Orbit Post Sitemap
En «lagringsrevurdering» utløst av AI. Den 30. juli økte Micron med omtrent 18 %, SanDisk med rundt 26 %, og SK Hynix' American Depositary Receipts økte med omtrent 17,5 %. Chip-indeksen opplevde også en betydelig oppgang. På overflaten er dette en fornyet optimisme rundt AI-investeringer og teknologiselskapenes lønnsomhet; På et dypere nivå begynner investorer å revurdere minnebrikkers rolle i AI-systemer. Tidligere, når man diskuterte AI-brikker, var nesten all oppmerksomhet rettet mot GPU-er. Nå innser flere og flere at GPU-er bare er datakomponenten. Data kan ikke mates inn, lagres midlertidig, treningsresultater kan ikke lagres, og selv den dyreste datakraften kan ikke utnyttes fullt ut. Lagring er ikke lenger bare en «støttekomponent»; det er en avgjørende lenke som bestemmer effektiviteten og kostnadene for hele AI-infrastrukturen. La oss bruke en metafor for å illustrere HBM, DRAM og NAND, og forestille oss et AI-datasenter som et stort kjøkken. GPU-en er kokken, ansvarlig for reell beregning; HBM er kokkens høyhastighetsarbeidsbenk, nærmest og raskest; Server-DRAM fungerer som en sentral konsoll, med større kapasitet og ansvarlig for å kjøre data; NAND og SSD-er fungerer som lagerbygninger, og lagrer treningsdata, modellfiler, sjekkpunkter, vektordatabaser og logger. Alle tre selskapene tilhører lagringsbransjen, men de har ulike posisjoner. På grunn av dette varierer måtene de drar nytte av KI, deres profittelastisitet og verdsettelsesrisiko. SK Hynix: HBM Core Player Nærmest GPU SK Hynix sine kjerneetiketter er HBM og server DRAM. HBM stabler flerlags DRAM og韩国股市，上演了一场教科书级的强势反弹。
此前，KOSPI 指数经历连续大跌，市场情绪跌至冰点。然而随后单日一度暴涨超过 16%，创下历史级别反弹，三星电子、SK海力士等权重股同步大涨，带动指数强劲回升。
如果换成A股：
就是上证指数从2173点，一天直接拉回2520点左右。
如果换成 BTC 比特币（按34200美元计算）：
就是一天暴涨约16%，重返39700美元附近。
这波反弹主要受美国科技股财报超预期、韩国半导体股获资金回补，以及空头回补和抄底资金进场等因素推动。
市场再次证明：
最猛烈的反弹，往往诞生于最恐慌的时候。
$SNDK $BTC $SKHYNIX #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 为什么资本支出提升但股价在涨？因为亚马逊证明了上一轮资本批次投入回报很好。详细聊聊
1、AWS大象在跳舞：1）对一个年化收入已经达到1,690亿美元的业务来说，增速从28%继续升至36.7%，其含金量远高于一个小规模业务从50%升至60%
2）AWS利润率39.4%、这比37%收入增速更重要
3）AWS backlog已经达到4,960亿美元，同比增长超过100%。相对于AWS目前1,690亿美元的年化收入运行率，backlog约为当前年化收入的2.9倍。管理层表示，2027年新增的大部分容量已经被预订，2028年也已经有相当一部分容量被预订
4）AWS增长不是只有AI实验室，而是AI与传统云同时加速。管理层明确表示，本季度AWS收入增长同时来自AI服务和传统核心云服务。AI并不是一个完全独立的算力孤岛：模型后训练、强化学习、Agent工具调用会增加CPU需求，生产环境又会进一步拉动存储、数据库、网络、安全和可观测性消费。
5）AWS本季度贡献了亚马逊约21%的收入，却贡献了约61%的营业利润。更重要的是：亚马逊总营业利润同比增加约82.9亿美元；
AWS营业利润同比增加约64.6亿美元；
AWS贡献了全公司约78%的增量营业利润。
这说明亚马逊正在进一步从“零售公司附带云业务”，转变为“以AWS和广告为利润中心、零售供应链为流量和数据基础设施”的平台型公司。
2、不到三年回本”
管理层称服务器和网络设备平均不到三年实现投资回收，而服务器使用寿命至少五至六年，多数AI容量合同至少为五年。
如果这一表述能够按照真实现金流兑现，那么一个服务器批次的生命周期大致是：
第0年：采购服务器和网络设备
第1—3年：累计收回初始投资
第4—5/6年：进入明显正自由现金流阶段
随后更新服务器，但继续使用原有数据中心、电力和土地。
这个模型理论上确实可以产生高于资本成本的ROIC。
3、主营业务
1）零售业务增长很好，收入、订单量和履约效率表现健康。成本结构仍然不错：全公司营收增长约20%，而履约费用增长约14%，销售和营销费用只增长约2.5%，管理费用同比下降约6%；只有技术与基础设施支出增长约22%，反映AI投入加速。
2）广告业务：被AWS遮住的第二利润中心，广告收入达到198亿美元，同比增长26%，增速从前几个季度约22%再次加快。其季度收入已经相当于AWS收入的约47%
4、为什么亚马逊提高Capex，股价反而上涨？
亚马逊将2026年现金Capex由2,000亿美元提高至2,200亿美元，但股价盘后上涨超过9%。这与Alphabet披露高Capex后股价承压形成鲜明对比。
市场不是简单惩罚资本开支，而是在判断资本开支有没有形成可验证的收入和回报。亚马逊这次给出了四层证据：
AWS增速从28%加速至36.7%；
正常化AWS利润率约38%；
backlog达到4,960亿美元；
2027年大部分新增容量和部分2028年容量已经被预订。
更关键的是，Amazon解释了：
数据中心提前约两年投入；
服务器只提前几个月采购；
服务器平均不到三年回本；
使用寿命五至六年；
多数AI容量合同至少五年。
因此，市场接受的是“Capex增加、但需求和回报证据同步增强”，而不是单纯接受2,200亿美元支出。
总结来说
AWS已经进入上一轮资本批次的收获期，但Amazon同时启动了规模更大的下一轮资本批次。当前收入和利润证明第一轮投资回报很好；未来估值上行空间，则取决于第二轮投资能否在2027—2028年复制同样的高利用率、高利润率和三年内回本。亚马逊刚刚交出了一份颠覆逻辑的财报。 Q3营收指引不及预期、资本支出上调至2200亿美元、自由现金流转负——这三条消息中的任何一条，放在三个月前都能让股价跌5%以上。 结果呢？盘后暴涨9%。 为什么？因为AWS收入同比增长37%，创2021年以来最快增速。CEO贾西透露，AWS AI业务和自研芯片的年化收入均已超过250亿美元，同比三位数增长。AWS积压订单已达4960亿美元。 市场一直在拷问一件事：AI烧了这么多钱，到底能不能赚回来？ 亚马逊的回答是：能。而且正在加速赚回来。 净利润626亿美元，同比增长245%。其中约534亿美元来自Anthropic投资的账面收益，但如果剔除这部分，经营利润275亿美元，同比增长43%——依然强劲。 那三个“隐患”为什么被无视了？ Q3指引不及预期，亚马逊解释说：今年Prime Day从7月改到了6月，排除这个影响，实际增速“高出近400个基点”。 自由现金流转负、资本支出上调至2200亿——贾西的回应更直接：即便达到2200亿，2026年产能仍不够用，2027年也不够，2028年的需求“已经非常显著”。 换句话说：不是盲目烧钱，是因为需求根本接Er koreanere virkelig så «gambling-aggressive»? Kanskje ble de rett og slett dyttet ut på spillebordet av systemet
Visste du det?
Sør-Korea har omtrent 33 direkteflyvninger per uke til Macau, mens Seoul til London Heathrow har omtrent 21.
Flyvninger fra Korea til Macau er enda hyppigere enn flyvninger til London.
Mange tror dette skyldes at koreanere liker å spille. Men de virkelige spillbordene er faktisk ikke begrenset til Macau.
Det finnes også i Seouls boliglån, marginkontoer, dobbel-girings-ETF-er og kryptovalutabørser.
1. Det koreanere virkelig søker, er et vanlig liv
Sør-Korea er ikke fattig.
World Happiness Report 2026 viser at Sør-Koreas økonomi og helsevesen er blant de mest utviklede landene, men at deres «følelse av frihet til å velge i livet» bare er nummer 101 globalt.
Ifølge data fra Statistics Korea:
Bare 15,6 % av husholdningene anser inntekten sin som relativt komfortabel;
Bare 27 % tror økonomien vil bli bedre neste år;
Jobbtilfredsheten var bare 38,3 %;
Over 65 % av de fleste ønsker å reise, men økonomisk press hindrer dem i å gjøre det.
Problemet er ikke at koreanere ikke jobber hardt.
men mange ordinære mål—
Å kjøpe hus, gifte seg, pensjonere seg eller forbedre livet avhenger i økende grad av vekst i eiendeler fremfor lønnsvekst.
Så:
Hvis du ikke får tilgang til Samsung, kjøp bare Samsung-aksjer;
Hvis du ikke har råd til et hus i Seoul, ta opp lånene dine;
Hvis hovedstolen er utilstrekkelig, åpner de finansiering og kjøper doble ETF-er;
Hvis ikke det er nok, gå inn i kryptomarkedet.
Investering har gradvis gått fra å være et «flervalgsspørsmål» til et «må-svar»-spørsmål.
2. Sør-Koreas utvikling i seg selv er en historie om innflytelse
Under Sør-Koreas industrialiseringsperiode var landet sterkt avhengig av massiv låneopptak for utvikling.
Før finanskrisen i Asia i 1997:
Den gjennomsnittlige gjeldsgraden til Sør-Koreas tretti største chaeboler overstiger 500 %;
Den totale gjeldsgraden i industrien er nær 400 %.
Staten brukte en gang fremtidige inntekter til å bygge industrier.
Senere begynte vanlige familier å kjøpe hus med sine fremtidige lønninger.
Denne vellykkede erfaringen har gradvis dannet en sosial konsensus:
Å låne penger er ikke nødvendigvis farlig; Å låne penger kan bety å gripe muligheter.
3. Sørkoreas politikk senker også kontinuerlig gjeldsgrensene
De siste årene har den sørkoreanske regjeringen kontinuerlig innført boligstøttepolitikk:
Maksimal LTV for førstegangsboliger vil bli økt til 80 %;
Maksimal løpetid for boliglånet er 50 år;
Unge og nygifte familier har mer avslappede tilbakebetalingsordninger.
Målet er selvfølgelig å hjelpe innbyggerne med å kjøpe boliger.
Men realiteten er:
Med høyere lånegrenser er boligprisene mer sannsynlige å stige.
Beboere mottok kun:
«Betale ned et dyrere hus over lengre tid»-kvalifikasjon.
4. Mobile meglerfirmaer, som gir alles forhandlingsrett
I 2026 godkjente Sør-Korea offisielt:
En enkeltaksje-ETF med 2x gearing.
Samsung Electronics og SK Hynix kan direkte doble sin produksjon.
Du trenger bare:
Fullført investeringskurs;
Depositumet oppfyller kravene;
En mobiltelefon.
Det som en gang var et verktøy for profesjonelle investorer, har nå offisielt gått inn i hele nasjonens tidsalder.
Deretter steg Sør-Koreas finansieringssaldo raskt.
Etter børsfallet i slutten av juli:
KOSPI har falt kontinuerlig;
Samsung Electronics og SK Hynix falt en gang med mer enn 14 %;
Belånte ETF-er ble tvunget til å redusere sine beholdninger;
Margin calls utløses i marginkontoer.
Mindre enn tre måneder senere suspenderte sørkoreanske regulatorer lanseringen av nye enkeltaksje-ETF-er med giring og innrømmet offentlig at politikken ikke var godt vurdert.
5. SK Hynix, som blir en nasjonal rikdomslegende
2026:
SK Hynix' overskudd økte med mer enn 400 % år-til-år.
Aksjekursen bryter stadig gjennom:
2 millioner KRW → 2,5 millioner KRW.
I mellomtiden:
Ansattbonusene forventes å overstige 600 millioner KRW;
Antallet søkere til "SK Hynix-hovedfaget" økte kraftig;
Sosiale medier er fulle av myter om rikdom.
Så mange vanlige folk begynner å tenke på samme måte:
Hvis jeg ikke kjøper den, vil jeg gå glipp av neste epoke?
FOMO begynte å vokse.
Leverage blir i økende grad et verktøy for å «ta igjen andre».
6. Det koreanske spillebordet har også utvidet seg til krypto
Sør-Korea har lenge vært et av de mest aktive kryptomarkedene i verden.
Selv når markedet er tregt:
Omsettelige kontoer fortsetter å vokse;
Koreanske won midler fortsetter å strømme inn i børsene.
Årsaken er enkel:
Kryptohandel døgnet rundt;
Lav hovedstolterskel;
Svingningene er store nok;
Den gir vanlige folk et budskap:
Muligheten til å endre sin skjebne utover lønn.
