Turtle forensic reviews The breakdown of what actually backs the liquidity behind Turtle’s top-performing strategies. We’ll dissect the underlying allocations, risk exposure, and collateral mechanics across every major protocol that Turtle LPs are deployed into. This week: @Avantprotocol (avUSD), the largest allocation within the @SiloFinance market of the Avalanche USD vault.
2/ We forensically reviewed the collateral mechanics behind avUSD. For context, avUSD is a stable value token issued by @Avantprotocol, minted/redeemed 1:1 with USDC, and can be staked as savUSD to generate yield. avUSDx serves as an insurance fund for the Avant protocol.
What backs avUSD right now (~$92.14M total across avUSD + avUSDx): 1. Core Yield Positions (~81%) • Diversified @ethena_labs USDe/sUSDe strategies, mainly on @Aave (Ethereum Mainnet & Plasma) and @Term_labs. • Largest sleeve: $42.01M on Aave Mainnet • Additional sleeves on @plasma & Mainnet: $11.15M, $6.47M, $5.95M, $3.95M, $2.68M, $2.56M, $0.20M 2. Readily Accessible USDC (~8%) • $2.79M idle on @Avax • $4.51M deposited in Silo (Avalanche) to facilitate USDC⇄savUSD conversions and maintain fast redemption liquidity 3. AVAX Operations Clip (~0.3%) • $0.28M AVAX on @Benqifinance, primarily used for gas and operational liquidity 4. Insurance & Hedges (~10%) avUSDx composition includes: • $1.70M savUSD (Avax) • $1.12M avUSD (LFJ, Avax) • $2.11M USDC on Bracket (Mainnet) • $4.20M avUSD/savUSD on @eulerfinance (Avax) Minor avUSD balances (Avax)
3/ Why this should reassure LPs: 1. Simple reserve logic: avUSD is USDC-in/USDC-out; staking to savUSD is optional yield on top. 2. High liquidity venues: The bulk sits on Aave/Mainnet & Plasma and Term Finance, with USDC on Avalanche for fast redemption flows. 3. Contagion check: No exposure to @StreamDefi (xUSD) or @elixir (deUSD) in the reserve stack. One operations wallet briefly showed a minimum deUSD balance (under 0.5% of total) that does not back avUSD. New @avantprotocol transparency dashboard qted below.
Today, we're launching our new transparency dashboard for avUSD: Providing weekly views into TVL, yields, asset breakdowns, and risk metrics, it's been designed from the ground up for straightforward auditing and analysis. Read more below:
4/ Bottom line: Given the USDC-pegged mint/redeem, the liquid venue mix, and the insurance sleeve (avUSDx), Avant can meet redemption obligations if needed without relying on riskier “receipt” stablecoins. Turtle USD vault remains fully operational and continues to generate the best risk-adjusted returns in the market, despite a tough week for DeFi.
3,77k
51
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.