Orbit Post Sitemap
ETH parece estar a aguentar? Não te precipites, talvez as baleias e os ETFs estejam a trabalhar juntos para descarregar!!
Disse ontem que a recuperação do Ethereum é fraca, e a direção baixista parece cada vez mais favorável. Hoje, os fundos ainda não deram qualquer hipótese aos touros, os ETFs continuam a sair, e as baleias iniciais estão a transferir moedas para as exchanges. Uma vez que estes chips de baixo custo sejam despejados, a pressão será significativa.
Depois de cair abaixo dos 2281, o Ethereum não conseguiu ultrapassar a resistência dos 2360 #Hynix Cloud +AI HBM4 Cloud = Estrangulamento de memória agora, não GPU
Mercado HBM $38B→$58B +52% 26E, $85B 27E. SK = 62% quota HBM, *∼70% do HBM4 NVDA Vera Rubin* (TrendForce) vs 50% estimado. 16 camadas = 576GB/camada vs HBM3E 8Gb → 2x BW.
Por que otimista: Inventário <10 dias (primeira vez). Wafers 150-200k/mês 3-4x Micron, 50% → HBM4 = DDR5 comprimido → Q4 DRAM +10-15% NAND +15-20%. JPM vê 20%
*Riscos:* Samsung $8.7B HBM Q3 > SK $7.6B pela primeira vez*
*OKX play: Long HBM leverage, short PC DDR.*Gancho
O fluxo de fundos do ETF voltou, mas é extremamente "parcial" — BTC atraiu mais de 100 milhões de dólares num único dia, enquanto ETH teve uma saída líquida de quase 90 milhões. Isto não é um contra-ataque total, mas sim uma "seleção preferencial" de fundos antes da decisão macro.
$BTC está cotado a 80.335,6 dólares. IBIT sozinho atraiu fundos e terminou a saída, mostrando vontade de suporte perto dos 80 mil. Mas o fluxo dos outros emissores zerou, parecendo mais uma "defesa pontual" do que um "ataque total".
$ETH está cotado a 2.332,92 dólares (+0,24%). A grande saída do ETHA da BlackRock arrastou o total para baixo, com fundos a concentrar-se do altcoin para o BTC. A resistência em 2.400 é evidente, faltando compras incrementais, tornando a passagem difícil.
$SOL está cotado a 100,63 dólares (-1,22%). O ETF teve uma saída de 8,23 milhões no mesmo dia, sendo o primeiro a sofrer quando os fundos se concentram no BTC. A barreira psicológica dos 100 dólares está sob pressão, e a alta beta enfrenta um teste na véspera da decisão.
Resumo
O retorno dos ETFs é real, mas é o "fluxo do BTC", não o "fluxo de todo o mercado". O retorno estrutural não equivale a uma reversão de tendência; é mais seguro esperar pela decisão do Fed do que tentar adivinhar a "passagem" agora.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Absolutamente absurdo! Três grandes notícias positivas chegam e o mercado não sobe, o mundo das criptomoedas esconde uma pressão de venda estranha 🤔🤔🤔
Ao rever o mercado de madrugada, quanto mais penso, mais estranho fica! XRP, ZEC e BCH lançam notícias importantes no mesmo dia, mas coletivamente sobem pouco e enfraquecem contra a tendência, a direção real dos fundos no mercado está completamente em desacordo com as notícias. 😲😲😲
$XRP recebe uma notícia institucional importante: Aviva realiza uma grande ordem de 66 milhões de dólares, e um fundo de 22 mil milhões integra o ecossistema. Mas o mercado não reage, endereços de baleias diminuem, o estoque nas exchanges aumenta em 47 milhões de tokens, os fundos de ETF continuam a encolher, de 1,8 mil milhões para 1,48 mil milhões, se o nível de 1,26 for quebrado, irá direto para o mínimo de 1,11.
$ZEC tem um movimento mais dividido, com o BTC a cair 2% esta semana, o ZEC sobe 7,5% contra a tendência, ainda assim recebe um fluxo líquido de ETF de 20,52 milhões. Mas 80% dos principais traders estão em posições curtas nas últimas 24 horas, somado ao lançamento da mainnet a 5 de novembro, é um típico padrão de comprar expectativas e vender fatos.
$BCH o sentimento do mercado é claramente otimista, 60% dos utilizadores têm posições longas, mas a queda em sete dias é de 8%, TVL está fraco, a proporção de compra e venda ativa é apenas 0,83, claramente muitos falam mas poucos compram, há vendas ocultas.
As notícias positivas dos três grandes tokens tradicionais estão a perder efeito, os fundos estão a fugir, a causa principal é a pressão macroeconómica. Atualmente, o mercado já atribui 77% de probabilidade a um aumento das taxas em dezembro, com a decisão do FOMC na quarta-feira a aproximar-se, as expectativas negativas já estão precificadas, é difícil inverter a tendência fraca!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Irmãos, o momento mais irónico do círculo das criptomoedas chegou!
Os investidores de retalho ainda estão a comprar perto dos 2300, mas Arthur Hayes já fugiu. 6400 ETH, no valor de 15,2 milhões de dólares, ele deixou apenas uma frase: o mercado tem de cair primeiro para depois subir.
O que é ainda mais doloroso é que, a 26 de outubro, a carteira associada à Fundação Ethereum vendeu mais 2785 ETH, levantando cerca de 6,42 milhões de dólares. Mas atenção, a venda da fundação pode ser apenas uma gestão normal de fundos operacionais, não se pode assumir diretamente que estão pessimistas.
O que realmente merece atenção é a situação dos fundos!
A 26 de outubro, o ETF spot de ETH nos EUA teve uma saída líquida de 88,58 milhões de dólares, o ETF ETHA da BlackRock teve uma saída diária de 104,71 milhões de dólares, o que compensou parte das entradas de outros fundos. Desde o início de outubro, a contínua retirada de fundos está a aumentar a pressão sobre a recuperação do ETH.
A minha posição curta em ETH tem um preço médio de 2583, o preço atual é 2307, com um lucro flutuante de 1069%. Mas lucro flutuante não é lucro realizado, uma reversão do mercado pode facilmente engolir os ganhos.
Agora, vamos focar-nos em três níveis: ⚠️2300: barreira psicológica de curto prazo ⚠️2281: suporte do fundo anterior ⚠️2209: atenção ao risco potencial de liquidação
Eu não tento adivinhar o fundo, apenas observo como os fundos e o preço se movem.
Se os 2300 forem perdidos, o pânico pode aumentar; se houver um aumento de volume para recuperar a resistência chave, os vendedores a descoberto também devem ter cuidado com um contra-ataque.
Irmãos, acham que o ETH vai cair abaixo dos 2281 ou vai primeiro fazer uma forte recuperação?
#本周将公布10月FOMC利率决议 É a 4ª vez 😂 $BTC caiu abaixo de 80.000 e voltou a subir, já é a 4ª vez; diz-se que é forte, mas não consegue manter-se acima de 82.000; diz-se que não é forte, mas nem sequer cai abaixo de 79.000.
No entanto, a ideia da wintermute é muito parecida com a minha: 82.000 é uma plataforma de reversão que deve ser recuperada, se não for recuperada, será apenas um recuo.
Agora o BTC já caiu abaixo de todas as médias móveis de curto prazo (20/50 SMA diárias estão abaixo de 82.000), o RSI está fraco em torno de 40 e pressionado perto da banda inferior de Bollinger, o volume é apenas 68% da média de 30 dias, não é um recuo que pode mudar o padrão.
$ETH também, agora o segundo maior está a defender firmemente acima de 2300, o RSI está em cerca de 32, aproximando-se de sobrevenda, mas as quatro médias móveis chave (20/50/100/200 EMA diárias todas entre 2.360–2.453) estão todas a pressionar para baixo, somado à saída líquida contínua do ETF spot, o lado técnico é dominado pelos ursos, claramente mais fraco, só espera que haja um aumento de volume para voltar a 2360 para considerar que a tendência melhorou.