I mellomtiden:
Storkjøp av sørkoreanske innbyggere:
Amerikanske aksjer
Gull
Amerikanske dollar eiendeler
Flere og flere begynner å tro:
Det som virkelig bestemmer formue, er ikke lenger bare lønn, men også aktivapriser.
7. Er Sør-Korea virkelig «gambling tungt»?
Kanskje svaret er nei.
I dag har Korea dannet:
Resultatet av institusjonell + økonomisk + psykososial synergi.
Landet var tidligere avhengig av innflytelse for å oppnå industrialisering;
Bolig kommer inn i markedet gjennom lån;
Kapitalmarkedet senker kontinuerlig giringsgrensen;
Mediene fortsetter å forsterke rikdomsmyten;
Mobilapper gjør investering barrierefri.
Etter hvert oppstår det en sosial atmosfære:
Hvis lønningene ikke kan oppfylle drømmer, kan du bare stole på verdistigning i eiendeler.
Så Sør-Koreas problem handler ikke om «spilleavhengighet».
I stedet:
Når bolig-, pensjons- og sosiale klasser i økende grad avhenger av aktivapriser, blir det å ikke satse på seg selv en risiko.
Konklusjon
Macaus 33 ukentlige flyvninger er bare begynnelsen på historien.
Det virkelige spillebordet i Korea finnes ikke i kasinoer.
Den finnes i boliglånskontrakter, finansieringskontoer, belånte ETF-er og enhver vanlig persons livsplan.
Gearing kan tillate tidlig inntreden, men kan ikke realisere verdi tidlig.
Det som virkelig avgjør formue har aldri vært giring, men om eiendelen i seg selv skaper langsiktig verdi.Nylig har derivatmarkedet skjult et ukonvensjonelt signal som mange ennå ikke har forstått. Har du lagt merke til at selv om kopier blomstrer, tør færre og færre faktisk å holde tunge posisjoner? I går kveld brukte jeg hele natten på å gjennomgå on-chain-derivatdata. Først, her er et kaldt faktum: den totale åpne interessen for evigvarende kontrakter i markedet øker, men finansieringsrentene har holdt seg svært lave, og mange mainstream altcoins har til og med blitt negative. Hva indikerer dette? Bullene øker posisjonene sine, men ingen er villige til å betale en premie for å gå lang. Med andre ord, alle holder passivt i stedet for å være "aktivt bullish." Denne strukturen er ganske interessant; den deler markedet inn i to grupper: de som holder spotaksjer som venter på vinden, og de som gjentatte ganger tester vannet i derivater, klare til å gå når som helst. Det er ingen tegn til en bred oppgang blant altcoins og mer som en storskala kapitalvandring. Penger har ikke vært spredt overalt, men har strømmet nøyaktig inn i en liten gruppe eiendeler. De utvalgte nyter en premie; De som har blitt neglisjert, mister stille blod. Jeg har observert flere bemerkelsesverdige detaljer knyttet til derivater: - Mynter med konsekvent negative finansieringsrenter, men ikke krasjende, indikerer ofte at bjørner akkumuleres; når en short squeeze starter, er eksplosiv momentum sterk. - Aksjer hvor åpen interesse plutselig stiger, men prisene er flate, kan skyldes posisjonering av store fond eller intense bullish og bearish standoffs. Ikke skynd deg med å velge side før retningen er klar. - Dybden på evige kontrakter har blitt tynnere, og markedsprisen har større innvirkning på prisen enn vanlig. På dette tidspunktet blir kostnaden ved å jage overslag og salg latterlig høy. Denne strukturen har en skygge over BTC og ETHSør-Koreas indeks steg med 15 % på én dag – er dette en reversering eller et død katt-hopp?
Dagens marked er virkelig sjeldent.
KOSPI traff selve sikringen, med SK Hynix og Samsung som begge steg over 20 %, og Nikkei som også steg med mer enn 5 %.
La oss først snakke om årsakene til oppgangen – det er tre hovedgrunner:
For det første eksploderte Microsofts $—Amazons resultatrapport, og etterspørselen etter AI-verifisering i skybransjen eksisterer fortsatt, noe som gir globale teknologiselskaper en livline.
For det andre kjøpte SK Groups styreleder Chey Tae-won sine egne aksjer for første gang i historien. Selv om han bare kjøpte 3 620 aksjer, var den symbolske betydningen betydelig – «selv de store sjefene følte at det var undervurdert.»
For det tredje ble AI-hedgefondet Situational Awareness tvunget til å likvidere, noe som tvang selgere til å rydde markedet, noe som i stedet utløste «lettelseskjøp».
Men kan denne rebounden vare? Hold deg rolig.
Her er noen objektive fakta: JPMorgan vurderer at avleiring for belånte ETF-er er fullført, hedgefond er omtrent 90 % avlastet, og at konsentrert salgspress fra utenlandsk kapital også avtar.
Men HSBC benekter dette og sier at finansieringssaldoene til privatinvestorer er 22 milliarder dollar, bare ned 15 %, og at ETF-krympingen skyldes mer tap enn frivillige uttak.
Slik ser du på det og hva du bør gjøre:
En kortsiktig stor oppgang – ikke skynd deg med å bekrefte en reversering. Av dagens 15 % står short-dekning og posisjonsgjenoppretting for flertallet, ikke reell bekreftelse på nye trender med ekte penger.
Fokuser på tre ting: om utenlandsk kapital kan gå fra kortsiktig bunnfiske til vedvarende nettkjøp; Om finansieringsbalansen og omfanget av belånte produkter kan stabiliseres; Vil fremtidige skyleverandørers resultatrapporter fortsette å bevise at KI leverer resultater? $SNDK $SKHYNIX $MU
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, noe som satte den største enkeltdagsgevinsten i historien med #微软单日市值增近4500亿, og satte ny rekord for amerikanske aksjer HISTORIC REGULATORY TURNING POINT AS US SENATE RELEASES CONSOLIDATED CLARITY ACT DRAFT 🏛️
The U.S. Senate officially released the unified text of the Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), consolidating provisions from both Senate and House versions to establish a statutory federal framework for cryptocurrencies. Notably, the revised draft incorporates ethics guidelines governing digital asset activities for senior federal officials. Senate Majority Leader John Thune plans to bring the consolidated bill to a floor vote during the week starting August 3, 2026, ahead of the congressional August recess.
The consolidated draft clarifies jurisdictional boundaries between the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) and the Securities and Exchange Commission (SEC), establishing pathways for decentralized tokens to transition under appropriate regulatory oversight. While updating compliance and registration standards for centralized intermediaries, the legislation preserves self-custody rights and statutory protections for non-custodial open-source software developers.
Advancing this legislation toward a Senate vote marks a shift away from regulation-by-enforcement toward a transparent statutory framework. Legal certainty combined with deep liquidity across major exchanges continues to provide a firm anchor for institutional capital allocation. Completing this regulatory rulebook establishes the foundation for long-term growth across digital financial markets.
In your opinion, will the U.S. Senate bringing the consolidated CLARITY Act to a floor vote during the week of August 3 provide enough momentum to drive an institutional capital surge?
Please do your own research carefully before making any transactions (DYOR).$BTC $UNI $CORE $SNDK Tok seg opp fra bunnen på 972 til 1440, opp 40 % på én dag. Kan du fortsatt kjøpe mye hvis du går long nå? Ja, men ikke på dette nivået.
Først, la oss snakke om hvorfor fundamentene kollapset og sprettet.
Logikken bak krasjet er klar: i slutten av juli fullførte Kinas CXMT en børsnotering på 8,6 milliarder dollar, og utvidet NAND-kapasiteten; Apple testet kinesisk DRAM, noe som direkte truet SanDisks prisingsmakt. SanDisk er et rent NAND-selskap uten DRAM for sikring, så det ble hardest rammet. Det falt fra 1694 til 972, en halvering på fem dager.
Logikken bak oppgangen er klar: eksplosiv vekst i etterspørsel etter AI-datasenter-minne, utilstrekkelig kapasitet i hele bransjen, og NAND-priser som skyter i været. SanDisks inntekter for regnskapsåret 2026 vil vokse med 170 %, med en prognose på ytterligere 151 % i 2027, en fremoversiktlig P/E-ratio under 7, og en restliste på 42 milliarder dollar. Analytikernes kursmål er 3 000 dollar. Når den faller til 972, når RSI 22, noe som indikerer dyp oversolgt status; en oppgang er bare et tidsspørsmål.
Men etter en oppgang på 40 % var markedet ikke lenger den samme trenden.
Teknisk analyse bryter ned:
1H RSI har allerede nådd 78, noe som indikerer overkjøp. 4H RSI er 62, fortsatt plass, men ikke billig. Den daglige RSI er bare 44, noe som indikerer at den store syklusen fortsatt er i ferd med å komme seg, ikke en trendsnuoperasjon.
Det øvre båndet i 4H Bollinger-båndene er på 1386, og prisen er rett utenfor døren. EMA 99 holder seg nede på 1406. Disse to nivåene er det kortsiktige taket. Den daglige EMA er på 1500, og EMA på 99 er på 1555, begge langt fra dagens pris. Den mellomlangsiktige til langsiktige trenden er fortsatt nedadgående.
MACD 4H har nettopp krysset inn i et gyllent kryss, med momentumbarer som utvider seg til 102. Bullish momentum er til stede, men DIF er fortsatt under nullaksen. På dagsdiagrammet er både DIF og DEA i dypt vann nær -140, fortsatt langt fra å bli positive.
Volum og åpen interesse er de mest bemerkelsesverdige. Den 29. juli var handelsvolumet 3,16 millioner partier, med innløsningsvolum. Den 30. juli tok det seg opp igjen til 2,47 millioner partier. Så langt i dag har bare 420 000 partier blitt trukket, med volum som har krympet. Åpen interesse har falt fra en topp på 117 000 partier til 81 000 kontrakter nå. Prisen har steget med 40 %, men åpen interesse har falt med 36 000 partier. Hva betyr dette? Denne oppgangen drives av at shortposisjoner blir avdekket, ikke av nye buller som kommer inn i markedet. Shortselgere stiger når de blir presset ut, men etter at bjørnene har dratt, hvem vil fortsette å kjøpe?
Finansieringsrenten har snudd fra bunnen på +0,0979 % til nå -0,0878 %, noe som betyr at bullene og bjørnene har byttet posisjoner. Bunnbullene har holdt lønnen, og nå er det bjørnenes tur til å betale. Renteendringen indikerer at stemningen har snudd, men det betyr også at drivstoffet i short squeeze-posisjonen nesten er brukt opp.
Så konklusjonen er enkel: du kan fortsatt spise kjøtt, men ikke jage på 1368.
🔴 1386 → 1406 → 1486 → 1694 🟢 1234 → 1100 → 972
1386 til 1406 er en kortsiktig motstandssone, med øvre Bollinger-bånd og EMA99 stablet sammen. Å jakte på lange posisjoner her er ikke kostnadseffektivt. Den ideelle tilbaketrekningen er mellom 1234 og 1270, med 4H EMA 7 på 1266. Det forrige natteområdet 30/7 fra 1249 til 1279 var også rundt her, og gjorde motstanden om til støtte. Hvis den stabiliserer seg innenfor dette området, med volum som krymper til bakken og volumet som øker, vil det være en god posisjon å gå inn i long. Sett stop-loss under 1100; bryt og gå ut.
Hvis prisen bryter direkte gjennom 1406 med økt volum og holder seg stabil, vil det indikere en bekreftet trendvending, og du kan følge trenden. Men før resultatrapporten 5. august er det lite sannsynlig at markedet vil gå all in og presse prisene oppover. Resultatrapporten handler om den binære hendelsen: prisingsmakt og SSD-etterspørsel diskuteres tydelig, med mål om 1500 eller enda høyere; Hvis virkningen på kinesisk NAND er uklar, er en andre bunntest ikke umulig.
For å oppsummere: den feteste fasen av bunnoppgangen er over; 40 % fra 972 til 1368 er for shortselgere som skal lukke posisjoner. For å gå long nå, vent enten på en tilbakegang til 1234 til 1270 for å kjøpe på nedturen, eller vent på et brudd over 1406 for å bekrefte trenden. Å jage øvre Bollinger-bånd ved døren er ikke kostnadseffektivt.
#交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt Bybit har stille lansert seks amerikanske evige kontrakter: WMT (Walmart), PEP (Pepsi), MA (Mastercard), PYPL (PayPal), BRKB (Berkshire Hathaway) og KOU.
BRKB er det mest interessante. Buffetts flaggskipfond—referanseindeksen for verdiinvestering kjent for «ingen teknologiinvesteringer, ingen derivater»—kan nå shortes på kryptobørser med 25x giring.
Det er ikke nødvendig å åpne en meglerkonto, ingen grunn til å vente på T+2-oppgjør, bare bruke deg selv til å overlevere store globale aksjeeiendeler. De omsettelige grensene for kryptobørser har blitt presset ut igjen.
