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Muitas pessoas, ao verem uma carteira com o nome "Trader" abrir uma posição longa, pensam imediatamente "um investidor experiente entrou no mercado". O Core Trader 19 desta vez abriu uma posição longa em $PONS com alavancagem de 3x, com um valor nominal de cerca de 35,5 mil dólares. Eu, pelo contrário, não quero encarar isso como um sinal fortemente otimista.
Pensando ao contrário, essa monitorização pode provar que uma posição longa foi aberta, mas não prova o quão comprometida ela está. Uma razão é a falta do denominador do capital: a mesma posição, representando 10% ou 90% do capital, expressa confiança completamente diferente. Outra razão é que não se vê a exposição completa: se houver posições contrárias em outro lugar, essa posição longa pode ser apenas parte de uma combinação, esta é a minha suposição, não um fato conhecido.
O que mais me preocupa é tomar o nome da carteira como experiência e o valor da transação como confiança. Para avaliar a força do otimismo dessa posição, você prefere verificar o total de ativos da carteira ou as posições em outras direções? Convido quem acha que abrir uma única posição longa já é suficiente para explicar a situação a debater.Relatório de saúde das altcoins $SOL $DOGE $BNB: Quem está em morte aparente, quem está realmente acabado
Vamos analisar algumas moedas populares uma a uma, e os resultados são muito interessantes.
【SOL: Jogador fragmentado】Preço atual 101 dólares, caiu 65% desde o pico. O preço da moeda está quase morto, mas o ecossistema está muito ativo: a atualização Alpenglow reduziu o tempo de confirmação para 150 milissegundos, 82 milhões de telemóveis Samsung vão integrar transferências USDC até ao final do mês, e as ações tokenizadas da Apple e Nvidia também foram colocadas na blockchain. Os fundamentos e o preço da ação seguem caminhos diferentes; este tipo de moeda aposta no dia em que o "ecossistema se concretizar".
【DOGE: Jogador realmente acabado】0,077 dólares, caiu 90% desde o pico, encolheu 62% em um ano. Os negócios de Musk estão florescendo em todas as frentes, exceto este, que foi o mais promovido no passado e agora ninguém cuida. A vida da meme coin depende do dinheiro novo; sem dinheiro novo, só pode ficar parada.
【BNB: Jogador resistente】738 dólares, caiu apenas 5% este mês, o mais resistente do mercado. A razão é simples: a exchange ganha comissões todos os dias, e as recompras e queimas acontecem mensalmente. No mercado em baixa, o fluxo de caixa é a narrativa mais sólida.
【XRP: Jogador experiente】1,28 dólares, ainda positivo esta semana. A velha história dos pagamentos transfronteiriços já dura oito anos, nem morre nem vive, mas também não passa fome.
A regra já está clara no mercado: nesta queda, quem tem receita real e casos de uso resiste, quem depende só de narrativa e hype morre primeiro. Na segunda metade da temporada das altcoins, os que sobrevivem não são os que gritam mais alto, mas os que têm dinheiro no bolso.
Qual a sua posição em altcoins que ainda mantém?🍜 Na terça-feira ao meio-dia, com a decisão iminente, as quatro moedas estão à espera
$BTC, depois de romper 81000, está a oscilar em 80800, os dados on-chain são divergentes: as baleias distribuem em 80000, mas o fluxo de retalho atingiu o máximo dos últimos 6 meses, quem está a comprar são os pequenos investidores. Os market makers abriram 126 milhões em posições curtas em derivados para hedge. Amanhã de madrugada é o FOMC, com 84,5% de probabilidade de manter a taxa, o crucial é ver se a conferência de Powell será dovish ou hawkish. Se 80000 não se mantiver, o próximo suporte é 78000, se for dovish pode voltar a 82000.
$ENA USDe é garantido por uma cesta de títulos do tesouro de curto prazo que geram rendimento, anteontem o mercado antecipou a descida das taxas e subiu 8 pontos. Nos últimos dois dias manteve-se em 0,212 sem continuar a subir, o que indica que o dinheiro que persegue altas parou temporariamente. Se amanhã a decisão realmente sinalizar corte de taxas, pode subir novamente, se for hawkish, esses 8 pontos podem ser devolvidos, quem comprou alto hoje pode sofrer amanhã.
$ASTER espalhou contratos perpétuos por várias cadeias, as regras de taxas e de retorno para market makers estão definidas, mas o volume é apenas algumas centenas de milhares de dólares. A Robinhood lucra porque tem utilizadores prontos, o dinheiro vai para moedas com histórias de rendimento, esta nova cadeia sem catalisadores precisa de um evento para atrair pessoas.
$HYPE tem o livro de ordens na sua L1 própria, as taxas do protocolo retornam aos detentores. Anteontem, quando o ENA subiu 8 pontos, não acompanhou, indicando que o dinheiro escolheu rendimento em vez de troca on-chain. 75 é um ponto de observação, antes da decisão não alavanque esta moeda.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Na noite passada, o $HYPE subiu repentinamente, ultrapassando os 80 dólares, porque o Hyperliquid teve um novo avanço😯
A empresa-mãe da Kraken, Payward, planeia, através do HIP-3, oferecer serviços regulados de contratos perpétuos para clientes nos EUA na Hyperliquid
Isto já tinha sido anunciado em setembro, e o avanço de ontem foi a confirmação oficial da Hyperliquid sobre estes arranjos
Acho que esta notícia é bastante significativa
Até agora, o Hyperliquid tem participado na competição mais como uma exchange descentralizada, e esta colaboração significa que tem a oportunidade de fornecer infraestrutura de negociação subjacente a instituições financeiras tradicionais🤨
Claro que ainda precisa de aprovação regulatória, e ainda falta algum tempo para a implementação real
Depois do pico, o HYPE caiu rapidamente, o mercado claramente não comprou totalmente esta expectativa
Mas, em vez de me focar no preço a curto prazo, estou mais interessado em saber se o Hyperliquid consegue realmente concretizar este caminho:
Afinal, o espaço de crescimento de uma exchange e o espaço de crescimento de uma infraestrutura financeira têm imaginações diferentes
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ A verdade é que o consenso do EPS do Wall Street para o Q3 está entre $2.01—$2.02. Este limite de $2.00 é, na verdade, a borda inferior do consenso, não o teto.
A questão central é que o lucro GAAP da Amazon nunca é "puro". Olhando para o Q2, o EPS disparou para $5.75, incluindo mais de cinquenta mil milhões de ganhos não realizados provenientes de investimentos como o Anthropic; excluindo os ganhos não operacionais, o EPS do negócio principal real é cerca de $1.95. Portanto, se o Q3 pode ultrapassar os $2.00 depende muito se os ganhos de investimento dão ou não um impulso. Contanto que os ganhos não operacionais subam um pouco, o valor contabilístico ultrapassa; se for limpo e depender apenas do negócio principal, é fácil ficar abaixo dos $2.00 e falhar.
Olhando para a base principal, a previsão de crescimento da AWS é de 37%, a procura é realmente forte, com quase quinhentos mil milhões em encomendas em atraso, mas o problema atual é a energia e a capacidade. No entanto, com mais de duzentos mil milhões de despesas de capital anuais, a depreciação consome o lucro de forma real.Os preços do $ETH, $BTC e $SOL caíram em toda a linha, mas os fundos alavancados não diminuíram, pelo contrário, aumentaram, e os níveis inteiros críticos das três principais moedas enfrentam simultaneamente um teste.
No pregão da tarde, as três moedas fecharam em vermelho, o BTC caiu novamente abaixo da marca de 80 mil, enquanto o ETH e o SOL oscilaram repetidamente perto do suporte inteiro crítico.
$BTC: a marca de 80 mil foi conquistada e perdida, preço atual 79721,7 dólares, queda de 0,47% em 24 horas. Razão long/short 2,34 (era 2,22 há 4 horas), posições abertas 32681, valor de mercado aproximado de 2,604 mil milhões de dólares; liquidações recentes de posições longas de 796 mil e curtas de apenas 15 mil.
$ETH: disputa em torno dos 2300, preço atual 2312,37 dólares, queda de 0,36%, durante o pregão caiu brevemente abaixo de 2300 mas recuperou. Razão long/short 2,63, posições abertas 649557, valor de mercado aproximado de 1,501 mil milhões de dólares; liquidações de posições longas de 255 mil e curtas de 202 mil.
$SOL: a linha de defesa dos 100 dólares é a mais arriscada, preço atual 100,06 dólares, queda de 1,22%, a maior queda entre as três, durante o pregão caiu brevemente abaixo de 100. Razão long/short 3,11, a mais alta entre as três moedas; posições abertas 3275492, valor de mercado aproximado de 328 milhões de dólares; liquidações de posições longas de 1,033 milhões e curtas de 21 mil.
