Jeg må introdusere meg selv på nytt. Jeg er i ferd med å lansere et nytt selskap kalt @MezzanineLabs, men de fleste kjenner bare en liten, liten del av karrieren min – og vanligvis er det at jeg startet @ConstitutionDAO eller at jeg var på teamet som kjøpte @Grindr. Dette er mitt forsøk på en forkortet historie om hvordan jeg har tilbrakt de siste ~ti årene. På college studerte jeg økonomi og informatikk. Etter mitt andre år var jeg ikke mye av en student (i hvert fall ikke en oppmerksom en) fordi jeg bygde et selskap. Jeg startet NomadX, et leilighetsutleiefirma for digitale nomader. Dette var tilbake i 2017, før COVID, da fjernarbeid og digitale nomader var relativt utkant. Vi utvidet til nomadevennlige byer i flere land og samlet titusenvis av enheter. Målet vårt var å skape et globalt nettverk av «vertsbyer» der nomader kunne bo i 1–3 måneder av gangen. (Tør jeg si, en tidlig nettverkstilstand?) En av våre kunder i Lisboa introduserte meg for bitcoin (som i ettertid ikke er sjokkerende i det hele tatt). Den høsten nådde bitcoin $20k for første gang, og begrepet "DeFi" var ikke laget ennå. Jeg prøvde å arbitrere Litecoin og Bitcoin på en zimbabwisk børs kalt Golix, hvor prisene hadde 50%+ premier. Det var der jeg lærte om markedsdybde og hvor vanskelig det er å tjene penger i illikvide markeder. Noen år senere lærte jeg å investere i 28th Street Ventures, familiekontoret til Michael Gearon Jr., tidligere eier av Atlanta Hawks. Jeg var #2-fyren på en haug med avtaler jeg sannsynligvis ikke hadde noe å gjøre med å være involvert i: oppkjøpet av Grindr på 600 millioner dollar, en investering i ledende asiatisk fintech Atome, og et 100+ megawatt solenergiprosjekt i Chile. I løpet av et år startet jeg også et kryptofond. Familiekontoret allokerte 10 millioner dollar til en portefølje av kryptoaktiva som jeg drev. Jeg fant meg selv i å undersøke krypto nonstop. Jeg elsket debattene rundt konsensusmekanismer – Proof of Stake var fortsatt kontroversielt og Ethereum hadde ikke gått over ennå. Jeg opplevde «DeFi Summer» i 2020 og så dusinvis av protokoller som Uniswap og Aave redefinere finans mens hundrevis av andre startet kopier med stadig mer uholdbare insentiver. I 2021 hoppet jeg inn på arenaen. Jeg startet det som ble et av de mest kjente prosjektene innen hele krypto: ConstitutionDAO. Hvis du ikke er kjent, samlet vi ETH verdt ~45 millioner dollar på bare noen få dager for å prøve å kjøpe den amerikanske grunnloven. Den første personen jeg sendte melding til var @j_austincain, en venn i Atlanta. I løpet av 12 timer arrangerte vi en kickoff-samtale med en fillete gruppe talentfulle drittplakater, kryptofanatikere og internett-troll. I løpet av en uke hadde vi en juridisk struktur og titusenvis av mennesker fra hele verden som sendte ETH verdt millioner av dollar til en @juicebox smart kontrakt. Juicebox sin nøkkelfunksjon var en måte å returnere penger på: hvis vi tapte, ville alle kunne få 100 % refusjon. Det ga folket på internett en risikofri måte å kollektivt eie og styre grunnloven på. Vi planla å stemme over avgjørelser som hvor den skulle vises. Det var et demokratisk eksperiment ved hjelp av et av verdens mest demokratiske dokumenter. Du vet sikkert hvordan det ender. Vi tapte auksjonen til Ken Griffin fra Citadel (kjent som Game Stop-antagonist). Monolitten beseiret en stor demokratisk organisasjon for kontroll over grunnloven. Sukk. I motsetning til de fleste kryptoprosjekter, tok vi ikke en eneste krone. Refusjoner er fortsatt aktive. Ironisk nok er det ingen som vil ha dem lenger – tokenet handles nå godt over bidragsverdien. Det har blitt et stykke historie, et meme, et samleobjekt og på en eller annen måte til og med en valuta i noen apper ...? Folk snakket bare om skuespillet til ConstitutionDAO. Min største takeaway ble ikke diskutert i overskriftene (vanligvis fordi det er kjedelig for de fleste). Vi klarte å etterligne mekanismen en SPAC, som bare er en pott med penger som