$ZEC está muito melhor, formou um cruzamento dourado no MACD. Agora está a consolidar perto de 1216, RSI neutro entre 48–50, MACD formou um cruzamento dourado inicial. No geral, está preso na faixa de 1100–1350, a narrativa da atualização NU7 de 5/11 está a sustentar o fundo, mas a média móvel de 50 dias em 1303 ainda está acima, não saiu do padrão de consolidação.A SK Hynix provavelmente não superará as expectativas neste trimestre. O principal fator negativo é o novo atraso na entrega do HBM4: devido ao adiamento do lançamento do chip Rubin da Nvidia, cliente principal, e ao atraso na certificação, o volume de entregas do HBM4 no terceiro trimestre continuou abaixo do previsto inicialmente, com parte da receita sendo adiada. Ao mesmo tempo, o HBM tem preços fixados por acordos de longo prazo, e quando os preços tradicionais do DRAM disparam, a sua margem de lucro é menos flexível do que a dos concorrentes, dificultando aproveitar plenamente os benefícios do aumento dos preços à vista.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Muitas pessoas estão à espera que o Bitcoin recupere o investimento.
A história diz: o dia da recuperação é o mais perigoso.Mesma pista forte, dois ritmos de fichas diferentes
$ZEC ｜ Estrutura de short squeeze, aguardando catalisador
$BTC caiu abaixo de 80000, ZEC acima de 1200, preço atual 1241, alta contrária de cerca de 2% em 24H. O mais notável são as fichas: o volume de posições não diminuiu, mas aumentou, a proporção de longos e curtos de retalhistas caiu para 0,85, os short sellers estão completamente espremidos; contratos em aberto ultrapassam 41,1 milhões, o mais forte desde meados de setembro; a atualização NU7 está bloqueada para cerca de 5 de novembro**, o tempo de bloco foi reduzido de 75 para 25 segundos. Mas a resistência em 1.270 é clara, com uma parede de venda de 4 milhões, short squeeze é short squeeze, o topo anterior não é um ponto de entrada com boa relação risco-retorno para quem comprou antes.
$VVV ｜ Janela de desbloqueio, testando qualidade
VVV partiu de cerca de 27, mas só é confirmação de recuperação se ultrapassar 27,90 em setembro, caiu abaixo da zona 22–$23.
Ambos são pistas que superaram o BTC no ano (VVV +1431% no ano, ZEC +137%), a diferença é que ZEC está numa estrutura de short squeeze aguardando catalisador, VVV está numa janela de desbloqueio testando qualidade. Ritmos diferentes, não use a mesma linguagem de posição.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #本周将公布10月FOMC利率决议
A reunião do FOMC está próxima, e o mercado prevê uma probabilidade de cerca de 90% de manutenção das taxas de juro.
Atualmente, a expectativa predominante no mercado é que as taxas se mantenham inalteradas, com o foco não na subida ou descida das taxas, mas na inclinação dovish ou hawkish das declarações na conferência.
Se houver uma postura hawkish, isso significa uma expectativa de aperto da liquidez, negativo para $BTC e para o mercado acionista dos EUA. Se houver sinais dovish, isso representa um aumento da apetência pelo risco, positivo para as criptomoedas.
$ETH $DOOD $SPY O mercado acionista dos EUA com IA recupera-se com o FOMC, conseguirá o índice forte espalhar-se para mais setores? Segundo a AP, após a recuperação de Wall Street na segunda-feira, os mercados asiáticos seguiram a alta, mas o aumento concentrado em IA e chips não significa necessariamente uma melhoria na amplitude do mercado. As decisões sobre taxas de juro e as orientações das empresas determinarão a avaliação. Se os setores ponderados igualmente e o volume de transações acompanharem amplamente, a qualidade da recuperação melhora; se depender apenas de alguns gigantes a puxar o índice, o risco de concentração permanece em caso de recuo.Perdas flutuantes em toda a linha! Grande investidor topo enfrenta três posições curtas simultâneas
Três posições curtas abertas, todas atualmente em prejuízo, recuperando com taxas de financiamento.
📊 Visão rápida das posições:
$BTC curto 5x: 2613 unidades, preço de abertura 76343, prejuízo flutuante -10,59 milhões, taxas de financiamento +3,17 milhões, margem 42,02 milhões, preço de liquidação 137300
$ETH curto 5x: 106.400 unidades, preço de abertura 2322, prejuízo flutuante -1,55 milhões, taxas de financiamento +4,3 milhões, margem 49,74 milhões, preço de liquidação 3723
$SOL curto 7x: 719.900 unidades, preço de abertura 94,3, prejuízo flutuante -4,77 milhões, taxas de financiamento +3,83 milhões, margem 10,38 milhões, preço de liquidação 302
Prejuízo flutuante total das três posições cerca de 17 milhões, taxas de financiamento acumuladas de mais de 11 milhões para hedge. BTC tem o maior prejuízo, mas a margem é a mais robusta, e o preço de liquidação está longe, não vai falir a curto prazo. Este investidor aposta numa batalha de resistência com margem alta + taxas de financiamento, apostando que a direção volte. Alavancagem de 5-7x para posições tão grandes, pessoas comuns não devem tentar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Hoje vamos falar sobre dois relatórios financeiros que merecem atenção: HOOD e SK Hynix.
Começando pela HOOD, o mercado espera uma receita no terceiro trimestre de cerca de 1,42 mil milhões de dólares, um crescimento anual de aproximadamente 12%, com um lucro por ação esperado de cerca de 0,56 dólares.
A Robinhood já não é apenas uma plataforma de negociação de criptomoedas; ações, opções e mercados de previsão também estão a contribuir para o crescimento. No entanto, a receita de negociação de criptomoedas caiu 38% em termos anuais, e o volume de negociação nos mercados de previsão também diminuiu em relação ao trimestre anterior, por isso é importante observar se os outros negócios conseguem sustentar o crescimento.
A minha opinião é que o relatório financeiro pode superar as expectativas ligeiramente, mas a subida do preço das ações após o relatório é mais difícil de prever. Afinal, as expectativas já são negociadas antecipadamente no mercado, o que também influencia o desempenho final.
Quanto à SK Hynix, o armazenamento para IA continua a ser a lógica central. O mercado espera uma receita no terceiro trimestre superior a 98 biliões de wons sul-coreanos; a procura por HBM para servidores de IA, juntamente com o aumento dos preços de armazenamento, favorecem o crescimento dos resultados.
Mas há também um problema: quando todos sabem que o armazenamento para IA está em alta, o que realmente determina o preço das ações não é apenas o crescimento dos resultados, mas se os dados reais conseguem superar as expectativas do mercado e a avaliação da empresa sobre a procura futura.
De forma geral, pessoalmente, acredito que os relatórios financeiros de ambas as empresas têm potencial para superar as expectativas, mas serei mais cauteloso quanto à subida ou descida do preço das ações após os relatórios.
Isto é apenas uma análise pessoal dos relatórios financeiros e não constitui aconselhamento de investimento; no final, tudo depende dos dados reais e da reação do mercado.
