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为什么我认为出现了一个很好的抄底机会？ 这个月行情出现了一波大跌，韩国股市43天跌了43%，美股半导体、存储也是一路往下砸。就在这种盘面下，前几天我说这是一个不错的买入机会。这篇把理由写清楚。 一共三件事。前两件是砸盘的原因，第三件是这轮下跌里唯一没变的东西。 第一件，韩国的个股杠杆ETF。 过去一年，韩国散户大量买入个股杠杆ETF，到6月份，韩国杠杆ETF的规模已经是美国的4倍。问题出在这类产品的机制上：股价一跌，它就必须卖出股票减仓，不是持有人想不想卖，是产品本身被逼着卖。所以一轮正常的回调，被这套机制放大成了崩盘。 而现在，这些杠杆ETF自己已经崩完了。规模在6月22日见顶530亿美元，这一波被清算下来只剩150亿美元左右，去杠杆已经完成了75%，回到了正常水平。 这意味着什么？意味着该卖的已经卖完了。那批被强制平掉的人，手上已经无股可卖。压着盘面下跌的那股力量，本身是有量的，卖光就没了。 第二件，对美联储加息的担忧。 这次会议虽然有3名官员投了反对票，但最终依然是维持利率不变。悬在头上的这个利空，落地了。 第三件，也是我认为最重要的一件：股价跌了，基本面没跌。 这点我一直在讲。美光、闪迪这些公司，现在的盈利能力特别强，这一波下跌里，它们的基本面没有发生任何改变。跌的是杠杆，不是生意。 所以把三件事连起来看就很清楚：把价格砸下来的两个原因，一个是机制性的强制卖盘，现在已经出清了；一个是政策上的加息预期，现在也落地了。而支撑价格的那个东西——公司的实际盈利能力——从头到尾没动过。 在这种时候的大跌，就是一个非常不错的抄底机会。#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $SNDK $MU