Orbit Post Sitemap
$UNI Stabilisering på 4,0 dollar reflekterer den daglige protokollinntekten på 318 000 dollar som støtter spotlikviditet i sekundærmarkedet. Kjernemotsetningen er om hastigheten deflasjonen brenner og absorberer salg kan motvirke likviditetsnedgangen forårsaket av nedkjøling av on-chain handelsaktivitet.
På spotmarkedet steg prisen fra $2,3 til $4,6 før den trakk seg tilbake til $3,2, og danner nå tett chip-støtte på $4,0. Robinhood Chains lansering drev daglige inntekter til $318 000, med en topp på én dag på 186 000 mynter. Sammenlignet med den innledende deflasjonsforbrenningen på bare $800 000 på 12 dager, har den daglige deflasjonsabsorberingskraften i spotmarkedet endret seg.
De drivende faktorene rangert etter påvirkningsvekt er: spotkjøpsstøtte fra daglige sekundærmarkedskjøp og -forbrenninger, handelslikviditetsøkninger injisert av Robinhood Chains nye økosystem, og derivatmarkedets reprising av premien fra den deflasjonære modellen. Protokollinntekter omsettes direkte til spotdeflasjonære forbrenninger, og danner en reell likviditetsbuffer i støtteområdet under $3,2 til $4,0.
Under et bullish scenario, dersom gjennomsnittlig daglig protokollinntekt holder seg over $318 000 og det daglige burn-volumet holder seg nær historiske topper, vil spotsalg kontinuerlig bli spist opp av deflasjonsmekanismen. Kombinert med at chipstrukturen stabiliserer seg på $4,0, forventes prisen å teste det forrige $4,6-toppnivået igjen og øke verdsettelsen oppover. Feilsignalet i dette scenariet er at daglig gjennomsnittlig inntekt har fortsatt å falle, og bryter under den lave veksttakten som ble sett i starten av deflasjonen.
Under et bearish scenario, hvis varmen på on-chain trading avtar og daglige gebyrinntekter faller betydelig, vil spot-repo og burn raskt svekke støtten for markedslikviditet. Når støtten på $4,0 brytes, vil markedet teste den tidligere bunnen på $3,20 på nytt. Utløseren for dette scenariet er at det daglige forbruksvolumet nok en gang har brutt gjennom et historisk høyt nivå på 186 000 mynter, noe som forårsaker en obligatorisk mangel på tilbud i spotmarkedet.
Uavhengig av kortsiktige trender, hvis protokollinntekter ikke kan opprettholde spotkjøpsinnsprøytninger i sekundærmarkedet, eller hvis front-end-trafikken blir kraftig omdirigert, vil den langsiktige reprisingslogikken basert på deflasjonmodellen møte betydelige korreksjonsrisikoer.
Den mest kritiske variabelen å følge med på de neste syv dagene er om det daglige forbruksvolumet kan stabilisere seg innenfor det rekordhøye på 186 000 mynter, samt spot-omsetningsdybden på 4,0 dollar.
#黄金高位震荡 institusjonelle midler fortsetter å stige #英伟达加码Perplexity, AI-kapital lukket krets er under lupenMarkedet har nå nådd et svært delikat veiskille. Eksterne makropositive faktorer har allerede blitt fullt ut reflektert i prisene. For at BTC og ETH skal nå nye høyder, vil de trenge helt forskjellige triggerbetingelser.
$BTC Å fortsette å stige krever at ETF-er opprettholder store netto innstrømninger, med bedriftsobligasjoner som kontinuerlig kjøper for å støtte markedet; $ETH For å bryte gjennom, er det langt fra nok å kun stole på markedet for å kjøre; on-chain DeFi- og Layer 2-nettverksaktivitet må ta seg opp igjen, noe som driver nettverksverdi-revurdering.
Hvis det kun finnes makropositive faktorer og on-chain-økosystemet forblir rolig, er det svært sannsynlig at BTC vil forbli volatil på høye nivåer, og at ETH gjentatte ganger vil slite ned og underprestere det bredere markedet. Ikke forveksle de to; skille hvilke betingelser hver må oppstå for å unngå dilemmaet med å velge feil mynt mens man vurderer det store miljøet. $DOGE #BTC突破80000美元 kan holde et nytt nivå #杰克逊霍尔临近, kan Washs politiske kurs klargjøres? Med det globale sentralbankmøtet i Jackson Hole nært forestående, følger markedet nøye med på Fed-tjenestemannen Walshs uttalelser, i håp om å fange klare signaler om rentepolitikken. For øyeblikket er markedet dypt delt: på den ene siden stiger de langsiktige amerikanske statsobligasjonsrentene kraftig og inflasjonen svinger, med mange tjenestemenn som inntar en haukaktig holdning og går inn for at høyere renter skal opprettholdes lenger; På den annen side er risikoaktiva som amerikanske aksjer og kryptovalutaer svært følsomme for forventninger om rentekutt og ønsker å lette på veiledningen.
Denne runden av Washs implementering vil imidlertid sannsynligvis ikke gi en helt konkret tidsplan. På dette stadiet har Fed en tendens til å opprettholde politisk fleksibilitet og vil ikke direkte fastslå tidspunktet for rentekuttene, men legger i stedet vekt på «dataavhengighet», med kjernebekymringer fokusert på inflasjonspersistens, sysselsettingsmotstandskraft og endringer i det finansielle miljøet forårsaket av langsiktig volatilitet i obligasjonsrenter.
På markedssiden, hvis Washs tone er haukeaktig, med vekt på inflasjonsrisiko og nedtoning av forventningene til rentekutt, vil det øke amerikanske statsobligasjonsrenter og dollaren, og på kort sikt undertrykke høyrisikoaktiva som aksjer, gull og krypto; Hvis formuleringen er dueaktig og åpner for mulighet for rentekutt i løpet av året, vil det øke risikoviljen og komme vekstaksjer, edle metaller og kryptoeiendeler til gode.
Alt i alt lente denne talen seg mer mot et forventningsspill, noe som gjorde det vanskelig å direkte fastsette en fullstendig politisk retning. Fokuset er ikke på «klare konklusjoner», men på å fange deres holdninger til inflasjon og renter, som vil forsterke kortsiktig markedsvolatilitet betydelig $BTC $ETH $SOL Folkens, det er rart, $BICO hoppet plutselig til 0,02. Hva skjer? Er det en oppgang nedenfra og opp, eller forbereder den seg på å tiltrekke seg buller?
I går holdt min lange posisjon på 0,04105 fortsatt på 0,02053, med et flytende tap på 149 %. Men i dag hoppet prisen plutselig fra rundt 0,019 til 0,0205. Du tenker kanskje: 'Det handler bare om denne lille økningen, hva er problemet?' Men du bør vite at BICO falt fra sitt rekordhøye nivå på 21 dollar til 0,017, et fall på 99,9 %. En mynt som har falt så mye at selv en rask spretting viser seg å være en stor greie. Tidlig i august steg den fra 0,011 til 0,089, en ukentlig økning på 700 %.
Markedsdata støtter også en oppgang.
BICOs evigvarende kontrakter på tvers av hele nettverket hadde et 24-timers handelsvolum på 93,95 millioner dollar, hvor Binance og OKX hver sto for omtrent 36 millioner dollar. Et så stort handelsvolum viser at kapitalen beveger seg. Viktigst av alt—BICOs finansieringsrate har falt til -0,749 %! Negative renter betyr at det er så mange short-selgere at overbelastningen av short-selgere er maks. Når alle venter på å shorte markedet, hvem vil da fortsette å selge markedet? Short-selgerne er ekstremt overfylte; så lenge det er litt positive nyheter eller store aktører som kjøper i revers, presser short-selgere hverandre for å lukke posisjoner, og prisene kan ta seg opp kraftig. Oppgangen tidlig i august ble drevet frem av at short-posisjoner ble tvunget til likvidasjon.
Dessuten er ikke BICOs grunnleggende ferdigheter dårlige. Den fokuserer på kontoabstraksjon, og hjelper brukere med å spare på gassgebyrer og slå sammen flertrinnstransaksjoner—en nøkkelinfrastruktur for Web3-registrering. Den 21. august kunngjorde Upbit nettopp lanseringen av BICO-handelsparet, med store koreanske selskaper notert og likviditetsstøtte.
Min vurdering: området rundt 0,02 er det nederste området. Med finansieringsrenter på ekstremt negative nivåer, overfylte bears, fortsatt fundamentale forhold og en stor aksje som bare stiger, gir det langt bedre kostnadsutvikling å gå long på dette nivået enn short selling.
Folkens, denne gangen velger jeg å utvide horisonten min og fortsette å ha lange posisjoner!
$BTC
$ETH
#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer? Anthropic har anslått et potensielt markedsareal på 30 billioner dollar i sine IPO-forberedelser, men forventer at inntektene vil ligge rundt 200 milliarder dollar innen 2028, noe som utgjør mindre enn 1 % av det teoretiske omfanget. Så snart dette tallet dukket opp, brøt markedet umiddelbart ut i debatt om hvordan KI-selskaper burde verdsettes.
Ærlig talt føles 30 billioner dollar mer som en stor fortelling pakket av investeringsbanken for børsnotering, som i praksis teller den totale lønnen til kunnskapsarbeidere verden over som et potensielt alternativ. I næringslivets historie, uansett hvor stort taket er, hvis det ikke kan omdannes til en positiv kommersiell lukket krets, vil det til slutt forbli bare på papiret.
Primærmarkedet kan betale for vekst og visjon, men når det beveger seg inn i det sekundære offentlige markedet, blir investorenes granskningslogikk ekstremt streng. Inntektsvolum alene kan ikke garantere overlevelse; nøkkelen ligger i enhetsøkonomimodellen og bruttofortjenestekvaliteten. Hvis hver krone en modell tjener krever høyt datakraftforbruk og infrastrukturforringelse, vil skalering faktisk akselerere blødningen.
Hvis Anthropic blir børsnotert i fremtiden, vil jeg aldri bare betale for teoretisk markedsplass; reell fri kontantstrøm og dekning av databehandlingskostnader er det som virkelig betyr noe. For AI-ressursallokering har stadiet med avkunstighet og autentisitet kommet; kun selskaper med vedvarende selvopprettholdende evne kan tåle denne syklusen.
Når du ser et markedsestimat på 30 billioner dollar, synes du dette er en rimelig bransjeutsikt eller en altfor optimistisk kapitalstorm?
#Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres? 比特币$BTC站上8万，属于宏观流动性、机构资金、轧空行情三者共振的结果，并非单纯币圈内生行情。美国美债回购压低长端收益率、美元走弱，叠加美国加密监管友好预期，现货ETF迎来近10个月最强单周净流入，机构资金持续进场；同时大量空头仓位集中爆仓，逼空进一步加速价格冲高，8个交易日累计涨幅接近30%，市场情绪快速切换至贪婪区间。 当日交易量拆解 突破8万关口当日，全网BTC现货+合约总成交额显著放大，合约成交量占比更高，杠杆资金是行情主要推手。24小时现货成交约74‑80亿美元，合约成交接近990亿美元，量价同步放大，确认突破是增量资金推动，并非存量资金自娱自乐。但合约占比过高也代表盘面杠杆很重，24小时空单爆仓金额高达十数亿美元，逼空色彩浓厚。 市场两面观点 看多视角：ETF持续流入、美元走弱的大环境延续，8万站稳后上方目标看向83000‑85000压力位，机构配置逻辑继续生效。 看空风险：8万附近堆积历史套牢抛压，本轮上涨一部分来自空头清算，并非全部是新增现货买盘；一旦ETF流入放缓、美债数据反转，杠杆盘会快速出逃，容易出现剧烈回撤，超买状态下追高风险极高。 #Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres?
AI Pie Painting Contest har satt ny rekord nok en gang.
Anthropic forbereder seg på å male en kake verdt 30 billioner dollar for investorer i sitt IPO-prospekt.
Hva betyr 30 billioner? Innen 2025 vil verdens BNP være rundt 115 billioner yuan. Men disse 30 billionene er bare det teoretiske taket, ikke en prognose for faktiske inntekter. Det faktiske tallet er—Anthropic forventer at inntektene vil ligge på rundt 190 til 200 milliarder dollar innen 2028, eller 0,6 % av 30 billioner dollar. Plassen er faktisk stor, men ikke engang 1 % er fylt.