Assim, isto deve contar como participação, certo A SK Hynix vai divulgar o Q3 amanhã de manhã. Vou dar a minha conclusão primeiro: é muito provável que supere as expectativas, mas provavelmente de forma moderada, não de forma explosiva. O consenso é este: receita em torno de 98 biliões de wons coreanos, lucro operacional de 77 biliões, margem de lucro próxima de 78%. Crescimento sequencial de 27%, aumento anual de mais de 5 vezes. Sexto trimestre consecutivo a bater recordes. Por que acho que vai superar? O preço do contrato DRAM no Q3 subiu entre 13% e 21%, NAND subiu entre 10% e 17%. Com estes dados de preços, a margem bruta não será má. O HBM4 já começou a ser fornecido em volume para a Nvidia Vera Rubin. A SK Hynix detém cerca de 50% da quota global de HBM, como já escrevi antes, ninguém pode substituir esta posição a curto prazo. Os acordos de longo prazo já garantiram a maior parte da capacidade para o próximo ano. Li o relatório financeiro e as orientações da Micron, que diz que a escassez vai continuar até 2027 ou 2028. Isto valida antecipadamente a lógica de oferta e procura para a SK Hynix. Algumas corretoras já preveem 80 biliões, acima do consenso. Acho que se o impacto da taxa de câmbio for menor do que o esperado, uma margem de lucro próxima de 80% é possível. Mas também tenho preocupações. A valorização do won já cortou o consenso em 5% a 6%. A taxa de câmbio ainda está a arrastar. As corretoras divergem muito, o lucro operacional varia entre 70 biliões e 80 biliões. O que me preocupa é o ritmo de aumento do HBM4; se for inferior ao esperado, isso vai pressionar os números diretamente. Há outra coisa. O preço das ações recuou cerca de 30% nos últimos meses. Acho que isso não é por duvidar dos números atuais, mas por recear se a procura por AI vai continuar. Portanto, a questão não é só se vai superar, mas também o que acontece ao preço das ações depois de superar Amanhã a SK Hynix vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre, e pessoalmente estou otimista quanto a um desempenho acima das expectativas.
Existem algumas razões principais:
① Os preços do DRAM e NAND continuam a subir, o que deve impulsionar significativamente a receita e o lucro.
② A procura por capacidade de computação AI continua forte, a memória HBM de alta largura de banda ainda está em falta, e a Hynix é uma das principais beneficiárias.
③ Algumas instituições já fizeram previsões de lucro superiores ao consenso do mercado, indicando que há espaço para resultados ainda melhores do que o esperado.
Claro que o progresso nas entregas do HBM4 ainda apresenta alguma incerteza.
No geral, inclino-me a acreditar que o relatório do terceiro trimestre superará ligeiramente as expectativas, atribuindo uma probabilidade subjetiva de 75%–80%.
Vamos ver amanhã se esta avaliação se confirma. 😂$BTC 79,6%, o Bitcoin ainda está nas mãos de indivíduos.
O Bitcoin é o único grande ativo que ainda é controlado por indivíduos.
O gráfico do River explica isso claramente. Do Bitcoin negociável, 79,6% está nas mãos de indivíduos, enquanto fundos e ETFs juntos somam apenas 8,5%, ou seja, os indivíduos possuem mais de 9 vezes o que as instituições têm.
Títulos, ações, ouro, ao longo de centenas de anos, a maior parte foi para as instituições. O Bitcoin é diferente, em mais de uma década, a maior parte ainda está nas mãos de indivíduos.
Por que um fluxo de ETF de algumas centenas de milhões de dólares pode causar tanto impacto? Porque os 8,5% que as instituições possuem são dinheiro ativo que entra e sai do mercado diariamente, enquanto os 79,6% nas mãos dos indivíduos estão em sua maioria parados. O que realmente determina o preço diário é o movimento do dinheiro ativo, não o tamanho do estoque.
River diz que isso vai mudar. A participação das instituições só vai aumentar, seguindo lentamente o caminho do ouro.
Mas isso é uma variável lenta. A estrutura de hoje ainda não mudou.
O Bitcoin é o único grande ativo que ainda é controlado por indivíduos. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC O mercado de ações dos EUA abriu há uma hora, o BTC fez um movimento em V, quase voltando ao ponto de partida.
Nos primeiros 5 minutos da abertura às 21:30, o volume de negociações foi 4 vezes o normal, subindo primeiro para 80.330, meia hora depois caiu para 79.890; às 22:25 subiu novamente para 80.360. Essa subida foi o maior volume de negociação em 5 minutos desde a abertura no mercado à vista dos EUA, cerca de 8 vezes o normal.
Ao mesmo tempo, o Nasdaq subiu cerca de 0,7%, enquanto o preço da moeda ficou praticamente estável em uma hora. A compra no mercado de ações dos EUA entrou, mas não levou a moeda junto. A queda abaixo de 79.900 parece que o mercado à vista dos EUA estava comprando a preços baixos.
O limite superior de hoje em 80.500 foi testado uma vez, mas não ultrapassado. Se não conseguir se manter acima, continuará oscilando dentro do intervalo, com o limite inferior em 79.500. Que diabos? O fundo ETF de $BTC está com saldo zero! O que é que esses velhos raposas de Wall Street estão a tramar?
Ontem à noite, quando o preço do Bitcoin caiu abaixo de 80.000, muitos amigos provavelmente ficaram assustados e venderam em pânico, mas eu não me preocupei esta manhã. Em vez disso, fiquei a observar o fluxo de fundos do ETF durante toda a noite e descobri algo muito interessante: esses velhos raposas de Wall Street desapareceram em conjunto.
Falando do Bitcoin, ontem o fluxo de entrada e saída do ETF foi zero! Não viste mal, foi mesmo zero. Há poucos dias, BlackRock e Fidelity estavam a vender animadamente, no dia 23 saíram 16,94 milhões, mas quando chegou ao nível crítico dos 80.000, eles simplesmente ficaram parados. O que isto significa? Significa que as instituições também estão a observar, ninguém quer disparar primeiro, todos estão à espera de uma direção.
Agora, olhando para o $ETH, foi o único com entrada de fundos! Quando todos estavam receosos de agir, a Fidelity silenciosamente entrou e comprou 69,14 milhões, puxando o total para um fluxo líquido positivo. Há dois dias ainda estavam a vender, mas agora, no nível dos 2.300, as instituições claramente acham que a queda trouxe uma boa relação qualidade-preço e começaram a construir posições do lado esquerdo. Este pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.Correlação positiva, todos correm mais rápido que Cao Cao
O mercado cripto e o mercado acionista dos EUA mostram uma clara divergência de "corrida antes da abertura e realização imediata na abertura": os três principais índices dos EUA abriram em alta, enquanto BTC, ETH e SOL no momento da abertura do mercado acionista dos EUA não continuaram a subir, pelo contrário, reverteram os ganhos do pré-mercado.
Impulsionado pela alta dos futuros do mercado acionista dos EUA e pela queda do Brent abaixo de $110, o mercado cripto reagiu antecipadamente. $BTC subiu rapidamente de $79,744 para $80,230, $SOL recuou de $99 para $100, caracterizando uma típica reação de curto prazo aproveitando a recuperação do sentimento macroeconómico.
O mercado acionista dos EUA mantém uma oscilação em níveis elevados, enquanto BTC, $ETH e SOL continuam a cair lentamente, devolvendo todo o espaço ganho no pré-mercado, formando uma estrutura intradiária de "porta desenhada" em pequena escala.
A reunião de política monetária de dois dias do Federal Reserve começa oficialmente hoje, com a decisão da taxa de juro a ser anunciada amanhã, seguida pelos relatórios financeiros da Microsoft e Google após o encerramento de quarta-feira, e o relatório da Amazon na quinta-feira. Antes destes eventos importantes, os fundos alavancados do mercado cripto tendem a reduzir posições e garantir lucros no momento de maior liquidez na abertura do mercado acionista dos EUA, em vez de perseguir altas.
Coincidentemente, as três principais moedas estão simultaneamente presas em níveis inteiros/extremamente sensíveis — $80,000 para BTC, $2,300 para ETH e $100 para SOL. Se o Nasdaq não conseguir ampliar os ganhos durante o meio do dia no mercado acionista dos EUA, deve-se estar atento a possíveis "picos" de liquidação de stop-loss dos compradores abaixo destes níveis inteiros no mercado cripto.Os grandes nomes da comunidade estão a pedir às empresas que financiem os desenvolvedores principais, isto é mais sustentável do que inflacionar o preço
Hoje deparei-me com uma notícia aparentemente discreta, mas que me parece cada vez mais importante. Mishaboar, uma figura influente na comunidade Dogecoin, publicou um apelo às empresas que lucram com Dogecoin para que financiem o desenvolvimento open source da rede. Ele mencionou diretamente: a manutenção do Dogecoin Core, a revisão do código e a pesquisa de propostas técnicas, estas tarefas precisam de pessoas e de financiamento.
