Orbit Post Sitemap
Etterskjelvene av AI-låneavbruddet har først rammet aksjekursene: CoreWeave falt over 10 % på en uke, Meta falt over 9 %
I samme uke som Musk advarte om at nye skyaktører ikke får lån, har aksjekursene allerede delvis bekreftet dette for ham. Forrige uke falt CoreWeave over 10 %, Meta over 9 %, og AI-handel har blitt et hardt rammet område. Chip-indeksen har derimot hatt en liten oppgang, SK Hynix-aksjen i USA steg over 4 %, men Western Digital, til tross for gode resultater, falt 3 %, noe som viser at markedet ikke vurderer etter regnskapets kvalitet, men etter "hvor mye AI-fortellingen er verdt".
Denne kjeden av hendelser er tydelig: Obligasjonsmarkedet stenger først, aksjekursene justeres deretter, og til slutt kommer ordre og resultater. Musks uttalelse "få vil overleve" blir nå tolket av markedet som: først faller verdsettelsen, så ser man hvem som virkelig overlever.
Det samme gjelder for kryptomarkedet: AI-konseptmynter og datakraft-fortellinger må nå svare på ikke "hvor stor historien er", men "om kontantstrømmen kan dekke gjelden". Selskaper som ikke får lån, og prosjekter som ikke kan utstede mynter, ender ofte opp på samme måte.
Når det gjelder denne AI-aksjekorreksjonen, mener du det er en konsolidering eller starten på en revurdering av verdsettelsessystemet?
#SpaceX finansierer 40 milliarder dollar, Musk advarer om AI-sky-låneavbrudd
$BTC📉 $BTC kapitalstrømsalarm: kortsiktig lokking, hovedaktører trekker seg ut?
De nyeste kontraktsdataene viser at BTC-markedet viser et typisk "kort lang bullish, lang kort bearish" divergenssignal:
1. Kortsiktig illusjon: Det er en liten netto kapitalinnstrømning på 5 minutter til 1 times nivå (+10 millioner til 36 millioner), dette er kvantitative eller kortsiktige aktører som spiller på en overdrevet nedgangsreaksjon.
2. Langsiktig sannhet: Over 2 timers periode er det en betydelig netto kapitalutstrømning! Over 2 milliarder utstrømmet på 7 dager, nesten 8,3 milliarder på 30 dager. Dette indikerer at mellom- til langsiktige hovedaktører faktisk reduserer posisjonene sine under oppgangen.
3. Markedsstemning: ETF-kapital beveger seg kraftig inn og ut, kontraktsposisjoner synker, noe som indikerer at markedet "avlaster giring". Småinvestorer går inn for å kjøpe på bunnen, mens store hvaler trekker seg tilbake.#本周将公布10月FOMC利率决议 ？是决定$BTC 走向的关键？
Det er en viktig katalysator, men ikke den eneste avgjørende faktoren. Denne FOMC vil sannsynligvis fungere som en "korttidsvolatilitetsutløser" snarere enn den eneste variabelen som bestemmer BTCs mellom- til langsiktige retning.
Hvorfor det er "nøkkelen" men ikke "den eneste"
· Forventningsavviket er nøkkelen: Markedet har i stor grad priset inn "ingen endring i oktober" (sannsynlighet ca. 83%-90%). Hvis resultatet samsvarer med forventningene, kan BTCs reaksjon bli dempet; den virkelige risikoen ligger i en overraskende renteheving eller en ekstremt høyrentetone, noe som kan stramme likviditetsforventningene umiddelbart og presse BTC ned.
· Den virkelige ankeren er et annet sted: Noen analyser peker på at sammenlignet med Federal Reserves overnattingsrente, kan 30-års amerikanske statsobligasjonsrenter ha en mer direkte undertrykkende effekt på BTC. For øyeblikket svinger denne renten rundt 5,6 % på et høyt nivå, noe som øker kravet til risikofri avkastning, og dette er de "avkastningshindre" som BTC har vanskeligere for å overvinne.
· Interne faktorer er også dødelige: BTC har nylig vært under press på grunn av bekymringer om AI-boblen, geopolitiske risikoer i Midtøsten og utstrømming av ETF-midler, og falt en periode under 80 000 dollar. Selv om FOMC skulle være forsiktig, hvis disse interne negative faktorene ikke er absorbert, vil oppgangen være begrenset.
Konklusjon: FOMC er den største usikkerhetsfaktoren denne uken (spesielt en overraskende høyrentetone), men om BTC virkelig kan styrke seg, avhenger mer av om de lange amerikanske statsobligasjonsrentene faller tilbake og om den interne kapitalflyten i kryptomarkedet stabiliseres.$HYPE etter helgens tapssveiping og tilbakekjøp, ser i dag mer ut til å ligge og slite i 75–77, med et positivt syn som tolker det som en fordøyelse før rentemøtet, ikke et fall.
24t omtrent −0,85 %, høy/lav ca. 77,6/75,0, relativt mer motstandsdyktig enn ETH. On-chain: HYPE evigvarende daglig nominell ca. 280 millioner U, OI ca. 1,58 milliarder U; protokollens evigvarende totalt ca. 3,84 milliarder, TVL ca. 8,19 milliarder. Tilbakekjøp pågår — hjelpfondet kjøpte ca. 13 000 enheter/~996 000 U 25.10, beholdning ca. 48,27 millioner enheter; inntekter i oktober hittil ca. 53,49 millioner, daglig tempo fortsatt mot 60 millioner-grensen.
Før FOMC, vil du vente på at det går over 80, eller fortsette å slite i 75–78? Velkommen til å komme med tilbakemeldinger.
$HYPE
Kun personlig observasjon, ikke investeringsråd. #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE Ethereum Foundation valgte fortsatt den mest trafikkerte salgsmetoden: åpenbart selge under markedskorreksjon 🫠
Deres tilknyttede adresse 0x5CB…22059 solgte for 2 timer siden 2785 ETH via Cowswap, til en verdi av 6,42 millioner dollar; dette er nok et salg fra fondets tilknyttede enhet etter at de fylte på $ETH 10.12, da prisen fortsatt var $2534, som nå har falt nesten 9 %
Lommebokadresse 0x5CBC6299faB3320E7758ac97fd4CA45E5B722059"Flytende tap på 22,78 millioner, men fortsatt rolig? Den store short-posisjonens ess i ermet er å "holde ut" (￣▽￣)
Denne hvalen har totalt tjent over 180 millioner dollar, og har på 24 timer tjent ytterligere 25,22 millioner dollar; for øyeblikket er de tre short-posisjonene i BTC, ETH og SOL samlet med et flytende tap på 22,78 millioner dollar, omtrent 12,06 millioner, 4,76 millioner og 5,95 millioner hver. Selv om det ser ut som motvind, er det egentlig posisjonen som er det viktige.
Han shorter 2637 BTC, nominelt 210 millioner dollar, 5 ganger giring, gjennomsnittspris 76327; shorter 106400 ETH, nominelt 250 millioner dollar, 5 ganger giring, gjennomsnittspris 2322; shorter 720000 SOL, nominelt 73,87 millioner dollar, 7 ganger giring, gjennomsnittspris 94,3. Totalt nominelt 530 millioner dollar, topp short-posisjon holder stand (・ω・)ノ
Nøkkelen er likvidasjonsnivået: BTC rundt 140000, ETH 3838, SOL 316, fortsatt langt fra dagens pris, kortsiktige svingninger vil vanskelig presse ham ut. Lav giring gir rom, flytende tap gir tid, han satser på "tid for pris", ikke på nåværende gevinst eller tap (๑•̀ㅂ•́)و✧
Så selv om det er store short-posisjoner fra hvaler over, er den virkelige risikoen ikke det nåværende flytende tapet, men om prisen vil fortsette å presse mot likvidasjonsområdet. Følg med, men ikke bare på gevinst- og tapstallene, se først på posisjonsstyringen. Det er greit å kopiere strategier, men kopier risikostyringen først (￣▽￣)
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 Når jeg viser nykommere denne typen meldinger, spør jeg først: Har du kjøpt andeler i fondet, eller en "mynt" som prises uavhengig? Hongkongs verdipapir- og futureskommisjon har godkjent verdens første tokeniserte fond som tilbys til allmennheten, og som handles på en lisensiert virtuell eiendelsplattform i sekundærmarkedet. To eksisterende godkjente tokeniserte pengemarkedsfond har i dag startet døgnåpen handel.