Betydningen av dette for kryptoverdenen ligger ikke i Anthropic i seg selv. Når et AI-selskap kan rope ut 30 billioner TAM, blir taket for hele banen systematisk revurdert. AI-prosjekter i kryptoverdenen med reell forretningsstøtte vil dra nytte av det, men de som kun fokuserer på konseptspekulasjon vil få stadig vanskeligere for å overleve. De som bare gir tomme løfter vil bli eliminert raskere i denne runden med standardoppgraderinger.
Bitcoin er for øyeblikket volatil; jo mer penger AI-sektoren brenner, desto dyrere blir datakraften. Som den mest primitive måten å uttrykke datakraft på, vil Bitcoin bare bli mer rigid på sikt.
$BTC $ETH $SOL La oss snakke om amerikanske statsobligasjoner: for det første, 40 billioner dollar er egentlig ikke en liten sum
Dessuten, akkurat som en snøball fortsetter å rulle større og utilstrekkelig inntekt hvert år, selv om renten er null, fortsetter snøballen å vokse. Rentene avgjør bare om vekstraten er raskere eller raskere
Hvorfor har det ikke eksplodert ennå? Det er fordi rentene var lave for noen år siden, gammel gjeld var billig, men den var i ferd med å forfalle, ny gjeld var dyr, og bufferperioden var omtrent tre år
En grunn til en så stor økning er at AI har utstedt mange obligasjoner, i konkurranse med staten om penger, noe som har presset opp amerikanske statsobligasjoner og presset 30-årige obligasjoner til en 19-årig topp på 5,3 %
AI-obligasjonsutstedelse har tatt omtrent en fjerdedel av statens andel, men som et resultat har staten blitt dyrere, og dens egen utstedelse har også blitt dyrere, noe som rammer både den selv og staten
Regjeringen har flere veier å gå:
1) Direkte QE og å trykke penger for å løse problemet. Walsh, som leder Fed, er nettopp den mest imot å trykke penger i historien—bare se på hans integritet; Og å trykke penger fører direkte til inflasjon
2) Bevisst krasj i aksjemarkedet for å senke inflasjon og renter? Nesten umulig,
3) Bare dra det ut? Prokrastineringstaktikken er vanskelig å bruke; kortsiktig gjeld har allerede nådd sin grense, mens langsiktig gjeld blir overtatt av KI
4) Det mest sannsynlige scenariet er å endre reglene slik at banker kan kjøpe statsobligasjoner, og dermed skape en kjøper. Det endelige resultatet, med Ming-dynastiets ordtak: 'La folket lide litt, la inflasjonen overstige renten litt, og den faktiske kjøpekraften til bankenes penger vil gradvis krympe, stille betale ned statens gjeld. #美扩大对伊制裁 gikk forhandlingene om gjenopptakelse av navigasjonen over stredet fremover Denne ZEC-handelen ble åpnet av to tradere sammen, med en posisjonsstørrelse på $455 168. Den største var $411 996 til 10x, og den andre til $43 173 til 5x, med en gjennomsnittspris på $757,77.
Det kan se ut som flere personer som resonnerer, men i virkeligheten er det på samme side. Når du tjener penger, er det voldsomt; når du gjør en feil, gjør det like vondt. Markedet vinner aldri over tallene.
De to hovedfarene med denne typen ordre er: for det første blir følelsene for sterke til å jage dem inn; for det andre, hvis retningen går av, men du holder fast på det sta, blir giringen høy, volatiliteten er litt stor, profitten mangler, og hovedstolen din blir knust i biter.
ZEC er ikke at du ikke kan holde ut for lenge; det virkelige problemet er at du må finne ut om du tåler en shakeout, og hvis du ikke kan, tving den inn. Uansett hvor stor posisjonen din er, er det bare en forsterker—å forsterke grådighet fører til større feil.
En erfaren insider sa: En stor posisjon betyr ikke nødvendigvis høy vinnerrate, og høy giring betyr ikke nødvendigvis at du er smartere enn markedet.
Stopp tapene dine når du trenger det—ikke vent på tvungen likvidasjon for å lære deg en lekse.Med Jackson Hole på vei, kan Wash klargjøre politikkens vei?
Jeg tror det virkelige høydepunktet i Jackson Hole denne gangen ikke er om Wash direkte vil kunngjøre en renteheving i september, men om han kan gi markedet en klar «politisk respons»-funksjon.
For øyeblikket er splittelsene i Federal Reserve allerede svært tydelige. I juli holdt FOMC renten uendret på 3,50–3,75 % på 9 til 3, med tre tjenestemenn som gikk inn for direkte renteøkninger; Referatet viste også at dersom inflasjonen forblir over målet, mener flere tjenestemenn at ytterligere innstramming kan være nødvendig 
Og like før Jackson Hole sendte Boston Fed-president Collins et nytt haukesignal: hvis fremtidige data ikke kan bevise at inflasjonen fortsetter å synke, kan Fed snart måtte heve rentene 
Så det markedet virkelig mangler nå, er ikke 'haukaktige stemmer', men hvilken side Washh selv faktisk står på.
Jeg tror det er svært usannsynlig at han direkte vil gi en «renteøkning i september».
Dette henger sammen med Washs egen politiske kommunikasjonsstil.
Han har alltid mislikt å gi markedet altfor klare og fremtidsrettede retningslinjer, og foretrekker å la politikken følge dataene. Etter møtet i juli ga han heller ikke en klar renteutvikling 
Derfor er de mest sannsynlige scenariene denne gangen:
Inflasjonen har ikke gått jevnt ned→ så politikken må forbli restriktiv, og ytterligere renteøkninger er ikke utelukket.
Sysselsettingen har tydelig forverret seg, inflasjonen fortsetter å avta→ og det er rom for å revurdere lettelsen.
Med andre ord, Walsh sier kanskje ikke til markedet «septemberøkning eller ikke», men han vil si til markedet:
Hva slags data ville tvinge ham til å heve rentene?
Dette er faktisk viktigere enn bare å oppgi et bestemt tidspunkt.
Den mest kritiske konflikten nå er «inflasjon» og «sysselsetting».
For øyeblikket ligger kjerne-PCE betydelig over 2 %-målet, og arbeidsmarkedet har ikke stoppet helt opp. I mellomtiden kan faktorer som oljepriser, tollsatser og AI-investeringer fortsette å legge press på inflasjonen 
Så Washs situasjon er et typisk politisk dilemma:
Høy inflasjon → redd for å kutte rentene.
Sysselsettingen er svak→ så de tør ikke å heve rentene lett.
Langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter er høye→ men de finansielle forholdene kan ikke ignoreres.
Og det er derfor Jackson Hole er spesielt viktig—markedet vil at Wash skal forklare:
Under hvilke betingelser vil Federal Reserve tolerere at inflasjonen forblir over 2 %, og under hvilke betingelser vil den heve rentene igjen?
For BTC kan denne talen være viktigere enn bare én enkelt databit
Hvis Wash slipper følgende:
"Inflasjonen fortsetter å synke, vi kan vente på databekreftelse"
Markedet vil da senke forventningene om en renteheving i september, presset på amerikanske dollar- og statsobligasjonsrenter vil sannsynligvis lette, og risiko-/harde eiendeler som BTC og gull kan finne støtte.
Men hvis han sier:
"Hvis inflasjonen ikke konsekvent nærmer seg 2 %, må ytterligere innstramming vurderes."
Deretter vil markedet handle på nytt:
Rentehevingene i september → amerikanske statsobligasjonsrenter stiger med → USD styrkes → BTC møter kortsiktig press.
Spesielt nå som BTC allerede er i et høyt område, kan volatiliteten forsterkes hvis forventningene til makropolitikken igjen blir haukeaktige.
Så denne gangen, ikke bare hør på det Washes har å si
Jeg anbefaler å se på tre detaljer:
(1) Anerkjente han eksplisitt at inflasjon fortsatt er den primære risikoen?
(2) Om han har gitt klare betingelser for «å fortsette å øke prisene».
(3) Har han nedtonet markedets eneste satsing på rentekutt/renteheving i september?
Hvis alle tre signalene er positive, bør BTC på høye nivåer være på vakt mot en klar korreksjon i forventningene.
Hvis Wash, derimot, understreker at dataene forbedres og ikke gir klare betingelser for ytterligere renteøkninger, kan markedet tolke dette som:
"Haukene holder bare på alternativet, ikke den nåværende referanseveien."
Dette er relativt vennlig for risikofylte eiendeler.
Kort sagt: Jackson Hole gir kanskje ikke nødvendigvis svaret «september skal heves eller ikke», men Wash gir sannsynligvis et sett med kriterier. Det markedet trenger mest nå, er ikke en bestemt dato, men å vite under hvilke omstendigheter Fed vil heve rentene og når det vil fortsette å vente. Dette svaret er nøkkelen til å avgjøre om BTC kan fortsette å bryte oppover i neste fase. $BTC #杰克逊霍尔临近 er om Wash kan klargjøre den politiske kursen Wash skal holde tale i Jackson Hole denne fredagen, og gjør sin første opptreden som leder for Federal Reserve.
Møtet i juli holdt jevnt, men tre stemmer mot rentehevinger utløste intern debatt. Enda viktigere, etter møtet klargjorde ikke Washer noe – ingen retning, ingen rammeverk, og markedet var fullstendig lamslått.
Hvis han ikke sier noe solid denne gangen, vil markedet bare fortsette å spekulere – vil det bli en økning i september? Hvilke data regnes som en hard indikator for renteøkninger?
Når det gjelder Bitcoin $BTC, er ikke markedet redd for renteøkninger—det som bekymrer seg, er å ikke vite hva du tenker. Hvis Washs tilnærming fortsetter, vil de langsiktige rentene fortsette å stige, og BTC vil uunngåelig sprette sammen med det. Hvis han kunne klargjøre logikken bak svaret sitt, ville det faktisk vært betryggende.
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres #杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
Trumps gode venn Wash, på dette møtet i Jackson Hole, vil sannsynligvis ikke gi en klar rentekurs eller tidsplan, men vil i stedet «gi konkret fremtidsrettet veiledning» med «forklaring av makrorammeverket og institusjonelle prinsipper.»
Som Jackson Holes debut som Fed-sjef er markedet ivrig etter en inflasjonsbekjempende veikart og en politisk referanse, men flere dyptliggende begrensninger har ført til at han opprettholder strategisk tvetydighet og høy dataavhengighet.
Hvorfor er det vanskelig for Walsh å gi en tydelig rentekurs?
Som en fast anti-«barnepike»-fremtidsrettet veiledningsfilosofi har Wash siden han tiltrådte en «roligere Fed» tatt til orde for en «roligere Fed», og har gjentatte ganger offentlig uttalt at han ikke er villig til å «mate» Wall Street med altfor detaljerte kursprognoser. Han mener at fremtidsrettet veiledning i overdreven grad begrenser fleksibiliteten i pengepolitikken og forvrenger mekanismene for aktivaprising.
Den «toveis klemmen» mellom inflasjonssenteret og langsiktige renter
Inflasjonen har ligget over 2 %-målet i flere år på rad, og å slippe løs en dueaktig tilnærming for tidlig vil direkte undergrave Feds troverdighet i kampen mot inflasjon.
Finansdepartementet fokuserer på kortsiktig obligasjonsutstedelse og promotering av tilbakekjøp, mens langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter og terminpremier fortsatt er under press. Hvis Washsh slipper løs en altfor haukaktig innstrammingspolitikk, vil langsiktige amerikanske statsobligasjoner og en høyt belånt finanspolitikk møte alvorlige renterevurderingssjokk 🤑
I kveld er gull, amerikanske aksjer og kryptomarkedene forent! !️
$BTC $ETH For $BTC er lav volatilitet mer som oppbygging av energi enn utmattelse. 26. august ble både PCE- og BNP-data offentliggjort, etterfulgt av Jackson Holes årsmøte 27. august. Med makrokatalysatorer konsentrert foran seg, var både bulls og bears tilbakeholdne med å satse tungt på posisjoner før arrangementet. Å holde posisjoner uten å bevege seg og at handelsvolumet krymper er typiske tegn på at markedet holder pusten mens det venter på bekreftelse på retning. Når data eller Powells uttalelser gir signaler, kan komprimert volatilitet slippes raskt.