Antes, todos diziam que Dogecoin era "impulsionado pela comunidade", mas o impulso não pode ser só um slogan. O código principal precisa de manutenção, as vulnerabilidades de segurança têm de ser corrigidas, novas propostas precisam de ser estudadas, tudo isto requer recursos concretos. O apelo de Mishaboar surge precisamente após a criação do Dogecoin Labs, onde várias equipas de produto e desenvolvimento se juntaram, e a comunidade começou a refletir seriamente sobre "quem vai sustentar a base".
O preço hoje está em 0,077, o gráfico diário ainda está num canal descendente, com uma mínima de 0,07552 nas últimas 24 horas. Mas mais do que o gráfico, preocupo-me com esta discussão. Algo que sobrevive há treze anos não depende de inflacionar o preço a cada momento, mas sim de alguém estar disposto, mesmo quando ninguém está a olhar, a cuidar das coisas menos glamorosas mas mais cruciais. $DOGE, eu continuo a manter, esperando que eles fortaleçam ainda mais as fundações.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ As ações da SK Hynix na Coreia do Sul têm oscilado em níveis elevados recentemente, impulsionadas principalmente pela demanda de HBM gerada pela capacidade computacional de IA. O HBM4 está a aumentar gradualmente o seu volume, elevando o preço médio do DRAM, e, juntamente com um plano de recompra de ações em grande escala, proporciona uma boa elasticidade de lucro. O mercado está otimista quanto à continuação do ciclo ascendente do armazenamento, com a maioria das instituições a atribuir preços-alvo ligeiramente otimistas. O risco reside no facto de que, se os gastos de capital em IA desacelerarem ou se a expansão da produção dos concorrentes superar as expectativas, os preços do armazenamento poderão sofrer pressão, afetando o preço das ações. A curto prazo, o foco principal deve ser o relatório financeiro do terceiro trimestre e as orientações subsequentes, que podem apresentar grande volatilidade, sendo adequado acompanhar a concretização das encomendas de HBM.$BTC oscila em torno dos 80 mil, o mercado já tem várias vozes a falar em reversão, mas as condições atuais não são suficientes. Esta semana haverá muitas notícias, com grande incerteza entre alta e baixa.
Alguns eventos importantes para acompanhar esta semana: na quarta-feira sai o relatório financeiro da SK海力士, seguido pela decisão da taxa de juro do Federal Reserve, com expectativa geral de manutenção da taxa; na sexta-feira sai o relatório financeiro da SanDisk, se os relatórios relacionados com AI forem otimistas, poderão impulsionar o setor tecnológico, beneficiando também o mercado cripto.
Mas os riscos no mercado não podem ser ignorados: as taxas de financiamento continuam elevadas, as posições longas estão congestionadas e as moedas em circulação não foram totalmente liquidadas. Enquanto esta parte dos longos não for limpa, mesmo que haja uma recuperação, o espaço para subida será limitado, este é o principal conflito atual no mercado.
Para confirmar uma reversão de tendência, é necessário esperar por um sinal claro: um recuo para perto dos 79,2 mil, mesmo que haja uma breve quebra com aumento de volume, seguida de um aumento de volume para recuperar e formar um fundo, só com esta estrutura haverá base para fortalecimento. Antes disso, o mercado provavelmente continuará a oscilar em níveis baixos, não arrisque posições pesadas antecipando uma reversão. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Para o $BTC abrir espaço para um repique, primeiro é preciso ver se a linha superior das últimas vinte e quatro horas pode realmente tornar-se suporte. Vou considerar a zona perto dos 80.702 dólares como a próxima linha de observação, não vendo as negociações de ida e volta acima dos oitenta mil dólares como uma ruptura direta.
A cotação pública da Kraken está em cerca de 80.186 dólares, o ponto mais baixo nas últimas vinte e quatro horas foi 79.379 dólares, ainda dentro deste intervalo. O novo alerta do Johnny é mais sobre disciplina de negociação: operar frequentemente durante a oscilação pode desgastar o capital, e é necessário esperar o mercado chegar à posição planeada. Isto não é uma instrução clara de alta ou baixa, e eu também não vou adicionar uma direção por ele.
A minha condição para julgamento é: após romper a linha superior, fechar e manter-se acima, e depois recuar sem romper, só então a observação do intervalo será atualizada para uma recuperação ascendente; se subir e depois cair abaixo da linha superior sem conseguir fechar acima, a hipótese de ruptura falha. Se abaixo nem os oitenta mil dólares se mantiverem, então é melhor retirar a expectativa de fortalecimento, em vez de baixar constantemente os próprios critérios de confirmação.
De forma geral, o que mais deve ser distinguido nesta fase é o repique dentro do intervalo e a sustentação fora do intervalo. Sem um projeto suficientemente verificado publicamente para catalisar, não considero atualizações de posições dispersas como oportunidades, nem compenso a espera aumentando a frequência. Perto da linha superior, prefere ver a posição deixada no fecho ou a combinação de volume e preço no recuo? Isto é apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.Estou tão entediado, o mercado está péssimo, um estudante de pós-graduação em economia faz um post simples para falar sobre a relação entre ações, ouro, bancos, mercado de dívida e taxas de câmbio, pode incluir o mundo das criptomoedas ($BTC )
Por que todos estão tão atentos à próxima reunião do FOMC? Na verdade, as taxas de juros basicamente influenciam toda a volatilidade do mercado acima. Pegando o aumento das taxas como exemplo, na verdade o mercado de dívida está basicamente ligado às taxas de juros; geralmente, quando as taxas sobem, o rendimento das dívidas também é ajustado para cima.
A razão é que, se houver um descolamento entre rendimento e taxa de juros, frequentemente surgirão muitas operações de arbitragem, como pegar dinheiro emprestado de bancos para comprar dívidas, o que só piora a economia. Isso não é o objetivo dos bancos, embora às vezes o mercado de dívida também force o banco central a controlar as taxas de juros.
Então, o aumento das taxas também atrai capital global; tomando os EUA como exemplo, quando o Fed aumenta as taxas, os ativos americanos se tornam atraentes, e as moedas globais são convertidas em dólares no mercado cambial para serem armazenadas nos EUA e gerar juros, o que força a valorização do dólar.
O aumento das taxas também drena a liquidez do mercado acionário doméstico dos EUA e do mercado de ouro, incluindo $BTC. Dizem que ações e dívidas são uma gangorra, e essa é a razão: o aumento das taxas dificulta o financiamento das empresas domésticas americanas, o mercado fica pessimista quanto aos lucros esperados das empresas, e o mercado acionário doméstico entra em recessão.
Além disso, ouro e $BTC são mercados globais; o capital é convertido em dólares para comprar dívidas de menor risco ou ser depositado no Fed, o que drena ainda mais a liquidez desses dois mercados.
Basicamente, esta é uma compreensão relativamente superficial; o limite de palavras é restrito, então vou parar por aqui.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A memória ainda tem histórias para contar #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
O relatório financeiro do Google para o terceiro trimestre de 2026 provavelmente apresentará receitas e desempenho do negócio de cloud acima do esperado, mas será que pode realmente ser considerado "superior às expectativas"?
