08 | 技术指标一览表

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欧易
2022.07.22

上节课,我们讲了市场广泛使用的技术理论,是技术分析的理论基础和交易时的指导思想,在涉及到具体操作时,只有理论基础还不够,还需要配合技术指标,在执行层面给出明确的信号,在细节上做好把控。在介绍指标之前,我们先看一下价格的形成,指标是价格的衍生物,本质还是要看价格。

任一时刻下的价格,都是无数因素博弈后,买卖双方力量达到均衡时的状态,是双方的共识。直到有因素影响买卖双方的力量对比,平衡被打破,价格出现变动,朝一个方向持续运动,这就会出现趋势行情,直到趋势终结,买卖双方达到新的平衡,新的共识。新平衡状态下,价格在一个区域内波动,这就是震荡行情。行情在趋势和震荡之间,反复切换。

当价格朝着一个方向运行一段时间后,是会沿着当前的方向继续前进;还是价格会反转,出现估值回归,在一个区间内波动?这是困扰技术派的难题。

从价格我们扩展到交易思维上:

投资者也可以简单思考,在价格朝一个方向运行一段时间后,是倾向于认为价格会沿着趋势继续前进,还是倾向于认为价格会反转回归估值?以此对自己的思维模式进行简单判断,是趋势型思维,还是震荡型思维。进而选择不同的交易标的、策略和指标,搭建不同的交易体系。认识自己的思维模式很重要!

如果投资者是趋势性思维,可以选择周期性强、波动时间和空间都比较大的标的,尝试浮盈加仓的趋势型策略和趋势型指标,作为交易体系的基本框架。投资大师利弗莫尔、期货大佬西毒林广袤,都是这种交易策略,这种策略可以在一波趋势行情中,让资产迅速暴增,但是在价格调整时,盈利也会大幅回撤,很难把握。目前数字资产就是周期性强,价格波动空间非常大的标的,比较适合趋势交易体系。

如果投资者是震荡型思维,可以选择市值比较大,内在估值非常稳定的标的,尝试“马丁策略”,在浮亏的时候,同方向不断加仓,摊薄成本,价格回归时,很容易获利出场。或者尝试“网格交易”,在一个区间内高抛低吸。这种策略非常适合外汇和国债市场,因为一国的货币汇率一般比较稳定,会在一个估值区间内反复波动。但是在使用高杠杆和遭遇黑天鹅时,容易千日拾薪一日烧,最著名的就是遭遇98金融危机而破产的大名鼎鼎的美国长期资本LTCM,净值曲线如下:

趋势,体现在价格的变化方式上,了解一部分价格形成机制,还有交易思维,能更好的运用技术指标。本文主要介绍4大类技术指标:K线、趋势指标、摆动指标和行业指标。

一、K线

K线作为单独一档,是使用最为广泛的技术指标。介绍K线的书籍和文章,汗牛充栋,最著名的是《日本蜡烛图技术分析》,是技术小白的入门书籍之一。

欧易制作了《零基础学K线1-28讲》系列视频,教你学习K线,读懂价格语言,告别感觉交易

二、趋势指标

趋势指标,顾名思义,就是在趋势操作的思维下,研发的技术指标。这类指标适合在趋势行情中使用。趋势指标有均线MA、MACD、DMA、TRIX等

1)均线类

包括简单平均线MA、指数平均线EMA、加权平均线WMA等,差别主要是分配给最近期数据的权重。均线虽然不能完美的指出价格的顶部和底部,但是它确实是指明价格趋势方向的很好的指标。

解释移动平均线最流行的方法是,将移动平均线和价格自身进行比较,当价格升至均线之上时,生成买入信号;当价格跌至均线之下时,生成卖出信号。

但是单均线交易系统,容易出现很多假信号,因此可以考虑双均线交易系统,长短不同周期的均线,短周期均线上穿长周期均线,形成金叉买入信号;短周期均线下穿长周期均线,形成死叉卖出信号。

也有用时间周期的长短,来区分均线,如短期均线、中期均线和长期均线,数据的设置也莫衷一是。投资者在使用的时候,选择的均线时间长度,应该和你想追踪的时间周期保持一致。

比如你是日内交易者,交易频率很高,最好在小时图以下的周期中,寻找一个合适参数的均线。如果你是长周期的囤币者,最好用周线级别能及时反映价格反转的均线参数。

均线系统的缺点也比较明显,只适合趋势行情,一旦行情进入震荡期,均线系统很容易出现各种假信号,如果只按照均线信号进出场,震荡行情下会出现连续亏损的现象。

2)MACD

MACD,平滑异同平均指标,是趋势跟踪动量指标,表明两条价格移动平均线的关系。使用MACD的流行方法有,交叉和背离。

交叉。MACD的基本交易规则,DIF由下向上突破 DEA,为买入信号;DIF由上向下突破 DEA,为卖出信号。

背离。当MACD创出新低而价格未能创出新低时,形成底背离,价格可能触底反弹;当MACD创出新高而价格未能创出新高时,形成顶背离,价格可能见顶回落。而且当这两种背离出现在超买/超卖水平时更有意义。