Binance og OKX har allerede gjort store tiltak, og Bybit har til og med lansert BRKB. Tre selskaper konkurrerer samtidig i TradFi, og hver nye kategori betyr reelt transaksjonsvolum→ gebyrinntekter→ intensivert plattformkonkurranse→ som igjen senker brukerkostnadene. Inngangsvinduet for markedsførere og arbitragører utvides.
Flere ETHUSDC: TradFi-kontrakter avsluttes i USDT, men gassforbruket og DeFi-likviditetsbehovet fra utvidelsen av transaksjonsvolumet på chain vil bli reflektert i faktisk ETH-bruksfrekvens.
$ETHUSDC$BEAT BEAT Audiera (BEAT) vil låse opp omtrent 21,25 millioner tokens kl. 09:00 Beijing-tid 1. august, med en markedsverdi på 520 millioner, som strømmer inn i sekundærmarkedet.Da resultatrapporten først ble offentliggjort, var jeg nær ved å feilvurdere markedets holdning. Ved å bruke den siste hele timen før inntjeningen som referansepunkt, falt GOOGLEs første time etter rapporten 4,1 %, tyngre enn TSLAs 2,5 %. På dette tidspunktet var min første reaksjon: markedet var mer bekymret for Googles nesten 45 milliarder dollar store kvartalsvise kapitalutgifter. Men åtte dager senere hentet Google i praksis inn tapene, og Tesla var fortsatt omtrent 16 % lavere enn før. Det er interessant. Begge selskapenes inntekter økte med omtrent 25 %, begge investerte tungt i AI. De opplevde også negativ kvartalsvis fri kontantstrøm, så hvorfor oppsto to helt forskjellige prisretninger til slutt? Tilbake til resultatregnskapet, jeg vil svare på to spørsmål: Hvem har allerede nok overskudd til å betale for denne runden med AI-investeringer? Hvis du bare kan holde én på lang sikt, hvem bør du velge til dagens pris? La oss først se på den mest direkte fortjenestemarginen. Når du setter de to resultatregnskapene side om side, er det mest påfallende ikke inntektene, men driftsresultatet. Alphabet (Googles morselskap) hadde en omsetning på 119,796 milliarder dollar i andre kvartal, en økning på 24,2 % år-til-år; Driftsresultatet var 40,77 milliarder dollar, opp 30,4 % år-til-år, med driftsmargin som økte til 34,0 %. Teslas inntekter var 28,236 milliarder dollar, en økning på 25,5 % år-til-år; Bruttoresultatet økte også med 22,5 %, men driftsresultatet falt fra 923 millioner til 398 millioner dollar, en nedgang på 56,9 % fra år til år, med driftsmarginen ned til bare 1,4 %. Inntektsveksten var bare 1,3 hundre prosent bakEtter SanDisks nylige oppgang heller jeg fortsatt mot bearish, men ikke bare fordi det har steget for mye, men fordi markedet handles foran en lagringsgjenopprettingssyklus som kanskje ikke har blitt fullt ut realisert.
Nylig har SanDisks aksjekurs vært svært sterk, med to hovedfaktorer: på den ene siden begynner NAND-flashprisene å ta seg opp, og markedet forventer at lagringsindustrien avslutter nedgangen; På den annen side har spredningen av sentiment fra AI-industrikjeden omdirigert kapitaloppmerksomheten til selskaper relatert til datalagring.
Begge logikkene finnes, men problemet er at kapitalmarkedene vanligvis ikke venter til inntjeningen er bekreftet før de handler, men i stedet presser verdsettelsene opp tidlig når forventningene dannes. SanDisks nåværende oppgang kan allerede ha overgått forbedringen i fundamentale forhold.
Den første grunnen til at jeg er pessimistisk, er at lagringsindustrien fortsatt ikke har kvittet seg med sine sterke sykliske egenskaper.
De siste årene har NAND-markedet opplevd en alvorlig ubalanse mellom tilbud og etterspørsel, der produsenter gradvis forbedrer prismiljøet ved å kutte produksjonen og redusere lagerbeholdningen. Nå som prisene er i ferd med å ta seg opp, tyder det mer på at bransjen er i ferd med å komme seg fra bunnen, snarere enn å gå inn i en fase med langsiktig og rask vekst. Den største risikoen i lagringsbransjen er at hver syklusreversering tiltrekker kapital til å komme inn igjen, og at økt kapasitet undertrykker profitten.
Den andre grunnen er at markedet har overstrukket logikken bak AI noe.
KI krever massiv datalagring, men ikke alle lagringsselskaper vil være de største vinnerne. For øyeblikket foretrekker markedsfond å tilby høyere verdsettelser til høyytelsesdatabehandling og HBM, mens SanDisks kjernevirksomhet fortsatt heller mot NAND-lagring. Etterspørselsvekst er én ting; om det kan oversettes til overskuddsprofitt er noe annet.
Det tredje problemet er at det konkurransepregede landskapet gjør det vanskelig for SanDisk å oppnå høye overskudd på lang sikt.
Lagringsmarkedet har alltid vært svært konkurransepreget blant giganter, med selskaper som Samsung, Micron og SK Hynix som har sterk teknologi og produksjonskapasitet. Når bransjen kommer seg og overskuddet øker, justerer ofte konkurrentene produksjonsplanene, og forholdet mellom tilbud og etterspørsel kan endre seg igjen.
Så å være bearish på SanDisk nå betyr ikke å benekte selskapets fremtid eller tro at aksjekursen vil falle umiddelbart, men heller å tro at markedets forventninger allerede er svært tilstrekkelige.
Det vanligste problemet med sykliske aksjer er å kjøpe med de beste forventningene. Når alle begynner å diskutere bransjegjenoppretting, etterspørsel etter KI og økende priser, betyr det ofte at noen av de positive faktorene allerede er priset inn på forhånd.
Det SanDisk virkelig må bevise videre, er ikke om aksjekursen kan fortsette å stige, men om profittveksten i de kommende kvartalene kan matche dagens markedsforventninger.
Hvis innkjøpet ikke lever opp til forventningene, vil verdivurderingspremien som tidligere økninger har medført, sannsynligvis bli et press for påfølgende justeringer. På dette tidspunktet fokuserer jeg mer på risiko og odds i stedet for å jage historien markedet allerede har fortalt meg.
$SNDK #美股加密标的承压 påvirker svingninger i myntpriser finansielle rapporter **宏观定调：risk-on确认。** 美联储按兵不动，油价飙涨没吓死风险资产，美股代币化5涨0跌，平均+19.46%。这不是反弹，这是**资金用脚投票**——钱在往美股代币化里冲，BTC在$64k原地罚站。
**资金流向暴露真实意图：**
- XSPY稳如老狗+1.86%，大盘定海神针
- XSOXL & XSNDK **双飞暴动**，+35%/+33%。做多和做空同时暴涨？这不是矛盾，这是**资金在赌波动率**，方向不重要，波动就是钱。
- XSKHY创新ETF +25.27%，风险偏好拉满
- XSPCX垫底+1.23%，传统PC没人care
**这组数据说明什么？** 市场在交易“AI叙事分歧”——一边押注半导体继续疯，一边对冲纳指崩盘。**对冲基金在两头下注，散户还在问BTC底在哪。**
**BTC的位置很尴尬：** 宏观利好它不涨，利空它先跌。今天美股代币化成交$8970万，BTC还在恐惧指数25里躺尸。**crypto在这轮行情里不是领跑者，是跟屁虫。**
Wintermute说下轮altseason赢家更少——**美股代币化才是真正的“altseason”，BTC只是个没上车的观众。**
要么上车代币化美股，要么看着别人赚钱。**市场不给犹豫的人留座位。** 💀«On-chain data» og «tekniske indikatorer» er to helt forskjellige dimensjoner—førstnevnte bruker UTXO som algoritme, sistnevnte basert på volum og pris—men i mange tilfeller treffer de.
Kanskje fordi ulike veier deler samme vei, på «riktig tidspunkt», peker de alle mot samme resultat.
For eksempel nevnte vi i vår tweet 29. juli at BTCs realiserte nettoresultat- og tapskurve hadde to ekstremt negative verdier i februar og juni, noe som viser en stor avvik fra prisen (se sitat).
Dette er et signal tolket fra on-chain-oppførsel som signaliserer «selgerutmattelse og netto tap konvergerer.» For øyeblikket har lignende signalveiledning dukket opp i de tekniske indikatorene.
Den trendfølgende CCI-indikatoren har vist et ukentlig oversolgt signal (rød prikk). I løpet av de siste fem årene har dette signalet dukket opp fire ganger: november 2018, mars 2020, juni 2022 og november 2025.
Det oversolgte signalet representerer bare intensiteten av "øyeblikket"; det som virkelig betyr noe er den kontinuerlige konvergensen av kurven etterpå, som avviker fra prisen.
I tillegg, hvis ytterligere signaler om «nedadgående momentutmattelse» dukker opp i den påfølgende prosessen, indikerer det at nedadgående momentum gradvis fordøyes.
Jeg forstår det som en forutgang til et trendskifte; Selv om det er sakte, er retningen klar.
Ved å kombinere «on-chain data» med «tekniske indikatorer» er konklusjonen:
1⃣ Den store nedadgående trenden nærmer seg slutten, og det er sikkert.
2⃣ Den eneste usikkerheten er «om det vil komme en svart svane som i november 2022», som bare er en bekreftelse på CCIs pågående divergens.
3⃣ "Final drop" forårsaket av kryssmargin-veddemål på Black Swan er irrasjonelt; dette er ikke handel, det er gambling.
4⃣ På dette tidspunktet er det ingen grunn til å være altfor pessimistisk. Tiden vil ikke stå på bjørnenes side.Apples $AAPL finansrapport ser imponerende ut på overflaten, men det er bare et karakterblad som beviser hvor godt telefonene selger, ikke AI-karakterkortet markedet håper på.
Nå satser ikke folk som kjøper Apple på hvor mange iPhone-er de kan selge, men heller på om disse 2,5 milliarder Apple-enhetene kan bli en ekte AI-gateway denne høsten.
Finansrapporten viser at mobiltelefonvirksomheten har økt med 22 %, datamaskiner opp 29 %, men inntjening per aksje etter fradrag av tollrefusjoner forblir gjennomsnittlig. Markedet er bekymret for at inntektsveksten kun er 12 %, klart tregere enn maskinvare.
Selv om markedet for noen dager siden trodde man ikke skulle investere i AI og kontanter er konge, har det i dag blitt «ingen AI» og «ikke sexy nok», noe som virker dobbeltmoralsk, men markedet har alltid rett.
Hvis Apples nye system som lanseres i høst kan motivere brukere til å bruke penger på oppgraderinger og øke bruken av programvareøkosystemet, vil de ikke trenge den sterkeste AI-modellen for å vinne. Men hvis de nye funksjonene så vidt er brukbare, betaler den nåværende verdsettelsen for mye på forhånd.
Det som er enda mer interessant, er forskjellene i strategier mellom selskapene. Mens andre teknologigiganter investerer febrilsk i datasentre for AI, har Apples kapitalutgifter de første ni månedene faktisk falt. De investerte alle sine midler i FoU, og denne utgiften økte med 32 %.
Apple har tydeligvis ikke til hensikt å konkurrere med konkurrenter om hvem som bygger flest datasentre, men fokuserer på å optimalisere terminalsystemer. Om denne strategien med å bruke lite på å oppnå store ting avhenger helt av om det kommende nye produktet kan lykkes.
Jeg vil fortsette å ha langsiktige posisjoner og fortsette å bruke Apple-enheter, men jeg vil ikke skynde meg å legge til bare fordi markedet faller 3 % etter arbeidstid. Det som virkelig betyr noe nå, er ikke inntektene for neste kvartal, men bruksraten og reelle oppgraderingsdata etter at de nye funksjonene lanseres til høsten.
#苹果第三财季业绩超预期 stupte aksjekursen kraftig etter stengetid
@OKX kinesisk: @OKX planeten #苹果第三财季业绩超预期 stupte aksjekursen kraftig etter stengetid
Mange lurer på: med så imponerende finansielle data, hvorfor snudde fondene trenden og dumpet markedet? Kjernefrasen: markedet handler om fremtidige forventninger, ikke tidligere resultatkort.
Apples inntekter og EPS i tredje kvartal overgikk begge forventningene, og iPhone-salget tok seg kraftig opp; Inntektsprognosen for fjerde kvartal kom imidlertid under markedets konsensusforventninger, sammen med advarsler om stramt lager og lagringstilbud og økende kostnadspress. Vekstraten for høymargin-tjenestebedrifter har avtatt, og inntektene i Stor-Kina har også falt under forventningene, med flere skjulte bekymringer som påvirker verdsettelsen.