Receita cerca de 111,6 mil milhões de dólares, +27,6% ano a ano, possibilidade de superar expectativas
EPS cerca de 2,94 dólares, +2,4% ano a ano, pressão significativa
Google Cloud cerca de 29,16 mil milhões de dólares, aproximadamente +92% ano a ano, o maior destaque
Publicidade de pesquisa cerca de 65 mil milhões de dólares, aproximadamente +15% ano a ano
Crescimento moderado
Publicidade do YouTube cerca de 11,3 mil milhões de dólares, aproximadamente +10% ano a ano
Sólido mas com flexibilidade limitada
Pressão nos lucros: aluguer de capacidade computacional de terceiros, depreciação, custos operacionais dos centros de dados e recrutamento em AI irão pressionar as margens.
Fluxo de caixa livre é um risco: no segundo trimestre o fluxo de caixa livre já se tornou negativo, o mercado será muito sensível.
Orientação para despesas de capital pode continuar elevada: a orientação para despesas de capital para 2026 está entre 195 e 205 mil milhões de dólares, algumas instituições esperam que continue a subir em 2027.
A base de crescimento do cloud é muito alta: no segundo trimestre o crescimento do cloud foi de 82%, a expectativa do mercado para o terceiro trimestre já está acima de 90%, quanto maior a expectativa, mais difícil surpreender.
Probabilidade de EPS superar expectativas: média a baixa, pressão significativa nas margens
Acho que a possibilidade de ser um não é grande
@OKX中文 @OKX星球 $H100 ok isto é humano lighter volume de transações em um dia menos de 20 mil dólares peso de 45% 5% da própria casa realmente abstratoO mercado de previsão mostra que a probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em outubro é de 93,9%. A conta de baleia elmcap2 apostou fortemente 2,5 milhões de dólares na manutenção, com uma taxa de sucesso histórica superior a 90%. Influenciado pelas declarações dos responsáveis de "estar disposto a esperar pelos dados" e pela pressão do mercado de dívida, o consenso do mercado já mudou para uma pausa em outubro, com o foco da especulação a mudar completamente para se a subida das taxas será retomada em dezembro. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 "161 a 148: O espelho cripto da SpaceX, que explica mais do que a própria ação"
A 12 de junho, a SpaceX estreou na Nasdaq com um preço de 135 dólares, fechando o primeiro dia a 161, +19%. Quatro meses depois, os seus espelhos cripto — o tokenizado SPCX da Backpack, o token de ação da Robinhood, os perpétuos de ações em várias plataformas — estão quase todos ancorados perto dos 148.
Vamos primeiro observar um fenómeno estrutural estranho. A leitura da CoinCryptoRank: os contratos perpétuos relacionados com SPCX têm um volume de negociação de cerca de 1,63 mil milhões de dólares em 24 horas, enquanto o token spot tem apenas cerca de 40 milhões. A alavancagem é quarenta vezes a propriedade. No mercado cripto, isto chama-se um típico "canal dirigido": a grande maioria da exposição não quer a ação, mas sim uma janela que permita expressar a opinião sobre a SpaceX 24 horas por dia, com alavancagem. A versão da Backpack, que é resgatável 1:1 por ações reais, tem uma capitalização de mercado que acabou de ultrapassar os dez milhões de dólares, com um volume de negociação de apenas 22 milhões — a verdadeira "propriedade" está extremamente fria.
Esta frieza tem razões. A SpaceX teve um prejuízo líquido de 4,28 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, um prejuízo anual de 4,94 mil milhões em 2025, e desde a sua fundação acumulou um prejuízo de cerca de 41,3 mil milhões. A única área lucrativa, a Starlink, contribuiu com 11,39 mil milhões em receitas, mas tanto os lançamentos como a xAI estão a queimar dinheiro. A New Street Research atribui um preço-alvo de 165 dólares, apostando essencialmente na opção de avaliação de 575 mil milhões da xAI — em outras palavras, os analistas estão a valorizar a "empresa do futuro", não a "empresa atual".
No lado da oferta, há outra camada: a circulação livre do IPO é de apenas cerca de 5%, e o poder de voto de Musk ainda ultrapassa os 50%. A escassez de ações suporta o preço, mas também significa que, uma vez que o bloqueio termine ou que a inclusão no índice cause uma diminuição da procura, a liquidez será muito fraca. De 161 no primeiro dia para 148 hoje, cerca de -8%, a queda não é grande, mas cada recuperação é fraca.
O meu julgamento: o SPCX na Nasdaq é uma narrativa de escassez, enquanto o SPCX no cripto é uma narrativa de alavancagem. Ambos ancoram no mesmo preço, mas os motores são completamente diferentes — de um lado o medo de não conseguir comprar, do outro o medo de não conseguir correr rápido. Quando o mercado de ações dos EUA está fechado e os perpétuos cripto continuam a negociar, o que se vê como "preço SPCX" é na verdade apenas alavancagem.
Ponto-chave: o espelho cripto vê 144,9 (mínimo de hoje), se se mantiver, ainda há hipótese acima dos 150; o lado da Nasdaq vê o preço de fecho do primeiro dia a 161, se não voltar lá é um típico "pico de sentimento do IPO".
Discussão: a mesma ação, quatro preços (Nasdaq, Backpack, Robinhood, perpétuos em várias plataformas) — qual é o "verdadeiro" SPCX?
A minha resposta: todos os quatro são, mas nenhum é. Partilham uma âncora (o preço real da ação), mas cada um suporta diferentes tipos de traders, alavancagem e perspetivas temporais. A existência de uma diferença de preço de 1,4% entre plataformas mostra que o espaço para arbitragem nunca desapareceu, e também que este mercado ainda é demasiado fino e novo.
Votação: quem acha que são os principais compradores do espelho cripto SPCX — A. Retalhistas não americanos que não conseguem comprar ações americanas; B. Traders alavancados 24 horas; C. Jogadores de opções a apostar na cisão da xAI; D. Bots de arbitragem.
Eu escolho B. O volume perpétuo 40 vezes superior ao spot diz tudo: eles nunca quiseram a SpaceX, querem um mercado que nunca fecha.
Não é conselho de investimento, risco por sua conta. #SPCX #ações tokenizadas$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
O BTC tem estado a consolidar em torno dos 79600 há quatro dias, com o patamar dos 80.000 a ser repetidamente testado e recuperado, mostrando um movimento indeciso mas com risco oculto de ruptura.
A análise técnica é clara: os 80.000 são a linha divisória de força a curto prazo, com a zona entre 81.000-82.000 a atuar como resistência na tendência de queda; só uma consolidação acima dos 83.000 confirmaria uma recuperação; por outro lado, uma quebra efetiva abaixo dos 80.000, até à zona dos 75.000, praticamente não tem suporte forte, acelerando significativamente a queda.
No plano macro, apesar da clareza, há armadilhas: a probabilidade de manter as taxas inalteradas em outubro é superior a 90%, mas o mercado está a precificar uma "pausa hawkish" — a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro já ultrapassa os 70%, o aperto da liquidez está apenas adiado, não eliminado. Antes da decisão do FOMC, compradores e vendedores evitam gastar munição, a verdadeira direção só será escolhida após o anúncio.
A diferenciação entre criptomoedas já está a acontecer: o BTC tem a base mais sólida, com suporte institucional entre 79.000-80.000, mostrando maior resistência à queda; o ETH já quebrou a linha de tendência dos 2350, com saída contínua de fundos ETF, os 2300 são a linha de vida a curto prazo; o SOL é o mais fraco dos três, com padrão de ombro-cabeça-ombro claro, a linha de pescoço nos 100, se perdida, aponta diretamente para os 80, com risco de volatilidade muito superior aos outros dois.
A não subida das taxas não é um catalisador para alta, a redação da declaração é a variável central para a precificação. Se for mais dovish, o BTC pode recuperar até aos 83.000; se for mais hawkish, os 80.000 dificilmente se mantêm, e os ativos de risco sofrerão pressão coletiva. A relação risco-recompensa na posição atual é muito baixa, é mais seguro aguardar a decisão antes de agir.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Pessoalmente, vejo o relatório financeiro da Hynix desta vez como acima das expectativas.
