Posteo

Esa misma noche, Jensen Huang dijo "demanda duplicada", Burry dijo "burbuja" — ¿a quién crees? Tras el cierre de la bolsa estadounidense anoche, ocurrieron dos eventos surrealistas. Primero, Nvidia publicó su informe financiero. Los ingresos trimestrales fueron de 96.200 millones de dólares, duplicándose interanualmente. En la negociación fuera de horario, el precio de la acción saltó de una caída del 3% a un aumento del 5%. Jensen Huang subió al escenario y dijo: Nunca hemos dado previsión con un año de antelación, pero estamos seguros de que creceremos un 70% en el año fiscal 2028. Luego añadió: "El crecimiento real de la demanda supera con creces el 100%, y el 70% es simplemente el resultado de una oferta limitada." ” Para traducir: no es que nadie lo compra, es que no puedo asistir. AWS ha confirmado planes para desplegar 2 millones de nuevas GPUs en 2027-2028. El gasto de capital de los cinco principales clientes ha pasado de 800.000 millones a 1,3 billones. En cuanto a la demanda, las cosas se han puesto realmente locas. Segundo, ese mismo día, el "gran corto" Michael Burry reveló sus posiciones. Compró opciones call de Nvidia como cobertura mientras aumentaba su posición corta en Nvidia. También incrementó sus posiciones cortas en Oracle, Palantir, Nebius y Caterpillar. La posición corta de Bury, en acciones, ya ha superado el 21% de la cartera, sin contar esas opciones de venta muy fuera del dinero. Dijo: La "valoración teórica de Nvidia está muy por debajo de los precios actuales de mercado" y la disminución de los beneficios de la IA podría ser "impactante." Así que surge la pregunta: esa misma noche, dos de las personas más inteligentes dieron respuestas completamente opuestas. Jensen Huang dijo que la demanda se duplicó—Burry dijo la burbuja. Jensen Huang dijo que ha llegado el punto de inflexión de la IA—Burry dijo que esto no es diferente de la burbuja punto com del año 2000. ¿Quién tiene razón? Mi juicio es que ambos son correctos. Jensen Huang está ante explosiones de demanda en 12-24 meses. Los pedidos de AWS ya están ahí, el dinero de los clientes ya ha llegado—esto no son solo promesas vacías. Burry espera un retorno de los márgenes de beneficio en 3-5 años. Los cinco principales clientes de Nvidia representan el 70% de las cuentas por cobrar, así que el riesgo de concentración está realmente aumentando. Los alquileres de Monopoly no pueden durar para siempre. Uno dice: "¿Qué tal está ahora?" El otro nos recuerda que "siempre hay riesgo." ¿No es este el debate eterno en el mercado BTC? "Instituciones comprando, ETFs entrando"—de verdad. "Minero vendiendo presión tras la reducción a la mitad, incertidumbre macro"—y eso es cierto. Ambas narrativas pueden sostenerse simultáneamente, pero la clave está en el tiempo que esperas. Los jugadores diarios ven a Jensen Huang, los de cada mes escuchan a Burry. Los inversores maduros escuchan ambas cosas. $BTC $xNVDA #财报观察员: Nvidia supera las expectativas y los ingresos por software comienzan a dar frutos