Min vurdering er at dette er et reelt fremskritt for handelsmåten til regulerte fond, men det kan ikke direkte tolkes som en positiv utvikling for hele tokenmarkedet. Det som endres, er hvordan andelene omsettes, ikke at underliggende eiendeler plutselig gir mer avkastning.
📌 Med disse to fondene som eksempel, et grunnleggende konsept: Tegning og innløsning skjer i henhold til fondets regler for å gå inn eller ut; sekundærmarkedshandel er overføring av andeler mellom investorer. Hvis kjøpers pris er høyere enn fondets nettoverdi, er det overskuddet en premie. Dette er et mekanismeksempel, og betyr ikke at disse to fondene allerede har premie.
En vanlig misforståelse blant nykommere er å likestille "pengemarkedsfond" med "pris som ikke svinger". Underliggende avkastning og kjøpspris er to forskjellige ting; døgnåpen handel øker tilgjengelig handelstid, men endrer ikke fondets eiendelskarakter. I tillegg sier kommisjonen at de overvåker handelen og vurderer utvidelse etter behov, ikke at alle produkter allerede er godkjent.
Er det noe dere fortsatt ikke forstår: Hvorfor kan den noterte prisen på denne typen tokeniserte fond avvike fra fondets nettoverdi? Legg igjen en kommentar, så forklarer jeg videre.#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债 什么意思呢？ 就是借钱给法国，现在比借钱给美国利息还要高，这可是2013年以来的头一遭。 10月22号，法国10年期国债收益率直接飙到了5.14%，创下了2002年以来的新高。最关键的不是它自己涨，而是它竟然首次超过了同期限的美国国债！法国和德国的国债利差也扩大到了175个基点，创下15年新高。虽然评级机构穆迪维持了它的评级，但展望依然是“负面”。 小马哥给大家翻译一下这背后的白话： 以前大家觉得法国那是妥妥的发达国家，借钱给它安全得很。现在呢？市场觉得法国财政赤字太严重，预算谈判又搞成了一锅粥，政治也不稳定，大家怕它还不上钱，或者钱不值钱了，所以要求更高的利息才肯借钱给它。你想想，连核心欧洲国家的信用都遭到这种质疑，这绝对是传统金融市场的超级大地雷。 小马哥的个人看法： 这就是典型的“主权信用危机”苗头。这帮华尔街和欧洲的大资金是最怂的，一有风吹草动立马拔腿就跑。他们抛售法国国债，转手去买美债和德债避险。这叫什么？这叫全球流动性的再次收紧。现在宏观面本来就悬着美联储议息这个靴子，欧洲债市再这么一闹，高利率带来的融资Fra 1950 til 2022 har S&P 500 steget i løpet av det første året etter mellomvalget. Ifølge denne logikken vil det store amerikanske aksjemarkedet sannsynligvis stige etter valget 3. november.
Men det betyr ikke at det stiger kontinuerlig; det kan falle underveis, men ender opp med å stige totalt sett. Hvis det amerikanske aksjemarkedet fortsetter å stige, vil også Bitcoin følge etter. Er virkelig bunnen på 57 800 i år den historiske bunnen?
Jeg kan ikke være enig i det, i hvert fall tør jeg ikke kjøpe Bitcoin til 80 000 dollar. Hvis det dobles til 160 000, er det toppen, og hvis det halveres til 40 000, er det heller ikke umulig. Med en slik risiko- og belønningsprofil vil jeg være forsiktig og ta det med ro, gå fremover og se an situasjonen, det haster ikke.For å være ærlig pleide jeg også å høre "regulatorisk godkjenning" som "markedet kommer", og i hodet mitt var det bare frykten for å gå glipp av noe. Senere forsto jeg at når regelverket tar et skritt fremover, betyr det ikke at man må skyte posisjonen sin fremover.
Hongkongs Securities and Futures Commission har godkjent verdens første tokeniserte fond som tilbys til allmennheten for sekundærhandel på lisensierte virtuelle eiendomsplattformer. To eksisterende godkjente tokeniserte pengemarkedsfond tilbyr nå døgnåpen handel.
Jeg ser dette som en fordel for produktkanalen, ikke som en grunn til å øke giringen på kontrakter. De første fondene er hovedsakelig pengemarkedsfond, og kan ikke direkte tolkes som en økning i etterspørselen i hele kryptomarkedet; døgnåpen handel øker også handelstiden, noe som kan få folk som jobber til å tro at muligheten til å handle når som helst betyr at det alltid er en mulighet. Denne stemningen føles litt kjent.
Nå følger jeg to regler: Ikke øk giringen basert på regulatoriske nyheter alene; forstå først de underliggende eiendelene og handelsreglene før jeg vurderer å delta. Har du noen gang misforstått "godkjent" som et markedssignal? Vil du dele en regel for å unngå å jage nyheter?* Bekreftet: SK Hynix vil holde en telefonkonferanse for tredje kvartalsresultater kl. 09:00 koreansk tid onsdag 28. oktober. Pressemeldingen vil bli utgitt før kl. 09:00, samtidig som de annonserer utvidede tiltak for aksjonærutbytte.
* Ikke bekreftet: Sørkoreanske medier rapporterer at selskapet kan utbetale en spesiell utbytte på rundt 16 billioner KRW, finansiert muligens fra salget eller avhendelsen av Kioxia-investeringen. Selskapet har foreløpig kun bekreftet at de "vurderer flere aksjonærutbytteløsninger" uten å bekrefte beløp eller form.
* Eksisterende planer: SK Hynix har tidligere annonsert tilbakekjøp og annullering av aksjer for omtrent 40 billioner KRW, og planlegger å bruke over 50 % av den frie kontantstrømmen fra 2025–2027 på utbytte, tilbakekjøp eller annullering.
Markedspåvirkningsvurdering:
* Hvis den endelige planen nærmer seg "16 billioner KRW i spesielt utbytte + eksisterende tilbakekjøp og annullering", vil det være tydelig positivt for SK Hynix på kort sikt og bidra til å stabilisere verdsettelsen av koreanske halvledere.
* Hvis de bare gjentar den eksisterende planen på 40 billioner KRW uten ekstra kontantutbytte, kan markedet, som allerede har forventet dette, oppleve en "positiv overraskelse utløpt".
* For NVDA, TSMC og SOXL er det som virkelig betyr noe fortsatt HBM-leveranser, priser, fremdrift for HBM4, synlighet for ordre i 2027 og kapitalutgifter i regnskapet; aksjonærutbytte støtter hovedsakelig SK Hynix-aksjekursen og kan ikke alene bevise en ny akselerasjon i AI-etterspørselen. Derfor er det delvis en innsats på 28. oktober-utbyttet at SK Hynix i dag beveger seg motstrøms og styrkes.$ZEC kapitalforholdene viser marginal forbedring, men signalene er blandede og utgjør ennå ikke en trendvending.