Principalmente porque os chips de memória continuaram a subir de preço no terceiro trimestre, com o DRAM previsto para aumentar 21% em relação ao trimestre anterior e o NAND a subir 17%. O aumento dos preços afetará diretamente as receitas e os lucros, e, juntamente com a procura de servidores AI por HBM, a capacidade de lucro da Hynix neste trimestre ainda tem espaço para melhorar.
Atualmente, o mercado espera um lucro operacional de cerca de 76,96 biliões de won sul-coreanos, mas acredito que há oportunidade de ultrapassar os 80 biliões. Em suma, o mercado já prevê crescimento nos resultados, mas penso que o aumento dos lucros devido à subida dos preços da memória pode ser maior do que o mercado calcula.A amplitude de 24h do $BTC é apenas 1,7%, oscilando entre 79.468,3 e 80.819,4, com um volume de negociação de 8,1 mil milhões de dólares que não pode ser considerado elevado. O ouro entrou numa fase de consolidação, semelhante ao ritmo daqui, ambos à espera de um novo impulso macroeconómico. Os dados dos derivados indicam o mesmo. A taxa de financiamento caiu de 0,0100% para 0,0087%, os touros não estão dispostos a pagar mais. O DVOL está em 37,6, o mercado de opções não está a precificar grandes volatilidades. A posição em opções put/call é 0,80, inclinada para calls, mas o volume put/call é 0,91, indicando que há mais pessoas a comprar proteção a curto prazo. As liquidações estão equilibradas, com 6,82 milhões de dólares em posições curtas e 5,76 milhões em posições longas. Provavelmente continuará a oscilar dentro do intervalo, e eu inclino-me a testar primeiro a borda inferior. Condição para virar para alta: manter-se acima de 80.819,4, com a taxa de financiamento a subir para acima de 0,0100%. Condição para virar para baixa: se cair abaixo de 79.468,3 e o volume de contratos em aberto subir para 7,85 mil milhões de dólares, indicando que novas posições curtas estão a ser abertas para pressionar a queda. $BTC Desta vez, realmente não se pode olhar apenas para o preço!
No dia 22 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida diária de 635,6 milhões de dólares; no dia 23 de outubro continuou a sair 137,9 milhões de dólares, totalizando 773,5 milhões de dólares em dois dias!
O que significa isto?
O fluxo de entrada de fundos acumulado com dificuldade na semana anterior foi rapidamente revertido. O que é ainda mais grave é que a base de custo do ETF e dos cofres empresariais está concentrada entre 80.000 e 81.500 dólares; se esta faixa for perdida, o sentimento do mercado pode piorar ainda mais.
Veja outro conjunto de dados: os detentores a longo prazo reduziram 50.017 BTC, cerca de 13 vezes o volume de compra do ETF de 3.700 BTC.
De um lado, os detentores a longo prazo continuam a vender; do outro, as compras do ETF não conseguem absorver este volume.
Embora a Strategy detenha 848.517 $BTC, após duas semanas consecutivas de compras, também suspendeu o aumento da posição.
Se a faixa de custo perto dos 80.000 dólares não se mantiver, o verdadeiro problema pode estar ainda por vir.
No mercado em alta, todos são crentes; só quando o mercado cai é que se sabe quem realmente aguenta.
Acham que os 80.000 dólares são o fundo sólido do BTC ou o ponto de partida para a próxima queda? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "Um buffer de 16,54%, para a oscilação diária do APR — este é o ponto mais perigoso desta posição."
$APR 20x short, 0.0431→0.03598, +330,39%. Por outro lado: basta um rebound de 16,54% para que esses 330% desapareçam por completo.
O que significa 16,54% no APR? Um spike normal para cima, ou até mesmo uma grande ordem puxando o preço no livro de ordens. Ou seja, esta posição não precisa de nenhuma notícia negativa a desaparecer, nem de uma reversão de tendência, nem sequer de alguém a fazer long intencionalmente — apenas um rebound técnico já é suficiente para anular o ganho.
A alavancagem 20x amplifica os 16,54% para 330%, mas também amplifica os 16,54% para zero. Dá-te o lucro mais rápido, mas também o tempo de sobrevivência mais curto.
O mercado em si está estável: o preço está a operar em níveis baixos. Mas a resistência chave acima não está longe.
Por isso, nunca decido fechar com base no "quanto ganhei", apenas olho para a distância em relação ao preço de entrada. 16,54%, nem muito longe nem muito perto.
A única ação é: empurrar para o ponto de equilíbrio, no pior cenário travar em zero, sem aumentar a exposição. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX subiu hoje juntamente com o forte aumento do mercado acionista sul-coreano, será que a expectativa em torno do HBM4 conseguirá manter o interesse antes do relatório financeiro? Segundo a AP, o KOSPI da Coreia do Sul subiu mais de 3% durante o pregão, a SK Hynix chegou a subir cerca de 7%, a procura por AI continua sendo a principal linha dos semicondutores. A verdadeira validação está no fornecimento, na taxa de rendimento e na margem de lucro do HBM, e não na força do preço das ações. Se o relatório financeiro confirmar a qualidade dos pedidos e dos lucros, a tendência será mais estável; se o investimento em capacidade for mais rápido do que a procura dos clientes, o risco de retração aumenta.Revisão de Sha Seng: O mercado de hoje à noite parece muito com o monge Tang recitando o encantamento do aro — o Irmão Macaco (BTC) pulando para cima e para baixo, o Zhu Bajie (retalhistas) rolando pelo chão, e só o Buda (grandes clientes) sentado firmemente no trono de lótus.
Das 20:30 às 22:15, o BTC ficou a esfregar-se para lá e para cá dentro da "fenda da Montanha dos Cinco Elementos" entre 79.500 e 81.200, o ETH convergiu num triângulo entre 2.295 e 2.355, sem conseguir subir nem descer. O velho Sha ficou a observar o mercado durante duas horas, quase a furar o ecrã, e a conclusão foi uma só palavra: desgaste. $ETH
Os dados não mentem. Os grandes clientes (baleias) reduziram a média móvel de 30 dias de transferências de BTC de 5,9 mil milhões em agosto para 3,8 mil milhões de dólares, eles não têm pressa em vender. Por outro lado, os retalhistas duplicaram os depósitos em 30 dias para 10,75 mil milhões de dólares, 2,8 vezes mais que as baleias, a entrar mais rápido do que ninguém. E o resultado? A relação long/short dos retalhistas em BTC caiu para 0,4861, com muitas liquidações forçadas, enquanto a relação long/short dos grandes clientes está em 0,77, mantendo posições longas e observando, com os ursos a dominarem. A relação long/short do ETH ainda está em 2,46, com posições longas não totalmente fechadas, indicando que os retalhistas ainda estão a resistir. $BTC
Conclusão: o Buda não se mexe, retalhistas não se precipitem. Os grandes clientes estão à espera do impulso da decisão da taxa do FOMC na quarta-feira e da liquidação das opções na sexta-feira; quanto mais os retalhistas se apressarem a "comprar na baixa", mais facilmente serão sufocados pelo encantamento do aro. Eu, Sha Seng, continuo a carregar o fardo e a assistir ao espetáculo, a reunião está encerrada. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Há três pernas, mas só uma vale dinheiro, não te deixes enganar pelo +32%
01 Comissão de negociação: as opções são a verdadeira máquina de imprimir dinheiro. E as criptomoedas? No mercado em alta são como SaaS, no mercado em baixa são como corretoras.
02 Juros líquidos: esta é a mais confortável, mas também a mais frágil. Quando as taxas de juro descem, é a primeira a encolher.
03 Subscrições e novos negócios: a única perna que pode contar uma história. Infelizmente, ainda não sustenta a avaliação.
