Publicar

接上篇 5. 萧条底部常伴地缘秩序重构：战争、大滞胀/债务软违约、新技术做大分母。 6. 押注大国兴替、大宗超级周期、大类资产轮动、头部公司。 7. 资产轮动：复苏买新兴龙头/卖铲子；繁荣买超级应用，带房地产；衰退债现金为王；萧条配黄金。 8. 技术红利不平均分配，加剧K型分化与贫富差距。 AI第六轮三大不同 · 从体力替代→脑力替代。 · 扩散速度可能远超历史。 · 赢家通吃，K型分化。 当前两波机会 · 卖铲子：算力、芯片、服务器、半导体设备、电力、铜/稀土。 · 超级应用：大模型、Agent、智能驾驶、AI创新药、人形机器人、AI内容/广告。 六点启示 1. 黄金：萧条末期避险资产。 2. 大宗：实物资产系统性重估。 3. 科技：围绕“卖铲子—超级应用”。 4. 房地产：AI造富驱动，核心城市结构性机会。 5. 耐心资本：吃康波复利。 6. 多元分散：跨区域、跨类别配置。 风险提示 周期划分主观，历史归纳≠未来预测；AI资本开支回报未验证；地缘与政策不可测；宏大叙事≠短期交易信号。