Resumo do mercado: o mercado está em queda, o tamanho das posições abertas aumenta simultaneamente, e a razão long/short sobe em todas. Quanto mais o preço cai, mais os fundos alavancados continuam a entrar e aumentar posições. Com a decisão do FOMC próxima, nesta fase apenas observamos os dados, sem tomar partido antecipadamente. A queda atual do Bitcoin,
pode ter uma razão diferente do que imaginas.
A Moody's alinhou 27 riscos globais,
O colapso das criptomoedas foi nomeado: um dos mais prováveis de acontecer.
Mas o mais provável não é o mais perigoso.
Na maioria das vezes, cai porque outros caem, não porque tem um problema próprio.
Se lá fora está tudo bem, cá dentro não cai;
Se lá fora há problemas, cá dentro não se recupera.
Por isso, não procures sempre a causa dentro do mundo cripto.
Amanhã o Federal Reserve reúne-se, se vai aumentar ou não não é surpresa,
O importante é ouvir uma frase: ainda dizem que "a inflação é um problema".
Se disserem, o dinheiro continua a ficar mais caro, não te apresses a comprar na baixa;
Se não disserem, é a vez do Bitcoin recuperar.Os dados de liquidação de $BTC $ETH contam uma história contraintuitiva: já quase não há mais touros para liquidar
Vamos primeiro olhar para a última grande limpeza. Na queda de 22 de outubro, houve uma liquidação total de 458 milhões de U em 24 horas, com 103 mil pessoas sendo liquidadas. Detalhando: os touros representaram 91%, das liquidações de Bitcoin de 140 milhões de U, 96,6% foram posições longas, e das 93,12 milhões de U em Ethereum, 91,6% foram posições longas. A maior liquidação foi uma posição longa de BTC de 11,78 milhões de U na Binance, liquidada a 83.526 dólares — morreu precisamente antes do amanhecer.
Traduzindo: essa queda eliminou todos os que "compraram na baixa com alavancagem". Quanto mais forte a queda, mais alavancagem na compra na baixa, mais concentradas as liquidações.
Agora vejamos a anomalia de ontem à noite: o Bitcoin caiu oficialmente abaixo de 80 mil, e segundo o roteiro anterior, essa quebra de nível crítico deveria ter vindo acompanhada de uma onda de liquidações de centenas de milhões de U. E o que aconteceu? Silêncio absoluto, a volatilidade até diminuiu ao mínimo.
Porquê? Porque o combustível acabou. Desde o início de outubro, a alavancagem dos touros já foi limpa em várias rodadas, e os que ainda estão no mercado ou têm baixa alavancagem ou estão parados com posições spot. Sem posições longas altamente alavancadas para liquidar, a queda mudou de um "pânico coletivo" para um "corte lento e doloroso".
Este é um sinal típico da segunda metade da limpeza: o fundo nunca é anunciado, é revelado pelas liquidações — até que não haja mais ninguém para liquidar, a pressão de venda não se esgota verdadeiramente. A única variável restante é o Fed na madrugada de quinta-feira, pois a pressão de venda no spot pode derrubar o mercado mesmo sem alavancagem. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Suporte: O segundo trimestre foi muito forte, com receita anualizada a crescer +32%, entrada líquida de clientes de 22 mil milhões de dólares, a vontade dos utilizadores de entrar é a sua maior confiança; negócios duplos de cripto e ações americanas a correr em paralelo, capazes de suportar o entusiasmo das transações trazido pelo mercado.
Riscos: O crescimento depende fortemente da volatilidade do mercado. Se durante este período as ações americanas e o mercado cripto estiverem calmos, a atividade de negociação dos utilizadores diminui e a receita de comissões fica sob pressão; além disso, o quanto o novo negócio pode crescer ainda não tem sinais claros, sendo a maior incógnita deste relatório financeiro.
Disputa no mercado: HOOD e xHOOD movem-se em conjunto, essencialmente apostando em duas coisas — se a atividade dos utilizadores pode ser mantida estável e se o novo negócio pode apresentar um crescimento notável. Se o crescimento pode continuar não depende apenas de um número, mas de dois indicadores: entrada de fundos dos clientes + MAU de transações. Quando o mercado está quente, ganha dinheiro com o fluxo de transações; quando o mercado está frio, o crescimento facilmente trava.5分钟中位滑点，按盘口估算 $SOON 成本差异主要体现在大额买入。模拟1万规模买/卖滑点0.21%/0.15%，10万为4.47%/0.97%。成本恶化时先缩量或拆单，而不是改方向观点。 $IRYS 大额卖出成本上升，小额卖出几乎没变。10万规模模拟卖出滑点由0.97%升至1.08%。1万卖出仍约0.19%。和前一窗比，大额成交成本在上升。 $DOOD 放大订单后，进出两侧的滑点都明显增加。模拟1万规模买/卖滑点0.13%/0.13%，10万为0.80%/0.75%。大单先按十万档成本估，不按一万档。$CRCL Circle a 80 dólares vale a pena comprar? Vou ser realista
A Circle (CRCL), emissora do USDC, levou três golpes em uma semana, a ação caiu para perto de 80, parece uma oportunidade, mas vamos analisar os números primeiro.
Primeiro golpe: Mizuho cortou o preço-alvo para 43 dólares, alegando que o assistente financeiro AI pode desviar usuários do USDC para contas bancárias com seguro e maior rendimento, ameaçando 10 a 20% da receita das reservas.
Segundo golpe: Visa e BlackRock lideram mais de 140 empresas para lançar a nova stablecoin OpenUSD, e o mais delicado é que a maior parceira da Circle, Coinbase, também está envolvida; o acordo de divisão de receitas entre eles vence em agosto do próximo ano para renovação.
Terceiro golpe: Nos últimos 90 dias, executivos internos venderam mais de 20 milhões de dólares em ações, sem nenhuma compra.
O maior problema é o modelo de negócio: o volume circulante do USDC é de 73,7 mil milhões, dobrando em um ano, parece impressionante, mas 95% da receita vem dos juros das reservas, e quase 60% da receita precisa ser dividida com canais como a Coinbase, resultando em uma margem líquida de apenas 7%. O lucro por ação trimestral caiu de 0,64 para 0,18 dólares, mesmo superando as expectativas, os lucros diminuem.
Minha avaliação: stablecoins são uma grande tendência, sem dúvida, mas quem lucra pode não ser a Circle. A queda das taxas de juros, a renovação dos acordos de divisão de receitas e a proibição regulatória de gerar juros são três grandes obstáculos ainda não resolvidos. Não se apresse a comprar a 80; espere até 28 de outubro para o FOMC, as cláusulas finais regulatórias e os dados claros da divisão de receitas do relatório do terceiro trimestre. O maior comprador de Bitcoin parou esta semana, não comprou nenhuma moeda, mas gastou 205 milhões de dólares para recomprar a sua própria STRC.
Muita gente ficou preocupada, achando que o velho Sai também não aguenta mais. Eu acho que não é tão exagerado assim.
STRC é a ação de alto rendimento que ele emitiu, que recentemente chegou a cair abaixo do valor nominal. Se isso desmoronar, daqui para frente será muito difícil para ele conseguir emprestar dinheiro para comprar moedas. Primeiro ele está a consertar essa via de empréstimo, o que é mais importante do que comprar algumas centenas de moedas.
Além disso, ele descansou esta semana, mas do lado da Strive foram comprados mais de 6000 Bitcoins de uma só vez, o que mostra que os compradores não pararam.
O Bitcoin está a oscilar em torno de 79 mil, e sem o suporte do velho Sai, a curto prazo vai ficar um pouco mais fraco. Quando a STRC se estabilizar no valor nominal, na próxima rodada ele só vai comprar com mais força.Eu vejo posições curtas em índices de ações e costumo colocá-las primeiro no orçamento de risco de grandes fundos: vender pode significar apostar numa direção ou proteger uma carteira. Desta vez, a carteira Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) abriu uma posição curta em $SP500, com valor nominal de cerca de 2,516,400 USD e alavancagem de 50x.
A minha inclinação é tratar esta posição como uma pista para observar necessidades defensivas, e não como prova de que o apetite pelo risco já diminuiu. A razão é simples: o monitor mostra apenas esta posição, não sabemos se há outros ativos longos, por isso nem sequer podemos confirmar um "net short". Não quero completar o quadro para um único endereço.
Se a liquidez em dólares apertar e a vontade de manter ativos de risco diminuir, a necessidade de hedge em índices pode aumentar, e estas posições curtas terão mais sentido macro; se a liquidez melhorar, pode ser apenas uma proteção local. Esta é a minha hipótese, uma única posição não prova que toda a lógica mudou.
