Orbit Post Sitemap
بعد ما شفت هالمجموعة من أرقام الشراء والبيع، عندي إحساس واحد: نسبة الشراء إلى البيع لـ BTC مضغوطة عند 0.77، لكن المستثمرين الصغار طالعين فوق 2.3؛ و ETH أكثر غرابة، نسبة الشراء إلى البيع 0.67، والمستثمرين الصغار وصلوا لـ 3.4. جهة بتتعب عشان تشتري، وجهة ثانية بتنسحب شوي شوي، كل جهة ضد الثانية، هذي مش اتجاه، هذي مقامرة. ولا ننسى الصفقات النشطة قصيرة الأجل، كل العملات تقريبًا البيع مسيطر، وكل صفقة يستلمها المستثمر الصغير تكون مقابلة لأمر بيع جاي من المستثمر الكبير.
ZEC بالعكس، نسبة الشراء إلى البيع 0.85، الأموال الكبيرة تميل للشراء، والمستثمرين الصغار يميلون للبيع، ومع زيادة مراكزهم بشكل قوي وسعرهم ثابت، القوة مش تمثيل. بس حجم العملة واضح، كل ما كانت العملة مستقلة أكثر، وقت الهبوط ما حد يستلم، ممكن تعجبك بس ما راح تلاحقها.
SOL هو الأكثر هدوءًا، المراكز تزيد، لكن على المدى القصير بدأوا يخففون، والناس لسه حوالين نقطة الدعم، ما في اتجاه واضح فلا تحاول تفرض اتجاه، قبل ما يتحدد الفائز عند نقطة الدعم، ما راح أشارك.
المستقبل يعتمد على شيئين: ثقة المستهلك الليلة واجتماع الفائدة الخميس الفجر. المراكز ما زالت متراكمة والرافعة المالية ما نزلت، لو البيانات نزلت بنفس الاتجاه، أول من بيتأثر هم المستثمرين الصغار في ETH اللي ضغطوا بقوة. نسبة المستثمرين الصغار وصلت لـ 3.4، هذي حالة متطرفة، يا إما المستثمرين الصغار صح هالمرة، يا إما الوقود متجمع، وأنا أراهن على الثانية. في جانب ثاني: هالأرقام قصيرة الأجل، التغير فيها أسرع من تقليب الصفحة، أنا أستخدمها فقط لتحديد طريقة اللعب الليلة، مش لتحديد الاتجاه، الاتجاه لازم المراكز والبيانات يتكلموا مع بعض.
طريقتي: قبل نزول البيانات ما أختار جهة، الارتداد بدون حجم أعتبره فخ شراء، وأنتظر لما المستثمرين الكبار يبدون يخففون، بعدها أتابع 👀.IBM وOracle وIntel يعارضون بشكل مشترك OKX/ICE في تحويل الأسهم إلى رموز، وعدد الجهات المصدرة المعارضة وصل إلى 26. على العكس، أعتقد أن هذا الأمر سينجح — لا أحد سيحاول إيقاف شيء لا يشكل تهديدًا.
سعر SNDK الدائم الآن 1258.7، ارتفاع 1.7% خلال 24 ساعة؛ وأغلق سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية عند 1255.58، بارتفاع 1.42%، والفارق بينهما ضيق جدًا، أقل من 0.3%. لا يزال قطاع الرقائق نشطًا، حيث ارتفع SK Hynix بنسبة 5%، وقالت Morgan Stanley إن تعديل أسهم الرقائق يقترب من نهايته.
هذا العمل يتعلق بالمصادر والبنوك الاستثمارية، ومن الطبيعي أن يتم الاعتراض الجماعي. أستخدم هذه الرموز كأداة تداول ليلية، يمكنني متابعة السوق حتى بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية. من غير الضروري أن يقلق المستثمر الصغير بشأن شؤون البنوك الكبرى، لكنني أراقب هذا الفارق بدقة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 لقد خسرت من قبل عند الرقم الصحيح 100: في المرة السابقة عندما اخترقته وتتبعت السعر، كان مجرد خداع، حيث تم المسح ذهابًا وإيابًا مرتين قبل أن أتمكن من الانفصال. لذلك عندما يلمس SOL الرقم 100 اليوم مرة أخرى، رد فعلي الأول ليس الشراء عند القاع، بل الانتظار حتى يغلق.
أدنى سعر خلال الجلسة كان 99.11، وفقًا لمعايير OKX كان 99.17، والآن عاد ليقترب من 100.7 ويتحرك حوله. تكلفة التمويل 0.0066% في المستوى الأول، محايد؛ وحجم مراكز العقود 324 مليون دولار، الرافعة المالية لم تتغير ولا زالت كما هي. BTC أيضًا في نفس السيناريو، أدنى سعر 79455، والآن 80259، يتقلب حول خط 80000.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يعقد اجتماعاته خلال هذين اليومين، قبل صدور القرار لا أرغب في المراهنة على الاتجاه عند الأرقام الصحيحة. هل سيتم كسر 100 أم لا، سأنتظر إغلاق السوق ليحدد الاتجاه، ثم سأغير رأيي.
#本周将公布10月FOMC利率决议 الآن السوق يتوقع من هايليكس في الربع الثالث توقعات متطرفة جدًا:
الإيرادات حوالي 98.2 تريليون وون كوري
الربح التشغيلي حوالي 77 تريليون وون كوري
هامش الربح التشغيلي يقترب حتى من 78%
بمعنى آخر، الجميع ينتظر تقرير مالي تاريخي.
لماذا أميل إلى التفوق؟
الأول والأكثر مباشرة:
ارتفاع أسعار الذاكرة.
السوق يقدر أن متوسط سعر بيع DRAM في الربع الثالث ارتفع حوالي 21%–22% مقارنة بالربع السابق.
هايليكس هي من بين الشركات التي تستفيد أكثر من HBM وDRAM عالي الجودة، وارتفاع الأسعار بهذا القدر له تأثير كبير على الأرباح.
الثاني هو أن بعض المنافسين قدموا تقاريرهم مبكرًا.
شركة Micron أعلنت عن نتائج مالية قوية في نهاية سبتمبر، مع طلب قوي على AI وHBM وذاكرة الخوادم.
سامسونج أيضًا حققت أرباحًا أولية في الربع الثالث تفوق توقعات السوق قليلاً، والمنطق الأساسي هو:
شراء AI لقدرات الحوسبة → شراء GPU → GPU يحتاج HBM → إمدادات DRAM العادية تضغط → أسعار الذاكرة تستمر في الارتفاع.
هايليكس تقف في أفضل موقع في هذه السلسلة.
لكن لماذا لا أجرؤ على توقع "تفوق كبير"؟
لأن هناك خطرًا:
HBM4.
السوق كان يتوقع زيادة كبيرة في HBM4، لكن هناك أخبار تقول إن وتيرة وضبط الإنتاج لـ NVIDIA Rubin تجعل شحنات HBM4 من هايليكس في الربع الثالث قد لا تكون سريعة كما كان متوقعًا.
بالإضافة إلى أن السوق قد رفع التوقعات إلى أقصى حد.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
SK海力士: $6.25 هو بالضبط "سؤال لتجاوز التوافق"
حسب 1 ADS = 0.1 سهم، 1,330 وون كوري/دولار، معدل ضريبة 24%: $6.25/ADS يعادل ربح تشغيلي حوالي 78.7 تريليون وون كوري، أعلى من توافق FnGuide البالغ 76.96 تريليون بمقدار 1.7 تريليون (+2.3%)؛ كل 1 تريليون وون ربح تشغيلي ≈ $0.078 للسهم.
البائعون منقسمون بالضبط عند هذا السعر: Citi 81.3، Meritz 80.1، SK Securities 79.0، JPMorgan 78.0 كلها فوق العتبة، DS Investment Securities 70.1 تحت العتبة. غداً صباحاً، بالإضافة للأرقام، قد يؤثر برنامج عوائد المساهمين الإضافي بقيمة 50–60 تريليون وون (بما في ذلك أول توزيعات أرباح خاصة في التاريخ حوالي 16 تريليون) على سعر السهم أكثر من EPS؛ هذه الشركة بعد أن حققت رقماً قياسياً في الربع الثاني انخفض سعر سهمها 9%، وتراجع 54% منذ ذروته في يونيو.
نقطة أخرى يجب الانتباه لها: ADR الخاص بـ SKHY حالياً يعادل علاوة حوالي 41% مقارنة بالسهم الكوري (142.62 دولار مقابل 134,100 وون كوري ≈ 101 دولار). $6.25 هو المعيار الأساسي، ولا علاقة له بالعلاوة، لكن حيازة ADS تعني تحمل مخاطر تقارب العلاوة.احسب، 183.01 مليون دولار أمريكي كحجم مركز اسمي مقسوم على 3، يعادل حجم ضماني تقريبي حوالي 61 مليون دولار أمريكي. قام Core Trader 67 بفتح مركز بيع على BTC برافعة مالية 3 أضعاف، بحجم مركز 22.79055 BTC، سأراقب أولاً تعرض المخاطر، ولن أتعجل في تأييد الاتجاه.
① القيمة الاسمية حوالي 183.01 مليون دولار أمريكي. هذا هو حجم تأثير تقلب السعر، ولا يمكن اعتباره رأس المال الفعلي المستثمر.
② الرافعة المالية 3 أضعاف تعادل مسافة تصفية تقريبية حوالي 33%. هذا مجرد تقدير حسب 1÷ الرافعة المالية، دون احتساب عوامل مثل هامش الصيانة، وليس خط التصفية الفعلي.
③ السعر المرجعي هو 80,300 دولار أمريكي. هذا لا يساوي متوسط سعر المركز المؤكد، ولا يمكن استخدامه لحساب وسادة الأمان لهذا المركز القصير بدقة.
