Hvilke Web2-bedrifter er bedre egnet til raskt å introdusere stablecoins?

Denne artikkelen er skrevet av Josh Solesbury (ParaFi Investor)

Utarbeidet av Odaily (@OdailyChina); Oversetter: Azuma(@azuma_eth)

Katalysert av Stripes oppkjøp av Bridge og fremgang på GENIUS Act, har stablecoin-relaterte overskrifter eksplodert de siste seks månedene. Fra administrerende direktører i store banker til produktsjefer i betalingsselskaper til høytstående myndighetspersoner, refererer viktige beslutningstakere i økende grad til stablecoins og fremhever fordelene deres.

Stablecoins er bygget på fire kjernepilarer:

• Øyeblikkelig oppgjør (T+0, betydelig reduksjon av arbeidskapitalkravet);

• Ekstremt lave transaksjonskostnader, spesielt sammenlignet med SWIFT-systemet;

• Global tilgjengelighet (hele året, kun internettforbindelse);

• Programmerbarhet (valuta drevet av utvidet kodelogikk).

Disse pilarene illustrerer perfekt fordelene med stablecoins som utpekt i overskrifter, blogginnlegg og intervjuer. Som et resultat er "hvorfor trenger vi stablecoins"-argumentet lett å forstå, men "hvordan bruke stablecoins" er mye mer komplekst – verken produktsjefer i fintech-selskaper eller banksjefer har for tiden mye spesifikk informasjon om hvordan man integrerer stablecoins i eksisterende forretningsmodeller.

Med dette i tankene bestemte vi oss for å skrive denne guiden på høyt nivå for å gi en primer for ikke-kryptobedrifter som utforsker stablecoin-applikasjoner. De følgende delene er delt inn i fire separate kapitler, som hver tilsvarer en annen forretningsmodell. Hvert kapittel vil analysere i detalj: hvor stablecoinen kan skape verdi, hva er den spesifikke implementeringsbanen, og det skjematiske diagrammet over produktarkitekturen etter transformasjonen.

Til syvende og sist er overskrifter viktige, men det vi virkelig ser etter er storskala bruk av stablecoins – noe som gjør det mulig for virkelige forretningsscenarier å bruke stablecoins i stor skala. Forhåpentligvis vil denne artikkelen være en liten byggestein for at denne visjonen skal bli realisert. La oss nå dykke ned i hvordan ikke-kryptobedrifter kan bruke stablecoins i dag.

Til C Fintech Banking

For forbrukervendte (til C) digitale banker er nøkkelen til å forbedre bedriftsverdien å optimalisere følgende tre spaker: brukerskala, inntekt per bruker (ARPU) og brukerfrafallsrate. Stablecoins kan nå bidra direkte til de to første beregningene – ved å integrere partnerinfrastruktur kan digitale banker lansere stablecoin-baserte pengeoverføringstjenester som kan nå nye brukere og legge til inntektsgenereringskanaler til eksisterende kunder.

Med digital tilkobling og globalisering, to tiår gamle trender, har dagens fintech-målmarkeder en tendens til å være transnasjonale. Noen digitale banker har grenseoverskridende finansielle tjenester i kjernen (f.eks. For fintech-oppstartsbedrifter med fokus på utlendinger og spesifikke etniske grupper, som Felix Pago eller Abound, er pengeoverføringstjenester etterspurt i målmarkedet. Alle disse typene digitale banker vil (eller har vært) dra nytte av stablecoin-overføringer.

Sammenlignet med tradisjonelle pengeoverføringstjenester som Western Union, tillater stablecoins raskere (øyeblikkelig vs. mer enn 2-5 dager) og billigere (så lavt som 30 basispunkter mot mer enn 300 basispunkter). For eksempel belaster DolarApp bare $3 for å sende USD til Mexico, og den kommer umiddelbart. Dette forklarer hvorfor penetrasjonen av stablecoin-betalinger har nådd 10-20 % i noen pengeoverføringskanaler, som USA-Mexico-kanalen, og vekstmomentumet fortsetter.