Å bytte kapitallogikk: ikke lenger belønne tidligere ytelse, begynner å prise veksttak
Dette kvartalets imponerende resultater ble støttet av en engangs skatterabatt, som reduserte verdien deres. Nedgangen i tjenestesektoren, som institusjonene verdsetter mest på lang sikt, ryster direkte Apples høye verdsettingsfundamenter. Selv med maskinvare som selger varmt, er markedet bekymret for fremtidige kapasitetsbegrensninger og økende kostnader som presser fortjenesten.
KI-industrikjeden bringer skjulte kostnadssjokk
Globale produsenter av datakraft konkurrerer om brikke- og lagringskapasitet, mens prisene på komponenter oppstrøms stiger. På den ene siden øker komponentkostnadene; på den andre er det vanskelig å opprettholde betydelige prisøkninger som presser fortjenestemarginene. I kontrast er Microsofts AI-inntekter fra skyvirksomheten fortsatt trege, og mangler kortsiktige veksthistorier.
La meg dele min uavhengige vurdering: ikke bare tolk det som at de negative nyhetene er uttømt.
Positive sider: Etterspørselen etter maskinvare forblir robust, den store brukerbasen er solid, kontantstrømmen er rik, og det langsiktige fundamentet har ikke kollapset.
Risiko: Den høye aksjekursen har allerede overskygget optimistiske forventninger. Deretter vil vi se de nye produktene i september og implementeringen av AI på enheten. Hvis ny produktinnovasjon ikke lever opp til forventningene, vil verdsettelsene være vanskelige å hente seg raskt inn.
For øyeblikket går amerikanske aksjer inn i en periode med validering av resultatrapporter, med kjøpsforventninger og salgsfakta som skjer ofte. Så lenge fremtidsrettet veiledning forblir svak, selv om den nåværende utviklingen når målene, kan høyt nivå-aksjer lett cashes ut. Denne holdningen vil også overføres til risikoaktiva, så tematisk spekulasjon krever større forsiktighet.
Resultatrapportens vedvarende puls er svak; unngå å følge med på nyheter for handel. Fremover vil fokuset være på å følge Apples tilbakemeldinger fra nye produkter og endringer i priser på lagringsråvarer.Oppgangen ≠ reversering, $ETH steg med 4 %, $QQQ var blendende grønt, og markedet ventet—den som viste svakhet først, ville sette dagens tonefall.
Se på tallene
$BTC 65 283 +1,45 % $ETH 1 952 +4,14 %
$QQQ -1,12 % $SPY +0,10 % $IBIT -0,82 %
$DXY -0,15 % $GLD +0,10 %
Hormuz og råolje legger fortsatt til variabler i inflasjonsforventningene, mens skyggen av amerikanske statsobligasjonsrenter og Fed-innstramming fortsetter å tynge verdsettelsene. Dollaren er ikke en bakgrunn; en enkel justering av valutakursen kan forstyrre rytmen i $QQQ$SPY. I dag er det ikke overraskende om noen bryter blir rørt på denne platen. $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL
$ETH er tydelig mer elastisk enn $BTC, øker kortsiktig risikovilje, men $QQQ synker nedover, og pengene krymper til forsvar. $IBIT Svakere enn spot $BTC, betyr en svakhet i ETF-er at spotmarkedet ikke er så sterkt; $DXY Først når risikoressurser kan puste lettet ut, kan de få pusten tilbake, men når de først strammes, blir de raskt fiendtlige; $GLD Stiger fortsatt stille og rolig, har ikke helt tatt ut trygge havn-midler, ikke la deg lure av den overfladiske støyen.昨天晚上美国商务部砸出了两组数据，直接让华尔街的交易台重新打开了计算器。 6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是2020年以来首次月度负增长；二季度GDP增速仅1.5%，低于预期的1.8%，也低于一季度的2.1%。 通胀降温+经济放缓，这个组合放在过去几个月，市场会直接解读为“衰退”。但这次不一样。 拆开GDP来看：个人消费支出增速从0.5%大幅回升到3.2%，国内私人最终销售额大涨3.9%。拖累GDP的主要是库存和进口，而不是消费崩塌。经济在减速，但减速的原因不是没人花钱了，而是库存补得太慢了。 PCE转负这个数据更值得琢磨。过去几年市场已经被通胀反复教育，每次降温都被证明是“暂时的”。但这次是2020年以来首次月度负增长。核心PCE同比3.3%离2%还有距离，但边际变化的方向，才是市场定价的核心。 就在数据公布前一天，美联储刚以9-3投票维持利率不变，三名地方联储主席主张加息。但PCE转负+GDP放缓这一组合，可能会让9月加息的市场预期面临重新校准。 数据公布后，美股股指期货走高，美元指数一度失守100关口——市场正在快速从“赌加息”切换至“赌降息”模式。 需要留一个心眼的是：P最近加密市场最大的焦点，已经不是利率，也不是ETF，而是美国监管框架到底什么时候能够真正落地。 最新消息显示，白宫方面表示，是否推进CLARITY法案进入下周投票程序，将在近期作出决定。 这意味着，市场等待了很久的一项重要监管进展，可能很快迎来新的方向。 很多人可能会问，一项法案为什么会让整个币圈如此关注？ 原因很简单。 过去几年，美国市场对数字资产最大的争议，并不是技术，而是监管边界始终不够清晰。 到底哪些资产属于证券，哪些属于商品？交易平台应该接受什么样的监管？项目方需要承担哪些义务？这些问题长期没有统一标准，也让不少机构资金保持观望。 CLARITY法案存在的意义，就是希望建立更加明确的监管框架，让市场拥有更高的确定性。 对于机构来说，最怕的不是严格监管，而是不确定监管。 只有规则明确，养老金、资管机构、上市公司等长期资金，才更容易提高配置比例。 当然，目前需要强调的是，白宫回应的是投票安排，而不是法案已经正式通过。 也就是说，现在市场交易的是预期，而不是结果。 如果下周顺利进入投票程序，市场情绪有望进一步改善；如果再次延期，短线资金可能重新进入观望状态，波动率也可能有所提升。 亚马逊这波财报，简直是给市场演了一出“冰火两重天”的大戏！🎭
💥 数据太炸裂了：
AWS收入422亿，暴增37%！这是2021年以来最快的增速啊兄弟们！
营业利润直接飙升64%，利润率干到了39.4%！这赚钱能力简直恐怖。
全年资本开支上调到2200亿美元，这是要砸钱砸到底的节奏。
🤔 但最骚的操作来了：
三季度营收指引明明低于预期（按Meta那剧本早该跌停了），结果盘后居然反手暴涨9%？！这说明啥？说明华尔街现在根本不在乎你短期赚多少钱，只在乎你在AI和云端是不是还在疯狂加速！只要故事讲得好，烧钱也能变利好！🚀
我的观点很明确：
现在的科技巨头就是三种玩法：微软是“稳稳兑现”，Meta是“画饼充饥”，而亚马逊是典型的“边烧边赚”。
我觉得市场现在更买账亚马逊这种“AWS加速 = AI需求实锤”的逻辑。虽然2200亿的开支看着吓人，但在AI军备竞赛里，这就是入场券。只要云业务还能维持这个增速，这点投入迟早能变成更大的护城河。
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% Etter å ha stirret på to finansielle rapporter tidlig om morgenen, føler jeg at historien om AI begynner å «divergere».
Etter å ha vært oppe til de tidlige morgentimene og sett Microsofts og Metas opptredener etter stengetid, ble den følelsen av «akkurat som forventet» tent på nytt i hjertet mitt. Begge er store aktører i AI-sektoren, men aksjekursene deres skyter til værs, mens den andre faller kraftig. På overflaten handler det om økonomiske resultater, men innerst inne begynner markedet å ta det seriøst—kan du virkelig tjene pengene dine tilbake?
Microsofts skyvirksomhet har passert 100 milliarder—et tall som var utenkelig for tre år siden. Azures vekstrate er tydelig, og viser at selskaper genuint er villige til å bruke penger på AI, ikke bare prat. I kontrast ser Metas data greie ut, men da veiledningen kom ut, rynket jeg pannen – under forventningene. Fond har alltid stemt med føttene; etter at markedet stengte, trykket de bare på knappen direkte, ingen grunn til å kaste bort ord på deg.
Når jeg sammenligner disse to, blir min vurdering enda mer sikker: epoken med spekulasjon om AI-konsepter er i ferd med å snu et blad. Fra nå av, hvis noen fortsetter å komme med tomme løfter, vil ikke markedet kjøpe det. Fond ønsker reell avkastning, kontantstrøm og klare kontoer. Så her er spørsmålet: hvor skal pengene som tas ut fra disse svært volatile teknologiaksjene gå?
Mitt eget svar er—sølv. Og det er ikke et kortsiktig veddemål – det er en type langsiktig holding som fortsetter å kjøpe jo lavere den faller.
Her er noen punkter jeg virkelig tenkte på under live-handelen:
For det første handler rentekutt ikke om hvorvidt det vil skje, men om før eller siden. Ikke la deg lure av at amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatt holder stand; markedets forventninger for september har allerede blitt slått med mer enn 70 %. Når rentene senkes, våkner edle metaller først. Gull er stabilt, men det er elastisiteten til sølv som virkelig gjør meg interessert i det. Når vinden kommer, løper den raskere enn noen andre.
For det andre får dagens duell mellom Microsoft og Meta meg til å føle at differensieringen mellom teknologiselskaper så vidt har begynt. Ikke misforstå, jeg er ikke pessimistisk til AI, men etter en verdifordeling vil noen fond definitivt søke et «trygt tilfluktssted». Sølv svinger fortsatt rundt 85 med gull-sølv-forholdet, som er klart billigere enn gull. I en så lav verdivurdering vil smart money ikke lukke øynene.
For det tredje, la oss snakke om reell industriell etterspørsel. Fotovoltaiske installasjoner økte med ytterligere 25 % i løpet av årets første syv måneder, med sølv som et uunnværlig råmateriale. Her blir fysiske varer virkelig konsumert, mens finansielle eiendeler på den andre siden gir bunnlinjestøtte. Når begge sider presses inn, tror jeg oppsiden er mye mer risikabel enn nedadgående sektoren.
For å være ærlig har jeg allerede satt opp mine stillinger—ikke helt uforsiktig, men kjøper inn i batcher og har backup-planer. Jeg gjetter ikke, og kan heller ikke forutsi hvordan markedet vil bevege seg på kort sikt. Men jeg har en klar idé om den overordnede retningen—rentevendepunkt, kapitalomfordeling og rigid industriell etterspørsel. Disse tre linjene snor seg sammen, og trenden er sterkere enn noen lysestake.
Divergensen i teknologiselskapenes inntjening er bare et lite kapittel i den store fortellingen i denne epoken. Jeg gir ikke fra meg chipsene mine bare på grunn av en liten risting. Hold din egen bunnposisjon – rutenett der du kan, fyll opp posisjonene der du skal, og la resten være i tid.