prøver å skaffe seg noe og tilbyr full refusjon hvis de mislykkes. Men en SPAC koster normalt MILLIONER å sette opp og tar måneder ... Vi hadde null faste kostnader, noen dager og noen smarte kontrakter. Prosessen for å bli med, få innsatsen din og få refusjonen din var eksplisitt og deterministisk. Det er kraften i smarte kontrakter. Etter ConstitutionDAO ble tusenvis av DAO-er lansert. Noen var solide. Noen var svindel. De fleste kom aldri i gang. Jeg var litt skuffet over mangelen på iterasjon og ytterligere innovasjon. Jeg fikk stadig pitcher for «la oss samle inn massevis av penger for å kjøpe X», men jeg hadde allerede gjort det. Jeg var mer interessert i hva som kom videre. For meg var en «DAO» alltid en underkategori av noe større: en organisasjon på kjeden. Bare en organisasjon med en transparent, programmerbar driftsavtale. DAO-er har problemer. "Autonom" er ofte en misvisende betegnelse – de fleste DAO-er trenger tonnevis av menneskelig involvering. "Desentralisert" betyr vanligvis bare at de er vagt distribuert eierskap (eller late som). DAO-er er ofte rotete organisasjoner styrt av stemmer som svært få mennesker deltok i. Livet etter ConstitutionDAO, livet ble rart for meg. @kimbal inviterte meg til en fest på @AntonioGracias' penthouse i Miami. Jeg gikk på noen podcaster. Jeg fikk folk til å tilby seg å finansiere neste DAO eller overføre meg millioner for å investere. Jeg begynte å modellere mekanismedesign for programmatiske kapitalstrukturer. Jeg dro til den beryktede @FTX_Official-konferansen på Bahamas. Jeg visste ikke helt hva jeg skulle gjøre med karrieren min. Jeg elsket jobben min hos 28th Street Ventures, men det var klart at krypto ikke kom til å være en kjernedel av den rollen på lang sikt. Og suksessen til ConstitutionDAO som et tegn fra universet for å doble ned på kryptoindustrien, hvor interessene mine hadde trukket meg i årevis. Så jeg ble med i et nytt kryptoventurefond som ble dannet av @AKlokus og AJ Scaramucci (ja, @Scaramucci sønn). SALT var løst tilknyttet Skybridge, men administrerte også sine egne VC-kjøretøyer – inkludert et kryptospesifikt fond på ~40 millioner dollar som jeg investerte fra. Jeg fokuserte på skjæringspunktet mellom regulerte kapitalmarkeder og krypto. Mine spesialiteter inkluderte stablecoin-infrastruktur, tokenisering av virkelige eiendeler (statsobligasjoner, kreditt, aksjer, eiendom), blokkjedeinfrastruktur (L2-er, orakler, mellomvare), desentralisert infrastruktur (markedsplasser på kjeden, datanettverk, fysisk infrastruktur) og programmerbare finansielle produkter. Jeg tilbrakte like mye tid med grunnleggere som jeg gjorde med advokater. Jeg var en vanlig deltaker på @Orrick s rundebordssamtaler, ble med på møter og samtaler med regulatorer fra både USA og Europa, og gikk dypt inn i de grusomme detaljene: verdipapirlov, fritak for pengeinnsamling, KYC/AML, banklisensiering, offentliggjøringsregler og nyansene i finansiell rapportering. Jeg var ikke bare interessert i å investere – jeg ønsket å forstå den juridiske arkitekturen bak hvert produkt vi støttet (som @m0foundation ) På papiret hørtes det ut som den perfekte rollen: komfortabel cash comp, carry, VC-tittelen (ooh). Men det var problemer. To var ego og etikk. Det var også feiljustering. Jeg fant meg selv frustrert over at jeg ikke kunne tvinge gjennom investeringer med høy overbevisning – som tidlige runder med @eigenlayer eller @meshconnectapi – selv om jeg hadde tittelen partner. Jeg kunne heller ikke la være å bli altfor involvert i gründere, blande meg inn i produkt og strategi. Jeg innså at det jeg virkelig ønsket var å bygge igjen. Dette bringer oss til @MezzanineLabs. Jeg har tenkt på fremtiden for bank, programmatiske betalinger, juridisk speiling, stablecoins og onchain-organisasjoner i ÅREVIS. Det har vært et kjærlighetsarbeid å bygge noe som jeg tror verden virkelig trenger. Jeg har en hel rekke kunngjøringer i kø for juli, når vi offentliggjør plattformen. Mer snart.