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为什么中国央行持续买黄金？ 我觉得核心逻辑很简单：给外汇储备增加一个不依赖任何国家信用的资产。 别看最近人民币阶段性走强，美元依然是全球最核心的储备货币，美国未来很长时间仍然拥有强大的金融和经济影响力。 但这不代表央行会把鸡蛋全部放在美元里。 黄金就是对冲工具。 再加上过去几年全球货币扩张，现金的实际购买力长期面临压力，所以越来越多资金开始寻找硬资产。 黄金还有一个特点：供给增长很慢。不是说18年后黄金就挖没了，而是高品位矿越来越难找，新增供给越来越依赖更高成本和更长周期。 所以我认为，现在黄金更像是大牛市里的中继。 回调不是坏事，反而能消化杠杆和获利盘。 长期目标我依然看得很高，8000美元只是我个人关注的一个远期目标。 而BTC其实也有类似逻辑。 黄金是传统金融里的稀缺资产，$BTC 是数字世界里的稀缺资产。 区别在于黄金已经被全球央行验证了几十年，而BTC还在不断扩大自己的金融属性。 所以黄金我会看长期趋势，BTC我同样不会只盯着几个月的涨跌。 真正的大行情，往往不是一天涨出来的，而是在一次次回调里把筹码换到长期持有者手里。$XAU