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风华206
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这是完整版本看好BASED的社区分析长文,核心观点:
1. 核心论点:币圈炒币炒的是故事叙事,不完全看现实交易量
作者说,很多人用传统思路,拿钱包软件的实际交易量去评判BASED,看到市值很低,就判定这个币已经死掉,这种看法太表面。
币圈小币炒作,经常不需要完美基本面,只靠热点叙事、资金流动性,就可以走出20‑50倍涨幅。
2. BASED的核心价值叙事
- 它是Hyperliquid(HL,链上合约交易所)生态原生代币,绑定HL整套订单、合约交易体系;其他钱包代币比如TWT,属于币安,不属于HL原生。
- 总流通2.35亿枚,约1亿枚质押锁定,市面上可抛售的筹码变少,作者认为抛压会更小。
- 底层产品路由交易量450亿美元,有Hyperliquid作为背景支撑。
3. 未来上涨的假想条件
如果Hyperliquid出现重大利好:进军美国市场、合规通过,资金不会去买已经体量很大的头部钱包,反而会炒作和HL技术绑定、市值小的BASED。
重点一句话:交易量高的项目,未必代币会涨;代币上涨靠的是市场故事和资金情绪。
$BASED La plupart des gens ont une mauvaise perception de $BASED. Ils comparent le volume de transactions de cette application à Phantom et MetaMask, voient un jeton de 16 millions de dollars qui reste au prix plancher après 150 jours d'accumulation, et concluent qu'il est mort. C'est une analyse superficielle. Les jetons sont une autre forme de trading. Phantom, MetaMask, Rabby n'ont pas un seul jeton Bybit mince pour revaloriser la couche consommateur de Hyperliquid. Trust Wallet a TWT — et TWT est le jeton du portefeuille Binance, pas une mise native pure de HL. Based est l'un des rares jetons à faible capitalisation véritablement ancrés dans le flux d'ordres Hyperliquid, les cartes, les contrats perpétuels, les actions et les agents. Sur un total en circulation de 235 millions, environ 100 millions sont mis en staking. Le ratio de flottant en circulation semble plus serré sur les graphiques. Sur Bybit, cette configuration n'attend pas des fondamentaux parfaits. Une cotation médiocre peut imprimer un rendement de 20 à 50 fois rien qu'avec une bonne narration et de la liquidité. Ce n'est pas de la camelote. C'est un produit réel, avec un volume de routage de plus de 45 milliards de dollars, soutenu par Hyperliquid. Hyperliquid est la plateforme. Based est le jeton à effet de levier sur l'interface. Si le marché commence à valoriser « HL entrant onshore / semaine claire / contrats perpétuels US », il ne répartira pas soigneusement selon le volume de transactions sur 30 jours vers les meilleurs portefeuilles. Il achètera le jeton à la liquidité minimale lié à cette stack technologique. Les leaders en volume ne possèdent pas toujours le jeton. Le jeton possède l'histoire.
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