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$SNDK 表示，他们预计2028年至2030年间收入将增长15-20%，这意味着2030年的收入可能达到700-900亿美元，具体取决于2026年的表现。 如果我们认为净利润率会略有下降，但仍保持在50-60%区间，那么未来3.5年的净利润可能达到1350-1450亿美元。 $SNDK 的市值目前约为2000亿美元，公司表示将把100%的超额现金（扣除资本支出后）返还给股东。 未来几年内存公司不仅会进行大规模回购，我们还应该看到由于长期协议、价格底线以及15-20%营收增长率的可见性，估值倍数将得到提升。 $SNDK 向我们展示了这些不再是周期性业务（多亏了AI需求），而且这些较高的价格将保持高位并在未来几年继续上涨，因为供应仍然无法满足需求。 即使未来几年利润率有所压缩（净利润率从65%降至55%）……如果收入每年增长15-20%，同时公司每年回购约15%的股份，每股收益增长仍将约为30%。