Orbit Post Sitemap
$BEAT 勾庄控盘如呼吸一样简单،空单没跑的宝子们后悔了没有。
昨天我就说过这个11月1号会解锁代币，市场流通数量增加，勾庄绝对会借助这一波来手拉高出货，但上方大量套牢盘不会拉升太高，刚好到我预测的区间附近、
多空双拿也是勾庄常用的一个手段，可以看到图中项目方相关联的同一个地址在分批出货，所以BEAT有着回落行情，空单也顺势拿下。
目前该相关地址有在重新买入，加上盘面从时线到日线都有着放量拉升的迹象，预测勾庄准备第二波拉高，这波预测会再次突破前高0.08607到0.095-0.1（这是保守的，我感觉回到0.12附近）
因此空单离场，多单再次闪亮登场，建议进场的宝子们注意仓位管理，留好补仓位置。
#Robinhood交易业务增长能否延续？ كان توم يعلن رسميًا عن بدء سوق الثور يوم الاثنين، ومع ذلك اشترت BitMine فقط 10,452 $ETH الأسبوع الماضي، بقيمة 24.5 مليون دولار بسعر متوسط 2,344 دولار، بينما أنفقت حوالي 46 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم.
الآن تبقى فقط 58,000 $ETH للوصول إلى هدف العرض بنسبة 5%، لكن هذا التباطؤ أخر التقدم قليلاً.
مع ذلك، ربما يمنح هذا حراس E-Guardians خمس أسابيع إضافية للاستعداد الذهني! 🤪
#BTCETFFlowSwings التداول في BTC، أكثر ما يخشاه الناس ليس عدم الشراء عند القاع، بل الاعتقاد بأن السوق الصاعد عاد بمجرد أن يرتد السعر لبضعة أيام.
انظر إلى تدفقات الأموال الأخيرة لصناديق ETF.
في 19 أكتوبر، كان صافي التدفق حوالي 527 مليون دولار، وفي 21 أكتوبر دخل حوالي 525 مليون دولار.
لكن في 22 أكتوبر خرج حوالي 636 مليون دولار دفعة واحدة، وفي 23 أكتوبر خرج حوالي 138 مليون دولار.
الأموال تأتي بسرعة، وتغادر بسرعة أيضًا.
لذا لا تتسرع في الشراء بمجرد رؤية تدفق كبير في يوم واحد. وجود أموال تدخل صناديق ETF لا يعني أن السوق سينعكس فورًا.
لقد مررت بعدة دورات من الأسواق الصاعدة والهابطة، وأصبحت أركز أكثر على أمر واحد: الخطأ في التقدير ليس مخيفًا، لكن المخيف هو أن تخطئ وتملأ مركزك بالكامل.
أفضل أن أربح أقل قليلاً، لكن أنتظر حتى تعطي الأموال والسعر إشارة واضحة.
الفرص في السوق موجودة دائمًا، لكن خسارة رأس المال ليست سهلة التعويض.
هل أنت الآن تتداول BTC بمراكز صغيرة للاختبار أولاً، أم تنتظر وضوح الاتجاه قبل الدخول؟
#BTC مرعب، مرعب جدًا، انظر إلى هذا الاتجاه الآن.
مستوى هذا التصحيح حقًا ليس منخفضًا.
$ETH انخفض من أعلى نقطة عند 2527 دون أي ارتداد جدير بالذكر في الوسط.
إنها سوق طحن هبوطية أحادية الجانب تمامًا.
خطوط المتوسط المتحرك الأسي EMA5 و10 و20 فوق الرأس، مثل شبكة دفاع جوي محكمة، تحاصر المضاربين على الارتفاع تحتها دون أي فسحة للتنفس.
في كل مرة تعتقد أن السعر وصل إلى القاع، يعكس الاتجاه ليكسر قاعًا جديدًا، والآن يقترب مباشرة من 2300!
الأمر الأكثر رعبًا ليس الانهيار الحاد، بل هذا العذاب البطيء كفقدان الدم المزمن.
الوضع المالي العام ضيق للغاية، واجتماع رفع الفائدة كصخرة ضخمة تضغط على الصدر.
هذه هي الحقيقة القاسية في الأسواق المالية.
عندما فشلت في مشروعي وتحملت ديونًا بملايين، عرفت هذا الشعور بالاختناق الذي يجبرك الاتجاه عليه تدريجيًا حتى تصل إلى حافة الهاوية.
لذا، لا أراهن على القاع، بل أكون تابعًا للاتجاه.
لقد ضاعفت أرباحي بالفعل، متجاوزًا 101.71%!
من 2568 حتى الآن، كم مرة تعرضت لإغراءات الارتدادات الكاذبة؟
هذا هو الثبات.
مستوى 2300 ليس قاعًا حديديًا على الإطلاق، هذا التصحيح بهذا المستوى موجه لكسر الحاجز النفسي للمستثمرين الأفراد.
الهاوية الحقيقية لا تزال في الأمام.
$BTC
$SOL
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ BTC يتذبذب حول 80 ألف دولار، لكن أموال ETF تبدو كأنها "انفصام الشخصية"، ماذا علينا أن نراقب بحق الجحيم؟
(1/6) الإخوة الذين يراقبون السوق مؤخراً يجب أن يشعروا بشعور تمزق قوي.
من جهة، BTC يتأرجح حول 80 ألف دولار، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات المرتفع يضغط على شهية المخاطرة؛ ومن جهة أخرى، تدفقات أموال ETF الفورية تبدو سحرية كأنها "مريض انفصام الشخصية".
عند إزالة العواطف، دعونا نستخدم البيانات لنتحدث عن المنطق الأساسي للسوق الحالي.
(2/6) لننظر إلى مجموعة من البيانات الغريبة:
في الأسبوع الماضي، شهد ETF الفوري لـ BTC تدفقًا صافياً إجمالياً بحوالي 301 مليون دولار، يبدو وكأنه تعافٍ؛ لكن في أكتوبر، لا يزال هناك تدفق صافٍ للخارج بقيمة 314 مليون دولار. والأكثر غرابة، أن شركة بلاك روك (IBIT) حققت رقمًا قياسيًا سنويًا في جذب الأموال في يوم واحد (حوالي 665 مليون دولار)، لكن بعد أيام قليلة، شهد سوق ETF بأكمله تدفقًا كبيرًا للخارج في يوم واحد بقيمة 635 مليون دولار.
الاستنتاج: المؤسسات لم تخرج، لكن هناك انقسام كبير، والجميع يلعبون تداولات قصيرة الأجل.
إنها معارك حقيقية.
(3/6) من الذي استنزف سيولة BTC؟
ارتفاع أسعار النفط، تراجع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، وتقلبات عائدات السندات الأمريكية عند مستويات مرتفعة. في هذا السياق، الأموال الكبيرة تتنقل بين "تجنب المخاطر" و"الخوف من تفويت الفرصة".
BTC الآن مثل بسكويت محشو، من الناحية الفنية لا يزال فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا، لكن مع أي هزة في الاقتصاد الكلي، مستوى الدعم النفسي عند 80 ألف دولار يُختبر مرارًا وتكرارًا. بحوث جالاكسي تتوقع ارتفاعًا قويًا: الآن هو أفضل وقت لشراء $BTC!
نلخص أهم نقاط التقرير:
1. التأكيد الفني على التعافي: حافظ BTC على المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، وبعد تعديل دام 44 أسبوعًا، استعاد موقعه فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا. أكبر تراجع في هذه الجولة كان 53%، وهو أضحل سوق هابطة في التاريخ، ودورة النصف تجاوزت نوافذ القاع السابقة.
2. ضغط البيع يتلاشى: العملات التي تم الاحتفاظ بها لأكثر من 5 سنوات شهدت انخفاضًا في متوسط التحويل الشهري يقارب النصف مقارنة بعام 2024. تم تقليص مراكز صناديق الاستثمار المتداولة والمشتقات التي يستخدمها المضاربون الكبار وأرباح الفروقات بأكثر من النصف، لكن الحائزين على المدى الطويل والمؤسسات لا تزال متمسكة بمراكزها الأساسية.
3. المؤسسات لا تزال تراكم: صناديق الاستثمار المتداولة الفورية زادت حيازتها بحوالي 87,000 BTC منذ نهاية يونيو. حتى مع أكبر هبوط سابق بنسبة 53%، انخفضت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة من أعلى نقطة إلى أدنى نقطة بنسبة 11% فقط، مما يدل على أن الكثير من الأموال لم تغادر السوق.
4. منطق انخفاض قيمة العملة أقوى: تجاوز الدين الأمريكي 40 تريليون دولار، والعجز المالي السنوي يقترب من 2 تريليون دولار، وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تجاوز 5% لفترة. الدين الضخم، عبء الفوائد، وتوسع الائتمان الناتج عن استثمارات الذكاء الاصطناعي تجعل BTC ذات العرض الثابت أكثر جاذبية على المدى الطويل.
5. معنويات السوق تقترب من القاع التاريخي: في 2015 و2018، كانت وول ستريت متحمسة لتقنية البلوكشين لكنها تجاهلت البيتكوين، ثم شهد BTC ارتفاعًا كبيرًا. الآن، العملات المستقرة، الأصول الحقيقية المرمزة، وتوكنات الأسهم تحظى بشعبية، بينما انخفضت شعبية البحث عن البيتكوين إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، مما يعيد سيناريوهات مألوفة.التنافس المتكرر على 80,000 دولار، والخطر الأكبر قد لا يكون في الانخفاض تحت هذا المستوى، بل في هذا النوع من الارتدادات الكاذبة
أنا الآن أكثر حذراً ليس من أن يلمس BTC مرة أخرى 80,000 دولار، بل من أن السعر بمجرد أن يعود إلى هذا المستوى، يعتبره الجميع انعكاساً. أعلى سعر خلال 24 ساعة حوالي 80,850 دولار، وأدنى سعر حوالي 79,456 دولار، والسعر الحالي قريب من 80,000؛ هذا فقط يدل على أن السعر يتأرجح ضمن نطاق، ولا يثبت أن المشترين قد استولوا على السوق.
سأقسم التأكيد إلى خطوتين: أولاً، هل يمكن استعادة مستوى 80,850 دولار وليس مجرد اختراق مؤقت خلال التداول؛ ثم هل يمكن الحفاظ على مستوى الدعم عند حوالي 80,000 دولار مع تكوين قاع أعلى. إذا حدثت الخطوتان، فهناك فرصة للارتداد للترقية من "تعويض" إلى إصلاح هيكلي. إذا كان السعر فقط يرتفع مؤقتاً فوق 80,000 ثم يعود إلى النطاق، وكانت قمم الارتداد تنخفض تدريجياً، فهذا يشبه أكثر أن البائعين يستخدمون الارتداد لتبديل المراكز، ومن يدخل في هذا الوقت قد يصطدم بضغوط البيع.