Som alltid—tålmodighet er den mest verdifulle posisjonen akkurat nå.På den tredje dagen av liveopptaket var 100u 236u
I går kveld spiste jeg ute og spiste til sent på kvelden. Da jeg kom hjem, kjedet jeg meg og så på markedet. Jeg ble målløs til jeg ikke så etter, og SanDisk fortsatte å trekke hele veien uten å se meg tilbake, i troen på at disse short-sellerne hastet for å bli drivstoff
Da jeg kom hjem, var klokken over 2 om natten, og SanDisk handlet sidelengs nær 1160. Hovedårsaken til økningen var Microsofts Azure-skyvekst på 43 %, som overgikk forventningene, mens AI-kapitalinvesteringer ikke levde opp til de pessimistiske markedsforventningene. Samsungs eksplosive resultatrapport og noen hedgefond ble likvidert, noe som slapp salgspresset
Fondet fullførte sin clearing, og det kontinuerlige passive salgspresset forsvant. Mange trodde at i dag ville krasje som før, men basert på disse finansielle rapportene mener jeg at innskuddsmarkedet fortsatt må fortsette å stige. Så jeg åpnet en long-posisjon på en posisjon mange mente var det beste tidspunktet å gå short, og tok gevinst på 1350, men uventet falt den over 1400! 昨晚美联储开会。 结果：利率不变，3.50%-3.75%。 看起来是利好？ 等等，看细节： 9个人投票，3个人反对。 这3个人要求：加息25个基点。 这是2016年以来首次出现这种局面。 翻译成人话： 美联储内部已经分裂了。 一边觉得"通胀还没搞定，得加息"。 一边觉得"经济还行，再等等"。 主席沃什说了什么？ "2%的通胀目标必须达成，没有例外。" 市场怎么反应？ CME FedWatch显示：9月加息概率59%。 也就是说，市场觉得大概率会加息。 加息对币圈意味着什么？ 钱变贵了 → 风险资产跌 → BTC承压。 但昨晚BTC还是涨了。 为什么？ 因为美元在跌（美元指数跌到99.89），黄金在涨（突破$4100）。 资金在找避风港。 你觉得9月会加息吗？ #美联储 #加息 #特朗普称通胀迎来好消息 #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
说真的，我不觉得昨天PCE和亚马逊及微软财报能让市场彻底反转，顶多就是两片创可贴，止住了最急的血。
你看SK海力士，美光，闪迪他们反弹了，但前面跌那么狠，跟基本面没关系，纯粹是杠杆爆仓踩踏。现在涨更多是空头回补，不是机构在抢筹。华尔街刚被收拾完，你指望他们再单日拉10%？不可能。如果真敢急吼吼创新高，我反而觉得是诱多，下一轮屠杀就在后头等着。
再说$BTC ，PCE环比转负确实是短期利好，加息紧迫性降了点，所以BTC从64000弹回65118。但这数据有个矛盾——通胀降了，内需还硬着，美联储最怕这种组合。短期当利好炒没问题，中期就得小心利率维持更久。现在BTC在64300附近晃荡，65000上方套着不少人，冲不过去就得回来。我的策略很简单，有多单的63500设止损，重仓在65000以上的反弹减点，真能回踩到63500-64000企稳，那才是加仓机会。
最后说句这几天同时玩币和美股的有感而发：
千万别用炒币思维炒美股。币很多就是空气，庄家手里无限筹码，拉高就为砸给你。美股好公司是真稀缺，买股票就是买公司一部分，是拿着股权等它给你赚钱。PCE转负是趋势起点还是单月扰动，等7月数据再说。眼下方向向上，但缺新故事推一把。守着好东西，别瞎折腾，比啥都强。
$ETH $SNDK
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 数据截止：美股7月30日收盘；Amazon与Apple盘后业绩；加密资产截至北京时间7月31日中午。 ——— 昨夜美股完成了一次重要的估值筛选：市场并未因为AI资本开支庞大而否定整个科技板块，而是开始区分能够把算力投入转化为云收入、订单与现金流的公司，以及只能依靠继续扩张资本开支维持增长预期的公司。 - Microsoft成为前者的代表，股价单日上涨超过15%；Meta则成为后者的暂时代表，收入增长28%，但营业利润下降、自由现金流接近耗尽，股价下跌约8%。Amazon盘后延续这一矛盾：AWS增长强劲，但公司过去12个月自由现金流已转为负值。 - 宏观层面同样不是单一利好。美国二季度GDP增速降至1.5%，但私人国内最终需求增长3.9%；季度PCE价格指数年化上涨5.1%，核心PCE上涨3.4%。经济没有失速，通胀却仍不足以支持快速降息。 - 对SPCX而言，昨夜科技股大涨并未带来同步修复。股价收于112.20美元，盘中一度升至118.71美元，随后回落，说明市场仍在等待8月4日首次财报，而不是把大型科技公司的AI行情直接外推至SpaceX。 ⸻ 一、市场概览 美股大盘｜ AI反Short squeeze er voldelig—hva skjedde? Mange venner i går trodde fast på at AI-boblen var på vei, ryddet posisjonene sine og sluttet å spille, til og med short-posisjoner. AI-hovedtrenden kan ikke forklares med noen prissvingninger eller lysestaker; Jeg ser det tydelig i frontlinjen i Silicon Valley.
Jeg har aldri vært redd for at det jeg kjøper ikke er det absolutte bunnpunktet, og jeg forventer heller ikke en økning dagen etter kjøpet. Når jeg først forstår, vet jeg hva som skjer
I dag steg enkeltaksjer voldsomt, med $MRVL +12 %, $NBIS +30 % $LRCX +19 %. Det underliggende AI-hovedtemaet er så tydelig at ingen lysestake- eller enkeltdagsprisbevegelse kan forklare det.
I dette innlegget vil jeg forklare endringene jeg har sett de siste to dagene, samt min investeringsstrategi. Ord garanterer det ikke, så her er et skjermbilde
1/ Hva skjedde egentlig fra i går kveld til i morges?
$MSFT Svarte på markedets siste bekymring: Kan AI-investeringer virkelig monetiseres?
Ledelsen bekreftet offisielt at AI-kapitalutgifter ikke har blitt et sort hull som bare brenner penger og ikke genererer inntekter. Når ny datakraft er investert, kan den raskt brukes, faktureres og tjene penger på den
Dette representerer en gjennomlesning på bransjenivå for AI-skyinfrastrukturressurser som MRVL, COHR, nettverksutstyr, optisk tilkobling, servere, minne, wafer-enheter og til og med ORCL
Lam Research har gitt et mer direkte signal til halvlederindustrien enn Microsoft
Microsoft beviser:
> AI-beregningskraft på hyperskaler-siden er faktisk nødvendig og kan tjene penger på.
Lam beviser:
> Utstyrsordrer og kapasitetsutvidelse, etterspørsel fra oppstrøms waferfabrikker har ikke svekket seg like raskt som de siste aksjekursene har antydet. Jeg har forklart den spesifikke logikken og oppsettet til alle i to dager nå
Meta selv ble straffet, men dette forsterket faktisk logikken om at «leverandører fortsatt har bestillinger.»
Du kan spørre: hvorfor er den følelsesmessige vendingen så direkte?
Ja, ikke overtenk Wall Street – den er grådig og kortsiktig. Den beste måten for private investorer å slå institusjoner på, er å forstå bransjen og være tålmodig – det er akkurat det kontoen min gir deg
2/ Hvorfor vokser halvledere og AI sammen frem?
Fundamentale forhold tente kampen, med ekstreme posisjoner og tidligere påfølgende fall som pumpet bensin på markedet
Så det som skjer i dag er svært sannsynlig:
Microsoft og Lam gir ekte grunnleggende støtte;
Halvledershorts, hekker og for undervektige stillinger begynte å bli dekket;
ETF-er, kvantitativ momentum og AI-infrastrukturkurver ble kjøpt samtidig;
Navn med høy beta og tidligere store nedganger forsterkes;
3/ Min investeringstilnærming
Jeg sørger bare for å investere i det jeg kan forstå. AI-halvledere er en retning jeg tror jeg forstår bedre enn de fleste andre
Egentlig er det ingen nye nyheter i dag; alle nyhetene er bare støttende bevis jeg har delt med dere om hovedinvesteringstemaet jeg har delt. Det er nettopp på grunn av disse nyhetssakene at de fleste i markedet kjenner til et faktum som alltid har eksistert, ingenting annet
Microsoft beviser at AI-datakraft raskt kan tjene penger på det;
Lam beviser at bestillingene på halvlederutstyr er langt sterkere enn markedets nylige pessimistiske prising;
Meta og Samsung viser at AI-investeringer og mange års innkjøp av brikker fortsatt pågår
4/ Jeg vil også stille alle spørsmålene mine
Jeg lover alle at når jeg når 20 000 følgere, vil jeg publisere alle mine beholdninger og proporsjoner. Min konto fokuserer hovedsakelig på grunnleggende forhold og frontlinjeanalyse av bransjen i Silicon Valley,
For eksempel var gårsdagens LRCX-analyse nesten avsluttet; grunnen til at jeg ikke gjorde det er ikke prinsippet i kontoen min
Lov alle Dashboard: vi forbereder oss raskt på å dele min ekspertise og viktige signaler med deg på en sentralisert måte. Sjekk én gang om dagen for å holde oversikt over tankene dine
For eksempel, angående dagens rally, kan noen K-line-eksperter gi noen råd? Kan denne oppgangen egentlig forklares? Hvis hovedtemaet for AI er så tydelig, er kjøp og hold bedre, eller er det bedre å handle frem og tilbake gjennom tekniske indikatorer? Jeg ber oppriktig alle tekniske eksperter om hjelp til å forklare
Nylig ønsket teamet også å rekruttere en ekspert på teknisk analyse for å hjelpe oss med å gjennomføre omfattende analyser ved å kombinere tekniske indikatorer med grunnleggende ferdigheterSør-Koreas indeks steg med 15 % på én dag – er dette en reversering eller et død katt-hopp?
Dagens marked er virkelig sjeldent.
KOSPI traff selve sikringen, med SK Hynix og Samsung som begge steg over 20 %, og Nikkei som også steg med mer enn 5 %.
La oss først snakke om årsakene til oppgangen – det er tre hovedgrunner:
Først eksploderte Microsoft—Amazons resultatrapport, og skybransjen trenger fortsatt AI-validering, noe som gir globale teknologiselskaper en livline.
For det andre kjøpte SK Groups styreleder Chey Tae-won sine egne aksjer for første gang i historien. Selv om han bare kjøpte 3 620 aksjer, var den symbolske betydningen betydelig – «selv de store sjefene følte at det var undervurdert.»
For det tredje ble AI-hedgefondet Situational Awareness tvunget til å likvidere, noe som tvang selgere til å rydde markedet, noe som i stedet utløste «lettelseskjøp».
Men kan denne rebounden vare? Hold deg rolig.
Her er noen objektive fakta: JPMorgan vurderer at avleiring for belånte ETF-er er fullført, hedgefond er omtrent 90 % avlastet, og at konsentrert salgspress fra utenlandsk kapital også avtar.
Men HSBC benekter dette og sier at finansieringssaldoene til privatinvestorer er 22 milliarder dollar, bare ned 15 %, og at ETF-krympingen skyldes mer tap enn frivillige uttak.
Slik ser du på det og hva du bør gjøre:
En kortsiktig stor oppgang – ikke skynd deg med å bekrefte en reversering. Av dagens 15 % står short-dekning og posisjonsgjenoppretting for flertallet, ikke reell bekreftelse på nye trender med ekte penger.
Fokuser på tre ting: om utenlandsk kapital kan gå fra kortsiktig bunnfiske til vedvarende nettkjøp; Om finansieringsbalansen og omfanget av belånte produkter kan stabiliseres; Vil fremtidige skyleverandørers resultatrapporter fortsette å bevise at KI leverer resultater?Den 1. juli nådde Leopolds situasjonsbevissthetsfond angivelig 45 milliarder dollar, med en årlig avkastning på omtrent 450 % og opptil 4 ganger belåning. Fra 10. til 20. juli begynte AI-relaterte aksjer å falle kollektivt, med mange aksjer som falt mer enn 30 % i løpet av to uker. Leopolds lange posisjoner inkluderer SK Hynix, SNDK, BE, Nebius og andre, hvor disse aksjene falt mye mer enn det bredere markedet. Det som er enda mer problematisk er at han samtidig shorter programvareaksjer som Adobe. Mens AI-maskinvareaksjer krasjet, begynte noen programvareaksjer å ta seg opp igjen, og fondene kan oppleve en typisk tap-tap-situasjon. Den 24. juli sendte Leopold et brev til investorer, hvor han anerkjente fondets enorme tap, men likevel kalte dette krakket den beste muligheten for AI-kjøp siden tidlig i 2025. Fra 28. til 29. juli startet fondet nødfinansiering fra investorer og långivere, men ble deretter tilbakekalt av bankene på grunn av deres marginer. Den 30. juli ble fondet tvunget til å selge alle sine aksjeposisjoner på børsen, og Citadel overtok de fleste av dem. Kapital sover aldri!På kvelden for avgjørelsen fulgte jeg markedet til daggry.
Federal Reserve kunngjorde at de ville holde rentene uendret på 3,5 % til 3,75 %, noe som markerte femte gang på rad at rentene ble holdt uendret.
Men stemmeresultatene eksploderte.
9 stemmer for, 3 imot, med tre regionale reservepresidenter som gikk inn for en renteøkning på 25 basispunkter.
Dette er det høyeste antallet motstemmer siden 2016.
Markedet endret umiddelbart sitt uttrykk.
Dow stupte 1 153 poeng, eller 2,19 %, og endte på 51 594.
Nasdaq falt 1,74 %, og S&P falt 1,52 %.
Philadelphia Semiconductor Index stupte med 5,33 %.
Nesten 4 000 aksjer i hele markedet falt.
På det tidspunktet var jeg long på teknologiaksjer, og de flytende tapene økte umiddelbart.
På pressekonferansen sa Wash noe jeg fortsatt husker i dag.
"Jeg ville ikke kalt denne operasjonen en pause."
Han nektet å berolige markedet, og kalte i stedet økningen i markedsrentene «bevis på at de finansielle forholdene har blitt strammere.»
Markedet forsto.
Avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner steg til 5,2 %, det høyeste siden 2007.
Den lange enden inkluderer høyere inflasjonsforventninger.
Dette er ikke en dueaktig pause; det er en innstramming uten renteøkninger.
Men neste dag snudde manuset helt på hodet.
Microsofts resultatrapport eksploderte, med Nasdaq som steg 680 poeng, opp 2,78 %, og avsluttet på 25 122.
Dow steg med 1,19 %, og S&P økte med 1,66 %.
Philadelphia Semiconductor Index steg med 8,19 %.
Lagringsbrikker økte samlet, med SanDisk opp 26 % og Micron opp 18 %.
Microsoft steg 15,51 % på én dag, noe som markerer den største økningen på 18 år.
