قل وداعا للقنص؟ كيف يحل Gavel معضلة توزيع الرمز المميز وتوجيه السيولة؟

كلمات: KarenZ, Foresight News

في عالم التشفير ، لطالما كان توزيع الرموز المميزة وتوجيه السيولة أمرا بالغ الأهمية لنجاح أو فشل المشروع ، وغالبا ما يكون مصحوبا بقيود متعددة مثل الافتقار إلى الشفافية والتلاعب بالسوق والقنص وهجمات "الساندويتش". حاليا ، معظم عروض الرموز المميزة على Solana في نموذج منحنى مشترك. في حين أن هذه الآلية تتيح اكتشاف السعر الأولي ، إلا أنها أدت إلى ظهور ظاهرة "قنص الرمز المميز" ، حيث تشتري الروبوتات الرموز المميزة بسعر منخفض أمام المستخدمين الحقيقيين بسرعة البرق ، ثم تعيد بيعها لمستثمري التجزئة بسعر مرتفع.

تلتزم Gavel بحل نقاط الألم هذه من خلال الآليات على السلسلة وتقديم تجربة إصدار رموز أكثر عدلا وكفاءة إلى نظام Web3 البيئي. ستشرح هذه المقالة بالتفصيل خلفية وآلية المطرقة.

ما هو المطرقة؟

تطوير Gamel ، وهي منصة تركز على توزيع الرموز المميزة على السلسلة وإعداد السيولة ، بواسطة Ellipsis Labs وتم نشرها على Solana في 20 مايو. يهدف Gavel إلى مساعدة أطراف المشروع على إصدار الرموز المميزة بطريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة وشفافية ، مع حماية المستخدمين من السلوكيات الضارة في السوق ، مثل هجمات الحلزون والقنص. يساعد Gavel أيضا في توجيه السيولة الأولية للرمز المميز ويضمن عدالة وأمن المعاملات من خلال آلية AMM الفريدة المضادة لللقط.

Ellipsis Labs هي أيضا المطور الأساسي لكتاب طلبات Solana ذي الحد البيئي DEX Phoenix ، والذي جمع 47.3 مليون دولار إجمالا.

من بينها ، في أغسطس 2023 ، أغلقت Ellipsis Labs جولة تأسيسية بقيمة 3.3 مليون دولار بقيادة Electric Capital ، بمشاركة Robot Ventures و Anagram ، والمستثمرين الملاك بما في ذلك المؤسس المشارك ل Solana Anatoly Yakovenko (Toly) ، والرئيس التنفيذي لشركة Polygon Labs مارك بويرون وMonad Labs الرئيس التنفيذي كيون هون. تهدف جولة التمويل إلى تسريع تطوير بروتوكولات DeFi المبتكرة مثل Phoenix.

في أبريل وأكتوبر 2024 ، أغلقت Ellipsis Labs جولتين من التمويل ، بما في ذلك جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 20 مليون دولار بقيادة Paradigm في أبريل. في نهاية أكتوبر ، أغلقت Ellipsis Labs جولة تمويل بقيمة 21 مليون دولار بقيادة Haun Ventures ، بمشاركة مستمرة من المستثمرين الأصليين Electric Capital و Toly و Paradigm. هذه الجولة التمويلية مخصصة لتسريع تطوير أطلس ، وهو blockchain للتمويل الذي يمكن التحقق منه.

مطرقة AMM هي إنتاج للجهود البحثية المبكرة لمختبر Ellipsis. في ذلك الوقت ، شارك المؤسسان المشاركان في Ellipsis Labs Jarry Xiao و @0xShitTrader ، جنبا إلى جنب مع شريك Paradigm فرانكي والشريك العام دان روبنسون ، في تأليف "A Sandwich-Resistant AMM" ، مما يقترح التخفيف من طبقة تطبيق AMM (sr-AMM) المضادة ل "الساندويتش" التي تمتد المنتج الثابت من خلال فرض ثابت AMM: لن يتم تنفيذ أي معاملة صرف بسعر أفضل مما كان عليه في بداية نافذة الفتحة، مما يحمي المتداولين من الهجمات الأمامية. إنه أيضا امتداد لفكرة فيتاليك بوتيرين عن مناهضة الجري الأمامي ، والتي توصل إليها في عام 2018.

كيف تعمل آلية المطرقة؟

تنقسم الآلية الأساسية لجافل إلى المراحل التالية:

التوزيع الأولي للرمز المميز: يمكن لأطراف المشروع اختيار طرق الإصدار بمرونة مثل المزادات الهولندية ، والسعر الثابت من يأتي أولا ، وآليات الترخيص. خلال فترة توزيع الرمز المميز المفتوح، يقوم المستخدمون بإيداع SOL وتلقي توزيعات الرمز المميز في نهاية فترة توزيع الرمز المميز. بغض النظر عن النموذج ، يضمن Gavel أن سعر إغلاق البيع العام هو بالضبط نفس سعر افتتاح AMM اللاحق ، مما يلغي المراجحة ومساحة القنص في المصدر. في حالة رمز الاختبار IBRL ، يتم توزيع 70٪ من إجمالي المعروض من خلال بيع عام على مدار 24 ساعة ، ويمكن للمستخدمين الحصول على رموز متناسبة عن طريق إيداع SOL.

