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100 mil milhões de dólares. Este é o custo adicional de energia que o conflito entre os EUA e o Irão está a causar aos consumidores americanos. Aumenta 1 milhão de dólares a cada dois minutos. Convertido para cada família americana — um gasto médio extra de 741 dólares. E esses 100 mil milhões estão a fluir diretamente para a tua conta de criptomoedas através de um canal que não esperavas. Vamos primeiro ver para onde vão estas duas linhas. Primeira linha: preço do petróleo. O tráfego diário no Estreito de Ormuz caiu abruptamente de 88-130 navios para cerca de 10. As exportações de crude do Irão caíram 47%. O Brent aproxima-se dos 100 dólares, com um aumento de quase 10% na última semana. O preço médio da gasolina comum nos EUA é de 4,15 dólares por galão — o recorde histórico para o Dia do Trabalho. 30% mais caro do que no mesmo período do ano passado. O gasóleo é ainda mais caro — 5,90 dólares por galão, comparado com 3,71 dólares há um ano. Segunda linha: expectativas de subida das taxas de juro. No final de agosto, o mercado estimava uma probabilidade de subida das taxas em setembro de cerca de 50%-55%. E agora? O CME FedWatch mostra: probabilidade de subida em setembro de 60,4%. Num espaço de uma semana, subiu entre 5 e 10 pontos percentuais. O que impulsionou esta subida das expectativas foi a postura hawkish de Waller em Jackson Hole — ele disse que a inflação PCE é "preocupante". Agora ligamos as duas linhas. A inflação no Irão ultrapassa os 80%, o rial caiu para 2,2 milhões por dólar. Nos postos de gasolina dos EUA, cada galão custa 4,15 dólares. Entre eles está apenas uma coisa: o Estreito de Ormuz. Estes 100 mil milhões não são apenas o custo da guerra para o Irão. Estão a reavaliar todos os ativos de risco globais — incluindo a tua posição em BTC — através do canal "preço da energia → expectativas de inflação → subida das taxas". Quanto está o BTC agora? Perto dos 79.000 dólares. Ontem ultrapassou brevemente os 80.000, mas não conseguiu manter-se e caiu novamente. Os analistas dizem que antes da decisão do FOMC a 16 de setembro, o BTC vai oscilar entre 78.000 e 82.000 dólares. Em linguagem simples: ninguém se atreve a apostar forte antes do CPI e do FOMC. E o CPI de agosto, que será divulgado esta sexta-feira (11 de setembro), é o ponto de ignição. Os economistas esperam um CPI anual de 3,4% para agosto. Se o aumento dos preços da energia se refletir nos dados — A 16 de setembro, o FOMC provavelmente aumentará as taxas em 25 pontos base. A faixa de taxas subirá para 3,75% a 4%. Será o primeiro aumento desde 2023. O teu BTC oscila nos 79 mil. O ouro está perto dos 4.400 dólares. A mesma narrativa macro, dois "ativos sem juros", movimentos completamente diferentes. Porque a narrativa do "ouro digital" do BTC foi desmentida demasiadas vezes durante apertos de liquidez. O mercado não é estúpido. Quando as expectativas de subida das taxas aumentam, o capital foge primeiro dos ativos de risco — e o BTC é sempre o primeiro a ser derrubado. A guerra não tem vencedores, apenas diferentes formas de perder. O Irão perde na inflação e no bloqueio. O consumidor americano perde nos postos de gasolina — 741 dólares por família. E o investidor em cripto perde no gráfico de velas. $BTC $CL $BZ