وعلى العكس، لا يجب أن نستنتج فوراً حدوث انهيار إذا لم يتمكن السعر من العودة فوق 80,000. إذا تم الحفاظ على الدعم عند أدنى مستوى للنطاق حوالي 79,456 وتراجعت ضغوط البيع، فقد يستمر BTC في التماسك؛ أما إذا تم كسر هذا النطاق بفعالية ولم يتمكن السعر من الارتداد، فهذه إشارة على فشل الارتداد وتزايد المخاطر في الاتجاه الهبوطي. تركيزي ليس على ما إذا تم كسر 80,000 أم لا، بل على ما إذا كان هناك متابعة بعد الاختراق، وهل تم دعم السعر عند الارتداد. قبل رؤية هذين الشرطين، لا أعتبر أي ارتفاع سريع انعكاساً للاتجاه، ولا أتعجل في اتخاذ مراكز أحادية الجانب.
$BTC #OKXOrbit话题来啦 #Orbit日报 ETH هذه الصفقة القصيرة لم أعد أرغب في متابعتها كثيرًا. الفارق بين الحيتان والمستثمرين الصغار في دلتا قد تقلص إلى -0.295، وكان أعمق مستوى هذا الشهر -1.2، وقبل ذلك كان -0.35. السعر لم يرتفع كثيرًا، لكن الفارق بدأ يعود تدريجيًا. يبدو أن الجانب القصير بدأ يتراجع، لكن لا يمكن معرفة بالضبط كم تم إغلاقه من الصفقات القصيرة أو إذا تم فتح صفقات شراء، فقط من هذا الخط لا يمكن رؤية الصورة كاملة.
المشكلة أن ETH لا يزال عند 2315، ولم يستعد المتوسط المتحرك لـ 20 فترة على 15 دقيقة عند 2321. بصراحة، عند النظر إلى البيانات أرغب في الشراء، لكن عند النظر إلى الشموع أريد التراجع. إذا استمريت في الشراء بقوة، عند الاقتراب من 2330 سأواجه من باعوا للتو، وهذا مزعج. أفضل أن يرتفع أولًا إلى 2325 ثم يتراجع لأرى الوضع، حتى لو ارتفع السعر قليلاً، على الأقل لا أريد أن يكون أول شيء بعد الشراء هو انتظار الخروج من الخسارة.
إذا قررت المحاولة، سأضع فقط جزءًا صغيرًا. إذا انخفض إلى 2305 مرة أخرى، لن أستمر، ولا أريد المخاطرة برأسمالي عند 2296. إذا ارتد إلى 2335، سأغلق جزءًا أولًا، وأراقب الباقي عند 2344. أكثر ما يجذبني الآن هو عبارة "الحيتان على وشك التحول إلى الشراء"، بعد سماعها أشعر دائمًا أن شمعة صاعدة كبيرة ستأتي. لكن بعد انتظار طويل مع صفقات شراء معلقة، قد يأتي الانخفاض أولًا إلى 2300.ETH لا يزال يتراجع، لكن الفارق بين الحيتان والمستثمرين الأفراد في دلتا تقلص من -0.35 سابقًا إلى -0.295 الآن، وكان في وقت سابق من هذا الشهر عند -1.2. الفارق يقترب من المحور الصفري، لكن السعر لم يتبع ذلك، والاحتفاظ بمراكز شراء مع هذه البيانات يجعل من السهل التردد في البيع. لكن الاعتماد فقط على هذا الخط لا يكفي لتحديد ما إذا كان كبار المستثمرين يقللون من مراكز البيع أو أن مراكز المستثمرين الأفراد قد تغيرت، ولا يمكن الجزم بنهاية الهبوط.
حالياً ETH عند 2315، ومتوسط 20 لفترة 15 دقيقة عند 2321، ارتد صباحًا إلى حوالي 2330 ثم بيع مرة أخرى، ولا أرغب مؤقتًا في الشراء فقط بسبب تحسن المؤشرات. أود أكثر مراقبة نطاق 2320—2325، إذا ارتد السعر إلى هناك ولم يستطع الصعود، قد أجرب بيعًا صغيرًا. السعر عند 2315 يبدو منخفضًا للبيع مباشرة، والأسعار 2300 و2296 قريبة، والبيع هناك قد يتطلب التفكير في إغلاق المركز بسرعة. إذا فعلت ذلك، سأخرج عند 2335، لا أريد مواجهة ارتداد ناتج عن تقليل مراكز البيع من الحيتان وأتحمل الخسارة.
هذه البيانات تجعلني أقل جشعًا في تحقيق أرباح من مراكز البيع، لكنها ليست كافية للانعطاف نحو الشراء. سأراقب إذا ما استطاع ETH استعادة 2321، لا أريد أن تتحسن المؤشرات والسعر لا يزال تحت المتوسط. إذا استطاع الثبات فوق 2335، سأفكر بجدية في الشراء، أما الآن فلن أخمن القاع.في حياة الإنسان، يكفي أن يستغل دورتين فقط من سوق الثور، ولكن بسبب وجود دورتين فقط، فإن الكثير من الناس قد أعادوا المال الذي ربحوه في الدورة الأولى قبل بداية الدورة الثانية.
هناك تفصيل في ذلك المنشور ترك انطباعًا عميقًا لدي: رأس مال 50 ألف ليصل إلى 10 ملايين هو مضاعف 200 مرة، ولا يمكن تحقيق ذلك من خلال التداول اليومي فقط، بل يجب انتظار تلك الفترة المتواصلة من الاتجاه في سوق الثور، حيث يتم زيادة المراكز من الأرباح العائمة وتدويرها. فوهاتانغ في ذلك الوقت استثمر 50 ألفًا كلها في القطن ووصل إلى 120 مليون، وهذا هو المسار الذي سلكه.
ولكن الجزء الأكثر صرامة هو النصف الثاني. قال إنه الآن يستخدم فقط من 2 إلى 3 ملايين دولار أمريكي في العقود، والباقي مقسم إلى ثلاثة أجزاء: جزء لشراء المنتجات المالية والصناديق، جزء لشراء أسهم البنوك ذات العوائد العالية، وجزء للاحتفاظ به لشراء صناديق المؤشرات العريضة عند الانخفاض الحاد، بالإضافة إلى شراء تأمين بقيمة 10 ملايين.
المنطق بسيط جدًا: عشرة في المئة من المال للمخاطرة بالعوائد الزائدة، وتسعون في المئة من المال لأخذ العائد المتوسط للسوق، والأرباح من الجزء المخاطر تُعاد إلى الجزء المخاطر كذخيرة.
الأسوأ في هذا هو خسارة حساب العقود بالكامل، ولكن الحياة تستمر؛ والأفضل هو تحقيق أرباح مضاعفة، والارتقاء بمستوى المعيشة. قال إن خسارة 2.5 مليون دولار أمريكي لا تهمه، والربح يعني مضاعفات كثيرة.
واعترف بنفسه أن الكثيرين يربحون في سوق الثور، والكثير يحققون أرباحًا كبيرة، لكن القليل فقط هم من يجرؤون على جني الأرباح في سوق الثور ثم ينتظرون بصبر الدورة التالية. 90% من الناس لا يستطيعون أن يصبحوا أثرياء مرتين.مراقبة التشفير لهذا الأسبوع: توقف العقود مؤقتًا، والشراء البطيء في السوق الفوري (๑•̀ㅂ•́)و✧
لا تستعجلوا يا متداولي العقود هذا الأسبوع، فقد حدثت 4 انفجارات مزدوجة في 3 أيام، الأمر كان قاسيًا جدًا (´･_･`) . يمكن الاحتفاظ بالأصول الفورية، تدفقات ETF الخارجة أسرع من المتوقع، مما يشبه نافذة الشراء عند القاع.
الوضع الكلي ليس مشجعًا: التضخم في ارتفاع، الاحتياطي الفيدرالي متشدد، الانتخابات النصفية تقترب، وتقلص السيولة واضح (｡•́︿•̀｡). الأسبوع الماضي كان صافي تدفق ETF إيجابي فقط لـ BTC وXRP، وBTC مدعوم بشكل رئيسي من بلاك روك.
تم وضع أوامر بيع BTC بكثافة، وأي ظهور للمشترين يتم كبحه؛ مستوى 80,000 محمي بشدة، و75,000 هو المستوى الحاسم التالي، إذا لم يتم استعادة مستوى 82,000 فلا تتحدث عن انعكاس. بعد تصنيف SEC لـ XRP، أصبح أكثر مقاومة، 1.2 هو القاع، 1.3~1.4 ضغط ثقيل، مؤشر القوة النسبية محايد يميل للضعف، استقر على 1.3 قبل التفكير في الشراء، لا تتسرع. ترقية Alpenglow لـ SOL حسنت الحسم إلى مستوى المللي ثانية، الأساس جيد لكن البيئة العامة غير مواتية؛ 100 هو حاجز نفسي، إذا تم الحفاظ عليه يمكن النظر إلى 108~110 كمناطق احتجاز، مؤشر القوة النسبية حوالي 48، المتوسطات متساوية، خسائر ETF في أكتوبر طفيفة لكن النشاط على السلسلة في ارتفاع، يمكن الشراء عند أقل من 100 (๑¯◡¯๑).
الإيقاع: مراقبة العقود، شراء تدريجي في السوق الفوري، لا تكن متهورًا. المخاطر على عاتقك~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC رصيد الأخ ماجي في حساب Hyperliquid تبقى حوالي 4,600 دولار فقط، لكن هناك بيانات مخيفة عند التدقيق:
الرسوم التي دفعها فقط في هذا الحساب تراكمت لتصل إلى 8.15 مليون دولار... أي أكثر من 1,700 ضعف رصيده الحالي.
صفقة ETH الوحيدة ساهمت بحوالي 4.95 مليون دولار من رسوم التمويل. إذا كان الاتجاه خاطئًا، يتم قطع الخسارة دفعة واحدة، لكن رسوم التمويل تُخصم كل ساعة، وتحمل الرافعة المالية العالية لفترة طويلة معًا، هذا حقًا كأنه قطع اللحم ببطء بأداة غير حادة وهو الأكثر إيلامًا.فكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: إذا عارض المصدر تنفيذ المنتج النهائي، فقد تفشل التوقعات المتعلقة بتوكنات الأسهم. وفقًا لتقارير PANews، أضافت IBM وOracle وIntel وIonQ معارضتها لـ OKX وICE Markets اللتين تعتمدان على إعفاء الابتكار من SEC لتوكنة أسهمهما، ليصل عدد المعارضين من المصدرين إلى 26 شركة.
أعتقد أن هذا الأمر أهم من رواية "دخول مؤسسات جديدة"، لكن المعارضة لا تعني أن الخطة أُلغيت. ⚠️ أولاً، هناك اختلاف في الموقف بين المصدر والمنصة، مما يزيد من عدم اليقين في التنفيذ؛ ثانيًا، إذا لم تكن ترتيبات التداول أو حقوق الحائزين واضحة، قد يخطئ المستخدم العادي في اعتبار "توكنات الأسهم" هي الأسهم نفسها، مما يؤدي إلى سوء تقدير لمخاطر التعرض.