Além disso, 50x significa alta sensibilidade ao caminho: com alavancagem nominal, uma variação inversa de preço de cerca de 1% corresponde a uma perda de aproximadamente metade da margem inicial, ainda sujeita a arranjos de margem. Prefiro esperar por confirmações do apetite geral ao risco, sem rotular esta posição precipitadamente. Para avaliar o contexto macro, o que te preocupa mais agora: liquidez em dólares, expectativas de taxas de juro ou expectativas de crescimento económico? Porquê? Assim que o temporizador da cozinha tocou, o caldo da memória de alta largura de banda da Hynix já estava quase a transbordar, a quarta geração de memória de alta largura de banda é como uma faca afiada, pressionando a garganta dos lucros trimestrais. No dia 28, toda a cozinha serve os pratos, o mercado não olha para a apresentação, primeiro levanta a tampa para cheirar três coisas: o volume de saída dos chips de memória, o preço do menu e a margem bruta. A procura por servidores de computação inteligente está a aquecer cada vez mais, este caldo base passou de um caldo claro para um caldo espesso; a produção em massa avança como fogo forte a reduzir o molho, quando o ponto certo é atingido, a superfície do lucro forma uma camada brilhante de óleo. Mas o caldo mais temido é quando se adiciona água fria a meio, qualquer desvio no ritmo de expedição, poder de fixação de preços ou taxa de rendimento transforma o registo num bordo queimado. O relatório trimestral da Hynix não é um prato simples, é o fogo principal de toda a cozinha de armazenamento; para saber se o fogo está forte, primeiro veja se a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda está a acelerar com força, depois veja se a expedição de armazenamento consegue manter-se estável como na época alta, e por fim veja se o preço do menu e a margem bruta conseguem manter o sabor fresco ao mesmo tempo.
O ativo mapeado da Apple é como a mesa de sobremesas ao lado, cheira ao mesmo aroma da cozinha, mas não é o mesmo fogo. Os chips de armazenamento são o prato principal do fogo principal, o ativo da Apple é a fatia da sobremesa, a condução do calor tem uma ordem: quando o fogo principal está forte, a mesa de sobremesas aquece; quando o fogo principal começa a fumegar, a sobremesa primeiro ganha um sabor amargo a caramelo queimado. As duas panelas não estão na mesma linha de fogo, a ligação é uma ventilação que mistura os aromas, não é a mesma receita. Se o ativo da Apple consegue captar o aroma que transborda da cozinha de computação, depende se o fogo principal está cheio de encomendas e se a margem bruta não foi mordida pelos custos; se o fogo principal não serve o prato principal, por mais brilhante que seja a sobremesa, é só uma casca doce.
O portfólio de investimentos é mais como uma mesa de acompanhamentos: as moedas principais são o prato principal que segura a mesa, as altcoins são os temperos, os contratos alavancados são pimentos muito picantes. O pimento realça o sabor, mas se se deitar tudo na sopa, o estômago sofre primeiro. A chave do relatório trimestral da Hynix não é se é saboroso, mas se esta nova colher de caldo da quarta geração de memória de alta largura de banda consegue renovar o velho fundo do ciclo de armazenamento; se conseguir, o lucro a bater recordes é como bolhas grandes a subir na panela; se não, a expedição e o preço serão como óleo reutilizado, cheira a agitação mas o sabor é enjoativo. O pimento picante dos contratos alavancados serve só para dar sabor, não para ser o ingrediente principal; se se usar demasiado tempero das altcoins, por mais caro que seja o prato principal, não se sente o sabor original.
O que a cozinha mais teme é que o preço do menu suba mas o volume de saída caia, isso é uma apresentação requintada mas o aroma da panela desaparece; também teme que o volume de saída suba mas a margem bruta seja mordida pelo custo dos ingredientes, isso é um prato grande com fatias de carne finas. A Hynix tem de provar que o novo fogo e a panela velha podem manter-se estáveis ao mesmo tempo: a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda não é só polvilhar pimenta para realçar o sabor, é preciso ver se as três chamas da taxa de rendimento, entrega e certificação do cliente estão a queimar na mesma direção. Se o ativo mapeado da Apple só seguir o aroma sem olhar para a taxa de produção do fogo principal, é fácil confundir a sobremesa com o prato principal.
A lâmina mais afiada deste prato está no registo de lucros: a procura por computação inteligente pode aquecer a panela, mas a taxa de rendimento da produção em massa da memória de alta largura de banda e o poder de fixação de preços são as mãos que seguram a faca. #SKhynixQ3HBM4Earnings Imaginei uma conversa: a plataforma diz "vou criar um avatar on-chain para as tuas ações", a empresa responde "nem sequer aceitei o pedido de amizade, e tu já criaste uma conta secundária para mim?" No mundo das criptomoedas, valoriza-se a ausência de permissões, mas quando se trata de empresas cotadas, de repente surge a situação engraçada de um encontro às cegas sem perguntar aos envolvidos. 😂
Segundo publicação de Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ também contestaram a tokenização das suas ações pela OKX e ICE com base no mecanismo de isenção inovadora da SEC dos EUA, elevando para 26 o número total de empresas que se opõem. O meu julgamento: isto é um alerta para a narrativa de confiança na tokenização de ações, não deve ser visto apenas como um pequeno incidente na cadeia.
Os dois pontos que mais me preocupam: o nome de grandes empresas traz familiaridade, mas não significa automaticamente que a empresa reconhece o produto relacionado; a isenção inovadora discute o espaço regulatório, mas não pode ser usada diretamente para substituir a explicação dos direitos do produto. Misturar estas duas coisas pode levar os utilizadores a interpretar mal "conheço esta empresa" como "entendo este token".
Por isso, quando analiso este tipo de produto, procuro primeiro saber que direitos os detentores realmente têm e quem é responsável por os cumprir. Se estas explicações forem vagas, então, na minha opinião, quanto mais pública for a divergência entre o emissor e a empresa, maior será o custo para o utilizador compreender o produto. Os passos poupados pela tecnologia podem acabar por ser compensados na compreensão da leitura.
E tu, o que escolherias: na página do token de ações, o que deve estar mais destacado, "a empresa autorizou ou não" ou "os direitos específicos do detentor"? Escolhe um e vê se estamos num exame técnico ou num exame de língua.BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Ao abrir a cavidade torácica sob a luz cirúrgica, o que procuramos primeiro não são as lesões, mas a linha de base hemodinâmica — o compromisso de financiamento da SpaceX de cerca de 40 mil milhões de dólares para aluguer de GPUs e equipamentos de centros de dados é como um enorme bypass para o sistema circulatório da IA. A entidade Apollo fornece o acesso vascular, a implantação será concluída no primeiro semestre de 2027, e o encerramento da incisão até ao final do ano. Já ouvi essa frase do Musk muitas vezes: janelas de crédito apertadas e falta de outras fontes de receita farão com que as empresas de nuvem de IA falhem ou se fundam — é uma típica conversa pré-operatória, a informar a família sobre quais os miocárdios que já sofreram necrose irreversível.
A receita do Starlink e dos lançamentos é a função residual do coração autólogo, capaz de suportar a circulação extracorpórea desta cirurgia, mas o verdadeiro risco perioperatório não está na carta de compromisso em si. A chegada das GPUs é a sobrevivência do enxerto, o custo do financiamento é a dose do imunossupressor, e a receita computacional é o débito cardíaco pós-operatório — se qualquer um dos três vasos se ocluir, o enxerto de 4 mil milhões torna-se uma enorme carga trombótica. A ligação com o token XNFLX no mercado acionista dos EUA? Isso é um indicador de perfusão periférica, que só se torna cianótico mais cedo quando a pressão venosa central aumenta.
O que quero ver é se a artéria coronária do spread de crédito está calcificada, e não me preocupar com as extrassístoles ventriculares do preço do ativo. Se a empresa de nuvem de IA não tiver circulação compensatória por vasos colaterais, o ciclo de um único ventrículo não sobreviverá ao primeiro ciclo cardíaco. A pressão de perfusão do fluxo de caixa está a diminuir, a resistência vascular do custo do financiamento está a aumentar, e a força de contração do miocárdio da receita ainda não foi comprovada — o prognóstico desta cirurgia não está no medidor de pressão arterial da primeira página das notícias, mas nas lâminas patológicas das ordens de entrega das GPUs e dos contratos de aluguer. Cada flutuação no monitor é o miocárdio a fazer escolhas por nós. #spacex40bgpudealagreedO défice de receita de dezoito pontos é como a asa do rei rasgada num tabuleiro de xadrez; a Coinbase agora não pode simplesmente reforçar uma peça lateral para passar, mas sim recalcular a linha defensiva num ponto de transição do meio-jogo. Após o movimento do dia 29 de outubro, o mercado não está a focar-se numa peça isolada, mas em toda a cadeia de peões: será que a receita à vista pode deixar de ser uma peça fraca para se tornar um peão de passagem? A integração da Deribit conseguirá mover a torre traseira para o centro? As operações relacionadas com USDC e derivados conseguirão completar a promoção? A receita de subscrições e serviços do segundo trimestre foi de 555 milhões de dólares, como uma cadeia estável de peões ainda não rompida, mas estabilidade não é o mesmo que ofensiva; se a receita de negociação à vista continuar a ser comprimida como um peão atrasado, a sinergia dos derivados será apenas uma troca de peças para ganhar iniciativa, sem alcançar uma linha de xeque-mate verdadeira.