Depósitos de 22 mil milhões ≠ receita.
O dinheiro está parado, nem um cêntimo.
$HOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ O estranho episódio do $BTC: as baleias estão a fazer short, mas todos os shorters estão a perder.
As contas das baleias na Hyperliquid, desde março, viraram coletivamente para uma posição líquida de short pela primeira vez.
As posições short somam cerca de 1,33 mil milhões de dólares, excedendo as longas em 377 milhões.
Mas com o preço perto dos 80 mil, esses shorters estão com perdas não realizadas. Algumas posições foram abertas em 76 mil e agora estão presas a meio caminho.
Se o BTC atingir 85 mil, cerca de 3,3 mil milhões de dólares em posições short serão liquidadas à força.
As baleias estão a fazer short, mas o próprio short está a tornar-se combustível.
Mais estranho ainda são os investidores de retalho. Os depósitos de retalho na Binance dispararam para 10,75 mil milhões de dólares, um máximo de seis meses, 2,8 vezes mais que as baleias.
Enquanto isso, o volume de BTC transferido pelas baleias para as exchanges caiu de 5,9 mil milhões em agosto para 3,8 mil milhões.
Os retalhistas estão a mover ativos para as exchanges para vender, enquanto as baleias estão a recuar e a não vender. Na mesma mesa, dois grupos fazem movimentos completamente opostos.
Portanto, a situação atual é: os retalhistas estão a cortar perdas, as baleias estão a fazer short mas com perdas não realizadas, há apenas um comprador para o ETF, e o preço de liquidação dos shorters está pendurado acima. Quem se mexer primeiro, será o combustível. O Ethereum perdeu a linha de tendência que manteve durante vários meses em $2,350, o preço atual é $2,305, mas o que realmente deve ser observado não é a queda, e sim a anomalia na taxa de financiamento.
Nas últimas 24 horas, a taxa de financiamento caiu abruptamente 56% para 0,004, os longos alavancados estão a retirar-se em massa; as baleias estão a aumentar as posições curtas, o ETF continua a perder fundos, e a proporção de compra e venda nas cinco melhores ordens é apenas 0,42, a parede de venda é mais do dobro da parede de compra.
A faixa entre $2,300 e $2,350 já deixou de ser um suporte para se tornar um campo psicológico de disputa entre touros e ursos.
Mas há algo por baixo que está encoberto pela queda: o volume total de ETH em staking atingiu um recorde histórico de cerca de 43,7 a 43,8 milhões de ETH, representando 35–36% do fornecimento em circulação, as reservas de ETH nas exchanges caíram para o ponto mais baixo da semana, a oferta disponível está a contrair-se, não a expandir-se. O ETF está a vender, as baleias estão a apostar em queda, mas os tokens estão a ficar bloqueados.
A reunião do FOMC de hoje à noite até amanhã de manhã é um divisor de águas: há 90% de probabilidade de manter a política inalterada, mas as instituições geralmente classificam isto como uma "pausa hawkish" sem aumento de juros, mas sem ceder, com cerca de 80% de probabilidade de aumento em dezembro. Se $2,300 não for quebrado, a lógica da contração da oferta mantém-se; mas se $2,350 não for recuperado, a estrutura dos ursos não será verdadeiramente desfeita.
A conferência de imprensa de hoje à noite é mais perigosa do que o gráfico de pontos.A flecha oculta na "carta aberta" do Federal Reserve: a batalha para defender os 80 mil dólares do Bitcoin
Não aumentar as taxas em outubro já é uma carta aberta. Dados da CME mostram que a probabilidade do Federal Reserve manter as taxas inalteradas é de 90,6%. Mas não se apresse a relaxar — a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro já disparou para entre 67,5% e 73,9%, e entre os 100 economistas pesquisados pela Reuters, todos esperam uma ação antes do final do ano.
O verdadeiro golpe está na redação. O mercado não está precificando o "fim do aperto", mas uma "pausa hawkish": trocar tempo por espaço, mantendo munição para dezembro. Para o Bitcoin, isso significa que a sombra do aperto da liquidez apenas foi adiada, não eliminada.
O Bitcoin já tem perdido terreno repetidamente na faixa dos 80 mil dólares. Se a declaração for hawkish, a probabilidade de oscilar entre 78 mil e 83 mil dólares aumentará drasticamente. Abaixo de 78 mil a 79 mil dólares, embora haja ordens de compra acumuladas de mais de 80 milhões de dólares, uma parte considerável vem de ordens de futuros; se a demanda à vista faltar, a próxima linha de defesa recuará para 75 mil dólares.
Não aumentar as taxas não será um catalisador para alta, a redação hawkish é a verdadeira variável de precificação. A decisão deste mês determinará se os 80 mil se mantêm ou não, e não se o preço pode subir.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP
A questão entre Robinhood e Ripple tem dominado as conversas, já há pessoas no grupo a afirmar que XRP está garantido. Vou esclarecer primeiro: o protagonista da colaboração é a stablecoin RLUSD — que vai para a Robinhood Chain e para a Bitstamp, a gestão de caixa da Robinhood também foi entregue à Ripple, que ainda fornece financiamento para cerca de vinte ativos. O próprio XRP não tem muito papel nisso.
O preço até subiu primeiro como forma de saudação: o preço atual do XRP é 1.3155, subiu 1.9% nas últimas 24 horas, com máxima de 1.322 e mínima de 1.2852, na Binance está a 1.3148 com alta de 1.74%, os valores conferem em ambos os lados. A taxa de financiamento está em 0.01% para o primeiro nível, o valor em contratos em aberto é de 87,4 milhões de dólares, a alavancagem não é alta, esta onda parece mais um movimento emocional.
A minha opinião: o que realmente tem valor é o caminho que a stablecoin está a abrir para as corretoras; se o volume de liquidação realmente crescer, os benefícios também irão para a RLUSD. Não vou especular sobre a subida ou descida, de qualquer forma esta notícia tem uma relação muito mais superficial com o XRP do que o que está escrito nas partilhas.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A capacidade computacional de AI tem sido muito falada, mas só investir dinheiro sem resultados não é suficiente. O relatório financeiro da SanDisk ($SNDK) após o encerramento do mercado em 29 de outubro é uma excelente prova disso.
No último trimestre, a receita quase atingiu 9 mil milhões, com o negócio de centros de dados a duplicar diretamente. A orientação para este trimestre é ainda mais ambiciosa, entre 10,3 e 10,8 mil milhões, o que já é uma previsão bastante otimista. Portanto, não podemos apenas olhar para os números superficiais, é preciso focar nestes três problemas críticos:
1. A NAND ainda pode continuar a aumentar de preço?
No último trimestre, o aumento explosivo da receita deveu-se em dois terços ao aumento de preços. Se esta onda de aumentos abrandar, a velocidade de crescimento dos lucros provavelmente vai revelar a sua verdadeira face.
2. As encomendas para centros de dados de AI podem realmente ser convertidas em receita?
Embora tenham sido assinados contratos com 8 grandes clientes, cobrindo metade do volume de expedição do próximo ano, encomendas no papel não equivalem a dinheiro real. É preciso ver se a entrega e os lucros reais não têm exageros.
3. Bom desempenho significa necessariamente subida do preço das ações?
O mercado acionista dos EUA gosta de comprar expectativas e vender fatos. Mesmo que os resultados superem as expectativas, se a orientação para o próximo trimestre não for explosiva ou se os investidores acharem que as boas notícias já foram incorporadas, o preço pode subir e depois cair inesperadamente.
Minha estratégia:
Antes do relatório financeiro, não perseguir altas cegamente. Focar na receita, margem bruta e orientação para o próximo ano. Se os resultados forem excelentes e a orientação for revista para cima, e o preço romper e se manter acima de níveis-chave, então acompanhar. Se os dados forem bons mas o preço cair abaixo de suportes, não tentar apanhar a faca a cair para evitar ser prejudicado pela realização de lucros.