تقييمي هو أن هذه الرافعة ليست مفرطة، لكن المبلغ الكبير لا يعني دقة أكبر في التوقع بالهبوط. أود أن أرى ما إذا كان سيستمر في زيادة المركز وكيف يتغير المتوسط، فتح مركز بيع واحد غير كافٍ لأتخذ قراراً بالاتجاه.$UNITREE بعد تراجع الحماس، على ماذا تعتمد UNITREE للحفاظ على تقييمها؟
اختتم المؤتمر الفيزيائي بنجاح، وقد ظهرت الاتجاهات التقنية وتخطيط المنتجات التي كان السوق يترقبها، لكن بعد الزخم، تحول موقف رأس المال إلى الحذر. هذا "التشاؤم" لا ينفي القيمة طويلة الأمد، بل يوضح الفجوة الواضحة بين التوقعات والواقع والتقييم.
أولاً، تم استنفاد التوقعات مبكرًا، وتمددت فترة التنفيذ. قبل المؤتمر، كان رأس المال قد دمج في السعر تخيلات جميلة عن منتجات جديدة ضخمة، وطلبات كبيرة، وانفجار في التسويق التجاري. أما ما كشف عنه المؤتمر فعليًا فهو تخطيط طويل الأمد للسنوات 1-3 القادمة، دون طلبات كبيرة ملموسة تم الاتفاق عليها فورًا، ولا منتجات ناضجة تساهم بالأرباح على الفور.
وأقر المؤسس أيضًا بأن التكنولوجيا الأساسية ناضجة بالكامل، والتشغيل التجاري واسع النطاق يحتاج إلى وقت طويل. مرحلة "المضاربة على التوقعات" انتهت رسميًا، والمرحلة القادمة تتطلب فترة طويلة لتحقيق النتائج، مما يبرد المزاج قصير الأمد.
ثانيًا، التقييم يسبق الأداء، ولا يوجد دعم كافٍ. سواء الأصول المرتبطة أو تقييم السوق، فقد عكست بالفعل نمو السنوات القادمة، لكن على صعيد التشغيل الفعلي هناك نقاط ضعف: الطلبات الحالية تأتي في الغالب من الجامعات والمؤسسات البحثية، ولم تتشكل بعد مشتريات واسعة النطاق من القطاع الصناعي والاستهلاكي؛ تباطأ نمو الإيرادات، وكفاءة الربح أقل من المتوقع؛ خاصة أن الرموز المرتبطة تعتمد فقط على حماس النظام البيئي، ولا ترتبط رسميًا بأداء الشركة، ولا توزع أرباحًا، ولا تحمل قيمة أسهم، وتعتمد جوهريًا على المزاج، وعندما يتراجع الحماس تفتقر إلى دعم داخلي.1.1 مليار دولار دخلت كلها في بلاك روك واحدة، والبيتكوين ما زال ما وصلش 80,000 دولار
يوم الاثنين، صافي تدفقات بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة ETF كان 110.3 مليون دولار، أنهى هبوط استمر يومين.
لكن من بين 12 منتج، بس بلاك روك IBIT هي اللي فيها حركة، والباقي 11 كلها صفر.
في نفس اليوم، تدفقات إيثيريوم ETF خرجت 88.58 مليون دولار، وSOL وXRP خرجوا 8.23 مليون و3.61 مليون دولار على التوالي.
الفلوس ما رجعتش، بس بقيت شركة واحدة بس بتشتري.
سعر البيتكوين الحالي حوالي 79,700 دولار، وأعلى سعر خلال 24 ساعة كان 80,700 دولار.
أنا شايف: كل ما تتركز فلوس المؤسسات أكتر، السعر بيصعب يرتفع، شركة واحدة مش كفاية تدعم 80,000 دولار، راقب وما تتابعش.
نقطة الفشل: تدفقات صافية مستمرة لثلاث أيام تداول ورجوع يومي فوق 200 مليون دولار، أو البيتكوين يغلق بحجم تداول فوق 83,300 دولار.
الليلة البنك المركزي الأمريكي عنده اجتماع، والجمعة انتهاء صلاحية خيارات بـ11 مليار دولار، التقلبات هتزيد، انت بتراهن على أي جهة؟
أ: 80,000 دولار هتثبت ب: نشوف 77,600 دولار الأول
$IBIT $BTC $ETH
#بيتكوين #ETFبالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، هناك خطر سهل التغاضي عنه!
يوم الجمعة اجتماع بنك اليابان المركزي BOJ. يتوقع السوق عمومًا عدم رفع الفائدة في أكتوبر، لكن هناك نوعان من التوقف: توقف متشدد وتوقف متساهل. إذا لم يتحرك البنك هذه المرة، لكنه أشار بوضوح إلى رفع الفائدة في ديسمبر، فإن أصول المخاطر وأزواج الفائدة بين الدولار واليورو ستتعرض للضغط.
كان بنك اليابان يسعى سابقًا لدفع التضخم إلى 2%، لكن المسؤولين غيروا موقفهم الآن، ويخشون أن يتجاوز التضخم 2% ولا يمكن السيطرة عليه. إذا ارتفع التضخم، فسيكون هذا توقفًا متشددًا، مما سيرفع عوائد السندات اليابانية ويقوي الين.
يصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره أولاً، وبمقارنة الجانبين، إذا كان الاحتياطي الفيدرالي متساهلًا وبنك اليابان متشددًا، فإن فرق الفائدة بين اليابان وأمريكا سينكمش، وسيتم تشديد السيولة مباشرة. والأمر سيكون في نهاية جلسة يوم الجمعة، حيث السيولة ضعيفة، مما يجعل التقلبات تتضخم بسهولة. هذا هو الخطر الخفي في نهاية هذا الأسبوع، فلا تركز فقط على FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 انخفض $ETH بنسبة تقارب 15% خلال شهر، متخلفًا بشكل ملحوظ عن BTC. الأخبار سلبية: شهدت صناديق ETH ETF الفورية تدفقات صافية خارجة لمدة 4 أسابيع متتالية، مع تدفق صافي أسبوعي قدره 225 مليون دولار، وتدفق صافي شهري إجمالي حوالي 1.225 مليار دولار، مع انقلاب اتجاه النمو في أغسطس وسبتمبر.
هناك عدم يقين في تصنيف التنظيم، وتم تخفيض أولوية تخصيص المؤسسات؛ وقد تم استيعاب التحسينات في كانكون بشكل أساسي، ولم يتشكل بعد سرد إجماع جديد. على الصعيد البيئي، تباطأ تقدم L2، وتزايد ضغط بيع فتح الرموز، وتراجع قفل DeFi، وتم تحويل المستخدمين والأموال إلى SOL وغيرها، مع استمرار المقارنة السلبية بسبب ارتفاع رسوم الغاز ونقص التجربة.
الضغط المالي بارز: في 26 أكتوبر، كان هناك تدفق صافي خارجي يومي قدره 88.58 مليون دولار، مما يشكل تباينًا واضحًا مع التدفق الصافي الداخلي لـ BTC؛ وانخفضت نسبة ETF من 30% إلى حوالي 20%.
تُظهر بيانات السلسلة ارتفاع رصيد البورصات، وانخفاض قفل الأصول بنسبة حوالي 8% على أساس شهري، واستمرار التدفقات الصافية الخارجة عبر السلاسل، مع تصويت واضح "بالأقدام" داخل النظام البيئي.يُظهر موقع $CORE الرسمي وجود 13 عقدة تحقق، لكن في الواقع هناك 16 عقدة، لا أعرف إذا كان هناك ثلاثة منها في طور الخروج، وعدد البيتكوين المرهون أقل بأكثر من ثلاثمائة مقارنة بالأمس. هل هذا يعني أنه سينهار؟الارتفاع حدث قبل الافتتاح، ويجب تعديل تقييم المخاطر الليلة إلى النصف
في الساعة 19:00 كنا لا نزال نراقب احتمال انخفاض BTC وETH مجددًا، لكن بين الساعة 20:00 و21:00 ارتفعت شمعة إيجابية واضحة. هذا حدث قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الرسمي، فلا يمكن القول إن الارتفاع جاء بسبب الافتتاح. أغلقت العملتان فوق أول شرط لتقوية الاتجاه الذي وضعته سابقًا، وهذا يجب الاعتراف به، والاستمرار في التركيز فقط على الهبوط ليس صحيحًا.
لقطة السوق الفورية في الساعة 21:36 بتوقيت بكين، BTC حوالي 80224، ETH حوالي 2330. BTC لامس 80500 ثم تراجع، وETH ارتفع إلى حوالي 2342 ثم تراجع أيضًا؛ خلال الارتفاع زادت أحجام التداول في الساعة لكلتا العملتين، لكن التراجع الحالي لم ينته بعد. الآن أريد أن أرى إذا كان هذا الارتفاع سيترك دعمًا، وليس أن أُسرع في اعتبار شمعة إيجابية واحدة انعكاسًا.
وفقًا للمراقبة خلال ساعة إلى ساعتين قادمتين، منطقة 80120—80175 لـ BTC هي نقطة التراجع المنخفضة في 15 دقيقة وقرب المتوسط المتحرك للساعة، و80385—80500 تمثل مقاومة عند القمة السابقة وقمة الارتفاع الليلي؛ بالنسبة لـ ETH، يجب مراقبة ما إذا كانت 2324—2326 ستصمد، وإذا كان بالإمكان تجاوز 2336—2342 مجددًا. إذا صمدت العملتان عند نقاط التراجع وأغلقت فوق الحد الأعلى، فيجب تقليل وزن توقع الهبوط؛ وإذا تراجعت مجددًا إلى الحد الأدنى، فيجب تخفيض قيمة هذا الارتفاع.