O mercado à vista é a casa central do tabuleiro; se for perdida, todas as peças serão comprimidas. O valor da integração da Deribit não está em ter mais uma combinação tática a curto prazo, mas em tecer o mercado à vista, contratos, liquidação e liquidez numa ofensiva tridimensional coordenada entre bispos e torres; porém, o período de integração naturalmente traz atritos, e se a receita sinérgica não superar as taxas e custos de aquisição, este movimento será apenas um cavalo a saltar para a linha lateral, parecendo seguro, mas cedendo a iniciativa. As operações relacionadas com USDC são mais como um canal de promoção no final do jogo: sem taxa de juro, saldo e penetração de cenário, o peão de passagem será vigiado pelo rei adversário. A ligação com $xORCL não é um pequeno tabuleiro independente; ela liga a aversão ao risco do mercado acionista americano, o beta cripto e a narrativa dos tokens numa mesma linha temporal; se o tabuleiro principal for pressionado pelo CryptoEarningsPressure, o ativo ligado dificilmente conseguirá realizar uma promoção forçada sozinho.
Os verdadeiros mestres olham três passos à frente: será que a elasticidade do volume à vista se recupera? A sinergia da Deribit pode aumentar a margem bruta marginal? O saldo e o ambiente de taxas de juro do USDC podem levar a cadeia de peões à casa de promoção? Se o mercado à vista não recuperar, os derivados e USDC serão no máximo uma troca de peças para ganhar iniciativa, insuficiente para encurralar o rei adversário. A pior coisa numa noite de resultados não são os números fracos, mas perder o ritmo para o adversário; perder a iniciativa faz com que cada passo seguinte pareça um xeque-mate a resolver. #coinbaseq3deribitimpact最脆弱的一环先露出来了：周末这波不是洗盘，是防线失守。 你手里的多单，是在等反弹，还是在等出口？ 我周六晚上盯着盘面，BTC 一路滑到 79332，整数关口 80000 像纸糊的一样被穿过去。近几周唯一还算有效的承接带就是 79000—80000，现在价格贴着下沿走，日线若实收在 79000 下方，78000 就直接裸露在视野里。更关键的是节奏：在重新站回 82000 之前，每一次抬头我都更愿意当成逃命窗口，而不是反转起点。✨ ETH 那边更让我在意。价格掉到 2300 下方，现报约 2321，从 2526 一路下来，均线已经排成下行队列。真正扎心的不是K线，是钱：现货 ETF 本周净流出 2.21 亿美元，10 月累计失血 11.8 亿美元，连续第四周净流出。机构在用脚表态，这比任何喊单都诚实。2280 是前低，有效跌破后 2150 的空间就打开了。 数据快照，先看清结构： - BTC 周末低点 79332，核心防守区 79000—80000 - ETH 现价约 2321，前低 2280，下方参考 2150 - 24 小时全网多单爆仓 8201 万美元，空单仅 3670 万，比例超 Meu Deus, a NBA oficializou diretamente a Kalshi e a Polymarket como suas principais bolsas de mercado de previsão, então posso entender que a avaliação do mercado de previsão deve mudar da plataforma bc (receita = comissão × volume de negociação) para um negócio de direitos autorais (receita = dados exclusivos × distribuição de mídia)? Afinal, obter a autorização da liga equivale a obter um ativo exclusivo. Embora eu ainda não ache que a Polymarket vá lançar um token, e que os investidores individuais não possam diretamente aproveitar os benefícios, o verdadeiro valor dessa colaboração não está no volume de negociação, mas em tirar o mercado de previsão da zona cinzenta e inseri-lo no ecossistema comercial esportivo. Esse endosso de legalidade, sem dúvida, acelerará o processo legislativo estadual nos EUA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Não aposte cegamente no HBM4! O relatório financeiro da Hynix não é tão fácil de apostar.
No dia 28 de outubro, o relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix será divulgado, e no meio, todos estão focados na demanda de computação AI e HBM4, assumindo que o ciclo de armazenamento seguirá uma grande alta.
Mas os veteranos do setor de armazenamento sabem bem que Samsung e Micron estão expandindo agressivamente a capacidade de produção de HBM.
Os benefícios são visíveis, mas o risco de excesso de capacidade também está presente, e o prêmio pode ser diluído facilmente.
Ao longo dos anos no setor de armazenamento, o maior erro foi: expandir a produção freneticamente durante a fase de aumento de preços, e quando a oferta excede a demanda, o mercado vira rapidamente.
O sentimento na cadeia de computação é contagiante; se o relatório financeiro superar as expectativas, os ativos de armazenamento sobem; mas se a entrega de HBM ficar abaixo do esperado, o otimismo pode desaparecer rapidamente.
AI é um bônus, não um amuleto garantido, e as regras do ciclo nunca mudaram.
Você acha que este relatório financeiro pode sustentar o mercado do HBM? BTC ainda está abaixo de 80 mil, mas UNI subiu cerca de 3%! O BTC não se estabilizou, será que o DeFi está começando a contra-atacar?
Desta vez há duas notícias, mas não se pode interpretar ambas como "instituições acumulando".
Primeiro, veja o $BTC, cotado a 79826, com alta de 0,29% nas últimas 24 horas. A variação de preço virou positiva, mas a cotação ainda está abaixo de 80 mil. Subir e recuperar terreno perdido não é a mesma coisa.
Depois, veja o $ETH, cotado a 2315, com alta de 0,50% nas últimas 24 horas. Neste intervalo, está ligeiramente mais forte que o BTC, mas só pela variação de ambos ainda não dá para dizer que o capital está se direcionando para o DeFi.
Por fim, veja o $UNI, que subiu cerca de 3%, e as notícias por trás disso merecem ser analisadas separadamente.
No dia 22 de outubro, a Uniswap lançou o Aggregator Hooks, que conecta liquidez externa, e as taxas de protocolo geradas por essas transações ajudam na queima do UNI.
Por outro lado, a CME confirmou em 20 de outubro que os futuros de UNI começaram a ser negociados. Mas futuros também podem ser usados para hedge, então não se pode interpretar diretamente como instituições apostando na alta.
Essas duas notícias envolvem, uma, negócios do protocolo, e outra, uma ferramenta de negociação adicional. Meu foco está em quanto as negociações reais podem gerar de taxas para o protocolo e queima, e não em quão animado o anúncio é.
Mais preocupante do que perder uma vela de alta, é interpretar "avanços nos negócios" diretamente como "o preço da moeda vai subir".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Primeiro, um pouco de realismo: alguém abrir uma posição short pesada não significa que a queda já tem passe livre. O monitor mostra que a carteira 0x82f6bb…512ec do Core Trader 100 abriu uma posição short no SP500 com alavancagem de 50 vezes, com valor nominal de cerca de 2,516,400 dólares. Embora eu costume analisar primeiro a lógica dos bears, essa operação me faz alertar primeiro se os bears conseguem aguentar a volatilidade contrária, e não apressar-me a tomar isso como prova de queda.
Não quero reforçar o viés de baixa por dois motivos. Primeiro, a posição nominal reflete a exposição ao risco, mas não prova a probabilidade de acerto; só com esse monitor, não sabemos se é um hedge para outras posições. Segundo, a alavancagem de 50 vezes deixa pouca margem para erro: calculando grosseiramente pela alavancagem inicial, uma alta de preço de cerca de 2% gera uma perda próxima à margem inicial, e a liquidação real depende da margem da conta e dos requisitos de margem de manutenção. Minha hipótese é que, se o preço subir e outros shorts alavancados forem forçados a recomprar, os mais prejudicados serão aqueles que seguirem o sinal e entrarem na posição grande.
Claro, esse bear também pode estar certo. Se o preço continuar caindo e novas informações apoiarem a lógica de baixa, e não apenas algumas posições short adicionais, aumentarei minha confiança na direção dos bears. Por enquanto, o resultado ainda não saiu; vou observar como essa posição ajusta-se à volatilidade contrária, sem usar o valor apostado como peso para o julgamento.A grande formação de cruzamento de baixa nas duas médias móveis diárias do Bitcoin não foi quebrada, o sobrevenda no gráfico diário é normal, não o interprete como um sinal de reversão, neste momento tentar comprar na baixa é como apanhar uma faca a cair durante uma tendência de queda.
No final do mês há a reunião do Fed, no início de novembro as eleições intercalares nos EUA, Trump continua a ameaçar atacar o Irão, três barris de pólvora juntos, a volatilidade nestas duas semanas não será pequena. Os picos de volatilidade geralmente ocorrem alguns minutos antes ou depois da divulgação dos dados.
O Estreito de Ormuz está bloqueado, a inflação continua a subir, o Fed só pode apertar a política.
A minha escolha é não aumentar a posição antes das eleições, manter a alocação abaixo de 30%, definir stop loss, e agir após ver os resultados.Alguma vez já te aconteceu aquela situação em que o mercado cai e uma moeda resiste firmemente, parecendo muito forte, mas de repente vira e faz um mergulho em queda livre? Isso é o mais irritante dos retrocessos!