For $ETH er den underliggende fargen med lav volatilitet mye farligere. ETF-innstrømningene stagnerer, DeFi-aktiviteten er fortsatt treg, og on-chain gassgebyrer har vært lave i lang tid – dette er ikke vente-og-se, men reelle nedtrekninger på etterspørselssiden. BTCs krymping skyldes hvaler som venter på vinden, mens ETHs krymping skyldes fraværet av marginale kjøpere: ingen ny kapital vil prise inn volatiliteten.
Med andre ord var roen 16. august en stagnasjon før buen var trukket fullt ut for BTC, men for ETH kan det ha vært en rolig situasjon uten at noen fulgte med. For å vurdere markedsutsiktene kan du ikke bare se på prissvingningene i seg selv; du må se på hvor likviditeten kommer fra. Makrovinduet over de neste to ukene kan først besvare BTCs spørsmål; For at ETH skal komme seg ut av gjørmen, trenger de sannsynligvis ikke bare makromomentum, men også at det on-chain-økosystemet gjenforteller historien om å tiltrekke kapital
#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
#Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres? $xNVDA I dag er NVIDIAs overlevelsesdag. I kveld, etter at det amerikanske aksjemarkedet stengte (tidlig morgen 27. august Beijing-tid), vil finansrapporten for andre kvartal for regnskapsåret 2027 bli offentliggjort.
Wall Streets konsensus spådde 92 milliarder dollar i inntekter, mens Jefferies enda mer aggressivt slo 95 milliarder dollar, nesten en dobling fra år til år. Forrige kvartal økte 81,6 milliarder dollar med 85 % år-til-år, med en bruttomargin på 74,9 %.
Men det finnes en streng regel: Nvidias fire siste resultatrapporter har alle overgått forventningene, men aksjekursen har falt fire ganger etter rapportene. Hvorfor? Fordi forventningene var så høye, hadde markedet allerede priset inn forventningen om «gode nyheter, men ingen økning» under den syv dager lange nedgangen.
Goldman Sachs påpekte tre punkter: sterke inntjeninger, oppadgående veiledningsrom, men aksjekursene kan ikke stige med mindre tre hovedkatalysatorer slippes: forbedret lønnsomhet for hyperscale skyleverandører, reduksjon av kapitalsirkulasjonsrisiko og store tilbakekjøpsutbytter.
Serverprisene utstyrt med NVIDIA AI-brikker forventes å stige med 15 %+, og store kunder av Vera Rubin og Grace Blackwell som skal levere neste år, er allerede varslet. Dette viser at det ikke er noen problemer på etterspørselssiden; problemet ligger i markedets tillit til verdsettelsene.
Handelsstrategi: Ikke sats på retning før resultatrapportene. Etter syv påfølgende fall kunne en oversolgt oppgang skje når som helst, men da resultatrapporten kom ut, var retningen klar. Ser man på dataene: omsetning over 92 milliarder + veiledning over 108 milliarder = positive nyheter, aksjekursen kan ta seg opp; Under forventningene = åtte påfølgende drops som venter på deg.
De som ønsker å spille tar enten en lett posisjon før resultatrapporten eller venter på dataene for å bestemme en retning. Ikke fang dolken før den økonomiske rapporten.BTC 刚摸到 81,238 美元，转头又掉回 7.9 万附近。市场上最熟悉的两句话马上就来了：一边喊“牛回速归”，另一边说“诱多结束”。 我觉得，两边都喊早了。 过去一周，BTC 涨了约 22.7%，美国现货比特币 ETF 净流入约 19.2 亿美元，超过 40 亿美元的加密空头被清算。三组数字放在一起，故事其实很好懂：先有真金白银进场，再有空头被迫买回，最后薄薄的流动性把涨幅放大。 问题也恰好藏在这里。 逼空像烟花，炸的时候很亮，但它不是电厂，不能天天供电。该爆的空单爆完以后，行情还能不能往前走，最终要看回调时有没有人继续拿现货。8 万美元不是答案，更像一场临时考试：考的不是多头能不能冲过去，而是冲过去以后有没有人愿意接着买。 这轮上涨也不只是某个人喊了一嗓子。美元走弱、长端美债收益率回落，让风险资产喘了口气；ETF 净申购则把“流动性改善”从一句宏观口号变成了能看到的买单。可美国财政部扩大长期国债回购，主要是改善债券市场流动性，并不等于美联储重新开闸放水。把它直接叫成“迷你 QE”，多少有点把故事讲快了。 所以我暂时不会宣布新牛市已经确认。BTC 离此前约 12.6 万美元高点还Mens USA utvider sanksjonene mot Iran, har nye fremskritt dukket opp i Hormuzstredet. Disse to tilsynelatende motstridende nyhetene bestemmer faktisk sammen retningen for neste fase av energimarkedet. Den 25. august kunngjorde det amerikanske finansdepartementet utvidede økonomiske sanksjoner mot Iran, med nye tiltak rettet mot nesten 60 individer, enheter og skip, som omfatter sektorer som olje, skipsfart, gull, luftfart og kryptoeiendeler, og ytterligere intensiverte sekundære sanksjoner mot Irans handelsnettverk. Men mens USA fortsetter å presse på, diskuterer Iran og Oman å etablere en midlertidig sikker passasje i Hormuzstredet og fremme minerydding for gradvis å gjenopprette skipsfarten. Den 25. august passerte bare fem bulkvareskip gjennom stredet, langt under normale nivåer. Det er her markedet virkelig bryr seg. Om Hormuz kan gjenoppta navigasjonen er viktigere enn selve sanksjonene. Hormuzstredet forbinder Persiabukta med Arabiahavet og er en av verdens viktigste energitransportruter. Under normale omstendigheter passerer omtrent 20 % av verdens olje- og LNG-leveranser her. Derfor, så lenge skipsfarten ikke kan komme seg, må markedet legge til en høyere «geopolitisk risikopremie» på råolje. For øyeblikket har Brent-råolje falt tilbake til rundt 86 dollar, mens WTI ligger på rundt 80 dollar. De svekkede oljeprisene betyr ikke at markedet allerede har ansett Midtøsten-risikoene som forsvunnet; snarere har forhandlinger om å gjenoppta flyvninger ført til at markedet satser på at det verste i energiforsyningen kan være i fortiden. Men sanksjoner og gjenopptakelse av flyvninger er faktisk to forskjellige linjer. Strategien USA tar blir stadig tydeligere: etter at militært press avtar, gjennom finansielle og steinlagte tiltak,BTC verdt 79 000 dollar – jakter du på det?
La oss først se på overflaten: positive nyheter bombarderer markedet, og bjørnene blør som elver.
I løpet av de siste 10 dagene har BTC steget fra 64 000 til 81 000, en ukentlig økning på 23 %, med rekordstore korte likvidasjoner. ETF-er hadde en kumulativ innstrømning på 2,7–3 milliarder dollar i august, tilbakekjøp av statsobligasjoner undertrykte dollaren, og Trump presset på for CLARITY Act. Det ukentlige diagrammet brøt akkurat over 50-ukers glidende gjennomsnitt, RSI 80-88 er overkjøpt, retningen er korrekt, men prisen er sjokkerende høy.
Først: ETF-er kjøper, men kjøpene begynner å avta.
Den 24. august var det en netto tilstrømning på 338 millioner dollar, som stupte til 7,5 millioner den 25. august. De 6-7 dagene med sammenhengende kjøp har blitt til en «å senke tempoet og vente på å se»-tilnærming.
Samme scenario: I mars 2024, etter påfølgende innstrømninger av ETF-er, bremset BTC ned og falt fra 73 000 til 56 000. I januar 2025 ble samme tempo observert, med en nedgang fra 108 000 til 89 000.
Privatinvestorer roper fortsatt «Bull-markedet er her», mens institusjonene allerede har begynt å vente på data.
Den andre hendelsen: makrovinduet har ankommet, og fra i dag til fredag er det «hyperbariske kammeret».
I dag (26. august) kl. 08:30 ET: Juli PCE + Q2 BNP-revisjon
27. august: Nvidias resultatrapport
27.–29. august: Jackson Hole Global Central Bank Årsmøte
Fredag 28. august: Federal Reserve-leder Kevin Warsh holder sin første hovedtale
PCE forventer en kjernevekst år-til-år på 3,3 % (uendret), mens BNP revideres til 1,5 %.
Tallene er svake: US dollar faller, BTC stiger igjen til 81 200
Data i tråd med forventningene: store svingninger, venter på fredag
Dataene er store: Kjernelogikken i denne oppgangsrunden—«finanspolitisk lettelse + avskrivningshandel»—vil bli motbevist, med det første fallet på 76 500–77 000
Den tredje tingen: to motstridende signaler har dukket opp på den tekniske siden.
Signal A: Trenden har faktisk blitt sterkere.
Det ukentlige diagrammet brøt akkurat over 50-ukers glidende gjennomsnitt (omtrent 77k-80k), noe som markerer første gang siden november 2025. CryptoQuant Bull Score hoppet fra 30 til 80 på én uke, det høyeste siden toppen i oktober i fjor.
Signal B: Men beliggenheten er for dyr.
Den daglige RSI er 80-88, noe som indikerer ekstrem overkjøp. Prisen ligger nesten 20 % over 50-dagers glidende gjennomsnitt (omtrent 66 000). Etter å ha brutt gjennom til 81 200 den 25. august, lukket en lang bearish candlestick i øvre skygge seg — en typisk «første stagnasjonscandlestage etter akselerasjon».
De bullish og bearish showdownene er opp til deg
På den ene siden:
ETF-er hadde netto innstrømninger seks dager på rad, med kumulative innstrømninger i august på 2,7–3 milliarder dollar
Det ukentlige diagrammet har steget over 50-ukers glidende gjennomsnitt, noe som indikerer en styrking av den mellomlangsiktige strukturen
Finansdepartementet kjøper tilbake langsiktige obligasjoner og svekker dollaren, noe som er positivt for risikofylte eiendeler
Etter kort likvidasjon ble giringen ryddet, og futures-posisjonene falt til nær femmåneders lavpunkt
På den ene siden:
Den daglige RSI er 80-88, noe som indikerer ekstremt overkjøpt
Den 25. august steg den og trakk seg tilbake med en lang øvre skygge, noe som signaliserte stagnasjon
ETF-kjøpsvolumet stupte fra 338 millioner til 7,5 millioner, noe som avtok
PCE + Jackson Hole dobbel hendelsesrisiko, med ekstrem volatilitet
Motstand: 79 500–80 000 → 81 200–81 300 (25/8-topp)→ 82 800–84 000 (50-ukers glidende gjennomsnitt + 0,382 retracement)
Støtte nedenfor: 78 300-78 500 → 76 700-77 300 (50-ukers EMA)→ 73 900-75 000 (trendlivline)
Operasjonell strategi
Kortsiktige spillere:
Nåværende lange posisjoner har falt under 30 % over 79 000. Etter at PCE-dataene er sluppet, vent 15 minutter til lysestaken holder før du gjør et trekk. Hvis dataene er høye og faller under 78 300, kan du prøve korte posisjoner lett, med mål om 77 000/75 000, stop loss på 79 800, og gå raskt inn og ut raskt.
Swingspillere:
Betal til 77 200 og 74 800, ikke til 78 800, som ser billige ut, men faktisk ligger halvveis opp fjellet. Tilbakegang til 76 700–77 300, første runde med 20–30 % posisjoner, stop loss på 75 800; Det andre partiet på 73 900–75 000 ble økt til 50–60 %, med et stop loss på 72 800.
Gjennombrudd og bullish jakt:
Den 4-timers lukkingen bryter over 81 300, men hvis den ikke bryter 80 000–80 500, åpner den lenger med et mål på 82 800–84 000, stop loss under 80 000.
Utløpslinje: Det daglige diagrammet stengte under 75 000. August-oppgangen ble nedgradert til oversolgt oppgang, og strategien endret seg fra «kjøp ved fall» til «selg ved oppgang».
