Bakkt lideró el repunte, y las acciones de criptomonedas comenzaron a sentarse colectivamente a la mesa y comenzar un negocio nuevamente.

Autor: Scof, ChainCatcher

Editor: TB, ChainCatcher

no tiene calentamiento, ni grandes aspectos positivos, pero la acción del concepto de criptomonedas Bakkt se ha disparado más del 50% de la noche a la mañana.

No hace mucho, Bakkt fue marginado por el mercado debido a la pérdida de clientes y la disminución de los ingresos, pero ahora de repente se ha apresurado a la búsqueda caliente y se ha convertido en la presencia más brillante en las acciones de criptomonedas. Detrás de la oleada aparentemente accidental, ¿qué ritmo se ha pisado? ¿Es un juego especulativo a corto plazo o es una señal de que la tendencia de la industria está cambiando silenciosamente?

Bakkt por las nubes, ¿es una oportunidad o una emoción?

El 13 de mayo, el precio de las acciones de Bakkt se disparó más del 50% en un corto período de tiempo. La empresa, que en su día fue vista como un "puente entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas", se ha visto sumida en la pérdida de clientes y la disminución de los ingresos en los últimos años, y este repentino cambio ha atraído la atención del mercado. La razón aparente fue que logró un beneficio neto de 7,7 millones de dólares en el primer trimestre, el primer beneficio de los últimos años. Sin embargo, un análisis más detallado del informe de resultados muestra que esto se debe principalmente a los recortes de costes y a los ajustes puntuales, y que el negocio principal no ha mejorado significativamente.

Lo que realmente encendió el ambiente fue la nueva estrategia lanzada por la compañía. Bakkt anunció una asociación con DTR, fundada por ex ejecutivos de SoftBank, para lanzar un complemento de IA y un servicio de pago de stablecoin para aprovechar la popular pista "PayFi", una infraestructura de pago global que combina agentes de IA y liquidación en la cadena. Esta "nueva narrativa" de IA y encriptación superpuestas provocó rápidamente el bombo del mercado.

Además, se ha reactivado el "concepto de M&A" de Bakkt. Las negociaciones con TMTG de Trump han sido infructuosas, pero ICE aún posee más de la mitad de sus acciones, y hay rumores de que Apex Fintech podría hacerse cargo. Impulsado por una flotación muy pequeña y una enorme posición corta del 23%, el short squeeze se escenificó rápidamente y el precio de las acciones subió rápidamente.

Desde un punto de vista fundamental, la plataforma todavía está bajo una tremenda presión. Por un lado, el principal cliente de Bakkt, la correduría Webull, que cotiza en el NASDAQ, pondrá fin a su cooperación con ella en junio. Bakkt solía proporcionar servicios de comercio y custodia de criptomonedas a Webull, que solía representar más del 70% de los ingresos totales de Bakkt. Por otro lado, Bank of America también pondrá fin a su asociación con Bakgt, lo que afectará al segmento de servicios de fidelización de Bakkt, que se centra en el canje de puntos, recompensas digitales y otras soluciones para clientes corporativos.

Con la pérdida de dos clientes importantes, la estructura de ingresos de Bakkt se ha vuelto más frágil. Esta ronda de aumento se parece más a una liberación concentrada del sentimiento del mercado a corto plazo que a un punto de inflexión sustancial en los fundamentos.

Las acciones de criptomonedas están colectivamente inquietas, ¿a qué apuesta el mercado?

La anomalía de Bakkt no es un fenómeno aislado. Durante el mismo período de tiempo, el sector de acciones del concepto de criptomonedas se fortaleció en general y muchas acciones individuales subieron significativamente. Coinbase subió un 23.97%, TeraWulf sumó un 10.06%, Amber Group y DMG Blockchain subieron casi un 10%, y MicroStrategy también se recuperó más del 4%. En general, el sector de las criptomonedas subió casi un 10% durante la semana, lo que demuestra la intensa distribución de fondos en el camino.