El repunte de los activos digitales desde principios de abril ha estado marcado por un cambio significativo en la actividad, con el horario de negociación asiático ganando cuota de mercado en los volúmenes globales de negociación al contado de bitcoin BTC, ether ETH y solana SOL, mientras que Estados Unidos pierde terreno de forma constante.
La participación de las horas de negociación de EE. UU. en el volumen al contado de los tres tokens principales ha caído por debajo del 45% sobre una base de media móvil simple de 30 días, habiendo alcanzado un máximo histórico de más del 55% a principios de 2025, según datos rastreados por la firma de corretaje institucional de criptomonedas FalconX. La última lectura es la más baja desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre.
Mientras tanto, el horario de negociación asiático representa ahora casi el 30% de la actividad mundial, y Europa representa el resto.
La actividad más lenta durante los EE. UU. representa un cambio en la combinación de inversores que impulsa la acción del precio, según FalconX.
"Puede apuntar a una mayor influencia de personas no estadounidenses. flujos de cartera o sugieren que los inversores estadounidenses se están centrando más en mercados más allá de las criptomonedas al contado", dijo el jefe de investigación de FalconX, David Lawant, en una nota compartida con CoinDesk.
Bitcoin, la criptomoneda líder por valor de mercado, ha subido un 40% a $105,000 desde que alcanzó mínimos por debajo de $75,000 a principios de abril, según datos de CoinDesk. Ether y solana han subido un 87% y un 68%, respectivamente, durante el mismo periodo.
Aunque
el precio de bitcoin ha subido a nuevos máximos, la actividad mundial de comercio al contado aún no se ha recuperado a los niveles vistos a principios de este año.
Según FalconX, el volumen diario en los mercados al contado de BTC, que promedió más de USD 15 mil millones en 30 días consecutivos después de las elecciones de noviembre, disminuyó durante la venta masiva de abril y desde entonces se ha mantenido por debajo de los USD 10 mil millones.
Un repunte de bajo volumen a menudo se considera una trampa para osos. Sin embargo, ese no es necesariamente el caso esta vez, ya que los ETF han ganado popularidad recientemente como vehículos de inversión.
Según FalconX, el volumen acumulado en los 11 ETF de bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. ha aumentado de aproximadamente el 25% del volumen del mercado global de BTC al contado a un récord del 45% en menos de dos meses.
El aumento en el volumen del ETF se debe principalmente a las apuestas direccionales audaces en lugar de las apuestas de arbitraje no direccionales como el comercio al contado y al carry, que implica una posición larga en el ETF y una posición corta simultánea en los futuros de BTC de CME.
Los 11 ETF al contado han acumulado USD 44 mil millones en entradas netas desde su creación en enero de 2024, según la fuente de datos Farside Investors. El IBIT de BlackRock, el mayor de todos, atrajo USD 6.35 mil millones en mayo, la mayor cantidad desde enero de 2025, lo que indica una creciente demanda institucional de BTC en medio de las tensiones comerciales y el nerviosismo del mercado de bonos.
"Todo esto apunta a un espacio para el crecimiento y sugiere que es probable que los ETF sigan siendo una fuerza importante detrás de la demanda en este repunte", dijo Lawant.