ETF stoppe blødningen: Forrige uke netto innstrømning på 41,1 millioner dollar, som avsluttet tre uker med utstrømning, men har bare gjenvunnet omtrent 29 % av det tidligere tapet på 143 millioner dollar. ETF innehar for øyeblikket omtrent 3,4 % av ZECs forsyning.
On-chain differensiering: En stor hval har tatt ut mynter for akkumulering (814,7 ZEC tatt ut 20. oktober, omtrent 1,03 millioner dollar), men på derivatsiden er long-posisjoner tydelig under press, med long-posisjoner på omtrent 10,03 millioner dollar i 24-timers likvidasjon, mens short-posisjoner kun er 3,99 millioner.
Nøkkelnivå: Nåværende rundt 1 190 dollar, støtte under på 1 175–1 100 dollar, motstand over på 1 214 dollar (20-dagers glidende gjennomsnitt). Neste katalysator er NU7-oppgraderingen rundt 5. november.
Kort oppsummert: Institusjonelle midler fyller på, gearede long-posisjoner blir lukket, ZEC er i en "stoppe blødningen-observasjonsperiode", ikke en bekreftet vending.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Samsungs foreløpige resultater for Q3 er svært imponerende: Driftsresultatet var 107,4 billioner koreanske won (omtrent 80,2 milliarder dollar), en økning på 782,5 % sammenlignet med samme periode i fjor, og for første gang oversteg kvartalsresultatet 100 billioner won; omsetningen var 195 billioner won, en økning på 126,6 % år over år. Omsetningen var imidlertid litt lavere enn forventet, og av dette overskuddet på 107 billioner won forventes halvlederavdelingen å bidra med 107 billioner, mens mobil- og forbrukerelektronikkavdelingene hver tapte omtrent 0,6 billioner won.
Kjernemotoren er lagring: HBM4s kvartalsvise leveranser økte med nesten 50 % sammenlignet med forrige kvartal, og fra Q3 forventes HBM4-salget å utgjøre over 50 % av total HBM-salg; prisene på DRAM og NAND fortsatte å stige kvartal for kvartal, og forventet gjennomsnittspris for HBM4 neste år ventes å øke med 100 %–150 % sammenlignet med i fjor. Samsung har også fullført leveransen av HBM4 til Nvidias Vera Rubin-plattform, og har dermed sikret seg et teknologisk forsprang.
Men det er to avvik å merke seg: Selv om regnskapet er imponerende, har Samsungs aksjekurs falt 36 % siden toppen i juni, da markedet mener at den høye lønnsomheten allerede er priset inn, og det som virkelig venter på bevis for, er hvor lenge konjunkturoppgangen kan vare. I tillegg har tap i mobilvirksomheten og valutakurstap som følge av styrking av den koreanske won delvis motvirket overskuddets kvalitet.
Hovedfokuset i den fullstendige regnskapsrapporten 29. oktober er ikke selve overskuddstallene, men: utsiktene for tilbud og etterspørsel i 2027, hvor mye nye langsiktige avtaler (LTA) som er inngått, og om aksjonærutbytteordningen vil bli styrket. Disse tre faktorene vil avgjøre om aksjekursen kan komme seg ut av «utsolgt på gode nyheter»-fellen. $BTC har brutt 80 000, kortsiktig nedgang, men ikke jag etter short.
Markedet har endret seg
BTC falt under 80 000 i helgen, med en bunn på 79 226 dollar, og en rebound stoppet ved 80 900-81 000. 80 000 har gått fra støtte til motstand.
Pressfaktorer
· ETF-utstrømning: 635,6 millioner ut 22. oktober på én dag, totalt 774 millioner på to dager, som oppveier over 70 % av innstrømningen tidlig i uken
· Småinvestorer kjøper, store hvaler trekker seg ut: Netto innstrømning til børser fra detaljinvestorer har doblet seg fra 5,5 milliarder til 10,75 milliarder, mens store hvaler har gått ned fra 5,9 milliarder til 3,8 milliarder
Ikke overdriv pessimistisk syn
Store hvaler har ikke begynt massiv salg, og innstrømningen til børser synker, ikke øker. Peter Schiff sier 75 000 er neste mål, men det er også et nivå å observere om store hvaler begynner å akkumulere igjen.
Nøkkelpriser
Retning Trigger Mål
Fortsette ned Under 79 200 78 000-78 600, ekstremt ned til 75 000
Rebound Tilbake over 81 000 Lindre likvidasjonspress, først ved 82 000 er det en trendvending
Handlingsstrategi
Ikke jag short under 80 000. Short-logikken er delvis priset inn, short rundt 79 000 har dårlig risiko/avkastning. Vent på volumbrudd under 79 200 for å bekrefte kortsiktig nedgang, eller tilbake over 81 000 for å avkrefte bruddet. Rundt 75 000 er et nivå for å vurdere gradvis kjøp.
Kort sagt: Det har brutt ned, men ikke ta feil side i markedet når følelsene er på topp.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Jeg forestilte meg et prisintervju: 100 dollar får deg til å ha på dress, 99,96 dollar må du forklare hull i CV-en. Det er bare noen få cent forskjell, men behandlingen føles som om det er en helt annen person 😂
Hyperliquid evigvarende offentlige markedsdata viser at $SOL nettopp falt under 100 dollar, nå til 99,96 dollar, ned 2,37 % på 24 timer, med en omsetning på omtrent 102 millioner dollar og en åpen interesse på omtrent 551 millioner dollar. Det jeg legger mer merke til er kontrasten: prisen går ned, men finansieringsraten er fortsatt positiv, 0,0013 % per time, tilsvarende omtrent 11 % årlig. Dette betyr at long-posisjoner fortsatt betaler finansieringskostnader, så "prisfall" kan ikke direkte tolkes som "longs har trukket seg ut"; og dette er data fra bare én plattform, så det kan ikke brukes til å beskrive hele markedet.
Min vurdering: sammenlignet med å miste et helt tall, gir endringer i finansieringsrate og åpen interesse mer informasjon. Vil du følge med på finansieringsraten eller åpen interesse? I dette intervjuet, sjekker du lønnsslippen eller navnelisten først? Når jeg ser på SK Hynix sin siste kvartalsrapport, vil jeg gjerne høre mer om samarbeidsmåten bak HBM4.
Hynix kunngjorde tidligere et samarbeid med TSMC om utvikling av HBM4, som involverer bruk av avansert logikkprosess for å produsere grunnleggende wafers. Denne endringen er verdt å tenke på: Konkurransen for HBM fremover vil i økende grad avhenge av samspillet mellom minne, logikkprosesser og kundens systemer.
For Hynix er dette en mulighet. Hvis produktet deltar dypere i kundens design, blir ikke innkjøp bare et spørsmål om pris. Kunden må også vurdere kostnadene ved ny validering og tilpasning hvis de bytter leverandør. Slike forretninger interesserer meg mer enn bare å vente på at lagringsprisene stiger.
Men jo dypere samarbeidet er, desto mer utfordrende blir koordineringen ved levering. Bare fordi minnet er klart, betyr ikke det at logikkwaferen, pakking og hele systemet er klare samtidig. Hvis ett ledd går tregt, kan inntektsføringen også bli utsatt.
Derfor er ikke en setning i kvartalsrapporten om "sterk etterspørsel" nok til å begeistre meg. Jeg vil vite hvordan kundens prosjekt fremdrift er, om leveringsplanene er klare, og om den økte teknologiske kompleksiteten har gitt bedre fortjeneste.
