentamente não precisa de motivo. A queda lenta em si é o motivo.
Ontem subiu 5,87%, hoje não acompanhou. O preço voltou para perto de $0,0177, caiu ligeiramente nas últimas 24 horas, e o volume de transações diminuiu em relação a ontem. No mercado, não houve nenhuma vela negativa decente, sem picos, sem aumento de volume para vender em massa. Nem sequer houve discussões na comunidade.
Este é um sinal que merece ser levado a sério: a queda lenta não é um estado de preço, é uma gramática.
Uma queda brusca tem sujeito, ação e responsável. A queda lenta não tem. A queda lenta é um processo de despersonalização — um pouco menos a cada dia, sem um "momento" identificável. Não consegues apontar um dia específico e dizer "foi neste dia que aconteceu", mas olhando para trás em três meses, o preço já desceu de um patamar para outro.
Na comunidade, há uma definição repetida, vinda de um post da OKX no final de outubro: o movimento do CORE é descrito como uma "queda lenta e dolorosa". O mesmo post acrescenta um ponto crucial: mesmo quando o mercado cripto em geral está a recuperar, o CORE mostra uma fraqueza extrema, com volume de negociação que nunca aumenta efetivamente.
A genialidade da queda lenta e dolorosa está em que cada golpe não é fatal. O fatal é que o golpe continua a acontecer.
O lado da oferta da queda lenta: as exchanges estão a fechar uma a uma.
Uma queda brusca desencadeia a revisão de risco das exchanges, a queda lenta não. O limiar da queda lenta é tão baixo que cada exchange pode dizer "isto é uma flutuação normal do mercado".
Mas o resultado é verificável: as exchanges que suportam o CORE reduziram-se de 34 para apenas 13 que ainda mantêm o comércio. A KuCoin já retirou, o par CORE/USDT da CoinEx já iniciou o processo de remoção, e o prazo para levantamentos é 18 de dezembro.
A gramática da queda lenta manifesta-se aqui de forma nua e crua: nenhuma exchange removeu o CORE porque "o preço caiu". Cada uma deu uma razão individualizada, como risco, liquidez, ajustes operacionais. Mas as decisões racionais de treze entidades individuais somam-se a um estreitamento sistémico do canal. Quando a CoinEx fechar os levantamentos a 18 de dezembro, as pessoas vão perceber que a queda lenta nunca foi o preço a cair, foi a porta de saída a fechar-se uma a uma.
A base da queda lenta: os validadores não "saem", eles "escorregam".
O número de validadores caiu de 31 para 16, já mencionado em artigos anteriores. Mas visto no contexto da queda lenta, ganha outro significado.
Se a saída dos validadores fosse um evento único, haveria anúncio, explicação, discussão na comunidade. Mas a redução dos validadores acontece diariamente, hoje sai um, na próxima semana outro, ninguém precisa de declarar que o total mudou de 17 para 16. Quando alguém nota, o número já está perto da linha de paragem do consenso em 15.
Os nós restantes estão "altamente coordenados"; o hard fork 31.08 foi executado com sucesso graças a essa unanimidade, sem nós neutros a discordar. A equipa libertou-se do custo e responsabilidade da operação dos nós, mas o repositório de código e a gestão do tesouro continuam sob seu controlo.
A queda lenta não acontece só no preço. A concentração do poder de governação, a redução do conjunto de validadores, a perda de diversidade ecológica, tudo funciona com a mesma gramática: sem rupturas, sem anúncios, deslizando um pouco a cada dia.
O mais caro na queda lenta: não é a perda, é a "anestesia narrativa".
Uma queda brusca força decisões. Ou cortas perdas, ou aguentas, pelo menos há um momento claro para enfrentar.
A queda lenta não força decisões. Cria um estado contínuo de baixa intensidade, permitindo aos detentores dizerem todos os dias "hoje não aconteceu nada de especial, vamos ver amanhã". E a narrativa da comunidade fornece a linguagem perfeita para esta procrastinação: SatPay vai chegar, a recompra vai acontecer, BTCFi é a maior narrativa.