نتيجة اجتماع السياسة النقدية في 29 لم تُعلن بعد، الليلة نعتمد على الشموع التي تشكلت فقط لتعديل التقييم، دون تخمين الاتجاه بناءً على الأخبار. $BTC $ETH للمراقبة الشرطية فقط، انتبه لمخاطر التقلب.أعلنت $META عن نمو إيرادات ربع سنوية بنسبة 26% على أساس سنوي، فلماذا لا يزال السوق بحاجة إلى مراقبة التكاليف؟ تشير إيرادات الإعلانات القوية إلى أن التوصيات القائمة على الذكاء الاصطناعي والتحويل التجاري يمكن أن تدخل في بيان الأرباح، لكن التكاليف القانونية المعلنة والاستثمارات الكبيرة في القدرة الحاسوبية ستؤثر أيضًا على جودة الأرباح. إذا تحسنت كفاءة الإعلانات أسرع من الإنفاق الرأسمالي، فإن حلقة النمو ستتحقق؛ وإذا استمرت نسبة التكاليف في الارتفاع وتراجع التدفق النقدي، فسأخفض درجة تحملي للتقييمات المرتفعة.وضع غير معقول! فريق المشروع يقوم بإعادة شراء مجنونة، لكن سعر العملة ينخفض بشكل جماعي 😲😲😲
أكثر السوق سحرًا هذا العام: فريق المشروع أكثر استعجالًا من المستثمرين الأفراد، يبذلون جهدًا لإعادة الشراء والحرق، لكن سعر العملة لا يستجيب! 🤑🤑🤑
ثلاث عملات شعبية تستمر في إعادة الشراء لدعم السعر، لكن السوق يزداد ضعفًا، ويظهر نمطًا واضحًا من ارتفاع الأخبار الجيدة دون ارتفاع السعر.
$UNI ارتد قليلاً خلال اليوم بنسبة 3.32%، لكنه انخفض بنسبة 28% خلال 30 يومًا. سابقًا، أعلن Arthur Hayes تفاؤله، لكن صندوقه خفّض حيازته بمقدار 323,000 عملة، نموذج كلاسيكي للدعوة ثم الهروب. حتى مع تطبيق رسوم V4 واستمرار إعادة الشراء، السعر لا يستجيب، ومؤشر RSI انخفض إلى 40.8، مما يظهر ضعفًا واضحًا.
$SUI هو الأسوأ أداءً، حيث انخفض تحت 1 دولار، مع هبوط بنسبة 8.7% خلال سبعة أيام. كمية الإطلاق في نوفمبر صغيرة جدًا، والضغط على السوق محدود، لكن المشكلة الأساسية هي استمرار النظام البيئي في حرق الأموال بدون دعم، مما يضعف ثقة المستثمرين بشدة.
$PUMP يصر على إعادة الشراء والحرق يوميًا، لكن السعر انخفض إلى أقل من نصف أعلى مستوى له تاريخيًا. هناك ضغط كبير من إطلاق كميات كبيرة لاحقًا، لكن معدل التمويل لا يزال إيجابيًا، والمشترون لا يزالون يقاومون.
حاليًا، تقوم المشاريع الثلاثة بأمور صحيحة من الناحية الأساسية، لكن السوق يقيم فقط التوقعات المستقبلية ولا يعترف بالقيمة الحالية.
هذا الانحراف الكبير إما فرصة قاع أو فخ جذب. على المدى الطويل: UNI يعتمد على الدخل الحقيقي لتحمل الدورة، SUI يعتمد على تعافي النظام البيئي، وPUMP يعتمد كليًا على عودة حرارة MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC على وشك الإعلان، لا تعتبر توقف رفع الفائدة كطوق نجاة. توقعات السوق قد تم استنفادها بالكامل، هذه المرة بدون مخطط النقاط، كل شيء يعتمد على كلام باول. الليلة فقط إذا تمسك بشدة بمكافحة التضخم أو ألمح إلى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر، فإن هذا الميل للمخاطرة سينهار تمامًا.
انظر إلى $BTC البيتكوين، الآن يعتمد فقط على التوقعات لدعمه، وهناك الكثير من المراكز المحاصرة فوق السعر الحالي. صناديق ETF كلها أموال نبضية تدخل وتخرج، لا يوجد سيولة طويلة الأمد تجرؤ على الدخول لدعم السعر. بمجرد أن يتشدد الماكرو، سيختبر البيتكوين الدعم السفلي بلا شك. الاحتفاظ بالعملة الفعلية على المدى الطويل آمن، لكن يجب الحذر من التصحيحات على المدى القصير. إذا كنت تتداول على الهبوط قصير الأجل، يجب أن تلتزم بوقف الخسارة بشدة، لا تكن عنيدًا حتى لا تخسر كل شيء، عدم وضع وقف خسارة يعني أنك تعطي المال لصناع السوق.
انظر إلى $ETH الإيثيريوم، لا يزال أسوأ تابع. لا توجد نقاط انفجار جديدة في النظام البيئي، الأموال كلها في وضع انتظار. عندما يضعف السوق قليلاً، ينخفض الإيثيريوم بشدة. لا تظن أن الاستقرار الحالي يعني ثباتًا، إذا اختبر البيتكوين القاع، فإن هبوط الإيثيريوم سيتضخم، لا تغامر بمحاولة التقاط السهم الساقط. لا يوجد سرد مستقل، هو مجرد ظل للبيتكوين.
انظر إلى الماكرو، قرار الخميس في وقت مبكر من الصباح، يليها يوم الجمعة قصف متتابع لـ GDP و PCE. من المرجح أن بيانات التضخم لن تكون جيدة، في بيئة الفائدة المرتفعة هذه السكين الباهتة هي الأخطر. كلما زادت توقعات التوقف، زادت مخاطر الهبوط بعد الإعلان.
لا تخمن الاتجاه، مثل هذه الأحداث الماكروية الكبيرة هي آلة طحن تقتل كلا الجانبين. السوق مليء بالأموال الموجودة التي تنتقل من جيب إلى آخر، تحكم في يدك وانتظر حتى تصدر البيانات بالكامل، وعندما تظهر اليقينيات، ابدأ بجمع الأسهم المتضررة. #本周将公布10月FOMC利率决议 跟踪OKX这么久，我对它的发展越来越认可。但如果现在重新选择买入标的，我反而没那么急着买OKB。 早在年初，市场还看不清OKX布局的时候，我就分析过X Layer的未来。当时我的判断是：它不会简单复制BNB Chain和Solana的发展路线。如果只是沿着它们的路走，它很容易变得平庸，很难形成自己的优势。X Layer要走出来，就只能是往金融基础设施的方向发展。 所以，我一直关注OKB。5月OKX公布Exchange OS，进一步印证了这条思路。我也是从那时开始，在自己认为合适的位置买入、持有和交易OKB。 业务方向，我认为自己看对了。但围绕Exchange OS质押规则的落地，我已经判断错了两次。 跟得越久，投入的时间和精力越多，沉没成本也越来越高。现在回头看，我可能把对OKX业务的信心，过早算进了OKB的估值里。 这让我想到交易里一件很危险的事：项目方只做了第一步，投资者自己替它脑补完第二、第三、第四步，然后按照第四步的估值去买第一步。我可能也犯了这个错误。 所以，我愿意等一等。哪怕以后买贵一点，也想等OKB究竟能获得多少实际需求更清楚以后，再决定怎么参与。 这和看空OKB是两件事نسبة المراكز الطويلة في حسابات البيتكوين ترتفع إلى المئين الثامن والتسعين، بينما يمتلك الحيتان مراكز بيع صافية بقيمة 377 مليون دولار.
ماذا حدث؟ نسبة التزاحم في المراكز الطويلة عند المستثمرين الأفراد وصلت إلى المئين الثامن والتسعين، ومؤشر LSR وصل إلى 2.28، لكن بيانات تتبع الحيتان تظهر أن مراكز البيع على البيتكوين في الحسابات الكبيرة تفوق مراكز الشراء بحوالي 380 مليون دولار.
لماذا هذا مهم؟ كلما ازدادت ازدحام المراكز الطويلة، زاد الضغط على إغلاق المراكز عند توقف السعر، مما يعزز الضغط الذاتي. وجود مراكز بيع صافية لدى الحيتان في هذا الموضع يعني أن الانقسام في اتجاه السوق وصل إلى مستوى متطرف — طرف يراهن على استمرار الصعود، والطرف الآخر ينتظر في الجانب المقابل.
أي الرؤى تدعم أكثر؟ حالياً، الرؤية التي تدعم "المراكز الطويلة المزدحمة تواجه اختبار ضغط" أكثر من "استمرار الاتجاه".
ما الذي يجب مراقبته لاحقاً؟ هل ستتحول معدلات التمويل من المستوى المحايد إلى السالب، وهل سيقلل الحيتان من مراكز البيع أو يزيدها عندما يختبر BTC مستوى 80,000 مراراً وتكراراً. السؤال يبقى: إذا انخفضت نسبة المراكز الطويلة من المئين الثامن والتسعين ولم ينخفض البيتكوين تحت 80,000، هل هذا تصفية أم آخر تبديل قبل الانعكاس؟ مرحباً بمناقشتكم في قسم التعليقات. $BTC $ETH الليلة أتابع $GOOGL فقط، الوحيد المتزامن مع الأسهم الأمريكية.
الرافعة 11 مرة، الهامش 1,099.01 يدعم مركز 7,428.26. فتح المركز عند 660.45، السعر المرجعي 660.29، الربح -1.72، -0.25%. 640 خط الخطأ، 700 بيع نصف، هذان الخطان لم يُلمسا اليوم. هذا 1,099 يكفي لتحمل هبوط 9%، لا يتحمل 10%، كنت واضحًا قبل الطلب، لذلك أنام بارتياح.
