PERSECUCIÓN DE RENDIMIENTO (cont) Moody's rebajó la calificación de la deuda de EE.UU.... Y los mercados se recuperan de una brecha a la baja. Los HF y las instituciones siguen estando infraexpuestos a la renta variable estadounidense. Es una dinámica extraordinaria que se está desarrollando en los mercados. Además... No me sorprendería que el año rinda más por aquí. Hay mucha gente que espera un rendimiento del 5%. Es un gran consenso. Sin embargo, las tasas de interés reales son altas. Eso significa que los inversores en bonos están obteniendo rendimientos atractivos, y en un entorno desinflacionario. Además, si el crecimiento se desacelera, los bonos deberían beneficiarse. Las declaraciones de impuestos en tiempo real muestran una desaceleración del crecimiento de los ingresos. El interés corto en bonos también es extremadamente alto. Las tasas hipotecarias son muy altas. Los retrasos en las viviendas se están acumulando. Es difícil ver que las tasas hipotecarias suban. El barco está demasiado inclinado hacia un lado. Técnicamente, los últimos 2 días parecen una venta de bonos por pánico. La cura para los precios altos son los precios altos. La cura para las tasas altas son las tasas altas. Los cíclicos, tecnológicos y discrecionales están declarando dar paso a otras ideas como la sanidad. Mencioné que hay muchos nombres en el sector de la salud con un atractivo rendimiento de flujo de caja libre Echa un vistazo a Da Vita $DVA Tanto las recompras como el rendimiento y la valoración del FCF son atractivos Realmente, los dispositivos médicos como tema vuelven a ser atractivos. Cuando todo un tema es atractivo, especialmente uno vinculado a una tendencia secular a largo plazo, me interesa. Echa un vistazo a $MDT como otro ejemplo. $DVA $MDT $XLV $TOT