Mas o livro razão on-chain não coopera com esta linguagem. O modelo de recompra do SatPay "ainda é apenas um plano". As taxas on-chain têm estado na ordem de poucos dólares durante semanas. A crueldade da queda lenta é que faz o "esperar" parecer uma estratégia, não um custo.
Então, o que esta vela que não subiu hoje está a dizer?
Está a dizer: os 5,87% de ontem não são um sinal de reversão, e o facto de hoje não ter acompanhado também não é um sinal de falha na reversão. Juntos, formam o sinal completo — qualquer flutuação direcional deste ativo num ambiente de baixa liquidez não traz informação sobre os fundamentos.
Uma queda brusca torna-se notícia quente, a queda lenta não. A queda lenta é demasiado silenciosa, tão silenciosa que ninguém precisa de escrever uma análise sobre ela. E é precisamente esta queda que não precisa de explicação que completou a maior parte do percurso dos 99,7% entre $6,47 e $0,0177.
A queda lenta não toca o sino. Apenas torna o sino cada vez mais leve, até que um dia percebes que o sino já não está lá.
$CORE 📉 BTC e ETH aproximam-se simultaneamente de níveis psicológicos críticos, 80.000 dólares e 2300 dólares, que estão a tornar-se campos de batalha chave entre touros e ursos!
Se estes dois níveis importantes forem quebrados de forma eficaz, o mercado poderá enfrentar uma maior pressão descendente. A seguir, é necessário focar na força do suporte chave e na liquidação das posições longas alavancadas.
1. BTC: Após a perda dos 80.000 dólares, onde está o suporte abaixo?
Para o $BTC, embora haja um suporte potencial próximo dos 80.000 dólares devido ao custo das posições em ETFs spot, a área de suporte estrutural mais relevante poderá estar entre 74.800 e 77.600 dólares.
Esta faixa corresponde à zona de custo dos detentores de curto prazo, bem como a indicadores importantes como o preço médio real do mercado.
Se a zona de custo relacionada com ETFs também for quebrada de forma eficaz, o mercado poderá focar-se no intervalo entre 73.000 e 75.000 dólares.
É importante notar que o custo das posições não garante que o preço vá necessariamente parar de cair nessa área; o movimento real depende do fluxo de capital e da capacidade de absorção do mercado.
2. ETH: Perda dos 2300 dólares, a pressão de liquidação pode aumentar
Comparado com o BTC, a estrutura de curto prazo do $ETH parece mais frágil.
Se o ETH cair abaixo dos 2300 dólares, o próximo nível a observar é perto dos 2286 dólares. De acordo com a análise dos dados dos contratos relevantes, esta área pode concentrar muitas posições longas alavancadas sujeitas a liquidação.
Se o preço desencadear uma liquidação em cadeia, as principais exchanges centralizadas#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Primeiro, os gastos de capital em AI começam a ser questionados.
Antes, o mercado especulava sobre a força da procura por AI e o tamanho das encomendas, agora o capital começa a perguntar: quando é que os enormes gastos de capital se vão traduzir em lucros? Se as expectativas de crescimento não sustentarem a alta valorização, as ações de peso no setor de chips podem enfrentar vendas concentradas.
Segundo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA volta a exercer pressão.