To dager med trending, en verden av is og ild.
Onsdag falt Feds «hauker», mens Microsofts «innbetaling» steg torsdag.
Jeg jaget ikke på torsdag og kuttet ned noe av stillingen min.
På dette tidspunktet er det fortsatt usikkerhet i politikken, og skyggen av en renteheving i september har ikke forsvunnet.
Avkastning kan endre dagens trend, men den kan ikke endre retningen på rentene.
$SNDK
Vil du følge opp resultatene, eller vente til polisen blir klarere før du tar et trekk? #PCE环比转负 avtar BNP-veksten til 1,5 % #财报观察员: Amazons veiledning levde ikke opp til forventningene, men aksjekursen hentet seg opp med 9 % #微软单日市值增近4500亿, noe som satte rekord for amerikanske aksjer Ærlig talt tror jeg $BTC faktisk har brukt lang tid på å forkle seg som en «teknologiaksje».
Men siden 10/10 har den nesten fullstendig koblet seg fra.
Noen av verdens største selskaper opplevde dramatiske svingninger på 10 %, 20 % og 30 %, mens $BTC knapt beveget seg.
Sist gang $BTC koblet fra aksjemarkedet i så stor grad, og økte fra 60 000 til 100 000 på to måneder, har likviditeten økt uten $BTC, likt som i 2024? Jeg tror det er mer som 2020Den 14. juli ble 16,23 millioner LAB-tokens låst opp. For en måned siden, da det var 27 yuan, var det beløpet verdt over 400 millioner, men 14. juli var det bare verdt litt over 4 millioner. Det er ikke slik at antallet opplåsninger har gått ned, men at prisen har falt med 99 %.
Fra 14. august til 14. desember er det fortsatt 16,23 millioner mynter som skal utgås hver måned. Det totale antallet investorer er 192 millioner, med 94,6 millioner tokens låst opp så langt. De slippes hver måned, og færre og færre i markedet er villige til å ta dem.
ZachXBT uttalte offentlig i mai at innsidere kontrollerte over 95 % av den sirkulerende forsyningen. På den tiden mente mange at han var for ekstrem, men når jeg ser tilbake nå, er hvert ord han sa bekreftet. Prosjektteamets svar var fire ord—«stor markedsdeltaker», uten forklaring eller benektelse. For noe hvis faktiske opplagsvolum ikke kan oppgis tydelig, hvor mye tror du det er verdt? Ingen vet. $LAB 。。。。 Noen spør også om 0,13 er en god måte å bunnfiske på.
Mitt svar er enkelt – tilbudsstrukturen blir fortsatt offentliggjort, over 70 % av statusen er ukjent, og kjernerelaterte enheter har fortsatt 81,5 millioner i lager.
Under denne strukturen er bunnfiske et veddemål som prosjektteamene slutter å selge, og at noen andre tar over etter å ha låst opp.
Opplåsingen for 14. august har ennå ikke kommet, og nye forsyninger vil bli lansert hver måned etterpå. Hvis du kjøper i 0,13, vil prisen fortsette å falle etter å ha låst opp 14. august, og du vil ikke engang vite hvor du skal plassere stop-loss-kontoen din. Denne typen marked er ikke noe du kan forstå bare ved å se på lysestaker; du må se hvor mye aksje som ikke har kommet ut, når den vil dukke opp, og om det fortsatt kjøpes aksjer i markedet. For noe hvor du ikke engang tydelig kan angi den faktiske sirkulerende forsyningen, er det meningsløst å diskutere om 0,13 er bunnen nå.
$LAB 🚨 Hvor fort 45 milliarder dollar kan forsvinne.
Den 1. juli lå Leopolds "Situasjonsbevissthet"-fond på 4,5 milliarder dollar med ∼450 % gevinst hittil i år, med opptil 4 ganger giring.
Så kom 10.–20. juli. AI-aksjer rullet over. Mange av dem falt 30 %+ på to uker.
Hans longs — SK Hynix, $SNDK, BE, Nebius — ble hardere rammet enn markedet. Og han var kort programvare som Adobe.
Feil side begge veier: AI-maskinvaren krasjet, programvaren ble avvist. Klassisk lang/kort dobbel tap.
24. juli: Leopold fortalte investorene at fondet fikk et massivt slag, men kalte det den beste muligheten for AI-kjøp siden tidlig i 2025.
28.–29. juli: hektisk innsamling fra støttespillere og långivere, deretter margin-samtaler fra bankene.
30. juli: tvungen likvidasjon av all offentlig egenkapital. Citadel tok det meste.
Inntak gir, innflytelse tar.
$SNDK $BTC $ETH #DailyOrbit
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies 2026.07.31 Midt på dagen Kryptonyheter #PCE blir negativ måned-til-måned, BNP-veksten avtar til 1,5 %
@币圈超短王马大帅
1. Hovedmarkedet (UTC+8 midt på dagen)
• BTC: Rundt 64 850U, 24-timers gevinst +1,5 %, tre påfølgende dager med oppgang; Kortsiktig motstand er 65 200–66 000 USD, med støtte på 63 800 USD
• ETH: Rundt 1923U, 24-timers økning med +1,1 %; Motstanden er på 1960U, støtten på 1880U
• SOL:74,6U(+1,5%),XRP:1,08U(+1,1%)
• Total kryptomarkedsverdi på tvers av nettverket er 2,30 billioner, med et 24-timers handelsvolum på 58,8 milliarder; Fear and Greed Index er 28, og opprettholder fryktområdet
2. Makrokjerne [Fed Focus]
1. Beslutningen i juli holdt rentene uendret på 3,50 %–3,75 %, med stemmene 9 mot 3. Tre medlemmer gikk inn for en økning på 25 basispunkter, noe som markerte den sjeldne uenigheten siden 2016 og et haukesignal.
2. Official Washs uttalelse om at 2 % inflasjonsmålet ikke vil bli lempet opp, noe som avkrefter illusjoner om langsiktige lettelser i markedet; Markedet repriset sannsynligheten for en renteøkning i september og økte litt.
3. Den amerikanske PCE-prisindeksen for juni falt måned for måned, noe som lindret kortsiktig inflasjonsangst; Amerikanske statsobligasjonsrenter falt litt, noe som indirekte kom risikofylte aktiva til gode.
3. Kapital- og ETF-oppdateringer
1. Kapitalutstrømninger fra amerikanske BTC spot-ETF-er har snevret seg betydelig inn; ETH spot-ETF-er har opprettholdt netto kapitalinnstrømning flere dager på rad, noe som indikerer sterk mellomlangsiktig stemning blant institusjonene.
2. On-chain whale-bevegelse: En BTC-transaksjon verdt omtrent 80,94 millioner dollar ble utstedt fra børsen, noe som signaliserte akkumulering; Samtidig selger tapsgivende spillere chips, noe som øker forskjellen mellom bulls og bears.
3. 24-timers kontraktslikvidasjon over hele nettverket: short-posisjoner likvideres større enn long-posisjoner, kortsiktige short-posisjoner blir fjernet, og vær oppmerksom på potensielt press etter en oppgang.
4. Industriens hotspots
1. L2-sektoren og XRP-økosystemets mynter ledet markedet i 24 timer, med fortsatte rotasjoner for små- og mellomstore selskaper, og mainstream Bitcoin-gevinster var svakere enn altcoins.
2. Offshore-regulering forblir på sidelinjen, med mange land som fortsetter å diskutere samsvarsrammeverk for digitale eiendeler, uten at noen større nye reguleringer ennå er implementert.
3. Geopolitiske spenninger i Midtøsten forblir spente, med oljepriser som svinger og kontinuerlig indirekte påvirker global risikovilje.
5. Viktig markedsoppsummering
På kort sikt er markedet avhengig av fallende amerikanske statsobligasjonsrenter og short-dekning for å komme seg inn; Haukeaktige splittelser i Fed er fortsatt den største skjulte faren. Oppgangen er en gjenopprettingstrend og kan foreløpig ikke regnes som en reversering. Hovedfokus på handel: Kan BTC holde seg over 66 000-nivået? Hvis presset fortsetter, er det fortsatt etterspørsel etter tilbakegang. $SNDK I går steg den fra 1000 til 1430, opp 43 % på én dag, nå nær 1364.
Men denne gangen er det annerledes enn før.
Åpen rente krympet med 9 % på 7 timer, hvalkontoer falt 18 %, og posisjonene falt også med 5 %. Prisene forblir høye, men store fond reduserer posisjonene – dette tyder på at noen utnytter denne oppgangen til å kutte tap, ikke nye penger som hoper seg opp.
Aktivt kjøp holder seg fortsatt, og utgjør 58 %, så markedet har ikke krasjet. Men finansieringsrenten er -0,08 %, kostnaden ved å gå long synker, og entusiasmen for å jakte på long er i ferd med å avta.
Dybden på kjøpsordrene er nesten dobbelt så stor som salgsordrene, noe som indikerer kortsiktig støtte.
Alt i alt: Trenden fortsetter, men momentet svekkes.
Den forrige økningen i posisjoner og prisen på en 33 % økning for å opprettholde en 9 % reduksjon i posisjonsverdi er ganske forskjellige. Jeg kommer ikke til å jage lenge på dette nivået. Jeg venter på en tilbakegang for å se om jeg kan holde mellom 1100-1200, og bestemmer meg for en mer komfortabel retning.ETF-dataene for juli ble offentliggjort i dag.
ErBing spot ETF tiltrakk seg 343 millioner dollar i juli, den beste ytelsen blant alle krypto-ETF-er i juli.
Bitcoin-ETF-er hadde bare 205 millioner yuan i juli, noe som markerer den dårligste månedlige utviklingen siden lanseringen i 2024.
Bitcoin ETF avsluttet nettopp to påfølgende måneder med store utstrømninger—2,43 milliarder yuan i mai, 4,52 milliarder yuan i juni, og ble endelig positiv i juli. Men utstrømningen på 205 millioner yuan er faktisk ikke på samme nivå som tidligere utstrømninger.
Ethereum-ETF-er har opprettholdt netto innstrømning i tre påfølgende uker, og tiltrekker seg over 100 millioner dollar hver uke. Per uken som endte 28. juli hadde spot Ethereum-ETF-er en netto innstrømning på 37 959 ETH, tilsvarende 71,17 millioner dollar. I samme periode hadde Bitcoin-ETF-er en netto utstrømning på 3 170 BTC, tilsvarende omtrent 200 millioner dollar. Fond flyttes faktisk fra Bitcoin til Ethereum, og denne trenden har fortsatt i tre uker.
Den 31. juli hadde Morgan Stanleys Ethereum ETF en netto innstrømning på 14,29 millioner dollar på én dag. Institusjonelle fond strømmer sakte inn, retningen skifter, men det har ennå ikke vært en vedvarende pulslignende tilstrømning. Er Bing steg omtrent 10 % i juli, men ETF-innstrømningene nådde faktisk et historisk lavpunkt. Denne oppgangen var ikke drevet av ETF-kjøp; noen kjøper, men ikke gjennom ETF-er. Hvor denne inkrementelle kapitalen kommer fra er fortsatt uklart, men det viser i det minste at noen kjøper fra børsen.
$BTC $ETH 二饼的1,825是真正的防线——Coinglass的数据显示，如果跌破1,825，主流CEX累计多单清算强度将达10.16亿美元。
反过来，如果突破2,013，空单清算强度将达7.5亿美元。多头那边压了10个亿，空头那边压了7.5个亿。多头的清算风险比空头大，同样的方向突破，多头要承受的清算压力比空头多将近3个亿。
过去24小时，以太坊链上大额净流入（去掉项目和做市商影响）约15,705枚ETH，折合5,143万美元。钱在从交易所往链上搬，有人在囤。
Hyperliquid那边巨鲸也很有意思。平台鲸鱼总持仓47.29亿，多单23.2亿占比49%，空单24.09亿占比50.94%。多空几乎五五开，但盈亏完全不对称——多单整体浮亏9,541万，空单浮盈2,627万。市场整体偏空，做多的人普遍在亏钱。一个地址在1,869价格5倍全仓做空，目前浮亏230万。空头也不是完全安全，油价和CPI只要有一个超预期，美元走弱，二饼就可能往上冲。$BTC $ETH Makromarkedsgjennomgang: Under flere nyhetsutsendelser opplever risikoaktiva en kortsiktig oppgang
Nylig har globale markeder opplevd intens volatilitet. Med inflasjonsdata, Federal Reserve-uttalelser, teknologirapporter og geopolitiske spenninger sammenvevd, fortsetter prislogikken for store eiendeler å rekonstrueres.
1. Markedsoversikt
USAs kjerne-PCE-inflasjonsdata for andre kvartal kjølnet uventet ned, og kombinert med Microsofts bedre enn forventede resultatrapport tente teknologisektoren, og amerikanske aksjer opplevde en voldsom oppgang. S&P 500 steg 1,66 %, Nasdaq 100 steg med 3,4 %; Lagringssektoren tok seg sterkt opp, med SanDisk som steg nesten 26 % og SK Hynix med 17,52 %. Gjenopprettingen i risikosentimentet har drevet kryptomarkedet opp samtidig, med Bitcoin tilbake til 65 000 dollar.