I tillegg til å generere nye inntekter, kan stablecoins optimalisere kostnader og brukeropplevelse, spesielt som et internt oppgjørsverktøy. Mange utøvere er godt klar over smertepunktet ved å stenge i helgene: bankstengninger som forsinker oppgjørene med to dager. Digitale banker som søker sanntidsservice og den ultimate opplevelsen har måttet fylle gapet ved å tilby arbeidskapitalkreditt, noe som medfører både en alternativkostnad for kapital (spesielt i det nåværende rentemiljøet) og kan tvinge frem ytterligere finansiering. Det umiddelbare oppgjøret og den globale tilgjengeligheten til stablecoins løser dette problemet fullstendig. Robinhood, en av verdens største fintech-plattformer, er et eksempel på dette, med administrerende direktør Vlad Tenev som gjorde det klart på en inntjeningssamtale i februar 2025 at "vi bruker stablecoins til å håndtere et stort antall helgeoppgjør, og omfanget av søknader fortsetter å vokse."

Så det er ingen overraskelse at forbrukervendte fintech-selskaper som Revolut og Robinhood distribuerer stablecoins. Så hvis du jobber i en forbrukerbank eller fintech-selskap, hvordan bruker du stablecoins?

Etter introduksjonen av stablecoins i denne forretningsmodellen er den praktiske ordningen som følger.

Oppgjør i sanntid, døgnet rundt

Stablecoins som USDC, USDT, USDG brukes til å oppnå øyeblikkelig oppgjør (inkludert helligdager);

Integrer kombinasjoner av lommeboktjenesteleverandør/koordinator (f.eks. Fireblocks eller Bridge) for å koble banksystemet til blokkjedens USD/stablecoin-strømmer;

Koble til tjenesteleverandører for fiat-valutakanaler (for eksempel African Yellow Card) i bestemte regioner for å realisere B2B/B2B2C-utveksling mellom stablecoins og fiat-valutaer;

Fyll ut fiat-oppgjørsvinduet

I løpet av helgen vil stablecoins bli brukt som en midlertidig erstatning for fiat-valuta, og avstemmingen vil bli fullført etter omstart av banksystemet;

Den kan samarbeide med Paxos og andre leverandører for å bygge en intern stablecoin-oppgjørssløyfe mellom kundekontoer og bedrifter;

Motpartsmidler er tilgjengelige umiddelbart

Omgå ACH/bankoverføringsprosessen og overfør raskt penger til børser/partnere gjennom ovennevnte ordninger eller likviditetspartnere;

Automatisk rebalansering av multinasjonale enheter

Når fiat-valutakanalen er stengt, realiserer stablecoin-overføringen på kjeden allokeringen av midler mellom forretningsenheter/datterselskaper;

På denne måten kan hovedkvarteret etablere et automatisert og skalerbart globalt kapitalstyringssystem;

I tillegg til disse grunnleggende funksjonene, kan en ny generasjon banker basert på konseptet "allværs-, sanntids- og komponerbar finansiering" tenkes. Remittering og oppgjør er bare utgangspunktet, og scenarier som programmerbar betaling, grenseoverskridende kapitalforvaltning og aksjetokenisering vil bli avledet i fremtiden. Slike bedrifter vil vinne markedet med den ultimate brukeropplevelsen, rik produktmatrise og lavere kostnadsstruktur.

Kommersiell bankvirksomhet og bedriftstjenester (B2B)

For tiden må bedriftseiere i markeder som Nigeria, Indonesia og Brasil overvinne mange hindringer hvis de ønsker å åpne en amerikansk dollarkonto i en lokal bank. Vanligvis er det bare selskaper med store handelsvolumer eller spesielle relasjoner som er kvalifisert – og dette forutsetter at bankene har tilstrekkelig USD-likviditet. Lokale valutakontoer, derimot, tvinger gründere til å bære både bank- og statlig kredittrisiko, og må holde øye med valutakurssvingninger for å opprettholde arbeidskapitalen. Når du foretar betalinger til utenlandske leverandører, må bedriftseiere også betale et stort gebyr for å konvertere hjemmevalutaen til vanlige valutaer som amerikanske dollar.