HBM4 er verdt å se frem til. Men markedet har allerede betalt mye for forventningene, nå må prosjektfremdriften og driftsresultatene tale for seg videre.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Den kommende uken kan bli en stresstest for det globale markedet!
Oljepriser, inflasjon, Federal Reserve-politikk, sysselsettingsdata, i tillegg til situasjonen i Midtøsten, flere risikofaktorer vil snart eksplodere samtidig.
De viktigste tidspunktene å følge med på:
Mandag: Det amerikanske markedet åpner igjen, situasjonen i Iran kan påvirke oljeprisen og risikoviljen.
Tirsdag: Amerikanske data om sysselsetting, boligmarked og forbrukertillit.
Onsdag: Federal Reserves rentebeslutning og tale av Kevin Warsh. Selv uten renteheving, kan markedet bli presset hvis det antydes en strammere politikk fremover.
Torsdag: PCE-inflasjon og BNP-data. Inflasjonsforventningene øker til 3,6 %. Hvis oljeprisen driver inflasjonen høyere, kan markedet revurdere utsiktene for renteletter.
Fredag: Japans arbeidsledighet og amerikanske lønns- og inflasjonsdata.
Samtidig nærmer midtveissevalget i USA seg, noe som kan gjøre markedssentimentet mer følsomt.
Den virkelig farlige kombinasjonen er: vedvarende oljeprisøkning, inflasjonsoppgang og at Federal Reserve ikke kan lette politikken.
Hvis dette skjer, kan aksjer, gull og kryptovalutaer alle komme under press, og $BTC vil heller ikke være helt upåvirket.
Selvfølgelig betyr volatilitet ikke nødvendigvis et krasj. Det viktige er å håndtere risiko på forhånd, ikke bare reagere etter at markedet har beveget seg.Tenk først på det verste scenariet: Hvis det handles døgnet rundt, men det mangler motparter, kan man i en nødsituasjon bare selge med tap. Hongkongs verdipapir- og futureskommisjon har godkjent de første offentlige tokeniserte fondene for å drive sekundærhandel på lisensierte virtuelle eiendomsplattformer. To godkjente pengemarkedsfond har i dag startet døgnhandel.
Jeg mener dette er en kanalutvikling, ikke at risikoen forsvinner. ⚠️ Jeg vil følge med på likviditet og avvik mellom handelspris og nettoverdi: At man kan legge inn ordre når som helst betyr ikke at man kan handle til en rimelig pris. Vanlige folk bør først regne med tap ved salg med rabatt innenfor sin tålegrense. Denne runden med BTC falt fra 84 875 til rundt 79 000. På overflaten ser det ut som et teknisk brudd, men det som virkelig styrer nedgangen er en strammere makroøkonomisk situasjon og fraværet av institusjonelle kjøpere. Min vurdering fremover er forsiktig: så lenge det makroøkonomiske presset ikke avtar, og ETF-midler ikke gjenopptar en vedvarende nettoinnstrømning, er det usikkert hvor lenge oppgangen vil vare, så jeg haster ikke med å fastslå bunnen.
Kjernen til denne nedgangen:
1. Høye oljepriser har gjenopplivet inflasjonsbekymringer og begrenset rommet for risikable eiendeler
Den ustabile situasjonen i Midtøsten har holdt oljeprisene høye, med Brent-olje som en periode nådde rundt 102 dollar, noe som direkte har forstyrret markedets forventninger om at inflasjonen skulle avta. Høye oljepriser betyr at Federal Reserve har lite spillerom for rentenedsettelser, og forventninger om rentehevinger vedvarer. For BTC, som en høy-beta risikoeiendel, utgjør en marginal innstramming i makro likviditetsforventninger i seg selv et press på verdsettelsen.
2. Høye amerikanske statsobligasjonsrenter trekker kapital til rentebærende eiendeler
Avkastningen på 10-årige amerikanske statsobligasjoner holder seg over 5 %, og har en periode nådd 5,36 %. Når risikofrie eiendeler kan gi attraktiv fast avkastning, er det en reell drivkraft for institusjonelle investorer å trekke seg ut av mer volatile eiendeler. BTCs narrativ som "digitalt gull" må midlertidig vike for likviditetshensyn i et høyrentemiljø, noe som kan bekreftes av ETF-kapitalstrømmer.
Kort sagt, roten til denne nedgangen ligger i makroøkonomien, ikke i kryptovalutaen selv. Så lenge makropresset ikke avtar, er en oppgang bare en oppgang, ikke en vending. Vi venter på signaler, gjetter ikke bunnen. HYPE denne gangen tok jeg feil, problemet ligger ikke i det grunnleggende, men i beholdningen og posisjonene.
Da inntektene nådde ny rekord i september, fokuserte jeg fortsatt på det grunnleggende, men overså en annen ting: teamet, Multicoin og hvalene hadde allerede begynt å flytte ut mynter.
Gode inntekter betyr ikke nødvendigvis at prisen på mynten stiger. Noen selger kontinuerlig, og kjøperne klarer ikke å holde, så prisen faller likevel.
Da prisen falt under $77, hadde egentlig min exit-betingelse allerede blitt utløst. Man burde ha gått ut da, i stedet for å finne unnskyldninger mens prisen falt, tenke at det grunnleggende er bra og at prisen snart vil komme tilbake.
Feilen i denne handelen var at jeg tydelig hadde satt regler på forhånd, men til slutt fulgte jeg dem ikke.
Den positive siden er at inntektene til $HYPE ikke har falt tilbake til april-nivåene, i det minste ser det grunnleggende fortsatt ikke helt ødelagt ut på lang sikt.
Nå foretrekker jeg å vente på at beholdningen gradvis blir absorbert, og se om det er muligheter når prisen nærmer seg MA200.
Sammenlignet med da prisen var $90, er det nå virkelig verdt å revurdere risiko- og avkastningsforholdet, men det betyr ikke at man nødvendigvis skal kjøpe bare fordi prisen har falt til glidende gjennomsnitt.
Det grunnleggende avgjør hvorfor du er optimistisk, beholdningen avgjør når prisen stiger, og posisjonen avgjør om du klarer å holde ut til slutt.
Den største lærepengen denne gangen var ikke at jeg tok feil om retningen, men at jeg ikke ville innrømme det. $HYPE Analyse av Bitcoin-penetrasjon og prisutvikling
Penetrasjonsgraden er allerede høy: Den største påvirkningen på Bitcoin-prisen er at penetrasjonsgraden allerede er ganske høy.
Hver bull-markedstopp gir mindre gevinst enn forrige bull-markedstopp.
Tidligere ga hver bull-markedstopp en ti ganger økning: 20 000 dollar i 2017, over 60 000 dollar i forrige runde, over 100 000 dollar i denne runden.
Det er usikkert om neste runde kan nå 200 000 dollar.
Bitcoin blir gradvis som gull: Økt penetrasjon gjør at Bitcoin blir som gull. Volatiliteten reduseres, og prisøkningen avtar.
Posisjoneringen er digitalt gull, det trengs ikke kul teknologi.$ETH har holdt seg rundt 2 300 hele formiddagen
Fra kl. 9 til 11 prøvde tre påfølgende timeslys å teste 2 291-2 298, men ble alle kjøpt opp, nå har det steget til 2 319. Men toppene blir lavere og lavere: kl. 2 var toppen 2 364, kl. 6 var den 2 351, kl. 7 var den 2 341, nå er den 2 320.
For å være ærlig, ble short-posisjonen min i går kveld stoppet ut i de tidlige morgentimene, denne gangen setter jeg stop loss over den toppen.