Depois de ler a entrevista no OKX星球 com @记得止损, a estratégia deste colega para fazer short em altcoins pode ser útil. Combinando as suas três regras de ouro (grande capitalização, sobrevalorização e marginalização), vou falar sobre os sinais fatais que observo primeiro para julgar o enfraquecimento das altcoins.
1. Resiste à queda mas não acompanha a subida
Quando o mercado cai violentamente, ela mantém-se estável. Pensas que há um grande investidor a proteger? Errado, é só falta de liquidez, o investidor ainda não teve tempo de sair. Assim que o mercado estabiliza e recupera um pouco, ela nem sequer faz um pequeno movimento, basicamente é o principal investidor a vender secretamente, pronto para uma grande vela vermelha de retrocesso.
2. Boas notícias ou desbloqueio iminente, mas o preço mantém-se firme
Como @记得止损 exemplificou com ZRO, que vai ter um grande desbloqueio em breve, mas não cai e ainda sobe loucamente com boas notícias. Quando algo é anormal, há algo por trás, é para testar a resistência dos pequenos investidores e enganá-los para comprar. Nesses momentos, não te deixes levar, é muitas vezes a melhor oportunidade para um mergulho em queda livre.
3. A relação entre compradores e vendedores está extremamente desequilibrada
O mercado parece moribundo, mas os dados mostram que os pequenos investidores estão a segurar posições longas com alavancagem alta, tão pesadas que não conseguem puxar o preço para cima. Os principais investidores não vão deixar esses alavancados explodirem completamente, não há subida possível.
Para resumir, no atual mercado de baixo volume, segurar posições spot é como cortar carne com uma faca cega. Escolhe altcoins com capitalização suficiente, sobrevalorizadas e sem proteção financeira, e observa estes sinais de enfraquecimento para fazer um mergulho em queda livre, assim a relação risco-recompensa é vantajosa.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tudo caiu, mas a alavancagem só aumenta — três níveis inteiros estão simultaneamente sob teste.
No meio da sessão, as três moedas estão todas em verde, o BTC caiu abaixo dos 80 mil, ETH e SOL estão a rondar os níveis inteiros.
$BTC: o nível dos 80 mil foi conquistado e perdido. Preço atual 79.721,7 dólares, queda de 0,47% nas últimas 24 horas, razão long/short 2,34 (2,22 há 4 horas), posições abertas 32.681 unidades, cerca de 2,604 mil milhões de dólares; nas últimas 100 liquidações, longas 796 mil, curtas 15 mil.
$ETH: batalha em torno dos 2300. Preço atual 2.312,37 dólares, queda de 0,36%, durante a sessão caiu abaixo dos 2300 mas recuperou; razão long/short 2,63, posições abertas 649.557 unidades, cerca de 1,501 mil milhões de dólares; liquidações longas 255 mil, curtas 202 mil.
$SOL: 100 dólares é o nível mais perigoso. Preço atual 100,06 dólares, queda de 1,22%, maior queda entre as três moedas, durante a sessão caiu brevemente abaixo dos 100; razão long/short 3,11, a mais alta entre as três; posições abertas 3.275.492 unidades, cerca de 328 milhões de dólares; liquidações longas 1.033.000, curtas 21.000.
Resumo: preços todos em queda, posições abertas todas em alta, razão long/short todas a subir — a alavancagem não fugiu, pelo contrário, aumentou com a queda. Decisão do FOMC iminente, apenas a registar, sem tomar partido. Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ontem à noite o Bitcoin caiu abaixo dos 80 mil, e no grupo as pessoas estavam a chorar e a desesperar, provavelmente muitos ficaram assustados e pressionaram o botão de vender com prejuízo. De manhã cedo, ao analisar os movimentos dos fundos ETF, descobri que os grandes tubarões de Wall Street desapareceram em conjunto neste cenário, muito interessante!
$BTC Ontem o fluxo de fundos do ETF foi zero, não viste mal, entradas e saídas foram todas zero. Há poucos dias, BlackRock e Fidelity estavam a vender em massa (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora que o preço está na barreira dos 80 mil, esses tubarões ficaram completamente parados, o que indica que as instituições também estão a observar, ninguém quer disparar primeiro, todos estão à espera de uma direção.
Quanto ao $ETH, foi o único com entrada líquida; enquanto todos hesitam, a Fidelity silenciosamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para um fluxo líquido positivo. Há dois dias ainda estavam a vender, mas agora, com o preço nos 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a construir posições no lado esquerdo, este pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está um pouco mal, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão a sair, comparado com as instituições a comprar o Ethereum, o $SOL ainda está sob pressão de capital, a pressão de venda no mercado à vista ainda não terminou.
Resumindo: os grandes fundos estão extremamente seletivos agora, o Bitcoin está parado, o $SOL está a ser abandonado, só o Ethereum recebeu um incentivo. Não fiques a adivinhar olhando só para os gráficos, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o Bitcoin não der um sinal claro, eu continuo a manter a posição vazia e a assistir.Ao mostrar mensagens a novos utilizadores, costumo lembrar: primeiro, distingue "quanto dinheiro há" e "para onde o dinheiro vai". Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP, sugerindo redirecionar os 8% de subsídio automático por bloco do ZCG para a NSM; atualmente, o ZCG detém cerca de 91.452,98 $ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares.
📌 Isto explica bem o estoque e o fluxo: a reserva existente é o reservatório, o subsídio contínuo é o tubo de entrada. Usando os números do exemplo, parar o fluxo de subsídio de 8% não significa que as 91.452,98 moedas existentes sejam retiradas; redirecionar o subsídio também não deve ser interpretado diretamente como uma redução na emissão de moedas.
O meu julgamento é que isto se assemelha mais a um ajuste na alocação de fundos, não devendo ser rotulado diretamente como uma notícia negativa para o preço: a reserva oferece amortecimento, o destino do subsídio afeta a alocação futura de recursos, e a proposta ainda não foi implementada. Novatos frequentemente interpretam "parar o fluxo de financiamento" como "ficar sem dinheiro imediatamente". Consegues distinguir a diferença entre redirecionar estes 8% e reduzir a emissão? Se não entenderes alguma parte, deixa um comentário para conversarmos.$ZEC
Revendo o balanço deste ano, as categorias de tokens que superaram o Bitcoin são basicamente três: AI, privacidade, e mais um resto. O ZEC está agora em 1222, com um máximo de 1268 nas últimas 24 horas, a linha da privacidade é realmente resistente.
O Bitcoin tem estado a oscilar abaixo dos 80 mil nos últimos dias, com um mínimo de 79455. O ZEC não caiu junto, manteve-se estável acima dos 1200. Há pouco tempo ainda dizia a um amigo que as moedas de privacidade têm o maior risco político, podendo ser retiradas das exchanges a qualquer momento, o que é um golpe doloroso.
Mas nesta posição não pretendo comprar. Estando tão tempo lateralizado em alta, entrar agora e sofrer uma correção já me basta para ficar desconfortável. Vou esperar que faça uma correção para depois decidir, de qualquer forma o mercado ainda tem muito caminho pela frente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ao ver que o dinheiro do financiamento ecológico vai mudar de destino, senti um sobressalto no coração 😰 Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou um rascunho ZIP propondo que os 8% da recompensa do bloco, originalmente atribuídos automaticamente à ZCG, sejam direcionados para a NSM. O rascunho afirma que a ZCG detém cerca de 91.452,98 ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares, o que é suficiente para continuar a apoiar as atividades relacionadas.
Acho que isto se assemelha mais a uma conta de longo prazo que precisa ser bem calculada, e por agora não pode ser encarada como uma notícia positiva para se seguir impulsivamente. Ter reservas suficientes permite margem para ajustes, mas o valor das reservas em dólares varia com o preço da moeda; se o financiamento depender progressivamente do consumo dessas reservas, então o ritmo dos gastos torna-se ainda mais importante. Esta é também a razão pela qual não me deixo levar apenas pela palavra "sustentável".
Eu uso apenas dinheiro extra, e admito que tenho receio da volatilidade. Para ser cauteloso, vou primeiro acompanhar as discussões subsequentes ao rascunho, os arranjos específicos da NSM, e o plano de utilização dos fundos da ZCG; quando tudo isso estiver mais claro, ajustarei o meu julgamento.Bom dia, irmãos! Ontem à noite o BTC caiu abaixo de 80 mil, e no grupo foi um choro danado, acho que muita gente ficou com medo e apertou o botão de vender no prejuízo. Logo de manhã, ao analisar o fluxo de fundos do ETF, descobri que os grandes tubarões de Wall Street desapareceram em conjunto, um roteiro muito interessante!
$BTC ontem o fluxo do ETF foi zero, você não leu errado, entrada e saída foram zero. Nos dias anteriores, BlackRock e Fidelity estavam vendendo freneticamente (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora, no patamar dos 80 mil, esses tubarões ficaram parados, o que indica que as instituições estão na expectativa, ninguém quer dar o primeiro tiro, todos aguardam a direção.
