بلغت عوائد السندات الحكومية اليابانية ذروتها عند 3.5٪ ، مما أدى إلى تأثير الفراشة ، وارتفعت عملة البيتكوين لتصبح المفضلة الجديدة للتحوط من المخاطر السيادية العالمية

بقلم White55 ، مارس فاينانس

20 مايو 2025 - اخترق عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاما 3.5٪ ، مسجلا رقما قياسيا على الشاشات الإلكترونية في قاعة تداول سندات طوكيو مع مجموعة من الأرقام الحمراء المبهرة. كان هذا الرقم 0.25 في المائة قبل سبع سنوات و 1.3 في المائة قبل عامين ، لكنه الآن يرتفع.

في نفس الوقت تقريبا ، اخترق سعر البيتكوين في بورصات العملات المشفرة العالمية 112,000 دولار ، مسجلا رقما قياسيا على الإطلاق.

أصول الملاذ الآمن الأكثر أمانا في النظام المالي التقليدي والأصول الجديدة الأكثر إثارة للجدل في هذه اللحظة صورة طبق الأصل دراماتيكية: يكشف الارتفاع في عوائد سندات الخزانة عن أساس مهتز للائتمان السيادي ، بينما يؤكد ارتفاع عملة البيتكوين على قيمتها كأداة تحوط.

اليابانية ، حيث انطلقت البجعة

السوداء ، أزمة ثقة ملحمية. في مايو 2025 ، اخترق عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاما مستوى قياسيا بلغ 3.5٪ ، كما ارتفع عائد السندات الحكومية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى له منذ عام 2004. تتناسب عوائد السندات عكسيا مع الأسعار ، ويعني ارتفاع العوائد أن أسعار السندات قد انخفضت ، ويصوت المستثمرون بأقدامهم للتخلي عما كان يعتبر في السابق سوق الديون الأكثر أمانا في العالم.

ويكمن جوهر مشكلة ديون اليابان في عدم التوازن الأساسي بين حجم ديونها وقدرتها على سداد ديونها. فقد تجاوزت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان 250٪، وهي نسبة أعلى كثيرا من 62٪ في ألمانيا، مع الحفاظ على عوائد سندات مماثلة.