Rentesatsen er litt positiv (omtrent +0,005 %), posisjonen på 627 000 ETH har ikke sunket mye, kjøperne holder fortsatt stand. Tirsdag og onsdag er det rentemøte, jeg tror ikke det er store penger som prøver å kjøpe rebound.
Viktige nivåer:
· 2 338-2 345: området som ikke ble brutt i dag tidlig
· 2 366: over toppen fra tidlig morgen
· 2 296: tre ganger testet bunn på formiddagen
· 2 282: nær tre dagers lavpunkt
Min plan:
· Retning: short på rebound
· Inngang: 2 338-2 345
· Stop loss: 2 366
· Mål 1: 2 296
· Mål 2: 2 282
Hvis det ikke når inngangsområdet, følger jeg ikke etter, og jeg følger ikke etter hvis det faller under 2 290. Hvis det på en time øker volum og stenger over 2 366, innrømmer jeg feil og avventer.
Tror dere 2 300-nivået holder?
Kun personlig mening, ikke investeringsråd, DYOR
#ETH #kontraktstrategi #Fed rentemøteKjære alle, jeg tok en titt på markedet rett etter at jeg våknet og kom til en konklusjon: prisen har ikke beveget seg, men pengene har allerede gått. Dette er den kaldeste divergensen jeg har sett i kveld.
Hele nettverkets posisjoner har krympet med 1,15 % på en dag, og er nå nede på 1394,66 milliarder. Kontraktsomsetningen har krympet enda mer, med et fall på 39,82 % på en dag, og er nå bare 877,08 milliarder. Volumet har krympet så mye, men BTC holder seg fortsatt over 80500 og beveger seg lite, ETH svinger rundt 2350, SOL beveger seg rundt 101, og prisendringene er under 0,25 %.
BTC-posisjoner har krympet med 1,65 %, ETH med 2,63 %, og SOL med 1,83 %. Prisen har ikke kollapset, men posisjonene trekkes tilbake først. Dette er ikke panikkflukt, det er store penger som samler inn chipsene på bordet. Uten harde data på mandag er det ikke overraskende at volumet krymper med 40 %; men at posisjonene samtidig går ut, betyr at det ikke bare er mandagsdvalen.
Bare ZEC går i motsatt retning: posisjonene har økt med 3,80 % på en dag til 2,43 milliarder, og prisen har også skutt opp til rundt 1216. Men likvidasjonsbeløpet har nådd 3,76 millioner, som faktisk overgår SOLs 3,31 millioner. Jo mer spekulativt kapitalen jager, desto flere blir tatt ut, så denne bølgen er ikke bare ren styrke.
Det er som om folkene ikke har gått ennå, men stolene er allerede halvparten tomme. Hvis BTC ikke klarer å holde 80500-nivået, må vi se om volumet kommer tilbake for å fylle gapet; med ZEC sin jakt, uten at de tre store øker posisjonene, og ZEC ikke jager høyere, må posisjonene presses ned et hakk til, og så kan vi snakke om retningen når volumet kommer tilbake. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
ai16z-grunnleggeren Shaw sier at de baklengs konstruerte pump.fun-kontrakten ikke bare er en enkel kopi, men at de sikter mot byte-nøyaktig samsvar.
Det høres ikke helt riktig ut for meg. pump.fun har lenge ikke tapt på kodefronten, dens vollgrav er de tidlige spillerne og likviditeten som ble samlet, koden er den minst verdifulle delen.
PUMP er nå 0,004194, ned 2,6 % på 24 timer, med en omsetning på over 15,8 milliarder tokens, tilsvarende over 60 millioner dollar. Volumet viser at folk fortsatt er i markedet, men ingen er villige til å presse prisen opp.
Jeg har alltid vært skeptisk til utstedelsesplattformer i denne sektoren, terskelen er lav, det er mange etterlignere, og til slutt er det bare en eller to som blir igjen. Den nye kongen kommer aldri til makten ved å matche koden, men ved å ha tøffere gebyrer eller et mer engasjert fellesskap.
Så jeg stiller spørsmål ved ai16z sin markedsføring denne gangen. Hvis de virkelig vil ta markedsandeler, er det mye mer effektivt å bruke penger på å subsidiere skapere enn å være nøye med kontraktens bytes.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Konklusjonen først: $CAP har steget 37,8 % de siste 24 timene, fra 0,0826 til 0,1175, bare 3 % unna den historiske toppen på 0,1208 fra 12. oktober. Men på kjeden går det motsatt vei.
Cap-protokollens TVL har falt fra 232 millioner dollar 22. oktober til 201 millioner i dag, en nedgang på 13 % på 4 dager; den interne stablecoin cUSDs sirkulasjon har krympet fra 82,83 millioner 21. oktober til 75,43 millioner, en nedgang på 9 % på 4 dager, men prisen holder seg stabil på 0,9999. Protokollens gebyrer de siste 24 timene er bare 11 000 dollar, og totalt 474 000 dollar på 30 dager.
På OKX finnes det ingen spot-anker for $CAP, bare evigvarende kontrakter: utestående posisjoner har økt fra 340 000 til 557 000 på én dag (+65 %), 24-timers volum er 149 millioner CAP, omtrent 155 millioner dollar, som er 25 ganger utestående; finansieringsraten har steget fra bunnnivå på 0,005 % til 0,0375 % på 4 timer, og long-posisjoner begynner å betale ekte penger. CoinGlass viser samme trend: long/short-ratio på 1,65, hval–småinvestor-differanse på -0,066, det er småinvestorene som driver opp.
Det som øker er giring og stemning, ikke protokollens kontantstrøm. Med denne volum- og prisavviket fra kjeden, hvem tror dere tjener penger når man nå jakter $CAP?$ETH
6,42 millioner dollar. Ethereum Foundation solgte nettopp 2785 ETH via CoW Swap, til litt over 2300 per mynt, omtrent samme pris som nå på 2319.
Samtidig en annen mer interessant sak: en urgammel hval som ikke har beveget seg på 11 år, overførte 5000 ETH på 2 timer, verdt over 11 millioner dollar til dagens pris.
Jeg har vært immun mot at fondet selger mynter lenge, de må betale lønn og gi støtte hver måned, salg av mynter er knyttet til lønnsutbetaling, ikke til å være bullish eller bearish, og jeg synes det er kjedelig hver gang de tar ut og selger.
Men penger som ikke har beveget seg på 11 år og plutselig flyttes, det er noe annet. Slike gamle adresser betyr enten at teamets lommebok er tint opp, eller at tidlige deltakere virkelig trenger penger, uansett er det ikke småpenger som flyttes tilfeldig.
ETH er nå 2319, med en 24-timers lav på 2293, den har falt under 2300. Min mening er at dette salgspresset i større grad kommer fra gamle eiere som bytter, ikke fra nye negative nyheter. Når det gjelder hva som skjer videre... la oss først se om 2300-nivået kan holde seg. $UNITREE-posten som ble publisert forrige fredag, sa at hvis man vil spise videre på den emosjonelle premien, kan man åpne en lang posisjon på fredag, og i dag er tidspunktet for å ta gevinst.
Fortsetter fra forrige ukes post, på fredag var det en samstemmingsindeks for robotsektoren, kvantitativ flatlegging førte til en intradag topp, og mandag var dagen for å realisere forventningene. Dagens åpning ga en fortsettelse av en lønnsom effekt, men etterpå oppstod divergens, mange robotaksjer falt tilbake, noe som allerede var tatt i betraktning forrige fredag.
Etter at kvantitativ realisering skjedde her, kom det ikke noe nytt tema for å ta over disse midlene, så sannsynligheten for intradag tilbakeføring er ganske stor, det kan også forstås som kvantitativ handel som gjør intradag prisforskjeller, selger høyt og kjøper lavt.