BTC er nå rundt 70 000 i mars 2024—
99 % av folk tenkte «når ETF-er kommer, bør de gå rett til 100 000», men det tok 8 måneder med konsolidering før det virkelig slo gjennom. Retningen er riktig, men de som jakter på toppen holder ut en hel sommer.
I det øyeblikket 81200 bryter gjennom, vil du legge merke til:
Hvis retningen er riktig, men stedet feil, taper du fortsatt penger.
Hvor mye koster BTC-en din?
Ved 79 000, ville du våget å jage den?
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元, kan de holde en ny grense? BTC forblir kjerneankeret i markedet, med en tydelig divergens i kryptomarkedet. For øyeblikket er omtrent 60 % av altcoins i en nedadgående trend, mens $BTC viser sterkere motstandskraft rundt 79,2 000 dollar, noe som viser tydelig relativ styrke sammenlignet med $ETH og $SOL. Merkbart har spot $BTC ETF opprettholdt netto innstrømning i 7 påfølgende handelsdager, med en netto innstrømning på omtrent 338 millioner dollar på én dag 24. august, noe som indikerer at institusjonell etterspørsel fortsatt er sterk. Samtidig er det en stor gevinst c$BTC Etter å ha steget over 81 000, tilbakegang—starter bullmarkedet på nytt eller kortsiktig korttidspressing?
I løpet av den siste uken opplevde kryptomarkedet en etterlengtet oppsving. Bitcoin steg tilbake over 80 000 dollar etter tre måneder, nådde en topp på 81 237 dollar i går og handles nå til rundt 78 900 dollar. $ETH Sterkt hentet seg opp fra rundt 1 900 dollar til rundt 2 440–2 460 dollar, med en ukentlig økning på over 25 %. $BNB I går brøt den kortvarig over 700 dollar, og handles nå til rundt 695 dollar.
Trippel resonans drev denne omgangen med gevinster. På makronivå har omfanget av amerikanske tilbakekjøp av statsobligasjoner doblet seg til ikke mindre enn 4 milliarder dollar per transaksjon, med markedet som satser på «valutaavskrivninger», der midler strømmer inn i det begrensede tilbudet av gull og Bitcoin. På reguleringsfronten lanserte SEC et nytt rammeverk for regulering av kryptoeiendeler, og Trump oppfordret Kongressen til å vedta CLARITY Act, som betydelig reduserer usikkerheten i politikken. På kapitalsiden opplevde amerikanske spot Bitcoin-ETF-er netto innstrømninger på over 2,2 milliarder dollar seks dager på rad, med en ukentlig total på 2,61 milliarder dollar i ETF-innstrømninger.
Men under kaoset skjuler det seg skjulte bekymringer. Nesten 300 millioner dollar ble solgt over hele nettverket i løpet av 24 timer. Analytikere påpeker at den innledende fasen av denne oppgangen drives av storskala korte likvidasjoner, og om den kan fortsette avhenger av om spotkjøp kan ta over.
Kveldens PCE-data og Jackson Holes årsmøte vil bli et kritisk vendepunkt. Hvis inflasjonen overstiger forventningene, kan forventningene til økte renteøkninger snu markedsstemningen; Hvis Wash sender et dueaktig signal, kan det gi ny støtte til oppgangen. Etter resonansen av tre positive faktorer, starter kryptomarkedet opp igjen et bullmarked eller en kortsiktig feiring? Svaret er i ferd med å bli avslørtI tillegg til ETF-fond ble denne oppgangen også drevet av to makroøkonomiske forventninger:
Den amerikanske dollaren svekket seg i en fase;
Det amerikanske finansdepartementet utvider sin langsiktige skala for tilbakekjøp av statskassen.
Sammen med forventninger om forbedrede kryptoreguleringer i USA, har fondene gjenopptatt kjøp av BTC.
Makrodrevne oppganger innebærer imidlertid også risiko: hvis dollaren og amerikanske statsobligasjoner snur, kan BTC også raskt trekke seg tilbake.Med årsmøtet i Jackson Hole som nærmer seg, venter de globale markedene på at Fed-sjef Kevin War skal sende et viktig signal: Vil innstrammingen fortsette i september, eller bør vi vente og se foreløpig? Wash vil holde sin første hovedtale siden han tiltrådte som Fed-leder i Jackson Hole 28. august. Sammenlignet med en vanlig tale, er markedet denne gangen tydelig mer fokusert på Feds interne splittelser rundt rentebanen. Møtet i juli holdt til slutt rentene uendret med 9-3 stemmer, men flere tjenestemenn har allerede indikert at dersom inflasjonen fortsetter, kan renteøkninger fortsatt være nødvendige i fremtiden. Inflasjonen er fortsatt Washs største begrensning For øyeblikket i USA S.-inflasjonen er fortsatt tydelig langt unna målet på 2 %. I juni steg PCE med 3,7 % år-til-år, kjerne-PCE økte med 3,3 %; KPI i juli steg med 3,4 % år-til-år. Dette betyr at selv om prispresset ikke er ute av kontroll, er det fortsatt langt fra det nivået Fed anser som «stabilt nok». Det som er enda mer bekymringsfullt, er at arbeidsmarkedet allerede har begynt å kjøle seg ned. I juli falt amerikanske ikke-landbrukslønnslister uventet med 23 000, med en arbeidsledighet på 4,1 %, mens de samlede sysselsettingsdataene for mai og juni ble revidert ned med 103 000. Så Walsh står overfor en typisk politisk motsetning: inflasjonen er ikke lav nok, men sysselsettingen er ikke sterk nok. Hvis rentene kuttes for tidlig, kan inflasjonen blusse opp igjen; hvis rentene fortsetter å stige, kan det ytterligere undertrykke det allerede avtagende arbeidsmarkedet. Det markedet virkelig venter på, er ikke en enkelt «renteøkning» eller «rentekutt». Det viktigste i Jackson Hole denne gangen er om Wash kan endre den tidligere vage kommunikasjonsstilen. Wash hadde tidligere heller mot reduksjon加密市场延续强劲涨势，多币种迎来爆发式上涨 主流币行情一览 BTC：突破 $80,000 大关，日内涨超 4%，近一周累计涨幅突破 25%！ ETH：稳站 $2,500 上方。 SOL：大涨近 8%，重新站上 $100。 XRP：表现抢眼，过去一周涨幅超 50% 本轮强势拉升背后的核心驱动力： 1. 宏观流动性预期改善：美国财政部扩大长期美债回购，美债收益率回落，极大减轻了风险资产的抛压。 2. 空头爆仓螺旋：前期空头仓位遭遇持续清算，进一步推高了比特币的上涨动能 风险与后市关键信号： 短线超买警示：BTC 短期指标已进入超买区间，接下来需重点观察 $80,000 关口能否有效企稳，以及主流山寨币能否持续跟涨 本周重点事件：密切关注美联储主席最新讲话与即将公布的 PCE 通胀数据！#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC
For øyeblikket ligger BTC på rundt 78 900 dollar, med en topp på rundt 80 200 dollar i dag. Det som virkelig betyr noe, er at den nettopp har avsluttet et omtrent seks ukers sidelengs intervall på 62 000–67 000 dollar, med gevinster på over 20 % den siste uken. Dette utbruddet hadde opprinnelig en tydelig short-dekning, men så begynte spotetterspørselen å ta igjen, og åpen interesse for futures falt faktisk, med finansieringsrenter som ikke ble overopphetet, noe som er sunnere enn å kun stole på høy giring for å drive ting fremover📊 $XAU Kontrakt Overload Express (26. august)
Bullene kontrollerte markedet gjennom hele tiden, men multiplikatorene fortsatte å falle fra 2,53x til 1,89x, med kumulative likvidasjoner på over 3,05 millioner dollar på 24 timer, konsentrasjon kun 18,4 %, og marginal svekkelse av short squeeze-momentumet......
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time: $96 600, $69 200, $27 400
4 timer: $205 600, $155 500, $50 100
12 timer: $562 500, $340 700, $221 900
24 timer: $3 053 100 $2 194 600 $858 500
1-timers bullene testet og kontrollerte markedet med 2,53 ganger, med en skala på 69 200 dollar; 4-timersforholdet falt litt til 2,34 ganger, og økte til 155 500 dollar; 12-timers multiplikatoren falt ytterligere til 1,54 ganger, til 340 700 dollar, med gapet mellom lang og kort som raskt krympet; på 24 timer tok det seg opp til 1,89 ganger, med likvidasjoner på 2,1 946 millioner dollar mot korte posisjoner på 858 500 dollar, totalt 3,0531 millioner dollar. Likvidasjoner innen 12 timer utgjør bare 18,4 %, noe som indikerer svært lav konsentrasjon, med bullish og bearish kamper som fortsetter gjennom dagen. Den bullish multipelen falt fra 2,53 ganger til 1,54 ganger, deretter svakt til 1,89 ganger, og dannet en V-formet oscillasjon, men viste fortsatt en generell utmattelsestrend. Short squeezing momentum er mildt, med en bullish skjevhet men begrensede fordeler. Det anbefales å redusere giringen til innenfor 3 ganger; retningen er bullish, men man må ikke blindt jage lange posisjoner.
🔥 Markedsbarometer | 26. august
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: Bitcoin nådde kortvarig 80 000 dollar før det trakk seg tilbake og konsoliderte; USAs «økonomiske isolasjon» fra Iran klarte ikke å presse oljeprisene opp; og Anthropics 30 billioner dollar store TAM-fortelling hadde som mål å lansere sin største børsnotering noensinne.
₿ BTC trekker seg tilbake etter å ha brutt ₿80 000: Etter short squeeze har testen så vidt begynt
Den 25. august steg Bitcoin kortvarig til 81 257 dollar, og kom tilbake over 80 000 dollar for første gang siden 15. mai. I løpet av den siste uken har den steget med omtrent 23 %, noe som er den beste ytelsen siden 2023.
Men utbruddet holdt ikke—Bitcoin falt deretter tilbake til området 78 000–79 000 dollar. Katalysatoren for denne oppgangen kommer fra makrosiden: USAs finansminister Bescent kunngjorde økte langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner for å undertrykke langsiktige renter, noe som utløste et dollarsalg og gjenopplivet «depresiasjonshandler». Forrige uke ga de 13 spot-Bitcoin-ETF-ene til sammen en netto innstrømning på 1,92 milliarder dollar, noe som markerer den største enkeltukens tilstrømning siden oktober i fjor.
Analytikere påpeker at denne oppgangen hovedsakelig drives av short-squeezes, og om etterspørselsstøtten kan opprettholdes, gjenstår å se. Det er flere motstander nær 83 000 dollar fra 365-dagers glidende gjennomsnitt, likvidasjonssonen, forsyningssonen og overkjøpte signaler – om 80 000 dollar virkelig kan holde, avhenger av om spotkjøp kan overta short-dekningen.
🚢 USA utvider sanksjonene mot Iran: Overgangen fra militære angrep til «økonomisk isolasjon»
Den 24. august kunngjorde USAs finansminister Bescent en ny runde med «økonomisk isolasjon»-sanksjoner mot Iran, og kalte operasjonen «Economic Normandie-landingsdagen». Omfanget av sanksjonene har utvidet seg til fem sektorer, inkludert luftfart, digitale eiendeler, gull, skipsfart og teknologiindustrier, med omtrent 60 enheter på listen. Betsent sa at tiltaket har som mål å «kutte av alle økonomiske livsnerver i den iranske regjeringen.»
I mellomtiden har forhandlingene om å gjenoppta navigasjonen i Hormuzstredet gjort fremskritt. Iran og Oman har blitt enige om å åpne en midlertidig felles maritim korridor og fremme mineryddingsprosjekter i stredet. Iran gjentok imidlertid at forutsetningen for å gjenoppta flyvningene er at USA fullt ut oppfyller sine forpliktelser.
Etter at sanksjonene ble innført, falt de internasjonale oljeprisene i stedet for å stige—Brent-råolje falt til omtrent 92 dollar per fat. Årsaken er at markedet allerede hadde priset inn geopolitiske risikoer, og sanksjonene markerte slutten på den militære operasjonsfasen, noe som faktisk dempet bekymringene.