图中红框中的形态是典型的顶背离,价格反转的信号之一;绿色箭头是MACD金叉时的买入信号,红色箭头是死叉时的卖出信号。可以发现在震荡行情中,MACD的交叉信号,很难获利。

三、摆动指标

当市场进入了无趋势阶段时,价格通常在一个区间内上下波动,在这种情况下,绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工作,而摆动指标却能跟随价格的波动而随机变化。

摆动指标,可分为中心摆动和箱形摆动,区别在于中心摆动没有上下限,而箱体摆动有上下限。指标数值上下摆动,没有趋势,从数值偏离中心线的来看超买超卖。一般数值越低越代表超卖,越高越表示超买。常用的摆动指标有:RSI、KDJ、CCI、WR、BIAS等。

这里介绍一下乖离率BIAS:

BIAS的原理是:如果价格偏离移动平均线太远,不管股价在移动平均线之上或之下,都有可能向平均线回归。乖离率表示价格偏离趋向指标占百分比值。

BIAS=(收盘价-收盘价的N日简单平均)/收盘价的N日简单平均*100。

传统的BIAS会选择6、12、24数值,根据一定的百分比来确定是超买还是超卖。但是数字资产行业是新型市场,行情7*24小时轮动,而且波动非常大,所以在指标参数设置上,不能墨守成规,一定要根据实际情况,参考尽量多的历史数据,来确定超买超卖区间。下图是ETH的日线图:

如图,BIAS的值取21,单数值曲线。

红色圆圈是超买的极值位置,对应价格走势图上,红色箭头的卖出信号;绿色小方框是超卖的极值位置,对应价格走势图上,绿色箭头的买入信号。

可以看出在上涨趋势中,BIAS < 0时,是买入信号,BIAS < -20时,是超卖区,是极佳的抄底位置,BIAS > 30时,是超买区,是卖出信号;在下跌趋势中,BIAS > 0时,是卖出信号,而当BIAS > 20时,就已经进入超买区,是极佳的卖出位置,而BIAS < -20时,是超卖区,是买入信号。

这是摆动指标BIAS的简单用法。

传统金融行业的指标类型非常多,除了趋势指标和摆动指标,也有动量指标,比如OBV能量潮、VOL成交量指标等,都是非常实用的指标。还有一些指标,如BOLL,既可以用来看趋势,也能在震荡行情中给出一定的震荡操作指引。系统学习指标,可以参考 阿基利斯写的《技术分析指标大全》,是非常经典的介绍技术指标的书籍。

四、行业指标

数字资产行业,也有特有的指标,这里介绍两个,贪婪恐慌指数FGI、多空持仓人数比。

1)贪婪恐慌指数

加密市场行为非常情绪化。当市场上涨时,人们往往会变得贪婪,从而导致 FOMO(害怕错过)。此外,人们经常在指数指向红色时做出非理性的反应来出售他们的资产。

极度恐惧可能表明投资者过于担心。那可能是一个买入机会。当投资者变得过于贪婪时,这意味着市场需要进行调整。

贪婪恐慌指数根据:市场动量和交易量 (25%),波动性(25%),趋势(10%),主流币占比(10%);问卷调查 (15%);社交媒体(15%),这6个数据来制作的。

指数的测量范围是 0-100,分数越低代表越恐惧,分数越高代表越贪婪。 0-24 分代表“极度恐惧”,意味着投资者正在大量抛售并退出市场。 25-49 分代表“恐惧”,这意味着相当数量的投资者正在抛售,而市场兴趣仍然不大。 50-74 分代表“贪婪”,这意味着大量购买正在发生,导致价格上涨。 75-100 分代表“极度贪婪”,表明市场非常火爆,市场“泡沫”可能很快就会破裂。

这个指标是市场情绪很好的风向标,历史数据显示,在恐慌指数跌至10附近的时候,往往是比特币的阶段性底部,在指数飙升至80以上时,一定要注意了,行情已经非常狂热,可能进入阶段性顶部。

2)多空持仓人数比

多空持仓人数比,是持有多单和持有空单人数的对比。如果多空比是1.2,说明多头比空头的人数多出20%。

因为多空双方的持仓量是均衡的。这说明多头人数虽然比较多,但是资金量小,散户的比例更高;空方人数少,但是资金量平均要比多头大。

价格运行方向,是由主力决定的。当多空比过高,多头人数过多,散户比例过大,主力可能会进行震荡洗盘,或者走一波调整行情,所以多空比出现极值时,要注意后期可能进入调整行情。

投资者学习技术指标的用法,可以为买入卖出提供非常具体的操作指引。下一课程,我们将讲解《合约是把双刃剑》,带你了解配置杠杆后,买入做多和卖出做空的双重操作方式。