APR vs APY - Ikke la disse tallene lure deg "10 % APR" vs "10 % APY" - samme tall, helt annen historie. Noen protokoller bruker skinnende APY-tall for å selge deg en drøm som aldri lønner seg. For de fleste nybegynnere er utbytte utbytte. Men APR og APY er bygget på helt forskjellige forutsetninger - og å blande dem kan koste deg. Hva APR og APY faktisk betyr APR (Annual Percentage Rate) viser din årlige avkastning uten sammensetning - det forutsetter at du aldri reinvesterer belønningene dine. La oss si at du setter inn $1,000 i en USDT/USDC-pool som viser 20 % APR. Hvis du ikke gjør noe – ingen reinvestering, ingen sammensetning – vil du tjene $200 etter ett år. Det er enkel interesse. Men hva om du fortsetter å reinvestere belønningene? Innskuddsgebyrer, token-insentiver, alt sammen? Det er her APY (Annual Percentage Yield) kommer inn. Den beregner avkastningen din forutsatt at du sammensetter konsekvent - tjener renter på rentene dine. La oss gå gjennom matematikken med et eksempel 👇: Uten sammensetning: Fortjeneste = Hovedstol × APR $1,000 til 20 % APR → $200 etter ett år Med sammensetning: Fortjeneste = Hovedstol × APY APY = (1 + APR / n)^n - 1, hvor n er hvor ofte du sammensetter per år. Hvis du automatisk sammensetter daglig (n = 365), → 20 % APR ~22.13 % APY, eller $221.30 i løpet av et år. Det er $21 ekstra – bare fra å reinvestere regelmessig. Hva de ikke forteller deg om avkastning Å forstå APR og APY er bare begynnelsen. Å kjenne vilkårene betyr ikke at du er trygg. I DeFi-protokoller kan smarte designvalg og skjult mekanikk fortsatt gi deg mindre enn det du trodde du ville tjene. La oss gå gjennom noen få ting de fleste overser 👇 1/ Høye tall betyr ikke alltid høy avkastning: Enten det er APR eller APY, er dette ofte estimater basert på tidligere resultater. Faktisk avkastning kan falle raskt på grunn av ting som synkende poolaktivitet, tokenprisavskrivninger eller utvannede belønninger. 2/ Du må forstå hvor utbyttet kommer fra: Noen protokoller hjelper ved å bryte ned komponentene i APR/APY direkte i brukergrensesnittet. Men i de fleste tilfeller bør det første trinnet ditt være å klikke på "Dokumenter"-knappen - og grave. Se etter det som står med liten skrift. Det er der den virkelige historien vanligvis skjuler seg. Her er et reelt eksempel fra Kamino Finance: to SOL-utlånshvelv - "MEV Capital SOL" og "Allez SOL". Ved første øyekast ser «Allez SOL» bedre ut med en APY på 8,54 %, sammenlignet med 7,37 % fra «MEV Capital». Men når du sjekker sammenbruddet, forteller den faktiske "utlåns-APY" - avkastningen fra reell låneaktivitet - en annen historie: > MEV Capital SOL: 7,35 % > Allez SOL: bare 5,1 % Den høyere totale APY på "Allez SOL" kommer fra ekstra token-insentiver lagt på toppen. Det kan se bra ut nå – men det kommer også med risiko: tokenprisfall, belønningsutvanning og mindre bærekraftig avkastning i det lange løp. Objektivt sett er ingen av bassengene strengt tatt bedre enn den andre. Det handler ikke om å jage det høyeste tallet – det handler om å forstå hvor avkastningen kommer fra, og velge den som stemmer overens med risikoprofilen din. 3/ Når gebyrer spiser avkastningen din: Når du sammensetter manuelt, ikke glem å ta hensyn til gassgebyrer, byttegebyrer og andre kostnader - spesielt hvis du jobber med en liten pose. La oss si at du dyrker et hvelv på 9 % APR. Du kan gi rundt $2.25 på et innskudd på $100 over 3 måneder. Men hvis du byttet eller bygde bro over tokens før du gikk inn, og gassen var høy på Ethereum, kunne du tape $1+ i gebyrer – nesten halvparten av fortjenesten din borte. Med mindre innskudd spiser gebyrene APY raskt. 4/ Når APR later til å være APY Noen protokoller kjører belønninger ved hjelp av APR, men viser dem som APY – noe som får avlingene til å se bedre ut enn de er. Det er ikke en avrundingsfeil. Det er et rødt flagg, spesielt i nye økosystemer der protokoller av lav kvalitet blandes med legitime. Det er da du må bedømme en protokoll ikke bare etter tall, men etter produktkvalitet, sikkerhetsdetaljer og om teamet faktisk virker pålitelig. Tilbakeblikk til airdrop-oppdrettstiden: På ZKsync, før $ZK ble lansert, ble en utlånsprotokoll kalt Era Lend et hotspot takket være skyhøye APY-er og endeløse oppdrettsopplæringer. Resultatet? Millioner gikk tapt på grunn av en utnyttelse. Teamet ble stille. Ingen kompensasjon. Mange tror fortsatt at det var et rent teppe. I DeFi, mens du jager avkastninger TradFi ikke kan tilby, kan det hende at noen jager rektoren din. Slutt Nå bør du ha en klar forståelse av hva APR og APY egentlig betyr – og hvordan avkastningen i DeFi ikke alltid er hva den ser ut til. Men husk: å kjenne til disse konseptene er bare en begynnelse. Å ta gode beslutninger i DeFi krever mer enn det – det krever kontekst, nysgjerrighet og forsiktighet. Ansvarsfraskrivelse: Dette innholdet er kun til pedagogiske formål og utgjør ikke økonomisk rådgivning. DeFi-protokoller medfører betydelige markedsmessige og tekniske risikoer. Tokenpriser og avkastning er svært volatile, og deltakelse i DeFi kan føre til tap av all investert kapital. Gjør alltid dine egne undersøkelser, forstå de juridiske kravene i din jurisdiksjon, og vurder risiko nøye før du blir involvert.