Så etter å ha sagt så mye, er oppsummeringen ganske enkel. Det er fortsatt temaer for reparasjon av samstemmingsindeksen som ikke avsluttes så lett, i det minste vil det gjentas de neste dagene. I tillegg, for noen timer siden under sektordivergensen, var Yushu Technology sin ytelse veldig imponerende og stabiliserte sektorens nedre grense, så det er ikke hastverk med å shorte.
Har sagt mye nyttig, vet ikke om noen forstår. Fordi jeg jobber profesjonelt med A-aksjer, er det kanskje bare de som handler A-aksjer som kan forstå det jeg sier. Hvis du ikke forstår, fokuser på hovedpoenget, ikke hast med å shorte. 【En hval tjente 353 millioner dollar, jeg har ikke engang så mange Happy Beans】
26. oktober hadde Abraxas Capital en samlet fortjeneste på over 353 millioner dollar på to kontoer hos Hyperliquid, og de har fortsatt en short-posisjon på omtrent 1,29 milliarder dollar. Tallene er skremmende, men ikke hast med å følge short-posisjonen: den nominelle verdien av short-posisjonen tilsvarer ikke faktisk investert kapital, og den akkumulerte fortjenesten betyr ikke at alle disse posisjonene går med gevinst.
Denne institusjonen har tidligere blitt observert shorte ETH samtidig som de kjøper spot for å hedge: i august tok de ut omtrent 173 millioner dollar i $ETH fra Binance, de kan holde en long-short kombinasjon.
Markedssituasjonen er faktisk svak: $BTC har falt tilbake til rundt 80 000 dollar, og 23. oktober var det netto utstrømning på omtrent 636 millioner dollar fra amerikanske spot BTC ETF-er på én dag, salgspresset er ikke bare innbilt.
Neste steg kan være å følge med på om Abraxas fortsetter å øke short-posisjonene, samtidig som de reduserer spot, og om short-posisjonene sikrer gevinst ved prisfall; hvis BTC stabiliserer seg og short-posisjonene begynner å bli kraftig dekket inn, kan denne "smarte pengenes" handel også bli drivstoff for en long-posisjon.Søstre, det farligste med denne ETH-bølgen er ikke hvor mye den allerede har falt.
Det er at prisen blir svakere og svakere, den viktige støtten nærmer seg, men flere og flere i markedet er bullish!
Du tror kanskje at et fall er en kjøpsmulighet, men hva om støtten brytes? Vil ikke de som kjøper da bli drivkraften bak neste nedgang?
Se på utviklingen de siste dagene, $ETH har blitt presset ned fra 2368 til rundt 2291 på det laveste.
Det har vært noen oppsving underveis, men hver gang den stiger, klarer den ikke å snu nedgangstrenden.
Nå har prisen kommet tilbake til rundt 2312, det ser ut som den har stabilisert seg.
Men det jeg er mer opptatt av er: Er denne oppgangen virkelig noen som tar imot, eller bare et pust som får folk til å senke garden under nedturen?
La oss først se på long/short-dataene: Long-kontoer utgjør allerede 71,52 %, short-kontoer bare 28,48 %, med en long/short-ratio på 2,51.
Markedsstemningen er tydelig bullish, mange venter på en oppgang.
Men søstre, husk at mange long-kontoer ikke betyr at disse har mer kapital, og det betyr ikke at markedet nødvendigvis vil snu.
Det som virkelig er verdt å være forsiktig med, er at hvis alle venter på oppgang, men prisen ikke stiger, kan skuffelsen spre seg og gjøre markedet enda verre.
Derfor er min holdning fortsatt bearish.
Trenden svekkes, støtten er rett foran oss, men bullish stemning blir bare tettere.
Det viktige fremover er ikke hvem som roper høyest, men hvilken retning prisen faktisk går.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH har falt styggere enn $BTC denne runden, og årsaken ligger ikke i markedet, men i innløsnings- og innskuddsskjemaet for oktober.
Spot ETH-fond har hatt en netto utstrømning på over én milliard dollar denne måneden. I samme periode hadde Bitcoin-fondet forrige uke en netto innstrømning på tre hundre millioner – tapet i begynnelsen av måneden ble i stor grad hentet inn de påfølgende dagene.
Dette er ikke et generelt fall, men en kapitalflytting mellom de to ledende aktørene. På BTC-siden har selskapskasser finansiert kjøp utenfor børsen, mens ETH-siden mangler tilsvarende kjøpere: den største børsnoterte kjøperen har nådd sin egen fastsatte grense og stoppet, og det som gjenstår er kun ETF-veien, som nå er i utstrømmingsmodus.
Nivået 2300 er kritisk, ikke fordi det er et rundt tall. Hvis spotprisen faller under 2286, vil det være nær 700 millioner dollar i gearede long-posisjoner på ledende børser som går inn i tvungen likvidasjon – dette nivået ligger rett under terskelen. Så det viktige er ikke hvor prisen lukker rundt 2300, men om 2286-nivået blir berørt.
Det som er enda mer problematisk, er at det nå ikke finnes noen historie å fortelle. Fondene lekker, oppgraderingsplanen har ikke blitt gitt, og kjedetransaksjonsgebyrene er så lave at ingen står i kø. Kapital, narrativ og bruk – alle tre er fraværende samtidig.
Motstanden over er på 2370, og deretter 2440. For å snu trenden må vi først se at innløsnings- og innskuddsskjemaet går fra negativt til positivt – prisen kan sprette opp på grunn av tvungen lukking, men den veien er stengt, og etter sprette er vi tilbake til utgangspunktet.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Gullprisen falt under 4 000 dollar, og kryptomiljøet sier alle "BTC har falt tilbake til 80 000". La oss måle med en annen skala: Hvor mange unser gull kan 1 BTC byttes til nå?
🥇 Topp i august 2025: 36,7 unser
📉 Laveste 1. mars 2026: 12,3 unser
📍 Nå: 19,9 unser
Fra 1. mars til nå har BTC steget omtrent 22 % i dollar, men 62 % i gull. Forskjellen ligger helt i gullprisen: Den falt fra 5 360 til 4 014 i samme periode, en nedgang på 25 %.
Så "BTC er svak" og "BTC er sterkere enn gull" kan begge være sanne, avhengig av hvilken måleenhet du bruker. Bare ikke bli for glad for tidlig, det er fortsatt nesten halvveis til toppen på 36,7 unser.
Prisendringer måles ikke bare i pris, men også i hva du bruker som målestokk.
Data bearbeidet, ikke investeringsråd｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT daglig sluttkurs #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC Midtveisvalg "forbannelse" skal spilles igjen? 3. november blir et observasjonsvindu 🗳️📉
🔍 Historisk gjennomgang: Etter midtveisvalget i 2018 falt $BTC omtrent 45,5 % i løpet av en måned; i samme periode i 2022 var fallet omtrent 7 %, med stor forskjell i styrke mellom de to. Utvalget er lite, så man kan ikke ta "fall etter valg" som en ubrytelig regel.
🌐 Makroperspektiv: Valget kan forstyrre regulatoriske forventninger, finansielle forestillinger og risikovilje, men BTC påvirkes mer av likviditet, rentebaner og institusjonelle midler. Det virkelige signalet ligger i kapitalstrømmen, ikke i slagord.
📌 Viktig observasjon: Omtrent 80 000 dollar er en viktig kortsiktig støtte. Hvis dette brytes effektivt, må man være forberedt på dypere tilbakegang; hvis det stiger igjen og ledsages av volumøkning og oppgang, kan kortsiktig press avta.
