Resumen de la dinámica global de las stablecoins en 2025: El impulso del cumplimiento y la diversificación del mercado van de la mano

Autor: Top.one

I. Tamaño del mercado y promoción de políticasEl

12 de junio de 2025, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bason, dijo en una audiencia del Senado que, si hay apoyo legislativo, se espera que el tamaño del mercado de la stablecoin en dólares estadounidenses supere los USD 2 billones para 2028, lo que promoverá en gran medida el uso generalizado del dólar estadounidense en la economía digital mundial. Bson subrayó que esta escala es "muy razonable y tiene el potencial de superar con creces las expectativas".

Al mismo tiempo, según el informe "State of the Crypto Industry" publicado por Coinbase, desde 2024, el interés de los ejecutivos de Fortune 500 en las stablecoins se ha triplicado año tras año, y casi el 29% de las empresas encuestadas han planeado o utilizado stablecoins, y las principales demandas se centran en resolver los problemas de lentitud de las transacciones y las altas comisiones de los métodos de pago tradicionales.

2. Las instituciones y empresas internacionales han acelerado el despliegue

de una serie de gigantes financieros mundiales y empresas tecnológicas para promover activamente el cumplimiento de las stablecoins:

• Société Générale-Forge, una filial de Société Générale-Forge, lanzó USDCV, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense, el 10 de junio, que se emitió en las cadenas Ethereum y Solana, y los activos fueron mantenidos en custodia por BNY en el Reino Unido. Anteriormente, la empresa había lanzado la stablecoin EURCV vinculada al euro, centrándose en el mercado institucional.

• PayPal anunció que su stablecoin, PYUSD, se ha conectado a la red Stellar para remesas y financiación transfronterizas, ayudando a las pequeñas y medianas empresas a resolver el problema de las cuentas por cobrar retrasadas y a ampliar las fuentes de financiación en tiempo real.

• Shopify se ha asociado con Coinbase y Stripe para ayudar a los comerciantes a aceptar pagos con USDC basados en la cadena Base, los consumidores pueden pagar con stablecoins en 34 países y los comerciantes pueden optar por liquidar en monedas fiduciarias, lo que simplifica enormemente el umbral de la infraestructura de pago de criptomonedas.

• Ant Digital ha lanzado la solicitud de una licencia de stablecoin de Hong Kong y ha completado el piloto de sandbox regulatorio de Hong Kong, posicionando a Hong Kong como su sede mundial, promoviendo la construcción de escenarios de comercio digital basados en stablecoins y promoviendo la integración de la tecnología industrial y el desarrollo del cumplimiento. La Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong, que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, regulará claramente la concesión de licencias de stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong, centrándose en promover las operaciones de cumplimiento institucional.

3. El patrón de diversificación del mercado muestra que

el campo de las stablecoins se está diversificando cada vez más, y el valor de mercado de las principales stablecoins en dólares estadounidenses se clasifica de la siguiente manera:

• USDT (Tether Limited) tiene un valor de mercado de alrededor de USD 155.2 mil millones, que está garantizado principalmente por efectivo en dólares estadounidenses y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo;

• USDC (Circle) tiene una capitalización de mercado de alrededor de USD 60.9 mil millones, con efectivo y bonos del Tesoro como garantía;

• USD1 (Trump Family WLFI Project) tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 2.2 mil millones y está respaldado por bonos del Tesoro a corto plazo;

• FDUSD (Hong Kong First Digital) tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 1.5 mil millones, centrándose principalmente en el mercado asiático y de alto cumplimiento;

• PYUSD (originado por PayPal) tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 1 mil millones, y los depósitos y los bonos del Tesoro a corto plazo son garantías.

Además, Tether y Paxos emiten XAUT y PAXG, anclados al oro, respectivamente, que representan una onza de oro de Londres, con una capitalización bursátil de unos 830 millones de dólares y 1.000 millones de dólares, respectivamente.

Vale la pena señalar que Justin Sun, el fundador de TRON, anunció que la stablecoin USD1 respaldada por la familia Trump ha sido acuñada oficialmente en la red TRON, lo que demuestra la situación activa del capital político en el mercado de las stablecoins.

4. Innovación tecnológica e integración de DeFi:

Maple, una empresa de gestión de activos on-chain, ha alcanzado una cooperación estratégica con Lido Finance, mediante la cual los prestatarios institucionales pueden utilizar el token de staking líquido stETH como garantía para pedir prestadas líneas de crédito de stablecoin y mantener la exposición a las recompensas de staking, mejorando significativamente la liquidez y la eficiencia del capital del mercado DeFi.

5. Camino de desarrollo y perspectivas futuras

En China, Shen Jianguang, economista jefe de JD.com, y Zhu Taihui, director senior de investigación, propusieron desarrollar monedas estables RMB en el extranjero, sugiriendo que el desarrollo de monedas estables en RMB en el extranjero debería promoverse gradualmente, comenzando desde Hong Kong y extendiéndose gradualmente a las zonas de libre comercio continentales y los puertos de libre comercio, limitando primero a los clientes institucionales y a los inversores calificados, y luego abriéndose a los usuarios comunes, para ayudar a la internacionalización del RMB y mitigar el riesgo de puentes de monedas digitales.

La tendencia mundial de la regulación de las stablecoins es cada vez más clara, y las licencias de cumplimiento se han convertido en el umbral de entrada para las instituciones, y se espera que el entorno político promueva una adopción más amplia de las stablecoins. La demanda de pagos, financiación y transferencias transfronterizas por parte de empresas y usuarios individuales sigue creciendo, y el papel de las stablecoins como infraestructura de la economía digital es cada vez más destacado.

En resumen

, en la primera mitad de 2025, el mercado de las stablecoins florecerá en muchos lugares, y la regulación, la aplicación empresarial y la innovación tecnológica irán de la mano. Ya sea en Estados Unidos, Europa o Asia, las principales instituciones financieras y las grandes empresas han intensificado sus esfuerzos para construir redes de pago y comercio de activos digitales seguras y que cumplan con las normas. En los próximos años, se espera que las stablecoins se conviertan en un puente clave entre las finanzas tradicionales y la economía digital, aportando soluciones más eficientes, transparentes y de bajo coste para los pagos y los flujos de capital globales.