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$BTC 今晚美联储议息会议：是否存在不加息的可能？加密火车何去何从？ 今晚美联储议息会议即将揭晓结果。当前市场定价的加息概率已超90%。不过市场共识只是交易形成的预期，绝非既定事实；我认为确实存在不加息的可能： 1. 本轮通胀反弹，很大程度上是中东地缘冲突推高油价带动的，属于外部供给侧扰动。这场冲突本身带有临时性，很难长期延续。完全可以再多观察一阵，确认能源涨价是否已经传导、固化到核心服务通胀当中，再敲定后续行动。 2. 美国就业数据表面上仍有韧性，但多项细分指标已经显现边际走弱的态势。加息对经济的作用存在半年到一年半的滞后效应，如果此刻再追加一轮收紧，未来很可能给劳动力市场带来额外的下行压力。 3. 当前长端美债收益率已处于高位。一旦开启新一轮加息周期，不仅会进一步抬升长端利率中枢，还将持续放大联邦政府国债的再融资成本，明显加重国债利息负担。 4. 白宫的态度不支持加息。特朗普多次公开表态，不希望看到进一步加息，期待利率维持在相对偏低的区间。虽然制度层面美联储保持独立，决策不需要遵从行政指令，但这一公开立场，客观上会成为决策层权衡利弊时的一个外部参考因素。