Stablecoins kan redusere disse friksjonene betydelig, og fremtidsrettede kommersielle banker vil spille en nøkkelrolle i deres adopsjon. Med en kompatibel bankadministrert digital dollarplattform som USDC eller USDG, kan bedrifter:

• Det er ikke nødvendig å etablere flere bankforhold for å holde saldoer i flere valutaer;

• Andrenivåoppgjør av grenseoverskridende fakturaer (omgå det tradisjonelle korrespondentbanknettverket);

• Stablecoin-innskudd tjener renter;

Dette gjør det mulig for kommersielle banker å oppgradere sin grunnleggende brukskonto til en global likviditetsstyringsløsning med flere valutaer som gir hastighet, åpenhet og finansiell motstandskraft som tradisjonelle kontoer ikke kan matche.

Etter introduksjonen av stablecoins i denne forretningsmodellen er den praktiske ordningen som følger.

Globale kontotjenester i USD/flere valutaer

Banker er vert for stablecoins for bedrifter gjennom partnere som Fireblocks eller Stripe-Bridge;

Reduserte oppstarts- og driftskostnader (f.eks. reduserte lisenskrav, eliminering av FBO-kontoer);

Høyavkastningsprodukter støttet av amerikanske statsobligasjoner av høy kvalitet

Banker kan gi avkastning på nivå med den føderale fondsrenten (ca. 4 %) og har betydelig lavere kredittrisiko enn lokale banker (amerikanske regulerte pengemarkedsfond vs. innenlandske banker);

Krever en tilkobling til en renteinntjenende stablecoin-leverandør (f.eks. Paxos) eller en tokenisert Treasury-partner (f.eks.

Oppgjør i sanntid, døgnet rundt

For detaljer, se sektorplanen for forbrukerfinansiering ovenfor.

Globale applikasjonsscenarier som vi er optimistiske til (kan løses av stablecoin-plattformer/kommersielle banker)

Importøren betaler betalingen i amerikanske dollar på sekunder, og den utenlandske eksportøren frigir varene umiddelbart;

Corporate Finance Officers overfører midler i sanntid på tvers av flere land, kvitter seg med forsinkelsen i korrespondentbanksystemet og gjør det mulig for banker å betjene superstore multinasjonale grupper;

Bedriftseiere i land med høy inflasjon bruker den amerikanske dollaren til å forankre balansene sine.

Eksempel på produktarkitektur (stablecoin-baserte forretningsbanktjenester)

Leverandører av lønnstjenester

For lønnsplattformer er den største verdien av stablecoins å betjene arbeidsgivere som trenger å betale ansatte i fremvoksende markeder. Grenseoverskridende betalinger, eller betalinger gjort i land med dårlig finansiell infrastruktur, kan påføre lønnsplattformer betydelige kostnader – kostnader som enten absorberes av plattformene selv, overføres til arbeidsgivere eller motvillig trekkes fra entreprenørenes kompensasjon. For leverandører av lønnstjenester er den mest åpenbare muligheten å åpne en stablecoin-betalingskanal.

Som nevnt i de foregående avsnittene, er grenseoverskridende stablecoin-overføringer fra det amerikanske finanssystemet til entreprenørers digitale lommebøker praktisk talt kostnadsfrie og øyeblikkelige (avhengig av fiat-rampekonfigurasjonen). Selv om entreprenører fortsatt må fullføre fiat-valutakonverteringer selv (som påløper gebyrer), kan de motta umiddelbare betalinger for verdens kraftigste fiat-valutabinding. Det er flere bevis på at etterspørselen etter stablecoins øker i fremvoksende markeder:

• I gjennomsnitt er brukere villige til å betale en premie på rundt 4,7 % for å skaffe seg USD stablecoins;

• I land som Argentina kan denne premien være så høy som 30 %;

• Stablecoins blir stadig mer populære blant entreprenører og frilansere i regioner som Latin-Amerika;

• Frilanserfokuserte apper som Airtm har sett eksponentiell vekst i stablecoin-bruk og brukervekst;

• Dessuten er brukerbasen allerede dannet: mer enn 250 millioner digitale lommebøker bruker aktivt stablecoins de siste 12 månedene, og flere og flere mennesker er villige til å akseptere stablecoin-betalinger.