🤖 Anthropic jakter på den største børsnoteringen på Inspectorate: en superfortelling på 30 billioner dollar TAM
AI-selskapet Anthropic forventes å informere investorer i sitt IPO-prospekt om at det totale adresserbare markedet (TAM) overstiger 30 billioner dollar, noe som overgår SpaceXs tidligere estimat på 28,5 billioner dollar. Selskapet forventer at inntektene vil nå 190 til 200 milliarder dollar innen 2028.
IPO-målets verdsettelse er omtrent 2 billioner dollar, med en kapitalinnsamlingsskala som muligens overstiger 100 milliarder dollar – hvis det til slutt realiseres, ville det være den største børsnoteringen i menneskets historie. Selskapet kan bli børsnotert så tidlig som i september eller oktober.
Et selskap grunnlagt for bare noen få år siden bruker en TAM-fortelling på 30 billioner dollar for å utfordre en verdivurdering på 2 billioner dollar – markedet satser ikke på dagens overskudd, men på AIs fullstendige omstrukturering av bedriftsmarkedet. Mens Anthropics IPO-fortelling resonerer med Bitcoins «depresiasjonshandler» i samme uke—søker global kapital samtidig etter nye prisankere.
💎 Sammendrag
Tre hendelser tegner det samme bildet: Bitcoin nådde kortvarig 80 000 dollar og trakk seg deretter tilbake for å konsolidere; om den short-squeeze-oppgangen vil bli til vedvarende kjøp, er fortsatt usikkert; USA gikk fra militære angrep mot Iran til «økonomisk isolasjon», noe som førte til at oljeprisene falt ettersom «alle negative nyheter var uttømt»; Anthropic gjør sitt største børsnoteringsforsøk i historien med en TAM-fortelling på 30 billioner dollar, og grensene for AI-verdsettelse blir redefinert. XAU-kontraktens longposisjoner kontrollerte markedet med moderate 1,89 ganger, med kumulative likvidasjoner på totalt 3,05 millioner dollar, en konsentrasjon på bare 18,4 %, og en marginal svekkelse av short squeeze-momentumet. Når depresieringshandel, geopolitisk rivalisering og AI-bobler konvergerer samtidig—repriser markedet for andre halvdel av 2026 på den mest aggressive måten. #BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
#美扩大对伊制裁 gikk forhandlingene om gjenopptakelse av navigasjonen over stredet fremover BTC brøt gjennom 80 000 igjen, økte med 23 % forrige uke og markerte den største enkeltuke-økningen på nesten tre år.
Det er to drivkrefter bak denne bølgen: USAs finansminister kunngjorde økte tilbakekjøp av langsiktige obligasjoner, noe som svekket dollaren og styrket Bitcoin og gull; Forrige uke opplevde $BTC ETF-er en netto tilstrømning på 1,92 milliarder dollar, den sterkeste på nesten ti måneder, og Trump presser også på for kryptolovgivning.
Men tallene er bekymringsfulle. Korttidsinnehavere (som kostet rundt 68 700) overførte over 43 000 BTC til børser etter å ha gått i null, noe som markerte årets største gevinst. Nye hvaler tok ut over 1,2 milliarder i overskudd på tre dager, med en enkeltdagsrekord på 614 millioner. Forrige uke likviderte short-selgere 7,2 milliarder, hovedsakelig drevet av short squeezing.
Om den kan holde seg stabil avhenger av om 70 000 kan holde, og om PCE og Jackson Hole signaliserer et moderat signal denne uken. 83 000 er den første terskelen; etter å ha passert den, er 85 000–90 000 verdt å følge med på.
Personlig er jeg short på kort sikt, men finansieringsraten økte kraftig. Forrige uke, etter å ha nådd 80 908, falt den raskt tilbake til 77 000—en øvelse for en giret steg-for-steg-test. Jeg plasserte noen shortposisjoner, ventet på en tilbakegang før jeg kjøpte tilbake. #BTC突破80000美元, kan den holde det nye nivået? #BTC突破80000美元, kan den holde det nye nivået? $NVDA Inntjeningsnedtelling | Utgitt etter markedstid kl. 04:20 Beijing-tid 27. august.
Markedskonsensus forventer en omsetning på 92 milliarder dollar, litt over selskapets veiledning på 91 milliarder dollar, med datasentervirksomhet som fortsatt kjernen i veksten.
Det som virkelig avgjør markedet, er ikke kvartalets data, men neste kvartals inntjeningsprognoser, bruttomargin og respons på rykter om prisøkning på servere.
Det har vært gjentatte rapporter om «positive resultatrapporter som fører til faktiske fall», og forventningene er fullt innfridd.
Denne finansrapporten fungerer også som en barometer for AI-maskinvare, og knytter direkte lagringssektorene til $SNDK, Micron og SK Hynix.
- Veiledning overgår forventningene → AI-kjedesentimentet henter seg inn, noe som markerer et rebound-vindu for lagring
- Veiledningen lever ikke opp til forventningene → teknologikjeder er kollektivt under press, SNDK tester videre 1438-støtten
Finansielle rapporter svinger kraftig før og etter; høy giring må strengt kontrollere posisjoner; ikke hold fast.
#美股 #AI芯片 #存储芯片#杰克逊霍尔临近, kan Washs politiske kurs klargjøres #BTC突破80000美元 og om den kan holde den nye terskelen $$?I kveld kl. 20:30 vil den amerikanske kjerne-PCE-prisindeksen for juli bli offentliggjort. Dette er Feds viktigste referanse for inflasjon og vil forårsake betydelig forstyrrelse i kveldssesjonen.
Verre enn forventet → sta inflasjonsmarkedet med bearish effekt.
Som forventet→ forble markedet stabilt.
Under forventningene→ noe som er positivt for risikofylte eiendeler.
Old Li heller mot en flat eller litt høyere PCE denne gangen, med lav sannsynlighet for et kraftig fall. Senking av statsobligasjoner tjener hovedsakelig til å lette gjeldspresset og støtte markedet, snarere enn å direkte redusere inflasjonen. Kombinert med motstandskraften i amerikansk forbrukertillid, $BTC $ETH
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres 家人们，今晚英伟达财报，但米哥先说一句：财报数字是过去，电话会才是未来。 先看摆在桌上的明牌 公司自己给的指引是营收910亿美元（±2%），毛利率75%。华尔街预期略高一点，营收大约920亿，EPS约2.08到2.09美元。市场预期的“超预期”空间已经很小了。期权市场定价财报后股价波动±5.4%到5.9%，对应超过2800亿美元市值可能被重新定价。股价在财报前连跌七天，说明机构已经在提前避险。 电话会真正要听的五个信号 第一，AI云的订单质量。 CoreWeave、Nebius这类新玩家的扩张，靠的是融资还是真实收入？英伟达8月拉着贝莱德、高盛搞了5000亿美元的AI算力融资平台。如果客户利用率往上走，融资就是加速器；利用率趴着不动，融资就是债务。 第二，Rubin能不能接上Blackwell。 两代产品一起出货，收入能见度就扎实。危险信号是管理层大谈系统复杂度、客户机房没准备好——这话一出，基本就是收入要往后推的委婉说法。 第三，Vera CPU的独立收入。 上季度给出了接近200亿美元的能见度。英伟达正在切进Intel和AMD的地盘，多一条CPU的增长曲线。 第四，毛利率能不能守住Denne fredagen (26. august) kl. 16:00 Beijing-tid, vil kryptovalutaopsjonsgiganten Deribit oppleve utløpet av 81 700 Bitcoin-opsjoner til en verdi av 6,44 milliarder dollar. Dette er ikke bare en enkel oppgjør, men en intens kamp mellom kjøpere og selgere rundt 80 000 dollar-grensen.
Denne uken har Bitcoin vært som om den fikk et energikick, fra 62 000 dollar til 80 000 dollar. De mest pinlige er de market makerne som solgte kjøpsopsjoner.
For øyeblikket forteller en put/call-ratio på 0,83 tydelig at de aller fleste i markedet satser på oppgang. Og med prisøkningen har mange tidligere urealistiske kjøpsopsjoner nå blitt in-the-money.
Situasjonen nå er at market makerne løper på tredemølle i full fart.
Fordi prisen stiger så raskt, må market makerne for å hedge risiko kjøpe mer BTC i spotmarkedet for å balansere posisjonene sine. Denne syklusen av prisøkning – market maker-hedging – ytterligere prisøkning kalles gamma squeeze.
* Innenfor et prisområde på ±5 % (omtrent 76 000–84 000 dollar) er det akkumulert over 500 millioner dollar i nominell verdi. Det betyr at enhver liten bevegelse rundt oppgjørstidspunktet på fredag vil bli forsterket mange ganger.
De mest konsentrerte innløsningsprisene sitter fast på 75 000 dollar og 80 000 dollar.
* På fredag ettermiddag kan kjøpere og selgere komme til å kjempe fram og tilbake rundt 80 000 dollar.$BTC Mange er short og kan oppleve uflaks. Denne oppgangen er annerledes enn de to forrige oppgangene; den drives av spotfond snarere enn girede short-squeezes. Alle data viser at dette er en sunn bullmarkedstrend—i det minste et lite bullmarked. For øyeblikket går store aktører long, private investorer har ikke FOMO, og noen shorter til og med, noe som betyr at det fortsatt er rom for vekst
Den nåværende tilbakegangen er bare en korreksjon av det daglige overkjøpte diagrammet, som bruker en 4-12 timers divergens for reparasjon. Det store markedet er fortsatt en veldig sterk oppadgående fase, og før 28. august vil markedsaktørene holde prisene under 80 000
15. september er et kritisk øyeblikk. Etter det vil det avgjøre om markedet fortsetter å bullish eller går tilbake til et bear-marked. Med så store mengder kapital som strømmer inn, er et stort fall veldig vanskelig – med mindre hovedaktørene bevisst kjøper lang og forårsaker et kraftig fall, men det vil raskt komme seg
Akkurat nå er alle fokusert på krypto og gull. Tidligere kunne den hete AI-maskinvaren og noen teknologi- og forbrukeraksjer som hadde vært trege, kjøpes uten at noen fulgte med. I går åpnet jeg en posisjon i McDonald's og følger også Nike, Meta, ORCL, INTC og Google. De fleste av disse aksjene er vanskelige å støtte andre. Det vil definitivt bli en bølge av short squeezes i fremtiden. Finn riktig timing og gå inn på venstre side. Hvis den bryter under et nøkkelnivå, kan du kutte tapene dine; hvis ikke, bare hold ut og hold ut#Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres? $ANTHROPIC Presset direkte den potensielle markedsstørrelsen til 30 billioner dollar, noe som er enda høyere enn $SPCX tidligere 28,5 billioner dollar. Et selskap grunnlagt for fem år siden har satt et tak nær USAs helårs-BNP.
Den kortsiktige fortellingen er imponerende: Inntektene fra andre kvartal har allerede oversteget 11,5 milliarder dollar, årlig til 65 milliarder, og planlegger å nå 190 til 200 milliarder innen 2028. Med denne vekstraten ser en verdsettelse på 2 billioner dollar og en innsamlingskampanje på 100 milliarder dollar ut til å passe perfekt. Men de 30 billioner TAM inkluderer i praksis «alt arbeidet AI teoretisk kan gjøre.» Blant de 191 teknologiselskapene i S&P 1500 var den samlede inntekten i fjor bare 2,4 billioner dollar – en nevner så stor at det nesten er umulig å svikte, og vanskelig å motbevise.