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos aproxima-se dos 4,72%, e as ações tecnológicas de alta valorização enfrentam maior pressão de avaliação. Com as taxas de juro a manterem-se elevadas, a tolerância do capital a ativos de risco pode diminuir, e os setores que tiveram maiores ganhos anteriormente são mais propensos a realizar lucros.As eleições intercalares não são o guião, a zona de custo é o limite
Nas últimas quatro eleições intercalares, o BTC nunca escapou: em 2010 recuou 72%, em 2014 65%, em 2018 52%, em 2022 27%. O quarto trimestre também não é amigável, em três dos quatro anos terminou em negativo: 2014 -16,7%, 2018 -42%, 2022 -14,75%. A votação é a 3 de novembro, faltam menos de 10 dias, entrar em pânico não é vergonha, fingir que não se vê é que é perigoso
Mas este ano a linha temporal mudou. Os fundos dos mercados bear de 2014, 2018 e 2022 apareceram após a votação, respetivamente 71, 38 e 13 dias depois. O fundo deste ano foi a 1 de julho, a 57.850, 125 dias antes da eleição; a 22 de outubro já tinha subido para 81.455, cerca de 40% acima do fundo. O chamado “fundo eleitoral” o mercado já o ultrapassou antecipadamente
Agora é mais importante focar-se no custo. Ali Charts diz que perto dos 73.000 está o custo médio de compra dos detentores de curto prazo; Strategy detém 848.000 BTC, com custo médio de 75.446. Estes dois valores estão juntos na faixa entre 73.000 e 75.000. A verdadeira força do feitiço eleitoral é que pode empurrar o preço para testar esta zona de custo comum. Se resistir, a lógica do mercado bull mantém-se; se cair, aí sim é um problema sério
CoinDesk tem razão: a fraqueza no meio do ciclo é mais por causa do próprio ciclo, não da eleição em si. A eleição cria volatilidade, o custo decide a sobrevivência. Pode cair a 3 de novembro, mas a zona entre 73.000 e 75.000 não pode ser perdida #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Olá a todos: agora vou fazer a análise.
A SK海力士 vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre no dia 28 de outubro. Os dados do mercado previstos na captura de ecrã são muito evidentes, 81% dos fundos apostam que vai superar as expectativas. O apetite do mercado já está completamente elevado.
A lógica pela qual todos estão otimistas é muito clara. A procura por servidores AI continua a explodir, a produção em massa do HBM4 está a avançar, e como líder dos chips de armazenamento, é praticamente certo que os lucros vão atingir novos máximos. Se olharmos para o mercado, os tokens relacionados com a 海力士 ainda estão a subir ligeiramente, o sentimento dos touros é forte.
Mas tenho que dar-vos um banho de água fria. O que significa uma proporção de apostas de 81%? Significa que as expectativas já estão completamente no máximo, não há margem para erro.
Mas tenho que dar-vos um banho de água fria. O que significa uma proporção de apostas de 81%? Significa que as expectativas já estão completamente no máximo, não há margem para erro.
Antes, o setor de armazenamento andava numa montanha-russa diária, e há poucos dias houve a notícia de que a Solidigm suspendeu a IPO, o que já revelou as cartas. Com a avaliação atual elevada, o mercado já começou a ficar cauteloso com histórias de hardware que só queimam dinheiro e expandem produção.
Quando o relatório sair, há dois cenários. Primeiro, se as remessas do HBM4 realmente explodirem e os lucros superarem muito as expectativas. Mas mesmo assim, se o mercado subir com esta boa notícia, é provável que os investidores que estão presos desde antes vendam diretamente, o que é o que se chama de "exaurir a boa notícia". Segundo, se o ritmo de crescimento dos lucros abrandar um pouco, ou se houver algum problema na produção em massa do HBM4, esses 81% dos fundos podem virar-se contra o mercado e começar a vender em força.O mercado pensa que o Fed vai PAUSAR na quarta-feira, mas o "Fed whisperer" do WSJ, Nick Timiraos, diz que está muito mais próximo do que Wall Street pensa.
*Por que o Fed PODERIA AUMENTAR:*
- A inflação está estagnada - o CPI e o PPI de setembro mostram que a desaceleração parou
- Os traders já esperam um aumento em dezembro
- As taxas atuais podem ainda não ser suficientemente apertadas
Espera-se uma pausa, mas um aumento está muito vivo.