I tillegg til hastighet og kostnadsbesparelser for sluttbrukere, har stablecoins også en rekke fordeler for bedriftskunder som bruker lønnstjenester (dvs. betalende kunder). For det første er stablecoins betydelig mer gjennomsiktige og tilpassbare. I følge en fersk fintech-undersøkelse mangler 66 % av lønnsfagfolk verktøyene for å forstå deres faktiske kostnader med banker og betalingspartnere. Gebyrene er ofte ugjennomsiktige og prosessen er forvirrende. For det andre innebærer dagens lønnsprosess ofte mye manuelt arbeid og bruker ressurser fra økonomiavdelingen. I tillegg til selve betalingsutførelsen, er det en rekke andre ting å vurdere, fra regnskap til skatt til bankavstemming, og stablecoins er programmerbare og har en innebygd hovedbok (blokkjede), som forbedrer automatisering (f.eks. batch-tidsbestemte betalinger) og regnskapsmuligheter betydelig (f.eks. automatiserte beregninger av smarte kontrakter, tilbakeholdte betalinger og registreringssystemer).

I dette tilfellet, hvordan skal lønnsplattformen aktivere stablecoin-betalingsfunksjonen?

Oppgjør i sanntid 24/7

Dette er allerede dekket ovenfor.

Betalinger med lukket sløyfe

Partnerskap med stablecoin-baserte kortutstedelsesplattformer som Rain lar sluttbrukere bruke stablecoins direkte, og dermed arve deres hastighets- og kostnadsfordeler fullt ut;

Samarbeid med lommebokleverandører for å gi stablecoin-besparelser og avkastningsmuligheter.

Regnskap og avgiftsavstemming

Utnytt blokkjedens uforanderlige hovedboknatur for automatisk å synkronisere transaksjonsposter til regnskaps- og skattesystemer gjennom API-datagrensesnitt, og automatisere kildeskatt, bokføring og avstemmingsprosesser.

Programmerbare betalinger og innebygd økonomi

Utnytt smarte kontrakter for å muliggjøre automatiserte batchutbetalinger og programmerbare utbetalinger basert på spesifikke forhold, for eksempel bonuser. Det er mulig å jobbe med plattformer som Airtm eller bruke smarte kontrakter direkte.

Koble til underliggende DeFi-protokoller for å tilby lønnsbaserte finansieringstjenester på en rimelig og globalt tilgjengelig måte. I noen land er det mulig å omgå lokale bankpartnere som ofte er tungvinte, lukkede og dyre. Apper som Glim (og indirekte Lemon) jobber med å tilby disse funksjonene.

Basert på løsningene ovenfor, la oss forklare den spesifikke implementeringen ytterligere:

Lønnsbehandlingsplattformer som støtter stablecoins fungerer med amerikanske fiat-ramper (f.eks. Bridge, Circle, Beam) for å koble bankkontoer med stablecoins. Midler overføres fra kundens bedriftskonto til stablecoin-kontoen på kjeden (disse kontoene kan holdes i forvaring hos de nevnte selskapene eller institusjonene som Fireblocks) før betalingsdatoen. Betalinger er helautomatiserte, med massesendinger til alle entreprenører over hele verden. Entreprenører mottar USD stablecoins umiddelbart, som kan brukes via et Visa-kort som støtter stablecoinen, for eksempel Rain, eller lagres via tokeniserte statsobligasjoner på en on-chain-konto som USTB eller BUIDL. Med denne nye arkitekturen har de totale kostnadene for systemet blitt betydelig redusert, entreprenørens dekning er kraftig utvidet, og graden av systemautomatisering er betydelig forbedret.