الرافعة 11 مرة طوال الليل خسرت فقط 1.72: الاتجاه لم يكن خاطئًا، السوق لم يمنح الفرصة. الرافعة لا تعض، هي فقط تجعل الانتظار مكلفًا.
$BTC حالة مختلفة. صباحًا كان يبعد عن الإغلاق القسري 3,195.89، الآن 2,950.35. الخسارة -80.36، -41.00%. لم ينهار، فقط يتحرك يوميًا نحو ذلك الخط. سعر الإغلاق القسري اليوم انتقل من 77,024.06 إلى 77,032.07، هذا بسبب رسوم التمويل.
لذا لن أحدد سعرًا لهذا الخط الليلة، بل المسافة: إذا اقترب من الإغلاق القسري إلى أقل من 1,500، أُقلل النصف. لا يزال عند 2,950.35، يكفيه ليومين من التآكل — سعر السوق سيلحق بسعر الإغلاق القسري، لكن المسافة لن تفعل.
$ETH هو الأكثر هدوءًا اليوم. السعر المرجعي 2,324.99، المسافة إلى الإغلاق القسري 265.36، الخسارة العائمة -563.19، أكبر مبلغ في الحساب. لم يتحرك لأنه لم يصل بعد إلى 2,250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳؟ سحب صندوق بيتكوين المتداول (ETF) 774 مليون دولار خلال يومين، ثم أعاد 110 ملايين دولار في يوم واحد، لكن مؤشر علاوة Coinbase ظل سلبيًا لمدة 33 يومًا متتاليًا. الأموال تعود، لكن المشترين الأمريكيين لم يعودوا.
ماذا حدث؟ تقلبات حادة في أموال ETF، مع استمرار صافي التدفقات الشهرية في الخروج؛ وفي الوقت نفسه، انخفضت احتياطيات العملات المستقرة في البورصات إلى أدنى مستوى لها خلال عام عند 60.6 مليار دولار.
لماذا يستحق الاهتمام؟ إذا كان تدفق الأموال إلى ETF مدفوعًا بالمشترين الفوريين الأمريكيين، فيجب أن تتحول العلاوة إلى إيجابية. لكن استمرار العلاوة السلبية يشير إلى أن التدفق العكسي يشبه تعويض المراكز قبل حدث كلي، وليس عودة حقيقية للطلب الفوري.
أي تفسير يدعمه أكثر؟ حاليًا، يدعم أكثر "تعديل المراكز المدفوع بالأحداث" بدلاً من "تراكم القاع".
التركيز القادم سيكون على ما إذا كانت علاوة Coinbase ستتقلص بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وما إذا كانت احتياطيات العملات المستقرة ستتوقف عن الانخفاض — هذان الأمران يوضحان الوضع أكثر من تدفقات ETF اليومية. السؤال يبقى: إذا تحولت العلاوة إلى إيجابية بينما استمر خروج أموال ETF، فمن نصدق؟ مرحبًا بمناقشتكم في قسم التعليقات. $BTC $ETH ETH يُسجل حالياً حوالي 2,305 دولار، بانخفاض حوالي 1.3% خلال 24 ساعة، وأدنى سعر خلال الجلسة عند 2,295.88 دولار. السعر يكاد يلتصق بالحد السفلي لبولينجر عند 2,300.15 دولار، و%B فقط 0.0158، وقد تم ضغطه إلى حافة الحد الإحصائي. المتوسطات المتحركة لـ7 و20 و50 يوم كلها فوق السعر، وSMA لـ200 يوم عند 2,159 هو النقطة الثابتة الوحيدة على المدى الطويل تحت السعر. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 32.11 يقترب من خط التشبع البيعي، ومؤشر الاستوكاستيك في تشبع بيعي عميق لكنه لم يشكل تقاطع ذهبي، وMACD خطوطه السريعة والبطيئة ملتصقة، والهيستوجرام عند الصفر. هذه الجولة تختلف عن السرد الذي تهيمن عليه تدفقات خروج ETF، حيث يكمن الخطر في سوق المشتقات. حسابات Binance تحمل 78% مراكز شراء، ونسبة الشراء إلى البيع 3.54، لكن معدل التمويل انخفض فجأة بنسبة 56% خلال 24 ساعة، والمراكز المرفوعة في طريقها للانسحاب، رغم أن المراكز لم تُغلق بالكامل. حوت واحد يمتلك مراكز شراء مرفوعة بقيمة حوالي 214 مليون دولار من ETH، وبعد إضافة الهامش، تم ضغط سعر التصفية إلى 2,178-2,182 دولار، أي على بعد حوالي 6% فقط من السعر الحالي. محفظة مرتبطة بالمؤسسة قامت مؤخراً بتحويل 2,785 ETH إلى USDS، وبعد عملية مماثلة سابقة انخفض ETH بنسبة 9%. تفعيل شبكة اختبار Hoodi من Glamsterdam تأخر بسبب مشاكل توافق EIP-8037، مما ألغى محفزات قصيرة الأجل. منطقة التصفية المكثفة عند 2,180 دولار تستحق المراقبة أكثر من أي مؤشر تقني.قبل تقرير أرباح $AMZN يوم الخميس، كيف يمكن موازنة نمو AWS وإنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟ من المتوقع أن يؤدي توسع أعمال السحابة إلى زيادة الإيرادات على المدى الطويل، لكن الاستثمار في مراكز البيانات سيضغط أولاً على التدفق النقدي، والسوق يطرح تساؤلات حول دورة العائد. أسعار الفائدة المرتفعة تجعل تكاليف التمويل والاستهلاك أكثر حساسية. إذا تسارع نمو AWS وتحسن التدفق النقدي الحر، يمكن قبول الإنفاق الرأسمالي؛ وإذا ارتفع الإنفاق وضغط على الهوامش، فسأخفض تقييمي للاستثمار في الذكاء الاصطناعي.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
ستعلن شركة هايسكس عن تقرير أرباح الربع الثالث لعام 2026 قبل الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين في 28 أكتوبر، وسيبدأ المؤتمر الهاتفي الرسمي أيضًا في الساعة 8 صباحًا، والنتيجة على وشك الإعلان، وأنا متفائل بأن تقرير أرباح SK海力士 ($SKHY) لهذا الربع سيتجاوز التوقعات!
أنا متفائل بتجاوز التوقعات، والسبب الرئيسي ليس مجرد الاعتماد على حرارة AI، بل لأن هايسكس في موقع الاستفادة المباشرة من التوسع الحالي في قوة حسابات AI. الطلب على ذاكرة HBM عالية النطاق الترددي في خوادم AI مستمر في النمو، وفي الوقت نفسه، أسعار DRAM وNAND التقليدية في ارتفاع. مع تزايد الطلب والأسعار معًا، يصبح من الأسهل تحويل نمو الإيرادات إلى نمو في الأرباح.
بالنظر إلى توقعات السوق، يتوقع المحللون أن يكون الربح التشغيلي لشركة هايسكس في الربع الثالث حوالي 77 تريليون وون كوري، والإيرادات متوقعة أن تقترب من 99 تريليون وون كوري. بالمقارنة مع الربع الثاني الذي سجل إيرادات حوالي 79.32 تريليون وون كوري وربح تشغيلي 60.54 تريليون وون كوري، السوق يتوقع ربعًا يتسم بتسارع واضح. طالما أن شحنات HBM وأسعار التخزين تتفوق على التوقعات، فهناك مجال لاستمرار ارتفاع الأرباح.
هناك نقطة أخرى تستحق الانتباه، وهي أن الشركة ستعلن أيضًا عن إجراءات متعلقة بردود الفعل للمساهمين. النمو الأساسي إلى جانب الفوائد المحتملة لردود الفعل للمساهمين قد يعزز ثقة السوق في قدرة الشركة على تحقيق الأرباح وتدفقاتها النقدية، ونحن في انتظار هايسكس لتقديم النتائج!