Quanto ao $ETH, foi o único com entrada líquida; enquanto todos estavam receosos, a Fidelity silenciosamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para entrada líquida. Há dois dias ainda estavam vendendo, agora em 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a construir posições no lado esquerdo do gráfico, este pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está um pouco mal, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão saindo. Comparado com as instituições comprando o $ETH, o $SOL ainda está sob pressão, a pressão de venda no mercado à vista ainda não acabou.
Resumindo: o grande capital está extremamente seletivo agora, o BTC está parado, o $SOL está sendo abandonado, só o $ETH recebeu um presente. Não fique só olhando o gráfico tentando adivinhar, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o BTC não se posicionar, eu continuo assistindo de fora.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT está a investir fortemente em IA, ao mesmo tempo que oferece compensações voluntárias de saída a 60.000 funcionários.
Estes 60.000 representam cerca de 27% do total de empregados da empresa. Isto significa que podem optar por aceitar a compensação e sair; quantos o farão ainda é desconhecido. Este é já o segundo programa de saída voluntária lançado pela Microsoft este ano. No ano passado, a empresa anunciou ainda o despedimento de cerca de 15.000 pessoas.
Portanto, o impacto da IA no emprego pode não acontecer apenas quando ela assumir efetivamente tarefas específicas, mas também pode manifestar-se primeiro através da alocação orçamental das empresas.
À medida que mais fundos são direcionados para chips e centros de dados, as empresas podem também reavaliar quais os cargos que valem a pena continuar a financiar e quais as necessidades de pessoal que podem ser reduzidas.
Assim, para entender como a IA afeta o trabalho, além de observar o que ela aprende a fazer, é necessário também ver onde as empresas começam a investir dinheiro devido à IA.$BTC $ETH na cadeia não enganam: as baleias de BTC estão a comprar às escondidas, enquanto o ETH está em conflito interno
Com a queda para 80 mil, a cadeia revelou claramente as cartas na mesa, as duas moedas seguem roteiros completamente diferentes.
No lado do BTC, é uma acumulação clara:
1. O número de endereços baleia com mais de 1000 moedas voltou a 2044, totalizando 7,17 milhões de moedas, representando 35,8% do volume em circulação, um novo máximo desde meados de março;
2. Os detentores médios e grandes, com entre 10 e 10.000 moedas, acumularam quase 90 mil moedas num mês;
3. A empresa cotada Strive gastou 511 milhões de dólares na semana passada para comprar 6182 moedas, a um preço médio de 82.732, comprando cada vez mais à medida que o preço cai.
Os pequenos investidores estão no sentido oposto: o número de endereços com menos de 1 moeda caiu para o nível mais baixo em um ano, o volume de depósitos de pequenos investidores na Binance duplicou para 10,7 mil milhões de dólares à espera de vender, enquanto os depósitos das baleias diminuíram 36%. Os grandes investidores estão a comprar, os pequenos a vender, um roteiro clássico.
No entanto, o ETH está numa luta interna entre touros e ursos:
O touro obstinado BitMine detém 6,05 milhões de moedas, com um custo de 3331, um prejuízo não realizado de 6,1 mil milhões de dólares, mas continua a aumentar a posição; mas a Fundação Ethereum vendeu ontem 2785 moedas para trocar por stablecoins, e uma baleia antiga do ICO com custo de 0,31 dólares também transferiu 1500 moedas para a exchange; o mais perigoso é que uma posição alavancada de ETH no valor de 270 milhões de dólares quase foi liquidada, tendo sido urgentemente adicionados 9,21 milhões de dólares de margem durante a madrugada, com o preço de liquidação a situar-se em 2181.
Conclusão: o BTC está numa estrutura de acumulação no fundo, mas se o FOMC de 28 de outubro e as eleições intercalares de 3 de novembro não forem favoráveis, não corra para comprar; o ETH tem posições alavancadas demasiado apertadas, a zona em torno de 2181 tem risco de liquidações em cadeia, certifique-se de deixar margem suficiente para as posições longas. Eu vejo este tipo de abertura de posição, habitualmente, dentro do quadro de liquidez e da preferência geral pelo risco: o capital estar disposto a suportar maior volatilidade e o mercado ter capacidade para sustentar a absorção são duas coisas diferentes. Desta vez, o Core Trader 19 abriu ou aumentou uma posição longa em $PUMP, usando alavancagem de 10 vezes, com uma posição nominal de cerca de 215.700 dólares.
O meu julgamento é que esta posição pode ser vista como um ponto de observação da preferência pelo risco, mas ainda não pode ser considerada como prova de que o capital mudou completamente para uma postura ofensiva. A exposição nominal não é igual ao capital realmente investido, a alavancagem amplifica o volume de posições longas; ao olhar apenas para o valor da posição, é fácil interpretar uma única transação como a atitude de todo o mercado.
Se a liquidez melhorar posteriormente e o capital absorvente continuar a aparecer, então a vontade de comprar ativos de alta volatilidade poderá expandir-se para uma recuperação mais ampla da preferência pelo risco. Esta é a minha suposição. Por outro lado, se houver apenas a necessidade de alavancagem e não uma compra contínua, quanto mais agressiva for a posição, mais sensível será à volatilidade inversa; uma única carteira pode também ter outras coberturas, pelo que não é possível confirmar a intenção completa apenas por esta transação.
Portanto, por enquanto, prefiro interpretá-la como um ataque localizado, e não uma mudança macroeconómica. Vou continuar a observar se a absorção pode continuar, sem me apressar a rotular esta posição longa como "dinheiro inteligente a guiar".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, a blockchain da robinhood onde os utilizadores negociam tokens de ações, viu o volume dex cair 30% para $6.35b entre 6 e 12 de outubro. mas o tvl defi subiu para $1.058b de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, detinha $486.8m em empréstimos abertos lá. portanto, o empréstimo é agora um uso importante, não apenas a negociação. nessa semana, os mutuários pagaram cerca de $417k em juros e bónus de liquidação no morpho, mas o morpho registou receita zero de protocoloA Binance trouxe ações para o mercado de contratos.
No dia 26 de outubro, em apenas um dia, a Binance lançou quatro contratos perpétuos em quatro horários diferentes: às 09:00 lançou EIDOUSDT, às 09:05 EQTUSDT, às 09:10 STMUSDT e às 09:15 ABBVUSDT, todos liquidados em USDT, com alavancagem máxima de 20 vezes.
Os ativos não são moedas, mas quatro entidades reais: iShares MSCI Indonésia ETF, a empresa americana de gás natural EQT, a fabricante de chips STMicroelectronics e a gigante farmacêutica AbbVie.
O ritmo de um contrato a cada cinco minutos indica que isto não é um teste, mas uma linha de produção. Antes, o lançamento de uma altcoin exigia uma semana de preparação; agora, contratos de ativos tradicionais podem ser lançados em fila e em grande quantidade.
Para os traders, isto significa duas coisas. Primeiro, o horário de negociação é estendido, permitindo apostar nestes ativos mesmo após o fechamento do mercado americano. Segundo, a alavancagem de 20 vezes combinada com a volatilidade intrínseca das ações pode zerar uma posição com apenas uma conferência de resultados.
Uma questão inevitável é a precificação. Quando o mercado americano está fechado, os preços dependem das cotações dos formadores de mercado; se a profundidade for insuficiente, o slippage pode ser muito desfavorável.
Estou mais atento aos contratos STM e ABBV, pois semicondutores e farmacêuticos foram os setores mais voláteis no mercado americano este ano. Com o lançamento destes contratos, contas de criptomoedas podem expressar diretamente suas opiniões sobre esses setores, sem precisar abrir conta no mercado americano ou fazer câmbio.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE atingiu 80,65 de madrugada e depois recuou para 77,7, estou inclinado para o lado positivo: desta vez é impulsionado pela narrativa de conformidade, o recuo parece mais uma digestão.
A empresa-mãe da Kraken, Payward, planeia tornar-se o primeiro implementador regulado pela CFTC do Hyperliquid HIP-3*, com liquidação operada pela Bitnomial e contas custodiadas pela NinjaTrader, oferecendo contratos perpétuos para utilizadores nos EUA. Ainda aguarda aprovação regulatória, a lista branca do HIP-3* está atualmente apenas na rede de testes.
Nos dados, HYPE subiu cerca de +2,2% em 24h, superando BTC (−0,4%) e ETH; no HL, o volume diário de contratos perpétuos HYPE é cerca de 460 milhões de U, com o total de contratos perpétuos no mercado a cerca de 4,4 mil milhões; a receita do protocolo em outubro até agora é cerca de 55,6 milhões, com possibilidade de ultrapassar 60 milhões até ao final do mês.
Antes do FOMC, vais esperar que estabilize acima de 80 para observar, ou comprar perto dos 76? Explica a tua razão.