Det som virkelig avgjør om en fortelling kan leveres, er ikke størrelsen på TAM, men to ting: for det første om bedriftskunder er villige til å fortsette å betale for dyre API-er; for det andre om bruttomarginer og databehandlingskostnader kan opprettholdes. Veksten er rask nå, men kontantforbrenningen er også rask, og konkurransen ligger fortsatt foran OpenAI og Google. Hvis verdsettelsene kun støttes av markedsutvidelse, vil aksjekursen se dårlig ut når veksten avtar litt etter børsnotering. Personlig foretrekker jeg å se om de kan gjøre den nåværende høye veksten om til relativt stabile inntekter på bedriftsnivå og positiv kontantstrøm. Historien kan være storslått, men til syvende og sist handler alt om bestillinger og profitt. Bitcoin har klatret tilbake over 80 000 dollar, og markedsstemningen har økt igjen. Men det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er ikke «hvor høyt 80 000 dollar er», men et mer kritisk spørsmål: etter et utbrudd, kan BTC virkelig gjøre 80 000 dollar til et nytt støttenivå? Den 25. august steg BTC kortvarig til 81 265 dollar, en tremåneders topp, før den svingte tilbake nær 80 000 dollar. Samtidig fortsatte amerikanske spot BTC ETF-fond å se netto innstrømninger, med en netto innstrømning på omtrent 338 millioner dollar på én dag 24. august og rundt 1,92 milliarder dollar uken før, noe som markerer den sterkeste ukentlige utviklingen på nesten ti måneder. Å vurdere disse to signalene sammen er viktigere enn bare å bryte gjennom 80 000 dollar. For dette betyr at kapitalstrukturen bak denne oppgangen endrer seg. BTCs raske oppgang i forrige fase var tydelig drevet av short-dekning. Tidligere nærmet omfanget av short-likvidasjoner i markedet seg 3 milliarder dollar, og et stort antall short-posisjoner ble tvunget til å likvidere, noe som i seg selv skapte kjøpsinteresse. Men problemet er at short-posisjoner avvikles som engangsfond. Etter at short-posisjoner er lukket, hvis ingen nye fond fortsetter å komme inn, kan markedet lett kjøle seg ned igjen. Nå gir de kontinuerlige innstrømningene av ETF-er en annen mulighet: drivkraften bak BTCs oppgang skifter fra «short-kjøpere tvunget til å kjøpe» til «aktiv kapitalallokering». Det er her utbruddet på 80 000 dollar virkelig er verdt å følge med på. 80 000 dollar er ikke slutten, men en fortsettelsestest etter at BTC bryter gjennom 80 000 dollarAlibabas plassering av HKD80B, som angivelig er nesten 3 ganger tegnet til HKD112,70, tyder på at investorer vil finansiere AI-utbyggingen, men etterspørselen etter aksjer er ennå ikke bevis på attraktive avkastninger på denne kapitalen. Det skarpere signalet er spenningen mellom 3,6 % utvanning og aksjens nesten 10 % intradag-fall. At Joe Tsai og Eddie Wu kjøper 1,07 millioner aksjer for omtrent HKD120M gir justering, selv om beløpet er beskjedent bortsett fra plasseringen. Neste test er gjennomføring: AI-skyvekst må omsette tung infrastrukturinvestering til varig profitt og kontantstrøm. Ikke råd, bare analyse.
#AlibabaPlacementDemand如果牛市里活下来的从来不是追浪最猛的人，而是会"锁"的人，那你现在是在数浮盈，还是在数本金？ 我昨晚盯着 BTC 在 8 万附近来回试探，屏幕上的绿色像在招手，但我脑子里只有一个念头：这个位置，到底是谁在买，谁在卖？ 衍生品结构给了我答案。资金费率又开始变得黏腻，永续合约的多头持仓堆得比早餐店的煎饼还厚，但交割合约的基差却迟迟不肯拉开。这说明什么？说明市场里大部分人是"借来的勇气"——他们用杠杆做多，但不是真金白银看涨，而是赌下一秒还有人接盘。这种结构最怕的不是跌，而是横盘。一旦价格停下来，时间就会开始吞噬那些高杠杆的仓位，然后连锁反应就来了。 我过去也犯过同样的错。手里拿着三倍浮盈，总觉得"再等一根阳线"，结果一根阴线把利润削掉七成。那种感觉就像你精心养了一盆花，眼看要开了，结果一场霜冻全给你打回原形。后来我明白了，趋势负责让你赚到钱，纪律负责让你留住钱，这两件事缺一不可。 现在我的仓位分三块：底仓死拿不动，趋势仓跟着均线走，热钱仓到了目标位就果断收。哪怕某一笔判断错了，也不至于伤筋动骨。满仓 all-in 等暴富，那是牛市里最毒的一碗汤——涨的时候人人都是股神，回调一次就让你光着身Det mest fengslende i et bullmarked er aldri de svingende lysestakene, men den kollektive hysteriet over at «fundamentale forhold virkelig har blitt omstrukturert denne gangen.»
Når prisene gjentatte ganger bryter tidligere topper, vever markedet spontant en fullstendig sammenhengende storfortelling – det halverte tilbudssjokket, den ultimate formen for digitalt gull, og inntreden av suverene fond. Hver logikk er så streng at det er umulig å motbevise, som om verdikoordinatene fra den gamle tiden er fullstendig forlatt. Men den dyreste lærdommen i finanshistorien er alltid denne: paradigmeskifter kan akselereres, men sykluser kan ikke elimineres; Menneskets natur kan pakkes inn, men den har aldri blitt omskrevet.
Her er de farligste «nye konsensusene» i dagens marked og dets sprekker:
BTCs «sikkerhetsillusjon»: Fortellingen om institusjonalisering og nasjonale strategiske reserver skaper illusjonen om at markedet «bare stiger, ikke faller.» Men den virkelige risikoen ligger i de subtile endringene i on-chain-atferden til disse «langsiktige innehaverne» når makrolikviditeten strammes inn—premieendringen i Grayscale Trust og den forkortede stillhetsperioden for hvaladresser er de mer reelle tilbuds- og etterspørselssignalene enn halveringen. BTC er ikke lenger en rent opprørsk ressurs; den blir en slave av makrofaktorer, bare halvveis treg til å reagere
SOLs «performance worship»: Firedancers gjennombrudd har utløst en markedsstorm for millioner av TPS, men høy ytelse i seg selv er ikke en vollgrav; lav kostnad er et tveegget sverd.
De virkelige stjernene og havet er ikke på veikartet i hvitboken, men i IDE-skjermene som fortsatt skinner sent på kvelden når markedet glemmer dem."Utstedelse av 2 milliarder yuan i tilleggsaksjer, men ikke kjøp av noe som helst: Den virkelige kontoboken bak Strategys kontanttilbud på 6,7 milliarder yuan"
Strategy, som eier 840 000 Bitcoins, har nettopp hentet inn 2,01 milliarder dollar fra sin børsnotering, men den siste avsløringen viser at de ikke kjøpte en eneste mynt på en hel uke, og holdt seg stabil i to måneder på rad.
Disse pengene ble delt i tre deler: 300 millioner yuan ble satt inn på en død pengekonto låst i 2,8 år med rigide rentebetalinger, 136 millioner yuan ble brukt til å kjøpe tilbake sterkt diskonterte preferanseaksjer for å gjenopprette kreditt, og de resterende 1,59 milliarder yuan ble brukt til å etablere en helt ny fleksibel kontantbank.
Selskapets kontantreserver har steget til et historisk høyt nivå på 6,69 milliarder dollar. Fra å blindt jage topper til ensidige bullish posisjoner, har de blitt markedsskapende giganter som eier 4 % av hele internett og 6,7 milliarder yuan i kontantmessige bryterbrikker i den andre. Når disse pengene brukes, avhenger helt av markedsprisen. $BTC Iran Risk har nå to konkurrerende handler. Strengere amerikanske sanksjoner kan presse oljeforsyningen, øke inflasjonen og stramme inn dollarlikviditeten. Diplomati kan gjøre det motsatte ved å gjenåpne Hormuz og fjerne risikopremien for råolje og gull. BTC ligger ukomfortabelt mellom begge utfallene. Lavere spenninger reduserer etterspørselen etter havner, men forbedrer likviditetsbakgrunnen. Neste trekk kan avhenge mindre av geopolitikken i seg selv og mer av om sanksjonene o.#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $BTC Today var 78 900, ned 2 %, men på ukediagrammet steg det fortsatt med 21,8 %. I går kveld steg den til 81 000 under handel, men ga den tilbake i morges. Volumet krympet med 40 %, med 36,7 milliarder dollar i 24-timers omsetning – en typisk pre-PCE-volumreduksjon og vente-og-se.
Frykt- og grådighetsindeksen falt fra 74 til 65—ikke panikk, men ro etter spenning. ETF-er har hatt netto innstrømning seks dager på rad, og nådde 338 millioner dollar på én dag den 24. august. Institusjoner kjøper fortsatt, men detaljinvestorer er ikke lenger villige til å jage etter.
Jeg husker at på dagen for mai-KPI-en steg BTC også intradag og trakk seg så tilbake. Alle trodde det var i ferd med å krasje, men neste dag trakk en stor positiv lysestake seg tilbake. På det tidspunktet økte jeg stillingen min med 67 000 dollar og ble kritisert for en uke med «kjøp på toppen»—noe som senere viste seg å være en god posisjon. Dagens følelse er veldig lik; en reduksjon i krympende volum er ikke en dårlig ting.
Når det gjelder handel, er 78K kortsiktig støtte; hvis den bryter, er 75K verdt å vurdere. Motstanden er på 81 000; hvis PCE faller under forventningene, kan vi se 85 000 denne uken. Hvis PCE overgår forventningene, er en tilbakeføring til 75 000 dollar ikke umulig.
PCE vil bli lansert klokken 20:30 i kveld, og Nvidias regnskapsrapport vil bli offentliggjort tidlig om morgenen – to bomber vil bli droppet samtidig. Retning avhenger av data, men du må kontrollere posisjonen din godt – ikke sats alt på retning. Kortsiktige svingninger er støy; trendlinjen har ikke blitt brutt.
#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer? #BTCETFInflowsSurge Có một sự kiện mình nghĩ trader crypto không nên xem đây chỉ là một bài phát biểu của Fed: JACKSON HOLE. Thị trường đang tập trung rất nhiều vào: $BTC đang mạnh. Altcoin bắt đầu được chú ý. Meme quay lại. Gold tăng. USD chịu áp lực. Nhưng phía sau tất cả những thứ đó lại tồn tại một vấn đề lớn hơn: Bond market đang cực kỳ căng. Lợi suất Treasury dài hạn đã leo lên những vùng cao nhất trong nhiều năm, trong khi Treasury phải tăng buyback để hỗ trợ thanh khoản thị trường trái Grayscales Zcash spot-ETF ble offisielt notert for handel, og registrerte omtrent 14,8 millioner dollar i handelsvolum på sin første dag. Innføringen av samsvarende ETF-er har nok en gang satt den lenge sovende personvernsektoren i søkelyset og utløst opphetede diskusjoner om den langsiktige verdsettingslogikken for personvernaktiva.
Objektivt sett representerer omsetningen på 14,8 millioner dollar på første dag den spesifikke allokeringen og de strategiske kravene til tradisjonelle fond i personvernsektoren. I et stadig strengere miljø preget av on-chain-regulering og penetrasjonsrevisjoner, er personvernseksponering innenfor compliance-kanaler faktisk begrenset. Dette transaksjonsbeløpet reflekterer imidlertid hovedsakelig omsetningsvarmen i sekundærmarkedet og tilsvarer ikke langsiktig netto kapitalakkumulering.
Selv om ETF-er har åpnet et samsvarende inngangspunkt for fiat-inkrementelle fond, er det som virkelig avgjør ZECs langsiktige verditak fortsatt de faktiske bruksbehovene til det underliggende personvernnettverket og helsen til dets økonomiske modell. Uten støtte fra reelle on-chain-applikasjonsscenarier gjør det å stole utelukkende på ekstern likviditetsinnsprøytning det vanskelig å opprettholde et langsiktig, uavhengig bullmarked.
Innen personvernsektoren utnytter ZEC ortodoksien med nullkunnskapsbevis og kompatible produkter, noe som gir dem utmerkede makrosikringsmuligheter. Men fra et mellomlangsiktig og langsiktig perspektiv forblir forbedringer i prosjektets egen token-utgivelsesmekanisme og økosystemets velstand mine viktigste hensyn når jeg vurderer kjerneverdien.
Etter at ZEC spot-ETF-en er notert, tror du den egentlige driveren for personvernsektoren vil komme ut av bullmarkedet være samsvarende fond eller økosystemapplikasjoner?
