Щойно біткоїн прорвався вище $81,000, досягнувши тримісячного максимуму. Весь ринок святкує, інституційні фонди надходять прискорено, а шорт-селери розриваються на шматки.
А потім?
Strategy — найбільший лонг біткоїна на планеті — минулого тижня не купив жодної акції.
Саме так. З 17 по 23 серпня Strategy продала 18,26 мільйона акцій MSTR, залучивши чисті 2 мільярди доларів. Але що стосується Bitcoin? 840 447 штук, повністю недоторкані.
Найзапекліші та передбачувані великі покупці на ринку раптово натиснули кнопку паузи.
Що, чорт забирай, відбувається?
🔴 Спочатку подивимось, що скажуть ведмеді — «Сигнал занадто поганий.»
Спочатку зникли знайомі обличчя. Останніми роками Strategy кричить «Я знову купую» майже кожні кілька тижнів. А тепер? Нульове зростання активів протягом кількох тижнів поспіль. Найстабільніша можливість купівлі на ринку зникла. Щодо короткострокового попиту, бракує стабілізуючої сили.
По-друге, звичайні акції швидко розмиваються. На ринок було поставлено 18,26 мільйона нових акцій. Вміст BTC на акцію MSTR знижується, а оціночні премії стикаються з тиском скорочення. Інвестори, які тримають свої акції, стикаються з розбавкою — хто може це витримати?
По-третє, ефект сигналу надто смертельний. Навіть стратегія — це «гроші — це король». Що подумають інші організації, побачивши цю сцену? "Навіть найсуворіші бики спостерігають, тож може, нам теж варто трохи почекати?" Якщо слідкувати за натовпом і чекати, як ситуація сформується, це лише погіршує настрій на ринку.
🟢 А потім подивіться, що кажуть бики — «Ви всі помиляєтеся.»
По-перше, ризик бути змушеним продавати монети майже нульовий. Зараз Strategy має $5,1 мільярда резервів USD, а також новостворений фонд готівки $1,59 мільярда USD. Загалом вона має майже $6,7 мільярда готівкового резерву. Навіть якщо Bitcoin буде зменшено вдвічі до $40,000, Strategy зможе спокійно впоратися з боргами та виплачувати дивіденди — не продаючи жодного BTC. Лише одне питання: чого ви найбільше боялися раніше? Боявся, що вона продасть свої активи. Тепер цей ризик зник.
По-друге, здатність до таймінгу покращується. Біткоїн зріс з 70 000 до 81 000. Що робить Strategy? Не гнався вище. Володіння готівкою та іншими можливостями — це ознака зрілого інвестора, а не «цибуля», керованого FOMO.
По-третє, 840 447 BTC, жодного не пропущено. Основні довгі позиції залишаються стабільними, становлячи близько 4% від загальної пропозиції біткоїна. Середня вартість становить $75,385. За поточної ціни 81 000 прибуток від книги є значним. Зерносховище залишилося, річки та гори збереглися.
По-четверте, купівельна спроможність може бути ще більшою в майбутньому. Що означає 5,1 мільярда доларів боєприпасів? Припускаючи $60,000, ви можете купити 85,000 BTC. За нинішніх 80 000 юанів можна купити понад 60 000 монет. Як вам цей ретрит? Це як стримувати великий переїзд.
📌 Моя загальна думка — не дозволяйте емоціям збивати вас з пантелику
Короткостроковий ведмежий спад — період вакууму купівлі є фактом. Стратегія, «найстабільніший великий покупець», тимчасово вийшла з ринку, залишивши ринок без підтримки в короткостроковій перспективі.
Середньостроковий бичачий до нейтральний — фінансова структура оптимізується. З грошовими резервами у 5,1 мільярда доларів + нульовим кредитним плечем, баланс Strategy став здоровішим, ніж будь-коли. Ризик бути змушеним продавати монети? Вона була повністю знята.
Довгострокова — залежить від одного.
Чи вірите ви, що ці $5,1 мільярда зрештою перетворяться на BTC?
Якщо ви вірите — нинішнє «не купує» означає «купувати більше» в майбутньому. Генеральний директор Фонг Ле вже заявив, що володіння Bitcoin триватимуть пізніше цього року. Тож тепер вони набирають сили, чекають кращих цін і більш відповідного часу, завдаючи важкого удару.
Якщо ви не вірите — Strategy переходить з «компанії біткоїна» назад до «компанії програмного забезпечення». Тоді ці 6,7 мільярда юанів готівкою можуть залишитися на рахунку назавжди, використані для викупу акцій, погашення боргів, виплати дивідендів — і ніколи не будуть повернуті.
Я вірю в Сейлора. Найкраще, що цей чоловік коли-небудь робив у житті — це повністю занурювався в Bitcoin. Чи зупиниться він у такий момент? Не вірю.
Я не ганяюся за 80 000 юанів, бо хочу купити більше, коли отримаю 60 000.
Поточне «не купувати» — це саме найжорсткіший сигнал «бажання купити».
$BTC$MSTR$xSTRC #Strategy增发扩充现金, темпи розподілу BTC привертають увагу
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