$SKHYNIX $xSKHY أيها الإخوة، اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الأسبوع، ما يجب الحذر منه حقًا ليس ما إذا كان سيتم رفع الفائدة أم لا، بل ما إذا كان سيحدث تحول مفاجئ في ديسمبر
السوق الآن يركز على قرار سعر الفائدة في أكتوبر، لكنني أركز أكثر على ثلاثة أمور لاحقة
1. عدم رفع الفائدة في أكتوبر لا يعني أن الأمور آمنة لاحقًا
حتى لو أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير هذه المرة، فهذا لا يعني إطلاق إشارات إيجابية. لا يزال هناك انقسام بين المسؤولين حول مسار التضخم والفائدة، وإذا استمر البيان والمؤتمر الصحفي في التأكيد على مخاطر التضخم، فسيتعين على السوق إعادة تقييم احتمال رفع الفائدة في ديسمبر
2. الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي هما الاختبار الحقيقي
إذا استمر نمو الاقتصاد الأمريكي بقوة، لكن التضخم لم ينخفض، فلن يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب مستعجل لخفض الفائدة، وربما يعيد النظر في رفعها. الاقتصاد ليس ضعيفًا والأسعار لا تنخفض، وهذا هو السيناريو الأصعب للسوق
3. توقعات ديسمبر هي المفتاح للحركة القادمة
السوق بدأ بالفعل في تداول مخاطر رفع الفائدة في ديسمبر. إذا استمرت التوقعات في التصاعد، فقد يحصل الدولار وعوائد السندات الأمريكية على دعم، وستتعرض الأصول ذات المخاطر مثل BTC وETH لضغط أكبر، وقد لا يرتفع الذهب بسهولة
وجهة نظري بسيطة: لا تتسرع في اعتبار عدم رفع الفائدة في أكتوبر خبرًا إيجابيًا
التركيز القادم سيكون على ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي، وكيف ستسير بيانات الاقتصاد والتضخم. إذا استمرت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر في التصاعد، فعلى سوق العملات المشفرة أن يكون حذرًا في هذا الارتداد. ما سيحدد اتجاه السوق حقًا قد لا يكون ما إذا كان سعر الفائدة سيتغير هذه المرة، بل ما إذا كان السوق سيكتشف فجأة: أن أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. عندما ترى المؤسسات تشتري، لا تتسرع في الصعود؛ DWF Labs جمعت بيانات لمدة 694 يومًا، والاستنتاج واضح جدًا: هذه المؤسسات تتبع استراتيجية الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض
1. 8 مرات هبوط كبير، باعوا 7 مرات؛ 9 مرات ارتفاع كبير، اشتروا 9 مرات. يهربون بسرعة عند الهبوط، ويتبعون الارتفاع بسرعة أكبر
2. مثال نموذجي جدًا: في أبريل 2025، ارتد البيتكوين بنسبة 9.7%. كانت المؤسسات تسحب الأموال يوميًا، 40 مليون دولار؛ وعندما استقر السعر، بدأوا في ضخ 436 مليون دولار يوميًا
3. من بين 8 مرات هبوط كبير، في 5 مرات اختاروا البيع في آخر 5 أيام قبل القاع، يبيعون في أرخص الأوقات
4. هل يمكن اعتبار شراء المؤسسات إشارة للشراء؟ الجواب لا
5. خلال 20 يومًا بعد شراء كبير، احتمالية ارتفاع البيتكوين كانت فقط 51%، أقل من المعدل العادي 57%
6. يجب أن تتذكر: شراء المؤسسات ليس إشارة للشراء، بل يجب أن تكون حذرًا أكثر
7. وهناك أمر أغرب: المؤسسات تستمر في سحب الأموال، لكن هبوط البيتكوين أصبح أبطأ. سرعة الهبوط انخفضت من 1.37% يوميًا في 2021 إلى 0.69%. الهبوط الكبير أكثر من 15% انخفض من 8 مرات في السنة إلى 2.9 مرة
8. سحب الأموال بشكل أكبر، لكن العملة تهبط بشكل أخف. هذا اللغز لا حل له حتى الآن
8. هل البرنامج الذي أرسله ساتوشي ناكاموتو بيده تم إنشاؤه بواسطة AI؟
1. الشيء الذي كتبه ساتوشي ناكاموتو وأرسله للعالم ليشغل البيتكوين، خلال 17 سنة بعد ذلك، كل ما حصل عليه الناس كان صورة له، ولم يستطع أحد إعادة صنع نسخة مطابقة تمامًا. الملف مثل طباعة النقود، قالب الطباعة يختلف قليلاً#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA
تسلط Ethena الضوء على جانب مختلف من نمو العملات المستقرة: تصميم نظام العائد والضمان وراء ربط الدولار. يمكن أن يشير النمو في المعروض المتداول إلى الطلب، لكنه يثير أيضًا تساؤلات حول جودة الضمان، وتنفيذ التحوط، والتعرض للطرف المقابل، وشروط الاسترداد. يجب أن يميز تحليل ENA بين توسع النظام البيئي وتقليل المخاطر، لأن النظام الأكبر ليس بالضرورة أكثر مرونة تلقائيًا.$HYPE
بالنسبة لـ Hyperliquid، نشاط التداول هو جزء واحد فقط من قصة الأداء. يجب على المشاركين في السوق أيضًا فحص عمق السيولة، وجودة التنفيذ أثناء التقلبات، والفائدة المفتوحة، ومدى استمرار النشاط بعد فترات المضاربة. ارتباط HYPE بنظام تداول نشط يمنحه سردًا مميزًا في السوق، لكن حجم المشتقات يمكن أن يتقلب بسرعة. الاستخدام المستدام أهم من جلسة واحدة تحقق أرقامًا قياسية.📋 التسعير قبل يوم من القرار:
يُسعر المتداولون احتمال 90.6% بأن سعر الفائدة سيبقى ثابتًا في 28 أكتوبر (وفقًا لـ CoinGecko، مقتبس من Analytics Insight)
هدف سعر الفائدة الفيدرالي: من 3.75% إلى 4.00%، بعد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر (altii)
تبقى حوالي 9.4% لنتائج أخرى (حسب حسابي الخاص)
🔥 تم تسعير بقاء الوضع على ما هو عليه إلى حد كبير، لذا قد تعتمد ردود فعل السوق على صياغة البيان وليس على القرار نفسه
📅 28 أكتوبر: قرار الاحتياطي الفيدرالي
الاحتمالات تتغير كل ساعة، وأدوات القياس مختلفة، لذلك يمكن فقط إجراء مقارنة تقريبية. لا أستطيع التنبؤ بكيفية رد فعل السوق، وربما أكون مخطئًا.
📍 نقاط المرجع الخاصة بكل منهم: BTC $80,000 / ETH $2,300
إذا كان بقاء الوضع على ما هو عليه قد تم تسعيره، فما الذي سيدفع سوق العملات المشفرة؟
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH محفظة مرتبطة بمؤسسة إيثريوم، هذه الكمية من ETH حقيقية تمامًا.
في صباح 26 أكتوبر من الساعة 10:15 إلى 11:09، قامت ببيع 2,785 قطعة على CoW Swap في 5 دفعات، بسعر متوسط حوالي 2,304 دولار. تُظهر السجلات على السلسلة أن هذه المحفظة استلمت حوالي 17,785 قطعة ETH في الفترة من 16 إلى 19 أغسطس 2025، عندما كان سعر ETH حوالي 4,300 إلى 4,440 دولار، ومنذ ذلك الحين لم تتحرك لمدة 14 شهرًا.
17,785 − 2,785 = 15,000، بعد البيع تبقى بالضبط عدد صحيح.
هل هذا بيع جزء بسيط حسب الميزانية، أم بداية الدفعة التالية؟ هذه الـ 15,000 قطعة تستحق المتابعة.$ZEC
تطرح Zcash سؤالًا مهمًا لتبني العملات المشفرة: ما مدى الطلب على الخصوصية المالية عندما تكون الشفافية هي الوضع الافتراضي؟ تقدم تقنية المعاملات المحمية الخاصة بها حالة استخدام مميزة، لكن التبني يعتمد على سهولة الاستخدام، ودعم المحفظة، والسيولة، والقيود التنظيمية. يستحق تطوير ZEC التقييم من خلال الاستخدام الفعلي لميزات الخصوصية بدلاً من اعتبار سرديات الخصوصية وحدها دليلاً على الطلب الدائم.إجمالي حجم تحويلات البيتكوين هذا الأسبوع 5.5 مليار دولار.
الرسوم التي يحصل عليها المعدنون: 185 ألف.
ليس لأنهم تعرضوا للخداع.
المعدنون لا يعيشون على الرسوم، بل على العملات الجديدة التي يمنحها النظام مجانًا.
يعني أنهم يحصلون على بيتكوين جديدة.
الرسوم لا تصل حتى إلى 1% من الدخل.
المشكلة الكبرى في عام 2028: سيتم تقليل العملات الجديدة المجانية إلى النصف.
الرسوم لن تعوض، والمعدنون سيضطرون لإيقاف أجهزتهم.
وعندما يتوقف المعدنون، تتوقف كل التحويلات، ويعني ذلك توقف البيتكوين.
ببساطة:
الربح للمعدنين هو سعر العملة مطروحًا منه تكلفة الكهرباء.
إذا استمر الفرق، يستمرون في التعدين، وإذا اختفى الفرق، يوقفون أجهزتهم.
لذا، القاع الحقيقي لسعر العملة ليس ما يصرح به الناس،
بل هو فاتورة الكهرباء للمعدنين.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，عند التحقق من أرقام تدفقات أموال ETF، أنا الآن دائمًا أطرح ثلاثة أسئلة أولاً، دون النظر إلى عنوان الاستنتاج: ما هو يوم التداول الذي تخصه هذه الأرقام؟ هل هي إجمالي السوق بالكامل، أم فقط لصندوق واحد؟ هل المجموع التراكمي للشهر إيجابي أم سلبي؟ بالمقارنة مع بيانات اليوم: يوم الاثنين كان صافي التدفق الإجمالي 110 مليون دولار، لكنه جاء كله من IBIT؛ والتراكم لشهر أكتوبر لا يزال صافي تدفق خارجي بحوالي 202 مليون دولار. إذا نظرت فقط إلى الجملة الأولى، قد تظن أن الأموال عادت، لكن عند رؤية الجملة الثالثة تعرف أنها مجرد تدفق عائد محدود. ما هي الخطوة التي تتحقق منها عادةً أولاً؟ $BTC لا يشكل نصيحة استثمارية.من المرجح جدًا أن يقوم باول الأسبوع المقبل بأداء المشهد الكلاسيكي مرة أخرى: من جهة يرفع عتبة خفض الفائدة إلى حد كبير، ومن جهة أخرى ينظر سرًا إلى نفاد عمليات إعادة الشراء العكسية (RRP) بين عشية وضحاها وضيق سيولة سندات الخزانة الأمريكية ويأخذ نفسًا عميقًا.
الآن السوق قد قفل تقريبًا توقعات خفض الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في نوفمبر عند 25 نقطة أساس، لكن هذه الـ 25 نقطة أساس ليست هي الجوهر، الخط الخفي الحقيقي كله في نقطة تحول جدول الأصول والخصوم (QT). إذا أشار باول في المؤتمر الصحفي إلى تباطؤ تقليص الميزانية (QT Taper) قليلاً، أو حدث تغير في مؤشر سعر الفائدة بين عشية وضحاها (SOFR)، فإن علاوة السيولة في العملات البديلة ونظام Crypto ستُعاد تسعيرها فورًا.