Kortutstedere

Mange virksomheter genererer nå kjerneinntekter gjennom kortutstedelse. For eksempel har Chime, som nettopp ble børsnotert 12. Til tross for Chimes store tilstedeværelse i USA, har partnerskapet med Visa, bankpartnerskap og teknologiarkitektur gjort lite for å støtte utenlandsk ekspansjon.

Tradisjonell kortutstedelse krever en land-for-land-søknad om en direkte lisens fra en institusjon som Visa, eller et partnerskap med en lokal bank. Denne tungvinte prosessen er en alvorlig hindring for ekspansjon på tvers av regioner. Nubank, et børsnotert selskap, begynte for eksempel først å ekspandere utenlands de siste tre årene etter mer enn 10 års drift.

I tillegg er kortutstedere pålagt å betale et innskudd til kortnettverk som Visa for å beskytte mot risikoen for mislighold. Ved å gjøre det lover kortnettverk selgere som Walmart at kortholderbetalinger fortsatt vil bli innfridd selv om en bank eller fintech-selskap går konkurs. Kortnettverket gjennomgår de siste 4-7 dagene med transaksjonsvolum og beregner mengden sikkerhet som skal betales av utstederen. Dette legger en tung byrde på banker/fintechs og skaper en betydelig inngangsbarriere for bransjen.

Stablecoins har revolusjonert mulighetene for kortutstedelsesvirksomheten. For det første dyrker stablecoins en ny klasse kortutstedelsesplattformer, som Rain, der bedrifter kan utnytte sitt primære medlemskap med Visa for å tilby global utstedelse gjennom stablecoins. Eksempler inkluderer å gjøre det mulig for fintech-selskaper å utstede kort i Colombia, Mexico, USA, Bolivia og mange andre land samtidig. I tillegg kan en ny klasse kortutstedende partnere nå gjøre opp i helgene takket være stablecoins' 24/7 oppgjørsmuligheter. Helgeoppgjør reduserer partnerrisikoen dramatisk, reduserer effektivt krav til sikkerhet og frigjør midler. Til slutt skaper verifiserbarheten og komponerbarheten til stablecoins på kjeden et mer effektivt sikkerhetsstyringssystem som reduserer arbeidskapitalkravene til kortutstedere.

Etter introduksjonen av stablecoins i denne forretningsmodellen er den praktiske ordningen som følger.

• samarbeidet med Visa og kortutstedere for å lansere et globalt kortutstedelsesprogram i amerikanske dollar;

• Fleksible alternativer for oppgjør av kortnettverk;

1. Direkte oppgjør med stablecoins (helge- og overnattingsoppgjør);

2. Kortnettverket genererer en oppgjørsrapport med bankkontonummer og rutenummer hver dag, og stablecoin-adressen vil vises etter bruk av stablecoin;

3. Du kan også velge å veksle stablecoinen tilbake til fiat-valuta og deretter gjøre opp med kortnettverket;

• Reduserte krav til sikkerhet (takket være 24/7 oppgjørsmuligheter).

Her er en eksempelprosess for en global kortproduktarkitektur som støtter stablecoins:

konklusjon

I dag er ikke lenger stablecoins løftet om en fremtid som krever møysommelig fantasi – de har blitt en praktisk teknologi hvis bruk vokser eksponentielt. Spørsmålet nå er ikke «om» man skal adoptere, men «når» og «hvordan». Fra banker til fintech-selskaper til betalingsbehandlere har det blitt en nødvendighet å utvikle en stablecoin-strategi.

Selskaper som går utover proof-of-concept-stadiet for å virkelig integrere og distribuere stablecoin-løsninger, vil overgå konkurrentene når det gjelder kostnadsbesparelser, inntektsforbedringer og markedsutvidelse. Det er verdt å nevne at disse konkrete fordelene støttes av en rekke eksisterende integrasjonspartnere og kommende lovgivning, som begge vil redusere håndhevelsesrisikoen betydelig. Det har aldri vært et bedre tidspunkt å bygge en stablecoin-løsning.