Når man ser tilbake på ukens nøkkeltidslinje, har markedsstemningen endret seg gjentatte ganger:
Den 27. juli startet beslutningsuken mellom Federal Reserve og Bank of Japan, noe som førte til at risikoaktiva trakk seg tilbake tidlig;
Den 28. juli holdt Federal Reserve rentene uendret, sendte haukesignaler og la press på teknologiselskapene;
Den 29. juli førte Trumps harde holdning til Iran til at råoljeprisene steg med 7 % på kort sikt;
Den 30. juli, på kvelden før Bank of Japans beslutning, steg yenen, og Washe svekket Feds fremtidsrettede veiledning;
Den 31. juli førte den doble positive nyheten om inflasjonsdata og Microsofts inntjening til en kraftig oppgang i amerikanske aksjer, mens rykter om en Tesla-fusjon med SpaceX florerte.
2. Kjerne-makrologikk: Endringer i Federal Reserves politiske rammeverk
Federal Reserve holdt rentene uendret i juli, men styreleder Wash sendte et viktig signal ved å redusere aktiv markedsintervensjon og tillate fri prising av amerikanske statsobligasjoner og valutakurser. Markedets fokus har flyttet seg fra «om rentene skal kuttes» til om Federal Reserve kan fortsette å dempe inflasjonen.
Den politiske holdningen er ganske tvetydig, noe som fører til at fondene heller mot kontanter og kortsiktige eiendeler, som tidligere undertrykte høyt verdsatte teknologiselskaper og kryptovalutaer. Det var ikke før denne kjerne-PCE-en år-til-år var 3,7 %, under de forventede 3,9 %, at markedet senket sannsynligheten for en renteøkning i september, noe som ga risikoaktiva litt pusterom.
For øyeblikket befinner markedet seg i et motstridende miljø med «haukaktige forventninger + dueaktige data», og høy markedsvolatilitet kan bli normen.
3. Teknologibaserte finansielle rapporters veiskille: AI skifter fra historiefortelling til verifisering av lønnsomhet
Denne resultatsesongen viser tydelige forskjeller:
Microsofts AI-skyvirksomhet vokste med 42 % år-til-år, langt over forventningene, med aksjekursen som steg 15 % på én dag, noe som bekrefter at AI-infrastruktur gir reell avkastning; Selv om Apples inntekter nådde målet, var markedet bekymret for iPhone-salg og AI-utvidelse, noe som førte til et fall på 4 % i etter-stengehandel.
Markedsverdilogikken endrer seg: rene AI-fortellinger fungerer ikke lenger, og kapital vurderes nå for effektivitet i kapitalutgifter. Markedet blir mer årvåkent med de økende risikoene bak store investeringer i KI. Den nylige korreksjonen i halvledere i Japan og Sør-Korea er et uttrykk for at fond revurderer avkastningen.
4. Geopolitiske forstyrrelser fortsetter å påvirke energimarkedet
Den gjentatte tautrekkingen mellom USA og Iran har blitt den største variabelen for oljeprisene. Da haukeaktige uttalelser utløste bekymringer om konflikt, steg WTI-råoljen over 83 dollar; Etter at diplomatiske forhandlinger startet, falt oljeprisene tilbake til rundt 80 dollar.
OPEC+ uttalte at kortsiktig produksjon vil forbli stabil, men at det mangler bufferplass på tilbudssiden. Hvis spenningene øker igjen i Midtøsten, vil oljeprisene sannsynligvis stige raskt, noe som ytterligere øker de globale inflasjonsforventningene. Eksisterende fond satser på fremtidige konfliktrisikoer mellom USA og Iran, og volatilitetsrisikoen i energimarkedet fortsetter å øke.
5. Nåværende status for kryptomarkedet
Kryptoaktiva er under dobbelt press fra makrolikviditet og regulering. Det høye amerikanske dollarrentenes miljø fortsetter å trekke bort midler; Utsiktene for avstemningen om U.S. CLARITY ACT er fortsatt uklare, og regulatorisk usikkerhet fortsetter å dempe stemningen.
På markedsfronten har Bitcoin kontinuerlig konsolidert seg i området 62 000–66 000 dollar, med en jevn økning i brikkekonsentrasjonen, og markedet som forbereder seg på et retningsbestemt utbrudd. I tillegg utløste unormal handel i Hyperliquid-kontrakten massive likvidasjoner, noe som avslørte potensielle risikoer i derivatmarkedet under ekstreme markedsforhold.
6. Fire store risikoer som krever kontinuerlig oppmerksomhet
1. Pengepolitisk risiko: Hvis inflasjonen tar seg opp igjen, vil Feds fornyede rentehevinger ytterligere stramme inn likviditeten og dempe vekstaktiva.
2. Geopolitiske risikoer: Opptrappingen av konflikten mellom USA og Iran kan presse oljeprisene kraftig opp og gi næring til inflasjonen.
3. AI-profittrisiko: Hvis fremtidige teknologiselskapers resultatrapporter ikke gir AI-gevinster, kan verdsettelsen av teknologisektoren få en korreksjon.
4. Markedslikviditetsrisiko: Globale markeder fortsetter å avta, og ekstreme markedsforhold kan ytterligere forsterke volatiliteten.
Fremover bør fokuset være på inflasjonsdata for august, taler fra Federal Reserve-tjenestemenn og påfølgende resultatrapporter fra teknologiselskaper. Inflasjonstrender vil bestemme Feds politiske retning og direkte påvirke den overordnede retningen for aksje- og kryptomarkedene. Operasjonene bør håndteres forsiktig, hovedsakelig i takt med makrosignaler.
⚠️ Innholdet er kun for informasjonssamling og studie, og utgjør ikke noen investeringsrådgivning
$SNDK $BTC Den 31. juli ble Open USD offisielt lansert, og ble lansert på Ethereums hovednett fra den første lanseringen.
Bak dette står over 140 institusjoner—Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, BNY Mellon, alle på listen.
I motsetning til USDT og USDC følger ikke Open USD en enkelt utstedermodell, men er et stablecoin-nettverk som eies og drives i fellesskap av mer enn 140 selskaper. Deltakende selskaper kan prege og innløse tokens gratis, uten øvre grense, og reserveinntekter fordeles mellom alle partnere.
Hva betyr dette for Ethereum? Hvis Open USD virkelig kommer på bakken, vil Ethereum-mainnet bli oppgjørslaget for verdens største stablecoin for bedriftsallianse. Betalings- og oppgjørsstrømmer fra over 140 institusjoner vil gå direkte på Ethereum. Dette gir mer reell nettverksbruk enn noen DeFi-protokoll.
Men dette er ikke noe som kan implementeres på en dag eller to. Stablecoin-sektoren er svært konkurransepreget, med USDT og USDC til sammen som står for over 95 % av markedsandelen. Open USD har 140 institusjonelle godkjenninger, men det er fortsatt lang vei å gå fra institusjonell godkjenning til ekte brukeradopsjon. Den kortsiktige effekten på prisen er begrenset, men på lang sikt signaliserer det Ethereums overgang fra å være et "lag for oppgjør av kryptoaktiva" til en "global betalingsinfrastruktur."
$ETH SKHX sin økning, men opplever nå «avleiring»? 27 % av fondene flykter for å bytte posisjon i Micron og SanDisk
Den 31. juli, ifølge Hyperinsight-overvåking, tok SKHX seg opp igjen til 1 165,5 dollar i dag, en økning på omtrent 24,4 timer per 24 timer, med en omsetning på 1,514 milliarder dollar. Men fra klokken 23 i går kveld til kl. 11 falt verdien av den åpne interessen fra 622 millioner til 451 millioner dollar, en nedgang på omtrent 172 millioner dollar, en nedgang på 27,6 %; Hynix har nok en gang opplevd tydelig avleiring.
Data om posisjonsendringer de siste 24 timene viser at, basert på en enkelt adresse som reduserte posisjoner over 1 million dollar, har totalt 40 SKHX-langholdere redusert posisjoner, noe som reduserer posisjoner til nåværende priser til omtrent 172 millioner dollar. Blant disse har 29 adresser allerede avsluttet alle sine opprinnelige lange posisjoner, og noen adresser har siden gått tilbake til shortposisjoner.
I samme periode la bare 17 adresser verdt millioner USD til lange posisjoner, noe som ga en total økning på omtrent 55,354 millioner dollar, med en netto nedgang på omtrent 116 millioner dollar innenfor utvalget. Bjørner forlater også i stor skala. I løpet av de siste 24 timene har kortadresser på 40 millioner dollar samlet samlet inn omtrent 148 millioner dollar.
Den største reduksjonen kom fra den forrige SKHX største lange 0xc8b. Denne adressen solgte alle 37 229,1 aksjer i SKHX i morges, noe som tilsvarer omtrent 43,391 millioner dollar til nåværende priser. Gjennomsnittlig sluttkurs var omtrent 1 135,2 dollar, noe som resulterte i et overskudd på rundt 5,717 millioner dollar. SKHX-posisjonen er nå redusert til null.
De resterende store exitene inkluderer: 0x2dac Likvidasjon av omtrent 14 667 long-posisjoner, tilsvarende omtrent 17,094 millioner dollar til nåværende priser; 0x469e 14 332,6 enhetene ble avviklet, med en omsetning på omtrent 15,027 millioner USD; 0x4662 Ryddet 6 000 tomter, med en omsetning på omtrent 6,084 millioner dollar; 0x215b Lukket også alle eksisterende lange posisjoner.
Etter hvert som bullene avdekket og tok profitt, skjedde short covering, og midlene ble ikke trukket ut fra lagringssektoren, men delvis omdirigert til MU, SNDK og SKHY.
Blant million-dollar adresseprøvene registrerte MU, SNDK og SKHY omtrent 44,829 millioner, 63,18 millioner og 44,79 millioner dollar i nye lange posisjoner, henholdsvis. Etter å ha trukket fra reduksjonen i posisjoner i samme periode, opplevde SNDK en netto økning på omtrent 10,501 millioner dollar, og SKHY en netto økning på omtrent 26,357 millioner dollar; MU opplevde likevel en netto økning på omtrent 29,006 millioner dollar, med netto innstrømning konsentrert i SanDisk og SK Hynix ADR-er.
Fra i går kveld til tidlig morgen økte verdien av åpen rente i MU, SNDK og SKHY med omtrent 12,7 %, henholdsvis 9,4 % og 12,9 %, i kontrast til SKHXs betydelige krymping i beholdninger. Blant dem steg SKHY med 25,9 % i samme periode, noe som overgikk SKHX, med ADR-premien over SKHX som ytterligere økte til omtrent 35,0 %.
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, den største enkeltdagsøkningen i historien. #美光暴跌后: Er det bunnen eller halvveis opp fjellet? $SNDK $SKHYNIX $MU Bitcoin svingte rundt 64 700 i dag, og nådde en intradagshøyde over 65 000, men klarte ikke å holde seg stabil.
I går kveld var det laveste over 63 200, før det sakte tok seg opp igjen. I løpet av én dag svingte den opp og ned med nesten 2 000 dollar, og endte til slutt nær 64 800, opp omtrent 1,5 % intradag.
Denne oppgangen er relatert til PCE-data. Juni-PCE år-til-år var 3,7 %, og kjerne-PCE var 3,3 %, begge i tråd med forventningene. Dette er den første månedlige nedgangen i PCE på seks år, og markedet har midlertidig pustet lettet ut. Den amerikanske dollaren svekket seg, gull klatret tilbake over 4100, og Bitcoin hoppet også litt. Men tallene er ikke gode nok til å begeistre markedet; 3,7 % inflasjon er fortsatt langt fra Feds mål på 2 %. Så etter at den spratt opp, jaget ingen den, og 65 000 ble bare berørt og den kom ned.
Jeg har stått på 65 000 fire ganger, og hver gang har jeg blitt slått tilbake. Det finnes mange shortposisjoner mellom 65 500 og 66 000; uten et gjennombrudd med økt volum er det vanskelig å rydde alt på én gang. Under 63 000 er første forsvarslinje; når den er brutt, må du se 60 000–61 000. Likviditeten er naturlig tynn i helgen, så ikke overbelast posisjonen før retningen er bestemt. $BTC Etter gårsdagens FOMC-møte var markedet faktisk ganske interessant.
Formelt var det ingen renteøkning, med 9 stemmer for å beholde ratene uendret, og 3 stemmer mot renteøkninger.
Hamack fra Cleveland Fed, Kashkari fra Minneapolis og Logan fra Dallas stemte alle imot – første gang siden 2016 at tre stemmer var enstemmige.