Apenas uma observação pessoal, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE não constitui aconselhamento de investimento.$BTC caiu abaixo de 80000 no fim de semana, com uma mínima intradiária de 79332, enquanto $ETH deslizou sincronizadamente para 2321 — isto não é uma simples limpeza de mercado, mas um sinal de que as linhas de defesa dos touros estão a ser progressivamente quebradas. O que realmente merece atenção não é a queda em si, mas a zona de suporte recentemente eficaz entre 79000 e 80000 que está a ser testada repetidamente: se o fecho diário for abaixo de 79000, 78000 ficará exposto diretamente; antes de voltar a subir acima de 82000, qualquer recuperação será apenas uma janela de fuga, e não uma inversão de tendência. Se ampliarmos a perspetiva, a fissura mais evidente aparece no fluxo de capital. O ETF spot de $ETH teve uma saída líquida de 221 milhões de dólares esta semana, acumulando uma perda de 1,18 mil milhões de dólares em outubro, com quatro semanas consecutivas de saída líquida — as instituições estão a votar com os pés, não apenas a expressar otimismo verbalmente. O preço recuou do pico de 2526, o sistema de médias móveis já está em configuração de baixa, e se o suporte anterior em 2280 for quebrado efetivamente, o espaço para queda abrir-se-á até 2150. Esta é uma confirmação dupla do fluxo de capital e da estrutura de preços, mais honesta do que qualquer indicador técnico isolado. O mais crítico é a estrutura de liquidação da alavancagem. Em 24 horas, houve liquidações de posições longas no valor de 82,01 milhões de dólares em toda a rede, contra apenas 36,7 milhões em posições curtas, com uma proporção de liquidação long/short superior a 2:1; entre elas, as liquidações longas de $ETH somaram 22,41 milhões, a maior entre todas as moedas. Isto indica que os otimistas estão a ser forçados a sair, e não apenas a ser "sacudidos" — a alavancagem dos touros ainda não foi totalmente limpa, e o combustível para a recuperação está a esgotar-se. O mercado tende a subestimar o ímpeto descendente neste momento: quando o suporte falha e o capital sai simultaneamente, a multidão ainda está à esperaQuando vejo este tipo de notícia, penso primeiro nas probabilidades: o fluxo líquido de um dia é suficiente para compensar o risco de seguir o sentimento? Segundo os dados da Farside, ontem o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 110,3 milhões de dólares, todo proveniente da BlackRock IBIT; o ETF de Ethereum à vista teve um fluxo líquido de saída de 88,6 milhões de dólares no mesmo período.
O meu julgamento é que isto parece mais uma divergência na preferência de capital, não uma força geral no mercado. Do lado do Bitcoin há uma aceitação líquida, mas a origem é concentrada, não podendo ser considerada como um aumento generalizado das posições institucionais; do lado do Ethereum ainda há saída líquida, o que não é suficiente para suportar a ideia de que o capital está a expandir-se para todo o mercado cripto.
Para mim, se os fluxos continuarem e mais produtos participarem, a lógica de alta terá maior probabilidade de sucesso; se for apenas um dia e uma única entidade a sustentar o mercado, não vale a pena assumir maior volatilidade apenas com base nesta notícia. Esta é a minha dedução condicional, continuarei a monitorizar a continuidade dos fluxos, não uso dados de um dia para sustentar expectativas de longo prazo.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Já repararam que Wall Street está a entrar no mundo das criptomoedas de forma cada vez mais subtil? 😎
A Franklin Templeton lançou um novo tipo de ETF com um mecanismo incrível: daqui para a frente, os dividendos das ações americanas não serão pagos em moeda fiduciária, mas serão automaticamente usados para comprar Bitcoin logo após a data ex-dividendo. O que isto significa? É como se te obrigassem a converter os lucros das ações americanas em "grande moeda" para investimento regular. 🌱
Reflitam sobre a tendência por trás disto. Isto mostra que os gigantes tradicionais da gestão de ativos já não rejeitam o mundo cripto, mas procuram formas, dentro do quadro regulatório, de canalizar fundos tradicionais para ativos digitais. Uma vez estabelecido este canal, o potencial para novos fluxos de capital é enorme. 📈
Mas, pessoal, não se entusiasmem só por ver "comprar BTC". A base continua a ser um fundo de ações americanas, e o "grande moeda" é apenas um "incremento" controlado pelas regras, com peso muito limitado. Além disso, as taxas de gestão são muito baixas, claramente focadas em aumentar o volume.
Em suma, percebam bem o mecanismo antes de entrar. Neste mercado, entender como as instituições operam é muito melhor do que apostar às cegas. 💡 Acham que este modelo de "dividendos trocados por grande moeda" vai pegar? $BTC $ETH Primeiro, um pouco de realismo: sair da zona de forte venda não significa que o bastão do rali já foi passado. A Glassnode afirma que recentemente os compradores de BTC saíram da zona de forte venda, e a proporção de detentores de curto prazo em posição lucrativa caiu de quase total no final de setembro para cerca de 70%. A minha avaliação desta notícia é: o sobreaquecimento diminuiu, mas interpretar isso diretamente como um sinal de alta ainda não tem evidências suficientes.
Estou preso em dois pontos. Primeiro, a proporção de lucro refere-se à distribuição de ganhos e perdas das posições, não ao volume real de vendas; a diminuição das moedas lucrativas não implica diretamente que a pressão de venda tenha sido totalmente aliviada. Segundo, a pressão de venda e a absorção pelos compradores são coisas diferentes, e esses dados não me dizem quão forte é a nova demanda. Se a absorção for insuficiente, mesmo que a pressão para realizar lucros diminua, o preço pode não subir suavemente. Esta é a minha especulação, não uma conclusão dos dados.
Também reconheço que a afirmação da Glassnode de que "os compradores que esperam a continuação da alta estão agora mais aptos a entrar do que há um mês" pode estar correta, mas o pré-requisito não pode ser ignorado. Se no futuro pudermos ver uma demanda contínua de absorção e a pressão de venda não aumentar durante as quedas, eu deixarei de ser cauteloso. O meu aviso é simples: não se entusiasme demasiado rápido, primeiro diferencie entre "não tão quente" e "forte o suficiente". 💻 Eu costumo olhar primeiro para a "entrada" e depois para a conclusão: StoneX elevou o preço-alvo das ações da empresa de reservas de Bitcoin Strive de 32 dólares para 43 dólares, um aumento de 34%, reafirmando a recomendação de compra; o material também menciona que a emissão de novas ações apoia ainda mais a sua estratégia de Bitcoin.
Nesta revisão de código, estou mais preocupado se a lógica de financiamento pode continuar, e não com o preço-alvo. A emissão de ações pode fornecer fundos adicionais para a estratégia de reservas, mas a disponibilidade de fundos não significa que o risco desapareceu. Se continuar a depender da emissão de ações, os acionistas antigos podem enfrentar uma diluição contínua; se o Bitcoin enfraquecer, o valor dos ativos de reserva também será pressionado. Este é o meu teste de stress, não um resultado já ocorrido.
Se fosse eu, complementaria esta lógica com as condições da emissão, o uso dos fundos e cenários de mercado em baixa, antes de julgar se é razoável, não podendo apenas testar o cenário de subida. Podem ajudar-me a rever isto: para este tipo de empresa de reservas, preocupam-vos mais a diluição acionista ou a retração do Bitcoin? Falta-me alguma coisa na minha lógica?Durante o dia, sem tempo para analisar detalhadamente, só à noite é que abri a janela do mercado, e por acaso deparei-me com esta notícia, o que fez a sonolência diminuir um pouco 🌙. O que me impede de dormir não é a imaginação sobre o preço, mas uma questão: deve-se reconsiderar a entrada fixa do financiamento ecológico?
Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP, sugerindo parar a atribuição automática do subsídio de bloco à ZCG e redirecionar a quota original de 8% para a NSM. A proposta afirma que a ZCG detém cerca de 91.452,98 ZEC, com um valor aproximado de 125 milhões de dólares, e que os fundos atuais são suficientes para continuar a apoiar as atividades relacionadas.
O meu julgamento é que isto parece mais um ajuste nas regras orçamentais, não devendo ser interpretado diretamente como um benefício para o preço da moeda. Atualmente, é apenas uma proposta; tomar "alguém propôs mudar as regras" como "as regras já mudaram" pode levar a ser influenciado pelo título ao acompanhar o mercado.
A reserva oferece uma margem para discutir ajustes, mas o valor contabilístico não equivale ao orçamento disponível anual, sendo necessário observar a gestão das despesas futuras. Por outro lado, o redirecionamento do dinheiro para a NSM não significa automaticamente maior eficiência; só aceitarei este ajuste se os usos e restrições do novo mecanismo forem mais claros. Estas são as minhas condições para o julgamento, não uma conclusão definitiva.
Um lembrete para mim mesmo: não interpretes a mudança do destino dos fundos como um aumento de valor do nada. Alguém mais está acordado a esta hora? Estás a analisar os gastos de financiamento da ZCG ou o design do mecanismo da NSM? Qual deles influencia mais a tua atitude em relação a esta proposta?No dia do lançamento do Alpenglow, havia dois conjuntos de números de nós validadores, um animado, outro pouco mencionado.
O animado era o nível de participação. 654 nós validadores completaram a transição juntos, dos quais 446 votaram no bloco de génese, Anza disse que toda a transição demorou apenas 900 milissegundos. No dia anterior ao lançamento, ainda havia 151 nós, totalizando cerca de 20,3% do montante apostado, marcados como não prontos.
Esta transição também deixou algumas pequenas pendências. Os softwares validadores Firedancer e Frankendancer não suportaram a migração inicial, os operadores tiveram que mudar temporariamente para o Agave 4.3.0. Alguns nós RPC receberam a confirmação final um pouco depois dos nós validadores que participaram diretamente da votação. Após a atualização, o número de transações no explorador da cadeia diminuiu visivelmente, porque a maioria das transações anteriormente contabilizadas eram votos dos nós validadores.
Pouco mencionado foi a concentração. Os dados do Solana Compass mostram que o número mínimo de nós que controlam mais de um terço do montante apostado caiu de 20 para 18 em um ano. A participação dos dez maiores nós validadores no montante apostado aumentou de 22,2% para 24,5%.
O novo mecanismo de votação moveu as transações de voto para fora da cadeia, poupando custos de votação para os nós validadores, aliviando a carga dos nós menores. Se este número vai retroceder, só será possível ver daqui a alguns meses. $SOL Worldcoin (WLD) caiu 4,14% num único dia, atingindo uma nova mínima recente, cotado a 0,4354 dólares, com a capitalização de mercado a cair abaixo dos 1,62 mil milhões de dólares. O preço oscila violentamente entre 0,432 e 0,458, com um volume diário de 14,97 milhões que indica uma pressão de venda concentrada a ser libertada. O sinal do dinheiro inteligente continua a ser de venda líquida, e os dados de posições longas e curtas estão todos a zero — as instituições nem sequer querem manter posições curtas durante os repiques.
O ponto crítico está na desaceleração da promoção dos dispositivos Orb, no arrefecimento do crescimento dos utilizadores registados por biometria, e no desfasamento total entre o calendário de desbloqueio dos tokens e a procura. O lado social está completamente silencioso, o interesse é inexistente, faltam indicadores de sentimento, e nem o efeito de transbordamento da narrativa AI conseguiu beneficiar. O FDV ainda ultrapassa os 4 mil milhões, com uma taxa de circulação inferior a 40%, e cada repique é a melhor janela para vendas de desbloqueio.
Julgamento principal: antes de uma melhoria fundamental, o intervalo 0,40-0,46 será a nova caixa de negociação, com maior risco de quebra para baixo do que probabilidade de ruptura para cima. $ZEC hoje não parece estar a moer, parece estar numa reunião. Atualização, fundos, governação, três linhas a mover-se ao mesmo tempo, mas as direções ainda não são consistentes.
A linha da atualização é a mais certa. O NU7 está marcado para ativar a 5 de novembro. O tempo de bloco será reduzido de cerca de 75 segundos para cerca de 25 segundos. 60% das taxas de bloco serão retidas até fevereiro de 2031.
A linha dos fundos está a recuperar. O ETF $ZEC da Grayscale recuperou na semana passada. Entrada líquida de cerca de 41,09 milhões de dólares. Terminou três semanas consecutivas de saída. Na segunda-feira ainda houve uma saída de cerca de 10,45 milhões de dólares. Na sexta-feira, num só dia, entrou cerca de 20,52 milhões de dólares.
A linha da governação é a mais incerta. O cofundador propôs transferir 8% do subsídio de bloco para um fundo de sustentabilidade da rede. Ainda é um rascunho, a reação da comunidade é mista. O financiamento atual para desenvolvimento é 20%, os mineiros recebem 80%. Os restantes 8% são para financiamento comunitário, 12% vão para um fundo de desenvolvimento bloqueado. Se vai mudar ou não, depende de uma discussão mais ampla, não será decidido hoje.
A linha do preço está no meio. O $ZEC está agora cerca de 1.228 dólares. Nas últimas 24 horas subiu cerca de 1,67%, nos últimos 7 dias cerca de 7,41%. Nos últimos 30 dias caiu cerca de 25,75%. Os analistas consideram 834 dólares como suporte chave. Se cair abaixo disso, será mau. Mas essa é a opinião dos analistas, não uma conclusão.
Das três linhas, a atualização é a mais certa, a governação a mais incerta, os fundos estão no meio. Vou focar-me primeiro na linha da atualização. Ouvir a linha da governação, e não apressar conclusões sobre a linha do preço. 【Inquérito do BCE sobre financiamento empresarial: o lado das empresas confirma um ambiente de crédito de "preços a subir e volumes a diminuir"】
A 26 de outubro, o BCE divulgou o inquérito trimestral sobre financiamento empresarial (SAFE). Este é complementar ao inquérito sobre expectativas dos consumidores divulgado a 23 de outubro — um questiona as famílias, o outro as empresas; juntos, oferecem uma visão completa do ambiente de crédito na Europa.
Esta ronda do inquérito abrange cerca de 12.800 empresas da zona euro (93% PME), com período de execução de 26 de agosto a 2 de outubro. Dados principais: 46% líquido das empresas reportaram aumento das taxas de juro dos empréstimos bancários, acima dos 42% do segundo trimestre, com maior deterioração nas grandes empresas (55%, valor anterior 41%); 27% líquido das empresas indicaram aumento noutras despesas de financiamento (taxas, comissões); a proporção de requisitos de garantias apertou de 10% para 14%. Do lado da procura, também se observa fraqueza: a disponibilidade líquida de empréstimos diminuiu 5% (valor anterior -1%), enquanto a procura de financiamento se manteve estável, resultando num indicador de "lacuna de financiamento" consistentemente positivo — a diferença entre o dinheiro que se quer pedir e o que se consegue obter mantém-se.
No entanto, há um aviso importante sobre a qualidade destes dados: o BCE indicou no comunicado que a composição da amostra mudou significativamente (maioria de empresas entrevistadas pela primeira vez), e que questões numéricas como expectativas de inflação e de preços são "difíceis de interpretar nesta fase". Ou seja, as conclusões de direção (aperto do crédito) são confiáveis, mas os valores específicos devem ser calibrados na próxima ronda, quando a amostra estiver estabilizada — mencionar apenas os números negativos sem este contexto é uma interpretação incompleta.
Isto significa que a perceção das empresas e a comunicação dos bancos se confirmam mutuamente: o aperto oculto na Europa continua. Isto não é uma boa notícia para a recuperação dos lucros das pequenas empresas europeias e reduz a flexibilidade das expectativas do mercado quanto ao ritmo de cortes das taxas pelo BCE. A seguir, será interessante ver se o inquérito do BCE sobre crédito bancário (BLS) a 30 de outubro confirma esta perceção do lado das empresas.A decisão da Strategy de recomprar cerca de 205 milhões de dólares em STRC enquanto não compra BTC é um lembrete útil de que a estratégia do tesouro também é gestão de passivos. Com 848,5 mil BTC detidos a um custo médio de 75.446 dólares, o balanço já é vasto.
O que permanece incerto é se as recompras reduzem os custos de financiamento o suficiente para preservar a flexibilidade quando as condições do mercado mudam.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Dinheiro inteligente: entre touros e ursos, quem larga primeiro
$ETH preço atual 2322, ligeira queda de 0,61%, taxa de financiamento 0,0046%. Posição total do dinheiro inteligente de 1,74 mil milhões de dólares, 2361 traders, razão nominal touro/urso de 23,70%, volume de ursos claramente maior.
885 touros, posição de 333,53 milhões de dólares, preço médio 2874,44, prejuízo não realizado de 79,21 milhões de dólares, taxa de lucro apenas 33,33%. Custo muito superior ao preço atual, a área de prejuízo continua a aumentar. 1476 ursos, posição de 1,4 mil milhões de dólares, preço médio 2306,97, prejuízo não realizado de 9,59 milhões de dólares, taxa de lucro 61,58%. Atenção: os ursos não estão todos lucrativos, apenas o preço atual está ligeiramente acima do preço médio, a maioria dos ursos está ligeiramente presa, "libertar rapidamente" não significa que já estejam libertados.
2322 está preso entre os custos dos touros e ursos: acima há pressão de venda para libertar os touros, abaixo há necessidade de recompra dos ursos, o mercado oscila para ambos os lados, formando uma situação de perda para touros e ursos. A taxa de financiamento é baixa, indicando que o sentimento de compra não está quente; a posição dos ursos está concentrada, se o preço subir rapidamente, a recompra pode amplificar a volatilidade.
Os dados são apenas para observação do mercado, não constituem aconselhamento de investimento. Não se apresse a tomar partido, veja primeiro quem larga primeiro. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？