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#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% $XMETA $XAMZN $XMSFT 三家同属巨头，微软起家于操作系统（OS）后向办公软件，服务器等现任核心业务云服务，更多的是对企业端的服务（B2B） meta,由扎克伯格创立，前身为facebook,21年更名，旗下拥有Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads等社交应用家族，以及Reality Labs（VR/AR元宇宙业务）主要是向广告主收费的B2C广告平台，AI目前主要用于提升广告推荐效率 而amzn,从原本网上卖书的网上商店，发展到如今的横跨电子商务、云计算、数字广告、流媒体的一家巨头 再看这三家公司，首先个人认为都是好公司，不如先看这些公司的历史股价表现 在长期维度（10-20）年 亚马逊约等于微软>meta 亚马逊 微软 (MSFT) Meta(META) 20年总回报 12,562% 2,537% 上市晚于2006年 10年总回报 555% 811% 上市时间较短 中期维度（3-5年） Meta的弹性最大，波动也是最大 亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META) 5年总回报 33%-41% 56%-78% 68%-95% 3年总回报 79%-88% 20%-32% 100%-144% 短期（今年以来） 亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META) 年初至今 +0.85% -11%至-19% -3.7%至-14.4% 亚马逊相对抗跌，meta，微软相对承压 首先这三家公司经营现金流都在创新高，处于历史高位 但自由现金流有所不同 从微软上看自由现金流虽有下降，但仍保持每年约$700亿+的正现金流，是最稳健的。 对于亚马逊来说经营现金流创历史新高1,614亿美元，但资本开支（1,690亿美金）超过了经营现金流，导致自由现金流转负。 对于Meta来说Q2自由现金流仅7.84亿美元，同比暴跌91%，创近四年新低。Q2资本开支310.8亿美元，消耗了97.5% 的经营现金流。 这三家，微软最为稳健，适合在回撤时投资，（如突发事件地缘局势影响等） 而亚马逊属于比较激进的边烧钱边赚钱，经营现金流达到高值，个人认为存在一定风险，并非说亚马逊不好，只是在资本开支不断扩大，收入上升，但当烧钱速度慢慢的大于赚钱速度，或许难以为继 对于Meta来说，尽管市场下跌，但meta旗下有大量的社交类平台，相对估值较低，在风险与泡沫充分释放后 还是值得买入的，就类似于crypto里的SOL，从未来可能存在成长性来看 微软相对稳健，meta风险投资，亚马逊，可以适度在风险释放后布局还是比较妥当 @OKX中文 @OKX星球 @八喜Zora_OKX @可乐Cola_OKX @妍妍Eleven_OKX