DUBÁI, Emiratos Árabes Unidos — La empresa de tokenización Securitize y el especialista en finanzas descentralizadas (DeFi) Gauntlet planean llevar una versión tokenizada del fondo de crédito de Apollo a DeFi, un paso notable en la incorporación de activos del mundo real en el ecosistema de las criptomonedas.
Las dos empresas presentan el miércoles una oferta de estrategia de rendimiento apalancado centrada en el Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED), un fondo alimentador tokenizado que debutó en enero e invierte en el Fondo de Crédito Diversificado de USD 1 mil millones de Apollo. La estrategia se ejecutará en Compound Blue, un protocolo de préstamos impulsado por Morpho,
La oferta, llamada Levered RWA Strategy, estará disponible por primera vez en Polygon (POL). Se espera que se expanda a la red principal de Ethereum y otras cadenas de bloques después de una fase piloto.
"La idea detrás del producto es que queremos que nuestros valores sean competitivos con estrategias de stablecoin en general", dijo Reid Simon, jefe de soluciones DeFi y de crédito de Securitize, en una entrevista con CoinDesk.
Estrategia DeFi basada en activos tokenizados
La introducción se produce en un momento en el que los APR tokenizados (fondos, bonos, productos de crédito) ganan terreno entre los gigantes financieros tradicionales. BlackRock, HSBC y Franklin Templeton se encuentran entre las empresas que exploran la emisión y liquidación de activos basada en blockchain. Solo los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados han recaudado más de USD 6 mil millones, según datos de RWA.xyz.
Si bien las instituciones están experimentando con la tokenización, el próximo desafío es hacer que estos activos sean utilizables en todas las aplicaciones DeFi. Eso incluye permitir su uso como garantía para préstamos, operaciones con margen o la creación de estrategias de inversión que no son posibles en los rieles heredados.
La estrategia emplea una técnica de optimización de rendimiento nativa de DeFi llamada "looping", en la que los tokens ACRED depositados en una bóveda se utilizan como garantía para pedir prestado USDC, que luego se utiliza para comprar más ACRED. El proceso se repite de forma recursiva para mejorar el rendimiento, con una exposición ajustada dinámicamente en función de los tipos de interés de los préstamos y los préstamos en tiempo real.
Todas las operaciones se automatizan mediante contratos inteligentes, lo que reduce la necesidad de supervisión manual. El riesgo es gestionado activamente por el motor de riesgos de Gauntlet, que supervisa los ratios de apalancamiento y puede deshacer posiciones en condiciones de mercado volátiles para proteger a los usuarios.
"Se espera que esto brinde el DeFi de grado institucional que nuestra industria ha prometido durante años", dijo el CEO y cofundador de Morpho, Paul Frambot. "Este caso de uso demuestra de manera única cómo DeFi permite a los inversores en fondos como ACRED acceder a una componibilidad financiera que simplemente no es posible en los rieles tradicionales".
La bóveda es también uno de los primeros usos de la nueva herramienta sToken de Securitize, que permite a los titulares de tokens acreditados mantener el cumplimiento y las protecciones de los inversores dentro de las redes descentralizadas. En este caso, los inversores de ACRED primero acuñan sACRED que pueden usar para estrategias DeFi más amplias sin infringir las reglas regulatorias.
"Este es un fuerte ejemplo de la DeFi de grado institucional que hemos estado trabajando para construir: hacer que los valores tokenizados no solo sean accesibles, sino también atractivos para los inversores criptonativos que buscan estrategias que superen objetivamente a sus contrapartes tradicionales", dijo el CEO de Securitize, Carlos Domingo, en un comunicado.