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#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Circle财报来了，加密市场真正的答案可能在这里 下周几场财报里，我最关注Circle。 原因很简单，前面的Coinbase、Robinhood已经反映了一部分市场情况，但稳定币这个方向，还缺少一次更直接的验证。 很多人关注加密行业，第一反应都是看BTC涨跌、交易量有没有增加。但其实，稳定币才是整个加密市场里的基础设施。 过去一段时间，Coinbase加密收入下降，Robinhood相关收入减少，说明交易市场的热度并没有持续爆发。 但另一边，Tether依然保持很强的盈利能力，也说明稳定币赛道依旧有自己的增长逻辑。Circle这次财报的重点，我觉得不只是看赚了多少钱，更重要的是看USDC的发展情况。 比如USDC流通量有没有继续增长，机构使用有没有增加，以及未来稳定币支付、链上金融这些方向有没有新的空间。如果Circle给出的指引比较积极，说明市场可能正在重新认可稳定币的长期价值。 但如果增长放缓，也可能让市场重新思考，现在稳定币行业的估值是不是已经提前反映了太多预期。 我的看法：Coinbase代表的是交易需求，Robinhood代表的是散户热度，而Circle代表的是加密行业基础设施的发展。 这轮行情到底是短期资金推动，还是行业真正进入下一阶段，Circle这份财报会给出一个重要信号。 相比关注一天的涨跌，我更想看的是稳定币到底有没有被越来越多的人使用。 如果未来资金、支付、金融活动持续向链上迁移，稳定币可能会成为加密行业最重要的入口之一。