Криптовалютный рынок безрадостный, и самая полная стратегия управления капиталом стейблкоинов 2025 года проведет вас через быков и медведей

Автор оригинала: @arndxt_xo, научный сотрудник Crypro
Оригинальная компиляция: zhouzhou, BlockBeats

Примечание редактора: В этой статье обсуждаются стратегии и доходность нескольких процентных стейблкоинов, в том числе то, как различные платформы могут получать доход, инвестируя в казначейские облигации США, кредитование DeFi и реальные активы. Каждый стейблкоин имеет разные стратегии и доходность, такие как стейкинг, кредитование или майнинг ликвидности. В статье также упоминаются характеристики этих стейблкоинов, такие как отсутствие блокировки, автоматическое накопление прибыли и т. д., которые подходят для долгосрочных инвестиций и пользователей, которым требуется стабильность, обеспечивая инновационное решение для децентрализованных финансов.

Ниже приведено оригинальное содержимое (исходное содержимое было отредактировано для удобства чтения и понимания):

Что такое процентный стейблкоин? Это стейблкоин, который остается привязанным к 1 доллару, а также приносит пассивный доход. Как? Занимая, размещая ставки или инвестируя в реальные активы, такие как казначейские облигации США. Думайте об этом как о фонде денежного рынка в сети, но он программируемый и не имеет границ.

На рынке стейблкоинов объемом более 225 миллиардов долларов с триллионами годовых объемов торгов процентные стейблкоины развиваются следующим образом:

• Ончейн-сберегательные счета

• Продукты с выходом на базе RWA

• Альтернативы банковскому делу и финтеху

• Доходность в районе 3–15% годовых при сохранении активов в долларах США

Давайте разберем, как основные протоколы достигают этих преимуществ

sDAI – Предоставляется MakerDAO через @sparkdotfi

→ Годовая доходность: примерно 5–8% (плавающая)

Стратегия →: DSR (норма сбережения Dai) приносит доход из различных источников

• Внесение DAI в Spark

• Источники дохода включают:

• Стабилизационный сбор по кредиту

• Ликвидационные обороты

• DeFi-кредитование (например, Aave)

• Токенизированные активы казначейских облигаций США

Вы получите sDAI, токен на основе стандарта ERC-4626, который будет автоматически расти в цене (без перебазирования), а доходность будет корректироваться механизмом управления в соответствии с рыночными условиями.

sUSDe – Синтетическая доходность, обеспечиваемая @Ethena_Labs

→ годовая доходность: около 8–15% (до 29% на бычьем рынке)

→ Стратегия: дельта-нейтральная доходность от Ethereum

• Внесите ETH → стейкинг через Lido

• Также короткая позиция по ETH на CEX

• Ставка финансирования + вознаграждение за стейкинг = заработок

Держатели sUSDe получают сложную прибыль. Высокая доходность = высокий риск, но совсем не зависит от банка.

sUSDS – Предоставлено компанией @SkyEcosystem (ранее команда MakerDAO).

→ Годовая доходность: около 4,5%

Стратегия →: гибридное кредитование RWA + DeFi

• Основной доход поступает от токенизированных казначейских облигаций США

• Дополнительный доход поступает от кредитования Spark

• Выручка распределяется через Sky Savings Rate (SSR).

Никакого стейкинга, блокировки, автоматическое накопление баланса, а механизм управления устанавливает целевую годовую норму доходности для SSR.

USDY – Предлагается @OndoFinance

→ Годовая доходность: примерно 4–5%

Стратегия →: Токенизированные традиционные финансы для держателей за пределами США

• Поддержка 1:1 по краткосрочным казначейским облигациям США + банковские депозиты

• Получать доход как фонд денежного рынка

• В результате действия Правила S доходы распределяются среди пользователей, не являющихся гражданами США.

Скорее всего, он будет накапливаться автоматически, что сделает пассивный доход более плавным.

USDM – Предоставлено @MountainPrtcl

→ Годовая доходность: примерно 4–5%

Стратегия →: 100% обеспечена казначейскими векселями США (T-Bill).

• Все резервы находятся в краткосрочных казначейских облигациях США

• Ежедневное перебазирование для увеличения баланса (например, 0,0137% в день)

• Только для держателей за пределами США

Простота, стабильность и полная прозрачность благодаря аудиту.

USDtb – Предлагается @Ethena_Labs и @BlackRock

→ Годовая доходность: примерно 3–5%

→ Стратегия: токенизированные фонды институционального уровня

• BUIDL — это токенизированный фонд, состоящий из казначейских облигаций США, денежных средств и соглашений об обратном выкупе (репо).

• USDtb использует BUIDL для обеспечения 90% своих резервов

• Безопасность традиционных финансов в сочетании с доступностью DeFi в режиме 24/7

Идеально подходит для DAO и протоколов, которым нужна безопасность и доходность.

USD0 – Предоставлено @UsualMoney

→ Годовая доходность: примерно 5–7%

Стратегия →: RWA+ DeFi + вознаграждения за стейкинг

• Базовая доходность: 3–5% от казначейских облигаций США

• Дополнительный доход: 1–3% от кредитования DeFi и майнинга ликвидности

• Застейкайте USD0++ →, чтобы получить токены USUAL (до 60% годовых)

Высокая компонуемость, развернутая в 27 цепочках и 30+ децентрализованных приложениях.

YLDS – Предоставлено компанией @FigureMarkets

→ Годовая доходность: около 3,8%

→ Стратегия: Прибыль, привязанная к SOFR (гарантированной ставке финансирования овернайт), которая соответствует требованиям SEC

• Якорь СОФР - 0,5%

• Резервные фонды хранятся в высококачественных фондах денежного рынка (MMF) и казначейских облигациях США

• Начисляйте ежедневно и выплачивайте ежемесячно

• Зарегистрированные публичные ценные бумаги – доступны для покупки инвесторами из США

Стабильный, регулируемый и идеально подходящий для инвестиций в блокчейн.

USP – предоставлено компанией @Pi_Protocol_ (ожидается к выпуску во второй половине 2025 года)

→ Годовая доходность: примерно 4–5% (прогноз)

→ Стратегии: токенизированные казначейские облигации США, фонды денежного рынка (MMF), страхование

• Поддержка RWA с избыточным обеспечением

• Модель двойного токена:

• USP (стейблкоин)

• USI (Выручка)

• NFT USPi предлагают долю дохода + управление

Разработано для того, чтобы пользователи соответствовали долгосрочному росту платформы.

OUSD – любезно предоставлено @OriginProtocol

→ Годовая доходность: примерно 4–7%

Стратегия →: нативная DeFi, автоматическая переоценка доходности

• Одалживайте USDT, USDC, DAI для Aave, Compound, Morpho

• Обеспечение ликвидности по кривой + выпуклости

• Ежедневное перебазирование для увеличения баланса кошелька

Ни ставки, ни блокировки.

「Исходная ссылка」