本周早些时候比特币 （BTC） 的突破让交易员将目光投向了未来几天的 100,000 美元水平，随着 5 月季节性的临近，这种欣快的交易可能是短暂的。

“从历史上看，未来几个月金融市场一直疲软，许多投资者遵守 5 月卖出和走开的格言，”BTSE 首席运营官 Jeff Mei 在 Telegram 消息中告诉 CoinDesk。

“话虽如此，市场在过去几个月的表现明显落后，但今年可能会逆势而上，比特币达到 $97K，其他成长型股票在过去几周内回升。上周美国疲软的 GDP 数据表明存在一些风险，因为下季度 GDP 负增长的另一份报告将表明经济衰退，但降息也可能导致反弹，“Mei 补充道。

“5 月卖出然后走”这句谚语是传统金融市场中由来已久的季节性谚语。

它建议投资者应在 5 月初出售其持有的资产，并在 11 月左右重返市场，因为认为由于交易量较低、机构活动减少和历史回报数据，股市在夏季表现不佳。

这句话可以追溯到伦敦证券交易所的早期，最初是“Sell in May and walk， come back on St. Leger's Day”，指的是 9 月中旬的赛马。

数据显示什么

从历史上看，美国股市在 5 月至 10 月的表现弱于 11 月至 4 月，导致该策略成为一些投资者的季节性经验法则。

比特币还显示出反复出现的季节性模式，通常受到宏观周期、机构流动和零售情绪的影响。CoinGlass 数据显示，该资产 5 月份的表现最近为负面或乏力。

2021 年，BTC 下跌了 35%，是当年表现最糟糕的月份之一。2022 年，5 月再次出现负值，在 Luna 倒闭的情况下下跌了 15%。2023 年，BTC 持平至温和上涨，反映出波动性温和。BTC 去年 5 月上涨了 11%，2019 年 5 月底上涨了 52%——这是 2018 年之后所有月份的出色表现，当时人们普遍认为加密市场在当年的山寨币周期之后已经成熟。

数据显示，红色 5 月之后的 6 月下跌幅度更大，过去 5 月 6 月中有 4 个月以红色收盘。

这些模式并不能保证未来的表现，它们表明加密货币市场可能会越来越多地对与股票相同的宏观和季节性情绪做出反应，尤其是随着更多机构资本进入该领域。

谨慎的标志？

根据历史价格的季节性和第一季度强劲反弹后势头的减弱，交易者可能会变得更加谨慎。山寨币，尤其是模因币，可能特别容易受到回调的影响，因为它们最近的炒作驱动的反弹和投机流动。

“自 1950 年以来，标准普尔 500 指数从 5 月到 10 月的平均涨幅仅为 1.8%，在这六个月期间约 65% 的时间内取得了正回报——远低于 11 月至 4 月的强劲表现，”加密货币交易所 Bitget 首席运营官 Vugar Usi Zade 在一条 Telegram 消息中告诉 CoinDesk。

在过去 12 年中，BTC 的第二季度平均回报率（4 月至 6 月）为 26%，但中位数仅为 7.5%，这表明表现异常和反复波动。

Zade 援引数据补充道，到第三季度（7 月至 9 月），平均回报率降至 6%，中位数略微转为负值，表明第二季度后出现疲劳或整合模式。

“这种季节性重叠表明进入 5 月时要谨慎。从历史上看，第四季度是比特币最强劲的季节性时期，平均回报率为 +85.4%，中位数为 +52.3%，而第三季度往往带来更温和或负面的结果，”Zade 说。

简而言之，虽然华尔街日历不约束加密货币，但市场心理仍然对叙事做出反应，“5 月卖出”可能成为一个自我实现的预言——尤其是在技术面开始破裂和情绪翻转的情况下。