بالنسبة لـ Crypto، لا حاجة للتركيز فقط على خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، المفتاح هو نقطتان عمليتان:
أولاً، هل تم تصفير تجمع أموال إعادة الشراء العكسية بالكامل، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على بدء "التيسير الكمي الضمني" لزيادة احتياطيات البنوك؛ وثانيًا، سرعة انسحاب تداول التحكيم بالدولار عالي الفائدة بعد خفض الفائدة (Carry Trade)، حيث إن السيولة الناتجة عن تصفية هذه الأموال هي الوقود الحقيقي لدفع BTC للارتفاع والقفز في حجم الأموال على السلسلة.
لا تنخدع بأن الأموال الكبيرة تتظاهر بالموت يوميًا في السوق، فالمال الذكي كله ينتظر نقطة التحول النهائية للسيولة في دورة رفع الفائدة هذه. قبل الاجتماع، قلل من الرافعة المالية، وركز على سعر فائدة SOFR وأحدث تصريحات الاحتياطي الفيدرالي حول كفاية الاحتياطيات، وبمجرد تأكيد الإشارة، فقط راقب إلى أي قائد سلسلة تتدفق الأموال. النتيجة أولاً: شهد صندوق ETF الفوري تدفقًا صافياً بقيمة 110 ملايين دولار يوم الاثنين، لكن السعر لم يعود إلى 80,000 دولار، ولا يزال بالقرب من 79,900 دولار. قد يقول البعض إن التدفق العكسي يعني تحول الاتجاه، لكنني سأعرض مثالاً مضادًا: هذه الـ110 ملايين دولار كلها من بلاك روك IBIT فقط، مع تدفق صافٍ شهري سلبي بحوالي 202 مليون دولار في أكتوبر، وفي نفس الفترة شهد صندوق Ethereum ETF تدفقًا صافياً سلبيًا بقيمة 89 مليون دولار. التدفق العكسي ليوم واحد، وصندوق واحد فقط، والتدفق الشهري لا يزال سلبيًا، هذه الثلاث نقاط مجتمعة تعني أن هناك نقصًا في الأدلة على تحول الاتجاه. كيف تحكم أنت: هل تنظر إلى اتجاه يوم واحد، أم إلى التراكم والبنية؟ $BTC $ETH هذا ليس نصيحة استثمارية.عندما أقرأ مؤشرات السلسلة، أتجاوز ثلاث مراحل أولاً قبل اتخاذ القرار. المرحلة الأولى: التعريف — نسبة الربح لـ STH هي نسبة حاملي الأصول قصيرة الأجل الذين في حالة ربح، وهي حالياً حوالي 70٪، وكانت تقترب من 100٪ في نهاية سبتمبر، لا تتسرع في إعلان القمة عند الانخفاض من مستوى مرتفع. المرحلة الثانية: المقارنة — نفس المؤشر يُوضع في نفس الموضع في الجولة السابقة، حيث أن القيمة المطلقة للموضع مهمة. المرحلة الثالثة: شروط الفشل — إذا زاد تدفق التداول إلى البورصة في نفس الوقت، فهذا يشير إلى أن ضغط البيع يتحقق، ويجب تخفيض استنتاج المرحلتين السابقتين. الطريقة تسبق الاستنتاج، هل تحدد عادةً شروط الفشل عند قراءة مؤشرات السلسلة؟ هذا لا يشكل نصيحة استثمارية. هل ستثبت نتائج $GOOGL غدًا أن AI لم يؤثر سلبًا على نموذج أعمال البحث؟ التركيز سيكون على تحقيق الدخل من الإعلانات وأعمال السحابة، وإذا لم تؤد زيادة استخدام منتجات AI إلى تحويل أعلى، فقد تزيد تكاليف الاستدلال بدلاً من ذلك. التقرير المالي واجتماع FOMC في نفس اليوم، كما أن معدل الخصم الكلي سيزيد من رد الفعل. إذا كانت إيرادات البحث، ونمو السحابة، وهوامش الربح مستقرة في نفس الوقت، يمكن تخفيف المخاوف؛ وإذا ارتفعت التكاليف أسرع من تحقيق الدخل، فسأتحول إلى الحذر.【法老看盘】
لماذا فجأة توقفت Strategy عن الشراء، بينما Strive وBitMine زادوا من استثماراتهم؟ ما الذي يحدث في عالم خزائن العملات الرقمية؟
يقول فرعون بصراحة، هذا ما يُسمى "الأخ الأكبر يبني الأسوار، والأخ الأصغر يخزن المؤن"، رغم اختلاف الأفعال، إلا أن الحسابات دقيقة.
لننظر أولاً إلى "الأخ الأكبر" Strategy. لم يشترِ حتى عملة BTC واحدة الأسبوع الماضي، وظل رصيده عند 847,700 عملة. البائع استخدم 139 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم الممتازة الخاصة به. لماذا؟ لأن سعر السهم المميز اختفى، وإصدار أسهم جديدة لشراء العملات سيقلل من قيمة المساهمين.
والآن لننظر إلى قوة الأخ الأصغر. أنفقت Strive حوالي 10 ملايين دولار الأسبوع الماضي، بشراء 122 عملة BTC بسعر متوسط 83,846 دولار، ليصل إجمالي رصيدها إلى 7,514 عملة. أما BitMine فهو أكثر جرأة، حيث تجاوز رصيد ETH لديه 6 ملايين عملة، ما يشكل حوالي 5% من إجمالي المعروض من إيثريوم.
ماذا يعني هذا للبيتكوين؟ على المدى القصير، أكبر "آلة شراء" وهي Strategy توقفت، مما يعني أن السوق فقد أحد أكثر المشترين استقراراً، والبيتكوين يتذبذب حول 79,000 دولار. على المدى الطويل، نمط شركات الخزائن يتطور، من "الشراء الأعمى" إلى "الشراء حسب السعر" وحتى "إعادة الشراء للدعم"، رغم أن الشراء أصبح أكثر دقة، إلا أن المنطق الأساسي لم يتغير، ولا يزالون متفائلين بالبيتكوين. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 市场里最拥挤的共识往往不是方向，而是节奏。眼下不少人急着做空 $BTC，理由听起来也成立——牛市第一阶段拖得很长，回调和震荡迟早会来。但真正的问题不在于“会不会跌”，而在于“什么时候跌”。这两者之间，隔着一场议息会议的距离。 我的判断很明确：现在开空，是在跟即将到来的事件驱动型反弹对赌。作者给出的回调区间是72000至76000，这个位置并非随口一说，它对应的是本轮上涨结构中较深的一次洗盘。但请注意时间顺序——先有政策落地后的向上推动，才有随后那一段值得做空的窗口。顺序错了，方向再对也会被扫出场。 为什么市场可能低估这一点？因为多数人把“不降息”直接读成利空。可当前环境里，维持利率不变本身就是一个确定性信号，而不确定性才是压制风险偏好的真正原因。会议结束意味着靴子落地，此前观望的资金有动力重新进场，形成一次情绪修复式的上冲。这种上冲未必改变中期结构，但它足以让提前布局的空头承受浮亏压力。$ETH 通常会跟随这一节奏放大波动，弹性更大，也更容易在事件窗口里走出夸张的插针。 所以更合理的路径是：等政策结果公布，等那根向上的推动力释放完毕，再考虑空单入场。那时的价格更高，情绪更满，风险回报比سحب ترخيص العلامة التجارية: أكثر إجراءات الحوكمة جوهرية لعملة دوجكوين
أكثر إجراءات الحوكمة جوهرية لعملة دوجكوين هذا العام كانت متعلقة بالعلامة التجارية. أنهى الصندوق التعاوني الترخيص الحصري للعلامة التجارية مع الشريك، وطالب الطرف الآخر بدفع 400 ألف دولار أمريكي؛ وبحسب الترتيبات، هناك مسألة تغيير الاسم قبل نهاية العام. هذه ليست نزاعًا تجاريًا عاديًا، بل تمس مسألة من يملك حق التحكم في علامة دوجكوين التجارية.
الترخيص الحصري يعني حق الاستخدام الحصري، وعندما يتم توسيع هذا التعاون، فإن تفسير العلامة التجارية تجاريًا يميل لصالح الطرف المرخص له. سحب الترخيص يعني أن الصندوق استعاد السيطرة النهائية على العلامة التجارية، مع تنظيف التعقيدات المالية التي تراكمت خلال فترة التعاون. المطالبة بمبلغ 400 ألف دولار وترتيبات تغيير الاسم هي إجراءات مرافقة لهذا الفصل.
بالنسبة لحاملي العملة، فإن أهمية هذا الأمر ليست مالية. المشاريع التي تنمو في مجتمعات لامركزية غالبًا ما تكون حوكمتها غير محكمة، وملكية الأصول الواقعية مثل العلامات التجارية تبقى غامضة لفترة طويلة. الغموض يعني مخاطر — إذا حدثت مشكلة مع الطرف المرخص، ستتضرر العلامة التجارية معه. هذه المرة، تم تحويل الغموض إلى وضوح. على المدى القصير هو نزاع، وعلى المدى الطويل هو تصحيح مؤسسي: $DOGE يتعلم كيف يدير اسمه مثل مؤسسة محترمة.$NEAR NEAR هذه الحالة حقًا مذهلة.
يوجد أكثر من 54 مليون عقد مفتوح على الشبكة بأكملها، وواحد من كبار المستثمرين يُدعى Mk4 يمتلك وحده أكثر من 25 مليون عقد.
يبدو أن الأرباح العائمة تزيد عن 12 مليون وهذا أمر رائع، لكن في ظل هذه السيولة، فإن حجم مراكزه الطويلة يغلق دفتر أوامر البورصة تمامًا.
