المنشور
153***2002
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 一、HBM4现状：Q3只是小规模试供，不是主力产品
时间线：HBM4在2026Q2开始量产出货，Q3处于产能爬坡阶段，出货量占整体HBM比例不高；大规模放量安排在下半年（Q4），伴随英伟达Rubin GPU批量落地，2027年才会成为HBM主力型号
定价与成本：HBM4性能、带宽、能效优于HBM3E，ASP（平均售价）高于HBM3E；但堆叠、封装成本更高。HBM4单颗成本比HBM3E高30%~40%，虽然售价提升，但单位净利润提升幅度有限，且爬坡阶段良率还在持续优化，初期会压制利润率
订单模式：HBM4大多走多年长协LTA，长协价格提前锁定，无法像现货通用DRAM那样吃到短期暴涨红利。这也是市场担心的一点：通用DRAM现货大涨，但HBM长协定价偏保守，拖累整体ASP弹性
二、Q3财报盈利核心驱动力（不是HBM4）
HBM3E依旧是HBM利润主力：HBM3E良率成熟、产能规模大，HBM业务整体贡献超过一半营业利润；HBM在DRAM出货量仅占20%，但利润贡献过半。Q3 HBM板块盈利主要靠HBM3E交付，HBM4增量很小 。
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
الردود
لا تعليقات حتى الآن. كُن أول من يرد!
العملات الرقمية الرائجة
BTC/USDTBitcoin
$80,974.4+0.01%
ETH/USDTEthereum
$2,349.03+0.00%
OKB/USDTOKB
$110.53+0.01%
الموضوعات الرائجة في السوق اليوم
1#قرار سعر الفائدة لـ FOMC لشهر أكتوبر على وشك الإعلان
2#تقرير أرباح SK Hynix للربع الثالث على الأبواب، هل يمكن لـ HBM4 تعزيز الربحية؟
3#هل يمكن أن يستمر نمو أعمال التداول في Robinhood؟
