El mercado de las criptomonedas es sombrío, y la estrategia de gestión de patrimonio de stablecoins 2025 más completa te llevará a través de alcistas y bajistas

Autor original: @arndxt_xo, investigador de Crypro
Compilación original: zhouzhou, BlockBeats

Nota del editor: Este artículo analiza las estrategias y los rendimientos de varias stablecoins que devengan intereses, incluida la forma en que las diferentes plataformas pueden generar rendimiento invirtiendo en bonos del Tesoro de EE. UU., préstamos DeFi y activos del mundo real. Cada stablecoin tiene diferentes estrategias y rendimientos, como el staking, el préstamo o la minería de liquidez. El artículo también menciona las características de estas stablecoins, como la ausencia de bloqueo, la acumulación automática de rendimientos, etc., que son adecuadas para la inversión a largo plazo y los usuarios que requieren estabilidad, proporcionando una solución innovadora de finanzas descentralizadas.

El siguiente es el contenido original (el contenido original ha sido editado para facilitar la lectura y la comprensión):

¿Qué es una stablecoin que devenga intereses? Es una stablecoin que permanece vinculada a 1 dólar, al tiempo que genera ingresos pasivos. ¿Cómo? Pidiendo prestado, apostando o invirtiendo en activos del mundo real como los bonos del Tesoro de EE. UU. Piensa en ello como un fondo del mercado monetario en cadena, pero es programable y no tiene fronteras.

En un mercado de stablecoins de más de USD 225 mil millones con billones de volúmenes de negociación anuales, las stablecoins que devengan intereses están surgiendo de la siguiente manera:

• Cuentas de ahorro en cadena

• Productos de rendimiento impulsados por RWA

• Alternativas a la banca y fintech

• Rendimientos de alrededor del 3-15% anual mientras se mantienen los activos en USD

Analicemos cómo los protocolos convencionales logran estos beneficios

sDAI – Proporcionado por MakerDAO a través de @sparkdotfi

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 5-8% (flotante)

→ Estrategia: DSR (Dai Savings Rate) rinde de una variedad de fuentes

• Depositar DAI en Spark

• Las fuentes de ingresos incluyen:

• Comisión de estabilización del préstamo

• Producto de la liquidación

• Préstamos DeFi (por ejemplo, Aave)

• Activos tokenizados de bonos del Tesoro de EE. UU.

Recibirá sDAI, un token basado en el estándar ERC-4626, que crecerá automáticamente en valor (sin rebase), y el rendimiento será ajustado por el mecanismo de gobernanza de acuerdo con las condiciones del mercado.

sUSDe – Rendimiento sintético proporcionado por @Ethena_Labs

→ rendimiento anual: alrededor del 8-15% (hasta el 29% en un mercado alcista)

→ Estrategia: Rendimiento neutral delta de Ethereum

• Deposita ETH → stake a través de Lido

• También corto en ETH en CEX

• Tasa de financiación + Recompensas de staking = Ganancias

Los titulares de sUSDe reciben ganancias compuestas. Alto rendimiento = alto riesgo, pero no depende en absoluto del banco.

sUSDS – Proporcionado por @SkyEcosystem (anteriormente el equipo de MakerDAO).

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 4.5%

Estrategia →: Préstamos híbridos RWA + DeFi

• Los ingresos subyacentes provienen de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados

• Los ingresos adicionales provienen de los préstamos Spark

• Las ganancias se distribuyen a través de la Tasa de Ahorro Sky (SSR).

Sin staking, sin bloqueo, acumulación automática de saldo, y el mecanismo de gobernanza establece la tasa de rendimiento anual objetivo para SSR.

USDY – Ofrecido por @OndoFinance

→ Rendimiento anual: aproximadamente 4-5%

→ Estrategia: Finanzas tradicionales tokenizadas para titulares no estadounidenses

• Soporte 1:1 para bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo + depósitos bancarios

• Obtener ingresos como un fondo del mercado monetario

• Como resultado de Reg S, las ganancias se distribuyen a usuarios no estadounidenses

Es probable que se acumule automáticamente, lo que hace que los ingresos pasivos sean más fluidos.

USDM – Proporcionado por @MountainPrtcl

→ Rendimiento anual: aproximadamente 4-5%

→ Estrategia: 100% respaldada por letras del Tesoro de EE. UU. (T-Bill).

• Todas las reservas están en bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo

• Rebase diario para aumentar su saldo (por ejemplo, 0.0137% por día)

• Solo para titulares no estadounidenses

Simple, estable y totalmente transparente a través de auditorías.

USDtb – Ofrecido por @Ethena_Labs y @BlackRock

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 3-5%

→ Estrategia: Fondos tokenizados de grado institucional

• BUIDL es un fondo tokenizado que consta de bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra (repos).

• USDtb utiliza BUIDL para respaldar el 90% de sus reservas

• La seguridad de las finanzas tradicionales combinada con la disponibilidad de DeFi las 24 horas del día, los 7 días de la semana

Ideal para DAOs y protocolos que buscan seguridad y rendimiento.

USD0 – Proporcionado por @UsualMoney

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 5-7%

→ Estrategia: RWA+ DeFi + Recompensas de Staking

• Rendimiento subyacente: 3-5% de los bonos del Tesoro de EE. UU.

• Ingresos adicionales: 1-3% de préstamos DeFi y minería de liquidez

• Haz staking de USD0++ → para obtener tokens USUAL (hasta un 60% APY)

Altamente componible, implementado en 27 cadenas y 30+ aplicaciones descentralizadas.

YLDS – Proporcionado por @FigureMarkets

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 3.8%

→ Estrategia: Ganancias vinculadas a SOFR (Tasa de Financiamiento Garantizada a un Día) que cumplan con los requisitos de cumplimiento de la SEC

• Ancla SOFR - 0.5%

• Los fondos de reserva se mantienen en fondos del mercado monetario (FMM) de alta calidad y bonos del Tesoro de EE. UU.

• Acumular diariamente y pagar mensualmente

• Valores públicos registrados: disponibles para la compra por parte de inversores estadounidenses

Estable, regulado e ideal para inversiones en cadena que cumplen con las normas.

USP – Cortesía de @Pi_Protocol_ (se espera que se publique en la segunda mitad de 2025)

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 4-5% (pronóstico)

→ Estrategias: Bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, fondos del mercado monetario (MMF), seguros

• Soporte de APR sobrecolateralizado

• Modelo de doble token:

• USP (Stablecoin)

• USI (Ingresos)

• Los NFT de USPi ofrecen participación en los ingresos + gobernanza

Diseñado para alinear a los usuarios con el crecimiento a largo plazo de la plataforma.

OUSD – Cortesía de @OriginProtocol

→ Rendimiento anual: Aproximadamente 4-7%

→ Estrategia: Devoluciones nativas de DeFi, automáticas rebasadas

• Prestar USDT, USDC, DAI a Aave, Compound, Morpho

• Proporcionar liquidez en Curve + Convex

• Rebase diariamente para aumentar el saldo de su billetera

Sin estaca, no hay bloqueo.

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