Título original: ¿Qué significa ser un establo fiduciario alineado con Hyperliquid?
Original author@husd_fiat
Compilación original: zhouzhou, BlockBeats

Nota del editor:HUSD es un proyecto público de stablecoin lanzado por Hyperliquid, que devolverá el interés de las stablecoins al ecosistema para recomprar HYPE, subvencionar las tarifas de la interfaz y apoyar el modelo Builder Code para promover el crecimiento ecológico. Rompe el modelo USDC/Tether y permite que los fondos ya no fluyan a instituciones centralizadas, sino que retroalimenten a la comunidad y al desarrollo de productos.

El siguiente es el contenido original (el contenido original ha sido editado para facilitar la lectura):

Lo que

ecosistema La historia de HUSD trata sobre cómo interrumpir un mercado multimillonario de stablecoins. Hyperliquid surgió inicialmente como un exchange descentralizado de contratos perpetuos líder (perp DEX), superando a jugadores más antiguos como DYDX y GMX. A medida que el producto continuó atrayendo a nuevos usuarios y se introdujo gradualmente en el mercado al contado, Hyperliquid se convirtió en un competidor de Binance / Coinbase. A continuación, el ecosistema se verá desafiado por los duopolios de stablecoins fiduciarias de Circle y Tether.

Actualmente, aproximadamente USD 2.5 mil millones en USDC de cadena cruzada están bloqueados en el libro de pedidos de HyperCore y ganan alrededor del 4.3% en intereses. Estas ganancias podrían generar aproximadamente 107,5 millones de dólares anuales para Circle Internet Financial en su balance privado. Con cada nuevo depósito de USDC en Hyperliquid, el flujo de caja de Circle se expande aún más. Pero, ¿qué pasa si ese valor no va a Circle, sino que se destina a hacer crecer el ecosistema Hyperliquid? ¿Por qué deberíamos estar atados por el anticuado modelo tradicional de stablecoin de USDC cuando existe la oportunidad de salir del marco existente?

elegir heredar la antigua stablecoin

A medida que la influencia de Hyperliquid en el comercio on-chain continúa expandiéndose, también lo hacen los depósitos netos de stablecoins fiduciarias, proporcionando liquidez al mercado de contratos perpetuos y al mercado al contado. En un futuro en el que Hyperliquid crezca 10x, 100x o incluso 1000x, el coste de oportunidad de seguir utilizando las stablecoins tradicionales será cada vez mayor. Este valor de la capa de stablecoin seguirá fluyendo a los balances de Circle y Tether, o volverá a fluir hacia el propio ecosistema de Hyperliquid.

un nuevo modelo

, ha demostrado a través de la recompra automática de HYPE que el flujo de caja generado por el protocolo puede y debe ser devuelto directamente a la comunidad. Solo en los últimos 30 días, el fondo de ayuda ha recuperado millones de dólares en HYPE del mercado.

HUSD continúa esta estrategia, pero a nivel de stablecoin: inicialmente, una gran parte de los ingresos por intereses generados por HUSD se utilizarán para comprar HYPE, que luego se desplegará en varias direcciones de crecimiento del ecosistema Hyperliquid. En otras palabras, cada vez que usas HUSD, agregas presión de compra a HYPE y reinviertes valor en el crecimiento de Hyperliquid.

¿Cómo se usará el HYPE recomprado?

HUSD: Alimentando

HUSD ha desempeñado un papel clave en impulsar la explosión del modelo de negocio "Builder Code". El código de creación es una característica nativa de Hyperliquid que permite a un operador de interfaz cobrar una tarifa por las operaciones al contado o de futuros enviadas en nombre de un usuario. Su objetivo es monetizar la "distribución de última milla" de Hyperliquid, lo que significa que cualquiera que pueda atraer y retener usuarios de manera efectiva puede usar Builder Code para construir un negocio comercial que no esté limitado por la tecnología o la liquidez.

La economía unitaria de este tipo de negocio puede ser sustancial, pero en esta etapa temprana, las nuevas marcas todavía se enfrentan a un "arranque en frío" y el foso entre las diferentes interfaces aún no es obvio. El advenimiento de los HUSD puede ayudar a que estos "híbridos hiperlíquidos" se pongan en marcha y proporcionen una forma de diferenciarse entre sí.

Al subsidiar el costo del Código de Construcción por HUSD, la interfaz puede cobrar al usuario más de lo que sería de otra manera, sin aumentar el costo para el usuario. La interfaz captura ingresos en tiempo real y aprovecha aún más esos fondos para estrategias de crecimiento.

Tomemos esto como ejemplo: Digamos que la interfaz XYZ obtiene un presupuesto de reembolso de 100 HUSD. Todas las transacciones de futuros con su Código de Constructor serán contadas por el sistema, y el saldo de reembolso del usuario correspondiente seguirá creciendo. La interfaz puede manejar al menos alrededor de $ 100,000 en volumen de contrato (es decir, 100 HUSD divididos por la tasa de tarifa del 0.1%) antes de que los usuarios comiencen a incurrir en tarifas. Al mismo tiempo, los operadores de interfaces pueden reinvertir los ingresos generados por Builder Code en la adquisición o retención de usuarios.

Así es como HUSD está impulsando el "crecimiento en tiempo real" del ecosistema hiperlíquido.

ResumenHUSD integra

dos ideas centrales: el activo denominado (stablecoin) utilizado para operar y el flujo de caja generado por él, que se integran en el sistema de la plataforma de negociación. El resultado final es una stablecoin de la naturaleza de un "bien público", que transforma el interés de reserva originalmente estático en el crecimiento activo y compuesto del ecosistema hiperlíquido.

HUSD es un proyecto de bienes públicos dirigido por Felix y apoyado por miembros de la comunidad, y se pondrá en marcha a través del sistema de Puntos Felix. Este despliegue también se basa en los cimientos establecidos por @m0foundation, y es su visión de una "plataforma global de stablecoins" lo que hace posible el HUSD.

Hyperliquid ha trastocado el panorama de los exchanges centralizados, y HUSD está preparado para hacer lo mismo con las stablecoins fiduciarias tradicionales.

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