A lógica de longo prazo para armazenamento AI é definitivamente válida, mas até onde o preço das ações pode ir depende se os resultados conseguem sustentar as expectativas exageradas.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Os investidores de retalho americanos enlouqueceram? De 12 a 16 de outubro, os ETFs alavancados atraíram cerca de 9,5 mil milhões de dólares numa semana, estabelecendo um novo recorde para o Goldman Sachs, quase o dobro do recorde anterior!
O fluxo acumulado de fundos dos 10 maiores ETFs alavancados americanos recuperou de cerca de -18 mil milhões para cerca de -8 mil milhões, enquanto a capitalização de mercado diminuiu de cerca de 120 mil milhões para cerca de 100 mil milhões. Quanto mais cai, mais compram, é verdade.
Os fundos concentraram-se principalmente no SOXL, um ETF que alavanca três vezes o setor dos semicondutores, que em apenas duas semanas recebeu cerca de 9,3 mil milhões de dólares.
E o lado oposto? Os fundos de cobertura reduziram as suas posições em ações tecnológicas à velocidade mais rápida desde que o Goldman Sachs começou a monitorizar em 2016. De um lado, os investidores de retalho compram no fundo; do outro, as instituições retiram-se.
Parece que os investidores de retalho estão a assumir as posições dos fundos. Claro que foi assim no início. O setor dos semicondutores acabou de passar pela pior semana em mais de um ano, e o SOXL caiu quase metade desde o pico de 6 de outubro.
Portanto, os investidores de retalho que entraram imediatamente tiveram alguma perda, mas agora que houve uma correção significativa, a relação qualidade/preço melhorou, o mesmo se aplica ao Bitcoin.
Xiaoqin acredita que comprar no fundo é aceitável, mas não se deve investir pesadamente na esperança de um grande ganho, pois o risco é elevado. Vá com calma, mantenha uma posição que lhe permita dormir tranquilo, isso é o que dura a longo prazo, o que acha? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ver é ganhar dinheiro 💰 O centro do consenso está entre 0,55—0,5560, 0,57 está fora do limite superior; o 0,62 do Q2 inclui um ganho único não recorrente de 0,14 dólares, no Q3 não há projetos comparáveis para elevar; a receita de criptomoedas caiu 55,7% ano a ano, o NIR caiu 5,6% ano a ano, o SBC está a subir; volume de transações acima do consenso não significa que o GAAP EPS ultrapasse a linha, 0,55—0,56 é um ponto de aterragem totalmente razoável, e sob as regras isso é No. #Robinhood交易业务增长能否延续？ O ritmo antes do mergulho do $BTW, com 1,5 mil milhões em circulação, os grandes investidores detêm pelo menos dois terços. Capitalização de mercado acima de 10 mil milhões. Quem está a comprar deve ter cuidado..Contexto macroeconómico: a "pausa hawkish" do FOMC, o verdadeiro jogo está em dezembro
A imobilidade em outubro já está totalmente precificada, mas esta não é a conclusão da história
O mercado precifica uma probabilidade de cerca de 91% de manutenção da taxa de juro em 3,75%–4,00% em outubro, com apenas cerca de 9% de probabilidade de aumento. A "imobilidade" em si não gera volatilidade. A verdadeira variável é a conferência de imprensa de Waller após a reunião. O mercado não negocia o "fim do aperto", mas sim a "pausa hawkish" — uma pausa agora, mantendo a opção de aumentar em dezembro**. Se Waller abrir caminho para um aumento em dezembro, os ativos de risco enfrentarão uma reprecificação; se a linguagem for neutra ou dovish, poderá haver um rali de alívio a curto prazo.
O IPO de AI está a sugar liquidez, uma variável subestimada
A Anthropic submeteu publicamente o seu registo de IPO, impulsionando o sentimento de investimento em AI, mas também significando que o capital de risco está a ser desviado do cripto para o mercado primário de AI. Durante o período intenso de FOMC e relatórios financeiros, o BTC enfrenta não só a pressão das taxas de juro, mas também a pressão competitiva de "fundos a serem retirados".
Os relatórios financeiros de tecnologia são uma variável "duplamente negativa": Microsoft e Alphabet (após o fecho de quarta-feira), Amazon e Intel (quinta-feira) publicam os seus relatórios sucessivamente. O forte investimento em AI → capital a fluir do BTC para ações tecnológicas; preocupações com o retorno da AI → desinvestimento generalizado em ativos de risco. O BTC não tem um cenário claro de benefício. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Uma quota OTC de cerca de 330 milhões de dólares, juntamente com o desbloqueio subsequente em fila, torna a pressão de oferta a médio prazo do $HYPE um tema inevitável.
Primeiro, esclareçamos um equívoco: quota OTC não significa vender imediatamente. Os tokens OTC geralmente têm período de bloqueio e desconto, e os compradores são principalmente instituições ou grandes investidores que os mantêm ou fazem market making, não vendem no dia seguinte; esta oferta não entra imediatamente no mercado público. Mas "não imediatamente" não significa "nunca".
A médio prazo, esses tokens terão que encontrar uma saída, somado ao cronograma de desbloqueio estabelecido, o mercado precisa de demanda real para absorvê-los — a demanda pode vir de recompra, de novos fundos entrando ou da necessidade de alocação trazida pela expansão do ecossistema.
Para avaliar se a pressão está sendo digerida, observe dois sinais: primeiro, se há volatilidade anormal no preço e volume antes e depois dos pontos de desbloqueio; passar por isso com calma indica absorção suficiente; segundo, o comportamento dos compradores OTC após o desbloqueio, se optarem por manter, a pressão se transforma em concentração de tokens. A oferta é clara, a demanda é variável, fique atento à variável.#美加稳定币监管明确收益边界 A lei GENIUS dos EUA e as novas regulamentações de stablecoins do Canadá definem claramente os limites de rendimento: os emissores de stablecoins estão proibidos de pagar juros ou recompensas simplesmente por os utilizadores manterem stablecoins, posicionando as stablecoins como ferramentas de pagamento, e não como produtos de investimento, mas as recompensas das exchanges e plataformas terceiras precisam ser avaliadas caso a caso, deixando uma zona cinzenta.
✅Regras centrais de regulação
1. EUA (lei GENIUS)
Proíbe os emissores de stablecoins de pagar diretamente juros ou qualquer tipo de rendimento aos detentores, seja em dinheiro ou recompensas em tokens, qualquer rendimento simplesmente por "manter" é uma linha vermelha. Mas distingue os sujeitos: recompensas de exchanges e terceiros, incentivos de negociação têm espaço, a regulação avalia caso a caso se são formas disfarçadas de contornar a proibição, juros disfarçados continuam a ser considerados ilegais. Os ativos de reserva são limitados a ativos de baixo risco, com divulgação mensal dos detalhes da reserva.
2. Projeto de lei do Canadá
Alinha-se com a abordagem dos EUA, também proíbe que os emissores paguem juros diretamente aos detentores, exige reserva 1:1 total, resgate rápido, favorecendo o modelo de custódia bancária, limitando do topo a transformação das stablecoins em depósitos, para evitar a saída massiva de fundos dos bancos tradicionais para o setor cripto. $BTC $ETH A oportunidade para chips de servidor $AMD vai expandir, a verdadeira validação está na quota de mercado e na margem de lucro? O crescimento do mercado de AI não significa que todos os fabricantes possam obter altos lucros; o ecossistema de software, a capacidade de entrega e a recompra dos clientes determinam se a quota pode ser concretizada. As taxas de juro e os relatórios financeiros dos gigantes influenciarão a avaliação do setor. Se a receita e a margem bruta do centro de dados melhorarem consecutivamente, a competitividade ficará mais clara; se o crescimento das encomendas ocorrer mas a margem bruta diminuir, reduzirei o prémio de crescimento.