💭 Personlig syn: Volatiliteten kan øke rundt valget, men historien gjentar seg ikke enkelt. I stedet for å satse på datoen for et krasj, er det bedre å følge med på støttepunkter og om ETF-er fortsetter å ha netto utstrømning.
⚠️ Risikovarsel: Ovenstående er en historisk og markedsmessig gjennomgang, ikke investeringsråd. Ikke ta store short-posisjoner basert på valgsyklusen, og håndter giring og posisjoner forsvarlig.
Tror du "forbannelsen" vil gjenta seg, eller vil BTC gå sin egen vei? Velkommen til diskusjon👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE En haug folk snakker hver dag om PURRs tilbakekjøp som om de kjøpte HYPE. På den amerikanske aksjemarkedet er tilbakekjøp av Nasdaq-aksjer, som ikke har noe som helst med token å gjøre, det er småinvestorene som overtolker nyhetene.
Store investorer er mye mer edruelige, den short-posisjonen på over 50 millioner på kjeden har nå stabilt flytende gevinst, ikke bare tjener de penger på prisfallet, men de får også leieinntekter daglig. Selv med gode nyheter har det ikke engang blitt en liten bølge, hvis tilbakekjøp fungerte, ville markedet allerede ha nådd toppen.
#HYPE
$HYPE
👇Tenk først på det verste scenariet: Hvis nedgangen fortsetter, kan posisjoner med giring bli tvangsavviklet før det rekker å komme en oppgang. Når jeg ser denne meldingen, er ikke fokuset på at prisen faller under hundre, men hvor mye nedgang kontoen kan tåle. Hyperliquid evigvarende kontraktsmarked viser at $SOL nettopp falt under 100 dollar, nå til 99,96 dollar, ned 2,37 % på 24 timer.
⚠️ Jeg er mer opptatt av to risikopunkter: Posisjonsvolumet er omtrent 551 millioner dollar, og hvis volatiliteten øker, kan giringen forsterke presset for tvangsavvikling, men bare basert på posisjonsvolum kan man ikke konkludere med at det blir kjedereaksjoner; finansieringsrenten er 0,0013 % per time, og hvis den fortsetter å være positiv, må long-posisjoner også bære finansieringskostnader. Dette er data fra bare én plattform, og kan ikke betraktes som et komplett bilde av hele markedet.
Min risikostyringsrutine er først å skrive ned hvor mye av kontofondene jeg maksimalt kan tape per ordre, og deretter sjekke om posisjonsstørrelse og stop-loss samsvarer. Stop-loss kan også ha glidning, så man kan ikke regne med at forhåndsdefinert tap er en absolutt grense. $BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 I løpet av denne måneden har $BTC falt med 5 %, mens $ETH har falt med 14 %, nesten tre ganger så mye som storebroren.
ETH/BTC er nå på 0,0290, det laveste på to måneder, og ved slutten av september var det fortsatt 0,032. BTC ETF hadde en nettoinnstrømning på 300 millioner forrige uke, mens ETH har hatt utstrømning hele tiden. Pengene følger bare storebroren, og selv om ETH har falt mye og burde ta igjen, ser det foreløpig ikke ut til at noen tar over.
BTC spretter opp, og ETH følger litt med, men det teller ikke; hvis forholdstallet ikke kommer tilbake over 0,030, er ETH bare en mer volatil BTC. Det samme gjelder når det faller.$ETH I dag er ETH bullish, hvorfor? Prisen har allerede falt til et nivå hvor det ikke faller mye mer, og sannsynligheten for en kortsiktig rebound øker.
Noen grunner:
1. Store hvaler bytter posisjoner og kjøper ETH
On-chain data viser at store aktører har kjøpt rundt 3000 ETH på bunnen. Slike store penger som kjøper under nedgang viser i det minste at noen mener nåværende nivå ikke er dyrt.
2. Det viktigste nivået er rett foran oss
Området 2300 til 2320 er et kortsiktig forsvarsområde. Så lenge det ikke brytes effektivt ned, har bulls mot til å organisere en rebound. Første mål oppover er 2360 til 2400. Santiment ser også 2400 som et kortsiktig skille, og først over 2500 regnes det som en ekte bekreftelse på bunn.
Men en advarsel først: ETF-penger flyter fortsatt ut, over 1 milliard dollar har gått ut i oktober, det er en tung stein på hodet. Så selv om man er bullish, ikke bli for ivrig. Hold lav eksponering, bruk stop-loss, og hvis det bryter under 2280 må man innrømme feil og gå ut, ikke hold hardt. #本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP i dagens tidlige spot-snapshot viser en 24-timers prisendring på -1,46 %, med et område på 1,2834—1,3157 USDT. Den relative forskjellen er liten og er ikke tilstrekkelig til å bevise økt forretningsetterspørsel. Betalingsomsetningen kan være rask, og vekst i forretningsbruk krever ikke nødvendigvis langsiktig beholdning; verdioverføring krever uavhengige bevis. Hvis den relative ytelsen forbedres over flere perioder og det er en reell økning i bruk, er vurderingen mer solid; hvis det bare er små prisforskjeller, bør det først forstås som markedsvolatilitet. Kalkulert kraft og DePIN: Hvem støtter seg på inflasjonsstøtte som "venstre fot tråkker på høyre fot"?
Desentralisert kalkulert kraft høres revolusjonerende ut, men når man skreller bort overflaten, er mange prosjekters "reelle behov" sterkt avhengig av token-inflasjonsstøtte.
$TAO er ledende, men tar man for eksempel ledende subnett som Chutes: hvert år mottar de omtrent 52 millioner dollar i TAO-belønninger, mens den reelle inntekten i fiat-valuta bare er mellom 1,3 og 2,4 millioner dollar. Forholdet mellom støtte og inntekt er så høyt som 22:1 til 40:1, noe som betyr at i disse subnettene, for hver 1 dollar brukeren betaler, må nettverket subsidiere flere titalls dollar i tokens. Denne typen vekst er sterkt avhengig av at tokenprisen stiger for å opprettholde gruvearbeidernes entusiasme, og er i bunn og grunn "venstre fot som tråkker på høyre fot".
$GRASS er en fundamentalt solid vannselger, med inntektsprognose for 2026 på 65 til 75 millioner dollar. Men smerten er pinlig: all profitt blir værende i datterselskaper som DataCo, og tokenet mangler direkte obligatorisk tilbakekjøp (offentlige tilbakekjøp er bare rundt noen titalls tusen dollar). Når du kjøper det, tjener du på stemningspremie, ikke på selskapets utbytte.
$VVV er den pragmatiske som kun stoler på kontantstrøm. Ingen node-subsidier, går rett inn i privat AI, har ekte Web2-brukere som betaler, og tar klart 5 % av API-inntektene direkte til tilbakekjøp og destruksjon. Tjener penger og kjøper direkte, uten spill.
💡 Konklusjon:
Når du kjøper kalkulert kraft og DePIN, må du regne på det bak overflaten: Kan den reelle eksterne inntekten dekke inflasjonsstøtten? Og er det en fast vei for profitt å omdannes til token-kjøp? $XRP
Litt bedre enn BTC, har betalingsbehovet allerede blitt priset inn?
I dagens morgen snapshot for spotmarkedet var $XRP sin 24-timers prisendring -1,46 %, med et spenn på 1,2834—1,3157 USDT.
Den relative forskjellen er ikke stor nok til å bevise ny forretningsetterspørsel. Betalingsomsetning kan være rask, og økt bruk i virksomheter krever ikke nødvendigvis langsiktig holding av tokens; verdioverføring krever uavhengige bevis.
