المنشور
死在新婚蛋糕
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
结论：这一季大概率不“亮眼”，真正的高潮在下一季
软银2026财年Q2（7–9月）财报将在明天（11月10日）日本时间15:30公布 。市场预期本季反而可能是小幅亏损。
本季为什么难超预期
- 去年同期基数极高：去年同季EPS为2.77美元，主要靠OpenAI持仓重估和远期合约一次性收益撑着 ；而本季市场共识EPS约为-0.13至-0.07美元、营收约127亿美元，即预期由盈转亏 。
- OpenAI在7–9月没有新的“可观察定价”：8月那笔70亿美元老股转让仍按8520亿美元估值成交 ，而软银按季末可观察价格计量。上一季（4–6月）就因估值未变而“未确认任何OpenAI损益” ，本季大概率重演。
- 财务费用继续上升：4月和7月分别提取200亿、100亿美元桥贷，加上Arm股票保证金贷款和111亿美元高息债，利息支出走高；日元升值还会带来汇兑损失 。
一句话：明天的数字大概率平淡甚至小亏，Q3的账面收益会很炸；但“亮眼”能否传导到股价，取决于市场还愿不愿意为未上市资产的浮盈买单。财报出来后我可以帮你第一时间拆解关键科目。
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
الردود
لا تعليقات حتى الآن. كُن أول من يرد!
العملات الرقمية الرائجة
BTC/USDTBitcoin
$73,498.1+0.00%
ETH/USDTEthereum
$2,046.86+0.01%
OKB/USDTOKB
$96.04+0.01%
الموضوعات الرائجة في السوق اليوم
1#انخفض سعر BTC إلى أقل من 75,000 دولار قبل إعلان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر
2#تراجع أسهم AI: UBS يشير إلى إعادة ضبط المراكز، وبنك إنجلترا يحذر من مخاطر الانهيار
3#ترامب يقول إن احتمال توجيه ضربة واسعة النطاق لإيران منخفض، وأسعار النفط تنهار
