Hormuzstredet er «halsen» til global energitransport.
Før krigen passerte en femtedel av verdens råolje og raffinerte produkter her, omtrent 20 millioner fat per dag.
Og nå? Den 23. avslørte Iran sine «mottiltak for oljeeksport»: hvis USA fører økonomisk krig, vil det ikke bli noen oljeeksport til Hormuzstredet eller engang til Persiabukta.
USAs finansminister Bessent vil i dag kunngjøre de «hardeste sanksjonene i historien» mot Iran. Iran advarte om at støtte til slike tiltak kunne oppfattes som «krigshandlinger».
Begge sider konkurrerer om hvem som er mest hensynsløs.
Hva blir resultatet?
Brent-råolje steg med 6,4 % forrige uke. Selv om det falt tilbake til rundt 90 dollar i dag, priser markedet allerede inn i et scenario med «langsiktig strå motstand».
Når oljeprisene stiger, stiger dieselprisene. Når dieselprisene stiger, øker de globale transport- og produksjonskostnadene. Når kostnadene stiger, øker prisene.
Inflasjonen har alltid begynt å spre seg fra bensinstasjoner.
Steg to: Når inflasjonen kommer, får Fed panikk
Den gjennomsnittlige oljeprisen i august var allerede betydelig høyere enn i juli.
Hvis energiprisene øker inflasjonen igjen, hva bør Fed gjøre?
Rentekutt? Ikke tale om.
Goldman Sachs sa tidligere at Fed ikke ville heve rentene i år, forutsatt at "oljeprisene faller under 70 dollar per fat."
Oljeprisene er nå rundt 90 dollar. Tror du Fed fortsatt tør å kutte rentene?
Det amerikanske statsobligasjonsmarkedet satser allerede med føttene—10-års renten stengte nær 4,73 % forrige uke, og 30-års avkastningen er nær sitt høyeste nivå siden 2007.
Økende renter betyr at penger blir dyrere.
Når penger blir dyrere, strammes likviditeten inn. Når likviditeten strammes inn, kommer risikoaktiva under press.
Og BTC, i denne kjeden, er først og fremst en «risikoaktiva».
Selv om Bitcoin steg 23 % den siste uken, har det i dag allerede brutt under det viktige psykologiske nivået på 76 000 dollar, ned 2,4 % på 24 timer.
Hva er de dypere årsakene?
Risikoaversjonen i globale markeder øker, med investorer som i økende grad er bekymret for inflasjon, renteforventninger og geopolitiske spenninger.
Ser du det?
De samme geopolitiske konfliktene, det samme Hormuzstredet—
Noen ser på det som et «trygt tilfluktssted», mens andre ser «inflasjon→ renteøkninger→ likviditetsnedtrekning.»
To retninger, verdener fra hverandre.
Ikke la deg lure av fortellingen om «krigsrisiko-unngåelse».
Bitcoin har faktisk steget i takt med gull i visse perioder med geopolitisk spenning.
Men kjernevariabelen i denne konkurranserunden er ikke risikoaversjon, men presset fra energiinflasjon på pengepolitikken.
Hvis oljeprisene forblir høye, vil forventningene om rentekutt fra Fed bli utsatt eller til og med diskutert på nytt for renteøkninger—
På kort sikt vil BTC møte motvind fra innstrammende likviditet, ikke medvind fra trygge havn-fond.
Bridgewater-grunnlegger Dalio har nylig presset på for Bitcoin, og sier at USA står overfor en «uholdbar gjeldsspiral».
Men det er langsiktig logikk.
Hva med kortsiktig? Hver gang oljeprisene svinger, skriver de en KPI-rapport for Fed som de ikke er villige til å møte.
Foran denne rapporten blir BTC først sett på som en «risikoaktiva», deretter som «digitalt gull».
$BTC$CL$XAU #美伊制裁升级 øker risikoen for energiinflasjon
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