Hvis den relative ytelsen forbedres over flere perioder og det er en reell økning i bruk, blir vurderingen mer solid; hvis det bare er små prisforskjeller, bør det først og fremst forstås som markedsvolatilitet.现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背Sannsynligheten for at oktober forblir uendret er omtrent 94 %, nesten uten tvil; men markedet priser inn en renteøkning i desember med omtrent 80 %. Derfor er det Federal Reserve-sjef Washes tale tidlig torsdag morgen (kl. 02:00 Beijing-tid den 29.) som virkelig er den variable faktoren. Torsdag kommer også PCE-inflasjonstall, og teknologigiganters kvartalsrapporter kommer tett. Dagens høydepunkter: Ingen viktige data på mandag, følg med på oljepriser og amerikanske statsobligasjonsrenter. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ I futuresmarkedet, når jeg ser store aktører øke posisjonene sine mens markedet faller, pleier jeg først å spørre om det er giring involvert og om de kan bli tvunget til å redusere posisjonene, i stedet for å bare se på hvor stor kontoen er. Store aktørers urealiserte tap og markedsrisiko er adskilt av flere regnskapstrinn.
Ifølge Arkham overvåking har 0xfAb en samlet urealistert tap på nesten 400 000 dollar i ONDO og LINK spotposisjoner; for omtrent ett år siden begynte de å kjøpe $ONDO og har kontinuerlig økt posisjonene i flere omganger, med en gjennomsnittspris på rundt 0,55 dollar, mens LINK er en nylig opprettet posisjon.
Jeg ser dette mer som et utsnitt av posisjonspress, ikke nødvendigvis en negativ indikator for hele sektoren: materialet refererer til spotposisjoner, så man kan ikke direkte anvende logikken for margin calls i futures; det samlede urealiserte tapet for begge eiendelene gjør det også vanskelig å vite hvor mye press hver enkelt bærer; mangelen på total eiendeler og kapitaldisponering gjør det enda vanskeligere å vurdere hvor presserende et salg er. Min konklusjon er at urealiserte tap ikke er lik potensiell salgspress. Er det noen andre som har erfaring fra tradisjonelle markeder? Hvilke kjedeinformasjoner ville du sjekket for å vurdere om slike posisjoner kan bli til salgspress?Median slippage over 5 minutter, estimert etter ordreboken, $ORDER store salgsordre kostnad synker, kjøpskostnad øker. Simulert kjøps-/salgs-sklidning for 100 000 skala endres fra 1,14 %/0,81 % til 1,34 %/0,70 %. Juster ordrevolum etter side. Etter å ha forstørret $APR-ordren, øker sklidningen betydelig på begge sider av inngang og utgang. Simulert kjøps-/salgs-sklidning for 10 000 skala er 0,18 %/0,16 %, for 100 000 er det 1,05 %/0,81 %. Tegnet på lav likviditet er samtidig økning på begge sider. $CAP store kjøpskostnader øker. Simulert kjøps-sklidning for 100 000 skala øker fra 0,51 % til 0,57 %. Når kostnadene blir dårligere, juster ordrevolum, ikke retning.This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalJeg så i morges at BTC falt under 80 000 igjen, min første reaksjon var at en ny gruppe long-posisjoner ble vasket ut, og at posisjonene burde falle.
Jeg sjekket OKEx BTC perpetual, og i de timene i morges gikk prisen jevnt nedover, men posisjonene økte med over 1 200, og nådde det høyeste på to og en halv dag. Da det falt under 80 000 lørdag kveld, falt posisjonene med fem til seks hundre i den timen.
Antallet long-tradere økte litt, men de største kontoene med størst posisjon vippet litt mot short. Små kontoer kjøper på bunnen, store kontoer øker short-posisjonene på motsatt side, begge sider øker innsatsen.
Så denne morgenen skremte det ingen bort, men tiltrakk seg en ny gruppe som satser mot 80 000-linjen. Hvis OKEx BTC-posisjonene i morgen på dette tidspunktet faller under 30 000, betyr det at denne gruppen har trukket seg, og da tok jeg feil.
Forresten, for å sjekke regnskapet, sa jeg i går at hvis ETH-posisjonene falt under 600 000 ved middagstid i dag, tok jeg feil, men faktisk er det litt over 620 000, så det holder seg.LIT har falt kraftig i over en time, og prisen nærmer seg igjen lavpunktet fra forrige time. Klokken 12:25 er OKEx spotpris omtrent 3,011 dollar, ned 7,4 % på 24 timer. Klokken 11 var timeomsetningen omtrent 662 400 dollar, omtrent 3 ganger gjennomsnittet for de 22 foregående fullførte timene; klokken 12 er denne timen ikke avsluttet, men omsetningen er allerede omtrent 530 000 dollar.
Min vurdering er at salgspresset ikke er over ennå. Omsetningen klokken 12 har tydelig økt, og prisen ligger fortsatt nær lavpunktet klokken 11. OKEx kontraktsposisjoner i time-serien falt med omtrent 0,79 % fra klokken 11 til 12. Netto posisjon krympet, men det er uklart om det er lukking av long eller short, så det kan ikke brukes som bevis på at salgspresset er over.
Lavpunktet klokken 11 var 3,0045. Hvis prisen faller under dette og den endelige omsetningen klokken 12 fortsatt er betydelig høyere enn det nylige gjennomsnittet, vil jeg fortsette å følge med på salgspresset. Hvis prisen stiger tilbake over åpningsprisen klokken 11 på 3,1149, samtidig som posisjonene øker, må denne vurderingen revurderes.
$LIT Del denne kapitalstrømmen opp, så blir det plutselig klart 📊
Kjernen i én setning: De som nå flykter er stort sett giringsmidler, spotmarkedet tramper ikke kollektivt, dette må man skille klart, det er lett å bli skremt av markedet og feiltolke.
BTC 30-dagers kontrakter netto utstrøm på 7,71 milliarder, kortsiktige midler har lenge sluttet å strømme inn.
ETH er enda svakere, 30-dagers kontrakter utstrøm på 8,46 milliarder, kapitalstrukturen er svakere enn BTC, den har ikke klart å løfte seg de siste dagene, helt i tråd med dette.
Bare SOL skjuler en kontrast: 24-timers spot netto innstrøm på 8,86 millioner, noen kjøper stille på lave nivåer; men kontraktsmidler flykter fortsatt med 24,01 millioner, giringen kommer ikke tilbake, og oppgangen får dermed ikke varighet.
ZEC spot og kontrakter dobbeltslakt, 30-dagers kontrakter utstrøm på 1,04 milliarder, den tidligere varmen har helt ebbet ut, det som er igjen er bare omsetning, ikke kapital som kommer tilbake.
Nyhetsbildet har for øyeblikket ingen positive støttende faktorer: Fed er i stilleperiode uten veiledning; oljeprisen har passert 116, inflasjonsforventningene stiger igjen. Markedet må bare holde ut til torsdag når FOMC, BNP og PCE rapportene kommer samlet.
Min vurdering: BTC konsoliderer under 80 000, den nåværende lille oppgangen er bare short-covering som prøver å fange en rebound, ikke et trendkjøp.
Det er to veier videre:
✅ Holder seg over 80 000, utstrøm av kontrakter avtar, da er det rom for oppgang
❌ Klarer ikke å holde seg og bryter tidligere bunn, fortsetter ned for å finne støtte
Frem til rapportene kommer, ser jeg alle oppganger som muligheter til å redusere posisjoner, aldri kjøpe på topp.
ETH har det svakeste kapitalbildet, tanken om å kjøpe bunnen må settes på vent; SOL følges nøye på spotkjøp, uten tilbakevending av giringsmidler blir det vanskelig med store bevegelser.
$