المتداولون على المكشوف يدفعون الفوائد يوميًا ويتحملون الخسائر بصبر، والكبير لا يستطيع إطلاقًا توفير السيولة لإغلاق مراكزه وتحقيق الأرباح.
هذا التزاحم الشديد في المراكز الطويلة، إذا اهتز السوق قليلاً أو ضغط المتداولون على المكشوف قليلاً، فإن تدافع المراكز الطويلة وانفجار المراكز المهددة بالتصفية سيكون في لحظة.
أولئك الذين لديهم أكبر أرباح عائمة هم الأقرب إلى التصفية.
#NEAR
$NEAR
👇$UNITREE هذه هي المرة الأخيرة التي أتحدث فيها عن يوشو مؤخرًا، فلتكن هذه فرصة مقدمة للأصدقاء الذين يقرأون هذه المشاركة. لماذا هي المرة الأخيرة؟ لأن المشاركات ذات المحتوى الحقيقي لا تحصل على أي تفاعل، ولم يعد لدي دافع للاستمرار في الكتابة.
كالعادة، سأعطي رأيي مباشرة، يمكن خلال هذه الأيام البدء تدريجيًا في فتح مراكز بيع. لماذا هذه الأيام؟ لأن مؤشر شنغهاي اليوم انخفض بحجم تداول منخفض، وإذا أردنا دفع قطاع الروبوتات لتحقيق حركة سعرية، نحتاج إلى دخول أموال جديدة، وليس مجرد كلام فارغ.
وفي هذه الأيام من الواضح أن الأموال تروج للسهم وفي نفس الوقت تبيع. بالإضافة إلى أن المؤشر لا يستطيع الصعود هنا، حتى لو تعافى المؤشر لاحقًا، فمن المرجح ألا يكون قطاع الروبوتات هو المحرك الرئيسي. لذلك أنا مطمئن إلى هذا الأمر، والسبب في عدم فتح مراكز بيع عند 80 أو 90 سابقًا هو أن يوشو كان مدعومًا بتأثير القطاع والمهام، والآن تم دحض هذا المنطق، لذا يجب فتح مراكز بيع.
أتذكر عندما فتحت مركز بيع عند 100، وأغلقت عند أدنى نقطة 65 محققًا ربحًا. ومن ثم نصحت الجميع بالانتظار عند 75 خلال الارتداد، وحتى أمس تم تنفيذ مركز البيع عند أعلى نقطة. كل ذلك موثق، وهذا ما يبرر اهتمام من يتابعني.
وبعد إغلاق هذه الصفقة بنجاح، كنت قد خططت لنقطة البيع التالية قبل عدة أشهر، وسأتحدث عنها في مشاركة لاحقة.
وأخيرًا، خلال فترة الاحتفاظ بالمراكز، لن أشارك أي آراء أخرى عن يوشو، بل سأركز أكثر على مشاركة تأملاتي حول النفس وعادات التداول، أي تطوير الذات. هذا كل شيء.بعد منتصف الليل غدًا، وهو أمر حاسم، لأنه بعد ذلك هناك ساعتان، وهما قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. بشكل أساسي، لن يكون هناك رفع للفائدة. هذه أخبار إيجابية. لكن هذه الأخبار الإيجابية قد تم استيعابها تقريبًا بحلول منتصف هذا الشهر. مما تسبب في موجة ارتداد في منتصف الشهر. إذًا السؤال هو، هل إعلان سعر الفائدة وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووش ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار أم انخفاضها؟ من الناحية النظرية، من المفترض أن تنخفض الأسعار. فبعد تحقيق التوقعات الإيجابية، سقوط الحذاء يعني في الجوهر موجة صغيرة من الأخبار السلبية. لكن الأمر يعتمد بشكل أساسي على تصريحات ووش. على الرغم من قوة بيانات التضخم، فإن خطاب ووش في 16 أكتوبر (قبل فترة الصمت التي تسبق القرار) قد وضع نغمة السوق. يمكن استنتاج ميله في التصريحات بعد هذا القرار من نمط سلوكه الأخير: تخفيف الإشارات الصقورية، وتوجيه توقعات رفع الفائدة نحو التهدئة. في ظل تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في سبتمبر للتوقعات، لم يعزز ووش موقفه الصقوري. تصريحاته أدت مباشرة إلى انخفاض توقعات رفع الفائدة في أكتوبر من حوالي 27% إلى أقل من 15%. وأشار بعض الاقتصاديين بوضوح إلى أن ووش لن يدلي بأي تصريحات يمكن تفسيرها على أنها صقورية. بالإضافة إلى ذلك، خصص ووش سابقًا جزءًا كبيرًا من خطابه لمناقشة التغيرات الهيكلية طويلة الأمد التي يجلبها الذكاء الاصطناعي Ai، معتبرًا أن الذكاء الاصطناعي سيشكل صدمة إيجابية في العرض على المدى المتوسط والطويل. ربما يركز رؤيته السياسية أكثر على العوامل الهيكلية طويلة الأمد بدلاً من تقلبات التضخم قصيرة الأمد. لكن من المهم أيضًا أن نوضح أن ميل ووش "الحمائم" يظهر أكثر في رفضه$BTC في المساء لم ينخفض عن 79,506، وفي الساعة 20 بتوقيت بكين ارتفع مباشرة بأكثر من 650 دولار، وبلغ أعلى مستوى 80,497، والآن عند حوالي 80,250 عاد للوقوف فوق 80 ألف.
$ETH ارتفع بشكل أقوى، من أدنى نقطة 2,297 إلى 2,341.9، والآن عند 2,329، خلال 24 ساعة تحول من الأحمر إلى الأخضر بزيادة 0.5%.
لكن هذا الارتفاع ليس هروبًا من السوق الهابطة، حيث زادت مراكز عقود BTC في OKX خلال 24 ساعة من 3.43 مليار دولار إلى 3.57 مليار، وETH من 1.8 مليار إلى 1.9 مليار، ومعدل التمويل لا يزال 0.01%، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة BTC هي 2.2، وETH 2.39.
حسب إحصائيات CoinDesk، تم تصفية مراكز بقيمة 133 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، ويبدأ الاحتياطي الفيدرالي اليوم اجتماع السياسة لمدة يومين، واحتمالية بقاء السياسة دون تغيير حوالي 90% حسب FedWatch، كما عاد تدفق 110 مليون دولار إلى ETF الفوري لـ BTC يوم الاثنين.
وجهة نظري أن التراجع إلى 80 ألف قبل اجتماع السياسة يشبه تسابق المشترين، حيث تتكدس المراكز أكثر فأكثر، والصفقات القصيرة فوق 81 ألف والطويلة تحت 79.5 ألف، قبل الغد مساءً لابد أن يتم مسح أحد الجانبين.تقديم Anthropic الرسمي لطلب الاكتتاب العام الأولي يثير الحماس حقًا. شركة AI التي تم مناقشتها لفترة طويلة أخيرًا تبدأ في الخضوع لفحص أكثر دقة من السوق العامة.
ومع ذلك، هناك جملة في الإعلان الرسمي تستحق الانتباه: عدد الأسهم المعروضة ونطاق السعر لم يتم تحديدهما بعد.
بمعنى آخر، "قد تحقق رقمًا قياسيًا في التقييم" لا يزال توقعًا في الوقت الحالي. الشركة قوية، والشراء بأي سعر هو صفقة جيدة، وهذان موضوعان مختلفان. لكن الاكتتابات العامة الأولية الشهيرة غالبًا ما تخلط بينهما، مما يخلق وهمًا: إذا فاتك اليوم الأول، فلن تكون هناك فرصة أخرى.
أنا أعتقد بالعكس، بعد نشر نشرة الاكتتاب، يبدأ البحث حقًا.
كيف يتم الاعتراف بالإيرادات، ولماذا يستمر العملاء في الدفع، وكيف تتغير تكلفة الاستدلال، هذه الأسئلة ستؤثر على التقييم لاحقًا. بالطبع، القدرات المتقدمة للنموذج مثيرة، لكن السوق العامة ستسأل في النهاية: من بين الاستخدام المتزايد، كم من الأرباح سيبقى؟
أنا مستعد لدراسة هذه الشركة بجدية، وأعترف بأنني سأنجذب إلى هذا الحجم من الإدراج. لكن كلما أحببت المنتج أكثر، يجب أن أذكر نفسي بفصل سعر الاستثمار.
المستخدمون لـ Claude، وأصحاب أسهم Anthropic، توقعاتهم ليست متطابقة تمامًا. الأولون يرغبون في قدرات أقوى وأسعار أرخص، أما الآخرون فيجب أن يهتموا بكيفية تأثير هذه التغييرات على العائدات. عندما تصدر شروط الإصدار، يمكننا أن نقرر ما إذا كان يستحق المشاركة، وأعتقد أن هذا ليس متأخرًا على الإطلاق.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 سأنتظر تقرير أرباح Robinhood الليلة، وأرغب في مراقبة هيكل إيرادات التداول.
دخلت الشركة من الخيارات في الربع الثاني كانت 342 مليون دولار، ودخل العملات المشفرة كان 100 مليون دولار. هذا الفرق واضح جدًا: عندما نناقش Robinhood، نميل دائمًا إلى متابعة سعر العملة، لكن عمل التداول الخاص بها يتجاوز مجرد العملات المشفرة.
المشكلة هي أن طرق تحقيق الدخل ومستويات الإيرادات تختلف بين فئات التداول المختلفة. لا يمكن جمع حجم تداول الأسهم، وعدد عقود الخيارات، وحجم تداول العملات المشفرة معًا، ثم استنتاج أن "كلما زادت الحركة زادت الأرباح".
إذا زاد حجم التداول ولم تتبع الإيرادات ذلك، فيجب النظر فيما إذا كان هيكل الأعمال قد تغير، أو إذا تغير الدخل الناتج عن كل وحدة تداول. وعلى العكس، حتى لو لم يكن إجمالي حجم التداول مرتفعًا بشكل مبالغ فيه، فإن نمو الأعمال ذات الإيرادات العالية قد يجعل النتائج تتجاوز التوقعات.
أنا متفائل بأن المنصة ستثري منتجاتها، لكن مجرد النظر إلى لقطة شاشة لحجم التداول والادعاء بحدوث انفجار في الأداء هو تبسيط مفرط.
عندما يفتح المستخدم التطبيق ويكمل التداول، ثم تحتفظ الشركة بالأرباح النهائية، هناك تفاصيل مثل التسوية، والخدمات، وتكاليف التشغيل التي تفصل بينهما. كلما توسعت الشركة بسرعة أكبر، تصبح هذه التفاصيل أكثر أهمية.
لقد عرضت Robinhood العديد من قصص النمو للسوق. والآن، أود أن أرى: هل تجعل هذه الأعمال الجديدة كل جزء من الإيرادات أكثر ثباتًا، أم أنها فقط تضيف المزيد من البنود في التقرير المالي.
#Robinhood交易业务增长能否延续؟ مناقشات بين الولايات المتحدة وإيران حول خطة فتح مضيق هرمز، وانخفاض أسعار النفط، هذا الرد مفهوم جدًا. طالما زادت احتمالية تخفيف الصراع، فإن السوق ستزيل جزءًا من علاوة المخاطر أولاً.
لكن عند متابعة مثل هذه الأخبار، أصبحت أكثر اهتمامًا بما إذا كانت الخطة تتضمن "من يبدأ أولاً".
إيران ترغب في رفع الحصار، والولايات المتحدة تطالب بحرية مرور الممر. كلا الطرفين مستعدان للتفاوض، والفرق كبير إذا قبل الطرفان نفس ترتيب التنفيذ، خاصة عندما يطلب كل طرف من الآخر التنفيذ أولاً، مما يجعل المفاوضات تتوقف في مكانها، بينما الأسعار قد تحركت مسبقًا.
بالنسبة لأسعار النفط، قد يظهر اتجاه مزعج لاحقًا: انخفاض طفيف مع أي تقدم، وارتفاع مرة أخرى عند توقف التنفيذ. تعتقد أنك تحلل العرض والطلب، لكنك في الواقع تخمن كل يوم الخبر الدبلوماسي التالي.
لا أريد أن أكتب "مناقشة الخطة" على أنها نهاية أزمة الإمداد مباشرة، ولا أعتقد أن انخفاض أسعار النفط يعني بالضرورة ارتفاعها مرة أخرى. الأهم للمتابعة هو ما إذا كان هناك جدول زمني واضح، وأي إجراءات يمكن التحقق منها بشكل مستقل.
أكثر ما يزعج في هذه الحالة هو أن الرأي قد يكون صحيحًا، لكن توقيت الدخول خاطئ تمامًا. توقع السلام مرحب به، لكن السوق يمكن أن يتداول مسبقًا، والواقع يحتاج إلى تنفيذ تدريجي. الفرق الزمني بينهما يكفي ليجعل المتداولين الذين يتبعون الارتفاعات والانخفاضات يعانوا عدة مرات.
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 غدًا سنطلع على تقرير أرباح SK海力士، وأرغب بشدة في تجنب استنتاج كسول: نمو الأرباح يعود كله إلى HBM4.
الشركة قد أعلنت سابقًا أن HBM4 بدأ الشحن بكميات كبيرة في الربع الثاني، وسيستمر في النمو خلال النصف الثاني من العام. لكن في نفس التقرير، ارتفاع أسعار DRAM التقليدية وNAND وزيادة مبيعات المنتجات ذات القيمة العالية تساهم أيضًا في دفع الأرباح. عدة عوامل مجتمعة تعطي رقمًا جميلًا في النهاية، ولا يمكن ببساطة عزله على أكثر المفاهيم رواجًا.
سأولي اهتمامًا خاصًا هذه المرة لمعرفة ما إذا كانت الإدارة قد أوضحت مساهمة هيكل المنتج والأسعار بوضوح.
إذا كان تحسن الأرباح يأتي أساسًا من زيادة حصة المنتجات الأكثر تنافسية، فسأكون أكثر ثقة؛ وإذا كان يعتمد بشكل رئيسي على ارتفاع الأسعار في الصناعة بشكل عام، فسيكون علينا الاستمرار في تقييم مدة استمرار هذه الأسعار. كلا النوعين من النمو يحقق أرباحًا، لكن الاستمرارية تتطلب أدلة مختلفة.
هناك مسألة سهلة التغاضي عنها: بعد زيادة شحنات الموردين، هل العملاء يسرعون في الاستخدام أم يقومون بالتخزين المسبق؟ هذا سيؤثر على وتيرة الطلبات المستقبلية، ولا يمكننا فقط الاعتماد على نشاط التسليم في هذا الربع للتنبؤ مباشرة.
أنا متفائل بـ HBM4، وأعترف أيضًا بمساهمة التخزين التقليدي. عند شراء الأسهم، لا حاجة لأن تكون من مشجعي مصطلح تقني معين. كلما كان التقرير المالي أفضل، يجب أن نوضح أسباب الربح بدقة، حتى لا نكون قد راهنا على اتجاه الصناعة الصحيح ولكن أخطأنا في تقدير مصدر الأرباح.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ في اجتماع تحديد سعر الفائدة هذا، أستعد لأن أقلل من متابعة الجدل حول "هل ثبات السعر هو خبر جيد"، وأركز أكثر على سندات الخزانة الأمريكية.
السبب بسيط: عدم تغيير سعر الفائدة الذي يعلنه الاحتياطي الفيدرالي لا يعني أن شروط التمويل في السوق لم تتغير. إذا جعل المؤتمر المستثمرين يعتقدون أن أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول، فقد تستمر عوائد السندات في الارتفاع، مما يزيد من ضغط تقييم الأصول ذات المخاطر.
لذا، عندما ترى "ثبات السعر" وتندفع لشراء BTC، أعتقد أن هذا متسرع بعض الشيء. ما تتداوله هو ما إذا كانت تكلفة المال في الأشهر القادمة سترتفع، والتركيز فقط على ما إذا كان هناك تعديل في هذه المرة قد يجعلك تفوت الجزء الثاني من المعادلة.
بعد صدور القرار في وقت مبكر من صباح 29 أكتوبر بتوقيت بكين، سأراقب BTC وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين معًا. إذا ارتفع BTC أولاً، لكن العائد استمر في الارتفاع بعد ذلك، فهل يمكن لهذا الارتفاع أن يصمد؟ هذا سؤال يحتاج إلى إجابة. بالطبع، لن يتحرك الاثنان بعلاقة ثابتة كل دقيقة.
أفهم أن الجميع يتوق إلى فترة راحة. بعد كل هذا التذبذب، يريد الجميع اتجاهًا واضحًا.
لكن "النتيجة التي تتوافق مع التوقعات" و"ما يستحق الارتفاع لاحقًا" بينهما مسافة. بدلاً من التسرع في تصنيف المؤتمر كحمائمي أو متشدد، أنا أكثر اهتمامًا بكيفية إعادة السوق تسعير أسعار الفائدة المستقبلية بعد الاستماع إليه. في النهاية، السعر هو الذي سيحسب هذه المعادلة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #美加稳定币监管明确收益边界
الكلام من الزعيم
أعلنت كل من الولايات المتحدة وكندا في وقت متزامن حدود تنظيمية واضحة لعوائد العملات المستقرة. في 24 أكتوبر، نشرت كندا مسودة تقترح حظر دفع العوائد مباشرة أو غير مباشرة من قبل المصدرين لحاملي العملات، لكنها تسمح بمكافآت التداول، مع اشتراط احتياطي 1:1، وإتمام الاسترداد خلال ثلاثة أيام عمل، وحد أقصى للرسوم بنسبة 1%. في 21 أكتوبر، أعلنت OCC الأمريكية القواعد النهائية لتطبيق قانون GENIUS، والتي تحظر أيضًا دفع الفوائد مباشرة من المصدرين، لكنها تترك مجالًا لمكافآت من طرف ثالث متوافقة مع التنظيم.
أرى أن هذا في الواقع يضع قيودًا صارمة على وظيفة "تحقيق العوائد" للعملات المستقرة. سابقًا، كان الكثير من الأموال يستقر في العملات المستقرة انتظارًا للعوائد، والآن تم إغلاق هذا الطريق أو تقييده. في قسم التعليقات، كانت هناك عبارة تعبر بوضوح: الولايات المتحدة وكندا تضع قيودًا على فوائد العملات المستقرة، مما يعزز مكانة البيتكوين كأصل تخزين قيمة.
عندما لا تستطيع العملات المستقرة تقديم عوائد خالية من المخاطر، فإن الأموال إما تذهب لشراء سندات الخزانة الأمريكية أو تبحث عن أصول تخزين قيمة نادرة حقيقية. هذا دعم جوهري للسرد طويل الأمد للبيتكوين.
لكن رد فعل السوق على المدى القصير كان هادئًا جدًا، حيث انخفض USDT بنسبة 0.03% وUSDC بنسبة 0.01%. هذا متغير بطيء على مستوى النظام، وليس محفزًا قصير الأجل. $BTC $ETH $DOOD
البيتكوين شهد انهيارًا حادًا الليلة الماضية، والآن نراقب ما إذا كان مستوى 80,000 سيصمد. إذا لم يصمد، قد نشهد تصحيحًا أعمق، مع مقاومة عند 84,000 إلى 85,000. لا تلاحق الارتفاعات ولا تبيع على الهبوط، وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
التحليل أعلاه ذو طابع زمني، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة، أتمنى لك حظًا موفقًا.