Tre koder for en langvarig bullmarked: Verdsettelsen øker sakte og unngår ekstrem overprising, noe som stemmer overens med alles forventninger. En langvarig bullmarked drives av fundamentale faktorer, ikke av verdsettelse. Hvis verdsettelsen stiger raskt, er det dømt til å bli en boble. Siden en langvarig bullmarked stiger gradvis og markedets eufori ikke er høy, vil toppunktet for overprising i en langvarig bullmarked være lavere enn i en boble. Basert på disse tre kodene kan vi gjøre en enkel beregning: Hvis aksjemarkedet stiger fra et historisk gjennomsnittlig verdsettelsesnivå og øker med over 50 % på ett år, og vi antar at dette er en langvarig bullmarked, bør ifølge kode to økonomien ikke ha en uholdbar høy vekst, så fortjenestetilveksten bør ikke overstige 10 %. Da vil verdsettelsen ha økt med over 35 % på ett år, noe som er en ganske rask økning og ikke oppfyller kode tre, og dermed er i konflikt med antagelsen om en langvarig bullmarked. Dette er sannsynligvis ikke en langvarig bullmarked. Data viser også at uansett om det er en langvarig bullmarked, en boble eller en vanlig bullmarked, finnes det noen grunnleggende regler: Bullmarked starter fra undervurdering og avsluttes når det blir for høyt verdsatt; jo høyere verdsettelse på slutten av bullmarkedet, desto større nedgang og lavere fremtidig avkastning etter bullmarkedet. Dette stemmer helt overens med den grunnleggende regelen om at pris svinger rundt verdi. Når det gjelder den nylige AI-bullmarkedet, har både Kina og USA rikelig med kapital. Kinesiske selskapers inntjeningsvekst er generelt lavere, mens den amerikanske verdsettelsen på toppnivå er på 99. percentil historisk sett, noe som er høyt overpriset, mens A-aksjeverdsettelsen på toppnivå er under det historiske gjennomsnittet. Sammenlignet med de tidligere nevnte kodene for en langvarig bullmarked, er det stor sannsynlighet for at det amerikanske markedet er en boble, mens A-aksjemarkedet bare har kapitaltilgang som ikke helt stemmer, så det er en viss mulighet for en generell langvarig bullmarked med lokal (teknologisk) boble.