عادةً ما أبدأ بإعداد قائمة تحدد أقصى خسارة يمكن تحملها لكل صفقة، ثم أتحقق من حقوق المنتج وقواعد الخروج، ولا أستبدل الشروط بالمفاهيم. في مواجهة مثل هذه الأخبار المحركة للموضوع، كم نسبة وقف الخسارة التي يحددها كل شخص عادةً لكل صفقة؟#Coinbase整合Deribit، هل يمكن لتحسين إيرادات الربع الثالث؟ $COIN من المرجح أن تكون إيرادات الربع الثالث حوالي 1.87 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 1.8 مليار، والنمو الحقيقي يأتي من Deribit وUSDC، وليس من سوق التداول الفوري الذي تراقبه يوميًا.
Deribit تم دمجه في القوائم المالية لمدة 47 يومًا فقط، لكنه ساهم بـ 52 مليون دولار من الإيرادات، وحجم التداول الاسمي للخيارات وصل إلى مستوى قياسي تاريخي، وحصة السوق تجاوزت 75%. وهذا مجرد بداية، بعد الدمج الكامل في الربع الرابع، ستتضاعف مساهمة المشتقات بشكل أكبر. أما USDC فهي أكثر استقرارًا، حيث بلغت إيرادات العملات المستقرة 355 مليون دولار، بزيادة 44% على أساس سنوي، ويعتمد ذلك على النمو الطبيعي لرصيد USDC في منتجات Coinbase، ولا علاقة له بتقلبات الأسعار.
لكن هل يمكن أن تعود إيرادات التداول الفوري للارتفاع؟ هذا يعتمد على التعريف. إجمالي حجم التداول في الربع الثالث بلغ 295 مليار دولار، مقارنة بـ 185 مليار دولار في العام الماضي، وهو زيادة واضحة، كما عادت إيرادات التداول لتتجاوز مليار دولار. لكن المشكلة هي أن السوق الفوري العالمي نما بنسبة 38% على أساس ربع سنوي، بينما نمت Coinbase بنسبة 25% فقط، مما يعني أن حصتها السوقية تتقلص، والخندق الذي يحمي ثقة المؤسسات يتآكل ببطء من قبل Binance وBybit من جانب التداول الفوري.
تحسن الإيرادات أمر مؤكد، لكن المحرك قد تحول من "تداول التجزئة الفوري" إلى "المؤسسات التي تلعب بالمشتقات + العملات المستقرة التي تحقق فوائد". إذا استمر السوق في تقييم Coinbase بناءً على حجم التداول الفوري، فإن الفارق في التوقعات بعد صدور هذا التقرير المالي سيكون سيئًا جدًا.بالأمس مساءً صادفت خبرًا: شركة Claude قدمت مستندات الطرح العام، اللاعب الأول في AI سيُدرج في ناسداك، الرمز ANT، بقيادة جولدمان ساكس ومورغان ستانلي، الهدف هو الإدراج في الأسبوع الذي يبدأ في 16 نوفمبر، والتقييم يصل إلى تريليوني دولار.
عند مراجعة الحسابات:
الإيرادات: في النصف الأول من العام بلغت 16.3 مليار دولار، بينما كانت 1.2 مليار فقط في العام الماضي، أي زيادة بأربعة عشر ضعفًا؛ وفي الربع الثاني حققت ربحًا لأول مرة في ربع سنة.
الحسابات: صافي الخسارة 80.7 مليار، لكن 72.4 مليار منها نتيجة رفع التقييم وإعادة حساب السندات القابلة للتحويل بالقيمة السوقية، وهي حسابات محاسبية وليست نقدًا فعليًا؛ الجزء الحقيقي للخسارة في العمليات هو 693 مليون فقط، وتدفق النقد التشغيلي ما زال إيجابيًا بمقدار 3.93 مليار.
النفقات: في النصف الأول أنفقت على القدرة الحاسوبية حوالي 9 مليارات، والعقود المستقبلية للقدرة الحاسوبية تبلغ 518 مليار، متجاوزة ألف مليار لكل من أمازون وجوجل — السيارة لم تبدأ بعد، لكن تم شراء الوقود لسنوات قادمة.
المخاطر: عميلان غير مسميين يشكلان 23% من الإيرادات، والوثائق تشير إلى "احتمال عدم القدرة على الحفاظ على الربحية".
من وجهة نظر السائق: الجميع يحسدون على الإيرادات الضخمة، لكن السيارة مستأجرة، والوقود مدفوع مقدمًا، وعند حساب نهاية الشهر الأرباح لا تكفي لتغطية التكاليف. الإيرادات تظهر للآخرين، لكن الحسابات هي الحياة التي يجب أن يعيشها المرء.
مشاركة شخصية، ليست نصيحة استثمارية. #Robinhood交易业务增长能否延续؟ التوقعات الإجماعية للإيرادات في الربع الثالث حوالي 1.43 مليار دولار، وربحية السهم 0.56 دولار. تظهر بيانات جولدمان ساكس لشهر سبتمبر أن حجم تداول العملات المشفرة ارتفع بنسبة 21% على أساس ربع سنوي، وعقود الأحداث ارتفعت بنسبة 37%، متجاوزة توقعات السوق الإجمالية. بيرنشتاين أكثر صراحة، حيث يتوقع إيرادات 1.473 مليار دولار وربحية سهم 0.60 دولار، وكلاهما أعلى من التوقعات الإجماعية.
المفتاح هو الهيكل. إيرادات عقود الأحداث في الربع الثاني بلغت 156 مليون دولار، متجاوزة إيرادات تداول الأسهم التي بلغت 129 مليون دولار وتداول العملات المشفرة التي بلغت 100 مليون دولار، لتصبح أكبر مصدر لإيرادات التداول. عقود أسعار البيتكوين والذهب والنفط الخام تحول سوق التوقعات من مقامرة رياضية إلى أداة مضاربة مالية، حيث بلغ حجم عقود الأحداث في الربع الثالث 16.4 مليار عقد، مع تسارع النمو على أساس ربع سنوي. على الرغم من أن أداء العملات المشفرة سيء على أساس سنوي، إلا أن حجم التداول في الربع الثالث بلغ حوالي 50 مليار دولار، مع تعافي بنسبة 22% على أساس ربع سنوي، مما أوقف التراجع. صافي التدفقات الداخلة وحجم المستخدمين لا يزالان في توسع، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة في أغسطس 4 مليارات دولار، وأصول المنصة 383.7 مليار دولار، مما يدل على ثبات الأساس.
لذا فإن التفوق على التوقعات الإجماعية احتمال كبير، وتحقيق إيرادات قياسية ربع سنوية أمر شبه مؤكد. لكن السهم انخفض بنسبة 22% خلال شهر، والسوق لا يخشى عدم تحقيق الأرقام هذا الربع، بل يخشى مخاطر السياسات في سوق التوقعات واستمرارية تعافي العملات المشفرة. الأرقام الجيدة ليست صعبة، الصعوبة في جعل السوق يصدق أن هذا ليس استنزافًا مؤقتًا.昨天刷到一条消息，我第一反应是：稳定币这出戏，主角要换人了。 据 PYMNTS 10 月 26 日报道，美国货币监理署（OCC）当天在社交平台上公开喊话社区银行：可以考虑自己、或者通过子公司去申请成为"获准的支付稳定币发行方"。注意措辞，它说的是"考虑申请"，不是"已经批准"，更不是"明天就能发"。 这条消息为什么值得单独写一篇？因为过去两年，稳定币的故事基本是大机构的剧本：大交易所、大支付公司、大银行。而社区银行是什么？就是美国小镇上、街角那家你认识柜员名字的银行。监管现在把话递到它们面前，等于在问：支付这条赛道，要不要也给小银行留一个入口？ 先把时间线捋清楚，免得被标题带偏： 第一，规则已经定了，生效还没到。GENIUS 法案 2025 年 7 月 18 日生效，OCC 的实施细则 10 月 21 日才最终发布，2027 年 1 月 18 日起生效。也就是说，现在是"规则已出、窗口未开"的过渡期。 第二，申请通道还没开。OCC 自己的实施页面写明，目前暂不受理发行方申请和豁免请求，要等相关表格的信息采集获批后才公布开放时间。按 OCC 的说法，材料基本齐全后 120 天内给决定——لقد تحققت للتو من عقود OKX BTC الآجلة الدائمة، ودفع المتداولون الكبار مراكزهم القصيرة إلى أكثر المستويات عدوانية خلال أربعة أيام. في البداية ظننت أن هبوط الليلة الماضية كان إنذارًا كاذبًا وأن الحيتان قد خففت من تعرضها للمراكز القصيرة. حتى أنني قلت إنني سأعترف بخطئي إذا انخفضت نسبة المراكز القصيرة إلى أقل من 0.912 قبل الظهر اليوم. عند الساعة 11:00، كانت النسبة 0.910. كنت مخطئًا. في الوقت نفسه، ارتفعت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة إلى أعلى مستوى لها خلال أربعة أيام عند 2.23، مما يعني أن المراكز الطويلة تفوق المراكز القصيرة بأكثر من 2 إلى 1. عندما يرى معظم الناس هذه الأرقام، من المحتمل أن يصفوا إيثيريوم بـ"انسحاب المؤسسات" أولاً. تُظهر بيانات SoSoValue أنه في 26 أكتوبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان صافي تدفق صناديق تداول إيثيريوم الفوري 88,576,900 دولار أمريكي خارج السوق، وكان خروج BlackRock ETHA بقيمة 105,000,000 دولار أمريكي في الصدارة.
لكن إذا فكرت بالعكس، أعتقد أن هذه البيانات تمثل اختبارًا لقدرة المصدرين على الاحتفاظ بالعملاء، وهو أكثر واقعية من كونها مؤشرًا لاتجاه $ETH. أحد الأسباب هو أن Fidelity FETH شهد تدفقًا صافياً بقيمة 16,129,500 دولار أمريكي في نفس الفترة، مما يشير إلى أن تحركات الأموال بين المنتجات المختلفة ليست متسقة؛ وصفها جميعًا بأنها توقعات هبوطية من المؤسسات هو تفسير مبسط جدًا.
والسبب الآخر هو أن قائمة المبالغ الخارجة ليست قائمة معدلات الخسارة. لم يكن صافي التدفق التاريخي لـ ETHA 12,156,000,000 دولار أمريكي، ولا يعادل حجم الأصول الحالي، لذلك لا يمكن استخدامه مباشرة لحساب ضغط الاسترداد. سأراقب الفروق في احتفاظ الأموال بين كل جهة، ولن أحكم على الفائز أو الخاسر بناءً على المبالغ المطلقة الآن.$BTC يستمر في المعاناة حول 80,000 لكنه لا يستطيع الثبات فوقها.
الزخم الصعودي قد انتهى بالفعل. عند هذا المستوى، يعتقد المستثمرون الكبار أنه مكلف، ولا أحد يرغب في تولي المركز. الثيران الأفراد محاصرون ويستسلمون ببساطة، مستلقين ويسمحون للسعر بالانخفاض. تم اختبار حاجز 81,000 عدة مرات ولم يُكسر أبداً.