Powell ga seg ikke på pressekonferansen, og gjentok uttalelsen om at «inflasjonen fortsatt er for høy», og at 2 %-målet ikke er til forhandling. Sannsynligheten for en renteøkning i september er allerede økt til over 80 %.
Da nyheten brøt ut, steg aksjekursen kraftig og nådde rundt 64 700, før den ble kjøpt opp igjen. Et klassisk tilfelle av «å kjøpe forventninger og selge fakta»—nyheten slippes og en bølge utløses, men de som jager etter den blir knust før de i det hele tatt har kommet i gang. Iran har heller ikke stoppet, og har avfyrt ballistiske missiler mot det amerikanske militæret. Oljeprisene steg igjen, men den store bunken holdt seg faktisk på 64 000 og krasjet ikke. Det finnes kapital som støtter denne posisjonen, men de som holder den har ingen intensjon om å presse den opp; de vil bare ikke la fallet falle for dypt.
Akkurat nå frykter markedet markedet mest hvis KPI i august igjen overgår forventningene – da vil en renteøkning i september ikke lenger være et spørsmål om sannsynlighet, det er en sikker sak. Jo lenger Da Bing holder denne posisjonen, desto mer generøst handles chipene, noe som faktisk gagner resten av spillet.
$BTC #新手必看: Alt du trenger er her 闪迪$SNDK 今天这根阳线，我是真的盯了一整天。
收盘1279.96美元，单日暴涨25.99%。美光涨18%，西部数据15%，SK海力士17%。整个板块都在动，但闪迪最凶。
我盘前看到微软财报的时候就心里有数了。Azure收入增43%，资本开支增70%，自由现金流预期转正。市场之前最怕AI烧钱拖累现金流，这个表态直接把顾虑打消了。
但我没想到闪迪能弹这么猛。回头一想，也合理。
它之前跌得最狠。从7月10日的1915美元，砸到7月29日的1015美元，不到三周跌了47%。我当时手里也有闪迪的多单，一路扛下来，浮亏最大时接近40%。极度超卖之后，弹起来当然最凶。
但别被这根阳线冲昏头。闪迪7月累计仍跌45%，距历史高点2354美元回落了46%。我今天减了一部分仓位，不是不看好，是上方套牢盘太重。一根阳线改变不了趋势，只能改变情绪。
在这个位置，你是觉得底部已确认，还是认为这只是暴跌中的一次暴力反弹？我自己偏向后者，先看回踩再说。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Strategy publiserte sin kvartalsrapport for andre kvartal i går kveld, og tallene er noe alarmerende.
Netto tap på 8,22 milliarder dollar, hovedsakelig på grunn av fallende Bitcoin-priser og bokførte tap fra posisjoner verdsatt til markedsverdi. Per 26. juli eide selskapet 843 775 BTC, noe som utgjorde nesten 4 % av den totale forsyningen på hele nettverket. Gjennomsnittskostnaden for å holde det er 75 476 dollar. Beholdningene vokste med 11 % i første kvartal, og oppnådde en BTC-avkastning på 4,5 % hittil i år og en økning på omtrent 29 997 BTC.
Men det finnes et signal som er mer verdt å følge med på enn selve tapene—de har ikke kjøpt Bitcoin på over fem uker. Den tidligere «alltid kjøp, kjøp, kjøp»-modellen har stoppet. I stedet økte kontantreservene med 525 millioner dollar, og brukte 25 millioner dollar på å kjøpe tilbake rabatterte preferanseaksjer. mNAV har for lengst falt under 1, og syklusen med å kjøpe mynter gjennom premiumfinansiering er over. Overgangen fra «alltid kjøpe» til «å stoppe, vente og se» er mer verdt å tenke på enn selve tapstallene. De største bullene hviler og mister en klar kjøper, så markedet må finne sin egen retning. $BTC Den 30. juli opplevde spot Bitcoin-ETF-er en netto innstrømning på 32,11 millioner dollar, og avsluttet en fire dager lang rekke med netto utstrømninger.
I løpet av de siste fire dagene ble omtrent 526 millioner dollar utbetalt.
Omfanget av tilstrømningen var ikke stort, men retningen hadde endret seg, noe som i det minste indikerte at noen hadde begynt å komme forsiktig tilbake.
Gjennom hele juli hadde Bitcoin-ETF-er bare rundt 205 til 220 millioner dollar — den verste måneden siden disse produktene ble lansert i januar 2024. Men sammenlignet med utslippet på 2,43 milliarder yuan i mai og 4,52 milliarder yuan i juni, er retningen faktisk i endring. Bitcoins pris steg omtrent 10 % i juli, men ETF-innstrømningene nådde faktisk et historisk lavt nivå—noe som indikerer at denne oppgangen ikke var drevet av ETF-kjøp. Noen kjøper, men kjøperne kom ikke inn via ETF-er.
Den kortsiktige retningen er fortsatt uklar. I morgen er det månedlige glidende gjennomsnittet. Hvis nivået mellom 64 000 og 65 000 kan holdes ved stengetid, vil det i det minste være noe håp for starten av august. Hvis den stenger under 63 500, kan den fortsette å holde seg neste uke. Før retningen settes, ikke overvekt posisjonene dine; vent på neste ukes KPI-data for å vise retning.
$BTC 🚨 Varsel om lang likvidasjon | $ATOM
🔴 $ATOM registrerte en long likvidasjon på 9,61 000 dollar til 1,25 dollar, noe som tvang belånte bullish posisjoner til å stenge etter hvert som prisen falt.
Likvidasjonshendelsen økte kortsiktig salgspress og understreker viktigheten av å overvåke viktige støttenivåer i perioder med økt volatilitet.
📊 Neste steg avhenger av om kjøperne griper inn for å forsvare denne sonen. En sterk oppgang kan stabilisere momentumet, mens fortsatte likvidasjoner kan øke risikoen for ytterligere nedside.
⚠️ Vær tålmodig, håndter risikoen, og følg nøye med på prisutviklingen før du tar handelsbeslutninger.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Jeg er Ci Ge, og Amazon har levert en finansiell rapport som stengte markedet. Inntektene i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, en økning på 20 % fra år til år. AWS' omsetning nådde 42,2 milliarder dollar, opp 37 %, noe som markerer den raskeste vekstraten siden slutten av 2021. Driftsresultatet var 16,6 milliarder yuan, med en fortjenestemargin på 39,4 %. Årets kapitalutgifter ble økt til 220 milliarder dollar. Inntektsprognosen for tredje kvartal er 197 milliarder til 202 milliarder dollar, under markedets forventninger. Følger Metas manus burde den ha falt, men den steg over 9 % i etterhandel. Markedet bruker ekte penger for å vise deg at så lenge skyveksten fortsetter å akselerere, kan forbruk av penger registreres og ikke dømmes.
Microsofts cash-out, Metas tomme løfter, Amazons 'burn-and-earn'—den samme AI-historien, tre prisalternativer. Microsoft Azures vekst på 43 % førte til en økning på 8,5 %, Metas frie kontantstrøm nådde et fireårsbunn og falt 7 %, mens Amazon AWS sin vekst på 37 % pluss 220 milliarder dollar i utgifter faktisk økte med 9 %. Markedet forteller deg at forskjellen ligger i retursyklusen. Amazons skyvirksomhet opprettholder seg allerede med en fortjenestemargin på 39,4 %; kapitalutgifter er reinvestering, ikke kontantforbrenning. Metas vei for kommersialisering av AI er fortsatt uklar, så markedet krever at de bruker mindre.
Effekten på BTC er todelt. På kort sikt reduserte Amazons bedre enn forventede resultater AI-investeringsangsten, teknologiaksjestemningen tok seg opp, og BTC tjente på det samtidig. Amazons kapitalutgifter på 220 milliarder dollar fortsetter å fokusere på å utvide AI-infrastrukturen, og den grunnleggende etterspørselen etter lagring og halvledere er fortsatt uavbrutt. Short-squeeze-rebounden fra SanDisk og SK Hynix holder under denne logikken. På mellomlang sikt betyr akselerasjonen i AI-skyvirksomheten at etterspørselen etter datakraft kontinuerlig øker, og den langsiktige rigiditeten i etterspørselen etter HBM, NAND og datasentre blir kontinuerlig verifisert. BTCs underliggende fortelling om hash rate-økonomien vil bare bli hardere, ikke mer hul.
Hvis BTC kan holde seg over 64 300 og bryte ut med økt volum, er neste mål short-likvidasjonssonen mellom 65 400 og 66 000. Ci Ge avsluttet å snakke, ta en nærmere titt. $BTC $ETH $SNDK Den Paris-baserte stablecoin-utstederen Kulipa har lagt ned, bare fire måneder etter at de kunngjorde en startfinansieringsrunde på 6,2 millioner dollar.
Omtrent 20 lommebøker og kryptoselskaper brukte det til å tilby U-kort, inkludert kort utstedt av Ready og Solflare, men over natten stoppet alle sammen. Etter finansieringsrunden i april var Twitter stort sett stille, for så plutselig å stenge ned.
Det som virkelig gjør denne nyheten verdt å huske, er den siste halvdelen: midlene på disse U-kortene er selvforvaltende, tas kun ut når de sveipes, og det finnes ingen kundesaldo i Kulipa. Så brukerne tapte ikke direkte penger, bare at kortet ble ubrukelig.
Ved å bruke det samme U-kortet avgjør den som har midlene om pengene vil skade eller forårsake alvorlig skade når noe skjer. Når jeg skal velge denne typen kort i fremtiden, vil jeg først se på tre ting:
1. Bekreft at midlene er selvforvarende, og at saldoen ikke er i kortforhandlerens hender
2. Kortforhandlere blir plutselig tause eller opererer unormalt etter finansiering; deaktiver systemet først og observer deretter situasjonen
3. Ikke sett kjernemidlene dine inn på ett enkelt utsteders kort
Kortutstedere kan gå konkurs, men eiendelsstrukturen i selvforvaring er bunnlinjen.Amazon økte etter stengetid på grunn av klare AI-regnskaper for kapitalutgifter, men makroinflasjonsrisiko og avhendelse av engangsinntekter utenfor drift blir kjernemotsetningene som begrenser den fortsatte spredningen av risikovilje i teknologiselskaper.
$AMZN steg over 9 % etter arbeidstid, hovedsakelig drevet av AWS-inntekter på 42,2 milliarder dollar, opp 36,7 % år-til-år, noe som midlertidig dempet markedsbekymringer om avtagende vekst i skybransjen. Selskapets frie kontantstrøm de siste 12 månedene har imidlertid endret seg fra positive 18,2 milliarder til minus 7,6 milliarder dollar, noe som indikerer at høye AI-investeringer fortsatt legger betydelig press på kontantstrømmen.
Blant dagens markedsprisdrivere er den viktigste økt synlighet av avkastning på AI-investeringer, etterfulgt av endringer i makroinflasjonsforventninger, og til slutt institusjonell påfylling. Amazons oppgitte tilbakebetalingstid på mindre enn tre år og låsing av serverkontrakter over fem år har ført til at kapital har strømmet tilbake fra panikkposisjoner i trygge havner til ledende teknologieiende.
For å etablere en vedvarende oppgangstrend for teknologiaksjer må det oppadgående scenariet oppfylle to betingelser. Oljeprisene har falt på grunn av avtagende geopolitiske spenninger for å redusere oppadgående press på juli-inflasjonen, mens AWS' AI-virksomhets årlige inntekter fortsetter å overstige 25 milliarder dollar for å bevise at etterspørselen etter datakraft kan omsettes til reelle profitter. I dette scenariet vil markedsrisikoviljen spre seg ytterligere til halvledere og kryptoaktiva, og det gjenstår å se om Nasdaq kan holde sine tidligere topper.
Omvendt er utløseren for et nedadgående scenario at konflikten mellom USA og Iran fortsetter å presse opp oljeprisene, noe som fører til økte forventninger til kjerne-PCE-inflasjonen og begrenser Feds likviditetsfrigjøring. Samtidig, hvis markedet begynner å tømme de 53,4 milliarder dollar i antropiske engangsgevinster fra Amazons kvartalsvise nettoresultat, vil det reelle presset på driftsresultatet bli eksponert, noe som fører til at tidligere dekkede posisjoner igjen strømmer ut.
Feilsignalet i spådommen ovenfor er at hvis amerikanske forbruksutgifter opplever et stuplignende fall, eller hvis den årlige tilbakevendende inntektsveksten til store modellselskaper som OpenAI stopper opp. Dette vil direkte velte antakelsen om «sterk AI-etterspørsel og klare retursykluser», og uansett endringer i makrolikviditeten, vil revurderingen av teknologiaksjer bli avbrutt.
Den viktigste variabelen å følge med på de neste syv dagene er i hvilken grad situasjonen mellom USA og Iran har presset de globale oljeprisene opp, samt markedets prisendringer i inflasjonsforventningene før møtet i Jackson Hole.
#财报观察员: Amazons veiledning kom under forventningene, men aksjekursen steg 9 % #交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt