Publikovat

Vítězství v zisku, neplnění očekávání – rozlučkový pořad Tima Cooka, Apple osobně vrátil korunu Nvidii Výkon překonal očekávání. Pak cena akcií klesla. Držíte AAPL v ruce a díváte se na velký medvědí svíček za trhem. Máte jen jednu otázku: proč? V časných ranních hodinách 31. července pekingského času Apple zveřejnil závěrečnou zprávu o výsledcích během Cookova působení. Čísla jsou neuvěřitelně krásná: Tržby dosáhly 109,42 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 16 %, což je nový čtvrtletní rekord za červen EPS činil 2,02 USD, což je meziroční nárůst o 29 %, což je téměř o 7 % více než tržní očekávání 1,89 USD Prodeje iPhonů dosáhly 54,25 miliardy dolarů, což je nárůst o 22 %, čímž stanovil rekord za stejné období Macy se prodaly za 10,35 miliardy dolarů, což vzrostlo o 29 % Každý jeden bije rytmus. Poté při obchodování po pracovní době cena akcie klesla o 6,33 %. Jeho tržní hodnota přes noc klesla o více než 300 miliard dolarů. Pokud páteční uzavření tento pokles udrží, bude to největší jednodenní pokles Applu od výsledků od roku 2014. Lepší než očekávaný výkon vedl k nejtvrdšímu medvědímu svíčkovému signálu za posledních deset let. Proč? Protože trh se nedívá do minulosti, ale do budoucnosti. Finanční ředitel Applu během konferenčního hovoru pronesl několik slov, která okamžitě spustila prodej: Za prvé, výhled příjmů pro čtvrté fiskální čtvrtletí je pouze 9 % až 11 %. Jaká jsou očekávání trhu? 12 % nebo více. Za druhé, omezení v zásobách se ve čtvrtém čtvrtletí "výrazně zintenzivní" a ovlivní celou produktovou řadu iPhonů, Maců a iPadů. Přeloženo do civilního jazyka: Dobré dny, o kterých jste si mysleli, že končí. Příští čtvrtletí nebude dost zásob na prodej. Hlubší otázka: Kdo Apple dohnal až sem? Je to AI. Apple letos vzrostl o 23 %, čímž překonal Big Seven – na čem se spoléhal? "AI zajištění obchodů" — Trh vnímá Apple jako bezpečný přístav mezi technologickými akciemi, protože nestaví datová centra, neutrácí peníze za grafické karty a není ovlivněn AI bublinou. A co se stalo? AI převzala globální paměťovou kapacitu. Cook během hovoru řekl: "Žijeme v prostředí cen skladování, které se stává jednou za století, přičemž ceny skladování rostou exponenciálně. ” Náklady na paměť v červnu byly již vyšší než v předchozím čtvrtletí a očekává se, že v září budou pokračovat v růstu. Apple letos datové centrum nepostavil, ale AI firmy po celém světě investovaly peníze do raketového růstu čipů Applu. Myslíte si, že je to bezpečný přístav, ale ve skutečnosti platíte za bublinu AI. Existují ještě dvě další mezery, které trh také nepřehlédl. Za prvé: Servisní byznys. 30,74 miliardy dolarů, což je nárůst pouze o 12 %, což je méně než očekávaných 31,2 miliardy dolarů. Tím skončily více než tři po sobě jdoucí roky rekordních čtvrtletních příjmů z provozu. Hrubá marže služebního podniku je blízko 75 %. Pokud tato oblast nebude zisková, Applova logika oceňování se zhroutí na polovinu. Za druhé: Velká Čína. 18,82 miliardy dolarů, což je méně než očekávaných 19,67 miliardy. Růst Číny 22 % vypadá dobře, ale instituce očekávají, že bude nad 25 %. Domácí vlajkové lodě Androidu odvádějí pozornost, zatímco ekosystém služeb Applu je pod tlakem. Co bolelo nejvíc? Toto je Cookova rozlučková finanční zpráva. Dne 1. září převzal funkci generálního ředitele gigant v oblasti hardwarového inženýrství John Ternus. Cook pracoval v Applu 15 let a společnost vyrostl na téměř 5 bilionů dolarů tržní hodnoty. Poslední finanční zpráva ukázala výsledky překonávající očekávání ve všech oblastech – poté cena akcií klesla o 6 %. Způsob, jakým trh hlasuje nohama, je: Děkuji, Cooku. Ale teď nám jde jen o to, jestli si můžeme koupit další čtvrtletí. Kupujete Apple s tím, že kupujete "nejstabilnější technologickou firmu na světě." Ukázalo se, že obětí byla "oběť, jejíž paměť byla ukradena AI." iPhone 18 bude uveden příští měsíc a přicházejí také skládací iPhony. Ale není dostatek čipů, paměti ani výrobní kapacity. V den uvedení nového produktu na trh se k němu možná nedostanete ani do ruky. Příjmy Applu mohou být kvůli těmto úzkým místům v dodavatelském řetězci prodány o několik miliard méně. Zíráš na svícen. Cook sleduje dodavatelský řetězec. Je v důchodu a tvoje pozice tam pořád je. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期 cena akcií po pracovní době prudce klesla