الارتداد إلى 75,000 أو 76,000 أمر لا مفر منه؛ إنها مسألة وقت فقط قبل أن تفتح بوابة الفيضان.
على جانب Ethereum، 2,000 يجذب الانتباه.$ETH $ZEC #DailyOrbit بعد فتح شركة صغيرة، لاحظت أن الأعمال الجديدة غالبًا ما تبدأ بعادة محبطة: لا نحسب أولاً عدد الطلبات التي يمكننا الحصول عليها، بل نحسب أولاً الخلافات، وكم من المال يجب أن نحتفظ به في الحساب. هذه هي الطريقة التي أنظر بها إلى خبر تحويل الأسهم إلى رموز.
وفقًا لما نشرته إليانور تيريت، فإن IBM وأوراكل وإنتل وIonQ اعترضوا على OKX وبورصة ICE بشأن تحويل أسهمهم إلى رموز استنادًا إلى آلية الإعفاء الابتكاري التي وضعتها هيئة الأوراق المالية الأمريكية SEC دون موافقتهم، مما رفع عدد الشركات المعترضة إلى 26 شركة.
تقديري هو أن هذا يؤثر سلبًا على توقعات العائد من هذه الأعمال، لكنه لا يعني بالضرورة أن تحويل الأسهم إلى رموز لن ينجح. القدرة التقنية على إنتاج المنتج تختلف عن القدرة على تحقيق أرباح مستدامة؛ والآن يجب إعادة تقييم الجانب الثاني.
إذا زادت الاعتراضات من تكاليف التنسيق والقانون، فإن الإيرادات الناتجة عن الصفقات يجب أن تغطي هذه النفقات أولاً. وإذا تطلب الأمر تعديل ترتيب المنتج بسبب ذلك، فقد يتأخر استرداد الاستثمارات الأولية، مما يزيد من ضغط التدفق النقدي. هذا مجرد تخمين مني، وليس تطورًا حدث بالفعل. لا يمكن توفير مخصصات المخاطر، وإلا فإن الأعمال الجيدة على الورق قد تواجه ضغوطًا مالية عند حدوث خلافات.
أود أن أرى كيف سيأخذ الأطراف المعنيون هذه التكاليف المحتملة في الحسبان، بدلاً من التركيز فقط على حجم السوق. أصدقاء الأعمال، إذا كنتم مسؤولين عن هذا العمل، هل ستخصصون مخصصًا خاصًا لهذه الخلافات، أم ستنتظرون حتى تتضح المسؤوليات قبل الاستثمار؟ غالبًا ما تكافئ أسواق العملات المشفرة تحركات الأسعار بسرديات فورية، لكن الرموز الأربعة في شريط يوم الثلاثاء تروي قصة أكثر انضباطًا. تم تداول $HYPE عند 77.38، بزيادة 1.3% خلال 24 ساعة، ومع ذلك انخفض الاهتمام المفتوح بنسبة 1.3% حسب عدد العملات عبر بيانات المراكز لمدة ست ساعات. هذا التباين مهم: السعر يتعافى دون زيادة مقابلة في الرافعة المالية. يبدو أن الارتفاع حقيقي، لكنه لم يُفسر بعد بتوسع حجم العقد، مما يبقي الحركة تحت المراقبة بدلاً من أن تكون في منطقة اليقين. 🪁 $BICO offالخطر الأكبر الذي يجب أن يحذر منه السوق حالياً فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي ليس التوقف الحالي عن خفض الفائدة، بل احتمال إعادة رفع الفائدة في المستقبل، وهذا هو أكبر ضغط خفي في الجولة الحالية من السياسة الكلية.
بناءً على أحدث استطلاعات رويترز وبيانات التضخم، يتفق السوق على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على سعر الفائدة دون تغيير هذه المرة، لكن الخطر الأساسي لم يُزل. بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة أظهرت مرونة متكررة وقوية، والتراجع لم يكن حسب التوقعات، وقد أعاد العديد من الاقتصاديين والمؤسسات تسعير احتمالية رفع الفائدة لاحقاً.
في السابق، كان منطق السوق بسيطاً: توقع خفض الفائدة وتيسير السيولة، مما يدعم ارتفاع أصول المخاطرة مثل $BTC $ETH $SOL. لكن المنطق تغير تماماً الآن: توقعات خفض الفائدة تتلاشى، نافذة التيسير تتأخر باستمرار، وحتى توقعات التشديد تعود للظهور.
هذا يعني أن السوق انتقل من "انتظار ضخ السيولة" إلى "الاستعداد لأي تشديد مفاجئ"، وهذا يختلف تماماً في تأثيره على الأصول المشفرة.
مع ذلك، لا داعي للتشاؤم المفرط، فمعظم الأخبار السلبية قد تم استيعابها مسبقاً في السوق. غالباً ما يؤدي إعلان "عدم خفض الفائدة" إلى حدوث حركة تصحيحية إيجابية. من المرجح حدوث تقلبات متكررة على المدى القصير، مع التركيز على تصريحات الاحتياطي الفيدرالي حول ما إذا كان سيترك مجالاً لرفع الفائدة لاحقاً، وهذا هو العامل الحاسم لتحديد الاتجاه المتوسط الأجل.
#本周将公布10月FOMC利率决议 صندوق تداول البيتكوين هذا الأسبوع، المال يتدفق للخارج ثم يعود مرة أخرى💸
وفقًا لبيانات SoSoValue التي استشهد بها Decrypt: شهد صندوق تداول البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة يوم الخميس الماضي تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 636 مليون دولار، ويوم الجمعة تدفقًا للخارج بحوالي 138 مليون دولار؛ لكن مع احتساب التدفقات الداخلة في الأيام السابقة، كان التدفق الصافي للأسبوع بأكمله حوالي 301 مليون دولار داخليًا، منهياً بذلك أسبوعين متتاليين من التدفقات الصافية الخارجة. ومع ذلك، لا يزال شهر أكتوبر بأكمله يشهد تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 314 مليون دولار.
رأي الباحث في HashKey تيم صن هو أن هذا الانخفاض يعود بشكل رئيسي إلى تراجع الأصول ذات المخاطر العالمية، حيث يشكك السوق في تقييم أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. ويعتبر 75,000 دولار الدعم الحاسم التالي.
اليوم الساعة 14:05 (بتوقيت بكين) سعر $BTC الفوري في OKX حوالي 79,916 USDT، لا يزال قليلاً تحت 80,000.
فهمي هو أن المؤسسات لا تنسحب بشكل كامل دفعة واحدة، بل تبدو وكأنها تقلل مراكزها وتراقب قبل اجتماع الفائدة والانتخابات النصفية الأمريكية في 3 نوفمبر. وما يستحق المتابعة حقًا هو اتجاه تدفقات صندوق التداول بعد اجتماع الفائدة.
هل تراقب تدفقات صندوق التداول لتحديد الاتجاه؟
رأي شخصي، ولا يشكل نصيحة استثماريةانخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ $ETH ETH إلى 33.7، ماذا حدث في هذا الموضع آخر مرة؟
التحليل الفني يرسل إشارات متطرفة. انخفض مؤشر القوة النسبية اليومي لـ ETH إلى 33.7، مقتربًا من خط التشبع البيعي، وآخر مرة وصل فيها إلى هذه المنطقة كانت في 13 أكتوبر — تلاها هبوط حاد بنسبة 5.18% خلال 24 ساعة إلى 2412 دولار. لكن في 5 يونيو كان هناك قراءة مماثلة، تلاها ارتداد بنسبة 26% خلال الأسبوعين التاليين. نفس التشبع البيعي، لكن النتائج مختلفة تمامًا.
الفرق الرئيسي يكمن في اتجاه الأموال على السلسلة. في يونيو، كان هناك صافي تدفق خارج من البورصات بمقدار 223,800 ETH، مما يعني أن البعض كان يجمع عند القاع؛ أما في 22 أكتوبر، فكان التدفق الخارج 169,770 ETH، نفس الاتجاه لكن بحجم أقل بنسبة 24%. والأكثر تعقيدًا هو استمرار نزيف صناديق ETF لأربعة أسابيع متتالية، حيث تم سحب 221 مليون دولار الأسبوع الماضي، وساهم صندوق BlackRock ETHA وحده بتسعين بالمئة من عمليات الاسترداد.
ثلاثة مستويات تحدد الاتجاه قصير الأجل: 2,283 (أدنى مستوى في 24 أكتوبر، كسره يعني تسجيل قاع جديد) → 2,240 (نقطة بداية الارتداد في أغسطس، خط الحياة المتوسط الأجل) → 2,159 (المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، إذا تم كسره يُتوقع الوصول إلى منطقة الفراغ عند 1,820).
يتطلب هجوم الثيران تحقيق ثلاثة شروط معًا أو على الأقل اثنين منها: حجم تداول يومي فوق 25 مليار، تحول صناديق ETF إلى تدفق صافي وارد، وتوجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر نحو لهجة أكثر تيسيرًا. إذا غاب أي منها، سيستمر التداول ضمن نطاق 2,283-2,350. أما إذا تم كسر 2,240 بحجم تداول منخفض، فسيهيمن الدببة على الجولة القادمة من التسعير. #本周将公布10月FOMC利率决议 استراتيجية توقفت فجأة عن شراء BTC، وأنفقت 2.05 مليار دولار أمريكي لإعادة شراء أسهم STRC الممتازة.
يجب فهم هذه الإشارة جيدًا!
من 19 إلى 25 أكتوبر، لم يتم بيع أو شراء أي بيتكوين، وظل الرصيد ثابتًا عند أكثر من 840,000 BTC، وتم استخدام كل الأموال لإعادة شراء الأسهم الممتازة.
الجوهر ليس التشاؤم تجاه البيتكوين، بل لتقليل نفقات الأرباح المستقبلية وخفض تكلفة التمويل. لكن هذه الأموال المستخدمة لتحسين الالتزامات تعني أنه لا يمكن الاستمرار في زيادة حيازة BTC.
الآن، النقد المتاح فقط 242 مليون دولار، و4.83 مليار دولار أخرى هي أموال احتياطية مخصصة لدفع الفوائد، ولا يمكن استخدامها لشراء العملات.
ببساطة، ليس التخلي عن تخزين BTC، بل تثبيت هيكل رأس المال أولاً. التركيز القادم سيكون على موعد استئناف شراء العملات، وتغيرات النقد، وهل ستستمر عمليات إعادة الشراء.
تابعونا للمزيد من التحديثات.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC هل لاحظ الجميع حركة سوق العملات الرقمية حالياً، وخاصة حركة بيتكوين، والتي ترتبط بشكل مباشر بأسهم التكنولوجيا الأمريكية، خصوصاً ناسداك
وفقاً لمتابعة مؤسسات مثل K33، عاد الارتباط المتحرك لمدة 30 يوماً بين بيتكوين وناسداك للارتفاع مؤخراً إلى حوالي 0.5–0.6، وفي بعض الفترات اقترب من 0.68. شهدنا ضعفاً مؤقتاً في سبتمبر، لكنه عاد للارتباط الواضح في أكتوبر.
عندما يضعف ناسداك بسبب مبيعات أسهم AI، أو بيانات التضخم، أو توقعات أسعار الفائدة، عادةً ما ينخفض بيتكوين بالتزامن؛ وعندما تكون تقارير أرباح أسهم التكنولوجيا قوية، ويزداد الميل للمخاطرة، يميل بيتكوين للارتفاع أيضاً.
من الواضح أن المؤسسات تعتبر بيتكوين كأصل مخاطرة عالي بيتا، وليس مجرد "ذهب رقمي". نفس الأموال تتحرك بين أسهم التكنولوجيا الأمريكية والعملات المشفرة؛
تؤثر توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وأسعار الفائدة الحقيقية، وقوة الدولار على أصول المخاطرة بشكل عام. عندما يقوى الدولار وترتفع العوائد، عادةً ما يتعرض سوق العملات الرقمية لضغوط؛ والعكس صحيح؛
وهذا يجعل صناديق بيتكوين الفورية ETF تسهل دخول وخروج الأموال التقليدية، مما يعزز الترابط مع سوق الأسهم الأمريكية
$BTC $ETH $DOOD في 26 أكتوبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، شهدت صناديق تداول البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً بقيمة حوالي 110.34 مليون دولار أمريكي. تُظهر بيانات SoSoValue أن هذا المبلغ كله ذهب إلى صندوق BlackRock IBIT، بينما كانت التدفقات الصافية في 11 صندوقًا آخر صفرًا؛ وفي يوم التداول السابق، كان هناك تدفق صافٍ للخارج بحوالي 138 مليون دولار. في نفس اليوم، شهد صندوق تداول الإيثيريوم الفوري تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 88.6 مليون دولار. سعر البيتكوين الفوري حسب CoinGecko حوالي 79800 دولار (لقطة عند حوالي 14:07 بتوقيت بكين).
يبدو أن الأمر يشبه تحمل صندوق واحد فقط، وليس زيادة في المراكز من قبل السوق بأكمله. قد يقول المعارضون إن عمليات الاسترداد الكبيرة في اليومين السابقين قد انتهت للتو، وأن التحول إلى اللون الأخضر في يوم واحد لا يشكل اتجاهًا. لكن في قنوات المؤسسات، الأموال تدخل فقط إلى IBIT، والباقي ساكن، وهذا على الأقل يشير إلى أن الأموال الكبيرة لا تنسحب جماعيًا.
خلال يومي تداول أو ثلاثة، إذا استمر التدفق الصافي في الدخول فقط إلى IBIT، واستمرت الصناديق الأخرى في الثبات عند الصفر، فاعتبر هذا تدفقًا جزئيًا للعودة، وليس عودة شاملة لمخاطر السوق؛ وإذا عاد IBIT إلى اللون الأحمر، فاعتبر هذه الحركة ضوضاء مؤقتة.الحيتان تحتفظ بما يقرب من 5% من ETH، فلماذا لم يرتفع السعر بعد؟ هل أنت أيضًا ت equate "有人买" مباشرة مع "要涨了"؟ خلال الأيام القليلة الماضية، عندما كنت أراجع سجلات المراكز، شعرت فجأة ببعض التأمل: ما يجعلني أخسر المال في الغالب ليس خطأ في الاتجاه، بل اعتباري تحركات الآخرين سببًا لدخولي السوق. تمتلك BitMine 6.05M ETH، ما يعادل حوالي 4.95% من إجمالي العرض، منها 5.22M مُرَهَّن، وهذا الرقم فعلاً مثير للإعجاب. لكن من ناحية أخرى، شهد ETF الخاص بـ ETH تدفقات خارجة يومية بقيمة 88.6 مليون دولار، وبمجموع -1.31 مليار خلال 30 يومًا. كلاهما يسمى "شراء"، أحدهما هو رصيد طويل الأجل مقفل، والآخر هو أموال قناة تواجه ضغوط الاسترداد يوميًا، والإيقاع مختلف تمامًا. فهمي الآن هو أن السوق يتداول في الواقع توقع "تضييق هيكل الرصيد" وليس الطلب الإضافي الحالي. الرهن يأخذ جزءًا من المعروض المتداول، مما يجعل الدعم أدنى أكثر صلابة؛ لكن استمرار نزيف ETF يشير إلى أن المشترين الهامشيين لم يعودوا بعد. عندما تتصارع هاتان القوتان، يكون السعر أكثر عرضة للتذبذب ضمن نطاق بدلاً من اتخاذ اتجاه حاسم دفعة واحدة. الدعم بين 2295 و2305، المقاومة بين 2340 و2365، الهدف العلوي 2380، وقف الخسارة عند كسر 2285، هذه المستويات نفسها توحي بأن السوق الآن سوق إيقاع وليس سوق اتجاه. المسار الإيجابي هو أنه طالما لم يتم اختراق 2295 بفعالية، فإن قفل الحيتان مع استمرار شراء صناديق الخزانة سيجعل تكلفة الضغط الهبوطي من قبل البائعين ترتفع، وبمجرد تباطؤ تدفقات ETF الخارجة، ستأتي مرونة الارتداد بسرعة. المخاطر تكمن في نافذة الأحداث مثل FOMC.النقطة الحاسمة هي الانتخابات النصفية الأمريكية في 3 نوفمبر. ستؤثر نتائج الانتخابات على وتيرة التشريعات التنظيمية خلال العامين المقبلين، خاصة القوانين المتعلقة بهيكل السوق التي لم تُنفذ بعد. الاحتمال الأكبر حالياً هو سيطرة الحزب الديمقراطي على المجلسين، مما قد يبطئ تقدم التشريعات ويؤثر بشكل أكبر على أصول DeFi ومنصات التداول؛ بينما يتأثر البيتكوين نفسه أكثر بالسيولة الكلية وأموال صناديق ETF. تُظهر البيانات التاريخية أن أداء البيتكوين خلال سنة الانتخابات النصفية غالباً ما يكون تحت الضغط، لكن في الأشهر الـ12 التالية للانتخابات قد يحدث تعافي أحياناً. على المدى القصير، قد تزيد حالة عدم اليقين قبل الانتخابات من التقلبات، وبعد صدور النتائج قد يحدث "شراء على التوقعات، وبيع على الوقائع" أو تسعير عكسي. اليوم نستخدم تدفقات الأموال الحقيقية وصورة تصفية المراكز المفتوحة على الشبكة بأكملها لنكشف الستار عن BTC وETH وSOL!
$BTC يوجد دعم في السوق الفوري قصير الأجل، لكن صافي التدفقات في عقود الـ30 يومًا يتجاوز 7.5 مليار خروج. رغم وجود طلبات شراء أساسية، فإن ضغط البيع بالرافعة المالية على المدى المتوسط لم ينته بعد، فلا تكن متهورًا في الشراء عند القمم.
$ETH هي الأسوأ من حيث الهيكل، حيث تجاوز صافي التدفقات في عقود الـ30 يومًا 8 مليارات خروج، متجاوزًا BTC بكثير. في 24 ساعة، السوق الفوري والعقود تعرضا لضربة مزدوجة، حيث يركز اللاعبون الرئيسيون على البيع المكثف، والوضع الضعيف مستمر.
$SOL شهد تدفقات قصيرة الأجل في السوق الفوري، لكن صافي التدفقات في عقود الـ30 يومًا يقارب 2 مليار خروج، مما يشير إلى انسحاب رؤوس الأموال الرافعة، رغم الحماس، يجب مراقبة التراجع.
في السوق بأكمله، تم تصفية مراكز بقيمة 120 مليون خلال 24 ساعة، وتم غسل أكثر من 50 ألف شخص، حيث تشكل المراكز الطويلة حوالي سبعين بالمئة، وتعرضت المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية العالية لخسائر كبيرة، وكانت BTC وETH المناطق الأكثر تضررًا.
فترات 4 ساعات و24 ساعة تظهر فقط الاتجاهات قصيرة الأجل، وبيانات 30 يوم تحدد الضغط المتوسط الأجل. يبدو أن الأموال تعيد التوزيع بعد الهبوط، لذا من الضروري التحكم في حجم المراكز، وتجنب الرافعة المالية العالية، وانتظار الإشارات الواضحة.
سيتم الإعلان هذا الأسبوع عن قرار سعر الفائدة لـFOMC لشهر أكتوبر، عاصفة الاقتصاد الكلي تقترب، اربط حزام الأمان!المستثمرون الأفراد في الولايات المتحدة لا يخافون من المخاطرة حقًا! أسهم الرقائق الإلكترونية تكاد تنهار، لكنهم يشترون أكثر مع كل هبوط
① المستثمرون الأفراد هذه المرة يجرؤون على المخاطرة
من 12 إلى 16 أكتوبر، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية في الولايات المتحدة تدفقات صافية أسبوعية تبلغ حوالي 9.5 مليار دولار، وهو رقم قياسي يقارب ضعف الرقم القياسي السابق.
الأكثر شعبية كان SOXL، وهو صندوق مؤشرات متداولة ثلاثي الرافعة المالية يراهن على ارتفاع أسهم أشباه الموصلات.
جذب حوالي 7 مليارات دولار في أسبوع واحد.
يجب أن نعلم أن مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفض بأكثر من 11% في نفس الأسبوع، والناس لم يشتروا بسبب ارتفاع الأسعار، بل اختاروا الشراء في أوقات الانخفاض الحاد.
② لنرَ ماذا تفعل المؤسسات
تشير بيانات جولدمان ساكس إلى أنه خلال خمسة أيام تداول حتى 15 أكتوبر، سجلت صناديق التحوط أكبر تخفيض في مراكزها بأسهم التكنولوجيا منذ عام 2016.
الوضع مثير للاهتمام.
من جهة، صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية تستمر في جذب الأموال، ومن جهة أخرى صناديق التحوط تقلل من مراكزها في أسهم التكنولوجيا.
لكن لا يمكن القول مباشرة إن المؤسسات باعت حصصها للمستثمرين الأفراد، فبيانات تدفقات الأموال لا تثبت من الذي استلم الصفقات.
③ هل الشراء عند القاع الآن مجدٍ؟
SOXL انخفض كثيرًا مؤخرًا، ويبدو أرخص مقارنة بالمستويات العليا.
لكن هناك مشكلة، $SOXL يتتبع التغير اليومي لمؤشر أشباه الموصلات مضروبًا في ثلاثة، وليس العائد طويل الأمد مضروبًا في ثلاثة.
إذا استمر السوق في التقلب، حتى لو عاد مؤشر الرقائق إلى مستواه الأصلي، قد لا يستعيد SOXL رأس ماله بسبب الفائدة المركبة اليومية وخسائر التقلبات. #本周将公布10月FOMC利率决议 الآن تطور المتحكمون أيضًا، لأن الكثير من الناس بدأوا يراقبون بيانات العقود، والآن أساسًا لا يُعطى فرصة للرد، $ain لقد راقبتها لعدة أيام، البيانات جاهزة، فقط ننتظر متى ستبدأ، ثم بدأت عندما لم أكن منتبهًا. الآن هذه هي خصائص هذه الانطلاقات:
1. سرعة المشاريع التي تبدأ بالعقود سريعة جدًا، لا تعطي وقتًا للرد، كان هناك إشارة اختبار السوق سابقًا، الآن السرعة لم تعد موجودة، مثل $ain أمس
2. العديد من المشاريع بدأت الآن من السوق الفوري، عقود oi قليلة، حجم التداول في السوق الفوري وحجم التداول في العقود متقارب، مثل $bmt و $POLYX أمس
3. الآن السحب والهبوط لا يهتمون بأي قيود، ليس سحبًا معتدلاً، يراقبون فقط الأشخاص الذين ليسوا في مراكز بيع عارية، كل أموال المضاربين على الفروقات الكبيرة هي لحوم يراقبونها، مثل $IRYS
سأستمر في تعديل الاستراتيجيةالتقسيم الصلب هو إنقاذ للحياة، وعدم التقسيم هو انتظار الموت: هذا السؤال الاختياري لـ CORE في الواقع له حل وحيد
عندما يحدث خلل في مكافآت المدققين ويتم استخراج كمية كبيرة من الرموز المميزة الزائدة مسبقًا، أمام Core DAO خياران فقط: تنفيذ تقسيم صلب لإصلاح الخلل، أو السماح للخلل بالاستمرار. إذا لم يتم إجراء أي تقسيم لإصلاح الخلل، فسيتم استغلال الخلل مرارًا وتكرارًا، مما يؤدي إلى تدفق مستمر للـ CORE الزائد، وارتفاع التضخم بشكل كامل، وسيتم تخفيف قيمة الرموز المميزة باستمرار، وهو ما يُطلق عليه "انتظار الموت". لذلك، التقسيم الصلب هو في جوهره إجراء طارئ لإنقاذ الحياة، وكان الخيار الوحيد تقريبًا في ذلك الوقت. من خلال التقسيم الصلب، يتم سد مصدر الخلل، ويتم تدمير 186 مليون رمز مميز غير طبيعي لا تزال في عناوين الخلل، مما يمنع تدفق الرموز بلا حدود، ويتجنب تفاقم كارثة التضخم.
لكن إنقاذ الحياة لا يعني الشفاء. هذا التقسيم الصلب يمكنه فقط حل أزمة زيادة الإصدار الناتجة عن الخلل، ولا يمكنه محو حوالي 69 مليون رمز شبح تم تحويلها بالفعل، وهذه الرموز لا تزال كامنة في السوق وقد تشكل ضغط بيع في أي وقت. والأهم من ذلك، أن انسحاب العقد المستمر، وتأجيل SatPay، وتأخر تنفيذ دورة الإيرادات على السلسلة، وهي مشاكل أساسية طويلة الأمد، لن تختفي تلقائيًا بسبب تقسيم صلب واحد.
التقسيم الصلب فقط أوقف النزيف الكبير، ومنع المشروع من الموت المباشر بسبب تضخم الخلل، لكنه لم يحل التناقضات الأساسية لبقاء المشروع على المدى الطويل. التقسيم منح فرصة للتنفس، لكنه لا يعني أن الأزمة قد انتهت، وما إذا كان المشروع سينجو يعتمد على ما إذا كانت العقد، والنظام البيئي، والمنتجات ستستقر وتتحسن.كان تدفق صافي ETF بيتكوين أمس يبدو إيجابيًا، لكن عند التفصيل، كان هناك مشترٍ واحد فقط: شركة بلاك روك IBIT استحوذت على كامل تدفق صافي بقيمة 110.3 مليون دولار، بينما كانت تدفقات الـ 11 ETF الفورية الأخرى صفرًا تمامًا. والأمر الأكثر دقة هو أنه في نفس اليوم، حسب كمية BTC، كانت بلاك روك نفسها قد سحبت صافي 1,358 BTC، وهو ما يمثل 64% من صافي تدفق ETF على مستوى الشبكة.
ماذا حدث؟ تحولت تدفقات أموال ETF من "لعب موزع" إلى "دعم من جهة واحدة". لماذا هذا مهم؟ الصفر في تدفقات الـ 11 ETF الأخرى أكثر إثارة للقلق من السحب — فهذا يشير إلى تضييق نطاق الطلب المؤسسي، وليس أن الجميع يبيع، بل أن هناك مشترٍ واحد فقط. أي تفسير يدعمه هذا أكثر؟ يدعم هذا حاليًا الملاحظة القائلة بأن "الشراء المؤسسي الفوري يفتقر إلى إجماع واسع"، وليس السرد البسيط بأن "أموال ETF عادت". النقطة التي يجب مراقبتها الآن هي: إلى متى سيستمر دعم بلاك روك IBIT وحده، ومتى ستستأنف بقية ETF الإفصاح عن بياناتها. السؤال المعلق هو: عندما يبطئ الشخص الوحيد الذي لا يزال يشتري، من سيملأ هذا الفراغ؟ مرحبًا بمناقشتكم في قسم التعليقات. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB هذه العملة، بصراحة، هي الابن المدلل لمنصة OKX. في السنوات الأولى، اعتمدت على خصومات رسوم التداول وإعادة الشراء الدوري للحرق كـ"مزايا" لدعم نفسها، ثم قامت بخطوة كبيرة: في عام 2025، ستحرق دفعة واحدة أكثر من 60 مليون قطعة، لتثبت إجمالي المعروض عند 21 مليون قطعة، ولن تزيد العرض أو تقوم بالحرق الدوري بعد ذلك. ظاهريًا، تم إنشاء "انكماش صلب" يشبه إلى حد كبير سردية البيتكوين. المشكلة هي أن الندرة بحد ذاتها لا تخلق الطلب. ما يدفع السعر فعليًا هو الاستخدام الفعلي. الآن، $OKB في منصة OKX، وميزة خصم رسوم التداول الأساسية قد اختفت، وما تبقى بشكل رئيسي هو رسوم الغاز الخاصة بطبقة X Layer، وهي طبقة L2 الخاصة بهم. النشاط الفعلي والنظام البيئي لـ X Layer لا يزال بعيدًا عن أن يكون مزدهرًا، وغالبًا ما يبدو أن المنصة نفسها هي التي تدعمه. والأهم من ذلك، مصير هذه العملة تقريبًا بيد OKX بالكامل. يمكنهم تغيير القواعد كما يشاءون، وتعديل الحقوق كما يريدون، وحاملو العملة ليس لديهم صوت كبير. بالإضافة إلى أن كمية كبيرة من العملات مخزنة في حسابات المنصة، مما يجعل السيولة مركزة، وإذا حدث أي اضطراب في المنصة أو مشاكل تنظيمية، فإن تقلبات السعر ستكون مباشرة جدًا. ببساطة، $OKB أشبه ببديل للأسهم يعتمد على رهان نجاح شركة OKX واستمرارية نمو X Layer، وليس رمزًا لسلسلة عامة ذات حياة مستقلة. المنصة تكسب المال فعلاً، لكن مقدار الفائدة التي يحصل عليها حاملو الرمز يعتمد كليًا على مزاج المنصة. من يحب الاعتماد على المنصة يمكنه الاستمرار في الاحتفاظ به، أما من يعتبره أصولًا مستقلة فيجب أن يأخذ في الاعتبار مخاطر النقطة الواحدة.💻 قم بتفكيك هذه الرسالة حسب مراجعة الكود: الإدخال هو سوق Hyperliquid الدائم المفتوح، أعلى معدل تمويل مطلق حاليًا هو $WLD، -0.0067%/ساعة، بمعدل سنوي حوالي -59%. منطق المعدل السلبي هو أن الصقور يدفعون للثيران، وليس النظام الذي يمنح الثيران مكافآت.
تقييمي: هذا إنذار لتكلفة الموقف، وليس إشارة انعكاس. الصقور الذين يستمرون في الموقف يجب أن يدفعوا، لكن هذا لا يثبت أن السعر سيرتفع؛ الأرقام السنوية قد تحتوي على أخطاء، فإذا تغير المعدل، لا يمكن اعتبار التوقع السنوي بناءً على معدل الساعة الحالي كعائد فعلي؛ حتى لو تم استلام الرسوم، قد لا تغطي تقلبات السعر.
لو كنت مكاني، سأغير "رؤية معدل سلبي كفرصة" إلى "مراقبة ما إذا كان المعدل مستمرًا، ثم التحقق من السعر وحجم التداول". أنا أكثر اهتمامًا بما إذا كان السعر سيظل ضعيفًا بعد دفع الصقور. ساعدوني في المراجعة: لتقييم ازدحام الصقور، ما المؤشر الذي ستضيفه لتجد ثغرة في هذا المنطق؟$ETH حيازات الحيتان العملاقة: الصفقات القصيرة تسيطر مؤقتًا
سعر $ETH الحالي 2303، هبوط يومي بنسبة 1.32٪، معدل التمويل 0.0074٪، السوق يميل للضعف. بيانات الحيتان أكثر وضوحًا: 1022 عنوانًا بحيازات اسمية إجمالية تبلغ 1.62 مليار دولار، نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة 19.18٪.
المراكز الطويلة 263، بحجم 262.35 مليون دولار، متوسط التكلفة 3011.75، خسارة عائمة 80.699 مليون دولار، نسبة الربح 20.91٪ فقط، أغلبها في خسائر عميقة. المراكز القصيرة 759، بحجم 1.36 مليار دولار، متوسط السعر 2303.56، قريب جدًا من السعر الحالي، ربح عائم 176,300 دولار، نسبة الربح 74.83٪. من حيث الحجم والتكلفة والربحية، المراكز القصيرة متفوقة.
هذا ليس دليلًا على "هجوم فوري من المراكز الطويلة"، بل هو هيكل تكلفة غير متوازن: هناك ضغط بيع كبير من المراكز المحاصرة أعلاه، والارتداد سيواجه ضغط بيع لتحرير المراكز؛ متوسط سعر المراكز القصيرة قريب من السعر الحالي، يحقق ربحًا طفيفًا لكنه ليس خاليًا من المخاطر. منطقة 2303 هي نقطة الفصل بين المراكز الطويلة والقصيرة. إذا لم يستعد السعر منطقة تكلفة المراكز الطويلة، سيظل الضعف قائمًا؛ وإذا ارتفع بسرعة، قد يُجبر أصحاب المراكز القصيرة على الإغلاق.
البيانات للاطلاع على السوق فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية. لا تتعجل، راقب من سيتحرك أولًا: الحجم أم السعر. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ لا تحلم بالتراجع عن منطق الاعتراف بتقسيم CORE الصلب، فهو الخط النهائي لسلسلة الكتل العامة
كان أكبر توقع لدى العديد من الحائزين في البداية: أن يقوم فريق المشروع مباشرة بالتراجع عن المعاملات على السلسلة، واسترداد جميع CORE الشاذة التي تسربت بسبب الثغرة دفعة واحدة وإعادتها إلى الصفر. لكن في النهاية اختار تقسيم Core الصلب مسارًا مختلفًا: سد الثغرة التي تسمح بزيادة المكافآت في المستقبل فقط، وبالنسبة لـ 69 مليون قطعة شبحية تم تحويلها إلى محافظ خارجية، اختار "الاعتراف" بها، دون فرض التراجع القسري للمعاملات.
يمكن مقارنة هذا بأشهر حالة في تاريخ البلوكشين: حادثة DAO في إيثريوم عام 2016، حيث اختار إيثريوم التدخل وتعديل حالة السلسلة لاسترداد الأموال المسروقة، مما أدى مباشرة إلى انقسام السلسلتين ETH وETC، ولا يزال هذا موضوع جدل كبير في الصناعة حتى اليوم. "الاعتراف" هذه المرة من Core يعكس الخط الأساسي للثقة في السلسلة العامة: 1. بمجرد تأكيد المعاملة على السلسلة، تصبح غير قابلة للتغيير. إذا كان بإمكان فريق المشروع التراجع عن أي تحويل بشكل تعسفي، فإن ملكية جميع الأصول على هذه السلسلة يمكن أن تُعاد كتابتها في أي وقت، مما يؤدي إلى انهيار أساس اللامركزية. 2. التقسيم الصلب يعدل فقط ثغرات البروتوكول، وهو إصلاح للأمام وليس إلغاءً للمعاملات التاريخية. يتم تدمير الرموز الزائدة في العناوين المرتبطة بالثغرة مباشرة، لكن الرموز التي تم تحويلها بالفعل ودخلت محافظ خارجية عادية تُعترف بصحة تلك المعاملة على السلسلة.
لكن هذا "الاعتراف" يترك أيضًا مشكلة طويلة الأمد: لم يتم استرداد 69 مليون قطعة شبحية، ومن الممكن أن يتم إطلاق ضغط بيع في أي وقت مع تحسن السوق لاحقًا. الحفاظ على الخط الأساسي بعدم التراجع التعسفي هو كرامة السلسلة العامة؛ لكن مجرد الحفاظ على هذا الخط لا يحل المشكلةبيانات المضاربة بين الشراء والبيع متضاربة تمامًا، حيث يزداد شراء صغار المستثمرين لـ BTC و ETH، بينما تزداد مبيعات التداول قصيرة الأجل.
تشير أحدث البيانات إلى أن جميع الصفقات النشطة خلال 5 دقائق لـ BTC و ETH و ZEC مهيمنة من قبل البائعين، لكن مواقف الأموال بين الثلاثة بدأت تظهر تباينًا واضحًا.
🔸 BTC
نسبة الشراء إلى البيع 0.769 فقط، الشراء 43.47%، البيع 56.53%. مزاج كبار المستثمرين واضح في الميل للبيع، بينما نسبة الشراء إلى البيع في حسابات صغار المستثمرين تتجاوز 2.3.
تسيطر مبيعات التداول قصيرة الأجل، وصغار المستثمرين ما زالوا يشترون باستمرار. إذا لم يصاحب الارتداد حجم تداول كافٍ، فمن السهل أن يتحول مرة أخرى إلى فخ للمشترين.
🔸 ETH
نسبة الشراء إلى البيع فقط 0.6658، الشراء 39.97%، البيع 60.03%، وهي الأكثر وضوحًا في تفوق البائعين بين العملات الثلاث.
نسبة الشراء إلى البيع في حسابات صغار المستثمرين تصل إلى 3.40، وكبار المستثمرين وصغار المستثمرين ما زالوا في خلاف. إذا ضعف BTC، قد يتصدر ETH الانخفاض الحاد.
🔸 ZEC
نسبة الشراء إلى البيع 0.846، الشراء 45.83%، البيع 54.17%. مبيعات التداول قصيرة الأجل لا تزال مهيمنة، لكن مزاج كبار المستثمرين واضح في الميل للشراء، وهو مختلف تمامًا عن BTC و ETH.
حاليًا، ليست كل الأموال تتفق على التوجه للبيع: كبار المستثمرين في BTC و ETH يميلون للدفاع، بينما لا تزال هناك أموال كبيرة تدعم ZEC. أضعفها في التداول قصير الأجل هو ETH، وأكبر تباين هو في ZEC.#كندا تخطط لتنظيم استرداد العملات المستقرة، أول شيء أبحث عنه في القواعد هو كيف يمكنني استرداد أموالي
أعلنت كندا في 24 أكتوبر عن مسودة تنظيم العملات المستقرة، تقترح متطلبات احتياطي كامل، وبدء تحويل العملة القانونية خلال ثلاثة أيام عمل من طلب الاسترداد، مع حد أقصى لرسوم الاسترداد بنسبة 1%، ولا تزال المسودة قيد جمع الآراء. أنا مهتم بهذه البنود المحددة لأن الثقة في العملات المستقرة تعتمد في النهاية على القدرة على التنفيذ. يجب فهم بدء التحويل خلال ثلاثة أيام عمل بشكل منفصل عن وقت وصول الأموال فعليًا. سأستمر في متابعة ما إذا كان المستخدم العادي يمكنه الاسترداد مباشرة، وما هي القيود في حالة ضيق السيولة، فهذه التفاصيل تحدد التجربة الحقيقية عند الخروج.أنا أرى في توكنات الأسهم، عادةً أضع جانبًا "ما يمكن للتقنية أن تفعله" أولاً، وأركز على ما إذا كانت تستطيع جذب الأموال الكبيرة الحقيقية. تغيير حامل التداول للأصول لا يعني بالضرورة أن السوق قد حصل على أموال إضافية؛ السيولة الكلية لم تزداد بسبب ذلك، ولا يمكن حساب الأموال الجديدة مباشرةً بناءً على المفهوم.
وفقًا لتقرير PANews الذي استشهد بصحفية التشفير Eleanor Terrett، تعارض IBM وOracle وIntel وIonQ وOKX وICE Markets توكنات الأسهم استنادًا إلى إعفاء الابتكار من SEC، ليصل عدد المعارضين من الجهات المصدرة إلى 26 جهة. أميل إلى اعتبار هذا كعائق للتنفيذ وليس رفضًا كاملًا للمجال.
تخميني هو: إذا كانت معارضة الجهات المصدرة تجعل حدود حقوق المنتج ومسارات التنفيذ أكثر غموضًا، فقد يزيد ذلك من تدقيق الأموال الكبيرة ويؤخر تخصيصها لهذه المنتجات. السبب عملي جدًا، فالجهات المؤسسية تحتاج إلى التأكد مما تمتلكه وكيف تُنفذ حقوقها، وليس فقط وجود منفذ تداول إضافي.
هناك جانب آخر وهو تأثير استبدال الأموال: إذا كان مجرد تغيير حامل الأسهم الأصلي، فإن نشاط التداول لا يعني بالضرورة تدفقًا صافياً إلى سوق التشفير. بالنسبة للمستخدم العادي، يجب فهم الفرق بين القدرة على التداول ونوع حقوق المساهمين التي يتمتع بها.
ما زلت مهتمًا بالاتجاه، لكني أركز الآن أكثر على ما إذا كانت القواعد قادرة على استيعاب الأموال، وليس على طول قائمة السلاسل؛ وسأتابع كيف يتم الرد على اعتراضات الجهات المصدرة.$BTC يميل إلى الهبوط، السعر الحالي 79,869.9، وأعتقد أن أدنى نقطة اليوم 79,429 لن تصمد. تقلبات الـ 24 ساعة 1.8%، تصفية مراكز الشراء 10.15 مليون دولار، ومراكز البيع 9.9 مليون دولار، كلا الجانبين صغير جداً، بالكاد يُرى ضمن مراكز العقود المفتوحة التي تبلغ 7.76 مليار دولار. الرافعة المالية لم تُغلق بعد، ولا تزال في السوق. نسبة تداول الخيارات put/call هي 0.91، أعلى من نسبة المراكز المفتوحة 0.80، والصفقات الجديدة اليوم تميل إلى شراء حماية هبوط. مؤشر DVOL فقط 38.3، الحماية تُشترى بسعر رخيص، وهذه المجموعة من خيارات put تم وضعها مسبقاً أثناء استقرار السوق. المتوسطات المتحركة على الرسم البياني مرتبة بشكل هبوطي، مؤشر RSI عند 40، والسعر يلتصق بأدنى مستوى سابق، وهذا يتوافق مع اتجاهي. الرافعة المالية في السوق لم تُغلق بعد، وعند كسر 79,429 ستُغلق هذه المراكز تلقائياً، مما سيُسرع الهبوط. معدل الرسوم 0.0100% وإمدادات العملات المستقرة بقيمة 302.8 مليار دولار تُعتبر خلفية فقط. شروط التحول للصعود: العودة فوق 80,819.4 والثبات عندها، حينها يُلغى هذا التقييم الهبوطي. عند عرض هذا النوع من الأخبار على المبتدئين، سأفرق أولاً بين: إدراج الشركة في البورصة وارتفاع قيمة التوكن، فهما حسابان منفصلان. ذكرت بلومبرغ أن شركة الدفع بالعملات المستقرة RedotPay تفكر في تقديم طلب طرح عام أولي خاص في الولايات المتحدة قبل نهاية العام؛ وكانت الشركة قد نفت سابقًا تقارير تأجيل خطة الإدراج.
📌 هنا نقطة معرفية: توقعات تمويل الأسهم لا تعني التقاط قيمة التوكن. أعتقد أن هذا يعكس اهتمامًا إيجابيًا نسبيًا من سوق رأس المال تجاه قطاع الدفع، لكن المنطق الذي يربط ذلك بسعر التوكن ضعيف جدًا. أولاً، تقديم الطلب لا يعني الموافقة على الإدراج؛ ثانيًا، حتى لو نمت أعمال الشركة، يجب أن يكون هناك آلية واضحة تسمح للتوكنات ذات الصلة بالاستفادة، ولا يمكن الاكتفاء بالافتراض فقط لأنها تنتمي إلى نفس قطاع العملات المستقرة.
خذ مثال "قبل نهاية العام"، هذا هو نافذة التقديم قيد الدراسة، وليس تاريخ تحقق السوق. المبتدئون غالبًا ما يخلطون بين الجدول الزمني والعد التنازلي، ثم يستخدمون الرافعة المالية لتضخيم الرهان؛ الأخبار لم تتحقق بعد، لكن المراكز قد لا تتحمل التقلبات. سأستمر في متابعة ما إذا كان الطلب يتقدم، ولن أضع سيناريو ربح بناءً على الأخبار فقط.$XIAOMI 小米 اليوم (27 أكتوبر) هبطت بأكثر من 4%، متصدرة تراجع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا. تُظهر بيانات السوق أن الأموال تتركز في الضغط، حيث بلغ حجم البيع على المكشوف في يوم واحد حوالي 889 مليون دولار هونج كونج، ونسبة البيع على المكشوف وصلت إلى 35.69%.
هذه الجولة من البيع ناجمة عن ضغوط متعددة، وأهمها: تآكل قصة نمو الأعمال الأساسية القديمة (الهواتف المحمولة)، في حين أن محرك النمو الجديد (السيارات) لم يحقق بعد الاكتفاء الذاتي المالي، مما أدى إلى إعادة تسعير حادة لنظام تقييم السوق.
📱 التناقض الأساسي الأول: تراجع مزدوج في حجم وأرباح الهواتف المحمولة
تواجه أعمال "البقرة النقدية" لشركة شاومي تحديات حادة. في الربع الثاني من 2026، انخفضت شحنات الهواتف الذكية بنسبة 26.5% على أساس سنوي، من 42.4 مليون وحدة إلى 31.2 مليون وحدة؛ وفي السوق الصينية، تجاوز الانخفاض في الشحنات 35% في الربع الأول، مما أدى إلى خروجها من قائمة الخمسة الأوائل في الصناعة. والأسوأ من ذلك هو انهيار الربحية، حيث انخفض هامش الربح الإجمالي لأعمال الهواتف إلى 10.1%، وهو ما يكاد يكون بيعًا بتكلفة.
الضغط يأتي من جهتين: ارتفاع تكلفة شرائح التخزين التي تضغط على هامش الربح، والمنافسة التي أعادها عودة هواوي والتي ضربت حصة شاومي الأساسية في السوق. للحفاظ على الحصة، تم تقليص شحنات الأجهزة منخفضة التكلفة، مما أدى إلى ضربة مزدوجة للإيرادات والأرباح، حيث انخفض صافي الربح المعدل في الربع الثاني بنسبة 42.6% على أساس سنوي.
🚗 التناقض الأساسي الثاني: أعمال السيارات لا تزال "تحرق المال من أجل النمو"
تُعتبر أعمال السيارات، التي تمثل خط النمو الثاني، بندًا ضخمًا لاستهلاك الأموال على المدى القصير. في النصف الأول من 2026، بلغ خسائر تشغيل السيارات الكهربائية الذكية وأعمال الابتكار في الذكاء الاصطناعي 5.7 مليار يوان، رغم أن الخسارة لكل سيارة انخفضت من 38,000 يوان في الربع الأول إلى 25,000 يوان في الربع الثاني، مع تحسن الاتجاه، إلا أن حجم الخسائر المطلقة لا يزال كبيرًا.
المشكلة الأساسية هي عدم التزامن الزمني: عندما يبدأ "البقرة النقدية" (الهواتف) في الانكماش ولا يمكنها ضخ الأموال باستمرار لأعمال السيارات، فإن صبر السوق على نموذج "حرق المال من أجل النمو" ينفد بسرعة. والسوق يتساءل: من أين يأتي المال؟
📉 المحفز المباشر: تخفيض التصنيف من المؤسسات وتوقعات "انفجار" الأداء
في ظل ضعف الأساسيات، أصبحت تحركات المؤسسات الأخيرة هي الدافع المباشر لانهيار سعر السهم. خفضت Jefferies مؤخرًا السعر المستهدف لشاومي من 43.36 دولار هونج كونج إلى 30.45 دولار هونج كونج، وهو سعر مستهدف أقل من السعر الحالي. المنطق الأساسي هو: ارتفاع تكلفة الذاكرة سيضغط على شحنات الهواتف الذكية وهوامش الربح في 2026، في حين أن أعمال السيارات الكهربائية والذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء تضعف، مع توقع أن أداء الربع الرابع من 2025 قد لا يفي بتوقعات القطاعات الثلاثة الكبرى.
بالإضافة إلى ذلك، حذرت مؤسسات مثل ليون سابقًا من أن أداء الربع الثالث من 2026 سيظل تحديًا كبيرًا، مع احتمال انخفاض الإيرادات الإجمالية على أساس سنوي، وانخفاض كبير بنسبة 36% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب.
🎭 تراكب مشاعر القطاع ونوافذ الأحداث
حدث الانخفاض اليوم في فترة سوقية محددة. الأسهم التكنولوجية الكبرى في سوق هونغ كونغ تعرضت لضغوط عامة، حيث تحولت شاومي، ميتوان، بايدو، وعلي بابا إلى التراجع جماعيًا، مما شكل عبئًا قطاعيًا.
في الوقت نفسه، ستعقد REDMI مؤتمرًا لإطلاق منتجات جديدة مثل K100 الليلة، لكن رد فعل السوق كان "بيع" وليس "شراء". هذا يعكس أن السوق لا يعتقد أن إطلاق منتج متوسط المدى يمكن أن يعكس الأزمة الجوهرية في ربحية الأعمال الأساسية للهواتف، ويميل إلى الخروج قبل حدوث الحدث.
باختصار، الهبوط الكبير لشاومي اليوم هو تعبير مركز عن انهيار ربحية الأعمال الأساسية للهواتف، واستمرار استهلاك النقد في أعمال السيارات، وتخفيض التصنيف من المؤسسات الذي يؤكد التوقعات المتشائمة، بالإضافة إلى البيع القطاعي وتراكب نوافذ الأحداث. سعر السهم انخفض بأكثر من 60% من ذروته، وهو في جوهره تحول قاسٍ في التقييم — من قصة نمو "الإنسان، السيارة، والمنزل في النظام البيئي الكامل" إلى واقع "الهواتف لا تباع، والسيارات لا تزال تخسر".$BTC ارتداد جزئي في الأسهم الأمريكية، وbtc لا يرتد كثيرًا، الأسهم الأمريكية تتحرك بشكل جانبي جزئي، btc ينخفض، الأسهم الأمريكية تنخفض، btc ينخفض، ... هل فهمت؟ لا يوجد أي تمويل يرغب في الاستلام، وهذا يدل على أن مخزون المالكين ليس كثيرًا
والأكثر رعبًا هو أنه في الأسبوع الماضي مع الأخبار الجيدة لـ meta، استمر مؤشر nas في الانخفاض، ماذا عن تقارير الأرباح القادمة لـ google/مايكروسوفت والحفاظ على سعر الفائدة؟ ليس لأنهم ليسوا جيدين بما فيه الكفاية، بل لأن السوق واضح أنه يريد إجراء تصحيح عميق، أمام الاتجاه العام، هذه الأمور لا تستطيع استعادة التمويل أو حركة المشاعر.🍜جلسة ظهر الثلاثاء｜العد التنازلي لقرار FOMC، تحليل تباين أداء 4 عملات
$BTC 📈
بعد الانخفاض تحت 81000، يتذبذب عند 80800، تظهر بيانات السلسلة تباينًا واضحًا: الحيتان الكبيرة توزع العملات عند حوالي 80000، وتدفقات الأموال من المستثمرين الصغار تسجل أعلى مستوى في نصف عام. صانعو السوق يفتحون مراكز بيع بقيمة 126 مليون في المشتقات للتحوط. غدًا في الفجر قرار FOMC، السوق يتوقع ثبات الفائدة، والتركيز على خطاب باول. إذا فقد 80000، الهدف 78000؛ وإذا كان الخطاب متساهلًا، سيرتد إلى 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe يعتمد على سلة من سندات الخزانة قصيرة الأجل لتحقيق العائد، يتوقع خفض الفائدة مقدمًا، ارتفع سابقًا 8 نقاط، والآن مستقر دون ارتفاع، الأموال المتحمسة توقفت عن الدخول. القرار إذا أشار إلى خفض الفائدة سيكون هناك مجال للارتداد؛ وإذا كان متشددًا، من السهل أن تُفقد المكاسب الحالية، والمخاطرة في الشراء الآن عالية.
$ASTER 🛰️
بورصة عقود دائمة متعددة السلاسل، رسومها وآلية إعادة السيولة جيدة، لكن حجم التداول فقط بضع مئات الآلاف من الدولارات. ربح Robinhood يعتمد على المستخدمين الحاليين، والمال الآن يفضل الأصول المرتبطة بالفائدة، والمشاريع الجديدة تحتاج إلى أحداث لجذب مستخدمين جدد.
$HYPE ⚡
طبقة 1 مطورة ذاتيًا تبني دفتر أوامر على السلسلة، ورسوم البروتوكول تعود إلى التوكن. خلال ارتفاع ENA لم يرافقها ارتفاع، الأموال تفضل مسار العائد. 75 هو مستوى المراقبة الرئيسي، لا تضاعف المراكز قبل القرار.
#本周将公布10月FOMC利率决议 صافي التدفق اليومي لصندوق $BTC ETF حوالي 110 مليون دولار، فلماذا لا يزال السعر يتذبذب تحت 80,000 دولار؟
عودة عمليات الشراء تدعم السعر، لكن صافي التدفق خلال الثلاثين يومًا الماضية لا يزال سالبًا بحوالي 279 مليون دولار، مما يشير إلى أن التدفق اليومي لم يعكس الاتجاه المتوسط الأجل بعد. بالإضافة إلى اجتماع FOMC في 27-28 أكتوبر، المتغير الحقيقي هو توجيه أسعار الفائدة ورد فعل الدولار والعائدات، وليس مجرد كلمة "توقف".
إذا استمر التدفق الصافي الإيجابي وتم استعادة مستوى 80,000 دولار، سيكون التصحيح أكثر مصداقية؛ وإذا تحول ETF إلى تدفق سلبي مرة أخرى وانخفضت القيعان، فسأخفض تقييمي.$NEAR
تجريد الحساب وتسريع عملية الانضمام يمكن أن يجعل تطبيقات البلوكشين أقل تخويفًا للمستخدمين العاديين. لقد سعت NEAR إلى بنية تحتية تركز على سهولة الاستخدام، بما في ذلك أدوات الحساب والتطوير. ومع ذلك، فإن تجربة أكثر سلاسة لا تنتج تلقائيًا طلبًا مستدامًا على الرمز الأصلي. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كانت التطبيقات تجذب المستخدمين العائدين، وتولد نشاطًا اقتصاديًا، وتستخدم الشبكة بشكل مستمر بما يكفي لدعم القيمة بما يتجاوز الحوافز المؤقتة للنظام البيئيStoneX رفعت سعر هدف سهم Strive من 32 دولارًا إلى 43 دولارًا، بزيادة 34٪، وأكدت تصنيف الشراء. كثيرون يميلون إلى اعتبار هذا خبرًا إيجابيًا لمسار احتياطي البيتكوين.
لكن إذا فكرت بالعكس، أعتقد أن التصنيف أقل أهمية من الاحتياطي لكل سهم: إصدار الأسهم الجديدة يدعم تخزين العملات، ولكن إذا نما رأس المال بسرعة أكبر من نمو الاحتياطي، فقد ينخفض محتوى العملة لكل سهم؛ وسعر الهدف هو فقط تقدير من المؤسسة، وليس تحقيقًا للأداء. سأركز على بيانات الاحتياطي لكل سهم، ولن أتابع ضجة التصنيفات.