مكافحة الساندويتش AMM: عند انتهاء فترة التوزيع الأولية ، سيتم إيداع جزء من عرض الرمز المميز (لست متأكدا مما إذا كان كل أو جزء من الرموز المتبقية) وجزء من SOL الذي تم جمعه في Gavel's Anti-Sandwich AMM ، حيث سيضمن اختيار مبلغ SOL أن سعر افتتاح AMM يتماشى مع سعر تصفية البيع العام. تعد AMMs المضادة للميزانين أكثر ملاءمة لتوجيه السيولة وتسهيل اكتشاف الأسعار المبكر ، مع حماية المتداولين من الهجمات الأمامية.

إدارة السيولة المؤقتة وسحب السيولة: تستخدم AMMs لتوجيه السيولة الأولية ، وليس الدعم الدائم. عندما يكون حجم تداول الرمز المميز كافيا ، يمكن سحب السيولة تدريجيا لتجنب خسارة الإغلاق الدائمة. يقوم مزودي السيولة في Gavel بسحب جزء من السيولة الخاصة بهم وفقا لجدول زمني ثابت ، واستبدالها بالرموز المميزة ، ثم حرق الرموز المميزة (التي يمكن تكوينها). لا يلبي هذا التصميم احتياجات السيولة الأولية فحسب ، بل يتجنب أيضا مشكلة الاحتفاظ بالأصول الناتجة عن الإغلاق طويل الأجل ، ويمكنه أيضا الحفاظ على استقرار قيمة الرمز المميز من خلال آلية انكماش مستمرة.

حاليا ، يلزم الحصول على إذن لإطلاق مشروع على Gavel ، والذي يسمح لأطراف المشروع بتعديل معلمات التوزيع وفقا للطلب ، مثل نسبة توزيع الرمز المميز ، وآلية التوزيع ، وما إلى ذلك ، لكن المشاركة على المنصة لا تتطلب إذنا ، ويتم إدارتها بالكامل بواسطة عقود ذكية على السلسلة.

دراسة حالة: الرمز المميز لاختبار المطرقة IBRLمن

إثبات فعالية آليته، أطلق Gavel رمز الاختبار IBRL. من المهم ملاحظة أن Gavel ذكر أن IBRL يستخدم فقط لتوضيح مدى جودة عمل بروتوكول Gavel ، وليس له فائدة فعلية أو مستقبلية. آلية التوزيع والرسوم هي كما يلي:

• إجمالي العرض: 1،000،000،000 قطعة.

يتم

• تخصيص 100٪ من الأموال التي تم جمعها و 100٪ من إمدادات الرمز المميز لآلية المطرقة.

• من بينها البيع العام: سيتم توزيع 700 مليون رمز من خلال بيع عام على مدار 24 ساعة ، وسيحصل المستخدمون على الرموز المميزة بما يتناسب مع ودائعهم.

• يتم إقران 3/7 من SOL التي تم جمعها مع 300 مليون IBRL المتبقية ويتم ضخها في AMM للتأكد من أن السعر الأولي يتماشى مع سعر تصفية البيع العام.

يشتري

• 4/7 المتبقية من SOL IBRL وفقا لجدول اضمحلال أسي ويحترق ، ويشتري 0.01٪ من SOL المتبقي لكل 1000 فتحة Solana (حوالي 6.5 دقيقة). تتم إدارة هذه العملية بشكل مستقل من خلال العقود الذكية على السلسلة.

• يتم أيضا تقليل السيولة على AMM وفقا لجدول زمني يتضلل بشكل كبير. اسحب 0.01٪ من السيولة لكل 2000 فتحة (حوالي 13 دقيقة) بدءا من 7 أيام بعد البيع العام ، بحد أقصى 20,000 عملية سحب. يتم استخدام SOL المستخرج على الفور لشراء IBRL مباشرة، ويتم تدمير IBRL. تتم إدارة هذه العملية بشكل مستقل من خلال العقود الذكية على السلسلة.

• لا يحتفظ الفريق بأي رموز IBRL ومجمعة SOL.

• من حيث الرسوم ، لا توجد رسوم لتوزيع الرمز المميز الأولي. تفرض Garvel رسوما قدرها 30 نقطة أساس (0.3٪) لمعاملات صرف AMM.

في مساء يوم 21 مايو، أغلق Gavel عملية بيع الرموز المميزة IBRL، حيث ساهم 2,480 مشاركا بإجمالي 30,747 SOL. وبلغت القيمة السوقية للبنك الدولي لبحوث البحوث والتنمية 66 مليون دولار في الساعات الأولى من يوم 22 مايو، وانخفضت القيمة السوقية للبنك الآن إلى حوالي 30 مليون دولار.

الملخص Gavel

أطراف المشروع على جمع الأموال بتكلفة منخفضة من خلال تصميم آلية مبتكرة ، ويسعى جاهدا لتحقيق التوزيع العادل ، والقضاء على فرص القنص ، وإنشاء نظام بيئي عادل وفعال وسهل الاستخدام لتوزيع الرموز المميزة وتوجيه السيولة من خلال إدارة السيولة وآليات حرق الرموز المميزة.

بالنسبة لأطراف المشروع ، يزيد Gavel من كفاءة جمع الأموال إلى أقصى حد ويتجنب حاجة الوسطاء إلى حجب القيمة. بالنسبة للمستخدمين العاديين ، يمكنهم الحصول على قناة مشاركة عادلة وتجنب استغلال أسعار الروبوتات ؛ بالإضافة إلى ذلك ، فإن جميع العمليات على السلسلة بالكامل وقابلة للتدقيق ، مما يعزز بقوة شفافية الصناعة.