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 NVIDIA har nok en gang investert i å binde Perplexity, låst maskinvareleveranser på kort sikt, men flyttet markedsfokus til den systemiske risikoen for at nedstrøms app-lønnsomhet ikke følger med datakraftforbruket, $NVDA står overfor press for å reprise risikoviljen.
Kapitallukkede sløyfer styrker fastholdenheten i anskaffelse av datakraft, men den interne sirkulasjonen av midler i kjeden presser viljen til ekstern risikokapital til å gå inn. Spekulative tyrer er konsentrert i ledende chip-aksjer, noe som fører til en betydelig økning i handelssensitivitet for inflasjonsmotstandsdyktighet og Feds rentebane.
Når det gjelder førerprioritet, var styrken i kontantstrømmen fra inntektsgenerering fra AI-applikasjoner først, etterfulgt av hastigheten på kapitalutgiftsrepatriering av chip-giganter, og til slutt makrolikviditetstilbudet. Påføringslag som mangler selvopprettholdende evne, vil akselerere forbruket av tålmodighet.
I et optimistisk scenario, hvis veksten i abonnementsinntekter for apper som Perplexity overstiger økningen i leiekostnader for datakraft, og inflasjonen avtar og forventningene om rentekutt øker, vil kapital styrke risikoviljen. På dette tidspunktet er det viktig å observere forbedringen i forholdet mellom sluttbrukerens betalingsvilje og kostnaden for datakraft per kunde. Hvis forholdet stabiliserer seg, vil den positive strukturen fortsette.
Feilsignalet i et bullish scenario er at applikasjonsinntektsveksten konsekvent ligger under 20 % terskelen for vekst i datakraftkostnader. Når dette forholdet bryter gjennom, vil profittlogikken til kapitalens lukkede sløyfe bli direkte brutt.
I et bearish scenario, hvis kommersialisering på applikasjonssiden ikke kan holde tritt med maskinvareamortiseringen, vil markedets tvil om den sykliske kapitalinjeksjonsmodellen føre til posisjonsexits. Vedvarende høy inflasjon har forsterket verdsettelseskomprimeringen, $NVDA ledsaget av konsentrerte likvidasjoner i teknologisektoren.
Det bearish scenariet signaliserer at nedstrømslederens kunngjøring om bærekraftig tredjeparts positiv kontantstrøm mislykkes. Hvis det ikke er for store oppfølgingsinnsprøytninger fra tilknyttet kapital, vil bullene få tilbake risikorabatten.
Den nåværende sårbare balansen i markedet svikter hvis makroinflasjonsdataene stiger mer enn forventet, eller GPU-kjøpsordrer viser tegn til kansellering for første gang. Ethvert ensidig kapitalstrømbrudd vil umiddelbart utløse en volatilitetstopp.
I løpet av de neste 7 dagene bør fokuset være på å overvåke stigningsveksten i Perplexity-terminaltrafikk og hash rate-samtaler, samtidig som man følger med på prisendringer i høyrenteobligasjonsmarkedene for teknologienhjørningfinansiering.
#财政部拟动用TGA, kan langsiktige obligasjonskjøp løse den egentlige årsaken? #杰克逊霍尔临近, om Washs politiske vei kan klargjøre #OpenAI自研芯片亮相, avhenger av kostnaden ved resonnementet$ANTHROPIC 30 billioner dollar marked? Selv skryting må gjøres i et trekk
ANTHROPIC, denne pre-IPO-mynten, hoppet fra 140 til 200, med en RSI på 6 så høyt som 88 – kraftig overkjøpt. Mange etterlyser en rush, men la meg trekke konklusjonen: Jeg jager ikke.
Se på nyhetsrapportene: Anthropic kaller det et «30 billioner dollar adresserbart marked», større enn SpaceXs 28,5 billioner dollar. Men! Innen 2028 vil forventet omsetning bare være 190–200 milliarder dollar. Av markedet på 30 billioner dollar får du bare en liten andel – hva har resten med meg å gjøre?
For å si det rett ut, TAM er bare et mattespill—«Hvis hele verden brukte produktene mine, kunne jeg tjent så mye.» «Spørsmålet er, hvorfor lager du det?» Regnekraften er utilstrekkelig og kan ikke slå OpenAI; Fable 5 kritiseres for å være for dyr og kan ikke selges, og ansatte forbereder seg fortsatt på å streike. Verdsettelse på 2 billioner, årlig omsetning på 11,6 milliarder—denne kaken er rundere enn månen.
Kryptoverdenen har sitt gamle triks: et spor verdt billioner betyr ikke at en mynt er verdt en billion dollar. Et høyt tak betyr ikke at du kan klatre dit.
På dette nivået frykter jakten på lange selgere at de tar over, frykten for at short-salg blir tvunget til shortselgere. La oss vente til IPO-nyheter virkelig materialiserer seg. #Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres? I kveld (etter stengningen 26.08) offentliggjorde NVIDIA sin resultatrapport, og hele lagringskjeden holdt pusten. $xNVDA I går stengte den på 213,05,
+2,19 %, og avslutter en 7-dagers tapsrekke, markedsverdi 5,16 billioner dollar, P/E-forhold 32,6. Markedsprising: inntektsveiledning rundt 91 milliarder dollar, EPS-konsensus 2,07, opsjoner innebar volatilitet 5,4 %, markedsverdi svingninger rundt 280 milliarder dollar.
Sporing av forsyningskjeden oppstrøms: $xSNDK SanDisk stengte på 1 480,77, ned 0,83 %, P/20, EPS 73,76, NAND-prisøkningslogikken holder fortsatt;
$xSKHY SK Hynix (000660) stengte på 1 689 000 KRW i dag, +0,66 %, og steg opp fra -3,4 % hullet 24. august. Gartner hevet sin prognose for halvlederinntekter for dette året til 1,6 billioner dollar, med 2026 NAND-inntekter på +372 % og DRAM på +247 %. Lagring er den tøffeste nedstrøms i denne AI-syklusen.
Koblingen er tydelig: NVDAs bruttomargin-veiledning er høy→ noe som indikerer at de ikke har blitt påvirket av prisøkninger på lager→ SK Hynix/SanDisk har vist seg å ha forhandlingsstyrke→ lagringslagrene stiger tilsvarende. Omvendt, hvis NVDA antyder kostnadspress, vil lagringskjeden presse verdsettelsene ned.
Kveldens resultatrapport er ikke bare NVDAs problem—det er prisankeret for hele AI-maskinvarekjeden. Spenn setebeltet. 📊 $SOL Contract Liquidation Express (26. august)
Short-posisjoner dominerer med ekstrem monopol på korte sykluser, en 12-timers bullish reversering skjedde, 24-timers momentum betydelig utmattet fra toppen, kumulative likvidasjoner oversteg 15,51 millioner dollar, konsentrasjon kun 33,2 %, og danner en invertert V-formet bane......
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time: 22 000 dollar, 0,025 millioner dollar, 19 500 dollar
4 timer: $262 600, $207 900, $54 700
12 timer: 5,1497 millioner dollar, 4,7292 millioner dollar, 420 400 dollar
24 timer: 15,5109 millioner dollar, 13,86 millioner dollar, 1,6497 millioner dollar
1-times short-posisjoner dominerte markedet med en ekstrem 7,7x press, på 19 500 dollar, som foreløpig undertrykte markedet; 4-timers bulls snudde svakt til 3,8x, og steg til $207 900; 12-timers bulls økte til en topp på 11,25x og nådde $4,7292 millioner; 24-timers bulls stupte til 8,4x, med likvidasjoner på $13,8612 millioner mot shortposisjoner på $1,6497 millioner, totalt $15,5109 millioner. 12-timers likvidasjoner utgjorde bare 33,2 % av det totale volumet på 24 timer, noe som indikerer lav konsentrasjon. Oksene fullførte hovedhøsten innen 12 timer, men de påfølgende 12-timers multiplene kollapset fra 11,25x til 8,4x, noe som markerer en betydelig nedgang i short squeezing-momentum. Det anbefales å redusere giringen til innenfor 3 ganger; selv om retningen er bullish, er styrken svakere, så ikke følg lange posisjoner blindt.
🔥 Markedsbarometer | 26. august
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: Bitcoin nådde kortvarig 80 000 dollar før det trakk seg tilbake og konsoliderte; USAs «økonomiske isolasjon» fra Iran klarte ikke å presse oljeprisene opp; og Anthropics 30 billioner dollar store TAM-fortelling hadde som mål å lansere sin største børsnotering noensinne.
₿ BTC trekker seg tilbake etter å ha brutt ₿80 000: Etter short squeeze har testen så vidt begynt
Den 25. august steg Bitcoin kortvarig til 81 257 dollar, og kom tilbake over 80 000 dollar for første gang siden 15. mai. I løpet av den siste uken har den steget med omtrent 23 %, noe som er den beste ytelsen siden 2023.
Men utbruddet holdt ikke—Bitcoin falt deretter tilbake til området 78 000–79 000 dollar. Katalysatoren for denne oppgangen kommer fra makrosiden: USAs finansminister Bescent kunngjorde økte langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner for å undertrykke langsiktige renter, noe som utløste et dollarsalg og gjenopplivet «depresiasjonshandler». Forrige uke ga de 13 spot-Bitcoin-ETF-ene til sammen en netto innstrømning på 1,92 milliarder dollar, noe som markerer den største enkeltukens tilstrømning siden oktober i fjor.
Analytikere påpeker at denne oppgangen hovedsakelig drives av short-squeezes, og om etterspørselsstøtten kan opprettholdes, gjenstår å se. Det er flere motstander nær 83 000 dollar fra 365-dagers glidende gjennomsnitt, likvidasjonssonen, forsyningssonen og overkjøpte signaler – om 80 000 dollar virkelig kan holde, avhenger av om spotkjøp kan overta short-dekningen.
🚢 USA utvider sanksjonene mot Iran: Overgangen fra militære angrep til «økonomisk isolasjon»
Den 24. august kunngjorde USAs finansminister Bescent en ny runde med «økonomisk isolasjon»-sanksjoner mot Iran, og kalte operasjonen «Economic Normandie-landingsdagen». Omfanget av sanksjonene har utvidet seg til fem sektorer, inkludert luftfart, digitale eiendeler, gull, skipsfart og teknologiindustrier, med omtrent 60 enheter på listen. Betsent sa at tiltaket har som mål å «kutte av alle økonomiske livsnerver i den iranske regjeringen.»
I mellomtiden har forhandlingene om å gjenoppta navigasjonen i Hormuzstredet gjort fremskritt. Iran og Oman har blitt enige om å åpne en midlertidig felles maritim korridor og fremme mineryddingsprosjekter i stredet. Iran gjentok imidlertid at forutsetningen for å gjenoppta flyvningene er at USA fullt ut oppfyller sine forpliktelser.
Etter at sanksjonene ble innført, falt de internasjonale oljeprisene i stedet for å stige—Brent-råolje falt til omtrent 92 dollar per fat. Årsaken er at markedet allerede hadde priset inn geopolitiske risikoer, og sanksjonene markerte slutten på den militære operasjonsfasen, noe som faktisk dempet bekymringene.
🤖 Anthropic jakter på den største børsnoteringen på Inspectorate: en superfortelling på 30 billioner dollar TAM
AI-selskapet Anthropic forventes å informere investorer i sitt IPO-prospekt om at det totale adresserbare markedet (TAM) overstiger 30 billioner dollar, noe som overgår SpaceXs tidligere estimat på 28,5 billioner dollar. Selskapet forventer at inntektene vil nå 190 til 200 milliarder dollar innen 2028.
IPO-målets verdsettelse er omtrent 2 billioner dollar, med en kapitalinnsamlingsskala som muligens overstiger 100 milliarder dollar – hvis det til slutt realiseres, ville det være den største børsnoteringen i menneskets historie. Selskapet kan bli børsnotert så tidlig som i september eller oktober.
Et selskap grunnlagt for bare noen få år siden bruker en TAM-fortelling på 30 billioner dollar for å utfordre en verdivurdering på 2 billioner dollar – markedet satser ikke på dagens overskudd, men på AIs fullstendige omstrukturering av bedriftsmarkedet. Mens Anthropics IPO-fortelling resonerer med Bitcoins «depresiasjonshandler» i samme uke—søker global kapital samtidig etter nye prisankere.
