Alors que la conférence Dubai Token2049 s’achève, l’un des principaux points à retenir est que le récit autour du bitcoin (BTC) s’étend rapidement au-delà de son rôle traditionnel de réserve de valeur pour devenir un actif DeFi potentiel en concurrence avec Ethereum et Solana.

Des acteurs de premier plan de l’industrie comme Franklin Templeton considèrent ce développement comme une étape positive, convaincus qu’il améliorera l’utilité du bitcoin sans diluer son attrait principal en tant que réserve de valeur, comme le craignent les puristes ou les maximalistes.

« Je ne pense pas que se concentrer sur la DeFi Bitcoin diluera ou compliquera le récit de base de Bitcoin », a expliqué Kevin Farrelly, directeur général du capital-risque blockchain chez Franklin Templeton et vice-président des actifs numériques, lors de son discours d’ouverture lors de l’événement parallèle Bitlayer cette semaine. « Au lieu de cela, cela élargit l’utilité du bitcoin pour un type spécifique d’investisseur - un investisseur doté d’une sophistication technique suffisante pour optimiser le rendement, la sécurité ou les besoins de portefeuille personnalisés. »

« Ces utilisateurs ne remplacent pas la thèse de la « réserve de valeur » ; ils s’appuient dessus », a ajouté Ferally. « Ce n’est pas une dilution narrative, c’est une évolution de l’infrastructure. »

Franklin Templeton est un investisseur dans Bitlayer, un BitVM qui sert de couche de calcul de Bitcoin tout en préservant la sécurité du réseau principal. Il offre des fonctionnalités telles qu’un traitement plus rapide des transactions, des frais réduits et de nouvelles fonctionnalités telles que les contrats intelligents ou les intégrations DeFi avancées, des domaines que la couche de base Bitcoin seul ne prend pas en charge nativement.

L’ETF bitcoin de Franklin Templeton (EZBC) a enregistré des entrées nettes de 260 millions de dollars depuis ses débuts le 11 janvier de l’année dernière. Au 1er mai, le fonds détenait 5 213 BTC, soit plus de 500 millions de dollars d’actifs sous gestion au prix actuel du bitcoin juste au-dessus de 97 000 dollars.

S’étendre au-delà de l’attrait de la réserve de valeur

La vision originale de Satoshi Nakamoto pour la blockchain Bitcoin était motivée par la création d’un système financier décentralisé qui promeut la souveraineté financière et la confidentialité, éliminant ainsi le besoin d’intermédiaires de transaction. Plus d’une décennie après sa création, cependant, la crypto-monnaie native de la blockchain, le bitcoin, a rapidement acquis la réputation d’être de l’or numérique – une réserve de valeur fiable – et ce récit l’a bien servie.

La capitalisation boursière de Bbitcoin dépasse aujourd’hui 1,9 billion de dollars, ce qui représente près de 60 % de la valeur marchande totale des actifs numériques de 3,12 billions de dollars, selon les données de CoinDesk. C’est la crypto-monnaie la plus liquide, avec en moyenne plusieurs milliards de dollars de volumes de transactions quotidiens dans le monde, et plusieurs sociétés cotées en bourse l’ont adoptée comme actif de réserve.

De plus, plusieurs véhicules d’investissement alternatifs réglementés liés au BTC ont émergé au fil des ans, permettant aux acteurs traditionnels du marché de s’exposer à la crypto-monnaie.

Par exemple, selon la source de données Farside Investors, les 11 ETF au comptant cotés aux États-Unis ont amassé près de 40 milliards de dollars d’argent des investisseurs depuis leurs débuts en janvier de l’année dernière. Pendant ce temps, les ETF ether ont enregistré des entrées nettes d’un peu moins de 3 milliards de dollars.

La forte adoption institutionnelle du BTC a été largement attribuée à son récit simple et convaincant en tant qu’or numérique - un actif facile à comprendre par rapport aux plateformes complexes comme Ethereum ou Solana, qui prennent en charge un plus large éventail d’applications et de cas d’utilisation de la finance décentralisée (DeFi), aidant leurs détenteurs de jetons natifs à obtenir des rendements supplémentaires en plus de leurs avoirs sur le marché au comptant.

« À la base, il est considéré comme une réserve de valeur numérique », a déclaré Farrelly à CoinDesk. « Contrairement aux projets cryptographiques plus complexes, le bitcoin ne nécessite pas d’explication technique approfondie – il a un objectif clair et ciblé. Cette clarté peut faire partie de ce qui le rend plus facile à comprendre, plus facile à modéliser et, avec le FNB, plus facile à allouer. Dans un paysage plein de complexité et de récits spéculatifs, le bitcoin offre une sorte de signal – et qui, de plus en plus, semble résonner », a-t-il poursuivi.

En conséquence, de nombreux puristes résistent à l’idée d’introduire des fonctionnalités similaires à la DeFi directement sur la blockchain Bitcoin, craignant que cela ne dilue l’attrait principal du bitcoin.

L’engouement autour de Bitcoin DeFi lors de l’événement Bitlayer et de la conférence principale Token2049 était tangible, soulignant la demande croissante des détenteurs de BTC pour des opportunités de rendement supplémentaires.

« Bitcoin DeFi avec un pont à confiance minimisée, des produits de rendement durable pour les détenteurs de Bitcoin onchain devient très important pour les détenteurs d’actifs Bitcoin et les mainteneurs du réseau », a déclaré Charlie Yechuan Hu, cofondateur de Bitlayer, à CoinDesk.

« Chez Bitlayer, nous construisons d’importantes infrastructures qui peuvent renforcer la DeFi Bitcoin avec nos technologies BitVM », a ajouté Hu. « De nombreux cas d’utilisation intéressants de la DeFi Bitcoin peuvent rendre les actifs Bitcoin plus précieux, donner aux utilisateurs plus de raisons de les conserver et de les utiliser à l’avenir »

Cette tendance BTC DeFi pourrait également profiter aux mineurs, qui sont récompensés pour le minage de blocs. Alors que la récompense par bloc est réduite de moitié tous les quatre ans, l’augmentation de l’activité on-chain générée par les applications DeFi pourrait aider à compenser cette réduction par des frais de transaction plus élevés, soutenant ainsi la sécurité et la durabilité du réseau.

« Il est important de noter que Bitcoin DeFi introduit également de nouveaux frais de transaction - un élément essentiel pour la durabilité et la sécurité à long terme du réseau, alors que les récompenses de bloc continuent de diminuer », a déclaré Farrelly.

Hu a exprimé une opinion similaire, affirmant que l’augmentation du hashrate du réseau signifie que les mineurs ont besoin de plus d’activités - comme Bitcoin DeFi - pour rester rentables.

« Nous aurions besoin de construire un bon Rollup Bitcoin avec une capacité de vérification de sécurité qui peut contribuer aux frais de Bitcoin », a noté Hu.