Hylo-protokoll dybdeforskningsrapport TL; DR @hylo_so Hylo er en innebygd DeFi-protokoll lansert på Solana i august 2025, med fokus på hyUSD, en desentralisert stablecoin støttet av likvide staking-tokens (LST-er), og belånt SOL-token xSOL, som er risikofritt å avvikle. 16. oktober 2025 nådde protokollen TVL 81,34 millioner dollar, hyUSD-forsyningen var 23,48 millioner dollar, og den årlige inntekten var 4,15 millioner dollar. Viktige fordeler inkluderer et oversikkerhetsforhold på 216,59 %, en APY på opptil 20,81 % på sHYUSD-innsatsrenter, og en spenstig ytelse med null likvidasjoner under markedskrakket 11. Protokollen har sikret 1.75 millioner dollar i finansiering og støttes av topp VC-er som Robot Ventures, Solana Ventures og mer. Kjerneanalyse Protokollmekanisme og produkt Hylo bruker en dual-token-arkitektur som sikrer hyUSDs $1-binding gjennom en invariant ligning: sikkerhet TVL = hyUSD-forsyning × $1 + xSOL-forsyning × xSOL-pris. Alle SOL-prissvingninger overføres til xSOL-innehavere, noe som beskytter stabiliteten til hyUSD. Sikkerhetssammensetning: 100 % sammensatt av LST, dominert av JitoSOL (ca. 70 %), mSOL (20 %) og bSOL (10 %). Med et nåværende sikkerhetsforhold på 216,59 %, vil det kreve et fall på 30,7 % i SOL for å utløse et gebyrjusteringsmønster på 150 %. Rammeverk for risikostyring Protokollen tar i bruk tre lag med risikostyring: 1. Normal modus (>150 % CR): Normale avgifter og funksjoner 2. Kostnadsjusteringsmodus (130-150 % CR): juster rebalansering av kostnadsinsentivet dynamisk 3. Stabil bassengaktiveringsmodus (<130 % CR): En del av sHYUSD konvertert til xSOL gjenoppretter 140 % CR VaR-analysen basert på data fra 2020-2024 viser en VaR på 99,9 % på -32,95 % den første og en justert VaR på -56,82 % den 31., noe som validerer rasjonaliteten til den nåværende terskeldesignen. Analyse på kjeden TVL-veksttrend Protokollens TVL økte fra 8,97 millioner dollar i august til 81,34 millioner dollar nå, med en månedlig vekstrate på mer enn 140 %. Inntekts- og utgiftsstruktur Protokollinntekter kommer hovedsakelig fra LST-avkastning og mynte-/innløsningsgebyrer, med årlige inntekter på 4,15 millioner dollar. Beregninger for brukeradopsjon 1. Totalt antall brukere: Omtrent 7,000 (i tidlig beta) 2. hyUSD-innehavere: 4,625 (5 % ukentlig økning) 3. Daglige aktive brukere: Omtrent 123 tradere Gjennomsnittlig bruker TVL: Omtrent $11,600 ($81.34 millioner TVL/7,000 brukere) Teknisk analyse og konkurranseposisjonering Teknisk arkitektur Basert på Solanas høye TPS (rundt 5000), oppnår Hylo sanntids NAV-justeringer og null-glidningshandel. Den smarte kjernekontrakten er utviklet ved hjelp av Rust-språket til Anchor-rammeverket, og SOL/USD-prisen oppnås gjennom Pyth-orakelet, og Sanctum gir reelle priser for LST. Analyse av konkurransefortrinn Markedsandel: Omtrent 1 % i Solana stablecoins, men 10 %+ i LSDfi-avkastningsplass. Teambakgrunn og finansiering Informasjon om teamet Teamet er lite (3 kjernemedlemmer, utvides) og består hovedsakelig av Solana-økosystemveteraner. Teamet holder en relativt lav profil, noe som er vanlig i tidlige Solana DeFi-prosjekter. Rust/Solana-utviklere rekrutteres for å støtte utvidelsen. Detaljer om finansiering Investorer er først og fremst fokusert på Solana-økosystemet, med involvering av Robot Ventures og Solana Ventures som indikerer sterk støtte. konklusjon Hylo Protocol, som en innovativ DeFi-primitiv på Solana, adresserer viktige smertepunkter ved tradisjonell DeFi gjennom LST-støttede stablecoins og likvidasjonsfrie innflytelsesmekanismer. Protokollen har oppnådd betydelig vekst (1000%+ TVL-vekst) og inntektsytelsen på kort sikt, spesielt dens motstandskraft i markedsstresstester er bemerkelsesverdig. Høydepunkter fra investeringen: Innovativ likvidasjonsfri innflytelsesmekanisme, god markedsverifisering Sterke økonomiske resultater og brukervekst Topp VC-støtte og Solana-økosystemintegrasjon Kommende lansering av token og lansering av styring Risikofaktorer: Protokoll i tidlig fase som ikke har gjennomgått full bear-markedssyklustesting LST-konsentrasjonsrisiko (JitoSOL dominerende) Relativt liten brukerbase og teamstørrelse Basert på nåværende data og markedsytelse, viser Hylo et sterkt potensial som Solanas DeFi-infrastruktur, egnet for risikotolerante investorer som vurderer tidlig økosystemkonstruksjon og potensielle airdrop-muligheter.