💎 Sammendrag
Tre hendelser tegner det samme bildet: Bitcoin nådde kortvarig 80 000 dollar og trakk seg deretter tilbake for å konsolidere; om den short-squeeze-oppgangen vil bli til vedvarende kjøp, er fortsatt usikkert; USA gikk fra militære angrep mot Iran til «økonomisk isolasjon», noe som førte til at oljeprisene falt ettersom «alle negative nyheter var uttømt»; Anthropic gjør sitt største børsnoteringsforsøk i historien med en TAM-fortelling på 30 billioner dollar, og grensene for AI-verdsettelse blir redefinert. Long-posisjoner i SOL-kontrakten kollapset fra 11,25 ganger til 8,4 ganger, med kumulative likvidasjoner på 15,51 millioner dollar, en konsentrasjon på bare 33,2 %, og momentumet i short-squeeze ble betydelig svekket. Når depresieringshandel, geopolitisk rivalisering og AI-bobler konvergerer samtidig—repriser markedet for andre halvdel av 2026 på den mest aggressive måten. #BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
#美扩大对伊制裁 gikk forhandlingene om gjenopptakelse av navigasjonen over stredet fremover Det fullskala utbruddet av altcoin-sesongen betyr ikke at alle lett kan ta den i lomma. Det mest slående signalet på markedet de siste to dagene er faktisk rekkefølgen på kapitalstrømmene, ikke bare prisøkningene. ZEC har økt tjue ganger på ett år, etablerte forks som BCH og ETC har fått tilbake momentum, SOL, UNI og AAVE har styrket seg samtidig, og til og med meme-mynter som WIF og TRUMP har blitt forsiktig støttet av likviditet. Dette er ikke en solo-prestasjon i én enkelt sektor, men en komplett vei 🧭 der kapital trenger lag for lag fra kjerneaktiva til perifere områder. Den virkelig bemerkelsesverdige endringen er at ETH, etter å ha tatt igjen, står solid over 2500 dollar. Betydningen av denne posisjonen er at den bekrefter at Bitcoin-fondene ikke har forlatt den, men har funnet en ny retning å ta tak. Midler strømmer først inn i personvern- og forgreningsspor, deretter til offentlige kjeder og DeFi-protokoller, og til slutt vinner selv de mest preferanse-meme-eiendelene i popularitet. Først når denne overføringskjeden går jevnt kan altcoin-sesongen virkelig stå. Det eneste unntaket er ZEC, hvis utbrudd hovedsakelig skyldes Grayscales selvkatalyserende ETF-endringsforslag og har liten korrelasjon med den totale kapitalforskjellen. For å vurdere bærekraften i denne runden, kan tre progressive betingelser observeres. For det første om BTC kan opprettholde sin nåværende struktur uten å bryte sammen, som er grunnlaget for markedsstemningen; For det andre om ETH kan fortsette å styrke seg i forhold til BTC, da det direkte reflekterer viljen til å overføre midler; Til slutt, oppgangen til SOL og andre L1-offentlige kjeder#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
I slutten av august 2026 hentet Bitcoin seg sterkt opp, brøt kortvarig over 80 000 dollar, nådde en ny topp siden midten av mai og nådde en topp på rundt 81 000 dollar. Denne oppgangen ble hovedsakelig drevet av fortsatte netto innstrømninger til amerikanske spot-ETF-er (nesten 1,9 milliarder dollar på én uke), amerikanske statsobligasjonsprogrammer som økte risikoviljen, og et stort antall short-posisjoner som ble likvidert. Fra bunnpunktet steg markedet over 25 % på bare noen uker, og gikk raskt over til optimisme. Etter utbruddet falt prisen imidlertid raskt tilbake til området 78 000–79 000 dollar, noe som indikerer at 80 000 dollar fortsatt er en sterk motstandssone. Den kortsiktige RSI har gått inn i overkjøpt territorium, noe som indikerer åpenbart profittpress. Om den virkelig kan holde stand, avhenger av to viktige punkter: for det første om ETF-fond kan fortsette å strømme inn og presse prisen over 80 000 yuan for å danne effektiv støtte; For det andre, om makrofaktorer (renteforventninger, dollarbevegelser) vil fortsette å samarbeide. Hvis ukentlig diagram kan stabilisere seg over 80 000, kan neste mål være 85 000–90 000; hvis det bryter under støtten på 76 000, kan det gå tilbake til konsolidering. Alt i alt har oppgangen et solid grunnlag, men å holde fast krever fortsatt bekreftelse av volum og timing. Investorer bør være forsiktige med å jage rallyer og håndtere risiko godt. $BTC $CL pessimistiske russiske medier brøt tidlig om morgenen at USA og Iran har fullført våpenhvileavtalen, og at Hormuzstredet vil gjenoppta fri navigasjon. Markedets forventninger om ekte forsoning mellom de to landene øker raskt.
Påvirket av denne nyheten ga oljeprisene kraftig tilbake tidligere gevinster; Samtidig har amerikanske sanksjoner mot Iran ikke innfridd markedets forventninger, iransk råoljeeksport vil ikke bli direkte avbrutt, og lagerbeholdningene av API-råolje har økt med 4,2 millioner fat, med fortsatt lageropphopning som ytterligere undertrykker oljeprisene.
I går satte jeg opp min short-posisjon i råolje på forhånd. Prisen har allerede nådd 80-målet, så jeg tok gevinst og gikk ut. Deretter vil de vente på offisielle kunngjøringer fra USA og Iran før de går inn på markedet igjen på et gunstig tidspunkt. #美伊谈判推进 falt oljeprisene under 80 dollar $UNITREE
Det nåværende prisfallet skyldes ikke utelukkende tekniske faktorer; fundamentale forhold undertrykker tre faktorer:
1. Grunnleggeren «kjøler seg ned» og uttaler seg: Den 20. august uttalte Wang Xingxing rett ut: «For øyeblikket er den totale effektiviteten til roboter i å fullføre oppgaver fortsatt lavere enn menneskers, og ytterligere gjennombrudd trengs for storskala inntreden i fabrikker, hjem og andre scenarier», noe som rett sprengte den spekulative boblen
2. Institusjonelt kursmål "tiltrekning": Nomura Securities satte en kurs på 370 yuan, CCB International satte den til 269 yuan – mens dagens A-aksjekurs ligger rundt 600 yuan, noe som indikerer et betydelig gap mellom institusjonelle verdsettelser og markedspriser
3. Endringer i konkurranselandskapet: I første halvdel av 2026 sendte Unitree ut rundt 5 900 humanoide roboter, og passerte Zhiyuan (8 400 enheter), og falt fra første til andre plass globalt
Flere nøkkelposisjoner fortjener for tiden oppmerksomhet:
· Motstand over: 91,55→ 100 heltallsnivå → 114–115 (tilsvarende IPO-sluttkursen første dag, viktig motstandssone)
· Støtte nedenfor: 88,50→ 86–88 (tidligere konsolideringsområde) → 84,50–85,00 (Bollinger nedre båndområde)
Sammendrag
$UNITREE Den nåværende prisen på 88,85 er i en langvarig stillstand etter den avtagende børsnoteringsbølgen. Konvergensen mellom kortsiktige glidende gjennomsnitt og den ekstremt negative finansieringsrenten indikerer at markedet venter på et retningsvalg. Hovedhindringen for oppadgående bevegelser er det enorme verdsettingsgapet mellom institusjonelle målpriser og markedspriser; Nedsidebufferen er støttesonen som tilbys av prisområdet før børsnoteringen (50–85 USDT).$XAU Gold har ikke passert 4700-merket to dager på rad
For øyeblikket er motstanden rundt 4 700 dollar fortsatt ganske sterk, og spekulative posisjoner er relativt høye
På kort sikt vil gull sannsynligvis svinge på høye nivåer, med fokus på området 4700-4500
I går brøt den ikke under femdagers glidende gjennomsnitt, men avsluttet med en doji, noe som viser en tydelig tautrekking mellom okser og bjørner, med 4600 som midlertidig holdt seg.
Markedsstemningen ble forsiktig i forkant av PCE-data og Walshs tale
Forskjellen mellom bulls og bears har økt, med noen fond som har tatt profitt og trukket seg ut av markedet
Men hvis 4700 ikke bryter gjennom, er det trolig behov for en dypere tilbakegang for å få momentum til å ta seg opp igjen.
Hvis tilbakegangen skjer, bør du fokusere på området 4500-4450 som en kjøpsmulighet. Personlig mener jeg at hvis den bullish trenden fortsetter, bør tilbakegangen ikke være mindre sterk enn dette støttenivået, fordi en for dyp tilbakegang ikke er gunstig for ytterligere gevinster.
På kort sikt bør du være forsiktig med gjentatte tautrekking nær 4700. Hvis du er optimistisk, ikke jakt på topper, og streng stop-loss er kjerneprinsippene for øyeblikket.
Nyhetene er fortsatt skjeve mot positive nyheter
Fidelity Fund øker sine beholdninger i gull – et kjerne-bullish signal
En fondsforvalter fra Fidelity International har doblet sine gullbeholdninger til den internt fastsatte 5 % taket de siste tre ukene, og uttalte at dersom dollarens trygge havn-status fortsetter å svekkes, er ytterligere heving av taket ikke utelukket. Dens kjernelogikk er å satse på Feds kredittkrise og dollarens trygge havn-status, noe som representerer mainstream kapitalforvaltningsinstitusjoners aksept av gulls mellomlangsiktige og langsiktige logikk.
2. Kredittrisiko i amerikanske statsobligasjoner — Den sentrale drivkraften bak denne runden med gevinster
Den nåværende gullprisingslogikken har skiftet fra det tradisjonelle realrenterammeverket til en kredittlogikk dominert av amerikansk finansiell bærekraft og suveren kredittrisiko. Det amerikanske finansdepartementet har doblet omfanget av langsiktige gjeldstilbakekjøpsoperasjoner, men markedsbekymringer er fortsatt vanskelige midt i et budsjettunderskudd på 40 billioner dollar. Den viktigste variabelen som driver gullprisene, skifter fra renter til dollarkredittsikring og de-dollarisering.
3. Geopolitisk situasjon — Kortsiktige undertrykkende faktorer
Store fremskritt i våpenhvileforhandlingene mellom USA og Iran, enighet om fri navigasjon i Hormuz, og råoljeprisene falt kraftig. Nedgangen i geopolitiske risikopremier begrenser gulls kortsiktige oppadgående potensial.
4. Nøkkelarrangementer denne uken—PCE-data og Jackson Hole årsmøte
· I kveld (26. august): USAs PCE-data for juli og revisjon av BNP for andre kvartal
· Fredag: Federal Reserve-leder Wash holder en hovedtale på Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting
· Nåværende CME-data viser at sannsynligheten for at Federal Reserve holder rentene uendret i september er 60,4 %, og sannsynligheten for en renteøkning er 39,6 %.
De ovennevnte personlige synspunktene er kun til referanse.
#美扩大对伊制裁 #杰克逊霍尔临近 forhandlingene om å gjenoppta navigasjonen i stredet går fremover, om Washs klare politiske kurs #黄金高位震荡 fortsatt er optimistisk for institusjonelle fond Denne gangen er det viktigste for Jackson Hall for Wash å ikke være en haukaktig eller dueaktig kommentar
Det er en responsiv funksjon som markedet kan forstå. Det investorene virkelig bekymrer seg for nå er: hva om inflasjonen er litt høyere? Hva om sysselsettingen er svak? Hva om langsiktige obligasjonsrenter fortsetter å stige? Hvis hvert spørsmål forklares på stedet, vil markedet bare forestille seg svaret selv
Og markedet overtenker det ofte, noe som vanligvis er veldig dyrt. Obligasjoner vil bevege seg først, etterfulgt av dollar og gull, og BTC og teknologiaksjer vil bli tatt med sammen
Jeg tror kjernen i Walshs tale denne gangen ikke var å roe følelsene, men å trekke linjer. Hvilke data vil utløse en renteøkning, hvilket finansielt press vil få Fed til å trekke seg tilbake? Hvis dette ikke forklares tydelig, vil alle påfølgende makrodata bli et gjetningsspill
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres