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永久投资组合（更适合国内普通人版）（99%可在支付宝内完成配置） 相信很多人都听过哈里·布朗的“永久投资组合”，但原版是基于美股+美债的环境设计的，直接照搬国内容易水土不服。 我根据国内普通投资者的实际情况做了本土化优化：四块各占25%，核心不是赌大涨，而是用结构对抗不确定性，通过长期持有 + 定期再平衡，追求跨越周期的稳健回报。 一句话总结：25%红利 + 25%债券 + 25%黄金 + 25%海外资产。 下面是支付宝专属版本（用场外联接基金为主），直接在支付宝“理财”→“基金”搜索对应名称就能买，1元起投、支持定投，无需开通股票账户。 纯场内ETF想追求更低费用和T+0/T+1交易再额外开券商App即可，但99%的人用支付宝版本就完全够用。 1. 25% 高股息红利资产（进攻+防御结合） 专注现金流稳定、持续分红的“现金奶牛”。在牛市能吃到分红+温和上涨，熊市也能提供缓冲。 支付宝推荐标的（场外联接基金版本）： • 华泰柏瑞红利ETF联接A/C（对应510880） • 富国中证红利ETF联接或易方达中证红利ETF联接（对应515080） • 红利低波ETF联接（对应512890） 为什么放25%？ 提供稳定现金流，对冲通胀和市场波动。 2. 25% 现金或中短期利率债（稳住底盘） 这部分是安全缓冲，市场大跌时基本不动，甚至能小赚，随时可用于高抛低吸或应急。 支付宝推荐标的： • 余额宝（或搜索“货币基金”） • 短债/中短债基金（搜索“短融基金”或“国开债基金”） • 对应国债/政金债联接基金（搜索“5年国债ETF联接”或“国开债ETF联接”） 为什么放25%？ 在股市或黄金大跌时稳住整体组合，避免被迫低位卖出。 3. 25% 黄金（对冲货币与不确定性） 黄金是天然的“危机货币”，能对冲人民币贬值、通胀、全球地缘风险。 支付宝推荐标的： • 华安黄金ETF联接C（最推荐，搜索“黄金ETF”或“华安黄金”直接进入） • 博时黄金ETF联接C 或 易方达黄金ETF联接C 为什么放25%？ 与股票、债券相关性低，可以充当组合里的保险。 4. 25% 跨境高流动性资产（分散单一市场风险） 别把所有鸡蛋放在国内篮子里，通过QDII分散到全球优质资产。 支付宝推荐标的（QDII联接基金版本）： • 博时标普500ETF联接A/C（对应513500） • 国泰纳斯达克100ETF联接（对应513100） • 港股红利ETF联接或恒生港股通高股息低波动ETF联接（对应513530等） 为什么放25%？ 对冲国内单一政策或经济周期风险，享受全球增长红利。 执行要点（最重要！） • 比例严格：初始建仓时四块各25%，以后每年或每半年再平衡一次（涨得多的卖一点，跌得多的买一点），强制执行“高抛低吸”。 • 操作方式：直接在支付宝基金页面搜索名称，一键买入或设置定投。资金量小就用联接基金版本，对普通人来说操作最简单。 • 心态：这套组合不是为了一年翻倍，而是让你的资产在各种极端环境下都不会太惨，长期复利积累稳定回报。 • 个性化调整：风险偏好低的可把债券+黄金提到30-35%；想激进一点可把海外+红利提到30%。但核心四块结构别乱。 各部分历史年化参考 • 高股息红利资产：长期年化约6-7.5%（含分红，类似510880历史表现）。 • 现金或中短期利率债：长期年化约2-4%（稳健缓冲作用为主）。 • 黄金：长期年化约5-8%（波动较大，但危机保护作用突出）。 • 跨境资产（标普500/纳指QDII）：人民币计价长期年化约8-12%（含汇率影响）。 • 整体组合回测参考：近10年年化约6-9%，更长周期（20年左右）约7-8.5%，最大回撤通常控制在10-15%左右，远低于纯股票。 这套“支付宝版永久组合”最适合不想天天盯盘、又想通过投资达到复利的普通人——用结构代替预测，用纪律代替运气。 坚持执行，时间会给你答案。